QUAN TÌNH HÌNH NGHÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại, hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định chính xác và nhanh chóng Sự quan trọng của lĩnh vực này đã thu hút nhiều tác giả nghiên cứu với nhiều đề tài khác nhau Qua việc phân tích tài chính, các tác giả đã đề xuất các giải pháp cụ thể nhằm giúp doanh nghiệp phát triển ổn định và bền vững.
Theo các chuyên gia từ Đại học Harvard, tiến sĩ Krishna G Palepu và tiến sĩ Paul M Healy, phân tích tài chính là yếu tố then chốt trong việc đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp Các nhà quản lý áp dụng công cụ phân tích để đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả, hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách trong việc thiết lập các kế hoạch kinh doanh mới Ngoài ra, ngân hàng cũng sử dụng các công cụ này để đánh giá khả năng cho vay, xác định mức độ cho vay, số tiền cho vay và thời hạn vay.
Trong quyển "Global Economic Development within the Scope of Apple Ine", Judith Zylla-Woellner đã phân tích tình hình tài chính của công ty Apple qua các năm, sử dụng mô hình SWOT để chỉ ra những điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức của hãng trên toàn cầu Bà cũng đã đề cập đến sản lượng, doanh thu và các chính sách thành công của Apple trong bối cảnh công nghệ hiện đại Tại Việt Nam, việc phân tích tài chính doanh nghiệp ngày càng chứng tỏ vai trò quan trọng trong việc sử dụng thông tin kế toán để ra quyết định kinh doanh và thúc đẩy sự phát triển của ngành kế toán Do đó, nhiều sách, nghiên cứu khoa học, bài báo và luận văn, đặc biệt ở trình độ thạc sĩ, đã được thực hiện để nghiên cứu vấn đề này.
Đề tài "Phân tích tình hình tài chính và những biện pháp nhằm cải thiện khả năng tài chính của Công ty cổ phần MOC Việt Nam" của tác giả Bùi Văn Quy (2014) và đề tài "Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần công nghiệp ô tô-Vinacomin" của tác giả Trần Trọng Nghĩa (2014) đều tập trung vào việc đánh giá tình hình tài chính của các công ty, từ đó đưa ra các giải pháp cải thiện hiệu quả tài chính và nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường.
Bài viết "Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần đường Biên Hòa" của tác giả Hoàng Thảo Vy năm 2013 và đề tài "Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần kỹ thuật thương mại Đông Nam Á" của tác giả Nguyễn Thị Minh Ý năm 2013 cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của hai công ty, từ đó giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng phát triển bền vững trong ngành công nghiệp đường và kỹ thuật thương mại.
Trong các luận văn thạc sĩ về phân tích tài chính, tác giả Nguyễn Thị Bích Hương (2016) đã nghiên cứu đề tài “Công tác phân tích tài chính tại Công ty cổ phần Lilama 69-1”, trình bày cơ sở lý luận và thực trạng tài chính của công ty, chỉ ra điểm mạnh, điểm yếu và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính Tương tự, Nguyễn Thị Ngọc Hoàn (2016) trong đề tài “Hoàn thiện nội dung phân tích tài chính tại Công ty xây dựng cổ phần điện 1 - Tổng công ty điện lực Việt Nam” cũng đã đánh giá tình hình tài chính theo các tiêu chí khác nhau Bùi Văn Lâm (2013) trong luận văn “Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Vinaconex 25” đã tập trung vào cơ cấu nguồn vốn, tài sản, khả năng thanh toán và sử dụng đòn bẩy tài chính, đồng thời hệ thống hóa các chỉ tiêu phân tích tài chính, nêu rõ hạn chế như nợ phải trả cao và tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp, từ đó đưa ra giải pháp cụ thể nhằm cải thiện tình hình tài chính.
Nhóm đề tài "Phân tích và dự báo tài chính của công ty cổ phần hóa chất Việt Trì" được thực hiện bởi tác giả Trần Thị Vân vào năm 2015, cùng với đề tài "Phân tích và dự báo thống kê doanh thu tại công ty TNHH Sơn Hải" của tác giả Bùi Minh, đều tập trung vào việc đánh giá hiệu quả tài chính và doanh thu của các doanh nghiệp trong ngành hóa chất và sơn Những nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về xu hướng tài chính và doanh thu, góp phần vào việc đưa ra các quyết định chiến lược cho sự phát triển bền vững của các công ty.
