CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC LIÊN QUAN
Cơ sở lý luận về khả năng sinh lời của các ngân hàng
2.1.1 Khái niệm khả năng sinh lời
Luật Các tổ chức tín dụng, được Quốc hội khóa XII thông qua vào ngày 16 tháng 06 năm 2010, định nghĩa ngân hàng thương mại là loại hình ngân hàng thực hiện mọi hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của luật, với mục tiêu chính là tạo ra lợi nhuận.
Theo Peter S Rose (2002), ngân hàng thương mại có thể được xem như một tập đoàn kinh doanh với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận trong giới hạn rủi ro cho phép Khả năng sinh lời là ưu tiên hàng đầu của các ngân hàng, vì thu nhập cao không chỉ giúp bảo toàn vốn mà còn tăng cường khả năng mở rộng thị phần và thu hút vốn đầu tư.
Khả năng sinh lời, theo Har ard và Upton (1961), là khả năng của một khoản đầu tư tạo ra lợi nhuận Eho (2012) bổ sung rằng khả năng sinh lợi là thước đo hiệu quả tài chính, cần thiết nhưng chưa đủ để duy trì sự cân bằng tài chính Để đánh giá khả năng sinh lời, cần dựa trên khoảng thời gian tham chiếu Khái niệm này áp dụng cho tất cả các hoạt động kinh tế liên quan đến tài sản vật chất, con người và tài chính, và thể hiện qua kết quả đạt được từ các phương tiện này Khả năng sinh lời có thể áp dụng cho từng tài sản hoặc một tập hợp tài sản.
Theo Hassan (2003), chỉ số tài chính cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính của ngân hàng, được xây dựng từ dữ liệu kế toán trong bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh Một số chỉ số tài chính quan trọng thể hiện khả năng sinh lời của ngân hàng, bao gồm ROA (khả năng sinh lời trên tổng tài sản), ROE (khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu), NIM (tỷ lệ thu nhập lãi cận biên) và EPS (tỷ suất lợi nhuận trên cổ phần).
Khả năng sinh lời là chỉ số quan trọng thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và quy mô doanh nghiệp, đồng thời phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian nhất định.
2.1.2 Ý nghĩa khả năng sinh lời
Phân tích khả năng sinh lời là một phương pháp quan trọng để đánh giá tổng quan hiệu quả hoạt động của ngân hàng Qua đó, các nhận xét và bình luận giúp cải thiện các chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời Điều này cung cấp nguồn thông tin tin cậy, hỗ trợ quản trị ngân hàng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động.
2.1.3 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời.
Theo Peter S Rose (2002), khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại thường được đo bằng hai chỉ tiêu chính là ROA và ROE ROE bị ảnh hưởng bởi ROA và hiệu quả sử dụng đòn bẩy tài chính, cho thấy rằng thu nhập ngân hàng nhạy cảm với cách thức tài trợ tài sản Mối quan hệ giữa ROE và ROA thể hiện sự đánh đổi giữa rủi ro và thu nhập mà các nhà quản trị ngân hàng phải đối mặt Tuy nhiên, ROE có nhược điểm lớn là chịu tác động từ đòn bẩy tài chính và các quy định liên quan, khiến những ngân hàng có tỷ lệ vay nợ cao thường có tỷ suất sinh lợi cao hơn so với các ngân hàng dựa vào vốn chủ sở hữu.
Luận văn này dựa trên lý thuyết khả năng sinh lời và nghiên cứu của Dr Aremu, Mukaila Ayanda (2013), lựa chọn các biến đo lường phù hợp với đặc điểm kinh doanh của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Cụ thể, Lợi nhuận trên tài sản (ROA) và Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) được sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời Các hoạt động cơ bản của NHTM Việt Nam chủ yếu liên quan đến huy động vốn và sử dụng vốn, trong đó NIM được xác định bằng tổng doanh thu từ lãi trừ tổng chi phí trả lãi trên tổng tài sản có sinh lời bình quân Do đó, việc sử dụng NIM để đánh giá khả năng sinh lời là phù hợp với tình hình hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.
2.1.3.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
ROA (Return on Assets) là chỉ tiêu quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả quản lý của ngân hàng, phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập ròng Theo Trần Huy Hoàng (2011), chỉ số này cho thấy mức độ sinh lời từ tài sản của ngân hàng, đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu quả hoạt động tài chính.
ROA (Return on Assets) là chỉ số quan trọng thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và tổng tài sản của doanh nghiệp, giúp đánh giá hiệu quả quản lý và tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ số này cho biết mỗi đồng tài sản sử dụng trong sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA được tính bằng cách chia thu nhập hàng năm cho tổng tài sản, và kết quả được biểu thị dưới dạng phần trăm Công thức tính ROA như sau:
ROA = Lãi ròng (Lợi nhuận thuần, lợi nhuận ròng, lợi nhuận sau thuế) / Tổng tài sản.
