PowerPoint Presentation TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA GIẢNG VIÊN PHẠM THỊ PHƯƠNG LOAN DANH SÁCH NHÓM HỌ VÀ TÊN MSSV Đoàn Thị Yến Nhi 12011861 Lưu Quỳnh Nghi Võ Ngọc Phương Quyên 12012031 Đào Thị Kim Trang 12019111 Cao Tường Vi 12010301 TÀI TRỢ NGẮN HẠN Tự kiểm tra Câu 1 Câu 2 Câu 3 Câu 4 Các câu hỏi và ứng dụng Câu 5 Câu 8 Câu 10 Câu 11 Câu 12 Câu 15 Câu 17 Câu 19 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT QUỐC TẾ Các câu hỏi và ứng dụng Câu 5 Câu 8 Câu 12 Câu 13 Câu 18 Câu 1 Giả định rằng lãi suất ở New Zealand là 9% M.
TÀI CHÍNH CƠNG TY ĐA QUỐC GIA GIẢNG VIÊN: PHẠM THỊ PHƯƠNG LOAN DANH SÁCH NHĨM HỌ VÀ TÊN Đồn Thị Yến Nhi Lưu Quỳnh Nghi Võ Ngọc Phương Quyên Đào Thị Kim Trang Cao Tường Vi MSSV 12011861 12012031 12019111 12010301 TÀI TRỢ NGẮN HẠN Tự kiểm tra Các câu hỏi ứng dụng Câu Câu Câu Câu Câu Câu 10 Câu Câu 11 Câu 12 Câu 15 Câu 17 Câu 19 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT QUỐC TẾ Các câu hỏi ứng dụng Câu Câu Câu 12 Câu 13 Câu 18 Câu 1: Giả định lãi suất New Zealand 9% Một công ty Mỹ định vay đô la New Zealnd, chuyển đô la New Zealnd sang la Mỹ hồn trả khoản nợ năm Lãi suất tài trợ hiệu dụng đồng đô la New Zealand giá 6%? Nếu đồng đô la New Zealnd tăng giá 3%? o0o - Câu 4: Tỷ giá giao đô la Úc 0,62 đô la Mỹ Tỷ giá kì hạn năm la Úc 0,60 đô la Mỹ Lãi suất vay năm Úc 9% Giả sử tỷ giá kỳ hạn sử dụng để dự báo tỷ giá giao tương lai Xác định lãi suất tài trợ hiệu dụng kỳ vọng cho công ty Mỹ vay đô la Úc để tài trợ cho kinh doanh Mỹ - o0o - Câu 5: Phân tích tài trợ ngắn hạn Giả định tập đồn Tulsa cần vay 3tr la Mỹ năm Đến kỳ hạn trả nợ, tập đồn phải có đủ la Mỵ Tập đồn xem xét lựa chọn: Vay đô la Mỹ với lãi suất 6% Vay Yên Nhật với lãi suất 3% Vay đô la Canada với lãi suất 4% Tỷ lệ % thay đổi Xác suất LS tài trợ 5% 10% 0.113 2% 90% 0.0812 Yên Nhật 6% 20% 0.113 Yên Nhật 1% 80% 0.0605 Đô la Canada Đô la Canada Giá trị kỳ vọng lãi suất tài trợ: a Đô la Canada r = 10%.(11,3%) + 90%.(8,12%) = 8,438% b Yên Nhật: r = 20%.(11.3%) + 80%.(6,05%) = 7,1% Lãi suất tài trợ hiệu dụng toàn danh mục: rp = 50%.(8,438%) + 50%.(7,1%) = 7,769% LS kết hơp XS kết hợp LS tài trợ hiệu dụng Canada Yên Nhật 11.30% 11.30% (10%).(20%) = 2% 11.30000% 11.30% 6.05% (10%).(80%) = 8% 8.67500% 8.12% 11.30% (90%).(20%) = 18% 9.71000% 8.12% 6.05% (90%).(80%) = 72% 7.08500% Xác suất cho việc Raleigh phải chịu lãi suất tài trợ hiệu dụng cao từ khoản vay theo danh mục so với khoản vay đồng đô la Mỹ 2% o0o - Câu 5: chiền lược đầu tư Cơng ty Tallahassee có 2tr la Mỹ tiền mặt dư thừa đầu tư Mexico với lãi suất năm 16% Lãi suất Mỹ 9% Đồng peso phải giảm giá để làm cho chiến lược phản tác dụng? Giải: Gọi ef tỷ lệ phần trăm giảm giá đồng peso mexico ef = [ (1+r) / (1+if) ] -1 = [ (1+9%) / (1+16%)] – = - 0,06 Vậy đồng peso Mexio phải giảm giá 6% -o0o - Câu 8: Lợi suất hiệu dụng Công ty Fort Collins có sẵn 1tr la Mỹ tiền mặt cho 30 ngày, cơng ty kiếm 1% lợi nhuận khoản đầu tư 30 ngày Mỹ Hay theo cách khác, nều công ty chuyển đổi đồng đô la Mỹ sang peso mexico cơng ty kiếm 1,5% tài khoản tiền gửi Mexico Tỷ giá giao peso 0,12, tỷ giá giao sau 30 ngày kỳ vọng 0,1, công ty nên đầu tư tiền mặt Mỹ hay Mexico? Chứng minh câu trả lời bạn? Giải: Lợi suất hiệu dụng đầu tư Mexico: ef = ( St+1 – St) / St = (0,1 – 0,12) / 0,1 = -0,2 Vậy công ty nên đầu tư Mỹ -o0o - Câu 12: Lợi suất hiệu dụng Giả sử lai suất kỳ hạn năm Mỹ 10% Canada 3% Nếu công ty Mỹ đầu tư nguồn quỹ vào Canada, tỷ lệ % đô la Canada phải giảm giá để làm cho lợi suất thực đồng tiền với lãi suất Mỹ từ quan điểm công ty Mỹ Câu 13: Đầu tư vào danh mục tiền tệ Tại công ty xem xét đầu tư vào danh mục ngoại tệ khác thay ngoại tệ nhất? Các cơng ty thu lợi nhuận cao đầu tư vào ngoại tệ có lãi suất tương đối cao tăng giá giai đoạn đầu tư.Vì cơng ty khơng biết tỷ giá hối đoái thay đổi thay đổi theo thời gian nên cơng ty thích đa dạng hóa tiền mặt việc đầu tư vào danh mục ngoại tệ khác Hạn chế tỷ lệ tiền mặt dư thừa đầu tư vào loại tiền tệ giảm gánh chịu tác động rủi ro tỷ giá công ty Câu 18: Đầu tư vào danh mục Cơng ty Pittsburgh có kế hoạch đầu tư tiền mặt dư thừa vào đồng peso Mexico kỳ hạn năm Lãi suất kỳ hạn năm Mexico 19% Xác suất thay đổi % giá trị đồng peso năm tới trình bày sau: Tỷ lệ thay đổi đồng peso Xác suất xảy -15% 20% -4% 50% 30% Giá trị kỳ vọng lợi suất thực dựa thông tin bao nhiêu? Biết lãi suất kỷ hạn năm Mỹ 7%, xác suất để khoản đầu tư peso kỳ hạn năm lợi suât thực thấp lợi suất tạo công ty Pittsburgh đầu tư nước Tỷ lệ thay đổi Xác đồng Peso suất Mexico kỳ xảy hạn đầu tư -15% 20% -4% 50% 30% Lợi suất hiệu dụng tỷ giá thay đổi đồng Peso Mexico xảy (1,19)[1+(-0,15)]-1=0,0115 hay 1,15% (1,19)[1+(-0,04)]-1=0,1424 hay 14,24% (1,19)[1+0]-1=0,19 hay 19% ... Cơng ty Fort Collins có sẵn 1tr la Mỹ tiền mặt cho 30 ngày, cơng ty kiếm 1% lợi nhuận khoản đầu tư 30 ngày Mỹ Hay theo cách khác, nều công ty chuyển đổi đồng đô la Mỹ sang peso mexico công ty kiếm... Câu 19: Tài trợ với danh mục Công ty cổ phần Raleigh cần vay tiền để tài trợ chi tiêu Mỹ Cho bảng lãi suất sau: Loại tiền Lãi suất Mỹ 10% Canada 6% Nhật 5% Phần trăm thay đổi tỷ giá giao đô la... - o0o - Câu 12: Tài trợ hịa vốn Tập đồn Orlando cơng ty đa quốc gia có cơng ty Mexico Cơng ty tập đồn Mexico cần khoản vay 10tr peso Mexico năm để trang trải chi phí hoạt