Phương pháp phòng ngừa và quản trị rủi ro tỷ giá của các ngân hàng thương mại

BỘ TÀI CHÍNH TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÀI CHÍNH – MARKETING BÀI THUYẾT TRÌNH ĐỀ TÀI: PHƯƠNG PHÁP PHỊNG NGỪA VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO TỶ GIÁ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI HP: KINH DOANH NGOẠI HỐI Những vấn đề chung rủi ro tỷ giá .2 1.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá 1.2 Nguyên nhân rủi ro tỷ giá nhân tố ảnh hưởng tỷ giá .2 1.3 Trạng thái ngoại hối mối quan hệ với rủi ro tỷ giá .5 1.4 Đo lường rủi ro tỷ giá 1.5 Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá ngân hàng thương mại .12 Phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 14 2.1 Các cơng cụ tài phái sinh phịng ngừa rủi ro tỷ giá .14 2.2 Phòng ngừa rủi ro tỷ giá cách đầu tư vào tài sản phịng ngừa rủi ro20 2.3 Phương pháp tốn trước hạn toán chậm .20 2.4 Sử dụng phương pháp dự báo tỷ giá 21 Quản trị rủi ro tỷ giá 22 3.1 Tầm quan trọng quản trị rủi ro tỷ giá 22 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quản trị rủi ro tỷ giá 23 3.3 Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại Việt Nam 26 3.4 Tìm hiểu sơ lược sách quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội MBBank 32 KẾT LUẬN 35 NỘI DUNG Những vấn đề chung rủi ro tỷ giá 1.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá gọi rủi ro tiền tệ, rủi ro ngoại hối, rủi ro tỷ giá hối đoái Đây loại rủi ro đề cập đến tổn thất mà giao dịch tài quốc tế phải chịu biến động tiền tệ, mơ tả khả giá trị đầu tư giảm thay đổi giá trị tương đối loại tiền tệ liên quan Theo quan điểm học giả Mỹ, rủi ro bất trắc đo lường được, rủi ro tổng hợp ngẫu nhiên đo lường xác xuất Rủi ro thị trường đo lường độ chênh lệch lợi nhuận thực với mức lợi nhuận dự kiến, Đối với Ngân hàng, rủi ro hiểu mối đe họa bị tổn thấn phần vốn khơng đạt thu nhập hay địi hỏi khoản chi phí bổ sung để thực nghiệp vụ tài định Rủi ro tỷ giá phát sinh Ngân hàng kinh doanh mua bán cho mình, rủi ro xuất có dịch chuyển tỷ giá ngoại tệ mà Ngân hàng Thương mại giữ dạng tài sản Có Nợ tạo trạng thái ngoại hối mở để đầu kiếm lãi tỷ giá thay đổi 1.2 Nguyên nhân rủi ro tỷ giá nhân tố ảnh hưởng tỷ giá 1.2.1 Nguyên nhân rủi ro tỷ giá Kinh doanh ngoại hối hoạt động gặp nhiều rủi ro, rủi ro tỷ giá nguy hiểm Tỷ giá USD/VND biến động thường xuyên yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến rủi ro tỷ giá Ngân hàng Thương Mại Tỷ giá USD/VND thường xuyên biến động theo chiều hướng đồng Việt Nam có giá trị sụt giảm so với nước Trong suốt thời gian dài, đồng Việt Nam tăng với biên độ hẹp, thêm vào thị trường ngoại hối Việt Nam ln rơi vào tình trạng khan ngoại tệ Các doanh nghiệp nhập muốn tìm cách kí hợp đồng kì hạn mua ngoại tệ để đảm bảo toán hợp đồng Rủi ro tỷ giá xuất qua hoạt động sau: - Hợp đồng với khách hàng nội địa liên quan đến tài sản có, tài sản nợ giao dịch ngoại bảng ngoại tệ - Hợp đồng với khách hàng nước liên quan đến tài sản có, tài sản nợ giao dịch ngoại bảng nội tệ hay ngoại tệ - Mua bán ngoại tệ (giao có kỳ hạn) với khách hàng cung cấp dịch vụ phòng ngừa tổn thất ngoại hối cho khách hàng - Giao dịch ngoại tệ tài khoản riêng NHTM, giao dịch kinh doanh ngoại tệ ngân hàng thị trường quốc tế Các giao dịch hình thành khoản phải thu khoản phải trả ngoại tệ NHTM Từ gây rủi ro tỷ giá 1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng tỷ giá Có nhiều yếu tố định tỷ giá hối đoái, tất liên quan đến mối quan hệ thương mại hai quốc gia Hãy nhớ rằng, tỷ giá hối đối có tính tương đối, thể so sánh đồng tiền hai quốc gia Sau số yếu tố định tỷ giá hối đối: - Chênh lệch lạm phát Theo nguyên tắc chung, đất nước trì tỷ lệ lạm phát mức thấp, giá trị đồng tiền nước tăng lên, sức mua nước tăng lên tương đối so với đồng tiền khác Trong nửa cuối kỷ 20, nước có lạm phát thấp bao gồm Nhật Bản, Đức Thụy Sĩ, Mỹ Canada sau đạt mức lạm phát thấp Cịn đồng tiền nước có lạm phát cao thường giá so với với đồng tiền đối tác thương mại Hiện tượng thường kèm với lãi suất cao - Chênh lệch