ROA (Return on Assets) là chỉ số quan trọng phản ánh lợi nhuận trên mỗi đồng tài sản và khả năng quản lý hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng Tỷ lệ ROA cao cho thấy ngân hàng có khả năng chuyển đổi tài sản thành thu nhập lớn, đồng thời thể hiện hiệu suất kinh doanh tốt hơn Theo Bentum (2012), ROA là chỉ báo rõ ràng về lợi nhuận của tổ chức ngân hàng Nghiên cứu của Rivard và Thomas (1997) với mẫu 218 ngân hàng thương mại cho thấy ROA là tỷ số tốt nhất để đo lường hiệu quả hoạt động ngân hàng, vì nó không bị ảnh hưởng bởi vốn chủ sở hữu cao do đòn bẩy tài chính.
Các ngân hàng có quy mô tài sản tương đương, ngân hàng nào có tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) cao cho thấy hiệu quả trong chính sách kinh doanh và đầu tư Chỉ số ROA có thể được tính toán dựa trên nhiều chỉ số lợi nhuận khác nhau, bao gồm lợi nhuận trước và sau dự phòng, lợi nhuận trước và sau thuế, cũng như các khoản lợi nhuận bất thường (Nguyễn Thị Cành, 2009).
2.1.3.2 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
Ngân hàng, giống như các doanh nghiệp khác, cần có tài sản để hoạt động và tạo ra lợi nhuận Để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tài sản được phân loại thành ba dạng chính: tài sản có sinh lãi (bao gồm các khoản cho vay và đầu tư tài chính), tài sản nợ (như huy động từ khách hàng và vay từ các ngân hàng khác), và tài sản thông thường (chẳng hạn như tài sản cố định như văn phòng và máy móc thiết bị).
Thu nhập từ tài sản có sinh lãi được ghi nhận là thu nhập lãi thuần, trong đó NIM (Net Interest Margin) là chỉ số quan trọng phản ánh chênh lệch giữa lãi suất thu được từ đầu tư và lãi suất phải trả cho các khoản vay Đối với ngân hàng, NIM được tính bằng phần trăm lãi thu được từ các khoản cho vay trừ đi lãi phải trả cho tiền gửi Chỉ số này giúp đo lường hiệu quả tạo lợi nhuận từ hoạt động có chênh lệch lãi suất của ngân hàng.
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) = Thu nhập lãi - Chi phí lãi.
Tổng tài sản có sinh lời bình quân được xác định dựa trên các yếu tố như tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, tại các tổ chức tín dụng, chứng khoán đầu tư, cùng với các khoản cho vay khách hàng và tổ chức tín dụng khác.
Các nghiên cứu trước đây
Nguyễn Việt Hùng (2008) chỉ ra rằng ROA là chỉ tiêu chính phản ánh hiệu quả quản lý, trong khi ROE đo lường tỷ lệ thu nhập cho cổ đông ngân hàng Nghiên cứu cho thấy quy mô ngân hàng có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động, trong khi tỷ lệ tiền gửi - cho vay lại tác động tiêu cực đến hiệu quả kỹ thuật Hệ số cho vay so với tổng tài sản có ảnh hưởng ngược chiều, còn tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Nghiên cứu của Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013) chỉ ra rằng tổng chi phí hoạt động trên doanh thu có mối tương quan nghịch với ROA và ROE, trong khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tương quan thuận với ROA và nghịch với ROE Hơn nữa, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản cũng tương quan thuận với cả ROA và ROE, trong khi tỷ lệ nợ xấu có tác động tiêu cực đến ROA và ROE Đặc biệt, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản được xác định là yếu tố có ảnh hưởng mạnh mẽ nhất đến khả năng sinh lời Nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Bùi Ngọc Toàn (2015) áp dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) để giải quyết vấn đề tự tương quan và phương sai thay đổi, cho thấy rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ thanh khoản và tốc độ tăng trưởng kinh tế đều có tác động tích cực đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam.
Nghiên cứu của Mai Bình Dương và Phạm Thị Hà An (2017) trên 5 ngân hàng tại Việt Nam từ 2011-2015 cho thấy rằng, ngoài các yếu tố như tỷ lệ chi phí trên doanh thu và tỷ lệ nợ quá hạn, đầu tư vào công nghệ có tác động dương đến khả năng sinh lời của ngân hàng Sử dụng mô hình FEM và phương pháp GLS để khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan, nghiên cứu chỉ ra rằng các ngân hàng có mức độ đầu tư cao vào công nghệ sẽ đạt được ROA và ROE cao hơn so với các ngân hàng ít chú trọng đầu tư công nghệ.
Trần Việt Dũng (2014) đã tiến hành nghiên cứu với dữ liệu từ 22 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2012, áp dụng phương pháp ước lượng GMM và mô hình biến trễ Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động dương đến khả năng sinh lời, trong khi tỷ lệ nợ xấu có tác động âm Ngoài ra, tăng trưởng kinh tế cũng cho thấy hệ số hồi quy dương Tuy nhiên, ba biến quy mô, tính thanh khoản và tỷ lệ lạm phát không có mối tương quan đáng kể với khả năng sinh lời trong mô hình.
