Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển mạng thông tin di động vinaphone theo lộ trình mở cửa thị trường viễn thông ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO - TẬP ĐOÀN BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG VIỆT NAM HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG - TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN MẠNG THÔNG TIN DI DỘNG VINAPHONE THEO LỖ TRÌNH MỞ CỬA THỊ TRƯỜNG VIỄN THƠNG TẠI VIỆT NAM NGÀNH : QUẢN TRỊ KINH DOANH MÃ SỐ : 60.34.05 HỌC VIÊN: ĐINH VŨ MINH HÀ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS: NGUYỄN ĐẮC HƯNG HÀ NỘI - 2010 MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết đề tài Trong điều kiện thị trường cạnh tranh gay gắt việc huy động động vốn để phát triển VINAPHONE cần thiết Do thị trường vốn nước ta chưa phát triển, nguồn vốn từ ngân sách nhà nước có hạn, nguồn vốn từ ngân hàng không đáp ứng đủ nhu cầu đầu tư phát triển VINAPHONE Chính vậy, giải pháp huy động vốn cho đầu tư phát triển mạng VINAPHONE vấn đề cấp bách mang tính thời cao Với tinh thần nói Luận văn lựa chọn đề tài “Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE theo lộ trình mở cửa thị trường viễn thơng Việt Nam” làm cơng trình nghiên cứu Mục đích nghiên cứu - Đề suất giải pháp kiến nghị nhằm tăng cường huy động vốn đầu tư phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE điều kiện bước mở cửa thị trường viễn thông Việt Nam thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu luận văn Ngoài danh mục tài liệu, ký hiệu, chữ viết tắt bảng biểu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn kết cấu thành chương: Chương 1: Những vấn đề huy động vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển VINAPHONE Chương 3: Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển VINAPHONE theo lộ trình mở thị trường viễn thông Việt nam Sau kết nghiên cứu chương: Chương NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN 1.1.1 Khái niệm đầu tư phát triển vốn đầu tư 1.1.1.1 Khái niệm đầu tư phát triển: Xét phạm vi quốc gia đầu tư hoạt động sử dụng nguồn lực để trực tiếp làm tăng tài sản vất chất, nguồn nhân lực tài sản trí tuệ, trì hoạt động tài sản nguồn nhân lực sẵn có 1.1.1.2 Khái niệm vốn đầu tư Nguồn vốn đầu tư tổng hợp nguồn vật chất tiền, tài sản, sức lao động, tài nguyên… doanh nghiệp huy động cho đầu tư phát triển 1.1.2 Phân loại vốn đầu tư 1.1.2.1 Phân loại theo nguồn gốc hình thành - Nguồn vốn bên trong: Nguồn vốn đầu tư phát triển, nguồn vốn xây dựng - Nguồn vốn bên ngồi: Vốn vay, vốn tài trợ, vốn góp liên doanh, vốn phát hành chứng khoán… 1.1.2.2 Phân loại theo mức độ phân quyền quản lý nguồn vốn Áp dụng tập đoàn hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ cơng ty - Nguồn vốn phân cấp - Nguồn vốn không phân cấp (nguồn vốn tập trung công ty mẹ) 1.1.2.3 Phân loại theo lĩnh vực đầu tư Lĩnh vực đầu tư chia theo tiêu chí khác từ nguồn vốn phân loại theo đối tượng đầu tư khác 1.1.2.4 Phân loại theo góc độ tái sản xuất tài sản cố định Nguồn vốn đầu tư tài sản cố định Nguồn vốn để đầu tư mở rộng cải tạo 1.1.2.5 Phân loại khác Vốn tự có, vốn vay, vốn tài trợ, vốn liên doanh 1.1.3 Vai trò vốn đầu tư cho phát triển doanh nghiệp * Đầu tư tác động đến tăng trưởng phát triển kinh tế nói chung, cho phát triển doanh nghiệp nói riêng * Đầu tư tác động đến chuyển dịch cấu kinh tế: Đầu tư có tác động đến chuyển dịch cấu kinh tế thơng qua sách tác động đến cấu đầu tư * Đầu tư tác động làm tăng lực khoa học công nghệ đất nước nói chung, cho tăng hấp dẫn nhà đầu tư Doanh nghiệp nói riêng * Đầu tư đảm bảo cho thành công Doanh nghiệp: Giải phóng mặt bằng, vốn san lấp mặt bằng, xây dựng sở hạ tầng doanh nghiệp, vốn cho hoạt động khác doanh nghiệp Nói chung vốn có vai trị định cho hình thành, tồn phát triển doanh nghiệp 1.2 NHU CẦU VỐN VÀ CÁC BIỆN PHÁP TẠO VỐN CHO ĐẦ TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP 1.2.1 Nhu cầu vốn - Nhu cầu vốn lập dự án: chi phí nghiên cứu tiền khả thi, nghiên cứu khả thi, khảo sát, lập dự án - Nhu cầu vốn giải phóng mặt - Nhu cầu vốn triển khai dự án - Nhu cầu vốn khai thực dự án doanh nghiệp 1.2.2 Các biện pháp tạo vốn cho đầu tư phát triển doanh nghiệp 1.2.2.1 Tạo vốn từ doanh nghiệp Vốn tự có chủ doanh nghiệp: Nguồn từ lợi nhuận, nguồn cấp thêm 1.2.2.2 Tạo vốn từ Ngân hàng : Vay tổ chức tín dụng 1.2.2.3 Tạo vốn qua huy động hình thức phát hành cơng cụ nợ thị trường tài Đây nguồn vốn chủ đầu tư Tạo vốn cách phát hành trái phiếu 1.2.2.4 Tạo vốn qua thu hút đầu tư từ nước 1.2.2.5 Tạo vốn qua Ngân sách 1.2.2.6 Biện pháp tạo vốn khác : Liên doanh, liên kết, vốn từ việc mua trả chậm 1.2.3 Các nhân tố tác động đến thu hút vốn đầu tư cho phát triển doanh nghiệp 1.2.3.1 Nhân tố khách quan a Môi trường thu hút đầu tư - Sự ổn định trị - xã hội - Mơi trường pháp lý - Các chế sách kinh tế hợp lý định hướng đầu tư - Ổn định môi trường kinh tế vĩ mô ổn định lạm phát, tăng trưởng bền vững b Nhân tố lãi suất Lãi suất xem giá vốn Lãi suất thực tế điều chỉnh loại trừ yếu tố lạm phát cách lấy lãi suất danh nghĩa trừ tỷ lệ lạm phát c Ảnh hưởng thu nhập tiết kiệm tới đầu tư d Chi tiêu Chính phủ Chi tiêu phủ thân hoạt động đầu tư vào hàng hố cơng cộng có tác dụng thúc đẩy, dẫn dắt đầu tư tư nhân e Các nhân tố khác - Năng lực quản lý nhà nước - Các yếu tố phong tục tập quán, văn hoá 1.2.3.2 Nhân tố chủ quan a Rủi ro doanh nghiệp Rủi ro số tiền bị thất thoát, thua lỗ doanh nghiệp xuất phát từ nguyên nhân mà người ta lường trước * Rủi ro hoạt động đầu tư * Rủi ro giá * Rủi ro hoạt động * Rủi ro chiến lược * Rủi ro uy tín b Cơ cấu tổ chức màng lưới hoạt động doanh nghiệp c Trình độ phẩm chất đội ngũ nhân viên d Quy mô hoạt động công nghệ doanh nghiệp đ Chiến lược kinh doanh lực cạnh tranh e Năng lực vốn f Năng lực quản lý điều hành g Khả kiểm soát rủi ro, kiểm soát chi phí h Sản phẩm dịch vụ Doanh nghiệp i) Chính sách tiền cho thuê phí dịch vụ Doanh nghiệp k, Hạ tầng sở 1.2.3.3 Những nhân tố thuộc khách hàng doanh nghiệp thuê mặt - Năng lực tài - Trình độ tổ chức quản lý sản xuất, kinh doanh - Sản phẩm lĩnh vực kinh doanh - Khả cạnh tranh sản phẩm, hàng hoá dịch vụ mà doanh nghiệp cung ứng cho thị trường định đến việc tiêu thụ sản phẩm - Lịch sử quan hệ với Doanh nghiệp thường xuyên, lâu dài khách hàng với Doanh nghiệp nhân tố có lợi cho hai bên 1.3 HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA DOANH NGHIỆP 1.3.1 Khái niệm Huy động vốn cho đầu tư trình tìm kiếm, xác định, khai thác, thu hút nguồn vốn đưa vốn vào thực hoạt động đầu tư có hiệu cho phát triển doanh nghiệp biên giới góp phần tăng trưởng kinh tế - xã hội bền vững khu vực nước 1.3.2 Nguồn vốn huy động đầu tư phát triển 1.3.2.1 Nguồn vốn nước * Nguồn vốn nhà nước: + Nguồn vốn ngân sách nhà nước + Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển nhà nước + Nguồn vốn đầu tư DNNN * Nguồn vốn nhà nước: Nguồn vốn nước bao gồm: phần tiết kiệm dân cư, phần tích luỹ doanh nghiệp dân doanh, vốn đầu tư hợp tác xã hộ gia đình 1.3.2.2 Nguồn vốn đầu tư nước Nguồn vốn ODA Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi (FDI) 1.3.3 Các hình thức huy động vốn đầu tư phát triển 1.3.3.1 Theo phạm vi huy động - Huy động từ bên chủ thể: việc chủ thể đầu tư bổ sung, động viên, khai thác thêm nguồn lực để thực hoạt động đầu tư - Huy động tử bên chủ thể: việc chủ thể kêu gọi nguồn vốn từ chủ thể khác, tiến hành hoạt động đầu tư 1.3.3.2 Theo thời gian huy động - Huy động vốn đầu tư ngắn hạn: khoản vốn cần huy động thời gian ngắn (dưới năm) - Huy động vốn đầu tư dài hạn 1.3.3.3 Theo hình thức huy động - Huy động theo hình thức góp vốn: hình thức huy động địi hỏi chủ thể có lượng vốn ban đầu định kêu gọi chủ thể khác chung vốn để thực việc đầu tư - Huy động theo hình thức vay 1.3.3.4 Theo nguồn huy động * Vốn nước: nguốn vốn tích luỹ từ nội kinh tế, thường chia thành vốn nhà nước vốn nhà nước * Vốn nước ngoài: vốn vay hay vốn kêu gọi đầu tư tử tổ chức cá nhân nước Chương THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY DỊCH VỤ VIỄN THÔNG - VINAPHONE 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY DỊCH VỤ VIỄN THƠNG 2.1.1 Sự hình thành phát triển cơng ty Tập đồn Bưu viễn thơng Việt Nam thức phê duyệt làm chủ đầu tư dự án mạng thơng tin di động GSM tồn quốc vào tháng 7/1995 Ngày 26/6/1996, mạng di động Vinaphone thức đưa vào khai thác, trở thành công ty thành viên VNPT Năm 2004, Cơng ty GPC cịn nhiệm vụ quản lý, kinh doanh, khai thác Mạng di động Vinaphone quản lý mạng lưới điện thoại thẻ Cardphone Ngày 9/8/2006, VNPT có định thức đổi tên gọi tắt GPC Công ty dịch vụ Viễn thông thành VINAPHONE 2.1.2 Chức nhiệm vụ, cấu tổ chức công ty Dịch vụ Viễn