lãi suất Lãi suất, lạm phát tỷ giá hối đối có mối tương quan chặt chẽ Bằng cách kiểm soát lãi suất, ngân hàng trung ương gây ảnh hưởng đến lạm phát tỷ giá hối đối Ngồi ra, lãi suất thay đổi tác động đến lạm phát giá trị tiền tệ Một kinh tế có lãi suất cho vay cao đem lại lợi nhuận cao cho chủ nợ so với kinh tế khác Do đó, lãi suất cao thu hút vốn đầu tư nước ngồi làm tỷ giá hối đối tăng Tuy nhiên, tác động lãi suất cao trở nên tiêu cực, lạm phát nước cao nhiều so với nước khác, có thêm yếu tố khác làm giảm giá trị đồng tiền Ngược lại, lãi suất giảm có xu hướng làm giảm tỷ giá hối đoái - Thâm hụt tài khoản vãng lai Tài khoản vãng lai cán cân thương mại quốc gia đối tác thương mại nó, phản ánh tất khoản toán nước liên quan đến hàng hoá, dịch vụ, lãi cổ tức Thâm hụt tài khoản vãng lai cho thấy quốc gia chi tiêu cho ngoại thương nhiều việc thu nhập từ xuất khẩu, nước vay vốn từ nguồn nước để bù đắp thâm hụt Nói cách khác, đất nước cần nhiều ngoại tệ nhận thơng qua xuất khẩu, cung cấp nội tệ cho nước nhiều họ cần để mua hàng hóa Nhu cầu ngoại tệ dư thừa làm giảm tỷ giá hối đoái nước giá hàng hóa, dịch vụ nước đủ rẻ người nước tài sản nước đắt để tạo doanh số bán hàng nước - Nợ công Do thâm hụt ngân sách, quốc gia tài trợ quy mô lớn cho dự án nhà nước hoạt động phủ hình thức vay nợ Mặc dù hoạt động kích thích kinh tế nước, quốc gia có thâm hụt ngân sách nợ cơng lớn trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư nước ngồi Lý khoản nợ lớn thường dẫn đến lạm phát, lạm phát lên cao, phủ phải trả lãi cho khoản nợ cuối trả hết nợ với đồng đô la rẻ tương lai Trong trường hợp xấu nhất, phủ in tiền để trả phần khoản nợ lớn, tăng cung tiền không tránh khỏi gây lạm phát Hơn nữa, phủ khơng có khả trả lãi cho thâm hụt thông qua công cụ nước (bán trái phiếu nước, tăng cung tiền), họ phải tăng nguồn cung chứng khoán để bán cho người nước ngồi, giá chứng khốn giảm xuống Cuối cùng, khoản nợ lớn mối lo cho nhà đầu tư nước họ tin quốc gia thực nghĩa vụ trả nợ Nhà đầu tư nước ngồi khơng muốn sở hữu chứng khoán đề mệnh giá đồng tiền nước nguy vỡ nợ lớn Vì lý này, xếp hạng nợ quốc gia (ví dụ Moody’s hay Standard & Poor) yếu tố định đến tỷ giá hối đoái - Tỷ lệ trao đổi thương mại (terms of trade) Là tỷ lệ so sánh giá xuất với giá nhập Tỷ lệ trao đổi thương mại có liên quan đến tài khoản vãng lai cán cân toán Nếu tốc độ tăng giá xuất quốc gia nhanh tốc độ tăng giá nhập khẩu, tỷ lệ trao đổi thương mại cải thiện tích cực Tỷ lệ trao đổi thương mại tăng cho thấy nhu cầu hàng xuất nước tăng, dẫn đến doanh thu từ xuất tăng, nhu cầu cho nội tê tăng lên (và giá trị đồng nội tệ tăng) Nếu tốc độ tăng trưởng giá xuất chậm so với nhập khẩu, giá trị đồng nội tệ giảm tương đối tác thương mại - Mức độ ổn định trị hiệu kinh tế Các nhà đầu tư nước chắn muốn đầu tư vào quốc gia có trị ổn định với kinh tế hoạt động mạnh mẽ Một đất nước có đặc điểm thu hút nhiều đầu tư so với nước có rủi ro trị kinh tế cao Ví dụ, bất ổn trị làm giảm niềm tin nhà đầu tư dành cho đồng tiền họ chuyển luồng vốn vào đồng tiền nước ổn định 1.3 Trạng thái ngoại hối mối quan hệ với rủi ro tỷ giá Trong kinh tế thị trường, rủi ro kinh doanh tránh khỏi, đặc biệt rủi ro tỷ giá ngân hàng tham gia kinh doanh thị trường ngoại hối Trạng thái ngoại hối có ý nghĩa quan trọng việc quản lý rủi ro kinh doanh ngân hàng nói chung rủi ro tỷ giá nói riêng Thực tế rằng, KDNT, lỏng lẻo công tác quản lý trạng thái ngoại hối sớm hay muộn tai hoạ xảy hậu hoạ khó lường Chính vậy, nhà KDNT giới, yếu tố trạng thái ngoại tệ xem yếu tố thường trực kinh doanh 1.3.1 Trạng thái ngoại hối Đối với NHTM, trạng thái ngoại hối ngoại tệ chênh lệch tổng tài sản có tổng tài sản nợ (bao gồm nội bảng ngoại bảng) ngoại tệ thời điểm định Vì trạng thái thời điểm nên trạng thái ngoại hối ngoại tệ phản ánh số dư ngoại tệ thời điểm định Ngày nay, vai trò tiền tệ vai trò ngoại hối vàng ý nghĩa so với ngoại tệ ngày giảm sút trở nên thứ yếu, thực tế người ta coi trạng thái ngoại hối trạng thái ngoại tệ Trong thực tế hoạt động kinh doanh NHTM, có nhiều giao