Tài chính hành vi Thiên kiến nội bộ

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG -*** - TÀI CHÍNH HÀNH VI ỨNG DỤNG ĐỀ TÀI: THIÊN KIẾN NỘI BỘ Hà Nội, tháng 05 năm 2021 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU VỀ THIÊN KIẾN NỘI BỘ 1.1 Định nghĩa Thiên kiến nội 1.2 Nguồn gốc thiên kiến nội .4 1.3 Ảnh hưởng thiên kiến nội .7 1.4 Hạn chế tác động thiên kiến nội CHƯƠNG II: ẢNH HƯỞNG CỦA THIÊN KIẾN NỘI BỘ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 10 2.1 Phân tán dự báo nhà phân tích 10 2.2 Thiên kiến nội phản ứng thị trường 10 KẾT LUẬN 12 LỜI MỞ ĐẦU Thiên kiến nhận thức dạng sai lệch có hệ thống so với chuẩn mực tính hợp lý phán đoán, mà hậu thường gây "nhiễu" trình tư duy, phản hồi, xét đốn để đưa định người Thiên kiến nhận thức tồn chúng ta, ảnh hưởng đến cách nhìn nhận giới Các nghiên cứu rằng, người có khuynh hướng dễ dàng chấp nhận thông tin thuận theo quan điểm sẵn có họ thơng tin chống lại quan điểm Một ví dụ thiên kiến môi trường nghiên cứu tượng sai lệch quan sát (observer bias), xảy kết nghiên cứu bị biến đổi yếu tố chủ quan từ phía người làm nghiên cứu Những tác động tinh tế, chí vơ tình, ảnh hưởng đến cách nhà nghiên cứu tương tác với đối tượng tham gia thí nghiệm, điều người quan sát chọn để “thấy” Trong môi trường tài chính, thiên kiến nhận thức nguyên nhân gây nên sai lệch dự báo đưa định đầu tư Tuy nhiên, nắm chất thiên kiến nhận thức, nhà đầu tư tận dụng để đưa lựa chọn sáng suốt Do vậy, phạm vi tiểu luận này, em lựa chọn đề tài “Những điều cần biết thiên kiến nội bộ” Bài tiểu luận bao gồm hai phần: Chương I: Giới thiệu thiên kiến nội Chương II: Ảnh hưởng thiên kiến nội thị trường tài Do hạn chế kiến thức trình ứng dụng chưa lâu, tiểu luận khơng thể tránh khỏi thiếu sót định, tác giả mong nhận quan tâm, đóng góp ý kiến thầy, giáo để tiểu luận thêm hoàn chỉnh Xin chân thành cảm ơn! CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU VỀ THIÊN KIẾN NỘI BỘ 1.1 Định nghĩa Thiên kiến nội Thiên kiến nội (cịn gọi thiên vị nhóm) cho người có xu hướng giúp đỡ có thái độ tích cực thành viên nhóm so với thành viên nhóm khác Được phát lần vào đầu năm 1900, thiên kiến nội xảy hành vi điển hình người hình thành nhóm nhận dạng nhóm Ví dụ thực tế nhóm bao gồm dân tộc, hệ tư tưởng trị, tín ngưỡng tơn giáo sắc địa lý Thiên kiến nội xuất môi trường phịng thí nghiệm nhân tạo - người tham gia tách ngẫu nhiên thành nhóm tùy ý, họ có nhiều khả hỗ trợ giúp đỡ thành viên nhóm họ thành viên nhóm khác Tư cách thành viên nhóm thay đổi theo thời gian thiên kiến nội thường có tính chất 'lên xuống' theo thời gian Ví dụ bầu cử, ban đầu, thành viên đảng trị thường tranh luận với chia thành phe phái ủng hộ ứng cử viên khác đảng Họ bộc lộ tư rập khuôn hành vi tiêu cực nhóm Nhưng theo thời gian, sau ứng cử viên chọn để tranh cử, thông thường thành viên đảng hợp lại thành nhóm ủng hộ ứng cử viên đảng thiên kiến nội họ chuyển sang ứng cử viên đảng đối lập 1.2 Nguồn gốc thiên kiến nội Tất thích nghĩ công bằng, hợp lý Hầu hết cảm thấy tự tin (không giống người khác) khơng có thành