Nghiên cứu của Lê Tấn Phước, Bùi Xuân Diễn (2016) mẫu nghiên cứu mô tả
Trong giai đoạn 2007-2015, nghiên cứu trên 20 ngân hàng cho thấy biến tăng trưởng kinh tế có tác động mạnh nhất, ngược chiều với các biến tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản và tỷ lệ vốn chủ sở hữu, trong khi đó tỷ lệ lạm phát không có ý nghĩa thống kê Phương pháp FEM và GLS được áp dụng để khắc phục tình trạng tự tương quan và phương sai thay đổi trong mô hình.
Nghiên cứu của Khizer Ali và cộng sự (2011) trên dữ liệu ngân hàng Pakistan giai đoạn 2006-2009 cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, quy mô tài sản, tăng trưởng kinh tế và lạm phát có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại, được đo bằng ROA và ROE Cụ thể, vốn, rủi ro tín dụng và lạm phát có tác động tiêu cực đến lợi nhuận, trong khi tăng trưởng kinh tế lại có tác động tích cực đến ROA Đối với ROE, hiệu quả hoạt động có mối quan hệ tiêu cực, trong khi tăng trưởng kinh tế tác động tích cực.
Trong nghiên cứu của Nicolae Petria và ctg (2015), nhóm tác giả đánh giá các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng của 27 quốc gia EU trong giai đoạn 2004-
Nghiên cứu năm 2011 chỉ ra rằng rủi ro tín dụng và thanh khoản, hiệu quả quản lý, sự đa dạng hóa kinh doanh, cạnh tranh trong ngành ngân hàng và tăng trưởng kinh tế đều ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng Cụ thể, cạnh tranh trong ngành ngân hàng có tác động tích cực đến lợi nhuận, trong khi quy mô ngân hàng không ảnh hưởng đến ROE và chỉ có tác động yếu đến ROA Tỷ lệ chi phí trên thu nhập có dấu âm và có ý nghĩa đối với cả ROA và ROE Rủi ro tín dụng tác động tiêu cực đến ROE mạnh hơn so với ROA, trong khi rủi ro thanh khoản, được đo bằng tỷ lệ cho vay so với tiền gửi của khách hàng, cũng có dấu hồi quy âm Tỷ lệ an toàn vốn không có ý nghĩa trong mô hình, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế lại ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận ngân hàng, trái ngược với lạm phát không có tác động đến khả năng sinh lời.
Nghiên cứu của Syafri (2012) về các yếu tố ảnh hưởng đến ROA của ngân hàng thương mại ở Indonesia trong giai đoạn 2002-2011 cho thấy tỷ lệ lạm phát có tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng Ngoài ra, quy mô ngân hàng cũng có hệ số âm, trong khi tăng trưởng kinh tế và thu nhập ngoài lãi trên tổng tài sản không có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận, điều này phản ánh thực trạng của nền kinh tế Indonesia.
Usman Daood (2014) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của Pakistan trong giai đoạn 2009-2012, chỉ ra rằng hiệu quả chi phí và thanh khoản có mối quan hệ tiêu cực với khả năng sinh lời Ngược lại, tỷ lệ vốn chủ sở hữu tạo ra mối quan hệ tích cực với lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Nghiên cứu cũng cho thấy tiền gửi có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận, điều này khác với các nghiên cứu trước đây Quy mô ngân hàng có mối quan hệ tích cực nhưng không đáng kể Tóm lại, các yếu tố như hiệu quả chi phí, thanh khoản, an toàn vốn, tiền gửi và quy mô là những yếu tố quyết định nội bộ chính ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại tại Pakistan.
Nghiên cứu của Lutfullah Lutf (2018) về các yếu tố vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng cho thấy rằng trong ngắn hạn, quy mô ngân hàng có ảnh hưởng tiêu cực, trong khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tăng trưởng kinh tế và lạm phát lại có tác động tích cực Ngoài ra, lãi suất không được xem là yếu tố quan trọng trong mô hình Tỷ lệ tiền gửi trên tài sản có mối liên hệ tích cực với khả năng sinh lời, trong khi chi phí lại có tác động ngược chiều.
Nghiên cứu của Gemechu Abdissa Shuremo (2016) chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu, hệ số nhân viên và năng suất với ROA và NIM Hơn nữa, hệ số cho vay trên tổng tài sản cũng có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đối với cả hai chỉ số này Tuy nhiên, nghiên cứu cũng phát hiện rằng rủi ro tín dụng có tác động tiêu cực mạnh mẽ đến lợi nhuận của ngân hàng, trong khi tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập lại có ảnh hưởng âm và có ý nghĩa thống kê đối với ROA và NIM.
Mô hình và các giả thuyết nghiên cứu về khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam
2.3.1 Mô hình nghiên cứu đề xuất
Dựa trên việc tổng hợp các nghiên cứu liên quan và mô hình nghiên cứu của Za adi Ally về các yếu tố quyết định lợi nhuận của ngân hàng trong nền kinh tế đang phát triển, tác giả đã xây dựng mô hình nghiên cứu đề xuất cho đề tài này, với bằng chứng thực nghiệm từ Tanzania.
