Những vấn đề chung về vốn
Khái niệm, đặc tr-ng của vốn trong doanh nghiệp
Mỗi doanh nghiệp đều cần vốn để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, vì vốn là yếu tố thiết yếu trong mọi quy trình Quản lý và sử dụng vốn hiệu quả là nội dung quan trọng trong quản lý tài chính của doanh nghiệp Mục tiêu của việc quản lý vốn là đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục và mở rộng nguồn vốn, từ đó tạo ra tiềm lực tài chính mạnh mẽ Do đó, việc xác định rõ nguồn vốn của doanh nghiệp là cần thiết để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn.
Vốn của doanh nghiệp được phân thành hai loại: vốn bằng hiện vật và vốn bằng tiền Vốn bằng tiền là nguồn lực tài chính quan trọng, giúp doanh nghiệp có thể đầu tư vào các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, máy móc, thiết bị và nguyên vật liệu, từ đó đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra suôn sẻ Tóm lại, vốn doanh nghiệp chính là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản mà doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động sản xuất nhằm mục đích sinh lợi.
Vốn là yếu tố quan trọng cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, bắt đầu hình thành ngay từ khi thành lập và biến đổi theo thời gian Để bảo toàn và tăng trưởng vốn, doanh nghiệp cần hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả Mức tăng trưởng của vốn tự có phụ thuộc vào lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, và có thể được bổ sung từ lợi nhuận giữ lại Ngoài ra, doanh nghiệp cũng có thể huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau để đáp ứng nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh.
Nếu doanh nghiệp gặp thua lỗ và không có lợi nhuận để tái đầu tư, đồng thời không thể huy động vốn từ các nguồn khác, thì vốn của doanh nghiệp sẽ dần giảm sút Điều này gây khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh và có thể dẫn đến tình trạng phá sản.
Vốn là yếu tố cơ bản trong mọi quá trình sản xuất kinh doanh, và nó có khả năng tăng hoặc giảm tùy thuộc vào hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như chính sách đầu tư của từng doanh nghiệp.
1.1.1.2 Đặc tr-ng của vốn trong doanh nghiệp
Vốn là yếu tố quan trọng quyết định sự khởi đầu và phát triển của doanh nghiệp, đóng vai trò nền tảng trong quá trình sản xuất kinh doanh Vốn của doanh nghiệp thường có những đặc điểm riêng biệt, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng tồn tại và mở rộng quy mô hoạt động.
Vốn được coi là một loại hàng hóa đặc biệt với giá trị và giá trị sử dụng riêng Giá trị của vốn thể hiện ở bản thân nó, trong khi giá trị sử dụng được tạo ra thông qua các giao dịch mua bán trên thị trường, từ đó mang lại giá trị sử dụng lớn hơn.
Vốn đại diện cho giá trị tài sản thực trong doanh nghiệp, bao gồm cả tài sản hữu hình và vô hình Tuy nhiên, không phải tất cả tài sản đều được xem là vốn; chỉ những tài sản có giá trị và được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh mới được coi là vốn.
Vốn luôn hoạt động với mục tiêu tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp Mặc dù vốn được biểu hiện bằng tiền, nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn Để tiền trở thành vốn, nó cần được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh, được vận động và sinh lời Sau quá trình này, vốn sẽ trở về hình thái ban đầu và mang lại giá trị lớn hơn Do đó, đồng vốn bị ứ đọng, không tạo ra lợi nhuận, được gọi là đồng vốn chết.
Vốn có giá trị theo thời gian, với mỗi đồng vốn hiện tại sẽ có giá trị lớn hơn trong tương lai Do đó, việc đánh giá hiệu quả kinh doanh cần xem xét khả năng vận động và tăng trưởng của từng đồng vốn đầu tư.
Vốn cần phải gắn liền với một chủ sở hữu cụ thể để được sử dụng hiệu quả, vì những nguồn vốn không có chủ thường bị lãng phí Do đó, việc xác định rõ chủ sở hữu vốn là rất quan trọng nhằm thu hút nguồn vốn nhàn rỗi từ dân cư và các tổ chức trong và ngoài nước vào các hoạt động đầu tư Dù trong lĩnh vực đầu tư nào, người sở hữu vốn vẫn luôn được ưu tiên đảm bảo quyền lợi của mình.
Để phát huy hiệu quả đầu tư vào sản xuất kinh doanh, vốn cần được tập trung đến một mức nhất định Nếu vốn bị phân tán và không đủ lớn, doanh nghiệp sẽ không thể thực hiện các hoạt động đầu tư, dẫn đến việc mất cơ hội tìm kiếm lợi nhuận Vì vậy, doanh nghiệp cần tìm cách tập trung và thu hút vốn để đảm bảo có đủ nguồn lực đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh.
Vai trò của vốn và sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Mọi doanh nghiệp khi ra đời đều cần một lượng vốn nhất định để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh Vốn không chỉ là điều kiện cần thiết cho sự ra đời và tồn tại của doanh nghiệp, mà còn cho sự phát triển của nó Về mặt pháp lý, để thành lập doanh nghiệp, cần có một số vốn tối thiểu được gọi là vốn pháp định, mà Nhà nước quy định khác nhau tùy theo từng ngành nghề kinh doanh.
Mọi doanh nghiệp đều hướng đến mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận thông qua các hoạt động sản xuất kinh doanh Để đạt được lợi nhuận, doanh nghiệp cần ba yếu tố cơ bản: vốn, lao động và công nghệ Trong đó, vốn đóng vai trò quyết định, vì nó cho phép doanh nghiệp tiếp cận và sử dụng các yếu tố còn lại như lao động và công nghệ Do đó, có thể khẳng định rằng chỉ khi sở hữu đủ vốn, doanh nghiệp mới có khả năng hoạt động hiệu quả.
Để tồn tại trong môi trường kinh doanh đầy biến động và cạnh tranh gay gắt, doanh nghiệp cần có lợi thế cạnh tranh Công nghệ tiên tiến hiện đại hiện nay là một yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp sản xuất sản phẩm chất lượng cao với giá thành thấp, tiết kiệm thời gian và nâng cao vị thế trên thị trường Để đạt được công nghệ hiện đại, doanh nghiệp cần có vốn đầu tư, vì vậy vốn là yếu tố quan trọng quyết định khả năng cạnh tranh và sự bền vững của doanh nghiệp trong bối cảnh hội nhập hiện nay.
Vốn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp, nhưng không phải doanh nghiệp nào có vốn lớn cũng hoạt động hiệu quả Nhiều doanh nghiệp lớn vẫn có thể phá sản, trong khi những doanh nghiệp nhỏ lại phát triển mạnh mẽ Điều quan trọng là hiệu quả sử dụng vốn; một doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả sẽ tìm ra cách giảm thời gian chu kỳ và tăng trưởng vốn sau mỗi giai đoạn hoạt động Do đó, quản lý và sử dụng vốn là yếu tố quyết định sự thành bại của doanh nghiệp Mỗi doanh nghiệp cần áp dụng các biện pháp quản lý vốn phù hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh của mình, nhằm tồn tại và phát triển trong môi trường cạnh tranh khốc liệt hiện nay.
Trong bối cảnh hội nhập hiện nay, vốn đóng vai trò quan trọng giúp doanh nghiệp trong nước cạnh tranh với doanh nghiệp nước ngoài Tuy nhiên, nguồn vốn của các doanh nghiệp trong nước thường hạn chế, vì vậy cần áp dụng nhiều biện pháp quản lý và sử dụng vốn hiệu quả Doanh nghiệp cần đảm bảo nguồn vốn luôn được vận động và phát triển, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng.
Quản lý và sử dụng vốn hiệu quả là một mối quan tâm hàng đầu của doanh nghiệp trong bối cảnh hiện nay Doanh nghiệp cần xây dựng chính sách sử dụng vốn hợp lý để nâng cao hiệu quả hoạt động, từ đó đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững.
Phân loại vốn trong doanh nghiệp
Có nhiều phương pháp phân loại vốn khác nhau tùy theo yêu cầu quản lý, giúp các nhà quản lý nắm rõ các chỉ tiêu hiệu quả của từng đồng vốn Trong bài viết này, chúng ta sẽ tập trung vào hai cách phân loại chính.
Vốn trong doanh nghiệp được phân loại thành hai loại chính dựa trên đặc điểm luân chuyển: vốn cố định và vốn lưu động Vốn cố định là những tài sản lâu dài, trong khi vốn lưu động bao gồm các tài sản ngắn hạn, phục vụ cho hoạt động sản xuất và kinh doanh hàng ngày.
Vốn cố định là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản cố định của doanh nghiệp, quyết định quy mô và khối lượng tài sản cố định, ảnh hưởng lớn đến trình độ trang bị kỹ thuật và năng lực sản xuất kinh doanh Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của tài sản cố định cũng chi phối quá trình tuần hoàn và luân chuyển vốn Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất, giá trị của nó luân chuyển dần vào giá trị sản phẩm mới, do đó có thời gian chu chuyển dài Vốn cố định hoàn thành một vòng chu chuyển khi giá trị của nó chuyển dịch hết vào sản phẩm sau nhiều chu kỳ sản xuất, và được thu hồi qua việc trích khấu hao tài sản cố định, điều này làm cho nguồn vốn huy động cho vốn cố định thường là dài hạn.
Vốn lưu động là giá trị tiền tệ của toàn bộ tài sản lưu động trong doanh nghiệp, có vai trò thiết yếu trong quy trình sản xuất kinh doanh Đặc điểm của vốn lưu động là khả năng luân chuyển toàn bộ giá trị trong một lần, được thu hồi ngay sau khi doanh nghiệp nhận được tiền từ việc bán hàng Vốn lưu động không ngừng biến đổi về hình thái và số lượng, nhằm đáp ứng sự thay đổi của doanh số và biến động của thị trường.
Các nhà quản lý cần xác định chính xác nhu cầu vốn lưu động để đảm bảo lượng vốn này vừa đủ, không thừa cũng không thiếu Việc thừa vốn có thể gây ứ đọng, trong khi thiếu vốn sẽ làm gián đoạn sản xuất kinh doanh và gây thiệt hại cho doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp nên áp dụng các biện pháp khai thác và huy động nguồn tài trợ hợp lý để đáp ứng đủ nhu cầu vốn, đồng thời thực hiện quản lý và sử dụng vốn hiệu quả, từ đó nâng cao tốc độ chu chuyển và hiệu quả sản xuất kinh doanh.
* Phân loại dựa trên nguồn hình thành của vốn, theo cách phân loại này vốn đ-ợc chia thanh hai loại là vốn chủ sở hữu và vốn vay
Vốn chủ sở hữu là phần vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, bao gồm vốn pháp định và vốn tự bổ sung từ lợi nhuận giữ lại, các quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phòng, cùng với chênh lệch do đánh giá lại tài sản Đối với công ty cổ phần, việc bổ sung vốn chủ sở hữu có thể thực hiện thông qua phát hành cổ phiếu.
Vốn đi vay là khoản vốn mà doanh nghiệp được quyền sử dụng trong một thời gian nhất định và phải hoàn trả cả gốc lẫn lãi cho chủ sở hữu Nguồn vốn này có thể đến từ hoạt động vay nợ hoặc phát hành trái phiếu Mọi loại hình doanh nghiệp đều cần một tỷ lệ vốn vay nhất định để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Tỷ lệ vốn vay cao không nhất thiết phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, mà phụ thuộc vào từng loại hình doanh nghiệp Do đó, các doanh nghiệp cần xác định tỷ lệ vốn chủ sở hữu và vốn vay hợp lý để thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp có khả năng huy động vốn tốt sẽ thuận lợi hơn trong quá trình phát triển.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp…
Mục tiêu chính của doanh nghiệp trong cơ chế thị trường hiện nay là cung cấp sản phẩm và dịch vụ cho xã hội nhằm tối đa hóa lợi nhuận Để đạt được mục tiêu này, doanh nghiệp cần tổ chức đồng bộ mọi hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời phải đảm bảo ba yếu tố quan trọng: vốn, lao động và công nghệ Vốn đóng vai trò then chốt trong quá trình sản xuất kinh doanh, vì vậy hiệu quả sử dụng vốn liên quan chặt chẽ đến hiệu quả kinh doanh tổng thể của doanh nghiệp Do đó, việc hiểu rõ về hiệu quả kinh doanh là điều cần thiết.
Hiệu quả kinh doanh phản ánh khả năng sử dụng nguồn lực để đạt được mục tiêu cụ thể, thể hiện mối quan hệ giữa chi phí đầu vào và kết quả đầu ra trong quá trình sản xuất Công thức tổng quát để diễn đạt hiệu quả kinh doanh có thể được trình bày như sau:
H = K/C, trong đó H đại diện cho hiệu quả kinh doanh, K là kết quả thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh, và C là chi phí để đạt được kết quả đó Khái niệm hiệu quả kinh doanh phản ánh chất lượng hoạt động kinh doanh, được xác định bởi tỷ số giữa kết quả đạt được và chi phí bỏ ra.
Khái niệm hiệu quả kinh doanh thể hiện chất lượng hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh khả năng sử dụng hiệu quả các nguồn lực như lao động, máy móc, nguyên vật liệu và tiền vốn Mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc nâng cao hiệu quả trong quá trình sản xuất và kinh doanh.
Hiệu quả sử dụng vốn là một yếu tố quan trọng trong hiệu quả kinh doanh, vì vốn đóng vai trò thiết yếu trong quá trình sản xuất Việc sử dụng vốn một cách hiệu quả góp phần nâng cao hoạt động kinh doanh, tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác trong quá trình sản xuất.
Hiệu quả sử dụng vốn không chỉ thể hiện ở việc bảo toàn vốn mà còn ở khả năng tạo ra kết quả đạt được theo mục tiêu kinh doanh, đặc biệt là sức sinh lời của đồng vốn Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, việc sử dụng vốn cần đáp ứng lợi ích của doanh nghiệp đồng thời mang lại lợi ích cho xã hội, từ đó đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững của hoạt động kinh doanh.