dịch liên quan đến ngoại tệ, vào tiêu chí để biết giao dịch có làm phát sinh trạng thái ngoại tệ: - Nhóm giao dịch làm phát sinh chuyển giao quyền sử dụng ngoại tệ - Nhóm giao dịch làm phát sinh chuyển dịch quyền sở hữu ngoại tệ; đó, giao dịch làm phát sinh chuyển giao quyền sở hữu ngoại tệ làm phát sinh trạng thái ngoại tệ Từ tiêu chí định nêu trên, ta liệt kê giao dịch làm phát sinh trạng thái ngoại tệ bao gồm: - Mua, bán ngoại tệ (giao kỳ hạn) - Thu, chi lãi suất ngoại tệ - Các khoản chi, thu phí ngoại tệ - Các khoản cho, tặng, biếu, viện trợ ngoại tệ - Các khoản ngoại tệ bị mất, rách nát, hư hỏng khơng cịn giá trị… Trạng thái ngoại tệ ròng loại ngoại tệ xác định số chênh lệch tất dòng tiền vào tổng dòng tiền ngoại tệ cho tất ngày đến hạn Trạng thái ngoại tệ ròng bao gồm: - Trạng thái dương (Net long position): xảy dòng tiền vào lớn dòng tiền ngoại tệ xác định, có nghĩa giao dịch làm tăng quyền sở hữu ngoại tệ làm phát sinh trạng thái trường ngoại tệ - Trạng thái âm (Net short position): Xảy dòng tiền lớn dòng tiền vào ngoại tệ xác định, có nghĩa giao dịch làm giảm quyền sở hữu ngoại tệ làm phát sinh trạng thái đoản ngoại tệ - Trạng thái cân (square position): Xảy ròng tiền vào dịng tiền ra, tức khơng có trạng thái ròng 1.3.2 Mối liên hệ trạng thái ngoại tệ rủi ro tỷ giá Khi có trạng thái ngoại tệ rịng khác 0, NHTM phải đối mặt với rủi ro tỷ giá, cụ thể: - Đối với trạng thái dương (trường), tỷ giá tăng tạo lãi ngoại hối tỷ giá giảm phát sinh lỗ ngoại hối NHTM - Đối với trạng thái âm (đoản), tỷ giá tăng tạo lỗ ngoại hối tỷ giá giảm phát sinh lãi ngoại hối NHTM - Đối với trạng thái cân bằng, thay đổi tỷ giá không ảnh hưởng đến lãi hay lỗ ngoại hối NHTM Ví dụ ý nghĩa trạng thái ngoại tệ rủi ro tỷ giá NEPF(t-1) -10 LFCF(t) +50 SFCF(t) -30 NEPF(t) Rủi ro tỷ giá +10 Trạng thái ngoại tệ dương lãi tỷ giá tăng lỗ tỷ giá +10 +10 -40 -20 giảm Trạng thái ngoại tệ âm lãi tỷ giá giảm lỗ tỷ +5 +15 -20 giá tăng Ttrạng thái ngoại tệ cân không phát sinh lãi lỗ tỷ giá thay đổi Vì số giao dịch làm chuyển giao quyền sở hữu ngoại tệ, hoạt động mua bán ngoại tệ ngân hàng thị trường ngoại hối chủ yếu, đó, đơi người ta coi trạng thái ngoại tệ trạng thái mua bán ngoại tệ ngân hàng Trạng thái ngoại tệ phát sinh thời điểm ký kết hợp đồng có chuyển giao quyền sở hữu, thời điểm xảy tốn Ví dụ, hợp đồng mua bán giao ký kết ngày hôm với số lượng 100 000 USD tỷ giá VND/USD = 15 000, sau ký hợp đồng người mua USD trạng thái trường người bán USD trạng thái đoản, cho dù việc toán xảy vào ngày làm việc thứ hai sau ngày ký kết hợp đồng Tương tự, giao dịch mua bán ngoại tệ kỳ hạn tạo trạng thái ngoại tệ sau ký kết hợp đồng thời điểm tốn Trong thực tế ngồi việc quy định trạng thái ngoại tệ ngoại tệ, người ta quy định tổng trạng thái ngoại tệ tất ngoại tệ (quy nội tệ) theo công thức: NEP(t) = [EF* NEPF(t)] Trong đó: NEP(t) - Tổng trạng thái ngoại tệ tất ngoại tệ quy nội tệ EF - Tỷ giá ngoại tệ F tính nội tệ NEPF(t)- Trạng thái ngoại tệ F thời điểm t Thông thường, trạng thái ngoại tệ hay tổng trạng thái ngoại tệ quy định tỷ lệ % định (quy đổi) so với vốn tự có NHTM Ngồi ra, phương pháp khác hay dùng quy định trạng thái ngoại tệ theo số lượng tyệt đối loại ngoại tệ 1.4 Đo lường rủi ro tỷ giá 1.4.1 Mơ hình Value at Risk sở khoa học để đo lường rủi ro tỷ giá 1.4.1.1 Lý luận mơ hình Value at Risk Bạn chịu trách nhiệm quản trị rủi ro tỷ giá ngân hàng Nếu giám đốc đọc thông tin liên quan đến khoản lỗ biến động tỷ giá ngân hàng khác, ông ta muốn biết liệu điều tương tự có xãy đến với ngân hàng ơng ta khơng Hay nói khác ông ta muốn biết rủi ro tỷ giá tác động đến ngân hàng nào? Bạn trả lời số trạng thái ngoại tệ? Điều chưa đủ trừ ngài giám đốc am hiểu trạng thái ngoại tệ gây cho ngân hàng ông ta nguy hiểm đến mức Câu trả lời Value at Risk Value at Risk viết tắc VaR công cụ thống kê đo lường định lượng mức độ rủi ro tài doanh nghiệp, danh mục đầu tư vị hay tình trạng nắm giữ khoảng thời gian xác định Giá trị sử dụng phổ biến ngân hàng đầu tư thương mại để xác định mức độ tỉ lệ xảy tổn thất tiềm