Sơn, Để tài “ Phân tích và dự báo tài chính công ty cổ phần đường Biên Hòa” năm
Năm 2015, tác giả Nguyễn Kim Phượng đã thực hiện đề tài “Phân tích nhanh cổ phiếu SHI của công ty cổ phần Quốc tế Sơn Hà”, trong đó đề cập đến việc dự báo tài chính qua các phương pháp phân tích khác nhau Cùng năm, Trần Thị Hồng Minh đã phân tích tình hình tài chính tại công ty bảo hiểm BIDV, tuy nhiên, phân tích này chưa bao quát hết tình hình tài chính của đơn vị và chưa chỉ ra các chỉ tiêu tài chính đặc thù trong ngành bảo hiểm Ngoài ra, luận văn thạc sĩ của Nguyễn Thị Minh Ý về “Phân tích tài chính công ty cổ phần kỹ thuật thương mại Đông Nam Á” cũng đã xem xét các yếu tố như cấu trúc tài chính, tình hình công nợ và khả năng thanh toán, nhưng chưa phân tích xu hướng của các chỉ tiêu tài chính công ty.
Phân tích tài chính là một hoạt động thiết yếu trong quản trị tài chính doanh nghiệp, do đó có nhiều tài liệu đề cập đến chủ đề này.
Công ty cổ phần đầu tư hạ tầng Intracom, với hơn 10 năm hoạt động, đã xây dựng được uy tín vững chắc trong ngành xây dựng Các báo cáo tài chính của công ty đã được kiểm toán, và thông tin doanh nghiệp đầy đủ có sẵn trên website chính thức của Intracom.
Tác giả đã tham khảo nhiều tài liệu về phân tích tài chính, tuy nhiên, các tài liệu này chưa cung cấp cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của công ty Trong bài luận văn này, tác giả sẽ thực hiện phân tích các chỉ tiêu tài chính một cách chi tiết, bao gồm phân tích ngành, biến động tài sản và nguồn vốn, kết quả kinh doanh, lưu chuyển tiền tệ, cùng với các chỉ số tài chính quan trọng như hệ số cơ cấu tài sản, khả năng thanh toán, hiệu suất hoạt động và khả năng sinh lời, nhằm đề xuất các biện pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty.
Phân tích Dupont cung cấp cái nhìn tổng quan về các yếu tố ảnh hưởng đến ROE, giúp người đọc nhận diện những nhân tố quan trọng nhất và từ đó đưa ra các biện pháp hiệu quả để tăng cường ROE.
Hiện nay, tài liệu về dự báo tài chính còn rất hạn chế, chủ yếu chỉ tập trung vào dự báo doanh thu Điểm mới trong luận văn của tác giả là thực hiện dự báo cho các báo cáo tài chính, bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Dự báo này được xây dựng dựa trên phương pháp khoa học và có căn cứ vững chắc.
Phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.Khái niệm, ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.1.1 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp đánh giá tình hình tài chính trong quá khứ và hiện tại Quá trình này hỗ trợ nhà quản lý trong việc ra quyết định chính xác và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Nhờ vào phân tích tài chính, các bên liên quan có thể đưa ra những dự đoán chính xác về tình hình tài chính, từ đó đưa ra các quyết định phù hợp với lợi ích của mình.
Các mối quan hệ kinh tế phát sinh thuộc phạm vi tài chính doanh nghiệp bao gồm:
Doanh nghiệp thiết lập mối quan hệ với Nhà nước thông qua việc nộp thuế và tài trợ tài chính Đồng thời, doanh nghiệp cũng tương tác với thị trường tài chính, thị trường hàng hóa và các thị trường khác thông qua việc vay vốn, đầu tư, cung cấp các yếu tố sản xuất đầu vào, cũng như tìm kiếm thị trường đầu ra cho sản phẩm của mình.
Quan hệ nội bộ của doanh nghiệp bao gồm các khía cạnh quan trọng như công tác lương, thưởng cho nhân viên, quan hệ thanh toán giữa các bộ phận, phân phối lợi nhuận sau thuế và chia sẻ lợi tức cho cổ đông Những yếu tố này đóng vai trò thiết yếu trong việc xây dựng môi trường làm việc hiệu quả và tạo động lực cho nhân viên, đồng thời đảm bảo sự công bằng và minh bạch trong các giao dịch tài chính của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là hệ thống luồng chuyển dịch giá trị, phản ánh sự vận động và chuyển hóa nguồn tài chính trong quá trình phân phối Mục tiêu của hệ thống này là tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp, theo Lê Thị Xuân và Nguyễn Xuân Quang, là quá trình kiểm tra và xem xét các số liệu tài chính hiện tại và trong quá khứ Mục tiêu của phân tích này là đánh giá thực trạng tài chính, dự đoán rủi ro và tiềm năng tương lai của doanh nghiệp Qua đó, nó hỗ trợ nhà phân tích đưa ra các quyết định tài chính phù hợp với lợi ích của họ trong doanh nghiệp.
