MỤC LỤCYÊU CẦU 1 - Sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm của doanh thu, hãy lập dự báo bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh Pro Forma statements của công ty vào năm 2021 2 1
Trang 1ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
BÁO CÁO NHÓM MÔN: TÀI CHÍNH CÔNG TY NÂNG CAO CHỦ ĐỀ: HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH VÀ CHI PHÍ VỐN THỰC TẾ
GVHD: Nguyễn Quang Minh Nhi
SVTH: NHÓM 4
1 2 3
Nguyễn Thị Hà An Tống Mỹ Linh Trương Quỳnh Nga
Trang 2MỤC LỤC
YÊU CẦU 1 - Sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm của doanh thu, hãy lập dự báo bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh (Pro Forma statements) của công ty vào năm 2021
2 1
2
3
4
Tỷ lệ các khoản mục so với doanh thu năm 2020, sử dụng để điều chỉnh cho năm 20213 Dự báo báo cáo kết quả kinh doanh năm 2021 công ty VNM
Dự báo bảng cân đối kế toán
4 5 7 YÊU CẦU 2 - Xác định nhu cầu vốn bên ngoài (EFN) của công ty trong năm 2021
YÊU CẦU 3 - Sử dụng các thông tin hiện có và đưa ra các giả định hợp lý, tính chi phí vốn
Trang 1
Trang 3I Tổng quan về Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk
Trụ sở chính: 10 Tân Trào, phường Tân Phú, quận 7, Thành phố Hồ Chí Minh, Việt Nam
Điện thoại: (848) 9300358
Website: www.vinamilk.com.vn
Ngày niêm yết: 19/01/2006
Fax: (848) 9305206
Mã niêm yết: VNM
1 Giới thiệu
Tính theo doanh số và sản lượng, Vinamilk là nhà sản xuất sữa hàng đầu tại Việt Nam Danh mục sản phẩm của Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực là sữa nước và sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm như sữa đặc, yoghurt ăn và yoghurt uống, kem và pho mát Vinamilk cung cấp cho thị trường những danh mục các sản phẩm, hương vị và quy cách bao bì có nhiều lựa chọn nhất
2 Vị thế công ty
Vinamilk đã duy trì được vai trò chủ đạo của mình trên thị trường trong nước và cạnh tranh có hiệu quả với các nhãn sữa khác của nước ngoài Một trong những thành công của công ty là đa dạng hóa các sản phẩm , đáp ứng nhu cầu tất cả các đối tượng khách hàng
3 Hoạt động kinh doanh
Hoạt động kinh doanh chính của công ty này bao gồm chế biến, sản xuất và mua bán sữa tươi, sữa đóng hộp, sữa bột, bột dinh dưỡng, sữa chua, sữa đặc, sữa đậu nành, thức uống giải khát và các sản phẩm từ sữa khác Các mặt hàng của Vinamilk cũng được xuất khẩu sông một số nước như Campuchia, Philippines Úc và một số nước Trung Đông
4 Các sản phẩm
Vinamilk cung cấp hơn 250 chủng loại sản phẩm với các ngành hàng chính: Sữa nước: Sữa tươi 100%, sữa tiệt trùng bổ sung vi chất, sữa tiệt trùng, sữa organic, thức uống cacao lúa mạch với các nhãn hiệu ADM GOLD, Flex, Super SuSu Sữa chua: sữa chua ăn, sữa chua uống với các nhãn hiệu SuSu, Probi, ProBeauty,…
5 Chiến lược đầu tư và phát triển
Thị trường nội địa: Nhóm hàng sữa nước, sữa chua ăn, sữa bột tiếp tục phát triển mạnh, nhóm hàng sữa đặc tăng trưởng nhẹ Thị trường xuất khẩu: giữ vững được thị trường hiện tại và tìm kiếm thêm thị trường mới Bên cạnh đó, mở rộng quy mô các vùng nguyên liệu sữa bò tươi nhằm thay thế dần nguyên liệu nhập khẩu
Trang 4YÊU CẦU 1 - Sử dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm của doanh thu, hãy lập dự báo bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh (Pro Forma statements) của công ty vào năm 2021
1 Dự đoán doanh số:
Doanh thu thuần
(đồng) 59.722.908.393.236 56.400.229.726.717 52.629.230.427.284
Tỷ lệ tăng trưởng
● Trên cơ sở báo cáo này, nhóm phân tích xác định tỷ lệ tăng trưởng doanh thu của công
ty VNM theo bảng trên Căn cứ vào tỉ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân giai đoạn này của công ty 6,53%
● Tỷ lệ tăng trưởng năm gần nhất là 5,89%, nhóm phân tích dự báo tỷ lệ tăng trưởng
Trang 3
Trang 5thuận lợi để tận dụng chéo năng lực sản xuất với VNM nhằm nhanh chóng mở rộng thị trường
(Tỷ đồng)
Tổng doanh thu
Doanh thu thuần
Trong nước
Qúy 3/2021 16.208 16.194
13.752 2.442
Qúy 3/2020 15.577 15.563
13.264 2.299
9T2021 45.178 45.100
38.182 6.918
9T2020 45.293 45.211
38.720 6.491 Nước ngoài
Lợi nhuận gộp
Trong nước
16.507 3.046
21.010
17.945 3.065
5.907 6.147 Nước ngoài 1.037 1.120
Chi phí BH & QLDN 3.702