danh mục đầu tư tổ chức họ Value at Risk mơ hình đo lường khoản lỗ lớn mà ngân hàng gặp phải với mức xác suất định tỷ giá biến động điều kiện bình thường Một khoảng lỗ lớn VaR xãy với xác suất nhỏ (Thomas J Linsmeier and Neil D Pearson, 1996) Trong thực hành hay chọn mức xác suất để tính VaR 95% 99%, xác suất để khoản lỗ lớn VaR 5% 1% Theo quy tắc xác suất nhỏ xem điều khơng xảy Mục tiêu mơ hình VaR tính tốn giá trị VaR qua phương pháp 1.4.1.2 Các phương pháp tính VaR - Phương pháp mơ lịch sử: VaR tính tốn mà khơng cần phải giả thiết giá trị VaR tuân theo phân phối chuẩn, theo cách tính mang tính chất đơn giản Tuy nhiên kết tính tốn từ phương pháp mang tính xác 2.3.1 Thanh tốn trước hạn Các NHTM tốn nợ ngoại tệ trước hạn dự đốn tỷ giá biến động sau bất lợi Tuy nhiên, cần cân nhắc chi phí lãi vay để toán trước lỗ biến động tỷ giá Nếu chi phí lãi vay nhỏ biến động tỷ giá NHTM thực phương pháp nhận phần lợi nhuận ngược lại Ví dụ: B ngân hàng Anh, có vay từ ngân hàng Mỹ phải toán USD vịng tháng Ngân hàng B có nguồn tin cậy vài tháng tới đồng GBP bị giảm giá mạnh so với đồng USD Do đó, ngân hàng B định tốn trước hạn cho ngân hàng Mỹ để lâu, GBP giá, phải cần nhiều GBP để mua USD 2.3.2 Thanh tốn chậm Các NHTM trì hỗn tốn nợ ngoại tệ sau hạn tốn dự đốn tỷ giá biến động có lợi cho NHTM Tuy nhiên, ngân hàng bị uy tín với doanh nghiệp khác bị phạt vi phạm hợp đồng hợp đồng có quy định thời hạn tốn Ví dụ: A ngân hàng Anh, A có vay từ ngân hàng Mỹ phải toán USD vòng tháng Thời gian gần đây, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc, đồng USD có xu hướng giảm giá so với đồng GBP Dự đoán tình hình đó, ngân hàng A trì hỗn tốn lâu tốt cần GBP để mua USD 2.4 Sử dụng phương pháp dự báo tỷ giá Trên thị trường tài nói chung thị trường hối đối nói riêng chun gia thường dùng cách phân tích sau để dự báo giá: phân tích kỹ thuật (Technical analysis) phân tích (Fundamental analysis) - Phân tích phương pháp phân tích tập trung vào việc nghiên cứu lý nguyên nhân làm cho giá tăng lên giảm xuống Nó ý đến lực lượng tác động đến cung cầu tiền tệ thị trường: lãi suất, lạm phát, tăng trưởng kinh tế, đầu tư… Ý tưởng phương pháp tiến đến 21 dự đoán giá trị sinh lời tiềm ẩn thị trường để xác định xem thị trường đánh giá cao thấp giá trị thực Phần khó phương pháp định xem thông tin tiền tính vào cấu giá hành - Phân tích kỹ thuật đơn giản phương pháp dự báo dựa vào nghiên cứu khứ, tâm lý quy luật xác suất Phân tích kỹ thuật chủ yếu dựa vào đồ thị tỉ giá số lượng mua bán khứ tập hợp lại để dự đoán khuynh hướng tỉ giá tương lai Phân tích kỹ thuật có tính linh hoạt, dễ sử dụng nhanh chóng, nhà kinh doanh ngoại tệ ngắn hạn, trung hạn, dài hạn tự chọn lựa Quản trị rủi ro tỷ giá 3.1 Tầm quan trọng quản trị rủi ro tỷ giá Bất hoạt động kinh doanh kinh tế thị trường có nguy gặp phải rủi ro Đặc biệt NHTM với hoạt động kinh doanh tiền tệ - lĩnh vực kinh doanh nhạy cảm nên rủi ro điều tránh khỏi Đối với hoạt động kinh doanh ngoại hối NHTM, rủi ro tỷ giá ln tìm ẩn gây tổn thất ngồi ý muốn ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh ngân hàng Hiện nay, ngân hàng thương mại hầu hết thực quản trị rủi ro tỷ giá, quản trị rủi ro tỷ giá ngân hàng chưa thực hoàn thiện, hiệu quản trị rủi ro tỷ giá chưa cao, chịu tổn thất biến động bất lợi tỷ giá hối đoái gây Cùng với xu hội nhập kinh tế giới doanh nghiệp NHTM đứng trước hội để phát triển, sinh lời song song với thách thức to lớn việc quản trị rủi ro, đặc biệt rủi ro tỷ giá Điều khơng có ý nghĩa riêng thân NHTM mà cịn thực ý nghĩa kinh tế quan hệ đối ngoại Những lợi ích việc quản trị rủi ro tỷ giá mang lại: 22 Thứ nhất: Quản trị rủi ro tỷ giá tốt giúp góp phần làm giảm thiểu chi phí hoạt động hạn chế tổn thất cho ngân hàng, từ giúp tối đa hóa lợi nhuận giá trị cho cổ đơng ngân hàng Thứ hai: Quản trị rủi ro tỷ giá hiệu góp phần tạo điều kiện làm lành mạnh tình hình tài chính, ngăn ngừa nguy phá sản gia tăng uy tín cho NHTM => Qua đó, NHTM góp phần tăng lịng tin nơi khách hàng đối tác nước Đồng thời thúc đẩy tăng trưởng, phát triển