GIẢI PHÁP PHÒNG NGỪA rủi RO tỷ GIÁ hối đoái TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU của CÔNG TY cổ PHẨN NAM VIỆT

CHƯƠNG LÝ THUYẾT CHUNG VỀ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐỐI 1.1 Tỷ giá hối đối 1.1.1 Khái niệm, phân loại tỷ giá hối đoái 1.1.1.1 Khái niệm Kinh tế giới ngày phát triển, quan hệ kinh tế, thương mại, tài chính, tín dụng mở rộng hơn, vượt qua biên giới quốc gia Mỗi quốc gia giới có đồng tiền riêng (VD: Việt Nam-VND, Mỹ-USD, Nhật Bản-JPY, Anh-GDP,…) Để thuận tiện cho việc toán, so sánh, phân tích hiệu kinh tế quốc gia tham gia quan hệ kinh tế quốc tế, phản ánh sức mua nội tệ ngoại tệ nên xuất khái niệm tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái mối quan hệ so sánh sức mua đồng tiền với nhau, giá đơn vị tiền tệ nước thể số đơn vị tiền tệ nước Tỷ giá hối đoái thể mối quan hệ giá trị tiền tệ hai đồng tiền khác Ví dụ: Một nhà xuất Việt Nam nhận toán hợp đồng bên Nhập Mỹ 100.000 USD cho hợp đồng tỷ VND, 1USD = 20.000 VND tỷ giá hối đoái đồng USD VND 1.1.1.2 Phân loại - Căn vào chế độ quản lý ngoại hối, tỷ giá hối đối bao gồm: Tỷ giá thức, Tỷ giá kinh doanh, Tỷ giá chợ đen download by : skknchat@gmail.com + Tỷ giá thức: Là tỷ giá hối đối Ngân hàng Trung ương quốc gia công bố, sở để ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng ấn định tỷ giá trao ngay, kỳ hạn, hoán đổi Nguyên tắc xác định tỷ giá thức Việt Nam dựa sở giá bình quân tất giao dịch thị trường liên ngân hàng đồng tiền khác so với VND ngày giao dịch gần trước + Tỷ giá kinh doanh: Là tỷ giá dùng để kinh doanh mua bán ngoại tệ ngân hàng Cơ sở hình thành tỷ giá quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường tỷ giá thức Ngân hàng Trung ương công bố Tỷ giá kinh doanh lại bao gồm tỷ giá mua tỷ giá bán: * Tỷ giá mua tỷ giá ngân hàng mua ngoại tệ vào * Tỷ giá bán tỷ giá ngân hàng bán ngoại tệ Khi niêm yết yết song song tỷ giá, tỷ giá đứng trước tỷ giá mua, tỷ giá đứng sau tỷ giá bán VD: Tại ngân hàng Vietcombank ngày 24/03/2014 yết tỷ giá GBP VND sau: GBP/VND= 34.392/34.929 Như vậy, tỷ giá mua 34.392 tỷ giá bán 34.929 + Tỷ giá chợ đen: Là tỷ giá hình thành thị trường tự ( Như hàng kinh doanh ngoại tệ, vàng bạc,…) Tỷ giá chủ yếu biến động quan hệ cung – cầu loại ngoại tệ thị trường Có thể nói tỷ giá chợ đen biến thể tỷ giá kinh doanh Khi kinh tế ổn định tình hình quản lý ngoại hối tốt tỷ giá chợ đen khơng có khác biệt nhiều so với tỷ giá kinh doanh download by : skknchat@gmail.com - Căn vào thời điểm mua bán ngoại tệ tỷ giá hối đối gổm: Tỷ giá mở cửa, tỷ giá đóng cửa, tỷ giá giao ngay, tỷ giá kỳ hạn + Tỷ giá mở cửa: Là tỷ giá mua bán ngoại tệ công bố vào đầu ngày giao dịch + Tỷ giá đóng cửa: Là tỷ giá mua bán ngoại tệ cuối ngày giao dịch + Tỷ giá giao ngay: Là tỷ giá mua bán ngoại hối tổ chức tín dụng yết giá thời điểm giao dịch hai bên thỏa thuận đảm bảo phải biên độ ngân hàng Nhà nước quy định Việc toán bên phải thực hai ngày làm việc tiếp theo, sau ngày cam kết mua bán + Tỷ giá kỳ hạn: Là tỷ giá mua bán ngoại hối mà việc giao nhận ngoại hối tiến hành theo kỳ hạn hợp đồng, tỷ giá bên thỏa thuận theo biên độ ngân hàng Nhà nước quy định - Căn vào chế độ quản lý tỷ giá hối đối gồm: Tỷ giá cố định tỷ giá thả + Tỷ giá cố định: Là tỷ giá hối đoái áp đặt cố định phủ, khơng hình thành quan hệ cung cầu ngoại tệ thị trường Khi tỷ giá Chính phủ áp dụng tỷ giá hối đối đồng nội tệ không thay đổi so với ngoại tệ tính động nên bên cạnh tỷ giá cịn có tỷ giá cố định có điều chỉnh + Tỷ giá thả nổi: Là tỷ giá hối đối hình thành dựa quan hệ cung - cầu thị trường Nó bao gồm tỷ giá thả tự tỷ giá thả có quản lý download by : skknchat@gmail.com - Nếu theo phương tiện tốn tỷ giá hối đối gồm: Tỷ giá séc, tỷ giá hối phiếu, tỷ giá chuyển khoản, tỷ giá tiền mặt 1.