kiến định kiến, cách nhìn nhận đối xử với người khác công Tuy nhiên, năm qua, nghiên cứu thiên kiến nội tư cách thành viên nhóm ảnh hưởng đến nhận thức mức độ - người xếp vào nhóm dựa tiêu chí hồn tồn vô nghĩa Một nghiên cứu kinh điển minh họa sức mạnh thiên vị đến từ nhà tâm lý học Michael Billig Henri Tajfel Trong thí nghiệm năm 1973, người tham gia bắt đầu cách xem cặp tranh đánh dấu xem họ thích tranh Tại thời điểm này, số người tham gia thông báo họ định vào nhóm cụ thể dựa lựa chọn tranh họ, người khác cho biết họ định vào nhóm cách tung đồng xu ngẫu nhiên (Như kiểm soát, người tham gia khác khơng thơng báo điều việc tham gia nhóm định số mã.) Sau đó, người tham gia vào buồng, nơi họ thơng báo họ trao tiền thật cho người tham gia khác cách đánh dấu vào tập sách nhỏ Những người tham gia khác liệt kê theo mã số, danh tính họ bị che giấu; nhiên, số mã cho biết họ định vào nhóm số hai nhóm Nghiên cứu thiết kế để nhà nghiên cứu phân biệt nguyên nhân gây thiên vị nhóm Mọi người hào phóng với thành viên nhóm họ họ thơng báo nhóm định cách ngẫu nhiên? Hay hiệu ứng xuất người tham gia cho biết nhóm dựa sở thích vẽ tranh để người cảm thấy họ có điểm chung với bạn nhóm? Kết cho thấy người đưa nhiều tiền cho thành viên nhóm họ lý nhóm thành lập từ đầu: người hào phóng với người nhóm họ, họ định cách tung đồng xu Các thử nghiệm tuân theo phác thảo này, gọi mơ hình nhóm tối thiểu (Minimal Group Paradigm - MGP), lặp lặp lại hết lần đến lần khác, chứng tỏ chủ nghĩa thiên vị mà người thể cho nhóm họ khơng cần phải thiết lập điều đặc biệt có ý nghĩa Tuy nhiên, thiên kiến nội gây tổn hại cho nhóm bên ngồi Một nghiên cứu tiếng khác minh họa cho thiên vị nhóm nghiên cứu Robbers Cave, thực Muzafer Sherif Trong thí nghiệm này, 22 cậu bé 11 tuổi đưa đến trại hè giả chia thành hai đội, Eagles Rattlers Các đội tách tương tác họ cạnh tranh hoạt động khác Hai đội ngày thể thái độ thù địch với nhau, cuối leo thang thành bạo lực (khiến số người gọi thử nghiệm “Chúa tể ruồi ngồi đời thực”) Mặc dù có số vấn đề xảy với thử nghiệm, bao gồm Mơi trường khắc nghiệt khiến cậu bé lo lắng so với họ làm, nghiên cứu Sherif thường coi minh chứng cách sắc nhóm trở thành tảng cho xung đột Một phát đáng lo ngại khác thiên kiến nội bộ, định kiến với nó, xuất người từ sớm Trẻ em ba tuổi thể thiên vị nhóm chúng nghiên cứu trẻ lớn chút (từ năm đến tám tuổi) cho thấy, giống người lớn, trẻ em thể thiên vị nhóm chúng định ngẫu nhiên hay dựa điều mang nhiều ý nghĩa  Tư cách thành viên nhóm sở định vị cá nhân Có nhiều lý thuyết nói lý thiên kiến nội lại xảy ra, lý thuyết bật biết đến lý thuyết sắc xã hội Cách tiếp cận dựa thực tế người: thích phân loại thứ, bao gồm thân Quan niệm định vị thân phần dựa nhóm xã hội mà thuộc Các danh mục liên quan đến nhiều thuộc tính - ví dụ: giới tính, quốc tịch đảng phái trị Khơng phải tất danh mục quan trọng nhau, chúng góp phần định vị đóng vai trị xã hội Quá trình phân loại buộc phải xếp người vào nhóm hay nhóm khác Một thật khác người: người có nhu cầu cảm thấy tích cực thân thường lạc quan mức mức độ đặc biệt thân người khác Những trình tự nâng cao khiến người phân loại thân người khác, đồng thời dựa vào khn mẫu coi thường người ngồi nhóm ủng hộ người nhóm Tóm lại, danh tính người phụ thuộc nhiều vào nhóm mà thuộc về, cách đơn giản để nâng cao hình ảnh thân mang lại vẻ đẹp sáng bóng cho người nhóm - làm ngược lại với nhóm ngồi Nghiên cứu ủng hộ lý thuyết sắc xã hội phát lịng tự trọng thấp có liên quan đến thái độ tiêu cực người thuộc nhóm ngoại lai Trong nghiên cứu Ba Lan, người tham gia hoàn thành số bảng câu hỏi, bao gồm bảng câu hỏi lòng tự trọng, bảng lòng tự tập thể, bảng hài lịng nhóm bảng thù địch với người ngồi nhóm (Lịng tự tập thể hài lịng nhóm liên quan đến việc nắm giữ ý kiến tích cực nhóm mà người thuộc về, lòng tự tập thể, tư cách thành viên nhóm then chốt quan niệm thân người; đó, hài lịng nhóm khơng thiết có nghĩa thuộc nhóm quan trọng danh tính người đó.) Kết cho thấy lịng tự trọng có tương quan thuận với hài lịng nhóm tương quan nghịch với lịng tự tập thể Nói cách khác, người có lịng tự trọng thấp, thành viên nhóm có nhiều khả trở thành yếu tố cố định danh tính họ Lịng tự trọng thấp có liên quan đến hạ bệ người ngồi nhóm Tổng hợp lại, kết cho thấy người có lịng tự trọng thấp cảm thấy nhu cầu cấp thiết để nâng cao nhóm họ người khác phần lớn sắc họ phụ thuộc vào niềm tin họ nhóm họ tốt  Sự mong đợi việc đáp lại từ người khác Lý thuyết sắc xã hội đưa Billig Tajfel, nhà nghiên cứu phát minh mơ hình nhóm tối thiểu, cách giải thích thường chấp nhận cho thiên vị nhóm Tuy nhiên, số nhà nghiên cứu lập luận nghiên cứu Billig Tajfel khơng tính đến chuẩn mực xã hội quan trọng: chuẩn mực có có lại, yêu cầu phải đền đáp lòng tốt mà người khác làm cho Trong nghiên cứu, Yamagishi et al (1998) chép nghiên cứu MGP ban đầu Billig Tajfel, với sửa đổi: số người tham gia người thử nghiệm trả số tiền cố định, thay nhận tiền mà người tham gia khác trao cho họ Điều làm cho người tham gia thấy rõ định mà họ đưa cách phân bổ tiền không liên quan đến phần thưởng mà thân họ nhận kết thúc thử nghiệm Như nhà nghiên cứu dự đốn, nhóm khơng đưa chứng thiên vị nhóm: họ chia số tiền họ cho thành viên nhóm ngồi nhóm.8 Những kết mâu thuẫn với kết luận nhà nghiên cứu khác rút thiên kiến nội xuất phát từ việc thuộc nhóm Thay tự động phát triển nơi nhóm thành lập, trường hợp thiên vị nhóm xảy người kỳ vọng việc làm tốt họ thành viên nhóm đền đáp Nói cách khác, việc có người nhóm để thuộc dường làm phát sinh “kinh nghiệm nhóm” - mong đợi có có lại từ thành viên nhóm, khơng thiết thành viên ngồi nhóm 1.3 Ảnh hưởng thiên kiến nội  Đối với cá nhân Thiên kiến nội gây hại cho mối quan hệ cá nhân với người khơng thuộc nhóm với Xu hướng ưu thành viên nhóm khiến đối xử khơng công với người khác khiến nhận thức hành vi giống người khác khác tùy thuộc vào nhóm họ Chúng ta chí cảm thấy biện minh thực hành động vô đạo đức khơng trung thực, miễn chúng có lợi cho nhóm  Đối với xã hội Thiên kiến nội thành phần lớn định kiến phân biệt đối xử, khiến người mở rộng thêm đặc quyền cho người nhóm từ chối lịch với người khác Điều