Hiệu quả sử dụng vốn là một chỉ tiêu quan trọng trong đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Nó thể hiện khả năng tối ưu hóa kết quả đầu ra trong khi giảm thiểu lượng vốn và thời gian sử dụng, phù hợp với các điều kiện nguồn lực và môi trường kinh doanh.
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.2.2.1 Các chỉ tiêu tổng hợp
D-ới góc độ nguồn vốn, hiệu quả sử dụng vốn đ-ợc các nhà phân tích nhìn nhận d-ới khả năng sinh lời Đây là một trong những nội dung đ-ợc các nhà đầu t-, các nhà tín dụng và các cổ đông quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả trong hiện tại và t-ơng lai Để đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp các chỉ số sau đây th-ờng đ-ợc sử dụng
- Hiệu suất sử dụng tổng vốn
Hiệu suất sử dụng tổng vốn =
Chỉ tiêu cho biết một đồng vốn tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu, chỉ tiêu này càng cao thì vốn càng đ-ợc sử dụng hiệu quả
- Hệ số doanh lợi vốn
Hệ số doanh lợi vốn =
Doanh lợi vốn là chỉ số tổng hợp phản ánh khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư, cho biết mức lợi nhuận mà mỗi đồng vốn mang lại Chỉ tiêu này càng cao cho thấy hiệu quả quản lý vốn càng tốt và ngược lại.
- Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Doanh lợi vốn chủ sở hữu =
Vốn chủ sở hữu bình quân là chỉ tiêu quan trọng phản ánh khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, cho biết mỗi đồng vốn mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Tăng doanh lợi vốn chủ sở hữu là mục tiêu thiết yếu trong quản lý tài chính của doanh nghiệp.
1.2.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định
- Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Hiệu suất sử dụng vốn cố định =
Doanh thu thuần trong kỳ được tính dựa trên vốn cố định sử dụng bình quân Vốn cố định bình quân trong một kỳ là giá trị trung bình của vốn cố định ở đầu kỳ và cuối kỳ.
Vốn cố định được xác định là chênh lệch giữa nguyên giá tài sản cố định và khấu hao lũy kế Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định phản ánh số lượng doanh thu mà mỗi đơn vị vốn cố định tạo ra trong kỳ Chỉ tiêu này càng cao, hiệu suất sử dụng vốn cố định càng lớn.
- Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Nguyên giá bình quân tài sản cố định trong kỳ được tính bằng cách lấy trung bình cộng của nguyên giá tài sản cố định ở đầu kỳ và cuối kỳ Điều này giúp xác định giá trị tài sản cố định được sử dụng trong suốt thời gian báo cáo tài chính.
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định phản ánh khả năng sinh lời của tài sản, cho biết mỗi đồng tài sản cố định tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong một kỳ sản xuất.
- Suất hao phí tài sản cố định
Suất hao phí tài sản cố định =
Nguyên giá bình quân tài sản cố định sử dụng trong kỳ (6) Doanh thu thuÇn trong kú
Chỉ tiêu này cho thấy số lượng tài sản cố định cần thiết để tạo ra một đơn vị doanh thu thuần Một chỉ tiêu nhỏ cho thấy hiệu suất sử dụng tài sản cố định cao, phản ánh khả năng tối ưu hóa nguồn lực trong doanh nghiệp.
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Hiệu quả sử dụng vốn cố định trong mét kú =
Vốn cố định bình quân trong kỳ cho biết mức lợi nhuận ròng mà mỗi đơn vị vốn cố định mang lại trong hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn cố định; giá trị càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao.
- Hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong một kỳ
Lợi nhuận ròng trên nguyên giá tài sản cố định bình quân cho biết số lượng lợi nhuận ròng mà mỗi đơn vị tài sản cố định tạo ra Chỉ tiêu này càng cao, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định càng lớn.
1.2.2.3 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn l-u động
Khi phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng vốn l-u động ng-ời ta th-ờng dùng các chỉ tiêu sau:
- Số vòng quay vốn l-u động trong kỳ
Số vòng quay vốn l-u động trong mét kú =
Vốn lưu động bình quân trong kỳ cho biết mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn lưu động, thông qua việc tính toán số doanh thu thuần tạo ra từ mỗi đơn vị vốn Nếu chỉ số vòng quay vốn lưu động cao, điều này chứng tỏ rằng doanh nghiệp đang sử dụng vốn một cách hiệu quả hơn.
- Thời gian của một vòng luân chuyển
Thời gian của một vòng luân chuyÓn
Thời gian của một kỳ phân tích
Số vòng quay vốn lưu động trong một mét cú cho biết thời gian cần thiết để vốn lưu động hoàn thành một vòng quay Chỉ tiêu này càng nhỏ, tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng cao, và ngược lại.
- Hiệu quả sử dụng vốn l-u động
Hiệu quả sử dụng vốn l-u động trong mét kú =
Vốn lưu động bình quân trong kỳ cho biết số lợi nhuận tạo ra từ mỗi đơn vị vốn lưu động sử dụng Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng tốt, ngược lại, chỉ số thấp cho thấy hiệu quả sử dụng chưa đạt yêu cầu.
- Mức đảm nhiệm vốn l-u động
Mức đảm nhiệm vốn l-u động trong mét kú =
Vốn l-u động bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho thấy số lượng vốn lưu động cần thiết để tạo ra một đơn vị doanh thu thuần Hệ số càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại.
Các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn lưu động phản ánh một cách tổng quát, nhưng cần lưu ý rằng vốn lưu động có nhiều dạng tài sản khác nhau, mỗi loại có đặc điểm riêng và ảnh hưởng khác nhau đến hiệu quả sử dụng Để có cái nhìn sâu sắc hơn về hiệu quả này, nhà quản lý cần thực hiện việc đánh giá cụ thể hiệu quả sử dụng của từng loại tài sản thuộc nhóm tài sản lưu động.
- Vòng quay dự trữ tồn kho
Vòng quay dự trữ tồn kho =
(13) Tồn kho bình quân trong kỳ
Các nhân tố ảnh h-ởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp 19
Các nhân tố bên ngoài
- Môi tr-ờng pháp luật
Mỗi doanh nghiệp, dù hoạt động trong lĩnh vực nào, đều phải tuân thủ quy định pháp luật nhằm bảo vệ lợi ích chung của xã hội Pháp luật không chỉ phản ánh đường lối lãnh đạo của Nhà nước mà còn là yếu tố quyết định cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Vi phạm pháp luật có thể dẫn đến sự can thiệp từ các cơ quan chức năng, khiến doanh nghiệp không thể hoạt động.
Môi trường pháp luật tạo ra hành lang pháp lý mà doanh nghiệp phải tuân thủ, do đó, việc điều chỉnh các hoạt động của doanh nghiệp để phù hợp với quy định pháp luật là rất cần thiết.
Hiểu và tuân thủ luật pháp là cách hiệu quả để doanh nghiệp định hướng hoạt động kinh doanh vào những lĩnh vực được pháp luật bảo vệ và khuyến khích, như giảm thuế, ưu đãi tài trợ và lãi suất vay.