thông 2.1.2.1 Chức nhiệm vụ công ty Dịch vụ Viễn thông Tổ chức, xây dựng, quản lý bảo dưỡng vận hành khai thác mạng lưới dịch vụ viễn thông tỉnh, thành phố nước để kinh doanh phục vụ theo quy hoạch, kế hoạch phương hướng phát triển VNPT giao Tư vấn, khảo sát, thiết kế, xây lắp, bảo trì, sửa chữa thiết bị chuyên ngành thông tin di động, điện thoại thẻ Xuất khẩu, nhập khẩu, kinh doanh vật tư, thiết bị chuyên ngành Viễn thông để phục vụ hoạt động đơn vị Kinh doanh ngành nghề khác phạm vi VNPT giao phù hợp với quy định pháp luật 2.1.2.2 Cơ cấu tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh VINAPHONE - Phịng Tổ chức : Thực cơng tác có liên quan đến quản lý xếp nhân sự, tiền lương, chủ trì xây dựng phương án chế độ, sách lao động, đào tạo, - Phịng Hành chính: Tiếp nhận, xử lý cơng văn giấy tờ Phục vụ hội nghị, họp, dịp lễ tết, hội nghị khách hàng Thực cơng tác quản trị văn phịng cơng ty - Phịng Kế hoạch: Có nhiệm vụ lập kế hoạch sản xuất kinh doanh, theo dõi tình hình thực kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh công ty trung tâm Lập hồ sơ mời thầu cơng trình cơng ty quản lý - Phịng Kế tốn - Tài chính- Thống kê: Cung cấp thông tin giúp lãnh đạo quản lý vật tư - tài sản - tiền vốn, quỹ trình sản xuất kinh doanh pháp luật có hiệu cao - Phịng Kinh doanh - Tiếp thị: Lập kế hoạch dự báo phát triển thuê bao Phối hợp bưu điện tỉnh thành thực tốt công tác tuyên truyền quảng cáo tiếp thị - Phòng Kỹ thuật nghiệp vụ: Theo dõi thường xuyên chất lượng mạng lưới, lưu lượng gọi toàn mạng - Phịng Khoa học cơng nghệ phát triển mạng: Chịu trách nhiệm lập quy hoạch phát triển mạng lưới, cấu hình mạng, đảm bảo thiết bị lắp đặt mạng phải hợp chuẩn với cơng nghệ đại - Phịng Thi đua khen thưởng: Phát động, tổ chức, theo dõi phong trào thi đua 2.1.3 Đặc điểm sản xuất kinh doanh VINAPHONE Các khoản doanh thu cơng ty tính - Doanh thu kinh doanh: Doanh thu roaming quốc tế doanh thu cước kết nối với VMS, Viettel , Beeline - Doanh thu kinh doanh dịch vụ BC -VT phân chia: Doanh thu sau phân chia cước với đơn vị tham gia dịch vụ - Doanh thu hoạt động khác: Doanh thu từ hoạt động tài hoạt động bất thường khác Các khoản mục chi phí cơng ty trực tiếp chi - Tiền lương khoản phụ cấp, tiền ăn ca - Chi phí nguyên vật liệu, vật liệu, động lực - Chi phí dụng cụ sản xuất - Chi phí khấu hao, sửa chữa TSCĐ - Chi phí dịch vụ mua : Điện, nước, điện thoại vv - Chi phí dịch vụ quảng cáo, khuyến mại Thuận lợi hoạt động sản xuất kinh doanh: - Nhận quan tâm đầy đủ, hỗ trợ tạo điều kiện tận tình Bưu điện tỉnh, thành phố Mối quan hệ Công ty với quan chức địa phương cục thuế, tra, sở tài vv thơng qua Bưu điện tỉnh thành có nhiều thuận lợi - Vì đơn vị thành viên hạch tốn phụ thuộc Tập đồn nên cơng ty VNP tranh thủ quan tâm, đạo sát Lãnh đạo Tập đoàn Ban chức Tập đoàn - Việc khai thác, điều hành mạng tiến hành tập trung, thống quản lý, chi phí bảo dưỡng thấp, vật tư dự phịng tập trung - Tính cước tập trung, đơn giản, kiểm sốt Công ty VNP cung cấp số liệu cước thuê bao cho Bưu điện tỉnh thành việc thu cước Bưu điện tỉnh thành đảm nhận Khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh: - Chức quan trọng cơng ty quy hoạch ngành, nhu cầu dự báo phát triển để xây dựng phát triển mạng lưới - Một số công đoạn q trình kinh doanh dịch vụ cơng ty chưa đầy đủ không trực tiếp với khách hàng - Chức kinh doanh công ty chưa đầy đủ - Quan hệ Công ty với đơn vị khác khối phụ thuộc quan hệ theo định Tập đoàn - Chưa xác định thật rõ doanh thu chi phí cơng ty hoạt động sản xuất kinh doanh Tóm lại chế hoạt động kinh doanh công ty chưa tạo điều kiện cho đơn vị xác định rõ riêng để đánh giá đóng góp đơn vị vào kết chung sản xuất kinh doanh Tập đồn 2.1.4 Kết sản xuất kinh doanh cuả cơng ty (chỉ tính riêng mạng Vinaphone) Các số liệu lấy năm 2007, 2008, 2009 Bảng 2.1 Doanh thu Vinaphone giai đoạn 2006-2009 Chỉ tiêu Năm ăm 2006 2007 ăm 2008 ăm 2009 1.000 4.000 8.000 Doanh thu 9.000 (Đơn vị tính: tỷ đồng) (Nguồn: Báo cáo hoạt động sản xuất kinh doanh VNP năm) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 Doanh thu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Biểu đồ 2.1 Doanh thu Vinaphone qua năm 2006 – 2009 Về doanh thu : (Nguồn: Báo cáo tình hình phát triển thuê bao hàng năm Vinaphone) 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 Thuê bao trả