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái mối quan hệ so sánh sức mua đồng tiền với Mà sức mua đồng tiền quốc gia biến động không ngừng theo thời gian, bên cạnh tỷ giá hối đối cịn chịu ảnh hưởng quy luật cung - cầu, quy luật giá cả,…Chính tỷ giá hối đối thay đổi nhân tố tác động tới thay đổi 1.1.2.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia Đây nhân tố phản ánh rõ ràng, chân thực chất tỷ giá hối đoái Khi tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia nhanh ổn định sức mua đồng tiền quốc gia tăng, đồng tiền quốc gia trở nên có giá trị hơn, dẫn tới tỷ giá hối đối có chiều hướng giảm Ngược lại, tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia chậm lại tỷ giá hối đối có chiều hướng tăng lên 1.1.2.2 Tình trạng cán cân toán quốc tế Cán cân toán bảng cân đối ghi lại khoản thu nhập chi trả nước với giới bên thời kỳ định ( thường năm) Cán cân toán quốc tế quốc gia phản ánh mối quan hệ cung – cầu ngoại tệ nước Khi cán cân toán quốc tế bội thu (dương), nghĩa cung ngoại tệ lớn cầu ngoại tệ nên tỷ giá hối đối có chiều hướng giảm Ngược lại cán cân toán quốc tế bội chi (âm) tỷ giá hối đối có chiều hướng tăng lên download by : skknchat@gmail.com 1.1.2.3 Mức lạm phát đồng tiền quốc gia Đối với kinh tế lạm phát yếu tố quan trọng tác động trực tiếp tới sức mua đồng tiền nước đó, lạm phát ảnh hưởng trực tiếp tới tỷ giá hối đoái Khi mức lạm phát đồng tiền quốc gia cao ngoại tệ tỷ giá hối ngoại tệ có xu hướng tăng Ngược lại, mức lạm phát đồng tiền quốc gia thấp ngoại tệ tỷ giá hối ngoại tệ có xu hướng giảm Nếu gọi tỷ giá trước có ảnh hưởng lạm phát đồng A B e, lạm phát nước A Ia, lạm phát nước B Ib ( đơn vị thời gian) tỷ giá đồng A B sau có lạm phát là: A/B = e x Như vậy, lạm phát có quan hệ chiều với mức độ lạm phát đồng tiền quốc gia 1.1.2.4 Chính sách lĩnh vực tiền tệ Nhà nước đóng vai trị quan trọng sách tỷ giá hối đối quốc gia Nhà nước dùng cơng cụ quản lý để thay đổi cung – cầu ngoại tệ như: Các quy định quản lý ngoại tệ, quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc, sách lãi suất,… hay áp dụng chế độ tỷ giá (thả nổi, cố định,…) từ ảnh hưởng tới tỷ giá hối đối Ví dụ: Khi lãi suất tuền gửi ngoại tệ ngân hàng nước tăng ngoại tệ có xu hướng chảy vào thị trường nước, làm cung ngoại tệ tăng, tỷ giá có xu hướng giảm Sự hoạt động Nhà nước tách rời hoạt động Ngân hàng Trung ương Đối với ngân hàng áp dụng tỷ giá thả có quản lý download by : skknchat@gmail.com Nhà nước Việt Nam hoạt động lại đóng vai trị quan trọng, kết hợp hàng loạt biện pháp can thiệp Ngân hàng Trung ương để tác động tỷ giá hối đoái thị trường lãi suất chiết khấu, sử dụng quỹ bình ổn chiết khấu, phá giá tiền tệ,… mục tiêu tối quan trọng hoạt động nhằm hạn chế khuyết điểm chế độ tỷ giá thả nổi, đồng thời tạo mơi trường thuận lợi cho q trình phát triển kinh tế 1.1.2.5 Yếu tố tâm lý Các yếu tố tác động tới tâm lý tiêu dùng thường tin tức tình hình kinh tế - trị - xã hội, rủi ro hệ thống tài ngân hàng định, sách quan trọng phủ ngân hàng Trung ương lãi suất, sách tài chính, tiền tệ giá Các yếu tố tâm lý gây tác động mang tính chất ngắn hạn tức thời làm