- Sự ổn định của nền kinh tế
Sự ổn định của nền kinh tế và thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của doanh nghiệp, từ đó tác động đến nhu cầu vốn kinh doanh Những biến động kinh tế có thể gây ra rủi ro cho doanh nghiệp, buộc các nhà tài chính phải dự đoán và chuẩn bị cho những rủi ro này, ảnh hưởng đến chi phí đầu tư, lãi suất vay, tiền thuê nhà xưởng và máy móc thiết bị, cũng như việc tìm kiếm nguồn vốn tài trợ.
Khi nền kinh tế ổn định và tăng trưởng, doanh nghiệp cần nỗ lực duy trì và phát triển với tốc độ tương đương để giữ vững vị trí của mình Sự gia tăng doanh thu dẫn đến việc tăng tài sản, các khoản phải thu và các loại tài sản khác Do đó, các nhà tài chính doanh nghiệp cần tìm kiếm nguồn tài trợ để hỗ trợ cho sự mở rộng sản xuất và sự gia tăng này.
- Sự ảnh h-ởng của giá cả thị tr-ờng và tiền thuế
Giá cả thị trường và giá sản phẩm có ảnh hưởng lớn đến doanh thu và khả năng tìm kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp Sự thay đổi giá cả cũng tác động đến cơ cấu tài chính của doanh nghiệp Ngoài ra, lãi suất và giá cổ phiếu biến động ảnh hưởng đến chi phí tài chính và sự hấp dẫn của các nguồn tài trợ Mức lãi suất thể hiện khả năng huy động vốn vay, trong khi sự thay đổi về thuế tác động trực tiếp đến quá trình kinh doanh và khả năng duy trì hoạt động của doanh nghiệp.
- Sự cạnh tranh trên thị tr-ờng và sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật và công nghệ
Sự cạnh tranh trong ngành xây dựng ảnh hưởng lớn đến kinh tế và tài chính của doanh nghiệp Trong bối cảnh hiện nay, đấu thầu các công trình xây dựng trở nên phổ biến và liên quan chặt chẽ đến khả năng tài trợ, quyết định sự tồn tại và tăng trưởng của doanh nghiệp trong nền kinh tế biến đổi Người giám đốc tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc quyết định hoạt động hay ngừng hoạt động của doanh nghiệp khi cần thiết.
T-ơng tự nh- vậy, với sự tiến bộ không ngừng của khoa học kỹ thuật, công nghệ xây dựng đòi hỏi doanh nghiệp phải cải tiến kỹ thuật, cải tiến công tác quản lý, xem xét và đánh giá lại toàn bộ tình hình tài chính, khả năng thích ứng với thị tr-ờng, từ đó đề ra những biện pháp thích hợp cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
- Chính sách kinh tế, tài chính của Nhà n-ớc đối với doanh nghiệp
Các chính sách khuyến khích đầu tư, thuế, xuất khẩu, chế độ khấu hao tài sản cố định và chính sách giá là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Sự hoạt động của thị tr-ờng tài chính và hệ thống các tổ chức tài chính trung gian
Doanh nghiệp hoạt động gắn liền với thị trường tài chính, nơi họ có thể huy động vốn hoặc đầu tư vào các khoản tài chính tạm thời Sự phát triển của thị trường tài chính đã dẫn đến sự xuất hiện của nhiều công cụ tài chính mới như thuê tài chính, trái phiếu và cổ phiếu, giúp doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn Hơn nữa, hoạt động hiệu quả của các tổ chức tài chính trung gian như ngân hàng thương mại, công ty tài chính và quỹ tín dụng cũng tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn.
Các nhân tố bên trong
Khả năng quản lý của doanh nghiệp là yếu tố quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn Doanh nghiệp nào có trình độ quản lý tốt sẽ thành công hơn trong môi trường cạnh tranh, ngay cả khi điều kiện sản xuất tương đương Việc lựa chọn cơ cấu vốn, lập kế hoạch sử dụng và kiểm soát vốn là những yếu tố thể hiện trình độ quản lý vốn Quyết định quản lý đúng đắn, phù hợp với thị trường sẽ nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tăng doanh thu, giảm chi phí và đem lại lợi nhuận Ngược lại, quyết định sai lầm có thể dẫn đến thua lỗ và thậm chí là phá sản.
- Nguồn nhân lực của doanh nghiệp
Yếu tố con người đóng vai trò then chốt trong mọi hoạt động sản xuất kinh doanh Đội ngũ cán bộ công nhân viên với tinh thần lao động chăm chỉ, sáng tạo, kinh nghiệm chuyên môn và khả năng thích ứng nhanh chóng sẽ tạo ra nguồn lực mạnh mẽ, thúc đẩy doanh nghiệp đạt được thành công Ngược lại, nếu doanh nghiệp thiếu nguồn lực và năng lực yếu kém, kết quả sản xuất kinh doanh sẽ không đạt hiệu quả cao.
- Đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Mỗi doanh nghiệp có đặc điểm sản xuất kinh doanh riêng, dẫn đến những quyết định quản lý và phương án đầu tư khác nhau Doanh nghiệp sản xuất thường đầu tư nhiều vào tài sản cố định hơn so với doanh nghiệp thương mại, vì vậy các hệ số tài sản cũng khác biệt Chính sách tín dụng thương mại của các doanh nghiệp được điều chỉnh theo đặc điểm hàng hóa để thu hút khách hàng, với tỷ lệ nợ cao hơn đối với khách hàng là người bán buôn so với người tiêu dùng cuối Ngoài ra, chiến lược hoạt động của doanh nghiệp cũng ảnh hưởng đến quyết định về tài sản Doanh nghiệp có mục tiêu mở rộng thị trường hoặc xâm nhập thị trường mới sẽ đưa ra những quyết định khác biệt so với những doanh nghiệp muốn củng cố thị trường và giữ vững khách hàng truyền thống.
Đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả sử dụng vốn, tác động trực tiếp đến cơ cấu vốn, vòng quay và hệ số sinh lời của vốn.
- Quy mô vốn của doanh nghiệp
Trong bối cảnh thị trường hiện nay, doanh nghiệp cần phải năng động và xác định đúng hướng đi để phát triển Để làm được điều này, nguồn vốn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu về chi phí công nghệ, nghiên cứu, phát triển, quảng cáo và mở rộng thị trường Các doanh nghiệp có quy mô vốn lớn sẽ có lợi thế trong việc khai thác cơ hội thị trường, đầu tư vào các lĩnh vực có lợi nhuận cao và tạo dựng vị thế vững chắc trên thị trường.
Ch-ơng 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của
Công ty Cổ phần Xây dựng số 9.
Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Xây dựng số 9
Sơ l-ợc về quá trình hình thành và phát triển của Công ty…
- Tên gọi: Công ty Cổ phần Xây dựng số 9
- Tên viết tắt: VINACONEX N o 9 JSC
- Trụ sở chính: Tầng 6&7, nhà D9, đ-ờng Khuất Duy Tiến, quận Thanh Xuân, thành phố Hà Nội
- Các ngành ngề kinh doanh:
Chúng tôi chuyên xây dựng các công trình dân dụng và công nghiệp, bao gồm nhà ở, công trình giao thông, thuỷ lợi, bưu điện, cấp thoát nước, nền móng, và các công trình kỹ thuật hạ tầng đô thị Ngoài ra, chúng tôi cũng thực hiện các dự án trong khu công nghiệp và xây dựng đường dây cùng trạm biến thế điện.
Kinh doanh phát triển khu đô thị mới, hạ tầng khu công nghiệp và kinh doanh bất động sản;
Sản xuất, kinh doanh vật liệu xây dựng, vật t- thiết bị ngành xây dựng;
Xuất nhập khẩu vật tư và thiết bị bao gồm hàng thủ công mỹ nghệ, nông sản, lâm sản, thủy sản, hàng tiêu dùng, cũng như đồ gỗ nội thất và ngoại thất phục vụ cho sản xuất và tiêu dùng.
Xuất nhập khẩu máy móc, thiết bị và vật liệu xây dựng;
Khai thác, kinh doanh n-ớc sạch, năng l-ợng điện
Công ty Cổ phần Xây dựng số 9, được thành lập vào năm 1977, là tiền thân của Công ty Xây dựng số 9 trực thuộc Bộ Xây dựng, theo Quyết định thành lập doanh nghiệp Nhà nước số 129/BXD-TC ngày 15/11/1977 Sau đó, doanh nghiệp được tái thành lập theo Quyết định số 050A/BXD-TCLĐ ngày 12/2/1993 Từ ngày 20/11/1995, Công ty Xây dựng số 9 trở thành công ty trực thuộc Tổng công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam (VINACONEX) theo Quyết định số.
Vào ngày 20/11/1995, Bộ Xây dựng đã ban hành văn bản 992/BXD-TCLĐ về việc thành lập Tổng công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam Theo chủ trương cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước, Tổng công ty này được Chính phủ lựa chọn là đơn vị đầu tiên thực hiện thí điểm cổ phần hóa toàn bộ Sau một thời gian tích cực triển khai, vào tháng 11 năm 2004, Công ty Xây dựng số 9 đã chính thức chuyển đổi thành Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 theo Quyết định số 1731/QĐ-BXD ngày 4/11/2004 của Bộ Xây dựng.
Từ khi thành lập cho đến năm 1996, trụ sở chính của Công ty được đặt tại thị xã Ninh Bình, tỉnh Ninh Bình Năm 1997, sau khi trở thành công ty trực thuộc Tổng công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam, Công ty đã chuyển trụ sở chính từ Ninh Bình về Hà Nội, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng mở ra giai đoạn phát triển mới cho Công ty.
Sau 30 năm xây dựng và phát triển, Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 đã trở thành đơn vị mạnh trong Tổng công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam và của ngành Xây dựng, doanh thu hàng năm đạt trên 200 tỷ đồng, tổng số cán bộ công nhân viên của Công ty trên 1.000 ng-ời Là đơn vị chuyên ngành thi công bê tông cốt thép bằng ph-ơng pháp cốp pha tr-ợt, trong suốt
Trong suốt 30 năm qua, tập thể cán bộ công nhân viên Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 đã tích cực tham gia thi công hàng trăm công trình xây dựng trên toàn quốc.
Hệ thống silô và ống khói của các nhà máy xi măng như Bỉm Sơn, Hoàng Thạch, Bút Sơn, Nghi Sơn, Hoàng Mai, Hà Tiên, Hải Phòng, Sông Gianh, Cẩm Phả, Thăng Long, cùng với ống khói của các nhà máy điện Phả Lại, Uông Bí, Ninh Bình, Phú Mỹ, và các đài nước tại Bắc Giang, Việt Trì, Vĩnh Long, An Giang, đóng vai trò quan trọng trong ngành công nghiệp và cung cấp nước tại Việt Nam.
Công ty Cổ phần xây dựng số 9 hiện là nhà ứng dụng công nghệ thi công bằng cốp pha trượt hàng đầu tại Việt Nam, đồng thời là đơn vị độc quyền sáng chế phương pháp nâng vật nặng trong xây lắp với hệ thống ván khuôn trượt Từ năm 2000, công ty đã ứng dụng công nghệ này vào thi công các nhà cao tầng tại khu đô thị mới Trung Hoà - Nhân Chính, và đã nhận Huy chương vàng chất lượng tại Hội chợ ngành Xây dựng Việt Nam năm 2003 Hiện nay, công nghệ cốp pha trượt đang được áp dụng cho nhiều công trình nhà cao tầng tại Hà Nội và mở rộng ra các thành phố khác trên cả nước.
Kể từ năm 2000, trong bối cảnh thị trường thi công truyền thống bị thu hẹp, Công ty đã chủ động áp dụng công nghệ tiên tiến để mở rộng lĩnh vực thi công, đặc biệt là trong các công trình giao thông Nhờ đó, Công ty đã được công nhận là một đơn vị thi công cầu đường bộ uy tín, với nhiều dự án nổi bật như cầu Quý Cao tại Hải Phòng, cầu Bàn Thạch, cầu Đà Rằng ở Phú Yên, cầu vượt Nam Định và các cầu thuộc dự án đường Hồ Chí Minh.
Từ năm 2003, Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 đã mở rộng hoạt động sang lĩnh vực đầu tư khu đô thị và kinh doanh bất động sản, bên cạnh thi công xây lắp truyền thống Hiện nay, công ty là chủ đầu tư của nhiều dự án lớn, bao gồm dự án khu đô thị mới Nghi Phú với diện tích 18,5ha tại thành phố Vinh, Nghệ An; dự án hạ tầng kỹ thuật khu đô thị Chi Đông rộng 68ha tại xã Quang Minh, Mê Linh, Vĩnh Phúc; và dự án cao ốc văn phòng cho thuê 27 tầng tại đường Phạm Hùng, Từ Liêm, Hà Nội.
Cơ cấu tổ chức, chức năng nhiệm vụ của Công ty
Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 có cơ cấu tổ chức bao gồm Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát, các phòng ban chức năng, chi nhánh, ban quản lý dự án, đội xây dựng và các tổ chức đoàn thể như Đảng, Công đoàn, và đoàn Thanh Niên.
Sơ đồ 1: Sơ đồ tổ chức của Công ty cổ phần xây dựng số 9 ĐHĐ cổ đông
Hđ quản trị Ban kiểm soát
Các ban quản lý DA và ban điều hành Da
1 Ban QLDA khu đô thị mới
Nghi Phú, tp Vinh, Nghệ An
2 Ban QLDA hạ tầng KT khu đô thị Chi Đông, Mê Linh,
3 Ban QLDA trụ sở giao dịch kết hợp văn phòng cho thuê
4 Ban điều hành dự án B1
5 Ban điều hành dự án B2
6 Ban điều hành dự án B3
7 Ban điều hành dự án B4
8 Ban điều hành dự án B5
1 Phòng Tổ chức-Hành chính
2 Phòng Tài chính-Kế hoạch
3 Phòng Kỹ thuật và QLDA
5 Phòng quản lý Công nghệ- Thiết bị
Các đơn vị trực thuộc
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyết định cao nhất của Công ty, bao gồm tất cả cổ đông có quyền biểu quyết Nhiệm vụ của Đại hội đồng cổ đông bao gồm việc thông qua định hướng phát triển, bầu và miễn nhiệm thành viên Hội đồng quản trị và ban kiểm soát, quyết định chủ trương đầu tư, sửa đổi bổ sung điều lệ Công ty, cùng với việc thông qua báo cáo tài chính hàng năm và thực hiện các quyền và nhiệm vụ khác theo quy định của Luật Doanh nghiệp và điều lệ Công ty.