Hình 1.1: Mô hình nghiên cứu đề xuất
Tám biến độc lập đã được xác định dựa trên các nghiên cứu và đặc điểm môi trường tại Việt Nam, cùng với những nghiên cứu liên quan đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) tại nước này.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) Đầu tư công nghệ
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)Rủi ro tín dụng
2.3.2 Các giả thuyết nghiên cứu của mô hình đề xuất
2.3.2.1 Mối quan hệ giữa quy mô tổng tài sản và khả năng sinh lời
Quy mô ngân hàng ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận, với các ngân hàng lớn có khả năng mở rộng thị phần và cho vay nhiều hơn, dẫn đến lợi nhuận cao hơn (Nguyễn Thị Kim Anh, 2018) Tuy nhiên, ảnh hưởng này không hoàn toàn tuyến tính; nhiều nhà nghiên cứu cho rằng đường chi phí trung bình của ngân hàng có hình chữ U, tức là khả năng sinh lời ban đầu tăng theo quy mô nhưng sau đó có xu hướng giảm (Athanasoglou và cộng sự).
Nghiên cứu của Andreas Dietrich và Gabrielle Wanzenried (2009) chỉ ra rằng có một quy mô ngân hàng tối ưu giúp tối đa hóa lợi nhuận Các tác giả Smirlock (1985) và Pasiouras cùng Kosmidou (2007) cũng đã lập luận rằng quy mô ngân hàng ngày càng tăng có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận Đặc biệt, sự đa dạng hóa có thể giảm rủi ro, trong khi quy mô kinh tế góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động, từ đó tạo ra hiệu quả tích cực về khả năng sinh lời của ngân hàng.
Quy mô ngân hàng thương mại ảnh hưởng đến vị thế cạnh tranh và khả năng sinh lời, theo Athanasoglou et al (2008), việc mở rộng quy mô giúp tiết kiệm chi phí cận biên Tuy nhiên, quy mô quá lớn có thể dẫn đến hiệu quả hoạt động kém do chi phí quản lý và chi phí đại diện Nghiên cứu của Salas và Saurina (2002) cho thấy mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và khả năng sinh lời là thuận chiều Mặc dù các nghiên cứu trước đã chỉ ra sự tương quan giữa quy mô tài sản và lợi nhuận, nhưng cần xem xét trong bối cảnh cụ thể Tại Việt Nam, các ngân hàng lớn chiếm ưu thế, cho thấy việc tạo ra lợi nhuận dễ dàng hơn, do đó, luận văn này hy vọng sẽ xác nhận mối quan hệ thuận chiều giữa quy mô tài sản và khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 1: Quy mô ngân hàng có tác động dương đến khả năng sinh lời.
2.3.2.2 Mối quan hệ giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời
Theo lý thuyết cấu trúc hành vi hiệu quả, tỷ lệ vốn chủ sở hữu thấp ở các ngân hàng dẫn đến mức độ liên kết giảm, từ đó làm giảm lợi nhuận Hơn nữa, theo lý thuyết rủi ro đạo đức, khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu giảm, rủi ro khoản vay tăng lên do nguy cơ nợ xấu gia tăng (Nguyễn Thị Kim Anh, 2018).
Chỉ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản phản ánh điều kiện quản lý ngân hàng, bao gồm quy định về vốn và tỷ lệ an toàn vốn Chỉ số này có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Mặc dù tỷ lệ cao có thể làm tăng chi phí sử dụng vốn và ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao thường được coi là ít rủi ro hơn Nghiên cứu của Berger (1995) cho thấy ngân hàng có tỷ lệ vốn an toàn vẫn có thể duy trì lợi nhuận ngay cả trong thời kỳ khó khăn Hơn nữa, tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao giúp giảm nhu cầu vốn từ bên ngoài, từ đó tác động tích cực đến lợi nhuận Do đó, nghiên cứu kỳ vọng rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu sẽ có tác động thuận chiều đến khả năng sinh lời, nhưng cần nghiên cứu thực nghiệm để xác định xu hướng chính xác tại Việt Nam.
Giả thuyết 2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động dương đến năng sinh lời.
2.3.2.3 Mối quan hệ giữa rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời
Rủi ro tín dụng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng, với tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay so với tổng dư nợ là thước đo chất lượng tài sản Theo Flamini và cộng sự (2009), rủi ro tín dụng được xem là nguồn rủi ro chính của ngân hàng, và nó có xu hướng gia tăng trong môi trường kinh tế vĩ mô kém, dẫn đến tỷ lệ vỡ nợ cao hơn Chất lượng tín dụng thấp không chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận mà còn làm tăng chi phí thực tế của các khoản vay không thu hồi, như Lutfullah Lutf (2018) đã chỉ ra Do đó, nghiên cứu dự kiến sẽ xác định mối quan hệ âm giữa rủi ro tín dụng và lợi nhuận ngân hàng (Sufian 2011).