sau 6,000,000 Thuê bao trả trước 4,000,000 Tổng số thuê bao 2,000,000 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Biểu đồ 2.2 Biểu đồ số lượng phát triển thuê bao giai đoạn 2006-2009 Trong thời gian vừa qua, lượng thuê bao VNP tăng lên đáng kể Đặc biệt năm 2009 mức tăng trưởng 2,469,800 thuê bao tương đương với mức tăng trưởng 20% chủ yếu tăng thuê bao trả trước VNP cần có giải pháp để đẩy mạnh việc phát triển thuê bao trả sau thời gian tới Hiện số lượng thuê bao điện thoại di động đạt 18.4 triệu thuê bao : Thuê bao mạng VINAPHONE Thuê bao mạng VMS : 17.43 triệu thuê bao : 15.3 triệu thuê bao Thuê bao mạng Vietnam Mobile là: 3.8 triệu thuê bao Thuê bao mạng Viettel : 8.1 triệu thuê bao Từ năm 2007 có tăng trưởng vượt bậc số lượng thuê bao cơng ty áp dụng sách cước phát triển dịch vụ gia tăng : - Giảm cước thuê bao tháng 26.000 đồng/thuê bao - Tính cước 30 s/ block giảm cước gọi không vào không cao điểm ngày nghỉ mà cịn có nhiều gói cước với giá hấp dẫn khác - Đưa nhiều hình thức khuyến mại áp dụng vào giá cước khuyến mại 100% giá cước nạp thẻ, tặng thêm ngày gọi ngày nghe, miễn phí tin nhắn 2.2 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA VINAPHONE 2.2.1 Nguồn vốn kinh doanh Năm 2008 vốn cố định công ty tăng gần gấp lần so với năm 2007 (Từ 162 tỷ lên 320 tỷ) Vốn cố định công ty VNP chủ yếu bổ sung từ lợi nhuận Tập đoàn lợi nhuận đơn vị Vốn lưu động : Hiện cơng ty VNP Tập đồn Bưu Viễn thông cấp cho số vốn lưu động là: 10 tỷ đồng Số vốn chưa đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh ngày phát triển Công ty 2.2.2 Thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển công ty cho mạng VINAPHONE 2.2.2.1 Nguồn vốn ngân sách nhà nước Thường giá trị mặt làm việc tài sản biếu tặng viện trợ Trong năm 2007 nguồn vốn ngân sách cơng ty VNP có tăng trưởng nhanh chóng từ tỷ năm 2006 lên đến 67 tỷ năm 2007 công ty VNP đưa vào thử nghiệm hoạt động loạt thiết bị đối tác nước tặng 2.2.2.2 Nguồn vốn tự bổ sung + Nguồn vốn tự bổ sung đơn vị : Từ 27 tỷ năm 2007 lên 38 tỷ năm 2008 tăng 40 % Năm 2009 lên đến 61 tỷ tăng tăng 60 % so với năm 2008 Nguồn vốn tự bổ sung giúp cho cơng ty VNP chủ động trang bị thiết bị cần thiết mà khơng phải chờ xin đầu tư từ Tập đồn + Nguồn vốn tự bổ sung Tập đồn có tăng trưởng nhanh chóng năm qua : Từ 139 tỷ năm 2007 lên 241 tỷ năm 2008 tăng 73 % Năm 2009 lên đến 273 tỷ tăng 13 % so với năm 2008 Ưu điểm nguồn vốn công ty VNP trả lãi vay sử dụng, giúp công ty đầu tư vào dự án mang tính quan trọng nguồn vốn khác khơng thể sử dụng Tuy nhiên nguồn vốn có giới hạn nên khơng thể đáp ứng nhu cầu sản xuất, kinh doanh công ty 2.2.2.3 Nguồn vốn phải trả Tập đoàn Đây thực chất nguồn vốn vay tổ chức tín dụng Tập đoàn đứng bảo lãnh Đây nguồn vốn quan trọng với xu hướng công ty VNP tách hoạt động hạch tốn độc lập chắn nguồn vốn có tỷ trọng giảm dần 2.2.2.4 Nguồn vốn vay từ ngân hàng thương mại Trong năm qua nguồn vốn huy động từ ngân hàng cơng ty VNP có tăng trưởng lớn Từ 20 tỷ năm 2007 lên đến 42 tỷ năm 2008 tăng lên 48 tỷ năm 2009 Nhờ nguồn vốn cơng ty hồn thành nhiệm vụ Tập đoàn giao việc cung ứng sim, thẻ cho toàn mạng VINAPHONE đảm bảo đáp ứng nhu cầu mạng có tăng trưởng lớn thuê bao năm qua đảm bảo việc dự trữ vật tư đầy đủ 2.2.3 Hiệu sử dụng vốn VINAPHONE Hiệu sử dụng vốn tài sản công ty : đánh giá hiệu sử dụng vốn cố định ta nhận thấy Năm 2007 Một đồng vốn tạo : 1,4 đồng doanh thu 0,07 đồng lợi nhuận Năm 2008 Một đồng vốn tạo : 1,33 đồng doanh thu 0,06 đồng lợi nhuận Năm 2009 Một đồng vốn tạo : 1,56 đồng doanh thu 0,074 đồng lợi nhuận Đánh giá hiệu suất sử dụng TSCĐ ta thấy : Bảng số 2.3 : Bảng tổng hợp đánh giá hiệu sử dụng tài sản cố định Vinaphone giai đoạn 2007- 2009 ST Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 2,914 3,893 4,905 kỳ 2666 3866 4305 Hiệu suất sử dụng TSCD 1.09 1.006 1.13 T Doanh thu tính Ngun giá TSCĐ bình qn Các tiêu tính riêng cho mạng Vinaphone Nguồn : Báo cáo tài cơng ty VNP năm 2007, 2008, 2009 Năm 2007 Một đồng tài sản cố định tạo : 1,09 đồng doanh thu Năm 2008 Một đồng tài sản cố định tạo : 1,006 đồng doanh thu Năm 2009 Một đồng tài sản cố định tạo : 1,13 đồng doanh thu Việc đầu tư mở rộng vùng phủ sóng, nâng cao chất lượng phủ sóng năm 2007 với chiến lược kinh doanh năm 2008 làm cho tốc độ phát triển thuê bao cao Năm 2008 tốc độ phát triển