Nâng cao hiệu quả kinh doanh của các công ty thuộc Tổng công ty Viglacera- Công ty cổ phần tt

Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận Thứ nhất, luận án đã hệ thống hóa và làm sáng tỏ thêm lý luận về hiệu quả kinh doanh (HQKD) của doanh nghiệp (DN) theo nội hàm của từng khía cạnh: bản chất, vai trò, phân loại, các chỉ tiêu đo lường, các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của DN. Thứ hai, Bổ sung và làm rõ thêm các chỉ tiêu đo lường HQKD của DN theo dữ liệu thị trường, bổ sung các tiêu chí đánh giá hiệu quả phi tài chính thông qua kết quả thực hiện trách nhiệm xã hội, bảo vệ môi trường của DN; Thứ ba, Bổ sung và làm rõ hơn các nhân tố ảnh hưởng đến HQKD của DN: Xây dựng mô hình nghiên cứu sự tác động của các nhân tố đặc điểm quản trị tài chính DN đến HQKD của DN, bổ sung nghiên cứu ảnh hưởng của nhân tố tỷ suất khả năng tạo tiền trên doanh thu thuần và tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần tác động đến HQKD của DN Những phát hiện, đề xuất mới rút ra từ kết quả nghiên cứu luận án Thứ nhất, Trên cơ sở các chỉ tiêu đo lường HQKD của DN, luận án đã làm rõ thực trạng HQKD của các công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – Công ty cổ phần trên cả 2 góc độ: hiệu quả tài chính và hiệu quả phi tài chính từ năm 2014 đến năm 2020 và chỉ rõ sự suy giảm rõ rệt HQKD của các công ty năm 2020 so với các năm trước đó. Thứ hai, Luận án đã sử dụng phương pháp định lượng và định tính nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến HQKD của các CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP, phát hiện thêm 3 nhân tố mới là: (1) Tỷ suất khả năng tạo tiền của doanh thu thuần (biến X9) tác động cùng chiều đến HQTC, (2) Tỷ suất giá vốn hàng bán trên doanh thuần (biến X10) tác động ngược chiều đến HQTC của các CT, (3) Mức độ độc lập thấp của Hội đồng quản trị với Ban Giám đốc và Ban kiểm soát của các công ty ảnh hưởng tiêu cực đến HQKD của các công ty, Thứ tư, Dựa trên các kết quả nghiên cứu, luận án đã đề xuất 6 giải pháp tài chính và 7 giải pháp phi tài chính nhằm nâng cao HQKD của các CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP trong thời gian tới, đồng thời tác giả cũng kiến nghị với Nhà nước, hiệp hội DN bất động sản và DN vật liệu xây dựng hỗ trợ các điều kiện cần thiết để các công ty thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP nâng cao HQKD.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH PHẠM DUY KHÁNH NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA – CTCP Ngành: Tài - Ngân hàng Mã số: 9.34.02.01 TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.,TS Đoàn Hương Quỳnh HÀ NỘI – 2021 i CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI HỌC VIỆN TÀI CHÍNH Người hướng dẫn khoa học: PGS.,TS Đoàn Hương Quỳnh Phản biện Phản biện 2: Phản biện 3: Luận án bảo vệ Hội đồng đánh giá luận án cấp Học viện Tài Vào hồi .ngày tháng năm 2022 Có thể tìm hiểu luận án tại: - Thư viện Quốc gia Thư viện Học viện tài MỞ ĐẦU Sự cần thiết đề tài nghiên cứu HQKD mục tiêu đồng thời động lực hoạt động DN, DN tồn phát triển hoạt động kinh doanh không hiệu Thị trường phát triển, hội nhập kinh tế quốc tế sâu, rộng, tiến khoa học kỹ thuật phát triển nhanh, mức độ cạnh tranh DN gay gắt nhu cầu sử dụng hệ cơng cụ quản trị DN, quản trị tài cách đồng hữu hiệu để nâng cao HQKD ngày cần thiết Các CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP, hoạt động lĩnh vực sản xuất VLXD xây dựng, phát triển hạ tầng KCN, phát triển khu đô thị… với chiến lược: “Tiên phong công nghệ xanh, tự hào thương hiệu Việt” đóng góp đáng kể vào phát triển kinh tế đất nước Q trình cổ phần hóa, thối vốn nhà nước CT mẹ, CT thực nhiều năm qua, hầu hết CT đã, giảm tỷ lệ sở hữu vốn nhà nước chuyển sang hoạt động theo mơ hình CTCP, bước nâng cao lực quản trị CT để trở thành CT đại chúng Nhiều CT phát huy nội lực, tích cực nghiên cứu áp dụng tiến khoa học kỹ thuật, cải tiến công nghệ sản xuất, bước tăng suất lao động, nâng cao chất lượng sản phẩm, cải thiện lực cạnh tranh, mở rộng thị trường, đẩy mạnh hội nhập quốc tế Tuy nhiên, HQKD số CT thuộc Tổng CT Viglacera thấp, chí số cơng ty lỗ liên tục năm gần đây, năm 2020 hầu hết công ty HQKD sụt giảm mạnh so với năm trước Có nhiều ngun nhân dẫn tới tình trạng như: chất lượng thẩm định lựa chọn dự án đầu tư chưa tốt, cấu tài sản chưa hợp lý, biên lợi nhuận ròng thấp, đòn bẩy tài chưa phát huy tác dụng, quy mơ vốn nhỏ, chi phí tăng mạnh, hàng tồn kho chậm luân chuyển, công nghệ sản xuất lạc hậu, tỷ lệ lao động qua đào tạo thấp, cơng tác quản trị tài chưa theo kịp với đòi hỏi thực tế… Thêm vào đó, chiến tranh thương mại nước lớn, bùng phát bất ngờ đại dịch Covid 19 làm đứt gãy, tê liệt nhiều chuỗi cung ứng, hoạt động xuất, nhập vật tư, hàng hóa gặp nhiều khó khăn, tình trạng hoạt động cầm chừng, giá nguyên vật liệu tăng nguy dừng hoạt động, phá sản đe dọa nhiều DN, có CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Việc nghiên cứu chuyên sâu HQKD DN, xác định nhân tố tác động đến HQKD bối cảnh nay, đề xuất hệ thống giải pháp thích hợp đồng góp phần nâng cao HQKD DN nói chung, CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP nói riêng thời gian tới vơ cần thiết Vì vậy, nghiên cứu sinh lựa chọn đề tài: “Nâng cao hiệu kinh doanh công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – Công ty cổ phần” làm luận án tiến sỹ Tổng quan nghiên cứu 2.1 Tình hình nghiên cứu chất HQKD DN Nghiên cứu chất HQKD tác giả: Ngơ Đình Giao (1984), [21, tr 39], Trương Đình Hệ (1988), [29, tr 31-35], Lê Thanh Bình (1996), [10, tr37]; Nguyễn Thị Minh An (2003), [1, tr45], Đoàn Minh Phụng (2009) [43, tr 32], Đồn Thục Qun (2015), [51, tr44], Nguyễn Đình Hồn (2017), [25, tr15], Nghiêm Thị Thà cộng (2018), [55, tr 22], Dương Thu Minh (2020), [32,tr22- 25], Paul A Samuelson & Wiliam D Nordhaus (1997), [112, tr43], Gujaratu Damodar (2003), [94, tr40], Maleya M Omondi, Willy Muturi (2013), [102, page 99] rằng: HQKD DN phản ánh mối quan hệ lợi ích tối đa DN thu mặt tài chính, thị trường, uy tín xã hội với nguồn lực kinh tế tối thiểu, bao gồm HQTC HQPTC 2.2 Tình hình nghiên cứu đo lường HQKD DN Các tác giả: Đoàn Hương Quỳnh (2010) [50], Trần Quý Liên (2011) [35, 106-108], Ngô Thị Thanh Huyền (2016), [27, tr34-37], Võ Minh Long (2017), [37, Tr38-39], Lê Thị Nhung (2017) [31, tr 30-34], Nguyễn Đình Hồn, (2017), [20, tr 15], Nguyễn Văn Đức (2018), [21, tr 34], Ngô Thị Minh (2019), [33, tr52-57], Nguyễn Trọng Cơ (2015), [13, tr195-197], Umit Bititci, Allan S Carrie, Liam McDevitt (2009), [123], A.J.Singh Raymond S.Schmidgall (2002), [71, tr 36], Lee C.Y Johnson A.L [105] Mike Jaeger [107], Hult et al (2008), [97] sử dụng tiêu đo lường HQKD DN bao gồm: ROI, ROS, ROA ROE, Hệ số số giá giá trị sổ sách (P/B) Các tác giả Stern, J., Stewart, Cho, H and Pucik, V (2005),[87], Eugene F Brigham, Joel FHouston (2010), [89], Fauzul Mafasiya Fairoz (2010), [90], Rowe, W.G, & Morrow, J.L.