kinh tế ổn định bền vững cho đất nước Thứ ba: Quản trị rủi ro tỷ giá giúp ngân hàng dễ dàng hoạch định sách tài trợ, đầu tư từ tận dụng hội tốt để phát triển Việc quản trị rủi ro tốt giúp ngân hàng nắm bắt biến động có lợi tỷ giá thị trường để kinh doanh kiếm lời Thứ tư: Quản trị rủi ro tỷ giá tốt giúp phát kịp thời nguyên nhân gây nên rủi ro cho hoạt động kinh doanh ngoại hối, từ ngân hàng có giải pháp phịng ngừa hạn chế rủi ro thích hợp Quá trình giúp xây dựng hình ảnh tốt đẹp cho ngân hàng, đáp ứng yêu cầu quy định nước 3.2 Giải pháp cao hiệu quản trị rủi ro tỷ giá 3.2.1 Đa dạng hóa nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối Ngân hàng nên thực biện pháp phịng ngừa, cơng cụ phịng ngừa hữu hiệu hợp đồng phái sinh ngoại hối Việc đa dạng hóa sản phẩm phái sinh thị trường ngoại hối tạo nên cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá trước biến động tỷ giá thị trường tiền tệ tương lai Các hợp đồng phái sinh ngoại hối bao gồm: hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng hoán đổi, hợp đồng quyền chọn hợp đồng tương lai để giúp doanh nghiệp ngân hàng phịng tránh rủi ro tỷ giá 3.2.2 Đa dạng hóa ngoại tệ Đa dạng hóa tiền tệ cách phòng tránh rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại tệ Đầu loại ngoại tệ với khối lượng lớn đem 23 lại lợi nhuận cao xu hướng biến động tỷ giá Nhưng điều tiềm ẩn nguy rủi ro lớn không lường trước hậu tỷ giá biến động theo chiều hướng không mong muốn Đi kèm với việc đa dạng hóa ngoại tệ, nên hồn thiện hạn mức rủi ro quản trị rủi ro tỷ giá Xây dựng hạn mức kinh doanh ngoại tệ, khối lượng giao dịch, giới hạn loại tiền kinh doanh cách hợp lý linh hoạt Một biện pháp hạn chế rủi ro hữu hiệu sử dụng hạn mức hoạt động kinh doanh ngoại tệ Tuy nhiên, trình áp dụng hạn mức kinh doanh ngoại tệ, việc xử lý linh hoạt, hiệu hạn mức điều cần thiết Ngồi bổ sung số hạn mức sau: Hạn mức theo đồng tiền kinh doanh hạn mức theo nghiệp vụ phái sinh 3.2.3 Mở rộng phát triển mạng lưới hoạt động Cần tăng cường hoạt động marketing, quảng cáo, giới thiệu sản phẩm, đưa sản phẩm tới gần khách hàng Cùng với việc trọng phát triển thị trường nội địa, ngân hàng cần tìm hiểu để phát triển thị trường quốc tế Mở rộng chi nhánh cơng ty có trụ sở nước ngồi mở cơng ty liên doanh với đội ngũ cán trình độ cao Khi có giao dịch thị trường quốc tế, ngân hàng có hội huy động nguồn vốn ngoại tệ lớn làm tăng nguồn cung ngoại tệ cho ngân hàng, đồng thời ngân hàng học hỏi với đội ngũ nhân viên quốc tế kinh nghiệm, công nghệ quốc tế, cách quản trị rủi ro theo thông lệ quốc tế 3.2.4 Quản lý trạng thái ngoại tệ linh hoạt Thông qua việc quản lý rủi ro trạng thái ngoại tệ loại ngoại tệ giúp ngân hàng quản lý thay đổi thu nhập mà nguyên nhân chuyển dịch tỷ giá Việc trì trạng thái ngoại tệ hợp lý cịn giúp giải phóng bớt lượng ngoại tệ bị “đọng” ngân hang tích trữquá lớn, đưa vào lưu thơng góp phần ổn định tỷ giá Việc tạo trạng thái ngoại hối hợp lý cịn dựa việc trì trạng thái theo quy định Ngân hàng Nhà nước, không đến cuối ngày mà trì trạng thái ngoại hối ngày làm việc 24 Ngân hàng cần cần xây dựng mơ hình kinh doanh ngoại tệ tập trung, hoạt động kinh doanh ngoại tệ bán buôn thực chi nhánh lớn hàng đầu Sở giao dịch Các chi nhánh khác thực nghiệp vụ thu đổi ngoại tệ, kinh doanh bán lẻ tức thực mua bán ngoại tệ với số lượng hạn chế định 3.2.5 Giải pháp hỗ trợ tăng cường hiệu quản lý rủi ro tỷ giá hoạt động kinh doanh ngoại hối Ngày nay, để đánh giá khả cạnh tranh ngân hàng khả phòng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh ngoại hối, người ta không dựa vào quy mô vốn, số lượng dịch vụ cung cấp mà cịn trình độ cơng nghệ nguồn nhân lực ngân hàng Nâng cao ứng dụng khoa học công nghệ Tất diễn biến tỷ giá thể thông tin công cộng nên cần phải nhanh nhạy tiếp cận, thu thập xác thơng tin, có ngân hàng nắm bắt tình hình kinh doanh nhưthếnào, kịp thời ứng phó với tình xấu nảy sinh hạn chế rủi ro tỷ giá Thị trường ngoại hối thị trường hoạt động 24/24, thị trường đầy áp lực, có canh tranh gay gắt đặc biệt thời điểm có q nhiều ngân