Vốn và vấn đề tạo vốn của Doanh nghiệp .doc

Vốn và vấn đề tạo vốn của Doanh nghiệp .doc

Lời nói đầu

Trong chiến lợc ổn định và phát triển kinh tế xã hội đến 2010, Đảng ta chỉ rõ “Chính sách tài chính quốc gia hớng vào việc tạo ra vốn và sử dụng vốn có hiệu quả trong toàn xã hội ,tăng nhanh sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân ”.Tạo vốn và sử dụng vốn là vấn đề đang đợc chính phủ, các doanh nghiệp quan tâm

Trong xu thế hội nhập kinh tế quốc tế hiện nay, doanh nghiệp Việt Nam phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trên thị trờng, cùng với nó là những khó khăn do thiếu vốn, công nghệ lạc hậu, sản phẩm tạo ra cha có sức cạnh tranh mạnh.

Vậy tạo vốn nh thế nào? Đó là câu hỏi bức thiết vơí hầu hết các doanh nghiệp nớc ta hiện nay Do đó tìm lời giải về vốn cho doanh nghiệp là vấn đề mang tính thời sự và thiết thực

Qua nghiên cứu , em quyết định chọn đề tài "Vốn và vấn đề tạo vốn của Doanh nghiệp ”

I.Vốn một trong những điều kiện tồn tại và phát triển của doanh–

nghiệp trong nền kinh tế thị tr ờng

Trong nền kinh tế thị trờng : vốn đợc quan niệm là toàn bộ giá trị ứng ra ban đầu và trong quá trình sản xuất tiếp theo của doanh nghiệp, là một loại hành hoá để sản xuất ra hàng hoá khác lớn hơn chính nó về mặt giá trị

Nh vậy vốn đợc biểu hiện bằng tiền nhng phải là tiền đợc sử dụng vào mục tiêu sinh lợi.Trong quá trình vận động vốn tiền tệ ra đi rồi trở về điểm xuất phát của nó và lớn lên sau một chu kỳ vận động.

- T’: phơng thức vận động của vốn trong doanh nghiệp thơng mại SX-T’-H’: phơng thức vận động của vốn trong doanh nghiệp sản xuất

T-H-2.Phân loại vốn :

Mỗi góc độ tiếp cận khác nhau có cách phân loại khác nhau

-Dựa vào phơng thức chu chuyển vốn ngời ta phân thành vốn cố định và vốn lu động

+ Vốn cố định là một bộ phận của vốn đầu t ứng trớc về tài sản cố định nó chuyển dần dần từng phần trong những chu kỳ sản xuất Vốn cố định đóng vai trò quan trọng trong sản xuất kinh doanh , đạc biệt là với các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất Hiện nay, những quy định vốn cố định phải có thời gian sử dụng ít nhất là một năm và có giá trị trên năm triệu

+Vốn lu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trớc về tài sản lu động nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp đợc thực hiện thờng xuyên, liên tục

-Dựa vào thời gian chu chuyển ngời ta chia thành ba loại : +Vốn ngắn hạn: thời hạn dới 1 năm

+Vốn trung hạn: thời hạn từ 1 đến 5 năm +Vốn dài hạn : thời hạn trên 5 năm

-Dựa vào nội dung vật chất vốn đợc phân thành hai loại

+Vốn thực :là toàn bộ hàng hoá phục vụ cho sản xuất và dịch vụ khác nh :máy móc thiết bị nhà xởng đờng xá phần vốn này phản ánh hình thái vật thể của vốn ,nó tham gia trực tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh

+ Vốn tài chính: biểu hiện dới hình thái tiền tệ,chứng khoán và các giấy tờ khác dùng cho việc mua tài sản máy móc, thiết bị và những nguyên nhiên vật liệu khác Phần vốn này phản ánh phơng diện tài chính của vốn, nó tham gia gián tiếp vào sản xuất kinh doanh thông qua công tác đầu t

-Dựa vào hình thái biểu hiện vốn đợc chia làm hai loại :

+Vốn hữu hình: bao gồm tiền, các giấy tờ có giá trị và tài sản biểu hiện bằng vật khác nh:đất đai, đờng xá, nhà xởng

+Vốn vô hình: bao gồm giá trị những tài sản vô hình nh: vị trí cửa hàng , uy tín kinh doanh, nhãn, bản quyền, sáng chế phát minh

3 Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp

Với những áp lực của xu thế quốc tế hóa nền kinh tế thế giới và sự phát triển nh vũ bão của khoa học công nghệ, vốn trở thành vấn đề sống còn của mọi doanh nghiệp ,nếu muốn tồn tại và đi lên trong môi trờng cạnh tranh gay gắt nh hiện nay.