Giả thuyết 3: Rủi ro tín dụng có tác động âm đến khả năng sinh lời
2.3.2.4 Mối quan hệ giữa hiệu quả quản lý và khả năng sinh lời Đây là chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ giữa đầu vào và đầu ra của các ngân hàng thương mại, được đo bằng tổng chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động. Chỉ tiêu này thấp chứng tỏ các ngân hàng sử dụng tiết kiệm được chi phí trong hoạt động so với doanh thu, từ đó tăng khả năng tạo ra lợi nhuận trong kết quả nghiên cứu của IIhomovich và ctg (2009), Sangmi và Nazir (2010) Ngược lại, tỷ lệ này cao chứng tỏ chi phí chiếm phần lớn doanh thu của các ngân hàng thương mại, kéo theo lợi nhuận của những ngân hàng này sẽ thấp Do đó, kỳ vọng về dấu của biến này là dấu âm hay còn hiểu là tương quan nghịch chiều với khả năng sinh lời của ngân hàng.
Giả thuyết 4: Hiệu quả quản lý có tác động âm đến khả năng sinh lời.
2.3.2.5 Mối quan hệ giữa tỷ lệ thanh khoản và khả năng sinh lời
Tỷ lệ thanh khoản, được đo bằng tỷ lệ cấp tín dụng trên nguồn vốn huy động, phản ánh khả năng sử dụng hiệu quả nguồn vốn của ngân hàng trong việc tạo ra thu nhập từ hoạt động cho vay Tỷ lệ này thấp cho thấy ngân hàng chưa khai thác tốt nguồn vốn huy động, dẫn đến thu nhập từ lãi không cao Ngược lại, khi ngân hàng sử dụng nguồn vốn vào các khoản vay chất lượng, tỷ lệ này sẽ cao hơn, giúp tăng thu nhập từ lãi và nâng cao hiệu quả hoạt động Luận văn này dự kiến sẽ chứng minh mối tương quan dương giữa tỷ lệ thanh khoản và khả năng sinh lời, phù hợp với nghiên cứu của Bourke (1989).
Giả thuyết 5: Tỷ lệ thanh khoản có tác động dương đến khả năng sinh lời.
2.3.2.6 Mối quan hệ giữa đầu tư công nghệ và khả năng sinh lời
Nghiên cứu của Mai Bình Dương và Phạm Thị Hà An (2017) đã chỉ ra rằng đầu tư công nghệ có tác động tích cực đến lợi nhuận của các ngân hàng thương mại, với hệ số hồi quy dương cho thấy rằng việc tăng cường đầu tư công nghệ sẽ cải thiện khả năng sinh lợi Các ngân hàng có mức đầu tư công nghệ cao sẽ đạt được ROA và ROE tốt hơn so với những ngân hàng ít chú trọng đến công nghệ Kết quả tương tự cũng được xác nhận trong nghiên cứu của Phan Thị Hạnh và Lê Đức Hoàng (2010), mặc dù tác động của họ đối với ROA và ROE yếu hơn.
Giả thuyết 6: Đầu tư công nghệ có tác động dương đến khả năng sinh lời.
2.3.2.7 Mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời
Nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2008) chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận của ngân hàng thông qua GDP Khi nền kinh tế phát triển, sản xuất kinh doanh mở rộng và nhu cầu chi tiêu tăng cao, dẫn đến nhu cầu vốn gia tăng Sự gia tăng này thúc đẩy hoạt động tín dụng, từ đó làm tăng lợi nhuận của các ngân hàng.
Tăng trưởng kinh tế của một quốc gia không chỉ thể hiện sự gia tăng hoạt động kinh tế và thu nhập nội địa, mà còn phản ánh triển vọng kinh doanh tích cực, đặc biệt trong lĩnh vực ngân hàng Do đó, khi tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, có thể kỳ vọng rằng lợi nhuận của các ngân hàng cũng sẽ tăng theo (Syafri 2012).
Nghiên cứu của Irshad và Zaman (2011), Trujilo-Ponce (2012) và Zeitun (2012) đã chỉ ra mối quan hệ trực tiếp giữa tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận Dựa trên những phát hiện này, có thể đưa ra giả thuyết rằng tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận.
Giả thuyết 7: Tăng trưởng kinh tế có tác động dương đến khả năng sinh lời
2.3.2.8 Mối quan hệ giữa lãi suất và khả năng sinh lời
Môi trường lãi suất thấp và sự cạnh tranh khốc liệt giữa các ngân hàng có thể làm giảm khả năng thiết lập mức giá cho khoản vay và tiền gửi, gây áp lực lên biên độ hoạt động và ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng Nhiều nghiên cứu, như của Bourke (1989) và Claeys cùng Vander, đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa lãi suất và lợi nhuận ngân hàng.
Vennet (2008), Demirguỗ - Kunt và Huizinga (1999), Garcớa-Herrero và ctg (2009), Molyneux và Thornton (1992).
Đo lường các biến
- Các biến sử dụng trong nghiên cứu được mô tả trong bảng dưới đây:
Bảng 2.1: Tổng hợp các biến sử dụng trong nghiên cứu
Biến Tên biến Đo lường
Nghiên cứu đã sử dụng
ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
Lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản bình quân
Nguyễn Việt Hùng (2008), Deger Alper and Adem Anbar (2011), Syafri (2012), Lutfullah Lutf (2018), Dr. Aremu, Mukaila Ayanda
(2013), Gemechu Abdissa Shuremo (2016), Khizer Ali (2011).