thuê bao 124 % so với năm 2007 (Năm 2007 phát triển 3,6 triệu thuê bao Năm 2008 số thuê bao phát triển 2,4 triệu thuê bao) Điều làm cho doanh thu toàn mạng tăng cao, hiệu suất sử dụng TSCĐ tăng 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA VINAPHONE 2.3.1 Những kết đạt Vốn tự bổ sung : Trong thời gian qua, Vinaphone hoạt động hiệu thu nguồn lợi nhuận lớn Phần lợi nhuận để lại bổ sung vào nguồn vốn kinh doanh năm qua góp phần khơng nhỏ làm tăng nguồn vốn doanh nghiệp, làm giảm áp lực vốn cho doanh nghiệp thời gian tới Là thương hiệu có uy tín lâu năm thị trường viễn thông, với quy mô ngày lớn mạnh việc huy động vốn từ ngân hàng thương mại thuận lợi có nhiều ưu đãi Với cấu nợ vốn chủ sở hữu hợp lý cơng ty hồn tồn đầu tư mở rộng qui mơ hoạt động Tuy nhiên, cơng ty Vinaphone chủ động thực việc huy động vốn dựa vào nguồn vốn vay tín dụng Kết đạt tốt, biểu số vay dài hạn ngắn hạn tăng lên góp phần bước cân cấu vốn doanh nghiệp Vinaphone đương đầu với khó khăn lớn vốn 2.3.2 Một số hạn chế Hiện Vinaphone phụ thuộc vào nguồn vốn nhà nước vốn tài trợ Tập đoàn VNP chưa biết tận dụng nguồn lực lớn sử dụng vốn vay ngân hàng thương mại cho hoạt động kinh doanh đầu tư sinh lời.Vinaphone chưa có liên doanh, liên kết với doanh nghiệp khác để tận dụng sở hạ tầng, bớt xây dựng tiết kiệm vốn Vinaphone chưa biết tận dụng vốn từ nguồn vốn chiếm dụng : Mua trả chậm, tốn chậm Vinaphone chưa cổ phần hóa để gia tăng số vốn từ việc bán cổ phần tao mội trường kinh doanh công lành mạnh 2.3.3 Nguyên nhân - Chủ quan  Công ty chưa tự chủ việc huy động vốn phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh đầu tư  Hiệu việc huy động vốn chưa cao  Vinaphone chưa có kế hoạch dài hạn cho việc huy động vốn  Vinaphone chưa đa dạng nguồn huy động vốn  Vinaphone chưa sử dụng nguồn vốn cách hiệu - Khách quan  Sự nuông chiều kiểm sốt q chặt Chính phủ Tập đoàn gây cho Vinaphone tự chủ việc huy động vốn  Nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề từ khủng hoảng kinh tế giới  Nền kinh tế Việt Nam gặp khó khăn với tỉ lệ lạm phát cao, giá leo thang, cạnh tranh gay gắt công ty viễn thông lớn buộc Vinaphone phải giảm giá dịch vụ Chương GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN MẠNG VINAPHONE THEO LỘ TRÌNH MỞ CỬA THỊ TRƯỜNG VIỄN THƠNG 3.1 ĐỊNH HƯỚNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA MẠNG VINAPHONE 3.1.1 Mục tiêu định hướng phát triển mạng VINAPHONE Mục tiêu: Phát triển ổn định, vững chắc, trì tốc độ phát triển năm vừa qua phấn đấu giữ vững thị phần lĩnh vực thông tin di động Việt nam Với mục tiêu công ty Dịch vụ Viễn thông đề số tiêu định hướng biện pháp cụ thể sau : - Xây dựng Công ty Dịch vụ Viễn thơng doanh nghiệp giữ vai trị số Việt Nam việc phát triển kinh doanh khai thác thông tin di động - Đầu tư công nghệ tiên tiến cho mạng thông tin di động VINAPHONE theo hướng cập nhật, tắt, đón đầu mang tính đại, tương thích, tồn cầu - Phát triển mạng VINAPHONE theo hướng đại, phát triển nhanh, tiếp cận tiêu chuẩn quốc tế có trình độ ứng dụng tin học cao Có cách động, sáng tạo, đảm bảo mục tiêu tăng trưởng phát triển vững chắc, có hiệu - Phấn đấu nâng cao chất lượng dịch vụ suất lao động - Xây dựng mức giá cước hợp lý nhằm tăng cường vị thế, lực cạnh tranh chủ động hội nhập, hợp tác kinh tế quốc tế thắng lợi 3.1.1.1 Chiến lược phát triển công ty - Chiến lược cơng nghệ: Thực tắt đón đầu, ln cập nhật công nghệ mới, đại - Chiến lược phát triển mạng: Phủ sóng rộng rãi tới quận, huyện Đảm bảo chất lượng phủ sóng Indoor thành phố loại Phấn đấu năm 2010 hoàn thành việc triển khai lắp đặt để nâng tổng số BTS toàn mạng lên 11.400 trạm - Chiến lược sản phẩm: Đưa sản phẩm, dịch vụ ngang tầm với nước tiên tiến khu vực - Chiến lược thị trường: Giữ vững vị mạng thông tin di động lớn Việt Nam Đặc biệt tăng cường chất lượng phủ sóng mạng hai thị trường trọng điểm Hà nội thành phố Hồ chí Minh Phấn đấu đưa thị phần VinaPhone từ mức 25,31% lên 35% vào thời điểm hết hạn giấy phép khai thác dịch vụ 3G 3.1.1.2 Kế hoạch cụ thể cho giai đoạn đến năm 2015 Duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu bình quân hàng năm mạng di động VinaPhone mức 7% giai đoạn 2009-2015 Tổng số thuê bao di động tính đến hết năm 2015 phấn đấu đạt xấp xỉ 25 triệu thuê bao thực với tỷ trọng thuê bao 3G 90% Tốc độ phát triển thuê bao trung bình