tạo kết khơng bình đẳng cho nhóm khác Ví dụ, tịa án hình sự, thiên kiến nội nhóm dân tộc ảnh hưởng đến việc định thẩm phán việc có bắt giữ nghi phạm hay khơng 1.4 Hạn chế tác động thiên kiến nội Thiên kiến nội khó khắc phục hồn tồn, phần lớn thời gian tự khẳng định mình, khơng rõ ràng; hoạt động bên bề mặt ý thức Điều nói rằng, nghiên cứu số chiến thuật giúp giảm thiên vị nhóm  Tận dụng lợi ích cá nhân người Mặc dù nghe phản trực giác, số nhà nghiên cứu cố gắng khai thác lợi ích cá nhân người để giảm thành kiến nhóm họ Một nghiên cứu so sánh hai trò chơi, gọi trò chơi độc tài (DG) trò chơi tối hậu thư (UG) Trong hai trò chơi, người chơi định cách chia khoản tiền người nhận Trong trị chơi độc tài, người chơi định đưa định, người nhận khơng có lựa chọn khác ngồi việc thực Tuy nhiên, trị chơi tối hậu thư, người nhận chọn chấp nhận từ chối đề nghị người chơi Nếu họ từ chối nó, hai người chơi khơng nhận Trong nghiên cứu này, người tham gia chơi trò chơi độc tài trò chơi tối hậu thư cho biết đối tác họ (người không thực tồn tại) chia sẻ quan điểm họ việc phá thai có quan điểm ngược lại Khi người tham gia chơi trò chơi độc tài, họ thể thiên vị nhóm đáng kể, cung cấp nhiều tiền cho thành viên nhóm so với thành viên ngồi nhóm Tuy nhiên, trò chơi tối hậu thư, thiên vị biến hoàn toàn Những kết cho thấy biện pháp khuyến khích cụ thể để đối xử bình đẳng với người chiến lược hiệu để giảm thiên vị nhóm  Tạo mục tiêu chung để tăng gắn kết cho nhóm Bạn có nhớ nghiên cứu Robbers Cave, nơi cậu bé chia thành đội đọ sức với không? Sau biến Eagles Rattlers trở thành kẻ thù không đội trời chung, Sherif đồng nghiệp giảm bớt thù địch hai đội cách buộc họ hợp tác với Để đạt điều này, nhà nghiên cứu cắt nguồn cung cấp nước uống trại cách giả tạo nói với cậu bé tất họ phải làm việc để sửa chữa (Đó năm 1950, bạn phép đưa trẻ em vào khu rừng lấy nước chúng, khoa học.) Thơng qua tập số tập khác mà đội giao mục tiêu chung, nhóm cuối trở lại thân thiện với điều kiện Nhiều chứng gần ủng hộ ý tưởng hợp tác nhóm làm giảm thiên vị nhóm Bằng cách tương tác với người ngồi nhóm, danh sách người khác mở rộng để đưa thành viên ngồi nhóm vào danh tính nhóm mới, đặc biệt Và Sherif đưa giả thuyết điều cốt yếu hai nhóm ơng phải chia sẻ số phận chung kết nhóm phụ thuộc vào nhóm kia, nghiên cứu cho thấy điều thực không cần thiết: tương tác với đủ, đó, cố gắng khuyến khích hợp tác nhóm chiến lược hữu ích CHƯƠNG II: ẢNH HƯỞNG CỦA THIÊN KIẾN NỘI BỘ ĐẾN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 2.1 Phân tán dự báo nhà phân tích Đối với thị trường tài chính, thiên kiến nội dẫn đến đánh giá sai lệch nhà phân tích Các nhà phân tích có xu hướng đánh giá thấp công ty quản lý người không nhóm với họ (giới tính, dân tộc, hệ tư tưởng trị, tín ngưỡng tơn giáo, sắc địa lý…) Kết phù hợp với đặc điểm nhân học khác người điều hành doanh nghiệp dễ dàng quan sát có khả gây hiệu ứng thiên vị Theo nghiên cứu tính tốn mức độ phân tán đánh giá tài nhà phân tích nữ nam mức độ phân tán đánh giá tài nhà phân tích nước nước  Mức độ phân tán đánh giá tài