Tài liệu cơ bản về thị trường giao dịch tài chính

Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra hoạt động phát hành, trao đổi mua bán các loại chứng khoán trung và dài hạn. Chứng khoán được phát hành để huy động vốn cho doanh nghiệp và chính phủ. Trên sách vở là vậy. Nhưng những ai đầu tư lâu năm đều hiểu thị trường chứng khoán cũng tương tự như một khu chợ truyền thống hay siêu thị. Ở đó cũng có kẻ mua, người bán và đủ loại hàng hóa.

T ÀI LIỆU CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TÀI CHÍNH Tài liệu lưu hành nội Phục vụ mục đích dạy học MỤC LỤC I GIỚI THIỆU VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Thị trường chứng khốn gì? Thị trường chứng khốn nơi diễn hoạt động phát hành, trao đổi mua bán loại chứng khoán trung dài hạn Chứng khoán phát hành để huy động vốn cho doanh nghiệp phủ Trên sách Nhưng đầu tư lâu năm hiểu thị trường chứng khoán tương tự khu chợ truyền thống hay siêu thị Ở có kẻ mua, người bán đủ loại hàng hóa Tuy nhiên, người ta khơng thể mua, bán táo hay bàn chải qua sử dụng thị trường Cũng không ngồi chợ hay siêu thị, hàng hóa cầm nắm đem nhà Trên thị trường chứng khốn có mặt hàng ảo giao dịch mà thơi Cụ thể thị trường chứng khốn chia thành loại thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp 1.1 Bạn phân biệt nào? Thị trường sơ cấp nơi cổ phiếu lần đầu phát hành từ công ty để hút nguồn vốn đầu tư – cách giúp họ huy động số vốn thị trường chứng khoán Phần lớn người mua thị trường sơ cấp tổ chức lớn hay quỹ đầu tư Thị trường thứ cấp, cổ phiếu mua bán lại sau phát hành thị trường sơ cấp Người mua thị trường sơ cấp tiến hành mua bán nhà đầu tư chứng khốn khác thị trường Chính khơng có tiền sinh mà chuyển đổi quyền sở hữu chứng khoán người mua bán Đây nơi nhà đầu tư cá nhân tham gia giao dịch chứng khốn 1.2 Họ mua bán với thị trường chứng khốn? Đó loại chứng khốn – tên gọi chung chứng chuyển đổi thành tiền Chứng khoán bao gồm loại cổ phiếu, trái phiếu số công cụ tài trung dài hạn khác Với đặc điểm thị trường chứng khoán trở thành nơi giải nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Nó huy động vốn từ nguồn vốn nhỏ lẻ công chúng để đầu tư vào doanh nghiệp, cơng trình phủ Thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển gần 20 năm Nhưng so với lịch sử 100 năm thị trường phát triển giới Mỹ, Hong Kong… Thị trường non trẻ nhiều tiềm để phát triển Mặc dù, chứng khốn có nhiều loại Việt Nam hàng hóa giao dịch thị trường chưa thực phong phú Với nhà đầu tư cá nhân chứng khoán giao dịch chủ yếu cổ phiếu Ở Việt Nam thị trường chứng khốn có dạng: • Thị trường chứng khốn sở • Thị trường chứng khoán phái sinh 1.3 Sự khác thị trường chứng khoán phái sinh sở Điều khác biệt quan trọng Là khác phương thức giao dịch hai thị trường Thời điểm toán chứng khoán phái sinh tương lai cịn chứng khốn sở sau giao dịch Chứng khốn phái sinh cơng cụ tài mà giá trị chúng phụ thuộc vào giá tài sản sở Tài sản sở chứng khốn phái sinh là: • Hàng hóa: nơng sản, kim loại… • Cơng cụ tài chính: cổ phiếu, trái phiếu… Thời điểm chuyển giao chứng khoán Số lượng phát hành Chứng khoán sở Ngay sau giao dịch ngày Có giới hạn (phụ thuộc tổ chức phát hành) Bán khống chứng