thay đổi mối quan hệ cung cầu thị trường, ảnh hưởng tới biện động tỷ giá hối đối Bên cạnh nên kinh tế xuất hiện tượng đầu mua, đầu bán, găm giữ loại ngoại tệ khiến cho tỷ giá hối đối biến động khó lường, gây khó khăn cho hoạt động quản lý tỷ giá Nhà nước Ví dụ: Khi người tiêu dùng lo sợ tình hình kinh tế gặp khó khăn năm tới, địng tiền nội tệ bị giá so với ngoại tệ, nên họ có xu hướng tích trữ ngoại tệ, làm cho cầu ngoại tệ tăng cung ngoạn tệ khơng đổi nên tỷ giá hối đối tăng 1.1.3 Tác động tỷ giá hối đoái tới hoạt động kinh doanh Xuất nhập download by : skknchat@gmail.com Khi hoạt động kinh tế, sản xuất ngày phát triển, thị trường đầu nội địa ngày bị chia nhỏ nên nhu cầu vươn thị trường điều vô thiết Nhưng kinh doanh thị trường nước ngồi khơng đơn kinh doanh thị trường nước, công ty phải đối mặt với nhiều vấn đề cần giải như: Rủi ro trị, kinh tế, pháp luật nước ngoài, vướng mắc vấn đề huy động vốn, quảng bá sản phẩm, vấn đề văn hóa, tơn giáo,…Chính để tận dụng lợi thị trường mới, lợi nhuận tiềm từ thị trường ngồi nước, cơng ty kinh doanh thị trường nước ngồi cần phải có sách, chiến lược kinh doanh hiệu quả, phương án phòng tránh rủi ro, rào cản gặp phải Trong rủi ro rào cản mà công ty gặp phải kinh doanh thị trường ngồi nước rủi ro tỷ giá hối đối rủi ro tác động mạnh trực tiếp tới lợi nhuận kết quả, chiến lược kinh doanh cơng ty Tỷ giá hối đối tác động tốt ( gia tăng lợi nhuận) tác động xấu (giảm trừ lợi nhuận) tới công ty Hoạt động kinh doanh xuất nhập hoạt động hoạt động kinh doanh quốc tế nên tỷ giá hối đoái tác động trực tiếp tới hoạt động kinh doanh Xuất nhập 1.1.3.1 Đối với hoạt động Xuất Các doanh nghiệp kinh doanh Xuất khẩu, sau chuyển giao hàng hóa cho bên Nhập thu khoản ngoại tệ ( thường đồng tiền nước Nhập hay ngoại tệ mạnh đó) Bên cạnh để chi trả khoản chi phí sản xuất như: nguyên liệu đầu vào, chi phí nhân cơng, vận chuyển,… nội tệ doanh nghiệp cần phải chuyển đổi lượng ngoại tệ sang nội tệ Vậy tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng tới hoạt động Xuất download by : skknchat@gmail.com Giả sử tỷ giá hối đoái tăng ( tức ngoại tệ đổi nhiều nội tệ hơn): Khi tỷ giá hối đối tăng hoạt động xuất hưởng lợi Bởi tỷ giá tăng, chi phí đầu vào thị trường nội địa khơng đổi, nhà Xuất giảm giá bán để nâng cao khả cạnh tranh hàng hóa thị trường giới Hoặc giữ nguyên giá bán nhà Xuất thu nhiều lợi nhuận Ví dụ: Giá bán tinh bột sắn giá FOB 600USD Khi tỷ giá USD/VND tăng từ 19.500 lên 20.200 nhà Xuất thu thêm được: (20.20019.500)*600 = 420.000 VND Ngược lại, tỷ giá hối đối giảm xuống hoạt động Xuất lại phải chịu bất lợi Thu nhập từ Xuất bị giảm xuống phải chịu giảm khả cạnh tranh thị trường Cũng ví dụ trường hợp tỷ giá tăng, trường hợp tỷ giá giảm nàh Xuất phải khoản lợi nhuân tương ứng 420.000 VND bán tinh bột sắn Tỷ giá tác động tới hoạt động Xuất theo hai mặt tích cực tiêu cực Để kích thích hoạt động xuất người ta thường tăng tỷ giá hối đoái Nhưng việc tỷ giá hối đoái tăng hay giảm cách đột ngột dễ tạo cú sốc khiến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp bị xáo trộn, từ ảnh hưởng tới kết kinh doanh doanh nghiệp Vì thế, muốn tạo khích hoạt động Xuất nên tăng tỷ giá hối đoái mức độ hợp lý thơi 1.1.3.2 Đối với hoạt động Nhập Khi doanh nghiệp nước muốn mua hàng hóa, dịch vụ nước ngồi cần phải tốn ngoại tệ thơng qua nghiệp vụ hối đối, thơng qua hệ thống ngân hàng Muốn tốn nhà Nhập phải đổi nội tệ sang đồng tiền toán cho bên Xuất (ngoại