hàng hình thành, khơng biết tình hình hoạt động lĩnh vực ngân hàng khác nội địa giới, ngân hàng đưa chiến lược, sản phẩm thu hút khách hàng tất yếu làm ngân hàng trởnên tụt hậu, đối mặt nguy khách hàng Chuẩn hóa đội ngũ cán nhân viên kinh doanh ngoại hối - Nâng cao trình độ cán nhân viên kinh doanh ngoại hối - Bồi dưỡng đạo đức cho cán nhân viên kinh doanh ngoại hối Vai trò Ngân hàng Nhà nước, Chính phủ ngành có liên quan - Nâng cao vai trị Ngân hàng Nhà nước thị trường ngoại hối - Đẩy mạnh hoạt động quan thống kê - Hồn thiện sách liên quan đến thị trường ngoại hối 25 - Quản lý quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia - Hoàn thiện phát triển thị trường ngoại tệ liên ngân hàng - Thực sách quản lý trạng thái ngoại tệ hợp lý - Thanh tra, kiểm tra, giám sát thị trường ngoại tệ - Tổ chức hội thảo vấn đề liên quan đến hoạt động kinh doanh 3.3 Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng thương mại Việt Nam Sự "bất quy tắc" tỷ giá hối đoái giai đoạn dịch COVID-19 Trong viết với tựa đề "Bình tĩnh trước bão tỷ giá hối đoái" đăng tải trang mạng Project Syndicate, Giáo sư Kinh tế Chính sách Công Đại học Harvard (Mỹ) Kenneth Rogoff nhận định với tài sản thay vàng đồng tiền kỹ thuật số Bitcoin phát triển mạnh thời kỳ đại dịch, số nhà kinh tế học hàng đầu dự đoán đồng USD chứng kiến sụt giá mạnh mẽ Tuy nhiên, nay, điều chưa xảy Bất chấp việc Chính phủ Mỹ quản lý đại dịch cách không quán, gây thâm hụt chi tiêu khổng lồ để cứu trợ thảm họa kinh tế Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) áp dụng sách nới lỏng tiền tệ, mà Chủ tịch Jerome Powell nhận định "vượt qua nhiều ranh giới đỏ", tỷ giá hối đoái cốt lõi đồng USD "yên tĩnh" cách kỳ lạ Thậm chí, bầu cử Tổng thống Mỹ diễn kịch tính, song tác động đến tỷ giá hối đối khơng nhiều Các nhà giao dịch giới báo chí bắt đầu theo dõi hoạt động hàng ngày "đồng bạc xanh", phần lớn nhà kinh tế học, người quan tâm nhiều tới xu hướng tỷ giá hối đoái dài hạn, phản ứng họ khơng có đáng phải lo ngại Tính đến thời điểm tại, đồng euro tăng giá khoảng 6% so với đồng USD năm 2020, biên độ tương đối nhỏ so với diễn 26 sau khủng hoảng tài năm 2008, đồng USD dao động khoảng 1,58-1,07 USD đổi euro Tương tự, tỷ giá hối đoái đồng yen Nhật Bản đồng USD gần không thay đổi suốt thời kỳ đại dịch, khác biệt hoàn toàn so với thời kỳ Đại suy thoái USD đổi 90-123 yen Và số tỷ giá hối đoái rộng rãi đồng USD so với tất đối tác thương mại Mỹ nằm mức xấp xỉ tháng 2/2020 Sự ổn định đồng USD điều ngạc nhiên thú vị, biến động tỷ giá hối đối thường tăng đáng kể suy thoái kinh tế Mỹ Theo tác giả, qua thảo luận với hai chuyên gia Ethan Ilzetzki trường đại học London School of Economics and Political Science Carmen Reinhart Ngân hàng Thế giới (WB), nhà kinh tế học cho phản ứng "yên tĩnh" tỷ giá hối đoái cốt lõi câu đố kinh tế vĩ mô lớn đại dịch COVID-19 Trên thực tế, nhà kinh tế học nhiều thập kỷ qua thừa nhận việc giải thích chuyển động tiền tệ vơ khó khăn Tuy nhiên, giả định áp đảo môi trường kinh tế vĩ mơ tồn cầu rộng lớn khơng chắn chắn hầu hết mà nhân loại chứng kiến, tỷ giá hối đoái thay đổi mạnh mẽ Tuy vậy, chí sóng dịch bệnh COVID-19 lần thứ hai "phủ bóng" lên châu Âu, đồng euro giảm vài phần trăm - mức giảm nhỏ so với dự đoán mức độ biến động giá tài sản Các đàm phán việc gia hạn chương trình kích thích tài khóa Mỹ tạm dừng Mặc dù không chắn bầu cử Tổng thống Mỹ giải quyết, chiến sách lớn nằm phía trước Tuy nhiên, nay, phản ứng tỷ giá hối đối diễn tương đối nhỏ Khơng biết điều khiến cho chuyển động tiền tệ kiểm sốt Những lời giải thích đưa bao gồm cú sốc thông thường, việc 27 Fed cung cấp dịng hốn đổi USD hào phóng phản ứng tài khóa khổng lồ phủ khắp nơi giới Nhưng lý đáng có lẽ tê liệt sách tiền tệ thơng thường Tất sách lãi suất phần lớn ngân hàng trung ương giới xung quanh ngưỡng 0% nhà dự báo hàng đầu tin chúng trì nhiều năm, kịch tăng trưởng lạc quan Nếu không bị hạn chế, hầu hết ngân hàng trung ương tìm cách đặt lãi suất ngưỡng Ví dụ, mức âm 3% đến âm 4% Và chí, kinh tế cải thiện, lâu nhà hoạch định sách