Về mặt pháp lý :

-Đối với DNNN: dnnn khi muốn thành lập ,điều kiện đàu tiên là doanh nghiệp phải có một lợng vốn nhất định, lợng vốn đó tối thiểu phải bằng lợng vốn pháp định (lợng vốn tối thiểu mà pháp luật quy định cho từng loại dnnn) Khi đó địa vị pháp lý của doanh nghiệp mới đợc xác lập Ngợc lại việc thành lập doanh nghiệp không thể thực hiện đợc Theo điều 4-chơng II Quy chế quản lý tài chính và hoạch toán kinh tế đối với DNNN, nếu trong quá trình hoạt động kinh doanh vốn điều lệ của doanh nghiệp không đạt điều kiện mà phá luật quy định, tức là thấp hơn tổng mức vốn pháp định của các ngành nghề mà doanh nghiệp đó kinh doanh thì cơ quan có thẩm quyền quyết định thành lập doanh nghiệp đó phải bổ xung vốn điều lệ cho doanh nghiệp , hoặc giảm ngành nghề kinh doanh cho doanh nghiệp hoặc phải tuyên bố chấm dứt hoạt động nh : phá sản, giải thể , sát nhập

Đối với các loại hình doanh nghiệp khác: doanh nghiệp kinh doanh ngành nghề mà pháp luật, pháp lệnh hoặc nghị định đòi hỏi phải có vốn pháp định hoặc chính chỉ hành nghề, thì doanh nghiệp đó chỉ đợc đăng ký kinh doanh khi có đủ vốn hoặc chứng chỉ hành nghề của pháp luật(điều 11 Luật doanh nghiệp).

Vậy vốn đợc xem là điều kiện tiên quyết đảm bảo t cách pháp nhân của doanh nghiệp trớc pháp luật

-Về mặt kinh tế vốn có bốn vai trò

+Thứ nhất vốn là tiền đề để doanh nghiệp có thể tiến hành đợc các hoạt động sản xuất kinh doanh.Khi khởi nghiệp doanh nghiệp cần phải có một số vốn ban đầu nhất định để đầu t mua cho hoạt động kinh doanh nh chi phí thành lập, xây dựng trụ sở , mua máy móc trang thiết bị, dự trữ nguyên liệu, thuê lao động Đối

với một số ngành nh ngân hàng bảo hiểm Nhà nớc còn quy định số vốn tối thiểu phải có khi thành lập doanh nghiệp (vốn pháp định)

+ Thứ hai vốn tạo điều kiện để doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh một cách liên tục và có hiệu quả.Trớc hết, để duy trì đợc hoạt động sản xuất kinh doanh bình thờng, số vốn đầu t ban đầu phải đợc quay vòng liên tục và phải đợc bảo toàn sau mỗi chu kỳ luân chuyển.Có nh vậy, doanh nghiệp mới có thể liên tục mua sắm t liệu sản xuất cho chu kỳ sau Khi doanh nghiệp đã phát triển, quy mô mở rộng, nhu cầu đầu t chiều sâu sẽ xuất hiện Doanh nghiệp cần cải tạo, đa công nghệ tiên tiến vào quá trình sản xuất, thực hiện hiện đại hoá sán xuất, nhập khẩu công nghệ từ nớc ngoài, đào tạo và nâng cao trình độ cho cán bộ quản lý và công nhân kỹ thuật,cải tiến mẫu mã,nâng cao chất lợng sản phẩm Để làm đ-ợc những điều đó, doanh nghiệp phải có một số vốn nhất định

+ Tiềm lực vốn mạnh sẽ giúp doanh nghiệp khang định đợc chỗ đứng trên thị trờng, tạo lợi thế trong cạnh tranh.Vốn lớn không những cho phép doanh nghiệp đầu t theo chiềh sâu để nâng cao chất lợng sản phẩm mà còn là sức mạnh để doanh nghiệp chiếm lĩnh thị trờng thông qua các chiến lợc maketting, đa sản phẩm đến ngời tiêu dùng.Việc mở rộng thị phần tiêu thụ và đa dạng hoá hoạt đọng kinh doanh cũng góp phần nâng cao uy tín của doanh nghiệp và tạo thuận lội cho doanh nghiệp khi muốn huy động thêm vốn.Trong điều kiện Việt Nam đang cố gắng hội nhập vào nền kinh tế thế giới nh hiện nay, cạnh tranh sẽ diễn ra ngày càng quyết liệt và doanh nghiệp nhỏ yếu về vốn sẽ gặp phải nguy cơ bị đào thải ngày càng lớn

+ Cuối cùng vốn là công cụ phản ánh đánh giá sự vận động của tài sản, giám sát quá trình sản xuất kinh doanh.Thông qua các chỉ tiêu đánh gía hiệu quả sử dụng vốn, ta có thể biết đợc hiệu quả của việc quản lý hoạt động kinh doanh Một doanh nghiệp làm ăn giỏi là một doanh nghiệp không những bảo toàn mà còn ngày càng phát triển,nâng cao số vốn của mình.Vốn kinh doanh cũng đợc trở thành một trong những thớc đo quy mô của doanh nghiệp (Tổng số vốn nhà nớc hiện có tại doanh nghiệp là một trong những thớc tiêu chuẩn đợc sử dụng để xếp hạng doanh nghiệp nhà nớc)

Thực tế cho thấy ,để cung và cầu về vốn gặp nhau trên thị trờng ,cả hai phía ngời cung ứng vốn và ngời có nhu cầu về vốn đều phải cố gắng tìm đến với

nhau ,đồng thời cần có sự tích cực của nhà nớc trong việc tạo môi trờng thuận lợi cho các luồng vốn đến đúng địa chỉ ngời nhận Về phía doanh nghiệp, trớc hết phải dựa vào năng lực của bản thân để tự mình tìm kiếm và khai thác có hiệu quả các nguồn vốn hiện đang tồn tại dới nhiều hình thức khác nhau trên thị trờng