Trang 62 . 021 Tỷ lệ các khoản mục so với doanh thu năm 2020, sử dụng để điều chỉnh cho năm
Tỷ lệ trên doanh thu
1 Tài sản ngắn hạn 27.193.645.590.805 45,53% 29.040.094.126.420,60
2.550.378.778.580,92
Tiền và các khoản tương
đương tiền 2.388.218.727.016,5
.845.203.950.554,5
4,00%
8,11%
Các khoản phải thu ngắn
Trang 5
Trang 7Lợi nhuận gộp 29.639.826.728.608,40
143.818.465.177 Chi phí lãi vay
Chi phí bán hàng & quản lý
Chi phí thuế thu nhập doanh
● Theo như báo cáo tài chính của tập đoàn Vinamilk quý 2 năm 2021 được công bố thì mức thuế thu nhập doanh nghiệp cả năm sẽ rơi vào khoảng 18,5%
https://baotintuc.vn/doanh-nghiep-san-pham-dich-vu/vinamilk-cong-bo-bao-cao-tai-chinh-quy-ii2021-20210811102354633.htm
● Chỉ tiêu chi phí lãi vay được lấy theo số liệu của báo cáo tài chính của tập đoàn năm 2
Trang 8Năm 2020 Năm 2021 Doanh thu
GVHB
59.722.908.393.236 31.967.662.837.839
63.778.093.873.136,7 34.138.267.144.528,3
Chi phí bán hàng và quản lý
doanh nghiệp 15.405.648.078.450 16.451.691.582.976,7 Lợi nhuận trước thuế
Lợi nhuận sau thuế
13.518.536.087.024 11.235.732.234.125
13.044.316.680.454,7 10.631.118.094.570,6
4 Dự báo bảng cân đối kế toán
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tỷ lệ /Doanh thu
Trang 7
Trang 9Tổng tài sản 46.566.177.029.831,50 77,97% 49.728.020.450.157
B NGUỒN VỐN
1 Nợ phải trả 14.876.988.312.738,50
14.327.749.059.417,50 549.239.253.321
15.849.842.473.872,90 15.300.603.220.551,90 549.239.253.321
Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn
23,99%
2 Vốn chủ sở hữu 31.689.188.717.093
19.158.216.190.000
32.127.633.715.248,4 19.158.216.190.000 Vốn cổ phần
12.766.759.107.033,40 Lợi nhuận giữ lại
Trang 10+ Tài sản dài hạn = Doanh thu x 32,44% = 63.778.093.873.136,7 x 32,44% =
20.687.926.323.736,4
→ TỔNG TÀI SẢN = Doanh thu x 77,97% = 63.778.093.873.136,7 x 77,97% =
49.728.020.450.157
+ Nợ phải trả
-1
-Nợ ngắn hạn = Doanh thu x 23,99%= 63.778.093.873.136,7 x 23,99% =
5.300.603.220.551,9
Nợ dài hạn không đổi so với năm 2020: 549.239.253.321 (do không có thông tin chi
tiết về các khoản vay, do đó không xác định được khoản nợ dài hạn đến hạn trả)
⇨ Nợ phải trả = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn = 15.300.603.220.551,9 + 549.239.253.321 =
15.849.842.473.872,90
+ Vốn chủ sở hữu
-Trang 9
Trang 11YÊU CẦU 3 - Sử dụng các thông tin hiện có và đưa ra các giả định hợp lý, tính chi phí vốn bình quân (WACC) của công ty.
WACC= D/(D+E) x Chi phí vốn chủ sở hữu E/(D+E) x Chi phí nợ sau thuế
Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất tài sản phi rủi ro + Hệ số beta x Phần bù rủi ro
Chi phí nợ sau thuế = Chi phí nợ vay trước thuế x (1 - Thuế suất thuế TNDN)
Giả sử :
Lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm là 2,06% ( https://dangcongsan.vn/tai-chinh-va-chung- khoan/trai-phieu-chinh-phu-kenh-huy-dong-von-trung-va-dai-han-quan-trong-cho-ngan-sach-nha-nuoc-591880.html )
Tỷ lệ lợi tức yêu cầu của Công ty Vinamilk là 13,2% ( https://tiencuatoi.vn/mua-co-phieu-vinamilk.html )
Phần bù rủi ro thị trường = Tỷ lệ lợi tức yêu cầu Tỷ lệ lợi tức phi rủi ro danh nghĩa = 13,2%
-2,06% =11,14%
Hệ số beta là 0,89 được lấy từ trang web cổ phiếu 98
(https://www.cophieu68.vn/calculate_beta.php?id=vnm)
Thuế thu nhập doanh nghiệp là 18,5%
Chi phí nợ vay trước thuế (Lãi suất vay của Công ty Vinamilk) là: 6,8%
Vinamilk đi vay tại Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh – HDbank
https://viettimes.vn/vinamilk-nguoi-khong-lo-gui-nha-bang-va-vay-no-ngan-ty-post722.html
Lãi suất ngân hàng HD Bank năm 2021 là 6,8% https://azvay.com/lai-suat-vay-the-chap-ngan-hang-hdbank/#:~:text=Vay%20th%E1%BA%BF%20ch%E1%BA%A5p%20t%E1%BA%A1i
%20ng%C3%A2n,%25%20%E2%80%93%209%25%20m%E1%BB%97i%20n%C4%83m
Ta có Chi phí vốn chủ sở hữu = Lãi suất tài sản phi rủi ro + Hệ số beta x Phần bù rủi ro = ,06% + 0,89 x 11,14% = 11,9746%
Chi phí nợ sau thuế = Chi phí nợ vay trước thuế x (1 Thuế suất thuế TNDN) = 6,8% x (1 -8,5%) = 5,542%
2
1
Trang 12Tên Tỷ lệ đóng góp
14,3% Nguyễn Thị Hà An
Trương Quỳnh Nga
Nguyễn Trần Diễm Ngọc
Bùi Thị Hồng Nguyệt
Đinh Phương Thảo
Ngô Thị Thanh Thảo
14,3% 14,3% 14,3% 14,3% 14,3%
Trang 11