(2009), [115, pages: 58-71], Santos, JB and Brito, L.A.L (2012), [116, pages: 95-117] đo lường hiệu hoạt động kinh doanh DN dựa vào nhóm tiêu: (1) HQTC DN xác định theo tài liệu kế tốn thơng tin thị trường để tính tốn hệ thống tiêu HQTC gồm: ROA, ROE, EVA, P/B… (2) HQPTC thông qua tiêu lợi ích DN đóng góp cho xã hội Các nghiên cứu chưa đưa cách xác định tiêu HQPTC, nên khoảng trống cần nghiên cứu, hướng dẫn DN ghi nhận đánh giá 2.3 Tình hình nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng giải pháp nâng cao HQKD DN Các nghiên cứu tác giả: Nguyễn Thị Cành (2009) [17, tr68-78], Chu Thị Thu Thủy cộng sự, (2015),[56,tr 59-66], Huỳnh Thị Tuyết Phượng (2016), [46, tr97], Nguyễn Văn Công cộng (2019), [16], Ngô Thị Minh (2019),[32], Anderson (1967); Gupta (1969); Davidson Duita (1991), [73], Bhaduri, S.N, (2002), [77], Alshatti, A.S (2015), [74], Chavalit Milaos, et al (2012), [85], Huang, Samuel G.H and Song, Frank (2002), [98], Shuangkin Lin, Wei Rowe (2005), [119], …nghiên cứu ảnh hưởng nhóm nhân tố: bên bên ngồi DN tác động đến HQKD DN không gian, thời gian, phương pháp nghiên cứu khác nhau, phát nhân tố cụ thể tác động khác đến HQKD DN Các nhân tố bên DN giải pháp nâng cao HQKD DN gồm loại: (1) Các nhân tố đặc điếm tài DN: Quy mô vốn, tỷ suất nợ, hiệu suất sử dụng vốn, khả toán, Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu, tỷ suất đầu tư TSCĐ… có ảnh hưởng khác đến HQKD thông qua tiêu: ROA, ROE, ROS; (2) Các nhân tố đặc điểm quản trị DN: Thời gian hoạt động, lực ban lãnh đạo, chu kỳ kinh doanh, chất lượng nguồn nhân lực, mức độ cạnh tranh DN, tính độc lập ban giám đốc, mức độ tự động hóa, chất lượng sản phẩm dịch vụ, tính minh bạch thơng tin, tinh thần đồng đội nhân viên DN, khả DN đáp ứng nhu cầu, mong muốn khách hàng, mức độ tham gia liên minh kinh doanh DN, mức độ đầu tư đại hóa trang thiết bị DN, lòng trung thành niềm tin khách hàng vào DN, am hiểu đối thủ cạnh tranh…ảnh hưởng mức độ khác đến HQKD DN Các nhân tố bên DN giải pháp nâng cao HQKD DN: Khung khổ pháp lý, sách điều hành kinh tế kinh tế vĩ mô CP quốc gia, tiến khoa học kỹ thuật tác động đến HQKD DN như: can thiệp, kiểm soát CP, tốc độ tăng trưởng kinh tế, môi trường kinh doanh, lãi suất, lạm phát, phát triển thị trường tài có ảnh hưởng đến HQKD DN với mức độ khác 2.4 Khoảng trống nghiên cứu: Khe hở nghiên cứu HQKD DN là: Thứ nhất, nghiên cứu khái niệm HQKD DN, chất HQKD DN chưa thống nhất, HQKD chưa bao hàm HQTC HQPTC DN Thứ hai, Việc đo lường HQKD DN nhiều nghiên cứu chưa sử dụng kết hợp liệu kế toán liệu thị trường để phản ánh toàn diện HQKD theo: HQTC HQPTC DN, nghiên cứu CT đại chúng Thứ ba, Các nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN nhiều tác giả kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính định lượng để phân tích, kiểm định tác động nhân tố đến HQKD DN Tuy nhiên, nghiên cứu lựa chọn bối cảnh nghiên cứu, tiêu đo lường HQKD DN khác nhau, đề xuất nhân tố ảnh hưởng, sử dụng lý thuyết khác để xây dựng mơ hình nghiên cứu, sử dụng phương pháp khác để kiểm định mối quan hệ nhân tố ảnh hưởng tác động nhân tố đến HQKD DN Kết nghiên cứu mức độ ảnh hưởng nhân tố đến HQKD DN đa dạng, chí trái ngược Nghiên cứu HQKD, nhân tố ảnh hưởng đến HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera- CTCP hồn tồn chưa có Vì vậy, cần thiết phải có thêm nghiên cứu thực nghiệm nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN theo ngành nghề kinh doanh đặc thù CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP để đưa giải pháp hữu ích cho nhóm CT Mục tiêu nghiên cứu: mục tiêu nghiên cứu tổng quát đề tài là: nghiên cứu HQKD đề xuất giải pháp, giải pháp tài để nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Để đạt mục tiêu tổng quát, nghiên cứu hướng đến mục tiêu cụ thể sau: Thứ nhất: Hệ thống hóa làm rõ thêm lý luận HQKD, nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN Thứ hai: Nghiên cứu thực trạng HQKD, ảnh hưởng nhân tố đến HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Thứ ba: Đề xuất hệ thống giải pháp, giải pháp tài để nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu luận án HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Phạm vi nghiên cứu - Về không gian: CT niêm yết thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP - Về thời gian: Dữ liệu thu thập thời gian từ năm 2014 đến năm 2020 - Về nội dung: Nghiên cứu thực trạng HQKD, nhân tố ảnh hưởng đến HQKD đề xuất giải pháp, chủ yếu giải pháp tài nhằm nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Câu hỏi nghiên cứu: Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận án tập trung trả lời câu hỏi nghiên cứu sau: Câu hỏi 1: HQKD DN gì? Những nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN ? Câu hỏi 2: Thực trạng HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera- CTCP nào? Câu hỏi 3: Ảnh hưởng nhân tố đến HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera- CTCP nào? Câu hỏi 4: Cần thực giải pháp nào, giải pháp tài để nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP thời gian tới? Thiết kế quy trình lựa chọn phương pháp nghiên cứu NCS thu thập tài liệu liên quan đến chủ đề nghiên cứu phương pháp: khảo sát, vấn, sưu tầm, nghiên cứu tài liệu phù hợp với mục tiêu nghiên cứu:  Tài liệu sơ cấp tác giả thu thập thông qua phiếu khảo sát DN- Phụ lục 4, khảo sát ý kiến đánh giá nhà quản lý cấp cao 11 CT theo phương pháp thuận tiện đảm bảo tính đại diện cho phạm vi nghiên cứu CT thuộc Tổng CT Viglacera  Tài liệu thứ cấp: NCS tổng hợp từ BCTC báo cáo khác có liên quan 11 CT chọn mẫu sử dụng trực tiếp để mô tả đánh giá thực trạng HQKD, kiểm định nhân tố ảnh hưởng đến HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera *Phương pháp nghiên cứu: kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính định lượng - Phương pháp định tính: phân tích, tổng hợp, hệ thống hóa lý luận thực tiễn - Phương pháp nghiên cứu định lượng: sử dụng phần mềm Stata 14 để kiểm định ảnh hưởng nhân tố đến HQKD CT Phân tích đề xuất giải pháp để nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài nghiên cứu - Ý nghĩa khoa học: góp phần hệ thống hóa làm sáng tỏ thêm lý luận HQKD DN: Bản chất, tiêu chí đo lường, nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN -Ý nghĩa thực tiễn: Luận án đánh giá thực trạng HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera giai đoạn 2014-2020; làm rõ nhân tố ảnh hưởng, kết đạt được, hạn chế nguyên nhân hạn chế HQKD CT Đề xuất nhóm giải pháp tài nhóm giải pháp phi tài để nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Kết cấu đề tài: gồm chương: Chương 1: Lý luận HQKD DN Chương 2: Thực trạng HQKD công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – CTCP Chương 3: Giải pháp nâng cao HQKD công ty thuộc Tổng công ty ViglaceraCTCP CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm hiệu kinh doanh doanh nghiệp HQKD DN phạm trù kinh tế phản ánh trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh DN nhằm tối đa hóa lợi ích DN xã hội với nguồn lực hao phí thấp 1.1.2 Bản chất HQKD DN Bản chất HQKD DN bao gồm: HQTC HQPTC HQTC phản ánh trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh DN để tối đa hóa lợi nhuận với hao phí nguồn lực tài DN tối thiểu đáp ứng nhu cầu, mong muốn gia tăng lợi ích kinh tế chủ sở hữu HQPTC phản ánh trình độ tổ chức hoạt động kinh doanh DN gắn với việc nâng cao trách nhiệm xã hội để củng cố uy tín, gia tăng thương hiệu DN thị trường với chi phí nhỏ 1.1.3 Vai trò HQKD hoạt động DN HQKD DN thước đo thành quan trọng DN việc thực mục tiêu kinh doanh; HQKD DN động lực thúc đẩy cạnh