II Các nguồn tạo vốn cho doanh nghiệp

Hiện nay có rất nhiều hình thức tạo vốn kinh doanh cho doanh nghiệp Vấn đề đặt ra là

Các doanh nghiệp phải nghiên cứu kỹ thị trờng, đề ra các phơng án sản xuất kinh doanh phù hợp,từ đó xây dựng kế hoạch hoạt động tạo vốn , chỉ ra những u nhợc điểm của mỗi hình thức tạo vốn cũng nh khả năng vận dụng sao cho có hiệu quả

Các hình thức tạo vốn chủ yếu trong các doanh nghiệp hiện nay:

1/Tạo vốn trong nội bộ doanh nghiệp :

Là hình thức tự cấp vốn của doanh nghiệp nhằm mục đích vừa để duy trì vừa để phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh với hai nguồn sử dụng chính

Một là: Nguồn khấu hao tài sản cố định :

Trong quá trình sử dụng tài sản cố định do chịu tác động của nhiều tác nhân làm cho tài sản cố định bị hao mòn dới hai hình thức hao mòn hữu hình và hao mòn vô hình Hao mòn hữu hình là sự giảm dần về mặt giá trị sử dụng của tài sản cố định do chúng đựơc sử dụng trong quá trình sản xuất, kinh doanh hoặc do tác động của yếu tố tự nhiên gây ra Hao mòn vô hình là sự sụt giảm thuần tuý về mặt giá trị của tài sản cố định do sự xuất hiện những tài sản cố định cùng loại hoặc t-ơng tự nhng đợc sản xuất ra với giá rẻ hơn hoặc hiện đại hơn.

Nguyên nhân dẫn đến hao mòn vô hình không phải do tài sản cố định đợc sử dụng nhiều ít trong sản xuất kinh doanh mà là do sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật gây nên

Để tài sản cố định có thể hoạt động một cách liên tục và khi không dùng đợc nữa có thể có đủ vốn để tái tạo lại nó Doanh nghiệp phải trích lập quĩ khấu hao bằng sự tích luỹ của số tiền khấu hao.Đó là số tiền biểu hiện qua giá trị bộ phận tài

sản cố định bị hao mòn chuyển dịch vào giá trị sản phẩm mới đợc định kỳ tính vào giá thành sản phẩm.

Để tận dụng hiệu quả nguồn vốn này phơng pháp trích khấu hao cơ bản phải đảm bảo đợc sự cân đối giữa mức chi phí tính vào giá thành sản phẩm và nhu cầu hoàn vốn để đổi mới tài sản Các tài sản không cần dùng hoặc hiệu quả sử dụng không cao cần đợc nhanh chóng thanh lý,nhợng bán để thu hồi vốn và giảm chi phí bảo quản sửa chữa Để làm đợc việc này, doanh nghiệp phải tiến hành phân loại và đánh giá chính xác giá trị tài sản ,so sánh cân nhắc cẩn thận giữa hai phơng án : Giữ tài sản để sử dụng và bán tài sản để đi thuê khi cần dùng , từ đó chọn ra phơng án có lợi nhất cho doanh nghiệp (có tính đến cả lợi ích trớc mắt và lâu dài ).

Thứ hai là tích luỹ lãi đầu t : Đây là phần lợi nhuận không chia để lại doanh nghiệp nhằm mục đích đầu t và phát triển sản xuất Nguồn vốn này tạo cho doanh nghiệp thế hoàn toàn chủ động , giảm sự phụ thuộc vào nhà cung ứng cũng nh giảm gánh nặng nợ cho doanh nghiệp , giúp doanh nghiệp tăng tiềm lực tài chính nhờ giảm tỉ lệ Nợ / Vốn, do đó làm tăng uy tín vị thế của doanh nghiệp trên thơng trờng làm tăng khả năng cạnh tranh

Để nâng cao mức lợi nhuận dành để tái đầu t thì doanh nghiệp phải chú ý nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh ,tức là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Muốn vậy, doanh nghiệp phải tự đánh giá lại mình về khả năng cạnh tranh ,nguồn lực của doanh nghiệp, từ đó xây dựng kế hoạch kinh doanh cho phù hợp.

Doanh nghiệp phải hình thành ban kiểm soát, kiểm toán nội bộ để giúp DN kịp thời phát hiện những sai sót về sử dụng vốn trong hoạt động.Khi có lãi doanh nghiệp cần dành một tỷ lệ lợi nhuận thích đáng cho mục đích đầu t mở rộng sản xuất tăng khả năng cạnh tranh của sản phẩm

Hiện nay hình thức huy động vốn trong nội bộ chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn tài chính của các doanh nghiệp Mỹ(nhất là hình thức lợi nhuận tái đầu t vì nó là phơng thức huy động vốn hiệu quả bằng nội lực của chính doanh nghiệp)

Còn đối với doanh nghiệp Việt Nam thì sao? Phần lớn các doanh nghiệp Việt Nam đã nhận thức đợc tầm quan trọng của nguồn huy động nội bộ ,tuy nhiên do nhiều nguyên nhân, đặc biệt là trong xu thế quốc tế hoá nền kinh tế, khi nhu cầu về vốn ngày càng lớn , trong khi nội lực còn yếu, để chiến thắng cạnh tranh không

chỉ với các doanh nghiệp trong nớc mà cả các doanh nghiệp nớc ngoài , các doanh nghiệp việt nam không thể chỉ trông chờ vảo nguồn vốn nội bộ mà quan trọng hơn là nguồn vốn vay ngoài.