Phân tích tình hình tài chính là quá trình thu thập và xử lý dữ liệu tài chính bằng các kỹ thuật và công cụ phù hợp, nhằm tạo ra thông tin tài chính có giá trị Quá trình này giúp rút ra các kết luận và đưa ra quyết định tài chính hiệu quả, bao gồm bốn bước cơ bản.
(2) Tổng hợp và xử lý dữ liệu thu thập
(3) Tạo ra thông tin tài chính
(4) Kết luận hoặc ra quyết định tài chính
Dữ liệu là các số liệu và sự kiện mà chúng ta thu thập để xử lý và phân tích, từ đó tạo ra thông tin tài chính hữu ích.
Thông tin tài chính là thông tin có ý nghĩa và có giá trị thu được từ dự liệu sau khi đưa vào phân tích
1.2.1.2 Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp
Hoạt động tài chính có mối liên hệ chặt chẽ với sản xuất kinh doanh, ảnh hưởng lẫn nhau giữa chúng Tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều tác động đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, trong khi tình hình tài chính tốt hay xấu có thể thúc đẩy hoặc kìm hãm quá trình sản xuất và kinh doanh Do đó, phân tích tài chính đóng vai trò quan trọng không chỉ đối với chủ doanh nghiệp mà còn với các bên liên quan khác.
Đối với nhà quản trị doanh nghiệp
Phân tích tài chính nội bộ trong doanh nghiệp là hoạt động nghiên cứu tài chính do các nhà phân tích nội bộ thực hiện, khác với phân tích tài chính bên ngoài Với thông tin đầy đủ và hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính có khả năng đưa ra những phân tích hiệu quả và chính xác hơn Tuy nhiên, nhà quản trị cũng cần chú trọng đến nhiều mục tiêu khác nhau như tạo việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, giảm chi phí và bảo vệ môi trường Doanh nghiệp chỉ có thể đạt được những mục tiêu này khi hoạt động kinh doanh hiệu quả, có lãi và có khả năng thanh toán công nợ.
Các nhà quản trị doanh nghiệp cần có đầy đủ thông tin để thực hiện cân bằng tài chính, đánh giá tình hình tài chính đã qua và tiến hành cân đối tài chính Điều này bao gồm khả năng sinh lời, khả năng thanh toán, khả năng trả nợ và rủi ro tài chính của doanh nghiệp Đồng thời, thông tin này cũng định hướng các quyết định của ban giám đốc tài chính, quyết định đầu tư, tài trợ và phân tích lợi tức cổ phần.
Đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư chủ yếu quan tâm đến khả năng hoàn vốn, mức sinh lãi, khả năng thanh toán vốn và mức độ rủi ro Họ cần thông tin về điều kiện tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng của doanh nghiệp Ngoài ra, việc điều hành hoạt động quản lý cũng là yếu tố quan trọng, giúp tạo ra sự an toàn và hiệu quả cho các nhà đầu tư.
Đối với các nhà cho vay
Khả năng trả nợ của doanh nghiệp là mối quan tâm chính của họ Qua việc phân tích tình hình tài chính, họ chú trọng đến lượng tiền và các tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền, từ đó đánh giá khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp.
Khi xem xét một khoản cho vay, điều đầu tiên mà người cho vay cần chú ý là số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp Nếu không chắc chắn về khả năng thanh toán của khoản vay, người cho vay sẽ đối mặt với rủi ro khi doanh nghiệp gặp khó khăn mà không có vốn bảo hiểm Bên cạnh đó, khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng rất quan trọng, vì đây là yếu tố quyết định khả năng hoàn trả cả vốn lẫn lãi vay.
Đối với cơ quan Nhà nước và người lao động, việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp giúp đánh giá năng lực lãnh đạo của ban giám đốc, từ đó quyết định có nên đầu tư bổ sung vốn cho doanh nghiệp nhà nước hay không Ngoài các chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư, người lao động cũng cần thông tin cơ bản liên quan đến quyền lợi và trách nhiệm của họ, cũng như ảnh hưởng đến khách hàng hiện tại và tương lai.