NIM Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên
(thu nhập lãi - chi phí lãi) / Tổng tài sản có sinh lời bình quân
(2016), Dr Aremu, Mukaila Ayanda (2013), Nguyen Thi
My Linh and Bui Ngoc Toan
(2015), Duong Thuy Nguyen và ctg (2018).
SIZE Quy mô Ln(tổng tài sản) + Syafri (2012), Lutfullah Lutf
(2018), Ahmad Aref Almazari (2014), Eliona Gremi, Za adi Ally (2014).
CAP Tỷ lệ vốn chủ sỡ hữu
Vốn chủ sở hữu bình quân/ Tổng tài sản bình quân
(2016), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Aziz Chouikh, Youssef Blagui (2017), Muhamad Abduh (2013), Ahmad Aref Almazari (2014).
NPL Rủi ro tín dụng Dự phòng rủi ro bình quân / tổng dư nợ bình quân
(2008), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), CIR Hiệu quả quản lý
(2008), Hồ Thị Hồng Minh, Nguyễn Thị Cành (2015), Syafri (2012).
LDR Tính thanh khoản tổng dư nợ cho vay bình quân / Tổng tiền gửi khách hàng bình quân
Anbar (2011), Nicolae Petria và ctg (2015), Za adi Ally (2014).
TE Đầu tư công Giá trị đầu tư công nghệ bình quân/
+ Mai Bình Dương và Phạm
Thị Hà An (2017), Phan Thị nghệ Tổng tài sản vô hình bình quân
Hạnh, Lê Đức Hoàng (2010), Trần Thị Thanh Thu, Phạm Thị Hà An (2016).
GDP Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Tăng trưởng GDP + Syafri (2012), Lutfullah Lutf
(2013), Hồ Thị Hồng Minh, Nguyễn Thị Cành (2015), Nguyen Thi My Linh and Bui Ngoc Toan (2015).
IR Lãi suất Lãi suất thực + Lutfullah Lutf (2018),
(2016), Za adi Ally (2014),Panayiotis Athanasoglou và ctg (2006), Antonio Trujillo-Ponce (2010).
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình nghiên cứu thực nghiệm
Nghiên cứu của tác giả chủ yếu dựa vào mô hình nghiên cứu của Za adi Ally
Bài viết "Các yếu tố quyết định lợi nhuận của các ngân hàng trong nền kinh tế đang phát triển: Bằng chứng thực nghiệm từ Tanzania" trình bày một mô hình nghiên cứu được điều chỉnh để phù hợp với bối cảnh Việt Nam Mô hình hồi quy đa biến được áp dụng cho nghiên cứu này nhằm phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng trong môi trường kinh tế đang phát triển.
ROAit = β0 + β1(SIZEit) + β2(CAPit) + β3(NPLit) + β4(CIRit) + β5(LDRit)+ β6(TEit) + β7(GDPit) + β8(IRit)+ εit
NIMit= β0+ β1(SIZEit) + β2(CAPit) + β3(NPLit) + β4(CIRit) + β5(LDRit)+ β6(TEit) + β7(GDPit) + β8(IRit)+ εit
ROAit: Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t) NIMit: Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
SIZEit: quy mô tổng tài sản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
CAPit: tỷ lệ vốn chủ sở hữu của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
NPLit: rủi ro tín dụng của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
CIRit: hiệu quả quản lý của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
LDRit: tỷ lệ thanh khoản của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
TEit: đầu tư công nghệ của ngân hàng (i) tại thời điểm (t)
GDPit: tăng trưởng kinh tế tại thời điểm (t)
Lãi suất thực tại thời điểm (t) được ký hiệu là IRit, trong khi β0 là hệ số tự do, phản ánh giá trị trung bình của các biến ROA và NIM khi các biến SIZE, CAP, NPL, CIR, LDR, TE, GDP, IR bằng 0 Tuy nhiên, β0 có thể không có ý nghĩa trong một số trường hợp (Hoàng Ngọc Nhậm, 2007) Các hệ số β1, β2, β3, β4, β5, β6, β7, β8 thể hiện ảnh hưởng của từng biến độc lập lên giá trị trung bình của biến phụ thuộc khi các biến khác được giữ không đổi (Hoàng Ngọc Nhậm, 2007) Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến khả năng sinh lời được xác định qua hệ số β, với hệ số càng lớn cho thấy yếu tố đó có tác động mạnh hơn so với các yếu tố khác trong mô hình nghiên cứu Cuối cùng, εit đại diện cho sai số ngẫu nhiên.
Để đảm bảo rằng các ước lượng nghiên cứu trong hồi quy tuyến tính đạt được tính chính xác và không thiên lệch tốt nhất, cần kiểm tra sự vi phạm của các giả định cần thiết cho mô hình hồi quy.
- Không có tự tương quan, các sai số không có mối quan hệ với nhau.
- Phương sai sai số đồng đều: phương sai biến phụ thuộc có các mức thay đổi bằng nhau đối với mỗi giá trị của các biến độc lập
- Không có đa cộng tuyến hoàn hảo: các biến độc lập không có mối quan hệ tuyến tính chính xác.