tranh tiến hoạt động sản xuất kinh doanh DN; HQKD DN hạt nhân thúc đẩy phát triển xã hội, nâng cao trách nhiệm xã hội DN bên liên quan 1.1.4 Phân loại HQKD DN Theo mục tiêu kinh doanh DN HQKD DN gồm loại: hiệu kinh tế hiệu xã hội; Theo phạm vi hoạt động DN gồm: HQKD toàn HQKD phần; Theo thời gian tạo HQKD DN gồm loại: HQKD ngắn hạn HQKD dài hạn; Theo trình hình thành HQKD DN gồm: HQKD trung gian HQKD cuối cùng; Theo hình thức biểu HQKD DN gồm: HQKD tuyệt đối HQKD tương đối; Theo sở tài liệu tính tốn HQKD DN gồm loại: HQKD DN xác định dựa vào tài liệu kế toán, theo sở liệu thị trường kết hợp nguồn liệu; Theo chất HQKD DN gồm loại: HQTC HQPTC 1.2 ĐO LƯỜNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.2.1 Đo lường hiệu tài DN HQTC DN phản ánh khả sinh lời theo giá trị thị trường, giá trị sổ sách DN Các nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm sử dụng tiêu cụ thể như: tỷ suất LNST doanh thu – ROS, tỷ suất lợi nhuận tài sản: BEP, ROA, ROI tỷ suất lợi nhuận VCSH – ROE, tỷ suất sinh lời cổ phần - EPS, Giá trị thị trường so với giá trị sổ sách: Tobin’s Q, P/B… để đánh giá HQTC 1.2.2 Đo lường hiệu phi tài DN Đo lường HQPTC thơng qua trách nhiệm đóng góp DN với xã hội Mỗi DN tế bào xã hội, xã hội tồn phát triển bền vững DN phát triển hoạt động có trách nhiệm với xã hội Căn vào báo cáo kế toán DN (BCTN, BCTC – báo cáo thuyết minh – B09-DN) báo cáo quản trị DN đo lường HQKD thơng qua tiêu phi tài DN theo tiêu chí: (1) Trách nhiệm DN cộng đồng bên liên quan; (2) Trách nhiệm DN người lao động DN; (3) Trách nhiệm DN bảo vệ môi trường 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA DN 1.3.1 Cơ sở lý thuyết Để luận giải ảnh hưởng nhân tố đến HQKD DN, luận án vận dụng ba lý thuyết sở, bao gồm: (1) Lý thuyết bất định (Contingency theory), (2) Lý thuyết động lực (Motivation theory – Goal setting theory) (3) Lý thuyết thông tin bất cân xứng (Asymmetric information theory) cung cấp lý thuyết tác động nhân tố đến HQKD DN 1.3.2 Các nhân tố bên DN 1.3.2.1 Các nhân tố đặc điểm quản trị tài DN Các nhân tố đặc điểm quản trị tài DN tác động đến HQKD DN gồm nhóm nhân tố bản: Quy mơ DN (tổng tài sản), cấu TS (Tỷ suất đầu tư TSCĐ, đầu tư dài hạn, ngắn hạn), cấu nguồn vốn (tỷ suất nợ), khả toán (khả toán ngắn hạn, khả toán nhanh, khả toán lãi vay…), hiệu suất sử dụng vốn (Hiệu suất sử dụng VKD, hiệu suất sử dụng VCĐ, tốc độ luân chuyển VLĐ, tốc độ luân chuyển HTK, tốc độ thu hồi CKPT ), tỷ suất chi phí (giá vốn doanh thu, chi phí thu nhập ), Tỷ suất tạo tiền doanh thu, (tỷ suất tạo tiền tài sản ), tỷ lệ tăng trưởng DN (tăng trưởng doanh thu tăng trưởng tài sản) 1.3.2.2 Các nhân tố đặc điểm quản trị DN Đặc điểm quản trị DN bao gồm: Đặc điểm tổ chức quản lý DN: mơ hình quản lý, chế, quy trình, phân cấp quản lý, trình độ lực lượng lao động, lực, kinh nghiệm, giới tính, mức độ độc lập, mức độ sở hữu nhà lãnh đạo DN, chế độ tuyển dụng, đào tạo, sử dụng, đãi ngộ lao động, số năm hoạt động DN nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN, thời kỳ khác khác Đặc điểm hoạt động kinh doanh DN: lựa chọn lĩnh vực, ngành nghề kinh doanh, lựa chọn công nghệ sản xuất sản phẩm, lựa chọn thị trường yếu tố đầu vào, đầu ra, lực cạnh tranh, vị DN chuỗi giá trị ngành… tác động với mức độ khác đến HQKD DN 1.3.3 Các nhân tố bên DN Các nhân tố: thể chế trị, khung khổ pháp lý, số kinh tế vĩ mô: tốc độ tăng trưởng kinh tế, lãi suất, lạm phát, tỷ giá; Cơ chế, sách nhà nước: mức độ cải thiện môi trường kinh doanh, phát triển thị trường tài chính, tiến khoa học cơng nghệ biến số tiềm ẩn gây khủng hoảng như: thiên tai, dịch bệnh, chiến tranh, biến đổi mơi trường tự nhiên…đều có ảnh hưởng đến HQKD DN CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CÔNG TY CỔ PHẦN 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA – CÔNG TY CƠ PHẦN 2.1.1 Q trình hình thành phát triển công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – Công ty cổ phần Tổng CT Viglacera- CTCP với 28 CT con, CT liên kết, trải qua 47 năm xây dựng trưởng thành Các mốc phát triển quan trọng CT thuộc Tổng CT khái quát qua giai đoạn sau: - Giai đoạn 1- Từ năm 1974 đến năm 2006: Thành lập CT hoạt động theo mơ hình kế hoạch hóa nhà nước - Giai đoạn 2- từ năm 2006 đến năm 2017: Chuyển đổi mơ hình tổ chức quản lý CT thích ứng với chế thị trường - Giai đoạn 3- Từ năm 2018 đến nay: Hội nhập phát triển: Đến cuối năm 2020 số lượng CT phụ thuộc CT thành viên Tổng CT Viglacera – CTCP 28 CT, không kể đơn vị nghiệp CT hạch toán phụ thuộc vào CT mẹ Danh sách CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP phụ lục 2.1.2 Đặc điểm tổ chức quản lý CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP Các CT thuộc Tổng CT Viglacera 26/28 CT hoạt động theo mơ hình CTCP, CT trách nhiệm hữu hạn, mơ hình tổ chức quản lý chung CTCP bao gồm: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát phịng ban chức rút gọn từ mơ hình tổ chức quản lý Tổng CT Viglacera – CTCP (Trực thuộc Ban giám đốc Phòng, ban chức năng), Mơ hình tổ chức quản lý CT phụ lục 2.1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP 2.1.3.1 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh CT Để có cụ thể đánh giá thực trạng đề xuất giải pháp nhằm nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP Trong 28 CT có Tổng CT phụ lục có 17 CT chưa niêm yết, đó: CT thành lập, 10 CT cấu lại, liệu tài khơng liên tục đầy đủ giai đoạn từ năm 2014 đến nên NCS lọc liệu chọn mẫu nghiên cứu 11 CT có tương đối đủ liệu tài năm qua, có CT bị hủy niêm yết sàn HNX, chuyển niêm yết lại sàn Upcom 11 CT mẫu nghiên cứu phụ lục tỷ lệ chiếm 39,28% số lượng CT Tổng CT, lại chiếm 96% tổng giá trị về: tài sản, doanh thu lợi nhuận toàn CT Tổng CT Viglacera – CTCP Các đặc điểm 11 CT mẫu nghiên cứu tổng hợp bảng 2.1: Bảng 2.1 Đặc điểm mẫu nghiên cứu HQKD CT Chỉ tiêu Số lượng CT Tổng tài sản Đơn vị tính Toàn Tổng CT DN Triệu VNĐ 28 21.323.239 Các CT nghiên cứu chọn mẫu 11 20.929.447 So sánh mẫu với tổng thể (%) 39,28% 98,15% Tổng doanh thu thu Triệu VND 9.603.796 96,03% 8.955.951 nhập Tổng LNST Triệu VND 667.309 656.461 98,37% (Nguồn: Tính tốn từ BCTC CT thuộc Tổng CT VGC năm 2020) + Phân loại theo lĩnh vực kinh doanh: có 10/11 CT sản xuất VLXD, chiếm 91% mẫu nghiên cứu, CT hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh BĐS- chiếm 1/11= 9% mẫu nghiên cứu + Phân loại theo quy mô: CT thuộc loại lớn (TS 10.000 tỷ đồng) chiếm 9%, 6/11 CT thuộc loại quy mô lớn (TS từ 100 tỷ đồng đến 10.000 tỷ đồng) chiếm 55% , 4/11 số lượng CT quy mô nhỏ vừa (TS 100 tỷ đồng) chiếm 35% số lượng CT nghiên cứu Cơ cấu theo quy mô TS CT nghiên cứu hình 2.1 Hình 2.1: Phân loại theo quy mơ cơng ty 9% Trên 10000 tỷ đồng 36% Từ 100 tỷ đến 10000 tỷ đồng 55% Dưới 100 tỷ đồng Hình 2.1: Phân loại CT theo quy mơ tài sản (Nguồn: tác giả tổng hợp từ khảo sát thực tế) + Phân loại theo sàn niêm yết: mẫu nghiên cứu 11 CT niêm yết có: 1/11 CT chiếm 9% niêm yết sàn HOSE, 4/11 CT chiếm 36,4% niêm yết sàn HNX, có CT bị đưa vào diện cảnh báo là: VTS HLY nguy cao bị hủy niêm yết sàn HNX, phải chuyển niêm yết sàn Upcom năm tới, 6/11 CT chiếm 54,6% niêm yết sàn Upcom, có CT bị hủy niêm yết sàn HNX là: TLT tháng năm 2013 DAC tháng năm 2016 CT niêm yết từ năm 2017 là: VIM, TVA, VIH, DSG 2.1.3.2 Vị công ty ngành Một