Phân tích tình hình tài chính có thể được áp dụng với nhiều mục đích khác nhau, bao gồm việc chuẩn bị cho các quyết định nội bộ và cung cấp thông tin cho các bên liên quan trong và ngoài doanh nghiệp Việc thực hiện phân tích tài chính thường xuyên giúp người sử dụng nhận diện thực trạng hoạt động tài chính, từ đó xác định nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh Dựa trên những thông tin này, doanh nghiệp có thể đưa ra các biện pháp hữu hiệu và quyết định cần thiết nhằm nâng cao chất lượng quản lý.
1.2.2 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.2.1 Phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh
Dự báo tài chính
1.3.1 Khái niệm, quy trình, phương pháp dự báo tài chính a Khái niệm
Dự báo tài chính trong doanh nghiệp là quá trình phân tích quá khứ, đánh giá hiện tại và ước lượng tình hình tài chính tương lai thông qua việc cân bằng tài chính, dự đoán khả năng sinh lời và mức độ rủi ro Tập trung vào việc dự báo Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và nhu cầu vốn bằng tiền, các tài liệu này phản ánh mục tiêu tài chính mà doanh nghiệp hướng tới Quy trình dự báo bắt đầu bằng việc lựa chọn các khoản mục trên báo cáo tài chính có khả năng thay đổi khi doanh thu thuần thay đổi, dựa vào mối quan hệ giữa doanh thu và từng khoản mục để xác định trị số của các chỉ tiêu trong kỳ tới.
Các báo cáo tài chính cung cấp thông tin quan trọng giúp người sử dụng đánh giá tình hình tài chính hiện tại của doanh nghiệp và dự báo tình trạng tài chính trong tương lai Để đạt được mục tiêu này, việc phân tích các báo cáo tài chính là cần thiết không chỉ cho các nhà quản trị doanh nghiệp mà còn cho những người sử dụng thông tin bên ngoài Quá trình dự báo tài chính thường được thực hiện qua các giai đoạn cụ thể.
Bước đầu tiên trong phân tích tài chính là xem xét dữ liệu quá khứ Việc phân tích các hệ số tài chính và xây dựng báo cáo đồng quy mô sẽ giúp nhà phân tích nhận diện các đặc điểm tài chính của công ty cũng như xu hướng phát triển trong quá khứ.
Bước 2 trong việc dự báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là ước lượng doanh thu dựa trên các giả thiết về thị trường, nhu cầu khách hàng, giá cả sản phẩm và sự cạnh tranh Sau khi có dự báo doanh thu, tiếp tục dự đoán giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý biến đổi, những yếu tố này thường được xác định dựa trên kinh nghiệm nhiều năm của doanh nghiệp và chiếm tỷ lệ nhất định trong tổng doanh thu của từng sản phẩm Để nâng cao độ tin cậy cho dự báo, doanh thu được tính toán ở đây là doanh thu thuần.
Bước 3: Dự báo bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán được trình bày dưới dạng tỷ lệ phần trăm nhằm phục vụ phân tích xu hướng và các hệ số hoạt động của công ty Những thông tin này có thể được sử dụng để dự báo giá trị tài sản và nợ cần thiết để duy trì quy mô sản lượng trên báo cáo kết quả kinh doanh.
Bước 4 trong quá trình dự báo tài chính là lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ, sử dụng các dữ liệu từ báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán dự báo Phương pháp này giúp doanh nghiệp có cái nhìn tổng quan về dòng tiền trong tương lai.
Phương pháp dự báo báo cáo tài chính chủ yếu được áp dụng là dự báo theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu, phù hợp cho cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp Phương pháp này không đi sâu vào từng yếu tố chi phí hay kế hoạch hoạt động cụ thể, mà tập trung vào việc dự báo các chỉ tiêu tài chính dựa trên tỷ lệ phần trăm so với doanh thu Giả định cơ bản của phương pháp này là các chỉ tiêu tài chính sẽ thay đổi theo tỷ lệ nhất định tương ứng với mức doanh thu mà doanh nghiệp đạt được.
Doanh thu biến động ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận, từ đó tác động đến vốn chủ sở hữu và các tài sản thiết yếu cho hoạt động kinh doanh Để đảm bảo đủ vốn cho nhu cầu tài sản cần thiết, sự thay đổi trong quy mô tài sản và vốn chủ sở hữu sẽ dẫn đến việc điều chỉnh nhu cầu vốn bổ sung cho doanh nghiệp.