Nếu các giả thiết không được thỏa mãn, mô hình sẽ gặp phải khuyết tật như đa cộng tuyến nghiêm trọng, phương sai sai số thay đổi, tự tương quan và sai số không tuân theo phân phối chuẩn Hệ quả là các ước lượng từ phương pháp hồi quy thông thường trên dữ liệu bảng như OLS, FEM, REM sẽ không hiệu quả, và các kiểm định hệ số hồi quy sẽ không còn đáng tin cậy.
Quy trình nghiên cứu
Quy trình nghiên cứu được thực hiện bằng cách xác định mục tiêu nghiên cứu và tìm hiểu lý thuyết về khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại Dựa trên lý thuyết và tình hình thực tế tại các ngân hàng TMCP Việt Nam, mô hình nghiên cứu ban đầu được xây dựng Nghiên cứu định lượng được tiến hành sau khi thu thập thông tin thứ cấp từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên và chỉ số kinh tế vĩ mô, sau đó xử lý dữ liệu bằng phần mềm STATA 13.0 Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng (panel data) và áp dụng ba phương pháp: Pooled Regression (Pooled OLS), Fixed Effects Model (FEM) và Random Effects Model (REM) Các kiểm định F-Test, Hausman Test và Breusch-Pagan Lagrangian Multiplier được thực hiện để chọn mô hình phù hợp Nếu mô hình vi phạm giả thuyết kinh tế lượng như tự tương quan và phương sai sai số thay đổi, các ước lượng sẽ không hiệu quả Do đó, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (General Least Square - GLS) được sử dụng để khắc phục các vấn đề này, đảm bảo ước lượng vững và hiệu quả Cuối cùng, nghiên cứu đưa ra kết luận và kiến nghị nhằm nâng cao khả năng sinh lời cho các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu định tính đóng vai trò quan trọng trong giai đoạn nghiên cứu sơ bộ, giúp khám phá và điều chỉnh các biến độc lập Qua việc ghi nhận và tổng hợp các biến này, quá trình nghiên cứu trở nên hiệu quả hơn, tạo cơ sở cho việc điều chỉnh và bổ sung các yếu tố cần thiết Sau đó, nghiên cứu định lượng sẽ áp dụng mô hình hồi quy tuyến tính để phân tích dữ liệu một cách chính xác.
Quy trình thu thập dữ liệu và mẫu nghiên cứu
Nghiên cứu này sử dụng dữ liệu từ 17 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2011-2018, với tổng cộng 136 quan sát, nhằm phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời Dữ liệu được thu thập từ các nguồn uy tín như Tổng cục Thống kê, Ngân hàng Nhà nước, Ngân hàng Phát triển châu Á, và World Bank, đảm bảo tính minh bạch và chính xác Bảng số liệu chi tiết được trình bày trong Phụ lục 01, giúp người đọc dễ dàng tiếp cận thông tin cần thiết để hiểu rõ hơn về tình hình ngành ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu.
Luận văn này tiến hành phân tích với 8 biến độc lập và 2 biến phụ thuộc, tổng số mẫu thu thập được là 136, đủ tiêu chuẩn cho nghiên cứu.
Trong nghiên cứu này, các biến phụ thuộc được xem xét bao gồm tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) Các biến độc lập bao gồm quy mô tổng tài sản (SIZE), tỷ lệ vốn chủ sở hữu (CAP), rủi ro tín dụng (NPL), hiệu quả quản lý (CIR), tính thanh khoản (LDR), đầu tư công nghệ (TE), tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) và lãi suất (IR) Những yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích hiệu quả hoạt động tài chính và khả năng sinh lời của các tổ chức.
Bộ dữ liệu cho mô hình phân tích hồi quy bảng bao gồm 136 quan sát từ các ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2011-2018, với hai yếu tố chính: dữ liệu chéo và dữ liệu chuỗi thời gian Dữ liệu bảng cho phép kiểm soát hiệu quả hiện tượng tự tương quan và đa cộng tuyến, từ đó phát hiện và đo lường các tác động không quan sát được Phân tích hồi quy nhằm tìm hiểu mối quan hệ giữa các biến độc lập như quy mô tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, rủi ro tín dụng, hiệu quả quản lý, tính thanh khoản, đầu tư công nghệ, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế, lãi suất và khả năng sinh lời (ROA, NIM) của các ngân hàng Luận văn áp dụng phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát (GLS) để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam.
Phương pháp thu thập dữ liệu trong nghiên cứu này tập trung vào việc lượng hóa các biến thông qua các con số cụ thể Dữ liệu được thu thập từ các nguồn đáng tin cậy như báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, IMF và Ngân hàng Thế giới Để đảm bảo tính nhất quán và loại bỏ sự khác biệt trong đơn vị của dữ liệu, nghiên cứu sử dụng hàm Logarithm cơ số tự nhiên.
Nghiên cứu sử dụng dữ liệu theo tần suất năm từ năm 2011 đến năm 2018.
Nghiên cứu sử dụng phần mềm Stata để kiểm định tác động của các biến với độ tin cậy 95 %.