2 Nguồn tạo vốn từ bên ngoài

Cùng với nền kinh tế mở các phơng thức tạo vốn cho doanh nghiệp không ngừng đợc mở rộng nh vay ngân hàng thơng mại, tín dụng thơng mại từ nhà cung cấp ,tín dụng thuê mua ,huy động vốn thông qua liên doanh liên kết, phát hành cổ phiếu trái phiếu

Trong phạm vi đề án này, em chỉ xin đi sâu nghiên cứu các hình thức tạo vốn sau :

Vốn vay các ngân hàng thơng mại

Trong nền kinh tế thị trờng, nói đến vốn không ai có thể phủ nhận vai trò của các ngân hàng thơng mại Các NHTM huy động mọi nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội và tiến hành cho vay, do dó các ngân hàng có thể đáp ứng nhu cầu vốn tức thời cho doanh nghiệp với thời hạn có thể từ vài ngày đến vài năm với lợng vốn theo nhu cầu kinh doanh của doanh nghiệp Tín dụng ngân hàng đợc tài trợ theo nhiều phơng thức :

Một là: cho vay theo từng món, theo phơng thức này khi phát sinh nhu cầu bổ xung vốn với lợng nhất định và thời hạn xác định, và doanh nghiệp phải làm đơn xin vay Nếu đợc ngân hàng chấp nhận doanh nghiệp sẽ ký khế ớc nhận nợ và sử dụng tiền vay Việc trả nợ đợc thực hiện theo các kỳ hạn nợ đã thoả thuận hoặc trả một lần vào ngày đáo hạn

Hai là : Cho vay luân chuyển , phơng thức này đợc áp dụng khi doanh nghiệp có nhu cầu vốn bổ xung thờng xuyên trong suốt quá trình kinh doanh và đáp ứng những điều kiện nhất định mà ngân hàng đặt ra Theo phơng thức này, doanh nghiệp và ngân hàng thoả thuận một hạn mức tín dụng cho một thời hạn nhất định (ví dụ 1 năm) Hạn mức tín dụng đợc xác định dựa trên nhu cầu vốn bổ sung của doanh nghiệp và mức cho vay tối đa mà ngân hàng có thể chấp nhận Căn cứ vào hạn mức tín dụng đã thoả thuận, doanh nghiệp có thể nhận tiền vay nhiều lần, nh-ng tổng các món nợ sẽ không vợt quá hạn mức đã xác định

Việc thực hiện tín dụng ngân hàng phải dựa trên nguyên tắc ứng trớc có bảo đảm bằng tài sản hoặc bằng uy tín của doanh nghiệp Riêng đối với khối doanh nghiệp nhà nớc, tạo lợi thế đẩy mạnh vai trò chủ đạo của doanh nghiệp nhà nớc đối với các nền kinh tế, ngày 6/ 5/ 1997 chính phủ đã ra nghị quyết số 49 / CP về việc các NHTM quốc doanh cho DNNN vay vốn mà không phải thế chấp tài sản Nhng sau một thời gian dài đợc vay vốn tại các NHTM quốc doanh với những điều kiện u đãi các DNNN vẫn không sử dụng vốn có hiệu quả và không phát huy đợc vai trò chủ đạo trong nền kinh tế quốc dân Nhiều doanh nghiệp nhà nớc rơi vào tình trạng hoà vốn hoặc thua lỗ nên khi nợ đến hạn doanh nghiệp đã không có khả năng thanh toán nợ cho ngân hàng

Mặt khác, trong trờng hợp DNNN còn nợ quá hạn và hoạt động kinh doanh thua lỗ những khoản nợ quá hạn cha đợc xử lý thì các NHTM quốc doanh vẫn cho doanh nghiệp vay tiếp, nếu doanh nghiệp có phơng án kinh doanh có hiệu quả và đợc Bộ chủ quản (đối với doanh nghiệp TW) hoặc uỷ ban nhân dân tỉnh thành phố trực thuộc TW (đối với doanh nghiệp địa phơng) chấp thuận Lợi dụng quy định trên một số doanh nghiệp nhà nớc đã cấu kết với ngân hàng thơng mại hoặc cố gắng “tô màu” phơng án kinh doanh để đợc tiếp tục vay vốn, cho dù nợ cũ cha trả hết hoặc hoạt động sản xuất kinh doanh thua lỗ Điều này dẫn đến số d nợ của các công ty này lên đến hàng nghìn tỷ đồng (Minh phụng epxco ) làm phá sản, không chỉ các doanh nghiệp này mà cả NHTMQD đã không thu hồi đợc vốn vay Trong khi đó đối với các doanh nghiệp ở thành phần khác thủ tục xét duyệt, cho vay vốn quá khắt khe