Hội đồng quản trị của Công ty gồm năm thành viên, trong đó ba thành viên đại diện cho phần vốn của Tổng Công ty Xuất nhập khẩu Xây dựng Việt Nam Đây là cơ quan quản lý có quyền quyết định và thực hiện các nghĩa vụ của Công ty không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Nhiệm vụ của Hội đồng quản trị bao gồm quyết định chiến lược, kế hoạch phát triển trung hạn, kế hoạch kinh doanh hàng năm, phương án đầu tư, giải pháp phát triển thị trường, tiếp thị và công nghệ, cũng như giám sát Giám đốc trong việc điều hành công việc kinh doanh và thực hiện các quyền hạn khác theo quy định của Luật Doanh nghiệp và điều lệ Công ty.
Ban kiểm soát của Công ty gồm ba thành viên, có nhiệm vụ giám sát Hội đồng quản trị và Ban giám đốc trong việc quản lý và điều hành Họ thực hiện thẩm định báo cáo tình hình kinh doanh, báo cáo tài chính và đánh giá công tác quản lý của Hội đồng quản trị Ngoài ra, Ban kiểm soát còn xem xét sổ kế toán và các tài liệu liên quan, cũng như thực hiện các công việc quản lý và điều hành khi cần thiết hoặc theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông.
Ban giám đốc của công ty bao gồm một giám đốc và bốn phó giám đốc, có trách nhiệm điều hành toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh Các phòng ban trong công ty được tổ chức để hỗ trợ và thực hiện các nhiệm vụ này một cách hiệu quả.
* Phòng Tổ chức-Hành chính:
Tham mưu cho ban giám đốc về tổ chức nhân sự, tiền lương, khen thưởng, kỷ luật, thanh tra và pháp chế, nhằm đảm bảo nhu cầu lao động cho kế hoạch sản xuất kinh doanh của Công ty về cả số lượng và chất lượng Đồng thời, đảm bảo cung cấp hành chính và văn phòng phẩm cho các phòng ban khác Xây dựng kế hoạch đào tạo nhằm nâng cao trình độ chuyên môn và tay nghề cho cán bộ công nhân viên.
* Phòng Tài chính-Kế hoạch:
Phòng kế toán có nhiệm vụ tổ chức và thực hiện công tác hạch toán kế toán, thống kê tổng hợp tình hình sản xuất kinh doanh của toàn Công ty Đồng thời, phòng cũng đảm nhận việc kiểm tra, kiểm soát mọi hoạt động kinh tế tài chính, đảm bảo sự minh bạch và hiệu quả trong quản lý tài chính Ngoài ra, phòng còn chỉ đạo công tác hạch toán kinh doanh, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty.
* Phòng Kỹ thuật & Quản lý dự án:
Quản lý toàn bộ công tác kỹ thuật của Công ty, nghiên cứu và ứng dụng công nghệ mới vào thi công xây lắp Tổ chức lập hồ sơ và giá dự thầu, đồng thời chỉ đạo thi công các công trình mà Công ty đã trúng thầu Thực hiện công tác thanh toán và quyết toán các gói thầu do Công ty đảm nhận.
Nghiên cứu thị trường và tìm kiếm cơ hội đầu tư là những bước quan trọng trong giai đoạn chuẩn bị cho các dự án Đồng thời, thực hiện các thủ tục pháp lý cần thiết cũng đóng vai trò then chốt Công ty cần quản lý toàn bộ quy trình đầu tư và giám sát công tác kinh doanh đối với các dự án mà mình làm chủ đầu tư.
* Phòng Quản lý Công nghệ - Thiết bị:
Quản lý toàn bộ xe máy và thiết bị thi công của công ty, thực hiện kiểm tra định kỳ và bảo dưỡng, sửa chữa để đảm bảo thiết bị luôn hoạt động hiệu quả.
Chúng tôi là đơn vị điều phối tất cả thiết bị thi công của Công ty, đảm bảo đáp ứng nhu cầu thi công tại các công trường Nhiệm vụ của chúng tôi bao gồm đề xuất mua sắm thiết bị mới, thanh lý và thay thế các thiết bị cũ nhằm nâng cao hiệu quả công việc.
Các ban Quản lý dự án và Ban điều hành dự án:
Các ban quản lý dự án đại diện cho Công ty trong việc thực hiện và quản lý các dự án do Công ty làm chủ Thành phần của các ban này bao gồm giám đốc, phó giám đốc và các phòng ban chuyên môn.
Các ban điều hành dự án đại diện cho Công ty trong việc quản lý toàn bộ quá trình thi công các công trình mà Công ty đã trúng thầu Thành phần của ban điều hành bao gồm trưởng ban, phó ban và các cán bộ chuyên môn.
Các đơn vị trực thuộc:
Công ty có hai chi nhánh tại Ninh Bình và thành phố Hồ Chí Minh, đóng vai trò là đại diện cho công ty trong khu vực và thực hiện các nhiệm vụ được giao Ngoài việc thực hiện nhiệm vụ, các chi nhánh còn chủ động tìm kiếm công việc mới Cơ cấu tổ chức tại mỗi chi nhánh bao gồm giám đốc, phó giám đốc, các phòng ban và đội xây dựng trực thuộc.
Đặc điểm sản xuất kinh doanh của Công ty
Ngành xây dựng có những đặc điểm sản xuất kinh doanh riêng biệt, ảnh hưởng đáng kể đến tài chính của doanh nghiệp So với các ngành khác, tổ chức tài chính và nội dung chi phí sản xuất trong ngành xây dựng có sự tương đồng với ngành công nghiệp, nhưng vẫn mang những nét đặc trưng riêng.
Sự khác biệt giữa các loại công trình xây dựng giảm dần theo mức độ cơ giới hóa và mức độ làm sẵn của sản phẩm Một đặc điểm quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty là chu kỳ sản xuất dài Thành phần và cấu trúc chi phí sản xuất không chỉ phụ thuộc vào loại công trình mà còn vào từng giai đoạn xây dựng Trong giai đoạn khởi công, chi phí tiền lương cho máy móc thi công chiếm tỷ trọng lớn, trong khi giai đoạn tập trung thi công, chi phí nguyên vật liệu và thiết bị tăng lên, và giai đoạn hoàn thiện lại thấy chi phí tiền lương cao hơn Phần lớn chi phí của doanh nghiệp trong ngành xây dựng chủ yếu nằm ở các công trình chưa hoàn thành, dẫn đến vấn đề hàng tồn kho và khối lượng sản phẩm dở dang chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của công ty.