khoán Bị cấm hạn chế số thị trường Số tiền cần để giao dịch Bằng tổng giá trị chứng khoán sở Chứng khoán phái sinh Một thời điểm tương lai Không giới hạn Tham gia vị bán mà khơng cần có tài sản sở Một phần giá trị chứng khoán phái sinh Thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam hoạt động từ 2017 Sản phẩm mắt hợp đồng tương lai dựa số VN30 Thị trường chứng khoán phái sinh đời phát huy tốt vai trị: • Phịng ngừa rủi ro • Giữ chân dịng tiền Thị trường chứng khốn • Cơng cụ đầu tư kiếm lời ngắn hạn thị trường xuống Mặc dù vậy… Để kiếm lời thị trường chẳng đơn giản Bạn nên tìm hiểu khái niệm chứng khoán phái sinh trước tham gia đầu tư thị trường Vai trò thị trường chứng khốn gì? Một thị trường chứng khốn hoạt động hiệu coi quan trọng phát triển kinh tế Nó mang lại cho cơng ty khả tiếp cận vốn nhanh chóng từ công chúng Đồng thời kênh sinh lợi hiệu cho nhà đầu tư 2.1 Kênh dẫn vốn hiệu cho kinh tế Sự hình thành nhu cầu vốn Ở quốc gia phát triển, nhu cầu vốn giai đoạn đầu chủ yếu vốn ngắn hạn Nền kinh tế với tham gia đóng góp phần lớn doanh nghiệp nhỏ vừa, chí doanh nghiệp siêu nhỏ Do đó, doanh nghiệp, hộ gia đình dễ dàng vay ngân hàng cho nhu cầu sử dụng vốn 1-2 năm năm Qua thời gian, kinh tế ngày phát triển, quy mô sản xuất doanh nghiệp ngày lớn Nhu cầu mua sắm thiết bị máy móc, đầu tư mở rộng nhà xưởng ngày tăng lên Những dự án địi hỏi doanh nghiệp phải có lượng vốn lớn trước gấp nhiều lần, thời gian đầu tư dài Ví dụ: Để mở rộng quy mơ sản xuất tập đồn lên triệu tấn/ năm, gấp đơi cơng suất Hịa Phát định xây dựng Khu liên hợp gang thép Dung Quất với tổng mức vốn đầu tư 50.000 tỷ đồng, thời gian thực dự án năm Nguồn vốn tài trợ cho dự án 50% từ vay ngân hàng, 50% từ vốn chủ sở hữu phát hành chứng khoán Nhu cầu vốn dài hạn cho đầu tư phát triển ngày cao Các ngân hàng không cịn đủ nguồn lực đáp ứng tồn nhu cầu vốn kinh tế Khi đó, thị trường vốn hay cụ thể thị trường chứng khoán đời nhằm huy động vốn toàn xã hội Thị trường chứng khoán nơi cung cấp vốn trung, dài hạn cho kinh tế Trước có thị trường chứng khoán… Nguồn vốn nhàn rỗi kinh tế dân cư, doanh nghiệp hay phủ dùng để gửi tiết kiệm ngân hàng Thử hình dung, ta có bể nước lớn số vịi nước ngân hàng lại khơng nhiều, lực điều tiết vốn ngân hàng có hạn Đồng nghĩa dòng chảy vốn bị hạn chế, phụ thuộc hệ thống ngân hàng nhu cầu xã hội lớn Nền kinh tế có cịn hiệu quả? KHÔNG! Nguy vốn kinh tế bị ứ đọng phân bổ không hiệu ngày gia tăng Nhờ có thị trường chứng khốn, người có vốn nhàn rỗi người có nhu cầu vốn đầu tư phát triển dễ dàng gặp nhau, hợp tác trực tiếp mà thông qua chủ thể trung gian ngân hàng Thị trường chứng khốn có vai trò hệ thống kênh rạch dẫn dắt nguồn vốn kinh tế Thơng qua dịng vốn nước “tự chảy chỗ trũng” đến doanh nghiệp có nhu cầu lẫn lực sử dụng vốn hiệu Là phận quan trọng Thị trường vốn Thị trường chứng khốn huy động nguồn vốn tiết kiệm nhỏ xã hội từ vài triệu hàng trăm tỷ đồng Nhờ tích tụ thành nguồn vốn khổng lồ, tài trợ cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Chính phủ để phát triển sản xuất, mở rộng kinh doanh 2.2 Kênh sinh lợi cho nhà đầu tư Thị trường chứng khoán mang đến cho bạn hội chia sẻ lợi nhuận với công ty