Dựa trên kết quả phân tích hồi quy đạt được, ta tiến hành thảo luận các giả thuyết của mô hình đã đưa ra với kết quả sau khi phân tích.
4.5.1. Quy mô ngân hàng
Quy mô có tác động cùng chiều đến ROA nhưng không có tác động đến NIM và đúng với kỳ vọng. Điều này có nghĩa là đối với toàn bộ mẫu nghiên cứu thì khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam thời kỳ 2011–2018 tăng khi tổng tài sản của các ngân hàng tăng và có tốc độ tăng mạnh qua các năm trong giai đoạn khảo sát. Như vậy, khi các yếu tố khác không đổi, nếu tổng tài sản tăng 1% thì giá trị của ROA sẽ tăng 0.32452%. Khi quy mô tổng tài sản tăng lên thì lợi nhuận tăng nhưng do ngân hàng không tập trung vào hoạt động cho vay nên lợi nhuận từ mảng dịch vụ cho vay không cao. Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Alper Anbar
(2011), Za adi Ally (2014), Khizer Ali (2011). Điều này chứng tỏ các ngân hàng có thể đạt được lợi thế về quy mô để gia tăng khả năng sinh lời trong quá trình hoạt động. Ngân hàng quy mô lớn dễ tiếp cận đến nguồn vốn từ dân cư hay các tổ chức kinh tế, lợi thế về quy mô, mạng lưới rộng, nguồn lực mạnh và thương hiệu tốt, khách hàng tin tưởng thì ngân hàng sẽ có nhiều cơ hội kinh doanh sinh lời tốt hơn.
Hệ số hồi quy tương đối thấp chứng tỏ quy mô ngân hàng tuy có ảnh hưởng đến khả năng sinh lời nhưng không phải là yếu tố tiên quyết và quan trọng nhất. Tuy nhiên xét về quy mô tài sản, các ngân hàng TMCP Việt Nam còn khá khiêm tốn so với ngân hàng trong khu vực nói riêng, quốc tế nói chung.
Giả thuyết này phù hợp với thực tế tại Việt Nam, khi mà nhóm ngân hàng thương mại nhà nước đồng thời cũng là nhóm gồm 4 ngân hàng với quy mô lớn nhất hệ thống (Agribank, BIDV, VietinBank và Vietcombank) luôn đứng đầu trong việc gia tăng khả năng sinh lời, được khách hàng tin tưởng và gắn bó lâu dài. Trong đó không xét đến Agribank, 3 ngân hàng TMCP còn lại có tổng tài sản đều đã vượt 1 triệu tỷ đồng, trong đó BIDV đạt được năm 2016⺁ VietinBank năm 2017 và Vietcombank năm 2018. Cụ thể vào năm 2018, xét về quy mô tổng tài sản thì lớn nhất vẫn là BIDV, sau đó là ngân hàng VietinBank, kế tiếp là VCB, kế sau 3 ngân hàng có cổ phần nhà nước là ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín, tuy nhiên sự cách biệt giữa STB và 3 ngân hàng trên vẫn còn khá xa.
Hình 4.1: Quy mô tổng tài sản của các ngân hàng TMCP Việt Nam năm 2018
4.5.2. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động cùng chiều với khả năng sinh lời của các ngân hàng đang nghiên cứu, phù hợp với giả thuyết ban đầu của tác giả. Theo đó, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tương quan cùng chiều với cả ROA, NIM.
Với hệ số hồi quy tương đối lớn, hệ số 0.1272666 thể hiện tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản cũng là một trong những yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam và là yếu tố quan trọng nhất trong các yếu tố nghiên cứu tác động đến ROA, trong khi đó hệ số 0.1200003 cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có ảnh hưởng nhưng chưa phải là yếu tố quan trọng nhất tác động đến NIM.
Vốn chủ sở hữu thể hiện sức mạnh tài chính của ngân hàng, một ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn là yếu tố đảm bảo cho ngân hàng hoạt động an toàn. Cụ thể hiện nay việc tuân thủ Basal II đang được các ngân hàng cạnh tranh nhau để đạt được, không chỉ bao gồm việc lượng hóa rủi ro thông qua các chỉ số và mô hình, mà còn bao gồm việc hoàn thiện cơ cấu tổ chức quản trị rủi ro, hoàn thiện các chính sách rủi ro, nâng cao văn hóa rủi ro và tăng cường tính minh bạch của thị trường. Tuân thủ theo Basel II là ngân hàng đã được thừa nhận đáp ứng được những nguyên tắc quản trị rủi ro cao hơn, hoạt động an toàn và bền vững hơn. Trong đó, tỷ lệ an toàn vốn chỉ là một điều kiện buộc phải tuân theo Basel II. Đến 04/2019, chỉ có 4 trong số 10 ngân hàng triển khai thí điểm là VCB, VIB, MBB, VPB được Ngân hàng Nhà nước công bố đáp ứng chuẩn Basel II. Ngoài ra, một ngân hàng không nằm trong diện thí điểm đạt được Basel II là Ngân hàng TMCP Phương Đông.
Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản càng lớn dẫn đến chi phí sử dụng vốn bình quân càng cao, do chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao hơn chi phí sử dụng nợ, không vận dụng được tối đa lợi ích từ lá chắn thuế trong khi một lợi thế của việc sử dụng vốn vay là tiết giảm được thuế thu nhập doanh nghiệp. Và chính vốn vay đã tạo ra một lá chắn thuế cho doanh nghiệp, nhờ đó tạo nên hiệu quả kinh doanh nói chung cao hơn so với chỉ sử dụng vốn chủ sở hữu. Việc gia tăng quy mô vốn chủ sở hữu cần căn nhắc cho từng ngân hàng cụ thể, việc tăng vốn chủ sở hữu phải phù hợp với chiến lược kinh doanh, đặc điểm của từng ngân hàng, cân đối sử dụng vốn
hợp lý giữa vốn cho vay và vốn huy động để phát huy được ưu điểm của các hình thức huy động vốn và phải phù hợp với năng lực quản trị điều hành sử dụng vốn của từng ngân hàng cụ thể.
Như phân tích trên, hệ số an toàn vốn là tương quan cùng chiều và có ý nghĩa cao, phản ánh điều kiện tài chính lành mạnh của các ngân hàng. Một ngân hàng có mức độ an toàn vốn tốt hơn thì sẽ sử dụng nhiều công nghệ cao như thiết lập ATM, sử dụng hệ thống máy tính trực tuyến, mở chi nhánh mới và sử dụng ngân hàng di động mà kết quả là hiệu quả cao và do đó đạt được lợi nhuận cao, tuy nhiên theo Nghị định 57/2012/NĐ-CP về chế độ tài chính đối với tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài ban hành ngày 20/07/2012 , tổ chức tín dụng không được sử dụng quá 50% vốn điều lệ và quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ để đầu tư xây dựng, mua sắm tài sản cố định. Nhưng nhiều ngân hàng cần nên đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin để nâng cao công tác quản trị cũng như chất lượng phục vụ khách hàng.
Cũng theo Za adi Ally (2014), Athanasoglou và ctg (2005) cho rằng, một ngân hàng với vị thế vốn tốt có thể theo đuổi các cơ hội kinh doanh hiệu quả hơn và có nhiều thời gian hơn và linh hoạt để xử lý các vấn đề phát sinh từ các khoản lỗ bất ngờ, do đó đạt được lợi nhuận tăng lên. .
4.5.3. Rủi ro tín dụng
Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ có mối tương quan ngược chiều với ROA và NIM, phù hợp với giả thuyết đã đặt ra. Có thể thấy, khi nợ xấu trong ngân hàng tăng cao, ngân hàng buộc phải trích lập dự phòng rủi ro tín dụng. Điều này trực tiếp làm giảm lợi nhuận của ngân hàng, làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng.
Với hai hệ số hồi quy tương đối lớn ở cả hai mô hình, 0.093998 ở mô hình ROA và 0.3557215 ở mô hình NIM, cho thấy tỷ lệ trích lập dự phòng trên tổng dư nợ có mức độ tác động rất lớn đến khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với các kết quả nghiên cứu trước đây của Lutfullah Lutf (2018), Gemechu Abdissa Shuremo (2016), Nguyễn, Việt Hùng (2008), Trịnh Quốc Trung và Nguyễn Văn Sang (2013), Trần Việt Dũng (2014).