nhà phân tích nữ nam: Có sai lệch nhà phân tích nữ so với nhà phân tích nam cơng ty nữ CEO đứng đầu Do đó, thiên vị nhóm khiến nhà phân tích nam khơng đưa ước tính thu nhập thấp mà cịn dẫn đến phân tán ý kiến họ khả nữ CEO  Mức độ phân tán đánh giá tài nhà phân tích nước ngồi nước: Có phân tán dự báo nhà phân tích nước ngồi so với nhà phân tích nước cơng ty CEO nước ngồi đứng đầu 2.2 Thiên kiến nội phản ứng thị trường Trong phần này, kiểm tra xem liệu người tham gia thị trường chứng khốn có biểu thiên vị nhóm hay khơng Đối với phân tích này, điều quan trọng phải phân biệt lại nhóm nhóm ngồi Để tìm hiệu ứng tổng thể, cần đưa giả định nhóm cổ phiếu giao dịch thống trị thị trường vốn Nhiều khả nhà đầu tư nam nhà đầu tư nước nhóm thống trị thị trường Tương tự nhà phân tích, nhà đầu tư thị trường chứng khoán thể thiên vị nhóm, họ dự đốn xác thu nhập công ty CEO thuộc nhóm họ đứng đầu Cụ thể, thị trường bị chi phối nhà đầu tư nam, phản ứng giá cổ phiếu 10 thông báo thu nhập công ty nữ CEO đứng đầu mạnh (về mặt tuyệt đối) so với công bố thu nhập công ty CEO nam đứng đầu Trong trường hợp thị trường có tin tức cực, khiến cho thu nhập hầu hết doanh nghiệp tăng lên cổ phiếu cơng ty nữ nam đứng đầu có lợi nhuận bất thường dương Tuy nhiên, mức lợi nhuận bất thường cao công ty nữ đứng đầu Mặt khác, thị trường trải qua bất ngờ thu nhập âm, cổ phiếu cơng ty nữ nam đứng đầu có mức lợi nhuận âm bất thường, lần với cơng ty nữ đứng đầu lại có tác động mạnh Điều cho thấy nhà đầu tư thị trường chứng khoán thực đánh giá thấp nữ CEO, dẫn đến phản ứng mạnh thị trường chứng khoán trước bất ngờ thu nhập tích cực cơng ty nữ CEO đứng đầu 11 KẾT LUẬN Thiên kiến nội khía cạnh hành vi người Có nhiều tài liệu chứng minh cá nhân có nhìn tích cực thành viên nhóm so với người ngồi nhóm Thiên kiến gây hậu xã hội đáng kể nguyên nhân dẫn đến thành kiến xã hội phân biệt đối xử Trong thị trường tài chính, thiên kiến nội tồn tại, gây đánh giá sai lệch tình hình tài doanh nghiệp Dựa đặc điểm nhân học riêng biệt, nghiên cứu cho thấy nhà phân tích thể thiên vị nhóm Các nhóm người tham gia thị trường ủng hộ doanh nghiệp quản lý người lãnh đạo thuộc nhóm với họ Do vậy, hiểu biết hành vi nhà phân tích phản ứng thị trường chứng khoán dự báo nhà phân tích cải thiện khả đưa dự đoán định đầu tư xác Do hạn chế kiến thức trình ứng dụng chưa lâu, tiểu luận khơng thể tránh khỏi thiếu sót định, tác giả mong nhận quan tâm, đóng góp ý kiến thầy, giáo để tiểu luận thêm hoàn chỉnh Xin chân thành cảm ơn! 12 ... THIỆU VỀ THIÊN KIẾN NỘI BỘ 1.1 Định nghĩa Thiên kiến nội 1.2 Nguồn gốc thiên kiến nội .4 1.3 Ảnh hưởng thiên kiến nội .7 1.4 Hạn chế tác động thiên kiến nội ... chọn đề tài “Những điều cần biết thiên kiến nội bộ? ?? Bài tiểu luận bao gồm hai phần: Chương I: Giới thiệu thiên kiến nội Chương II: Ảnh hưởng thiên kiến nội thị trường tài Do hạn chế kiến thức... tâm, đóng góp ý kiến thầy, giáo để tiểu luận thêm hoàn chỉnh Xin chân thành cảm ơn! CHƯƠNG I: GIỚI THIỆU VỀ THIÊN KIẾN NỘI BỘ 1.1 Định nghĩa Thiên kiến nội Thiên kiến nội (còn gọi thiên vị nhóm)