là: Các CT sản xuất kinh doanh VLXD Các CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP sản xuất VLXD bao gồm DN sản xuất kinh doanh sản phẩm: gạch, ngói đất sét nung, gạch ốp lát, thiết bị sen, vịì sứ vệ sinh, kính xây dựng…Đây lĩnh vực hoạt động kinh doanh truyền thống Tổng CT, số CT top đầu DN cung cấp sản phẩm loại ngành, lực sản xuất, mẫu mã chất lượng sản phẩm có thương hiệu tốt như: CTCP Viglacera Hạ Long, CTCP Viglacera Thanh Trì, CTCP Viglacera Tiên sơn… đáp ứng nhiều phân khúc thị trường từ bình dân đến cao cấp Hai là: Các CT sản xuất kinh doanh BĐS 10 2.2.1.2 Thực trạng khả sinh lời VKD cơng ty Trong giai đoạn 2014-2020, bình qn CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP đạt mức sinh lời VKD cao so với trung bình ngành Lĩnh vực kinh doanh BĐS CT mẹ thực với tổng quy mô vốn 10.000 tỷ đồng tạo quy mơ lãi lớn, góp phần tăng HQKD thời gian qua cho toàn Tổng CT CT mẹ có khả sinh lời BEP, ROA, ROI năm đạt vượt mục tiêu đặt ra, có vị tốt ngành Tháng năm 2019, CT mẹ thối vốn nhà nước cịn 38,8%, hoạt động theo mơ hình CT đại chúng chuyển niêm yết từ sàn HNX lên sàn HOSE giúp CT mẹ huy động vốn mở rộng quy mô kinh doanh, nâng HQKD cao Năm 2020, tiêu sinh lời vốn bị sụt giảm mạnh so với năm trước đó, BEP, ROA ROI 4,58%, 3,06% 4,89% chủ yếu tác động Covid 19 - Lĩnh vực sản xuất VLXD: tiêu BEP, ROA ROI biến động mạnh, không ổn định VHL CT có khả sinh lời tốt ổn định CT sản xuất VLXD thuộc Tổng CT Các CT VIT, TLT, TVA đạt tiêu sinh lời VKD vốn đầu tư cao Các CT quy mô vừa có VIM đạt vượt kế hoạch tiêu sinh lời vốn BEP, ROA, ROI Các CT HLY, DSG, VTS, DAC gặp khó khăn việc quản lý chi phí, quản trị VKD, BEP, ROA, ROI năm 2019, năm 2020 âm Đặc biệt, DSG âm tiên tiếp năm qua VTS âm liên tiếp năm (2017-2020) 2.2.1.3 Thực trạng khả sinh lời VCSH công ty ROE biến thiên mạnh thời gian qua cho thấy thị trường ngành cơng nghiệp xây dựng cịn tiềm ẩn rủi ro, số công ty bị hủy niêm yết sàn HNX phải chuyển sàn Upcom số niêm yết upcom từ năm 2017, 2018 trở lại nên liệu thị trường không đầy đủ Cổ phiếu VGC, VHL có khối lượng giao dịch lớn thị trường, từ VGC chuyển niêm yết lên sàn HOSE VHL niêm yết sàn HNX, giá trị vốn hóa thị trường cao Các tiêu P/B Tobin’Q suốt năm qua >1 tức giá trị thị trường CT cao giá trị sổ sách, tạo tiền đề cho CT tăng trưởng tốt Ngược chiều với CT quy mô lớn, CT DAC, VTS, HLY, DSG giá trị VCSH sổ sách có năm bị âm, cổ phiếu bị hủy niêm yết, giao dịch cổ phiếu giá thấp, liệu để xác định P/B Tobin’Q khơng đầy đủ khó tham chiếu, không liên tục nên đánh giá đầy đủ HQKD theo liệu thị trường CT Như vậy, HQTC CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP năm qua có 7/11 CT khảo sát chiếm 63,6% DN hoạt động kinh doanh có lãi, CT quy mơ lớn (TS từ 100 tỷ đồng trở lên) đạt mục tiêu đặt ra, tiêu sinh lời cao mức trung bình ngành, CT quy mơ TS 100 tỷ đồng, ngược lại 4/11 CT chiếm 36,4% hoạt động kinh doanh khơng có HQTC, năm gần lỗ lớn, khơng có khả sinh lời Trong đó, 3/4 CT thuộc loại quy mô TS 100 tỷ đồng, CT VCSH năm 2020 âm DSG HLY Thực trạng kinh doanh không hiệu CT cần phải cải thiện năm tới để tránh phá sản 2.2.2 Thực trạng hiệu phi tài cơng ty thuộc Tổng cơng ty Viglacera – CTCP Đối với hiệu thực trách nhiệm xã hội: Kết khảo sát mục 2.2, NCS tổng hợp bảng 2.12 Với 17/17 tiêu chí đánh giá hiệu thực trách nhiệm xã hội CT đạt trung bình từ đến điểm – mức hiệu trung bình trở lên cho 12 thấy CT thực hoạt động xã hội hiệu quả, kết khảo sát hài lòng cư dân địa phương đạt 3,0 điểm Như vậy, số CT cần thực trách nhiệm xã hội cách toàn diện tiếp tục cải thiện Hiệu thực bảo vệ môi trường: Các CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP hoạt động kinh doanh ngành công nghiệp xây dựng với lĩnh vực sản xuất kinh doanh là: sản xuất VLXD BĐS phát thải môi trường loại chất thải: rắn, khí, lỏng, tiếng ồn tác động đến biến đổi môi trường sử dụng tài nguyên hóa thạch: than, dầu, đất sét làm nguyên vật liệu cho sản xuất, đồng thời việc xây dựng vận hành KCN, đặc khu kinh tế phát thải loại: nước thải khí thải công nghiệp gây hại cho môi trường Thực tế, CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP hàng năm thực rà soát, đánh giá tác động môi trường theo quan điểm phát triển bền vững mà CT mẹ - Tổng CT thực từ năm 2014 đến nay, BQ công ty dành 0,5% DTT hàng năm để có kinh phí hỗ trợ thêm cho hoạt động bảo vệ môi trường, chưa lớn thể quan điểm định hướng nhà quản lý DN đến trách nhiệm bảo vệ mơi trường Có 6/8 tiêu chí đánh giá bình quân CT (tiêu chí 1,2,3,4,5,8) đạt mức điểm từ đến 3,5 – hiệu trung bình trở lên Tuy nhiên, cịn tiêu chí khảo sát đạt BQ mức 2,5 điểm tức hiệu thấp tiêu chí 6: cơng tác thẩm định, đánh giá tác động môi trường dự án đầu tư cơng ty tiêu chí 7: hoạt động quản lý, kiểm sốt, xử lý khí thải, bụi, tiếng ồn, độ rung, nước thải, chất thải rắn cho thấy việc bảo vệ môi trường số công ty cần thực cách thực chất hiệu 2.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CTCP 2.3.1 Các nhân tố bên công ty 2.3.1.1 Các nhân tố đặc điểm quản trị tài cơng ty NCS sử dụng mơ hình nghiên cứu theo liệu bảng tổng hợp từ BCTC riêng kiểm toán CT giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2020, nhập liệu vào phần mềm kinh tế lượng Stata 14, phân tích, kiểm định ảnh hưởng 10 nhân tố đến tiêu: ROA, ROE, ROI Mơ hình nghiên cứu tác động nhân tố đến HQTC thể qua mô hình (1,2,3) sau: ROA = β0 + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + β5X5 + β6X6 + β7X7+ β8X8+ β9X9+ β10X10 + ε (1) ROE = β0 + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + β5X5 + β6X6 + β7X7+ β8X8+ β9X9+ β10X10 + ε (2) ROI = β0+β1*X1+β2*X2+β3*X3+β4*X4+β5*X5+β6*X6+β7*X7+β8*X8 + β9*X9 + β10*X10+ε (3) Trong đó: β0 hệ số chặn; β1,2 hệ số hồi quy biến độc lập, ε phần dư (tác động biến khơng đưa vào mơ hình nghiên cứu) ROA, ROE, ROI biến phụ thuộc; X1,2 X10 biến độc lập Công thức xác định biến nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu mơ hình nghiên cứu (1,2,3), NCS tổng hợp bảng 2.14 đây: (dấu + giả thuyết tác động chiều, tích cực, dấu – giả thuyết tác động ngược chiều, tiêu cực nhân tố, biến độc lập đến HQTC- biến phụ thuộc CT) 13 Bảng 2.14: Giả thuyết nghiên cứu Kí hiệu Tên biến Tỷ suất sinh lời VKD ROA Tỷ suất sinh lời VCSH ROE Tỷ suất sinh lời vốn đầu ROI tư dài hạn Giả thuyết Công thức xác định Biến LNST / Tổng TSBQ phụ thuộc Biến LNST / VCSHBQ phụ thuộc Biến EBIT(1-t) / (VCSH + Nợ dài hạn) phụ BQ thuộc Các biến độc lâp Quy mô DN X1 Tỷ suất đầu tư TSCĐ X2 Tỷ suất nợ X3 Hệ số khả toán X4 ngắn hạn Logarit (Tổng tài sản)- X11 (+) TSCĐ / Tổng tài sản Nợ phải trả / Tổng tài sản (-) (-) TS ngắn hạn/ NNH (+) Tỷ lệ tăng trưởng DTT X5 Hiệu suất sử dụng tài sản X6 (DT kỳ – DT kỳ trước)*100 / DT (+) kỳ trước DTT / Tổng TSBQ (+) Tốc độ luân chuyển HTK X7 Giá vốn hàng bán / HTK BQ (+) Tốc độ luân chuyển CKPTh X8 DTT / CKPTh ngắn hạn BQ (+) Tỷ suất tạo tiền doanh thu X9 Lưu chuyển tiền từ hoạt động (+) kinh doanh/DTT Tỷ suất giá vốn hàng bán X10 Giá vốn hàng bán / DTT (-) (Nguồn: Đề xuất biến giả thuyết nghiên cứu tác giả) Đặc điểm biến mẫu nghiên cứu rút từ phần mềm Stata bảng 2.15 sau đây: Bảng 2.15: Đặc điểm biến mẫu nghiên cứu variable N mean sd Min max cv ROE 70 0,1042 0,64 -3,5673 2,2843 8,6516 ROA 70 0,0464 0,08 -0,2945 0,2078 