sẵn sàng "bứt phá" lãi suất từ số đẩy chúng tiến vào vùng khả quan Lãi suất động lực tỷ giá hối đoái, yếu tố khác, cân thương mại rủi ro, quan trọng Và ngân hàng trung ương tham gia vào hoạt động bán tài khóa khác nhau, nới lỏng định lượng (QE) Nhưng với tỷ lệ lãi suất tình trạng "ngủ đơng" nay, có lẽ nguồn gốc không chắn biến Trên thực tế, nghiên cứu tác giả hai nhà kinh tế học nói cho thấy tỷ giá hối đoái giảm từ lâu trước đại dịch xảy ra, đặc biệt từ ngân hàng trung ương đến ngân hàng trung ương khác vượt qua giới hạn lãi suất 0% Dịch bệnh COVID-19 khiến mức lãi suất cực thấp bị kéo dài Liệu tình trạng "trì trệ" tồn mãi? Có lẽ câu trả lời khơng Việc kiểm sốt tỷ lệ lạm phát tương đối, giá trị thực số USD rộng rãi có xu hướng tăng gần thập kỷ vừa qua đến lúc phần trở lại mức trung bình (như xảy vào đầu năm 2000) Làn sóng dịch bệnh lần thứ hai công châu Âu nhiều Mỹ 28 Tuy nhiên, mơ hình sớm bị đảo ngược mùa Đông đến gần, đặc biệt nước Mỹ sau bầu cử bị tê liệt sách y tế lẫn sách kinh tế vĩ mơ Mặc dù, Mỹ có đủ khả để cung cấp hoạt động cứu trợ thiên tai cần thiết cho người lao động doanh nghiệp bị thiệt hại, tỷ lệ nợ công nợ doanh nghiệp Mỹ thị trường toàn cầu tăng lên cho thấy khả "sa lầy" cịn kéo dài Nói cách đơn giản, có mâu thuẫn dài hạn tỷ trọng nợ ngày tăng Mỹ thị trường giới tỷ trọng sản lượng ngày giảm nước kinh tế tồn cầu Trong đó, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo quy mô kinh tế Trung Quốc lớn 10% vào cuối năm 2021 so với cuối năm 2019 Hai vấn đề song song cuối dẫn đến tan rã hệ thống tỷ giá hối đoái cố định Bretton Woods Trong ngắn hạn trung hạn, đồng USD chắn tăng giá nhiều hơn, đặc biệt đợt dịch bệnh COVID-19 tiếp tục làm thị trường tài căng thẳng Đặt không chắn tỷ giá hối đoái sang bên, khả lớn "đồng bạc xanh" giữ vương năm 2030 Trong bối cảnh thị trường tài quốc tế cịn nhiều căng thẳng Covid-19, bất bình ổn tỷ giá hối đoái khiến Việt Nam chịu khơng ảnh hưởng từ bất bình ổn Tuy nhiên NHNN NHTM phần cải thiện mối lo rủi ro tỷ giá, chứng NHTM thu lãi từ việc kinh doanh ngoại hối lãi tiếp tục tăng so với kì năm trước 29 Top 10 ngân hàng có lãi từ kinh doanh ngoại hối cao Quý I/2021 Thống kê từ báo cáo tài hợp quý I 28 ngân hàng nước cho thấy lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng có phân hố lớn kỳ Một nửa số ngân hàng khảo sát ghi nhận lãi từ kinh doanh ngoại hối giảm nửa lại tăng Tổng thu nhập từ mảng 28 ngân hàng gần 3.111 tỷ đồng, tăng 11% so với kỳ năm trước chiếm 3% tổng thu nhập hoạt động Vietcombank tiếp tục giữ vị trí quán quân thu nhập từ kinh doanh ngoại hối với 1.042 tỷ đồng lãi mang quý I, chiếm 7% tổng thu nhập từ hoạt động ngân hàng (giảm so với tỷ trọng 9% quý I/2020) 30 Tiếp hai "ông lớn" BIDV VietinBank với 379 tỷ đồng 340 tỷ đồng lãi từ kinh doanh ngoại hối, chiếm tỷ trọng 3% tổng thu nhập Ngoài ba gương mặt trên, Top 10 ngân hàng thu lãi nhiều từ kinh doanh ngoại hối cịn góp mặt ngân hàng cổ phần khác gồm MB, Sacombank, ACB, LienVietPostBank, ABBank, MSB Eximbank Xét mức tăng trưởng, LienVietPstBank ngân hàng so tăng đột biến thu nhập mảng mang 124 tỷ đồng kỳ năm trước vỏn vẹn tỷ đồng Eximbank, MB ACB ghi nhận tăng mạnh 78%, 48% 37% thu nhập từ kinh doanh ngoại hối Hai ngân hàng SeABank Techcombank chuyển từ lỗ sang lãi Trong đó, chiều ngược lại giảm mạnh TPBank (lỗ 83,5 tỷ đồng); VietABank Ngân hàng Bản Việt (giảm 78%); Kienlongbank (giảm 43%); PG Bank (giảm 30%); Lãi từ kinh doanh ngoại hối ngân hàng quý I/2021 ST Ngân hàng T 10 11 12 13 14 15 Vietcombank BIDV Vietinbank MB Sacombank ACB LienVietPostBank ABBank MSB Eximbank SeaABank Techcombank SHB HDBank SCB Lãi từ KD ngoại hối Tỷ trọng (tỷ đồng) Qúy Qúy Thay tổng TN Qúy Qúy I/2021 1.042,2 379,1 340,4 236,5 207,1 196,1 124,3 103,7 102,5 95,3 78,1 65,6 53,5 24,3 24,1 1/2020 1.107,5 418,7 393,1 159,4 232,7 142,9 7,1 143,4 102,4 53,6 -20,4 -28,3 44,9 24,9 23,6 đổi % -6% -9% -13% 48% -11% 37% 1657% -28% 0% 78% 19% -2% 2% I/2021 7% 3% 3% 3% 5% 3% 5% 10% 5% 9% 5% 1% 2% 1% 3% I/2020 9% 4% 4% 3% 6% 3% 0% 16% 8% 5% -2% 0% 2% 1% 2% 31 