Rút kinh nghiệm trớc thực tế và để đảm bảo quyền bình đẳng giữa các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế trong quan hệ vay vốn ngân hàng, nâng cao trách nhiệm của DNNN trong việc sử dụng vốn vay ngân hàng, ngày 29 tháng 12 năm1999 Chính phủ đã ban hành nghị định số 178 /1999/NĐ-CP về bảo đảm tiền vay của các tổ chức tín dụng Theo đó, tổ chức tín dụng có quyền lựa chọn quy định việc cho vay có bảo đảm bằng tài sản, cho vay không có bảo đảm và chịu trách nhiệm về quy định của mình Trong trờng hợp tổ chức tín dụng cho vay không có bảo đảm bằng tài sản theo chỉ định của chính phủ thì tổn thất do nguyên nhân khách quan của các khoản vay này sẽ đợc chính phủ xử lý Ngày 31/8/2000

NHNNVN đã ban hành thông t số 10/2000/TT/NHNN hớng dẫn chi tiết việc thực hiên các nội dung trong nghị định 178

Cụ thể nh sau :

Một là ,về đăng ký giao dịch đảm bảo tài sản là bất động sản, (trừ tàu bay, tàu biển), các tổ chức tín dụng và khách hàng vay cha thực hiện việc đăng ký giao dịch bảo đảm cho đến khi các Bộ, ngành liên quan, các uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc TW thành lập cơ quan đăng ký quốc gia giao dịch bảo đảm và ban hành các văn bản hớng dẫn cụ thể quy trình, thủ tục lệ phí đăng ký giao dịch bảo đảm; Đối với đăng ký giao dịch bảo đảm tài sản là tàu bay và tầu biển, các tổ chức tín dụng và khách hàng vay thực hiện đăng ký giao dịch bảo đảm tại Cục Hàng không dân dụng Việt Nam, cơ quan đăng ký tàu biển và thuyền viên khu vực theo quy định hiện hành của chính phủ, Bộ giao thông vận tải và cục hàng không dân dụng Việt Nam, cơ quan đăng ký tàu biển và thuyền viên khu vực theo quy định hiện hành của chính phủ, Bộ giao thông vận tải và cục hàng không dân dụng việt Nam

Hai là, về cho vay không có bảo đảm đối với doanh nghiệp nhà nớc và doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài : Đối với doanh nghiệp nhà nớc cha đáp ứng đợc điều kiện “ có kết quả sản xuất kinh doanh có lãi 2 năm liền kề với thời điểm xem xét cho vay “ nhng không thuộc diện yếu kém theo phơng án sắp xếp ( cổ phần hoá giao bán ,khoán kinh doanh cho thuê ) của chính phủ , của các bộ, ngành và địa phơng, có dự án đầu t, phơng án sản xuất, kinh doanh có hiệu quả khắc phục đ-ợc lỗ trong thời hạn nhất định và có khả năng trả nợ vay, thì đợc các tổ chức tín dụng xem xét cho vay không có bảo đảm bằng tài sản phù hợp với các quy định khác tại mục 1 Chơng IV Nghị định số 178/1999/NĐ - CP và Mục 1 Chơng IV thông t số06/2000/TT/NHHH1 ngày 4/4/2000 của Thống đốc Ngân hàng nhà nớc Việt Nam hớng dẫn thực hiện Nghị định nay; đối với doanh nghiệp có vốn đầu t n-ớc ngoài lỗ theo kế hoạch do mới đi vào hoạt động tại Việt Nam cha quá 3 năm nhng xét thấy có khả năng thực hiện đúng kế hoạch lỗ dự kiến trong dự án đầu t đã đợc cơ quan có thẩm quyền phê duyệt thì các tổ chức có thẩm quyền xem xét cho vay không có bảo đảm bằng tài sản phù hợp với các quy định khác tại Mục 1 Ch-

ơng IV Nghị định số 178/2000/NĐ-CP và Mục 1 Chơng IV Thông t số 06/2000/TTNHNN1 hớng dẫn thực hiện nghị định này

Ba là, về điều kiện vốn tự có tham gia vào dự án đầu t và giá trị tài sản bảo đảm tiền vay bằng các biện pháp cầm cố, thế chấp bằng các tài sản bảo lãnh của các bên thứ ba quy định tại Điểm 1.4 Mục 2 Chơng III Thông t số 06 nói trên của Thống đốc ngân hàng nhà nớc thực hiện nh sau: Có mức vốn tự có tham gia vào dự án đầu t tối thiểu bằng 30 % tổng mức vốn đầu t của dự án; hoặc có giá trị tài sản bảo đảm tiền vay bằng một trong các biện pháp cầm cố, thế chấp, bảo lãnh bằng tài sản của bên thứ ba tối thiểu bằng 30 % tổng mức vốn đầu t của dự án

Bốn là, cho vay không có bảo đảm bằng tài sản đối với hộ nông dân, chủ trang trại sản xuất nông nghiệp, lâm nghiệp nuôi trồng thuỷ sản mang tính sản xuát hàng hoá, có phơng án sản xuất hiệu quả, có khả năng trả nợ vay, thì tổ chức tín dụng xem xét cho vay 20 triệu đồng không phải thực hiện biện pháp bảo đảm tiền vay bằng tài sản, chỉ nộp bản chính giấy chứng nhận quyền sử dụng đất hoặc giấy xác nhận của uỷ ban nhân dân xã phờng , thị trấn về diện tích đất đang sử dụng không có chanh chấp kèm theo giấy đề nghị vay vốn