Trên thực tế, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng được bù đắp từ lợi nhuận, vì vậy việc rủi ro tín dụng tác động ngược chiều đến ROA và NIM là hợp lý. Tình hình thực tế tại các ngân hàng TMCP Việt Nam hiện nay có chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tương đối cao. Cụ thể, khối ngân hàng thương mại cổ phần Nhà nước đang có mức trích dự phòng rủi ro lớn nhất. Riêng số trích lập của BID, VCB, VTB trong quý II/2014 lên tới trên 4.085 tỷ đồng, bằng gần hai phần ba tổng mức trích lập của các ngân hàng cộng lại. Còn năm 2018, BID là một trong những ngân hàng có sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận. Nguyên nhân là do trong năm 2018, BID đã trích lập dự phòng rủi ro tín dụng lên tới 18.800 tỷ đồng, chiếm tới 2/3 lợi nhuận. Việc trích lập dự phòng rủi ro tín dụng đã khiến BIDV từ ngân hàng có lợi nhuận thuần cao nhất hệ thống (hơn 28.300 tỷ đồng) trở thành ngân hàng có lợi nhuận trước thuế chỉ còn 9.472 tỷ đồng. Tương tự BID, dự phòng rủi ro tín dụng vẫn là gánh nặng của nhiều ngân hàng khác.
4.5.4. Hiệu quả quản lý
Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập có tương quan ngược chiều với ROA ở mức ý nghĩa 5%, hoàn toàn phù hợp với giả thuyết đã đưa ra. Hệ số hồi quy của biến này ở mô hình ROA là 0.000682, cho thấy mức độ tác động của khả năng quản lý chi phí hoạt động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng TMCP Việt Nam tương đối thấp. Kết quả nghiên cứu này phù hợp với kết quả các nghiên cứu trước đây như: Ahmad Aref Almazari (2014), Nguyễn Việt Hùng (2008), Hồ Thị Hồng Minh, Nguyễn Thị Cành (2015), Syafri (2012). Việc sử dụng công nghệ tiên tiến sẽ cải thiện hiệu quả của hoạt động ngân hàng. Kết quả là, tỷ lệ chi phí trên thu nhập sẽ giảm và các tác động đến lợi nhuận ngân hàng tăng (Ahmad Aref Almazari 2014).
Thực tế tại Việt Nam, các ngân hàng cắt giảm chi phí hoạt động một cách hợp lý đã làm tăng khả năng sinh lời ngân hàng, cụ thể vào cuối năm 2013, các thông số lợi nhuận từ các báo cáo tài chính giảm mạnh cùng nợ xấu gia tăng, kinh doanh gặp khó khăn nhưng vẫn phải tiếp tục tái cơ cấu và cắt giảm chi phí dẫn đến những biến động mạnh mẽ về nhân sự trong khối ngân hàng, từ thay đổi cơ cấu lãnh đạo cấp cao đến việc thanh lọc nhân sự trên toàn hệ thống, chẳng hạn khi toàn hệ thống ACB đã giảm 7% tổng số nhân viên, tương đương 568 người trong 6 tháng đầu năm 2013, bên cạnh đó nhân viên VTB cũng có số nhân sự cắt giảm trong quý I/2013 là
79 người và quý II/2013 là 110 người. Việc cắt giảm nhân sự nằm trong lộ trình tái cơ cấu nguồn nhân lực và chủ yếu là cắt giảm các vị trí không cần thiết như cộng tác viên, lao động thời vụ. Ngoài ra, việc cắt giảm nhân sự, bên cạnh chính sách giảm lương cũng là một trong những nội dung để tiết giảm chi phí hoạt động, gia tăng khả năng sinh lời.
4.5.5. Tính thanh khoản
Kết quả ước lượng cho thấy hệ số khả năng thanh khoản có ý nghĩa tác động đến NIM nhưng không phải là yếu tố tác động mạnh nhất. Kết quả tác động của tính thanh khoản đến khả năng sinh lời theo hướng tích cực. Tức là nếu thanh khoản tăng lên thì sẽ làm gia tăng lợi nhuận của ngân hàng. Điều này đúng với giả thuyết kỳ vọng đặt ra ban đầu và cũng phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Deger Alper and Adem Anbar (2011), Nicolae Petria, Za adi Ally (2014). Theo đó, việc tăng tỷ lệ nắm giữ tài sản thanh khoản giúp các ngân hàng gia tăng lợi nhuận, tuy nhiên khi tỷ lệ tài sản thanh khoản đạt được một mức nhất định thì việc tiếp tục gia tăng tỷ lệ tài sản thanh khoản sẽ làm giảm lợi nhuận ngân hàng.