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 OCB 20,5 -9,3 1% 0% Nam A Bank 13,0 14,4 -10% 1% 3% VietBank 9,5 12,7 -25% 2% 2% VIB 8,7 -9,8 0% 0% SaigonBank 8,7 8,2 6% 5% 5% PG Bank 7,0 10,1 -30% 2% 4% KienlongBank 5,1 8,8 -43% 1% 2% Viet Capital Bank 4,8 21,6 -78% 1% 5% NCB 3,9 -1,5 1% -1% VietABank 3,4 15,6 -78% 1% 7% Bac A Bank -1,0 8,9 0% 2% TP Bank -2,1 -83,5 0% -3% VP Bank -43,5 -0,5 0% 0% Tổng 3.110,8 2.801,1 11% 3% 3% 3.4 Tìm hiểu sơ lược sách quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội MBBank (Nguồn: Báo cáo thường niên 2020 – MBBank) Định hướng MB trở thành tập đồn tài đa Do vậy, việc sử dụng cơng cụ tài chính, trở thành hoạt động mang tính then chốt Xét từ khía cạnh quản lý rủi ro, MB cần trì cấu danh mục tài sản, công nợ nguồn vốn (bao gồm khoản mục nội bảng ngoại bảng) mục tiêu an tồn, giảm thiểu rủi ro hoạt động ngân hàng Những rủi ro liên quan đến trao đổi ngoại tệ thay đổi lãi suất quản lý thông qua áp dụng hạn mức trạng thái nhằm hạn chế tập trung mức, đồng thời tham gia vào hoạt động có tác dụng cân lẫn để giảm thiểu rủi ro Thông qua việc nắm giữ nhiều tài sản công cụ tài có chất lượng cao giúp cấu bảng cân đối kế tốn hợp MB có đủ khả phòng ngừa rủi ro trọng yếu trình hoạt động kinh doanh đảm bảo khả khoản Thêm vào đó, MB tham gia vào nhiều giao dịch phòng ngừa rủi ro liên quan đến cơng cụ tài cam kết kỳ hạn ngoại tệ, cam kết hoán đổi ngoại tệ, cam kết hoán đổi chéo tiền tệ lãi suất cho mục đích quản lý rủi ro lãi suất rủi ro tiền tệ 32 MB thường tiến hành đánh giá chênh lệch lãi suất, so sánh với thị trường nước quốc tế để có điều chỉnh kịp thời Thêm vào đó, việc áp dụng quy trình quản lý rủi ro nội trở nên hiệu cho phép MB giám sát hiệu biến đổi giảm sai sót xảy thủ tục phức tạp không cần thiết Rủi ro tiền tệ rủi ro mà giá trị cơng cụ tài bị biến động xuất phát từ biến động tỷ giá MB thành lập hoạt động Việt Nam với đồng tiền báo cáo đồng Việt Nam Đồng tiền giao dịch MB đồng Việt Nam Các khoản cho vay khách hàng MB chủ yếu đồng Việt Nam Đô la Mỹ Một số tài sản khác MB ngoại tệ khác đồng Việt Nam Đô la Mỹ MB thiết lập hạn mức trạng thái cho loại tiền tệ dựa hệ thống đánh giá rủi ro nội MB quy định NHNN Trạng thái đồng tiền quản lý hàng ngày chiến lược phòng ngừa rủi ro MB sử dụng để đảm bảo trạng thái đồng tiền trì hạn mức thiết lập Phân loại tài sản công nợ theo loại tiền tệ quy đổi sang VND ngày 31 tháng 12 năm 2020 sau: 33 34 KẾT LUẬN Trong thời kì kinh tế mở cửa hội nhập nay, hoạt động kinh doanh truyền thống ngân hàng hoạt động kinh doang ngoại tệ trở thành hoạt động đóng vai trò quan trọng việc thúc đẩy, tạo điều kiện thuận lợi cho NHTM nước tiếp cận với thị trường quốc tế, kích thích phát triển kinh tế, đồng thời nâng cao vai trò Việt Nam thị trường Tuy nhiên, lợi nhuận ngân hàng đạt luôn song hành với rủi ro, lợi nhuận cao rủi ro lớn Trong hoạt động kinh doanh ngoại hối, ngân hàng phải đối mặt với rủi ro tỷ giá, rủi ro coi nguy hiểm Do yêu cầu ngân hàng phải có biện pháp quản trị rủi ro tỷ giá chặt chẽ phù hợp với tình hình kinh tế đất nước Để đáp ứng điều này, NHTM phải kịp thời nắm bắt, phân tích ngun nhân biến động tỷ giá, hồn thành tốt công tác dự báo tỷ giá, sở lựa chọn phương pháp quản trị rủi ro tỷ giá phù hợp, hạn chế đến mức thấp tác động từ biến động tỷ giá, phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng ổn định bền vững 35 ... rủi ro tỷ giá 1.5 Ảnh hưởng rủi ro tỷ giá ngân hàng thương mại .12 Phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 14 2.1 Các cơng cụ tài phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá .14 2.2 Phòng. .. đánh giá chất lượng quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái ngân hàng Phương pháp phòng ngừa rủi ro tỷ giá 2.1 Các cơng cụ tài phái sinh phòng ngừa rủi ro tỷ giá Trong xu tồn cầu hóa, tự hóa thương mại. .. quản trị rủi ro tỷ giá Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội MBBank 32 KẾT LUẬN 35 NỘI DUNG Những vấn đề chung rủi ro tỷ giá 1.1 Khái niệm rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá gọi rủi