Nh vậy so với các quy định cũ , nghị định 178 đã thực hiện một bớc tiến lớn về t duy bảo đảm nợ Theo đó bảo đảm nợ chỉ là một giải pháp nhằm tránh rủi ro khi ngời vay mất khả năng thanh toán chứ không phải là điều kiện tiên quyết để cấp tín dụng Giờ đây việc thẩm định phơng án kinh doanh và thẩm định khách hàng trở thành tiêu chuẩn số một để quyết định đầu t chứ không lệ thuộc chủ yếu vào tài sản cầm cố thế chấp, hoặc bảo lãnh nh trớc đây Chính điều này đã giải quyết đợc phần nào tình trạng ngân hàng thừa vốn không giải ngân đợc trong khi các doanh nghiệp thiếu vốn để phát triển sản xuất Mặt khác nghị định 178 cho phép thực hiện bảo đảm nợ trung, dài hạn bằng tài sản hình thành từ vốn vay, điều này mở ra nhiều cơ hội cấp tín dụng cho sản xuất kinh doanh trong điều kiện doanh nghiệp không đủ tiềm lực vốn tự có để triển khai dự án

Tuy nhiên với điều kiện vay tín chấp nh trên (Kết quả SXKD có lẵi 2 năm liền, có tín nhiệm với TCTD về việc sử dụng vốn vay hiệu quả và trả nợ đúng hạn) không

Phải doanh nghiệp nào cũng đáp ứng đợc, cha kể những DN mới thành lập, hoặc những DN mới vực dậy sau thời gian thua lỗ cần vốn phát triển sản xuất kinh doanh Ngay cả các tổng ty 91 với tổng số vốn 44 % tổng số vốn ngân sách của toàn bộ khu vực DNNN nhng kết quả kinh doanh cũng không khả quan lắm Chỉ tính riêng 17 tổng công ty 91 trong 3 tháng đầu năm 2002 thì có đến 12 tổng công ty hoạt động không có lãi, hoặc lãi ít Năm tổng công ty hoạt động có lãi là : TCT Dầu Khí, TCT Bu chính viễn thông, TCT Điện Lực, TCT Cao Su, TCT Công Nghiệp tàu thuỷ.

Còn 90 % doanh nghiệp hiện có ở Việt Nam là doanh nghiệp vừa và nhỏ ( doanh nghiệp có vốn điều lệ nhỏ hơn 5 tỷ đồng, số lao động bình quân hàng năm dới 200 ngời ) thì điều kiện về tài sản thế chấp vẫn là vấn đề nan giải Quy chế cho vay và nghị định bảo đảm tiền vay cần chú ý tới nhu cầu, khả năng, thực trạng của DN vừa và nhỏ để có tín dụng phù hợp đối với họ, nhất là loại tín dụng trung và dài hạn Ngoài ra cơ sở pháp lý về việc xác nhận, định giá tài sản dùng để thế chấp ,cầm cố còn phức tạp

Để tận dụng đợc nguồn vốn này Về phía các doanh nghiệp.

- Phải năng động tìm kiếm cơ hội đầu t và thị trờng của mình, thông tin về DN phải đợc cung cấp đầy đủ ,vì chính sự hạn chế về thông tin và mức chi phí để có đợc mức thông tin này quá cao đã làm tăng rủi ro khi ngân hàng cho vay

- Phải lập kế hoạch sử dụng vốn vay một cách hiệu quả, đảm bảo tiết kiệm để tạo niềm tin cho các ngân hàng thơng mại

Về phía các ngân hàng thơng mại: Nên cho vay dựa vào thực trạng doanh nghiệp, thẩm định chắc chắn dự án đầu t, coi trọng thông tin kinh tế và kiểm toán tài chính , tức là cho vay dựa vào năng lực thực tế của doanh nghiệp Trong quá trình xét duyệt cán bộ ngân hàng phải có điều kiện sử dụng các dịch vụ t vấn có liên quan và có thẩm quyền ( về pháp lý, về công nghệ, về thẩm định dự án ) để làm giảm rủi ro ngay từ ban đầu

Thời gian gần đây cùng với sự mở cửa của nền kinh tế đã xuất hiện nhiều chi nhánh ngân hàng nớc ngoài và ngân hàng liên doanh (ngân hàng á Châu ACB ),

các ngân hàng thơng mại đợc chủ động lựa chọn lĩnh vực kinh doanh và tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh Khách hàng đợc tự lựa chọn ngân hàng Một khách hàng đợc giao dịch tại nhiều ngân hàng khác nhau Tất cả đã thúc đẩy không khí cạnh tranh giữa các ngân hàng thơng mại Điều này mang lại nhiều lợi ích cho khách hàng là những doanh nghiệp do sự đa dạng hoá dịch vụ ngân hàng, thực thi chính sách lãi xuất thấp, phí dịch vụ linh hoạt Với các chính sách khuyến khích đầu t của chính phủ, (NĐ 165 ,178) sự thông thoáng của các ngân hàng, các doanh nghiệp phải biết tận dụng cơ hội của mình Làm thế nào để huy động và sử dụng nguồn vốn vay hiệu quả nhất ? Đó là câu hỏi của chính các doanh nghiệp Việt Nam.