Trong ngành xây dựng, mỗi công trình có đặc điểm riêng và thường nằm rải rác ở nhiều địa điểm khác nhau, chịu ảnh hưởng từ yếu tố thời tiết Công tác xây lắp chủ yếu diễn ra ngoài trời, với địa bàn hoạt động rộng lớn và máy móc, công nhân thường xuyên di chuyển Điều này dẫn đến phát sinh chi phí cho việc điều động máy móc, công nhân, tháo lắp, chạy thử máy, cũng như chi phí xây dựng và tháo dỡ các công trình tạm phục vụ Nếu phải thuê máy, công ty còn phải thanh toán khoản tiền thuê cho bên cung cấp Do đó, tổ chức công tác tài chính trong ngành xây dựng có những khác biệt so với các ngành khác.
Do sản phẩm xây dựng có giá trị lớn và thường được đặt hàng, việc thanh toán thường diễn ra theo tiến độ thi công Người mua thường chỉ thanh toán toàn bộ sau khi công trình hoàn thành và đưa vào sử dụng, điều này có thể dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn.
Các doanh nghiệp trong ngành xây dựng thường cần một lượng vốn lớn, vì vậy họ chủ yếu huy động vốn sản xuất kinh doanh từ nguồn vay Do đó, tỷ trọng nợ trên tổng vốn của các doanh nghiệp này thường rất cao.
Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Cổ phần Xây dựng số 9 … 33
Thực trạng nguồn vốn của Công ty
Bảng 2.1 Kết cấu vốn và nguồn vốn của Công ty qua các năm Đơn vị tính: triệu đồng
So sánh quy mô vốn giữa các năm(%) 04/03 05/04 06/05
1 Tổng vốn 185.467 338.589 345.785 415.549 182,65 102,13 120,18 -Vốn cố định 30.574 55.119 23.007 31.969 180,28 41,74 139,95 -Vốn l-u động 154.893 283.470 322.778 383.580 183,01 113,87 118,84
Nguồn: Trích bảng cân đối kế toán của Công ty năm 2003, 2004, 2005, 2006
Từ bảng 2.1, có thể nhận thấy quy mô nguồn vốn của Công ty đã liên tục tăng trưởng từ năm 2003 đến năm 2006, với mức tăng mạnh nhất vào năm 2004 đạt 82,65% Năm 2005, nguồn vốn tăng nhẹ 2,13%, và tiếp tục tăng 20,18% trong năm 2006, điều này được thể hiện rõ qua biểu đồ kèm theo.
Biểu đồ 2.1 Quy mô vốn của Công ty qua các năm
Quy mô vốn của công ty qua các năm
Năm 2004, nguồn vốn của Công ty đã được bổ sung liên tục qua các năm, với vốn cố định tăng 80,28% so với năm 2003.
Từ năm 2004 đến 2006, vốn cố định đã có sự biến động rõ rệt, giảm 58,26% vào năm 2005 so với năm 2004, nhưng sau đó tăng 39,45% vào năm 2006 so với năm 2005 Ngược lại, vốn lưu động chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong tổng nguồn vốn và liên tục tăng qua các năm, với mức tăng 83,01% vào năm 2004 so với năm 2003, 13,87% vào năm 2005 so với năm 2004, và 18,84% vào năm 2006 so với năm 2005 Cụ thể, tỷ trọng vốn lưu động trong tổng vốn đã tăng từ 83,52% năm 2003 lên 83,72% năm 2004, 93,35% năm 2005 và giảm nhẹ xuống 92,31% vào năm 2006.
Trong tổng vốn của Công ty, vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao hơn vốn cố định, điều này hợp lý đối với doanh nghiệp xây lắp không tham gia sản xuất Cơ cấu vốn của Công ty phản ánh sự phân bổ hợp lý Năm 2004, tổng vốn của Công ty tăng 82,65% so với năm 2003 do mở rộng lĩnh vực kinh doanh, bắt đầu tham gia đầu tư khu đô thị và bất động sản Trước đây, Công ty chỉ thi công các công trình xây lắp, nhưng từ năm 2004, Công ty đã tiến hành đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng, dẫn đến sự gia tăng đáng kể cả vốn lưu động và vốn cố định, mỗi loại tăng hơn 80% so với năm trước.
Công ty chủ yếu sử dụng hai nguồn vốn là vốn chủ sở hữu và vốn vay Từ năm 2003 đến 2006, nguồn vốn của Công ty tăng trưởng ổn định, trong đó vốn vay chiếm tỷ lệ cao, phản ánh đặc thù của các công ty trong lĩnh vực xây lắp.
Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty…
2.2.2.1 Hiệu quả sử dụng vốn nói chung
Một số chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn của Công ty đ-ợc thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.2 Chỉ số tổng hợp hiệu quả sử dụng vốn của Công ty qua các năm từ năm 2003 đến 2006
So sánh giữa các năm (%) 04/03 05/04 06/05
3 Vốn chủ sở h÷u b×nh qu©n
4 Lợi nhuận sau thuÕ (Tr®)
5 Hiệu suất sử dụng tổng vốn
6 Hệ số doanh lợi vốn (%)
7 Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Nguồn: Trích báo cáo tài chính tổng hợp của Công ty năm 2003, 2004, 2005, 2006
Qua bảng trên ta thấy, doanh thu của Công ty tăng đều đặn qua các năm: n¨m 2004 so víi 2003 t¨ng 4,91%; n¨m 2005 so víi 2004 t¨ng 18,32%; n¨m
Về lợi nhuận của Công ty, năm 2004 giảm chỉ bằng 56,7% so với năm
Từ năm 2003 đến 2005, lợi nhuận của Công ty tăng mạnh, đạt mức tăng 499,25% so với năm 2004 và 53,51% so với năm 2005 Năm 2004, lợi nhuận sau thuế thấp do Công ty phải bù lỗ cho các dự án thi công cầu và các dự án tồn đọng từ những năm trước Đồng thời, chi phí lãi vay ngân hàng chiếm 57,44% tổng chi phí do việc thanh quyết toán và thu hồi vốn gặp nhiều thủ tục Tuy nhiên, đến năm 2005, Công ty đã bắt đầu có doanh thu từ hoạt động kinh doanh nhà, đô thị và hạ tầng kỹ thuật, dẫn đến doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng mạnh trong năm đó.
2005, Công ty hoạt động theo mô hình Công ty cổ phần nên hiệu quả sản xuất kinh doanh của Công ty cũng tăng lên đáng kể
Trong giai đoạn 2003 đến 2006, hiệu suất sử dụng tổng vốn của Công ty liên tục giảm Cụ thể, năm 2003, mỗi đồng vốn tạo ra 0,73 đồng doanh thu; năm 2004, con số này giảm xuống còn 0,59 đồng, tương ứng với mức giảm 18,96% so với năm trước Đến năm 2005, mỗi đồng vốn chỉ tạo ra 0,54 đồng doanh thu, giảm 9,41% so với năm 2004 Cuối cùng, năm 2006, hiệu suất tiếp tục giảm nhẹ, với mỗi đồng vốn tạo ra 0,53 đồng doanh thu, giảm 0,34% so với năm 2005.