3,1736 ROI 70 0,0676 0,19 -0,3708 0,9263 2,8814 x11 70 3,0370 1,16 2,5792 3,3428 0,0971 x2 70 0,2251 0,15 0,1872 0,7565 0,3535 x3 70 0,6281 0,27 0,1361 1,3313 0,4319 14 x4 70 1,1391 1,03 0,2263 5,3922 0,8999 x5 70 -0,0251 0,26 -0,4777 0,5689 -1,2132 x6 70 0,5642 0,6 0,2441 2,5643 0,4633 x7 70 2,1557 3,75 1,1507 17,863 0,7882 x8 70 7,3252 9,94 3,4144 44,195 0,6487 x9 70 0,0207 2,35 -0,6948 0,3882 6,5468 x10 70 0,7892 0,12 0,7805 1,1941 0,1326 (Nguồn: Tác giả trích xuất kết nghiên cứu từ phần mềm Stata, generate x11 = log(x1) Kết ngiên cứu định lượng cho thấy: mơ hình nghiên cứu nhân tố ảnh huwongr đến ROE mức ý nghĩa thấp Các nhân tố ảnh hưởng đến ROA ROI với độ tin cậy từ 95% trở lên, mơ hình đáp ứng yêu cầu kiểm định Chiều hướng tác động nhân tố đặc điểm quản trị tài CT mẫu nghiên cứu hoàn toàn phù hợp với giả thuyết nghiên cứu nghiên cứu trước Mơ hình nghiên cứu giải thích 76,42% thay đổi ROA mơ hình (4): ROA = 0,0183 + 0,025* X11+ (-0,0976)* X2+ (- 0,0531)* X3 + 0,0047* X4 + 0,0299* X5 + 0,0602 *X6 + 0,0051* X7 + 0,001* X8 + 0,0149* X9 + (- 0,3944)* X10 (4) Tác động nhân tố đặc điểm quản trị tài đến ROA CT mơ hình (4) với mức độ khác Các nhân tố: X2, X3 X10 tác động tiêu cực đến ROA, nhân tố tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu thuần, với giả định nhân tố khác không đổi: X10 ảnh hưởng mạnh nhất, 1% tỷ suất giá vốn DTT tăng thêm làm ROA sụt giảm thêm 39,44% Các nhân tố X1,X6, X7, X9 tác động tích cực đến ROA, biến X4, X7, X8 có tác động đến ROA mức tác động khơng đáng kể Sự tác động nhân tố đặc điểm quản trị tài CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP mẫu nghiên cứu giải thích 52,07% thay đổi ROI mơ hình (5): ROI = -3,5757 + 0,3439* X11 + (- 0,1156)* X2+ (- 0,0625) * X3 + 0,0753* X4 + 0,1008* X5 + 0,1678* X6 + 0,0342* X7 + 0,0037* X8 + 0,0565* X9 + ( - 0,3191)* X10 (5) Các biến: X2, X3, X10 tác động tiêu cực đến ROI, X10 ảnh hưởng mạnh nhất, tỷ suất giá vốn DTT công ty tăng thêm 1% ROI bị sụt giảm đến 31,91% Các nhân tố X1, X4, X5,X6, X7,X8, X9 tác động tích cực đến ROI, nhiên, biến X7, X8, X9 tác động đến ROI với mức tác động không cao Các kết kiểm định mơ hình định lượng cung cấp thêm thực tiễn để NCS xác định rõ nguyên nhân, đề xuất giải pháp tài chủ yếu nhằm nâng cao HQKD CT thuộc Tổng công ty Viglacera- CTCP năm tới 2.3.1.2 Các nhân tố đặc điểm quản trị công ty Đặc điểm tổ chức quản lý CT: Tác giả khảo sát đánh giá nhà quản lý CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP mức độ ảnh hưởng nhân tố đặc điểm tổ chức quản lý CT đến HQKD CT theo phiếu khảo sát Phụ lục 4, phần 2, mục 2.4 Kết tổng hợp cho thấy: 7/10 nhân tố đánh giá mức ảnh hưởng mạnh trở lên, tác động nhân tố: số - Mức độ độc lập Ban giám đốc với Hội đồng quản trị CT, nhân tố số –Mức độ đầu tư, ứng dụng công nghệ vào sản xuất, mức điểm ảnh hưởng 4,8 điểm bình quân, nhân tố 4,7,9 ảnh hưởng từ mức trung bình đến 15 ảnh hưởng mạnh, mức ảnh hưởng thấp nhóm nhân tố 4: Cơ cấu giới tính nhân cấp cao CT, điểm trung bình ảnh hưởng 3,0 điểm Đặc điểm hoạt động kinh doanh CT: Theo kết khảo sát thực trạng bảng 2.26 cho thấy nhân tố đặc điểm hoạt động kinh doanh CT (từ nhân tố 11 đến nhân tố 14) ảnh hưởng mạnh đến HQKD CT Ảnh hưởng mạnh nhân tố 13- Mức độ liên kết CT nội Tổng CT đối tác ngành, mức điểm trung bình 4,8 điểm Ảnh hưởng thấp nhân tố 12- Mức độ tham gia CT vào chuỗi giá trị ngành đạt mức 3,5 điểm bình quân, nhân tố 14: chủng loại, chất lượng, giá sản phẩm, hàng hóa dịch vụ CT ảnh hưởng mạnh với 4,5 điểm bình quân việc đầu tư đổi công nghệ sản xuất sản phẩm số CT như: VTS, HLY, DAC chậm, giá thành sản phẩm cao, khả cạnh tranh với sản phẩm loại Trung Quốc thấp nên tác động tiêu cực đến HQKD CT 2.3.2 Các nhân tố bên CT Thể chế trị, khung khổ pháp lý: Tổng hợp kết khảo sát thực tế trong phụ lục 5, phần II, bảng 2.2 cho thấy: nhân tố 15 Sự ổn định trị thời gian qua tác động đến HQKD CT với mức trung bình 3,5 điểm, chủ trương đổi thể chế quản lý kinh tế, thực cải cách thủ tục hành tồn diện – nhân tố 16 tác động đến HQKD CT mức trung bình điểm, Quốc hội xây dựng ban hành hệ thống khung khổ pháp lý quản lý kinh tế ngày đồng tác động đến HQKD CT- nhân tố 17 với mức BQ 4,2 điểm…; Tình hình phát triển kinh tế, xã hội: Kết khảo sát phụ lục tổng hợp phụ lục 5, phần II, bảng 2.2 cho thấy: nhân tố kinh tế, xã hội (từ nhân tố 18 đến nhân tố 23 tác động từ mức trung bình trở lên: cao nhân tố 22: tác động đại dịch covid 19 đến HQKD CT mức điểm 4,8, tiếp đến nhân tố 20: tác động việc ký kết thực hiệp định AFTA mức 4,5, tốc độ đo thị hóa, sách kinh tế vĩ mơ, tăng trưởng kinh tế ảnh hưởng mức 4,2 điểm bình quân ; Tiến khoa học công nghệ: Kết khảo sát thực tế phụ lục phụ lục 5, phần II, bảng 2.2 cho thấy: nhân tố 24- Xu hướng sử dụng vật liệu xanh vào sản xuất kinh doanh CT ảnh hưởng mức cao: 4,5, nhân tố 25- Ứng dụng công nghệ thông minh vào thiết kế, thi công, quản lý vận hành KCN, khu đô thị sản xuất VLXD mức 4.0 ảnh hưởng mạnh Tác động tiến khoa học kỹ thuật đến HQKD CT xu tất yếu, buộc CT phải thay đổi cách thức sản xuất quản lý Môi trường tự nhiên: Kết khảo sát thực tế tổng hợp bảng 2.3, phần IIPhụ lục với nhân tố mức tác động mạnh trở lên: nhân tố 26 – Tác động biến đổi khí hậu mức 4,0, 27 Tác động ô nhiễm môi trường mức 4,2, nhân tố 28 Tác động cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên có mức BQ cao 4,5 sát mức tác động mạnh Những đánh giá cung cấp thêm sở thực tiễn để CT sử dụng biện pháp phù hợp nhăm nâng cao HQKD năm tới 2.4 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CTCP 2.4.1 Kết đạt Thứ nhất: HQTC công ty: Khả sinh lời hoạt động – ROS nhiều CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP cao, khả sinh lời vốn kinh doanh CT 16 quy mô lớn cao, Khả sinh lời vốn chủ sở hữu CT lớn cao, giá trị thị trường có triển vọng Thứ hai, Về HQPTC: Trách nhiệm xã hội nhiều CT quan tâm, số CT dành kinh phí lớn cho hoạt động xã hội, nhiều công ty đánh giá tác động môi trường, quan tâm đến việc giảm phát thải xử lý chất thải 2.4.2 Những tồn tại, hạn chế - Về HQTC: Một số CT quy mô nhỏ hoạt động kinh doanh không hiệu quả, lỗ kéo dài, ROS âm, HQTC hầu hết CT biến động giảm, số CT khơng bảo tồn vốn nhà nước đầu tư tại, HQTC xác định theo giá trị thị trường số CT không đạt mục tiêu đặt biến động thất thường - Về hiệu phi tài chính: Hiệu thực trách nhiệm xã hội CT chưa đồng đều, số CT chưa thực chất, hiệu bảo vệ mơi trường cịn thấp, số CT cịn yếu 2.4.3 Nguyên nhân hạn chế, tồn HQKD 2.4.3.1 Nguyên nhân chủ quan: Công tác quản trị chi phí nhiều cơng ty cịn chưa tốt; sách đầu tư, sử dụng vốn, đầu tư TSCĐ CT chưa hiệu quả; sách huy động vốn, huy động sử dụng nợ vay chưa hiệu số CT; Do hiệu suất sử dụng vốn số CT thấp, chưa tương xứng với tiềm năng; Do lực quản trị dòng tiền CT yếu, khả toán thấp, khả tạo tiền thấp làm tăng nguy rủi ro tài chính; Tình hình tăng trưởng CT thấp thiếu bền vững; Do công tác thoái vốn nhà nước CT cổ phần hóa chưa thực theo kế hoạch đạo Bộ Xây dựng; Do cấu nhân cấp cao số CT cân đối, hiệu hoạt động máy quản lý, điều hành số CT hạn chế; Do lực cạnh tranh số CT yếu; Do khả liên kết CT nội Tổng CT liên kết với đối tác cịn yếu; Do số CT chưa có phân cấp, phân quyền mạnh mẽ rõ rệt quản lý tài chính; Do trình độ lực lượng lao động số