• Tín dụng thuê mua

Theo quy chế tạm thời về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính ban hành kèm theo Nghi định số 64/ CP ra ngày 9/10/1995 của Chính phủ, điều 1 quy định nh sau :” Tín dụng thuê mua là một hoạt động tín dụng trung, dài hạn thông qua việc cho thuê máy móc thiết bị và các động sản khác Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị và động sản theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ quyền sở hữu đối với tài sản đó Bên thuê sử dụng tài sản và thanh toán tiền thuê trong suốt thời hạn thuê đã đợc hai bên thoả thuận và không đợc hủy bỏ hợp đồng trớc thời hạn Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê đợc chuyển quyền sở hữu, mua lại hoặc tiếp tục thuê tài sản đó theo các điều kiện thoả thuận trong các hợp đồng thuê “

Thực chất phơng thức tín dụng thuê mua là một kênh dẫn vốn vô cùng quan trọng, qua đó các doanh nghiệp đợc tài trợ 100 % nhu cầu về vốn cho các DN có nhu cầu sử dụng tạm thời tài sản hoặc các doanh nghiệp có khó khăn găy gắt về tài chính mà lại muốn sử dụng tải sản, thiết bị hơn là mang quyền chủ sở hữu Đặc biệt đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ thờng gặp rất nhiều khó khăn về vốn trung và dài hạn, nếu đi vay ở các ngân hàng thơng mại lại thiếu tài sản thế chấp cũng nh rất khó thoả mãn các điều kiện chống rủi ro của các tổ chức này Vì vậy phơng thức tín dụng thuê mua có thể giúp doanh nghiệp đi thuê gia tăng năng lực sản xuất (do đợc đầu t công nghệ hiện đại mà không ảnh hởng đến vốn kinh doanh

của doanh nghiệp ), không bị đọng vốn trong tài sản cố định Mặt khác theo đánh giá của các chuyên gia đánh giá công nghệ asean, mức độ công nghệ, trang thiết bị của Việt Nam lạc hậu từ hai đến ba thế hệ so với các nớc đang phát triển trong khu vực Tỷ lệ đổi mới trang thiết bị trung bình hàng năm ở Việt Nam chỉ khoảng 5-7 %, trong khi đó của thế giới hiện nay là khoảng 20 % năm Thực tế đáng buồn này đã làm giảm khả năng cạnh tranh của sản phẩm trong nớc trên thị trờng quốc tế Vì vậy, đầu t cho dây chuyền công nghệ, thiết bị hiện đại để tăng hàm lợng chất xám, tăng chất lợng sản phẩm là điều kiện tiên quyết của các doanh nghiệp trong quá trình hội nhập.

Nhận thức đợc tầm quan trọng của TDTM, 2/ 5/ 2001 Chính phủ đã ban hành nghị định số 16/2001/NĐ-CP’’ về tổ chức và hoạt động của công ty cho thuê tài chính “ So với NĐ 64/CP, nghị định mới đã cơ bản tháo gỡ đợc những vớng mắc trong hoạt động kinh doanh của các công ty cho thuê tài chính Qua đó thoả mãn tối đa nhu cầu về tài sản, thiết bị, dây chuyền công nghệ của các doanh nghiệp đi thuê:

- Thứ nhất nghị định mới quy định không chỉ các doanh nghiệp mà các tổ chức và cá nhân hoạt động tại Việt Nam đều là đối tợng cho thuê của các công ty CTTC Trớc đây cá nhân muốn thuê máy móc, thiết bị (ôtô, máy xúc, máy đào) từ phía công ty CTTC phải”lách luật” bằng cách đội lốt doanh nghiệp nào đó Cho nên khi rủi ro xảy ra thì việc thu nợ xử lý tài sản sẽ trở nên rất phức tạp.

- Thứ hai cho phép các công ty CTTC đợc nhập khẩu trực tiếp những máy móc, thiết bị để cho thuê, tạo điều kiện cho các công ty CTTC chủ động trong việc đáp ứng nhu cầu của ngời đi thuê và giảm chi phí đầu vào , hạ lãi xuất cho thuê.

- Thứ ba, nếu trớc kia, nghị định 64 CP quy định công ty CTTC không đợc nhân tiền gửi dới mọi hình thức thì nay các công ty này đợc huy động tiền gửi có kỳ hạn từ một năm trở nên Với quy định này, phần nào giải quyết đợc khó khăn về vốn cho các công ty CTTC liên doanh vay 100 % vốn nớc ngoài, cũng nh các công ty CTTC thuộc các NHTM , tạo điều kiện cho các công ty chủ động về nguồn vốn với chi phí thấp hơn.

- Thứ t, các doanh nghiệp có sẵn cơ sở vật chất kỹ thuật, máy móc, thiết bị tốt, làm ăn hiệu quả, nhng lại thiếu vốn lu động có thể tận dụng nguồn vốn cố định của mình bằng cách bán máy móc, thiết bị cho các công ty CTTC rồi thuê lại.