Cụ thể, xem biểu đồ sau:
Biểu đồ 2.2 Hiệu suất sử dụng tổng vốn của Công ty qua các năm
Trong giai đoạn này, hiệu suất sử dụng tổng vốn của Công ty giảm do bắt đầu từ năm 2004, Công ty tiến hành đầu tư vào các khu đô thị và công trình xây dựng đang trong giai đoạn thi công Điều này dẫn đến doanh thu từ kinh doanh bất động sản còn thấp, trong khi Công ty phải đầu tư một lượng vốn lớn.
Doanh lợi vốn là một chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng vốn, cho thấy mỗi đồng vốn đầu tư mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Từ năm 2003 đến năm 2006, hiệu quả sử dụng vốn của Công ty có sự biến động rõ rệt Năm 2003, mỗi 100 đồng vốn tạo ra 0,35 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, năm 2004, con số này giảm xuống còn 0,15 đồng, giảm 57,14% so với năm trước Đến năm 2005, khi Công ty chuyển sang mô hình Công ty cổ phần, lợi nhuận đã tăng vọt lên 0,7 đồng, tăng 366,67% so với năm 2004 Năm 2006, lợi nhuận tiếp tục tăng lên 0,97 đồng, tăng 38,57% so với năm 2005, cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả hoạt động và sử dụng vốn của Công ty.
Biểu đồ 2.3 Hệ số doanh lợi vốn của Công ty qua các năm
Doanh lợi vốn chủ sở hữu trong năm 2003 đạt 5,37 đồng lợi nhuận sau thuế cho mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, vào năm 2004, con số này giảm xuống còn 2,65 đồng, tương ứng với mức giảm 50,65% so với năm trước đó.
Năm 2005, mỗi một trăm đồng vốn đã tạo ra 14,81 đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 458,87% so với năm 2004 Đến năm 2006, số lợi nhuận sau thuế từ mỗi trăm đồng vốn chủ sở hữu đạt 18,86 đồng, tăng 27,35% so với năm 2005.
Biểu đồ 2.4 Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu của Công ty qua các năm
2.2.2.2 Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 2.3 Hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty qua các năm từ năm 2003 đến năm 2006
So sánh giữa các năm
2 Lợi nhuận sau thuÕ (Tr®)
3 Nguyên giá tài sản cố định bq (Tr®)
4.Vốn cố định bq (Tr®)
5.Hiệu suất sử dông vèn cè định (%)
6.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (%)
7.Hiệu suất hao phí tài sản cố định (%)
8.Hiệu quả sử dông vèn cè định (%)
7.Hiệu quả sử dụng tài sản cố định (%)
Nguồn: Trích báo cáo tài chính tổng hợp của Công ty năm 2003, 2004, 2005, 2006
Theo bảng số liệu, quy mô vốn cố định của Công ty đã giảm dần qua các năm, cụ thể năm 2003, vốn cố định bình quân đạt 58.457 triệu đồng.
2004 vốn cố định là 42.846 triệu đồng giảm 26,71% so với năm 2003; năm
2005 vốn cố định là 39.063 triệu đồng giảm 8,83% so với năm 2004; năm
Vào năm 2006, vốn cố định của Công ty đạt 27.487 triệu đồng, giảm 29,63% so với năm 2005 Sự giảm sút này là do Công ty đã chuyển hướng đầu tư vào các khu đô thị, hạn chế việc mua sắm tài sản cố định mới Bên cạnh đó, các tài sản cố định đã đầu tư cũng bị hao mòn dần trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định đã có sự gia tăng liên tục từ năm 2003 đến 2006 nhờ vào doanh thu thuần tăng trưởng ổn định, trong khi vốn cố định bình quân giảm Cụ thể, năm 2003, hiệu suất sử dụng vốn cố định đạt 253,22%, tăng lên 362,57% vào năm 2004, tương ứng với mức tăng 43,18% Đến năm 2005, chỉ số này tiếp tục tăng lên 470,52%, tăng 29,77% so với năm trước đó Cuối cùng, năm 2006, hiệu suất sử dụng vốn cố định đạt 741,35%, tăng 57,56% so với năm 2005.
Biểu đồ 2.5 Hiệu suất sử dụng vốn cố định của Công ty qua các năm
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định đã tăng trưởng liên tục qua các năm Cụ thể, năm 2003, hiệu suất đạt 243,81%, và đến năm 2004, con số này tăng lên 262,68%, tương ứng với mức tăng 7,74% so với năm trước Đến năm 2005, hiệu suất sử dụng tài sản cố định tiếp tục tăng lên 303,85%, ghi nhận mức tăng 15,67% so với năm 2004.
2006 hiệu suất sử dụng tài sản cố định là 322,7% tăng 6,2% so với năm 2005
Cụ thể, xem biểu đồ sau:
Biểu đồ 2.6 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định của Công ty qua các năm
Suất hao phí tài sản cố định đã giảm liên tục qua các năm, cho thấy sự cải thiện trong hiệu quả sử dụng tài sản Cụ thể, năm 2003, để tạo ra một đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp cần 0,41 đồng nguyên giá tài sản cố định Đến năm 2004, chỉ tiêu này giảm xuống còn 0,38 đồng, tương ứng với mức giảm 7,19% so với năm trước.
Năm 2005, để tạo ra một đồng doanh thu thuần, doanh nghiệp cần 0,33 đồng nguyên giá tài sản cố định, giảm 13,55% so với năm 2004 Đến năm 2006, con số này giảm còn 0,31 đồng, tương ứng với mức giảm 5,84% so với năm trước đó.
2005 Cụ thể, xem biểu đồ sau:
Biểu đồ 2.7 Suất hao phí tài sản cố định của Công ty qua các năm
Trong giai đoạn 2003 đến 2006, chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn cố định đã có sự biến động đáng chú ý Cụ thể, hiệu quả sử dụng vốn cố định giảm vào năm 2004 nhưng đã tăng mạnh trở lại trong các năm tiếp theo.
Từ năm 2003 đến 2006, lợi nhuận sau thuế trên mỗi trăm đồng vốn cố định đã có sự biến động đáng kể Năm 2003, một trăm đồng vốn cố định tạo ra 1,21 đồng lợi nhuận, nhưng đến năm 2004, con số này giảm xuống còn 0,94 đồng, tương ứng với mức giảm 22,31% Tuy nhiên, năm 2005 chứng kiến sự bùng nổ khi lợi nhuận tăng lên 6,17 đồng, tăng 556,38% so với năm 2004 Đến năm 2006, lợi nhuận tiếp tục tăng lên 13,45 đồng, tăng 117,99% so với năm 2005 Sự tăng trưởng đột biến này chủ yếu là nhờ vào doanh thu từ hoạt động kinh doanh bất động sản, bắt đầu từ các dự án triển khai năm 2003.