tệ) download by : skknchat@gmail.com Do vậy, hoạt động Nhập chịu ảnh hưởng tỷ giá hối đoái đồng nội tệ so với đồng ngoại tệ Khi tỷ giá hối đối tăng hoạt động Nhập chịu bất lợi họ phải bỏ nhiều đồng nội tệ để toán cho lượng hàng hóa, dịch vụ mua Ngược lại, tỷ giá hối đối giảm hoạt động Nhập hưởng lợi với lượng hàng hóa mua họ lượng nội tệ để tốn cho bên Xuất Ví dụ: Một hợp đồng mua bán thiết bị sản xuất bên Nhập Việt Nam bên Xuất Nhật Bản có giá trị hợp đồng 10.000.000 JPY Thời hạn toán 30 ngày JPY Giả sử tỷ giá ngày ký kết hợp đồng JPY/VND= 205 Tỷ giá ngày toán JPY/VND= 208 Như số tiền nhà Nhập trả là: 10.000.000* 205 = 2.050.000.000 VND Số tiền thực tế nhà Nhập trả là: 10.000000* 208 = 2.080.000.000 VND Vậy với khoản toán 10.000.000 JPY việc quy đổi từ VND sang JPY thời điểm khác làm cho nhà Nhập chịu thêm khoản là: 2.080.000.000-2.050.000.000= 30.000.000 VND 1.2 Rủi ro tỷ giá hối đoái 1.2.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá hối đoái hoạt động doanh nghiệp Rủi ro hối đoái rủi ro nghiệp vụ tiền mặt tương lai công ty chịu ảnh hưởng biến động tỷ giá Rủi ro tỷ giá hối đối khơng chắn giá trị khoản thu nhập hay chi phí biến download by : skknchat@gmail.com động tỷ giá gây gây chênh lệch giá trị thực tế với giá trị dự kiến hợp đồng Rủi ro tỷ giá hối đoái loại rủi ro dễ thấy doanh nghiệp kinh doanh Xuất nhập Đối với nghiệp vụ nhập rủi ro tỷ giá xảy ngoại tệ mà nhà nhập phải trả tương lai tăng giá so với nội tệ, hay nghiệp vụ xuất rủi ro tỷ giá xảy ngoại tệ thu xuất giảm giá so với nội tệ Sự biến động liên tục tỷ giá làm cho giá trị hợp đồng xuất nhập trở nên khó xác định cụ thể Mọi chuyện trở nên tốt đẹp tỷ giá biến động tích cực, trở nên tồi tệ tỷ giá biến động tiêu cực Điều tạo khó khăn cơng tác quản lý lợi nhuận, phí doanh nghiệp gây ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh Để đảm bảo hoạt động kinh doanh ổn định hạn chế rủi ro, doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập thường lựa chọn biện pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá Tuy nhiên cơng việc hồn tồn khơng đơn giản, địi hỏi am hiểu kỹ thuật kết hợp với sựu khéo léo nghệ thuật nhạy cảm với mơi trường kinh doanh Do cần phải nhận biết dự đoán mức độ rủi ro hối đoái nghiệp vụ tiền mặt tương lai từ có biện pháp phịng ngừa cho phù hợp 1.2.2 Phân loại rủi ro tỷ giá hối đoái Các doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập thường xuyên có nguồn thu hay chi ngoại tệ nên họ thường phải đối mặt với loại rủi ro tỷ giá sau: - Rủi ro tài chính: Là loại rủi ro phát sinh dối tượng nắm giữ ngoại tệ tài sản Giá trị tài sản ngoại tệ nắm giữ so với tài sản tính nội tệ khác người nắm giữ thay đổi tỷ giá ngoại tệ với nội tệ thay đổi download by : skknchat@gmail.com ... tỷ giá hối đoái, phân loại tỷ giá hối đoái nhân tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái, tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập số lý thuyết quản trị rủi ro tỷ giá hối đoái khái niệm rủi ro. .. ngừa rủi ro tỷ giá hối đối hoạt động nhập cơng ty cổ phần Nam Việt download by : skknchat@gmail.com CHƯƠNG THỰC TRẠNG PHỊNG NGỪA RỦI RO TỶ GIÁ HỐI ĐỐI TRONG HOẠT ĐỘNG NHẬP KHẨU TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN... cho nhà Nhập chịu thêm khoản là: 2.080.000.000-2.050.000.000= 30.000.000 VND 1.2 Rủi ro tỷ giá hối đoái 1.2.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá hối đoái hoạt động doanh nghiệp Rủi ro hối đoái rủi ro nghiệp