CT hạn chế 2.4.3.2 Nguyên nhân khách quan: - Do khung, khổ pháp lý quản lý tài DN có vốn nhà nước chưa đồng bộ, hiệu; Do xung đột quân sự, trị chiến tranh thương mại giới; Do sách kinh tế vĩ mơ Chính phủ quy hoạch, quản lý đất đai, quản lý mơi trường, cải cách thủ tục hành chính, quản lý thị trường tài chưa đồng bọ, xử lý vi phạm chưa kiên cách mạng công nghệ 4.0 nhiều loại VLXD mới, công nghệ xây dựng quản lý vận hành KCN, khu đô thị thông minh ngành công nghiệp xây dựng đời tạo sức ép cạnh tranh lớn với sản phẩm CT, địi hỏi CT phải nhanh chóng đầu tư đổi công nghệ sản xuất VLXD, sản xuất kinh doanh BĐS, CT sử dụng công nghệ lạc hậu Mặc dù CT tích cực đầu tư nghiên cứu đầu tư sản xuất kinh doanh BĐS, VLXD năm qua như: VGC, VIM, VHL, VIT để tăng HQKD, có CT khơng thể có nguồn lực tài đủ lớn để đầu tư đổi như: VTS, HLY, DAC công nghệ lạc hậu, giá thành sản phẩm cao làm HQKD giảm Các nhà quản trị CT tham gia khảo sát phụ lục đánh giá tác động mạnh xu hướng thay đổi công nghệ ngành công nghiệp xây dựng đến HQKD CT tổng hợp phụ lục 6, bảng 2.4 câu 24 mức điểm 4,5/5 câu 25 kết 4,0/5 điểm Những năm tới, tiến khoa học công nghệ cịn phát triển mạnh mẽ xu tất yếu, đòi hỏi CT phải đổi đầu tư hướng để cạnh tranh tốt với đối thủ ngành 17 - Do đại dịch Covid 19 bùng phát diễn biến phức tạp: Dịch Covid 19 bùng phát gây đứt, gãy, tê liệt chuỗi cung ứng nước tồn cầu làm tăng chi phí tồn trữ, chi phí ngừng sản xuất, chi phí phịng, chống dịch, chi phí giãn, hỗn tốn với đối tác làm HQKD CT cịn sụt giảm tiếp năm Kết khảo sát ý kiến đánh giá nhà quản trị CT nguyên nhân câu 22 bảng 2.4 cho thấy nahf quản lý CT đánh giá tác động dịch covid đến HQKD CT cao: mức 4,8 điểm/5, CT cần chủ động ứng phó với tác động dịch bệnh năm tới - Do thay đổi môi trường tự nhiên Ngành công nghiệp xây dựng ngành sản xuất kinh doanh phụ thuộc lớn vào điều kiện tự nhiên Khảo sát ý kiến đánh giá nhà quản trị CT tác động biến đổi khí hậu, nhiễm mơi trường, cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên phụ lục tổng hợp kết phụ lục 6, bảng 2.4, câu 26,27,28 với mức điểm BQ câu là: 4,0, 4,2 4,5 – mức tác động mạnh trở lên cho thấy nhà quản lý Ct thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP xác nhận biến đổi tiêu cực môi trường tự nhiên ảnh hưởng không tốt ngày mạnh đến HQKD CT Đối phó với nguyên nhân đồi hỏi có chung tay nhiều bên để giảm thiểu tác động tiêu cực mơi trường đến HQKD CT 18 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA – CÔNG TY CỔ PHẦN 3.1 ĐỊNH HƯỚNG, NGUYÊN TẮC ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA – CÔNG TY CỔ PHẦN 3.1.1 Bối cảnh kinh tế, xã hội định hướng phát triển công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – CTCP 3.1.1.1 Bối cảnh kinh tế xã hội Thứ nhất, Những thành tựu cách mạng công nghiệp lần thứ tư Thứ hai, Chiến tranh thương mại cường quốc chủ nghĩa dân tộc trỗi dậy Thứ ba, CP chủ trương đẩy mạnh hỗ trợ khởi nghiệp, kiến tạo hệ sinh thái mở, đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao, tạo điều kiện tốt để DN phát triển bền vững Thứ tư, Ngành công nghiệp xây dựng nhiều dư địa để phát triển Thứ năm, tác động dịch Covid-19 khiến kinh tế nhiều quốc gia giới suy thoái, HQKD phần lớn DN sụt giảm Thứ sáu: tốc độ thị hóa, cơng nghiệp hóa biến đổi khí hậu đặt thách thức ngày lớn quản lý chất thải xử lý ô nhiễm môi trường 3.1.1.2 Định hướng phát triển CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP + Thứ nhất, tình hình kết kinh doanh: Tổng CT Viglacera – CTCP đặt mục tiêu: Năm 2021, lợi nhuận trước thuế ước tính CT mẹ hợp 750 tỷ đồng 1.000 tỷ đồng, cao 2% 19% so với năm 2020, tổng doanh thu hợp 12.000 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2020, chia cổ tức tỷ lệ 12% Cả gai đoạn 2021-2025: Lợi nhuận trước thuế hợp tăng trưởng bình qn 13%/năm riêng cơng ty Mẹ 9%/năm Doanh thu hợp dự kiến tăng bình quân 11%/năm, 10% với riêng công ty mẹ Tổng giá trị xuất dự kiến đạt 240 triệu USD, tăng 1,7 lần so với giai đoạn 2016-2020 + Thứ hai, lĩnh vực kinh doanh: Tổng CT giữ vững thương hiệu - Viglacera thương hiệu mạnh Quốc gia vươn tầm thương hiệu Quốc tế hai lĩnh vực kinh doanh ngành công nghiệp xây dựng là: VLXD đầu tư kinh doanh bất động sản: + Thứ ba, tổ chức quản lý: - Công tác quản trị CT: Tổng CT Viglacera - CTCP tiếp tục triển khai mạnh mẽ công tác tái cấu quản trị điều hành từ CT mẹ tới đơn vị trực thuộc, đội ngũ nhân cấp cao tiếp cận tới thông lệ, chuẩn mực quản trị CT đại, chủ động điều hành, quản trị CT vượt qua khó khăn thách thức, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh - Cơng tác thối vốn nhà nước: Tổng CT đặt kế hoạch để cổ đông Nhà nước thối tồn cổ phần vào năm 2022, đồng thời tiếp tục bán vốn góp cơng ty thành viên hoạt động không hiệu quả, tăng vốn điều lệ Tổng công ty vào số đơn vị để đầu tư phát triển sản xuất kinh doanh theo chiến lược phát triển Tổng công ty thành lập công ty TNHH quản lý phần vốn Tổng cơng ty theo nhóm lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cổ phần để triển khai dự án 3.1.1.3 Những thuận lợi, khó khăn CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP 3.1.2 Nguyên tắc đề xuất giải pháp nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP 19 3.1.2.1 Nguyên tắc toàn diện, tuân thủ pháp luật 3.1.2.2 Nguyên tắc phù hợp 3.1.2.3 Nguyên tắc khả thi, hiệu 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÁC CÔNG TY THUỘC TỔNG CÔNG TY VIGLACERA - CTCP 3.2.1 Các giải pháp tài nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera - CTCP 3.2.1.1 Tăng cường quản trị chi phí sản xuất, hạ giá thành sản phẩm, CT quy mô nhỏ - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS đầu tư: Thường xuyên công tác kiểm tra, giám sát đánh giá cụ thể tình hình thực giá thành, tốn vốn đầu tư theo tiến độ, đảm bảo chất lượng cơng trình thi công dự án thực tế sát với dự toán, kế hoạch phê duyệt - Tại CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: Các CT sản xuất kinh doanh VLXD, ngoại trừ CT VHL, VIT… cịn lại tỷ suất giá vốn cao, để giảm tỷ suất giá vốn doanh thu thuần, góp phần nâng cao HQKD CT cần rà soát, tăng cường quản lý, tiết giảm chi phí sản xuất, giá thành sản phẩm theo khoản mục chi phí 3.2.1.2 Kiểm sốt chặt chẽ vốn đầu tư dài hạn sử dụng TSCĐ cách hiệu quả, tăng cường áp dụng tiến khoa học kỹ thuật để tăng suất lao động, tăng HQKD Theo kết kiểm định mơ hình thì: Nếu CT đầu tư thêm 1% tỷ suất đầu tư TSCĐ tổng TS ROA CT bị sụt giảm thêm 9,759% Giải pháp để điều chỉnh sách đầu tư TSCĐ CT thời gian tới cụ thể sau: - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS: Trong vai trò chủ đầu tư, CT mẹ chủ yếu hoạt động đầu tư tài chính: đầu tư vốn vào dự án để có quỹ đất phát triển hạ tầng kỹ thuật KCN thu hút DN, DN có vốn đầu tư nước đăng ký thuê đất, mở CT sản xuất, kinh doanh KCN tỉnh, thành phố phát triển, đầu tư TSCĐ không thuộc cấu vốn ưu tiên CT mẹ, vậy, CT mẹ chọn phương án đầu tư cần thu thập, phân tích kỹ thông tin thị trường công nghệ: từ thiết kế, tổ chức thi công, vận hành KCN, khu đô thị cần đảm bảo tính đồng bộ: nhà máy, hạ tầng công nghệ thu gom, xử lý chất thải, vệ sinh môi trường, khu cung cấp dịch vụ, thiết kế cảnh quan để dự án đầu tư hạ tầng kỹ thuật KCN, thị có cơng nghệ đại, chi phí hợp lý, đáp ứng tốt nhu cầu