1.3.2 Dự báo các báo cáo tài chính a Dự báo doanh thu
Dự báo doanh thu là yếu tố quan trọng trong dự báo tài chính của công ty, vì doanh thu ảnh hưởng lớn đến các vấn đề tài chính và hoạt động khác Nếu không thực hiện dự báo chính xác, doanh nghiệp có thể gặp tình trạng thiếu hàng tồn kho hoặc phân bổ nguồn lực tài chính không hợp lý Để dự báo doanh thu hiệu quả, cần xem xét và đánh giá tình hình doanh thu trong 3 đến 5 năm trước, phân tích mức độ tăng giảm doanh thu và nguyên nhân của chúng, từ đó xác định tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm.
Doanh thu là yếu tố quan trọng đối với các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa, phản ánh khả năng tiêu thụ sản phẩm và mở rộng thị phần Doanh thu cao cho thấy sản phẩm phù hợp với nhu cầu thị trường, trong khi doanh thu giảm có thể dẫn đến mất thị trường Việc dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả kinh doanh là cần thiết để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Khi phân tích báo cáo kết quả kinh doanh, cần xem xét mối quan hệ giữa doanh thu và các chỉ tiêu tài chính dựa trên tình hình hiện tại của doanh nghiệp Nhóm chỉ tiêu có quan hệ cùng chiều với doanh thu thuần bao gồm doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, các khoản giảm trừ doanh thu, giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp, và chi phí bán hàng Ngoài ra, doanh thu từ hoạt động tài chính, chi phí tài chính, chi phí lãi vay, và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng có thể được xem xét trong nhóm này, tùy thuộc vào đặc thù của từng doanh nghiệp.
Nhóm 2 bao gồm các chỉ tiêu không thay đổi hoặc thay đổi một cách không rõ ràng khi doanh thu thuần biến động Các chỉ tiêu này bao gồm thu nhập khác, chi phí khác, lợi nhuận khác, cùng với một số chỉ tiêu khác tùy thuộc vào từng doanh nghiệp cụ thể.
+ Nhóm 3: những chỉ tiêu được xác định trên cơ sở các chỉ tiêu nhóm 1 và nhóm 2.Bao gồm các chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận, thuế,…
- Sau khi xác định được mối quan hệ các chỉ tiêu với doanh thu thuần, ta tiến hành xác định trị số các chỉ tiêu:
+ Đối với chỉ tiêu nhóm 1:
Đối với chỉ tiêu nhóm 2, việc dự báo trở nên khó khăn do doanh thu thuần không có sự thay đổi rõ ràng Do đó, các chỉ tiêu này sẽ được giữ nguyên giá trị từ kỳ trước trong báo cáo kết quả kinh doanh của kỳ này.
+ Đối với các chỉ tiêu nhóm 3: được xác định trên công thức:
Tỷ lệ từng chỉ tiêu nhóm 1 so với doanh thu thuần
Doanh thu thuần tiêu thụ dự báo
Trị số dự báo từng chỉ tiêu nhóm 1
Doanh thu thuần bán hàng cung cấp dịch vụ
Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ dự báo
Các khoản giảm trừ doanh thu = -
Lợi nhuận thuần hoạt động kinh doanh dự báo
Doanh thu hoạt động tài chính
Chi phí hoạt động tài chính
Lợi nhuận thuần từ HĐKD
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế = +
Giá vốn bán hàng dự báo
Doanh thu thuần bán hàng cung cấp dịch vụ dự báo
Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ
= - c Dự báo các chỉ tiêu trênbảng cân đối kế toán
Để xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán và doanh thu thuần tiêu thụ, cần phân tích mối quan hệ này theo hai loại chính Việc hiểu rõ sự liên kết giữa các chỉ tiêu tài chính và doanh thu thuần không chỉ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa hoạt động kinh doanh mà còn hỗ trợ trong việc ra quyết định chiến lược.
Nhóm 1 bao gồm những chỉ tiêu có khả năng thay đổi cùng chiều với doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, thường chiếm một tỷ lệ nhất định so với doanh thu theo thời gian Các chỉ tiêu này bao gồm tài sản như tiền và các khoản tương đương tiền, phải thu khách hàng, trả trước cho người bán, thuế GTGT được khấu trừ, và hàng tồn kho Ngoài ra, nhóm này còn bao gồm các khoản mục thuộc nguồn vốn như phải trả người bán, người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nộp nhà nước, phải trả người lao động, và lợi nhuận chưa phân phối.