- Thứ năm, thuế đối với máy móc thiết bị, các phơng tiện vận chuyển và các động sản khác mà công ty CTTC mua trong nớc hoặc nhập khẩu để cho thuê đợc áp dụng nh trờng hợp bên thuê trực tiếp mua hoặc nhập khẩu các tài sản này, quy định này khắc phục đợc tình trạng cả ngời thuê và ngời cho thuê đều phải có nghĩa vụ nộp lệ phí trớc bạ trên gía trị tài sản nhằm xác định nhân quyền sở hữu của các bên vì đặc điểm của hoạt động CTTC là trong quá trình cho thuê tài sản, quyền sở hữu tài sản thuộc về tổ chức tin dụng cho thuê, hết thời hạn thuê, bên thuê đợc mua lại tài sản đó với giá danh nghĩa Mặt khác họ phải chịu thuế GTGT tính trên giá trị sản phẩm Nên chi phí thuê thực tế rất lớn Với quy định này, đã tạo sự bình đẳng cho khách hàng giữa đi vay các NHTM và đi thuê của các công ty CTTC

-Thứ sáu, công ty CTTC không đợc mua, đầu t vào tài sản cố định của mình quá 50 % vốn tự có ( nghị định cũ qui định không quá 25 %) Tạo điều kiện cho các công ty CTTC trang bị cơ sở vật chất, mua sắm TSCĐ

- Thứ bảy, tài sản CTTC phải đăng ký tại trung tâm đăng ký giao dịch có bảo đảm, quy định này nhằm đảm bảo an toàn tài sản cho thuê của các công ty CTTC tránh sang nhợng mua bán khi cha đợc sự đồng ý của bên cho thuê.

Sau khi NĐ 16/2001/NĐ-CP đi vào thực tế hoạt động tín dụng thuê mua đã sôi động hơn rất nhiều Thực tế cho thấy, nghiệp vụ cho thuê tài chính đã góp phần giảm bớt những khó khăn cho doanh nghiệp Việt Nam về nguồn vốn đầu t dài hạn vào máy móc thiết bị, đồng thời tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp cận với công nghệ hiện đại CTTC tỏ ra rất thích hợp đối với các doanh nghiệp trong giai đoạn tái cấu trúc và cơ cấu lại dây chuyền sản xuất.

Tuy vậy, hoạt động CTTC hiện nay vẫn cha phát triển ngang tầm với u thế vốn có của nó, còn nhiều bất cập trong cơ chế chính sách và điều hành thực tiễn, những bế tắc trong thị trờng đầu ra.

Hiện nay cả nớc có 9 công ty CTTC trong đó có 5 công ty CTTC nhà nớc, 3 công ty liên doanh, và 1 công ty 100 % vốn nớc ngoài với tổng giá trị tài sản lên đến hàng nghìn tỷ đồng, chiếm 62 % so với các tổ chức tín dụng phi ngân hàng và

0,5 % so với các ngân hàng thơng mại Nh vậy tỷ trọng của khối cho thuê tải chính trong hệ thống tài chính tín dụng hiện nay về mặt số lợng và giá trị tài sản có còn đang ở mức rất khiêm tốn

Xét về nguồn vốn của các công ty cho thuê tài chính năm 2001 thì vốn tự có của chính công ty là 823,4 tỷ đồng chiếm 79 % so với tổ chức tín dụng phi ngân hàng và 3,5 % so với các ngân hàng thơng mại Còn việc huy động vốn đang ở mức thấp, hầu hết các công ty CTTC mới hoạt động bằng nguồn vốn điều lệ Về tình hình sử dụng vốn, tổng d nợ CTTC đạt gần 581 tỷ chiếm 89% so với tổng d nợ trung và dài hạn của các tổ chức tín dụng phi ngân hàng và 2,2% so với các ngân hàng thơng mại

Nhìn chung hầu hết các công ty CTTC đều đã có lợi nhuận trớc thuế Tuy nhiên nếu tính cả thuế vốn thì một số công ty CTTC của các NHTM còn lỗ Còn đối các công ty CTTC có vốn đầu t nớc ngoài thì trong những năm đầu hầu hết là bị lỗ.

Nguyên nhân nào làm cho hoạt động CTTC lỗ và hầu hết các công ty CTTC chỉ mới sử dụng đến vốn điều lệ của mình, chiếm thị phần rất nhỏ (0,2%) và d nợ cho thuê cũng rất khiêm tốn trong hoạt động tín dụng của cả nớc (0,9%) Nguyên nhân chủ yếu sau đã cản trở sự phát triển hình thức huy động vốn này:

- Mặc dù đã ra đời gần 6 năm nhng loại hình dịch vụ này còn rất mới mẻ đối với các DNVN do vậy sự hiểu biết vè nghiệp vụ này của các doanh nghiệp ,thậm chí của các công ty CTTC còn rất mơ hồ Điều này làm giảm “ cầu “ về hoạt động CTTC

Phí thuê còn quá cao, cao hơn lãi xuất đi vay khoảng 20% vì các công ty CTTC phải chịu thuế trớc bạ và thuế giá trị gia tăng cao Ngoài ra còn chi phí bảo hiểm, quảng cáo, thẩm định dự án đã làm tăng phí thu Tất cả điều đó đã gây nên những bất lợi khiến cho các công ty CTTC không hấp dẫn ngời thuê.

- Chi phí cho việc mua máy móc thiết bị cao vì hầu hết là hàng nhập khẩu - Các công ty CTTC xem trọng lịch sử ngời thuê hơn là xem xét phơng án sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp có khả thi không Ngoài ra thủ tục cho thuê của các công ty CTTC quá chặt chẽ, phức tạp, cha có nhiều hình thức thích ứng với