Nghiên cứu sử dụng phương pháp thống kê mô tả nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan về bộ dữ liệu thu thập, bao gồm số lượng quan sát, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của các biến trong mô hình.
Phân tích tương quan cho thấy mối liên hệ giữa các biến trong mô hình nghiên cứu, bao gồm tương quan giữa biến độc lập và biến phụ thuộc, cũng như giữa các biến độc lập với nhau Kết quả phân tích sẽ chỉ ra tác động cùng chiều hoặc ngược chiều của các biến độc lập lên biến phụ thuộc Nếu hệ số tương quan vượt quá 0.8, theo tiêu chuẩn của Farrar và Glauber (1967), có thể xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng Bước xem xét tương quan này chỉ ước tính khả năng xảy ra đa cộng tuyến dựa trên giá trị hệ số tương quan, trong khi việc xác định chính xác sẽ được kiểm tra qua hệ số phóng đại phương sai VIF Qua phân tích tương quan, có thể nhận thấy mối quan hệ ban đầu giữa các biến, và một số biến độc lập có thể có tương quan chặt chẽ với nhau, do đó cần thực hiện kiểm định về tính đa cộng tuyến trong mô hình.
Kiểm định F-Test là một phương pháp thống kê trong kinh tế lượng nhằm so sánh hai phương pháp ước lượng Pooled Regression (Pooled OLS) và Fixed Effects Model (FEM) Mục tiêu của kiểm định này là xác định mô hình nào giữa Pooled OLS và FEM phù hợp hơn với dữ liệu nghiên cứu.
Giả thuyết H0: Mô hình Pooled Regression là phù hợp.
Giả thuyết H1: Mô hình FEM là phù hợp.
Nếu kiểm định cho thấy giá trị Prob > F nhỏ hơn mức ý nghĩa, điều này dẫn đến việc bác bỏ giả thuyết H0 và lựa chọn mô hình Pooled OLS, cho thấy mô hình FEM là phù hợp với nghiên cứu của tác giả.
Kiểm định Hausman, được đặt theo tên của James Durbin, De-Min Wu và Jerry A Hausman, là một phương pháp thống kê trong kinh tế lượng dùng để so sánh mô hình Fixed Effects (FEM) và Random Effects (REM) Mục tiêu của kiểm định này là xác định xem mô hình nào phù hợp hơn, thông qua việc kiểm tra sự tồn tại của tự tương quan giữa sai số εi và các biến độc lập Kiểm định Hausman giúp xác định liệu sai số ui có tương quan với các biến giải thích trong mô hình dữ liệu bảng hay không, từ đó đưa ra quyết định chọn lựa mô hình tác động cố định hay ngẫu nhiên.
Giả thuyết H0: Mô hình REM là phù hợp
Giả thuyết H1: Mô hình FEM là phù hợp.
Nếu kiểm định cho thấy Prob > chi 2 nhỏ hơn mức ý nghĩa, thì giả thuyết H0 bị bác bỏ, dẫn đến việc chọn mô hình REM, đồng thời cho thấy mô hình FEM là phù hợp với nghiên cứu của tác giả.
3.5.8 Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian Multiplier
Kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian Multiplier là một phương pháp thống kê trong kinh tế lượng dùng để so sánh hai phương pháp ước lượng là Pooled Regression (Pooled OLS) và Random Effects Model (REM) Mục tiêu của kiểm định này là xác định mô hình nào, giữa Pooled OLS và REM, phù hợp hơn với dữ liệu nghiên cứu.
Giả thuyết H0: Mô hình Pooled Regression là phù hợp.
Giả thuyết H1: Mô hình REM là phù hợp.
Nếu kiểm định cho thấy Prob > chi 2 nhỏ hơn mức ý nghĩa, thì giả thuyết H0 sẽ bị bác bỏ, điều này cho thấy mô hình Pooled OLS là lựa chọn phù hợp, đồng thời mô hình REM cũng được xác nhận là thích hợp cho nghiên cứu của tác giả.
3.5.9 Kiểm định phương sai thay đổi (còn gọi là phương sai của sai số thay đổi)
Một giả thiết quan trọng trong mô hình hồi quy tuyến tính cổ điển là các yếu tố nhiễu (phần dư) có phương sai không thay đổi (homoscedasticity) Nếu giả thiết này không được thỏa mãn, sẽ xảy ra phương sai thay đổi, làm cho các ước lượng bình phương bé nhất trở thành ước lượng không chệch nhưng không hiệu quả Khi đó, các kiểm định mức ý nghĩa và khoảng tin cậy dựa trên phân phối t và F không còn đáng tin cậy Việc sử dụng các công thức OLS trong trường hợp này có thể dẫn đến những kết luận sai lầm, do phương sai của sai số thay đổi gây ra hiện tượng ngộ nhận các biến độc lập trong mô hình có ý nghĩa, làm cho kiểm định hệ số hồi quy trở nên không khả thi.
Do sự biến đổi của phương sai sai số ảnh hưởng đến độ chính xác của ước lượng, việc kiểm định giả thuyết về phương sai sai số không đổi là rất cần thiết.
H0: Không có hiện tượng phương sai thay đổi.
H1: Có hiện tượng phương sai thay đổi