Lợi nhuận chủ yếu của các NHTM chính là chênh lệch giữa thu về lãi và chi về lãi. Chính việc cho khách hàng vay để tạo thu nhập từ lãi, dư nợ cho vay càng tăng thì thu nhập từ lãi cũng sẽ tăng cao. Điều này đúng với thực trạng Việt Nam khi mà trong giai đoạn nghiên cứu, đặc thù của các NHTM là cho vay chủ yếu, là hoạt động truyền thống luôn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu các dịch vụ, sản phẩm. Chính vì vậy, điều đó tác động mạnh mẽ đến biến NIM của các NHTM vì vậy hoạt động cho vay là hoạt động chính mang lại hiệu quả cho các ngân hàng. Nếu nguồn vốn huy động gia tăng nhưng lại không kích thích cho vay đến khách hàng, dễ dẫn đến ứ đọng nguồn vốn. Đặc biệt vào năm 2011, đang trong giai đoạn khôi phục nền kinh tế sau cuộc khủng hoảng, với tình trạng lạm phát tăng cao đòi hỏi ngân hàng nhà nước thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, làm hạn chế khả năng cho vay, từ đó giảm khả năng sinh lời. Sau đó, các chính sách nới lỏng tiền tệ được áp dụng thì hoạt động của các NHTM được dễ dàng, nguồn vốn huy động được thực hiện cho vay ra bên ngoài, giúp tăng khả năng sinh lời
Các NHTM có dự trữ thanh khoản cao sẽ có cơ hội cho vay các khoản vay tốt hơn và mang lại lợi nhuận cho ngân hàng, do đó sẽ làm lợi nhuận của các NHTM
gia tăng. NHTM luôn phải cân bằng giữa hai mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận và đảm bảo khả năng thanh khoản của mình.
4.5.6. Đầu tư công nghệ
Kết quả ước lượng cho thấy đầu tư công nghệ có ý nghĩa tác động cùng chiều đến cả hai mô hình ROA và NIM nhưng là yếu tố tác động yếu nhất đến khả năng sinh lời với hai hệ số hồi quy lần lượt là: 0.0032395, 0.0074223. Điều này đúng với giả thuyết kỳ vọng đặt ra ban đầu và cũng phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Mai Bình Dương và Phạm Thị Hà An (2017), Phan Thị Hạnh, Lê Đức Hoàng (2010).
Có thể thấy trong giai đoạn 2011-2018, việc gia tăng đầu tư công nghệ, nâng cao phần mềm ứng dụng hệ thống core banking một cách hợp lý sẽ giúp các ngân hàng tăng khả năng sinh lời tuy không mạnh nhưng vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến khả năng sinh lời. Theo đó, chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của Việt Nam giai đoạn 2011-2020 xác định: “Phát triển khoa học và công nghệ là quốc sách hàng đầu, giữ vai trò then chốt trong việc phát triển lực lượng sản xuất hiện đại, bảo vệ tài nguyên, môi trường, nâng cao năng suất lao động, tốc độ phát triển và sức cạnh tranh của nền kinh tế” đã mang lại hiệu quả cho các ngân hàng trong giai đoạn nghiên cứu mặc dù chi phí đầu tư cho việc chuyển đổi công nghệ tương đối cao.
Tại Việt Nam, số liệu của Viện Chiến lược ngân hàng (Ngân hàng Nhà nước) (27/05/2016) cho thấy, kinh phí đầu tư cho công nghệ thông tin và đào tạo khoảng 2,000 tỷ đồng/năm, tổng mức đầu tư trong 5 năm từ 2011- 2015 là 11,000 tỷ đồng. Theo Hiệp hội Tin học Việt Nam, Core banking là hạng mục công nghệ thông tin quan trọng nhất mà các ngân hàng Việt Nam đầu tư, nhưng số tiền chi ra của mỗi ngân hàng là khác nhau. Nếu các ngân hàng có quy mô nhỏ chỉ dám chi khoảng 10 triệu USD/hệ thống Core banking thì những ngân hàng như VTB khoảng 150 triệu USD, VCB từ 150 -200 triệu USD.
Các giao dịch điện tử được cài đặt từ phía ngân hàng đã được khách hàng sử dụng nhiều hơn để tiếp cận thông tin sản phẩm dịch vụ ngân hàng với chức năng đa dạng như chuyển tiền, thanh toán hóa đơn, vé tàu, vé máy bay, thanh toán thẻ mà không cần phải trực tiếp ra ngân hàng giao dịch, người sử dụng dịch vụ tài chính có được sự thuận tiện, giảm thiểu được chi phí và có thể tiếp cận một cách trực tiếp với
sự trợ giúp, ưu đãi từ các ngân hàng. Điều này tạo thuận lợi để thu hút được nhiều hơn đối tượng sử dụng dịch vụ của ngân hàng.
4.5.7. Tốc độ tăng trưởng kinh tế