hàng năm giai đoạn 2009-2015 ước khoảng 5,6% Lợi nhuận tính : 421 tỷ đồng Chi chí sản xuất kinh doanh : 2.435 tỷ đồng Công ty Dịch vụ Viễn thông phải cố gắng nâng cao chất lượng dịch vụ tăng cường mở rộng vùng phủ sóng VINAPHONE Thứ : Đẩy mạnh công tác tiếp thị thị trường, mở rộng khai thác dịch vụ mạng truyền số liệu, roaming quốc tế, video call, dịch vụ gia tăng khác vv Với khách hàng dạng tiềm học sinh, sinh viên đối tượng có thu nhập thấp chiếm số đông công ty đưa dịch vụ để thu hút đối tượng Thứ hai: Tiếp tục đầu tư để phát triển mạng lưới phấn đấu đưa tổng số trạm thu phát sóng tồn quốc lên 11.400 trạm Phấn đấu lắp đặt thêm số tổng đài Cần thơ, Nghệ an, Hải Dương, Nha trang vv đưa tổng dung lượng toàn mạng lưới 25 triệu thuê bao - Đầu tư phát triển mạnh dịch vụ gia tăng giá trị dịch vụ hệ thống kỹ thuật mạng Thứ ba: Tiếp tục kiện toàn máy quản lý sản xuất công ty với mục tiêu gọn nhẹ, nâng cao trình độ cán quản lý cán kỹ thuật Thứ tư: Thường xuyên theo dõi hoạt động trì tốt tình trạng hoạt động thiết bị mạng lưới đảm bảo thông tin tình cơng tác quốc phịng, an ninh khắc phục thiên tai, bão lụt 3.1.2 Nhu cầu vốn phục vụ cho mục tiêu phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE 3.1.2.1 Đối với vốn lưu động Vốn cần thiết tối thiểu phải có 45 -55 tỷ đồng, vốn lưu động thuộc nguồn vốn sở hữu công ty Tập đồn cấp 10 tỷ đồng Do cơng ty phải huy động từ 35- 45 tỷ đồng Như với tốc độ tăng trưởng doanh thu số thuê bao nhu cầu vốn lưu động tăng theo 3.1.2.2 Đối với vốn đầu tư trung dài hạn Công ty phải đầu tư lớn mặt thiết bị với số vốn dự kiến 900 tỷ đồng Trong bổ sung từ quỹ đầu tư phát triển công ty 100 tỷ đồng nguồn vốn đầu tư (nguồn vốn tự bổ sung nguồn vốn phải trả) Tập đoàn khoảng 700 tỷ Như năm tới công ty cần phải huy động thêm khoảng 100 tỷ đồng vốn vay trung dài hạn 3.1.3 Một số quan điểm huy động vốn đầu tư phát triển VINAPHONE Một là: Đảm bảo khả tự chủ công ty VNP sản xuất kinh doanh Hai : Việc huy động vốn phải tính tới hiệu kinh tế, hiệu xã hội phù hợp với định hướng phát triển công ty Việc huy động vốn phải xác định : * Số vốn cần huy động * Chi phí huy động hiệu mang lại Các tiêu chuẩn đánh giá thường sử dụng : * Chi phí sử dụng vốn * Thời hạn sử dụng vốn huy động * Thời gian hoàn vốn * Lợi nhuận phương án đầu tư từ nguồn vốn huy động mạng lại Ba : Công ty VNP phải kế hoạch dài hạn việc huy động vốn Bốn : Cơng ty VNP phải đa dạng hố nguồn vốn huy động 3.2 GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN CHO ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN MẠNG THÔNG TIN DI ĐỘNG VINAPHONE 3.2.1 Đẩy nhanh q trình cổ phần hố Một nguồn tài dài hạn quan trọng công ty VNP phát hành cổ phiếu để huy động vốn Nếu cơng ty VNP cổ phần hố phát hành cổ phiếu thị trường chứng khốn cơng ty có thuận lợi sau : - Các báo cáo tài hàng năm cơng ty quan kiểm tốn độc lập có uy tín xác nhận (Cơng ty VACO) Q trình cổ phần hố phát hành trái phiếu từ thuận lợi - Thực tế năm vừa qua đơn vị VNPT cổ phần làm ăn có lãi (VTC, SAM, CTIN vv ) - Hiện công ty VNP doanh nghiệp đóng góp doanh thu lợi nhuận lớn cho Tập đồn Bưu Viễn thơng Việt nam 3.2.2 Xây dựng chế sách huy động vốn đầu tư phù hợp với lộ trình mở cửa thị trường viễn thơng Việt Nam Dịch vụ đa dạng hoá, chất lượng dịch vụ nâng cao giá cước dịch vụ bước giảm xuống từ mức cao ngang thấp giá cước số nước khu vực Tuy có tiến bộ, song viễn thơng nước ta tình trạng lạc hậu, phát triển so với nhiều nước khu vực giới Trong thời gian qua Viễn thông Việt Nam đưa số cam kết hội nhập khuôn khổ hiệp định thương mại Việt- Mỹ, hợp tác ASEAN APEC WTO -Trong khuôn khổ Hiệp định thương mại Việt- Mỹ: Chúng ta có cam kết quan trọng tiếp cận thị trường Việt nam công ty Mỹ - Trong khuôn khổ ASEAN: Hiện nay, Việt nam thực cam kết dịch vụ điện tín, điện báo, thư điện tử, điện thoại tiếng nói, dịch vụ truyền dẫn liệu điện tử - Trong khuôn khổ APEC: Trong APEC nay, cam kết chủ yếu Việt Nam thực cải thiện khung pháp lý cho buôn bán dịch vụ viễn thông tiếp cận thị trường dựa chế độ hành Việt nam thành viên tổ chức thương mại giới (WTO) đòi hỏi Việt nam phải mở cửa thị trường dịch vụ có viễn thơng cho thành viên khác WTO tham gia vào kinh doanh Với đặc thù mình, việc mở cửa thị trường viễn thơng đặt mạng thông tin di động VINAPHONE đứng trước hội thách thức sau : Cơ hội - Hội