thị trường bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng thời gian tới - Tại CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: CT quy mô nhỏ như: HLY, DAC, VIM, DSG… cần thận trọng đầu tư TSCĐ, cắt giảm dự án đầu tư TSCĐ chưa thật cần thiết, vốn đầu tư lớn, kiểm soát chặt chẽ dự án đầu tư TSCĐ thực hiện, nâng cao lực thẩm định hiệu dự án đầu tư mua sắm, nâng cấp TSCĐ, có biện pháp xử lý dứt điểm dự án đầu tư TSCĐ hiệu DSG chuyển mục đích sử dụng tồn diện tích nhà máy cơng nghệ lạc hậu, sử dụng khai thác hiệu sang dự án phát triển khu đô thị, TVA, DAC, TLT cần tăng cường khai thác, sử dụng hết công suất TSCĐ đầu tư, nhượng bán, lý, cho thuê TSCĐ hiệu khai thác kém, khơng cịn nhu cầu sử dụng, hư hỏng, chờ lý… để giảm tỷ suất đầu tư TSCĐ Ưu tiên đầu tư nghiên cứu phát triển sản xuất kinh doanh loại VLXD công nghệ 20 cao chủ đạo như: kính tiết kiệm lượng, sứ - gạch ốp lát cao cấp, sản phẩm bê tơng khí, gạch khơng nung, chủ động liêt kết, hợp tác với nhà cung cấp thiết bị giải pháp công nghệ cao nhằm tạo sản phẩm vật liệu xây dựng xanh mang đến lợi ích cho mơi trường, bảo vệ sức khỏe người, nâng cao chất lượng sống, giảm phát thải, tiết kiệm lượng để nâng cao HQKD 3.2.2.3 Điều chỉnh cấu nguồn vốn phù hợp với đặc thù điều kiện cụ thể DN - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS đầu tư: CT mẹ cần huy động thêm nguồn vốn nợ tăng tỷ suất nợ phải trả tổng nguồn vốn khoảng từ 0,7 đến 0,75 lần, tăng địn bẩy tài để đầu tư vào dự án có sức sinh lời cao, đón đầu dịng vốn đầu tư nước ngồi vào Việt Nam năm tới CT mẹ tận dụng kênh huy động vốn nợ như: người mua trả tiền trước, vay tổ chức tín dụng, gói hỗ trợ tín dụng, phát hành trái phiếu dài hạn, lựa chọn hình thức th tài đầu tư thiết bị đại, đồng vào KCN, khu đô thị mới… - Tại CT sản xuất kinh doanh VLXD: Các CT như: VHL, VIM tỷ suất nợ thấp, HQKD cao nên tăng tỷ suất nợ phải trả tổng nguồn vốn để tận dụng địn bẩy tài tăng thêm lợi ích cho chủ sở hữu năm tới Các CT có tỷ suất nợ cao, CT quy mơ nhỏ, gánh nặng chi phí lãi vay làm giảm HQKD như: HLY, TLT, VIH … cần phân loại nợ, xử lý dứt điểm khoản nợ xấu, thu xếp vốn để trả khoản nợ có chi phí lãi vay cao, chí, cân nhắc chuyển nợ thành vốn chủ…để đảm bảo an toàn tài chính, trì hoạt động kinh doanh… 3.2.1.4 Tăng cường quản trị loại vốn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS đầu tư: : Là CT có quy mơ TS lớn, vốn kinh doanh luân chuyển chậm Kết tổng hợp phụ lục cho thấy: Hiệu suất sử dụng tài sản X6 CT mẹ cao 0,4031 lần năm 2014, biến động theo xu hướng giảm dần, năm 2020 0,2408 lần tốc độ tăng TS nhanh tốc độ tăng DTT phần đặc điểm luân chuyển vốn lĩnh vực sản xuất kinh doanh BĐS, hạ tầng KCN chậm, mặt khác, dự án KCN tỉnh triển khai để thu hút vốn đầu tư tư nhân đầu tư nước giai đoạn 2015-2020 tam giác kinh tế lớn đất nước, cộng thêm tác động đại dịch covid bùng phát bất ngờ diễn biến phức tạp nên vốn CT mẹ luân chuyển chậm Tốc độ luân chuyển vốn tồn trữ CT mẹ- X7 thấp 1,2186 lần năm 2015, cao 1,6944 lần năm 2019 HTK tồn đọng lớn, giá vốn hàng xuất bán nhỏ giảm Biến X8 cao 5,7895 lần năm 2020 thấp 2,6378 lần năm 2016 Như tiêu hiệu suất sử dụng vốn CT mẹ thấp trung bình ngành thấp trung bình chung CT Tổng CT Viglacera – CTCP Trong thời gian tới, CT cần có biện pháp giải phóng HTK, tích cực tham gia hội chợ xúc tiến đầu tư nước tỉnh để lấp đầy KCN đầu tư xong hạ tầng kỹ thuật, bán hết dự án BĐS đô thị, chung cư xây dựng xong để thu hồi vốn - Tại CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: Phân loại nợ phải thu theo thời hạn thu hồi nợ để xác định phương thức xử lý phù hợp, thường xuyên rà soát, xem xét nợ phải thu đến hạn toán nợ phải thu hạn toán để xử lý kịp hời, dứt điểm; Xác định rõ trách nhiệm vật chất phận, cá nhân có liên quan, thực bán khoản nợ xấu, khó thu hồi; Tăng cường quản trị vốn tiền: lập kế hoạch tiền mặt tồn quỹ phù hợp với nhu cầu tình hình vốn tiền CT, đảm bảo lượng tiền mặt tồn quỹ hợp lý, tránh lãng phí tồn lớn thiếu hụt vốn tiền gây khả 21 toán tức thời khả toán nhanh Chuẩn hóa kiểm sốt thường xun quy trình: kiểm kê quỹ tiền mặt hàng ngày, đối chiếu hàng ngày sổ chi tiết tiền với sổ quỹ, sổ tạm ứng, thực nghiêm túc quy định tạm ứng với hoàn ứng, bán chịu với thu hồi tiền bán chịu với đối tượng, xử lý dứt điểm trường hợp tạm ứng, mua chịu dây dưa, khơng tốn kịp thời dẫn đến ứ đọng, vốn, tăng chi phí CT 3.2.1.5 Gia tăng quy mô vốn, cải thiện khả tốn CT quy mơ nhỏ, quản trị tốt rủi ro tài - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS đầu tư: cần tiếp tục trì tốc độ tăng quy mô TS năm qua để tăng thêm lực tài khả cạnh tranh với đối thủ - Tại CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: CT VIH, VIT, TLT, DAC, HLY hệ số khả toán ngắn hạn suốt năm qua thấp 1, CT sử dụng phần nợ ngắn hạn để đầu tư dài hạn Ngoài giải pháp tái cấu trúc nợ (chuyển NNH thành nợ dài hạn) CT cần tăng cường thu hồi nợ giải phóng HTK, xử lý TS chậm ln chuyển để có dịng tiền trả nợ, rà soát khoản nợ ngắn hạn, chuẩn bị chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền để ưu tiên xử lý dứt điểm khoản nợ hạn, số CT có HQKD thấp việc huy động thêm vốn phải thận trọng để tránh phá sản HLY, DSG 3.2.1.6 Nâng cao giá trị thị trường CT, cải thiện lực quản trị dòng tiền CT - Tại CT mẹ - hoạt động sản xuất kinh doanh BĐS đầu tư: cần có sách sử dụng tiền hợp lý hơn, việc đầu tư xây dựng thương hiệu BĐS, quảng bá hình ảnh KCN đợt xúc tiến đầu tư tỉnh, Bộ cần vào CT mẹ, Tổng CT mạnh mẽ hiệu để vừa giải phóng hết HTK, tăng tốc độ luân chuyển vốn, vừa phát triển thương hiệu vào khu vực phía Nam nước ngồi cho năm tới theo chủ trương Tổng CT - Tại CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: cần có biện pháp để tăng doanh thu, đạt thặng dư dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, nâng cao lực quản trị dịng tiền, việc hoạch định sách phân phối lợi nhuận phù hợp giải pháp đảm bảo CT đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn sau chi trả cổ tức cho cổ đông tiền mặt, gia tăng doanh thu bán hàng, tăng khả thu hồi nợ, quản lý tốt dự trữ tiền, quản lý chặt chẽ khoản chi phí, khoản chi tiền Bên cạnh q trình minh bạch hóa thơng tin tình hình tài tình hình quản trị CT, nâng cao trách nhiệm giải trình nhà quản trị CT niêm yết, báo cáo đánh giá tác động môi trường cần cụ thể, sử dụng cách thực chất giai đoạn tới 3.2.2 Các giải pháp phi tài nhằm nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera- CTCP 22 3.2.2.1 Tăng cường liên kết kinh tế: Tăng cường liên kết kinh tế, hàn gắn chuỗi cung ứng đứt gãy covid-19, chủ động phòng, chống dịch chỗ, thực mục tiêu kép CP, phát triển CT bền vững; Tăng cường liên kết với DN nước; Hoạch định thực thi sách marketting linh hoạt, ứng dụng cơng nghệ 4.0 phù hợp với tình hình thực tế 3.2.2.2 Xây dựng, hoàn thiện hệ thống quản lý chất lượng sản phẩm, tạo niềm tin với thị trường nước, tăng doanh thu Tăng cường nghiên cứu, đầu tư phát triển loại VLXD thông minh, chất lượng cao thân thiện với môi, xây dựng KCN đạt đẳng cấp quốc tế gắn với việc đầu tư công nghệ cao, đồng bộ, phát triển nhà xã hội theo hướng văn minh, đại đảm bảo phù hợp với lợi ích nhu cầu đơng đảo người sử dụng, hồn thiện hệ thống quản lý chất lượng đồng bộ, theo tiêu chuẩn quốc tế cho sản phẩm, dịch