nhập tạo hội thu hút vốn đầu tư nước ngồi để đầu tư phát triển mạng, đón nhận kinh nghiệm quản lý nước phát triển, đón nhận chuyển giao công nghệ tiên tiến - Hội nhập tạo động lực thúc đẩy cải cách tổ chức sản xuất kinh doanh công ty VNP nhằm nâng cao sức cạnh tranh công ty - Hội nhập tạo hội cho Công ty VNP mở rộng hoạt động tầm khu vực quốc tế, khai thác hữu hiệu lợi so sánh Thách thức - Năng lực cạnh tranh doanh nghiệp viễn thông Việt Nam nói chung Cơng ty VNP nói riêng cịn thấp - Thị trường thông tin di động Việt Nam tương lai có phân đoạn mạnh có tham gia cơng ty viễn thơng lớn nước ngồi Chính từ cơng ty VNP cần sớm xây dựng sách hợp lý phù hợp với lộ trình mở thị trường viễn thông Việt nam bao gồm: + Chính sách giá cước + Chíến lược mở rộng kinh doanh phát triển đại lý VNP + Chính sách đào tạo cán + Xác định riêng rõ hoạt động kinh doanh hoạt động cơng ích để từ có chiến lược phù hợp việc đầu tư mở rộng vùng phủ sóng mạng VNP Từ xây dựng sách rõ ràng kế hoạch tỷ mỉ việc huy động vốn trả nợ nguồn vốn vay 3.2.3 Cơ cấu lại nguồn vốn huy động để đạt hiệu cao - Đối với nguồn vốn huy động để đầu tư vào máy móc thiết bị nhằm mở rộng nâng cấp mạng lưới: Để sử dụng có hiệu vốn Cơng ty cần thực đầy đủ quy chế quản lý đầu tư xây dựng từ khâu chuẩn bị đầu tư, lập dự án đầu tư, thẩm định dự án quản lý thực dự án đầu tư Bảo toàn phát triển vốn cố định doanh nghiệp sau chu kỳ kinh doanh Bảo toàn vốn cố định mặt vật trì thường xuyên lực sản xuất, ban đầu - Đối với nguồn vốn huy động để phục vụ việc tài trợ vốn lưu động công ty VNP: Hiệu sử dụng vốn lưu động công ty nâng cao giá trị vật tư dự phòng phục vụ cho việc sửa chữa mạng lưới dự trữ mức hợp lý Đối với khoản phải thu: Thúc đẩy thu hồi khoản nợ, khoản phải thu từ đại lý, bưu điện tỉnh, huyên, thành phố Giải pháp cho vấn đề này: * Công ty VNP cần mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ Thường xuyên đôn đốc Bưu điện tỉnh thành tốn hạn * Cơng ty cần phối hợp với bưu điện tỉnh, thành dự đoán xác nhu cầu sim, thẻ tiêu thụ sở số thuê bao có tỉnh, thành để có giải pháp thích hợp, đáp ứng nhu cầu khách hàng Tránh để tồn đọng sim thẻ làm giảm hiệu sử dụng vốn lưu động * Cơng ty cần có ràng buộc chặt chẽ hợp đồng cung cấp sim, thẻ với bưu điện tỉnh Đối với vật tư dự phòng nhằm sửa chữa mạng VINAPHONE Việc bảo đảm an toàn cho mạng lưới nhiệm vụ quan trọng công ty Vì việc mua sắm dự phịng chủng loại vật tư cần thiết Giải pháp thực * Cơng ty cần xây dựng qui trình bảo dưỡng mạng lưới đảm bảo qui trình thực nghiêm túc * Công ty cần lập phương án theo dõi thống kê vật tư có nhu cầu lớn nhằm phục vụ q trình ứng cứu thơng tin từ xác định khối lượng dự trữ thích hợp - Sử dụng hiệu nguồn vốn ngân sách - Khai thác có hiệu huy động tối đa nguồn vốn tự bổ sung Tập đoàn nguồn vốn phải trả Tập đoàn năm tới: Đây nguồn vốn quan trọng chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn huy động công ty Dịch vụ Viễn thông Trong năm qua công ty VNP khai thác thành cơng sử dung có hiệu nguồn vốn - Nỗ lực tăng dần việc sử dụng nguồn vốn tự bổ sung đơn vị: Đây nguồn vốn để thực dự án phân cấp công ty - Tăng dần tỷ trọng sử dụng có hiệu nguồn vốn tín dung ngân hàng: 3.2.4 Đa dạng hoá phương thức huy động vốn 3.2.4.1 Huy động vốn qua kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp Hiện lãi suất huy động trái phiếu phủ thời hạn năm dao động từ 8,3 % đến 8,5 %/ năm vay vốn ngân hàng thương mại cơng ty VNP chịu lãi suất 10 % /năm Dĩ nhiên phát hành trái phiếu doanh nghiệp cơng ty VNP chịu lãi suất cao so với trái phiếu phủ ước chừng 0,2 -0,5 %/năm phải gánh thêm chi phí khác: 3.2.4.2 Huy động vốn qua thơng qua hình thức th tài Huy động vốn qua kênh thuê tài giải pháp mà công ty VNP áp dụng để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh nhu cầu đầu tư để mở rộng mạng VINAPHONE cơng ty VNP Th tài ngày chứng tỏ hình thức tài trợ hiệu cho doanh nghiệp bên cạnh dịch vụ tín dụng truyền thống Khi cơng ty VNP sử dụng hình thức lý thuyết có ưu sau : Một : Không cần bảo đảm tài sản Hai là: Thủ tục thuê đơn giản, thuận tiện Ba : Có thể tài trợ 100 % vốn đầu tư Bốn là: Phương thức tốn tiền th hợp lý Năm là: Thơng tin tư vấn dự án Thực tế công ty VNP thời gian qua xuất nhiều hình thức thuê tài sản cá nhân tổ chức cho th khơng chun nghiệp Ví dụ: Th nhà trạm cột ăng ten nhân để lắp đặt trạm thu phát sóng BTS lắp đặt trụ anten vv 3.2.4.3.Huy động vốn qua thông qua việc liên doanh, liên kết Các dự án hợp tác kinh doanh huy động nguồn vốn lớn để đầu tư cho máy móc thiết bị giúp phát triển mạng lưới viễn thông Việt Nam mặt khác liên doanh giúp cho đối tác Việt Nam tiếp thu kinh nghiệm quản lý công nghệ đại 3.2.5 Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Trong hoạt động kinh doanh, công ty VNP cần tìm cách để giảm chi phí Thực tế chứng minh khó khăn tính tốn quản lý chi phí này, lẽ phụ thuộc nhiều vào yếu tố như: Tính mạo hiểm việc sử dụng vốn, lãi suất khoản nợ phải trả, cấu trúc tài doanh nghiệp 3.2.6 Giải pháp khác - Công ty VNP cần xem xét hiệu dự án, cân nhắc chi phí bỏ ra, rủi ro gặp phải khả thu lợi nhuận thực dự án Xác định nhu cầu vốn, tổ chức huy động nguồn vốn để đáp ứng cho việc phát triển mạng VINAPHONE Tổ chức sử dụng có hiệu số vốn có: 3.3 KIẾN NGHỊ 3.3.1 Với Chính phủ - Chính phủ cần sớm đạo Bộ Thơng tin truyền thơng Bộ Tài có sách cụ thể để Quĩ dịch vụ Viễn thơng cơng ích bù lỗ cho hoạt động mang tính cơng ích phục vụ xã hội mạng VINAPHONE - Sớm hoàn thiện khung pháp lý ngành Bưu - Viễn thơng nhằm đáp ứng tiêu chí phát triển để theo kịp tiến trình hội nhập - Xây dựng thực thi sách kế hoạch phát triển cho ngành Bưu - Viễn thông nhằm huy động nguồn lực Không ngừng hồn thiện thủ tục hành liên quan đến đầu tư, kinh doanh ngành - Chính phủ cần có sách khuyến khích phát triển mạnh thị trường vốn nước để thu hút nguồn vốn trung dài hạn - Sớm hợp luật doanh nghiệp luật doanh nghiệp nhà nước 3.3.2 Với Bộ Thông tin truyền thông - Bộ Thông tin truyền thơng cần có biện pháp cải cách doanh nghiệp Bưu Viễn thơng ngành - Sớm ban hành qui định cụ thể cho quỹ dịch vụ viễn thơng cơng ích để cân lợi ích nhà nước, doanh nghiệp người sử dụng mơi trường cạnh tranh từ làm hài hoà mục tiêu kinh tế với mục tiêu xã hội, hoạt động kiếm lợi nhuận hoạt động cơng ích - Xây dựng quy chế việc kết nối việc sử dụng sở hạ tầng mạng - Cho phép đơn vị thành viên Tập đồn Bưu Viễn thơng nói chung công ty VNP chủ động định xây dựng phương án kinh doanh giá cước - Khi điều kiện cho phép cho phép cơng ty VNP cổ phần hố để thu hút nguồn vốn xã hội 3.3.3 Với Tập đồn Bưu Viễn thơng - Nhanh chóng hồn thiện sớm trình phủ cho phép triển khai mơ hình Cơng ty TNHH thành viên - Sớm thành lập Ban đổi doanh nghiệp, Ban hỗ trợ luật sách Tập đồn nhằm giúp cho Lãnh đạo Tập đoàn đưa sách đắn phù hợp với thông lệ quốc tế điều kiện thị trường viễn thông dần mở cửa có cạnh tranh gay gắt - Khuyến khích, tạo điều kiện cho đơn vị thành viên có đủ điều kiện có cơng ty VNP xây dựng đề án cổ phần hoá để sớm trình Bộ Thơng tin truyền thơng xem xét - Trước mắt tạo điều kiện cho công ty VNP quyền chủ động định định hướng kinh doanh, giá cước KẾT LUẬN Trong trình nghiên cứu luận văn tập trung vào nội dung chủ yếu sau : Một là: Hệ thống hoá sở lý luận chung đầu tư phát triển vốn kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp huy động để phát triển điều kiện Việt Nam Hai là: Nghiên cứu nhân tố tác động tới trình huy động vốn doanh nghiệp Ba : Đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty Dịch vụ viễn thông giải pháp huy động vốn công ty sử dụng để phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE Bốn là: Định hướng phát triển mạng thơng tin di động VINAPHONE theo lộ trình mở cửa thị trường viễn thông Việt Nam Năm là: Đưa số giải pháp huy động vốn nhằm phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE Do phạm vi đề tài rộng, điều kiện nghiên cứu có hạn nên luận văn khó tránh khỏi khiếm khuyết định Rất mong nhận đóng góp ý kiến quý báu nhà khoa học, thầy cô giáo bạn bè để luận văn hoàn thiện ... đề huy động vốn đầu tư phát triển doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển VINAPHONE Chương 3: Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển VINAPHONE theo lộ trình mở thị trường. .. vụ viễn thông giải pháp huy động vốn công ty sử dụng để phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE Bốn là: Định hướng phát triển mạng thơng tin di động VINAPHONE theo lộ trình mở cửa thị trường. .. ? ?Giải pháp huy động vốn đầu tư phát triển mạng thông tin di động VINAPHONE theo lộ trình mở cửa thị trường viễn thơng Việt Nam? ?? làm cơng trình nghiên cứu Mục đích nghiên cứu - Đề suất giải pháp