vụ 3.2.2.3 Nâng cao lực trình độ quản lý DN: Nâng cao nhận thức vai trò nguyên tắc quản trị CT: nhận thức đầy đủ, nắm nguyên tắc quản trị, bước thực hành quản trị CT “Các Nguyên tắc Quản trị DN” Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế (OECD, khuyến khích sử dụng cơng cụ Thẻ điểm quản trị CT khu vực ASEAN; Chủ động áp dụng công cụ để nâng cao chuẩn mực quản trị CT; Xây dựng ban hành hệ thống quy chế nội 3.2.2.4 Nâng cao lực hoạch định chiến lược trung, dài hạn thích ứng với thay đổi - CT mẹ- hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh đầu tư BĐS: Vận hành, khai thác KCN, KĐT có Đồng thời, hình thành chuỗi kinh doanh BĐS khép kín từ khâu nghiên cứu, lập dự án, thiết kế thi công xây dựng bán hàng; Thực thoái vốn nhà nước 0% CT Mẹ - Tổng CT theo lộ trình kế hoạch Thủ tướng CP phê duyệt; Xây dựng triển khai phương án tăng vốn điều lệ Tổng CT với quy mơ, lộ trình phù hợp, đáp ứng mục tiêu tăng trưởng đầu tư phát triển giai đoạn 2021-2025 - Các CT hoạt động sản xuất kinh doanh VLXD: tổ chức xây dựng đạo thực chiến lược phát triển:(1) Phát triển ổn định bền vững để trở thành thương hiệu hàng đầu khơng khu vực mà cịn vươn tầm giới, với chủng loại VLXD đồng bộ, cao cấp với chất lượng hàng đầu Việt Nam thân thiện với môi trường; (2) Chú trọng đa dạng hóa sản xuất sản phẩm nhằm cung cấp trọn gói đồng loại VLXD ; (3) Đẩy mạnh nghiên cứu khoa học, phát triển sản phẩm để tạo lợi cạnh tranh phát triển bền vững; (4) Xây dựng triển khai Kế hoạch đầu tư phát triển trung/ dài hạn lĩnh vực/nhóm sản phẩm mũi nhọn 3.2.2.5 Nâng cao hiệu công tác kế tốn, cơng tác quản trị tài CT: xây dựng hồn thiện quy trình phân tích tài DN; Xây dựng hệ thống tiêu đánh giá tình hình tài CT; Tổng CT CT thuộc Tổng cần cập nhật, tập huấn thay đổi sách, chế độ tài - kế tốn cho phận quản trị tài chính, kế toán CT 3.2.2.6 Từng bước nâng cao trách nhiệm xã hội CT Các CT cần đưa vào kế hoạch tài ngân sách dự kiến cho việc thực trách nhiệm xã hội theo tiêu chí: (1) Bảo vệ môi trường; (2) Công tác an sinh xã hội (3) Sự hài 23 lòng khách hàng, (4) Sự hài lòng nhà cung cấp; Bộ phận kế toán cần mở số theo dõi chi tiết hàng năm có đánh giá lượng hóa cụ thể theo tiêu nhóm để xếp hạng theo mức: Tốt, Trung bình, Kém, lập Báo cáo phát triển bền vững hàng năm để nâng cao ý thức việc thực trách nhiệm xã hội từ lãnh đạo CT đến người lao động, trở thành hành động tự giác CT 3.2.2.7 Tăng cường công tác bảo vệ môi trường, nâng cao HQPTC Các CT cần quảng bá, lựa chọn công nghệ sản xuất VLXD, đầu tư xây dựng KCN, BĐS với loại VLXD, công nghệ vận hành quản lý ngày xanh, sạch, thông minh; Tăng cường kiểm sốt, thẩm định thiết kế, thi cơng, vận hành bảo dưỡng hệ thống thu gom, xử lý chất thải công nghiệp, dân dụng KCN, dự án BĐS, đầu tư vận hành nhà máy sản xuất VLXD để đảm bảo không gây ô nhiễm môi trường từ hoạt động sản xuất kinh doanh CT; Trong bối cảnh dịch bệnh covid diễn biến phức tạp biến đổi khí hậu, mơi trường ngày có nhiều tác động cực đoan hơn, CT cần chủ động xây dựng phương án, phối hợp chặt chẽ với quyền địa phương phịng, chống dịch 3.3 ĐIỀU KIỆN THỰC HIỆN CÁC GIẢI PHÁP 3.3.1 Về phía quan nhà nước 3.3.1.1 Hồn thiện khung khổ pháp lý, cải cách thể chế, nâng hạng thị trường chứng khoán 3.3.1.2 Kiểm soát điều tiết kinh tế vĩ mô cách linh hoạt bối cảnh đại dịch 3.3.1.3 Công bố công khai số liệu thống kê đặc biệt bổ sung số liệu thống kê ngành, hỗ trợ DN tiếp cận thị trường 3.3.1.4 Phòng chống dịch covid hiệu 3.3.1.5 Phát triển thị trường khoa học công nghệ đẩy mạnh ứng dụng công nghệ vào thực tiễn 3.3.2 Về phía Hiệp hội DN sản xuất VLXD Hiệp hội BĐS Hỗ trợ CT việc tham gia vào thị trường mới, vượt qua rào cản kỹ thuật xuất sản phẩm vào thị trường yêu cầu cao xuất sứ sản phẩm, tiếp cận với công nghệ mới, nguyên tắc quản trị DN đại 24 KẾT LUẬN Những đóng góp mặt học thuật, lý luận Thứ nhất, luận án hệ thống hóa làm sáng tỏ thêm lý luận HQKD DN Thứ hai, Bổ xung làm rõ thêm tiêu đo lường HQKD DN theo liệu thị trường, bổ sung tiêu chí đánh giá hiệu phi tài thơng qua kết thực trách nhiệm xã hội, bảo vệ môi trường DN; Thứ ba, Bổ xung làm rõ nhân tố ảnh hưởng đến HQKD DN: Xây dựng mơ hình nghiên cứu tác động nhân tố đặc điểm quản trị tài DN đến HQKD DN, bổ sung nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố tỷ suất khả tạo tiền doanh thu tỷ suất giá vốn hàng bán doanh thu tác động đến HQKD DN Những phát hiện, đề xuất rút từ kết nghiên cứu luận án Thứ nhất, Trên sở tiêu đo lường HQKD DN, luận án làm rõ thực trạng HQKD công ty thuộc Tổng công ty Viglacera – Cơng ty cổ phần góc độ: hiệu tài hiệu phi tài từ năm 2014 đến năm 2020 rõ suy giảm rõ rệt HQKD công ty năm 2020 so với năm trước Thứ hai, Luận án sử dụng phương pháp định lượng định tính nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố đến HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP, phát thêm nhân tố là: (1) Tỷ suất khả tạo tiền doanh thu (biến X9) tác động chiều đến HQTC, (2) Tỷ suất giá vốn hàng bán doanh (biến X10) tác động ngược chiều đến HQTC CT, (3) Mức độ độc lập thấp Hội đồng quản trị với Ban Giám đốc Ban kiểm sốt cơng ty ảnh hưởng tiêu cực đến HQKD công ty, Thứ tư, luận án đề xuất giải pháp tài giải pháp phi tài nhằm nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP thời gian tới Các hạn chế luận án bao gồm: Việc nghiên cứu kinh nghiệm nâng cao HQKD DN có điều kiện tương đồng với CT thuộc Tổng CT Viglacera để có thêm học cho CT tác giả chưa tìm DN có điều kiện phù hợp, liệu nghiên cứu CT chưa đầy đủ, thời gian nghiên cứu ngắn, tiêu chí đo lường HQKD phi tài thơng qua đánh giá trách nhiệm xã hội tác động môi trường DN cịn mẻ, chưa có liệu thống kê kế toán đầy đủ, nhân tố đặc điểm quản trị CT nhân tố bên tác động đến HQKD CT biến đổi phức tạp giai đoạn nghiên cứu, tác giả chưa thu thập đầy đủ liệu để đo lường… nên kết nghiên cứu chưa đáp ứng hết kỳ vọng đặt NCS mong nhận góp ý nhà khoa học, nhà quản lý DN, quan để tác giả hoàn thiện luận án cách tốt tiếp tục khắc phục hạn chế nghiên cứu 25 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN Phạm Duy Khánh, (2016), “Xử lý khoảng trống giám sát dòng tiền DN nhà nước”, Tạp chí Tài chính, Bộ Tài chính, Kỳ –Tháng 8/2016 (639), trang 30,31 Phạm Duy Khánh, (2016), “Quyền chủ sở hữu cơng khai tài DN có vốn nhà nước”, Tạp chí Tài chính, Bộ Tài chính, Kỳ tháng 9/2016 (640), trang 4244 Phạm Duy Khánh, (2018), thành viên tham gia, “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tăng trưởng DN sản xuất gốm xây dựng”, Đề tài NCKH cấp Học viện – Học viện Tài Phạm Duy Khánh, (2021), “Tác động đại dịch covid - 19 đến hiệu hoạt động kinh doanh CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP”, Tạp chí nghiên cứu Tài – Kế tốn, Học viện Tài chính, số tháng 05(214)/2021, Trang 43-46 Phạm Duy Khánh, (2021), “HQKD DN thuộc Tổng CT Viglacera ”, Tạp chí Tài chính, Bộ Tài chính, Kỳ tháng 5/2021 (753), trang 87-89 Phạm Duy Khánh, (2021), “Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh DN VLXD niêm yết Việt Nam”, Tạp chí Tài chính, Bộ Tài chính, Kỳ tháng 11/2021 (765), trang 53-56 Phạm Duy Khánh, (2021), “Giải pháp tài nâng cao HQKD CT thuộc Tổng CT Viglacera – CTCP”, Tạp chí nghiên cứu Tài – Kế tốn, Học viện Tài chính, số tháng 12(221)/2021, Trang 69-73 26