đại chúng Bạn thu lợi từ việc mua cổ phiếu theo hai cách: Đó nhận cổ tức hàng năm theo cách mà người hay làm kiếm lời từ chênh lệch giá Ví dụ: Bạn mua cổ phiếu ACB với giá 30.000 đồng/ cổ phiếu sau giá tăng lên 35.000 đồng Bạn nhận 16.7% lợi nhuận từ khoản đầu tư cách bán cổ phiếu Tuy nhiên để kiếm tiền từ đầu tư không đơn giản Bạn nên đọc thêm hướng dẫn Kiếm tiền từ chứng khốn để có phương pháp đầu tư hợp lý Những “người chơi” thị trường chứng khoán? Họ ai? Thị trường ln có kẻ mua, người bán Vậy họ ai? Ngồi họ cịn tham gia thị trường nữa? Tôi bạn tìm hiểu sau 3.1 Doanh nghiệp “Người chơi” phải kể đến doanh nghiệp Cổ phiếu cơng ty hàng hóa thị trường chứng khốn Các cơng ty tham gia thị trường với mục tiêu huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Câu chuyện ngắn Facebook Những ngày đầu… Facebook trang web đơn giản, có lẽ giá trị chưa Honda Vision 2018 Nhưng đến tại, Facebook trở thành “đế chế” lớn mạnh với tỷ người dùng Tức gần nửa dân số giới Bằng cách Facebook lớn mạnh nhanh vậy? Tất nhiên Mark Zuckerberg người bạn chẳng thể đủ tiền để biến Facebook thành ngày Họ gọi vốn cách bán cổ phần công ty cho nhà đầu tư Và khoản đầu tư họ nhận 500.000$ từ Peter Thiel Elon Musk – cựu CEO PayPal Đây cột mốc quan trọng cho phát triển nhanh chóng mạng xã hội Khơng dừng lại đó… Tháng 5/2012, Facebook thức niêm yết sàn GDCK Nasdaq (Mỹ) với mức giá 38$/cp Tương ứng giá trị vốn hóa 100 tỷ USD Tuy nhiên, không dám công ty tốt công ty khơng Nếu cơng ty có danh tiếng tốt, nhà đầu tư đầu tư cho công ty Những cơng ty khơng có danh tiếng vận hành khơng tốt gặp khó khăn q trình bán cổ phiếu Đối với nhà đầu tư cá nhân Có nhiều cách để đánh giá cơng ty tốt Và cách nhanh thường làm học hỏi kinh nghiệm phân tích tài doanh nghiệp Warren Buffett 3.2 Nhà đầu tư Không khác, bạn người cung cấp vốn cho thị trường chứng khốn Họ tham gia với mục đích kiếm lợi từ hoạt động đầu tư Có dạng nhà đầu tư mà bạn cần phân biệt: nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư nước Nhà đầu tư tổ chức 10 Bắt đầu đếm sóng Bạn thấy giá dường chạm đáy bắt đầu động thái lên Sử dụng kiến thức bạn Elliott Wave, bạn gắn nhãn di chuyển lên sóng sóng thối lui Để tìm điểm vào tốt, bạn quay trở lại lý thuyết sóng Elliott để tìm ngun tắc ba quy tắc mà bạn áp dụng Đây bạn tìm Quy tắc số Sóng KHƠNG BAO GIỜ vượt q bắt đầu sóng Sóng thường xuyên bật khỏi mức thoái lui Fibonacci Vì vậy, cách sử dụng kỹ giao dịch Elliott Wave vượt trội mình, bạn định sử dụng cơng cụ Fibonacci để xem giá có mức Fibonacci quy hồi đáng quan tâm hay không Và giá múc Fibonacci Retracements 50% Bạn suy nghĩ Hmm, khởi đầu sóng 3, tín hiệu mua mạnh 34 Và bạn nhạy bén mà không, bạn biết dừng lỗ đâu Quy tắc số nói sóng khơng vượt q vùng bắt đầu sóng bạn đặt điểm dừng lỗ mức bắt đầu sóng Nếu giá hồi lại 100% sóng 1, coi bạn đếm sóng sai Hãy xem xảy Phân tích sóng Elliott bạn đền đáp bạn bắt cú tăng giá lớn! Lúc cảm giác bạn vơ tự tin thoái mái thể bạn vào Casino Las Veags Macao chơi ván ru lét thắng ván 35 Đùa chút thơi, có thật khơng có sóng Elliot sịng bạc May mắn cho bạn, chúng tơi có kịch giả thuyết khác, nơi bạn kiếm tiền lần Kịch Lần này, sử dụng kiến thức bạn mẫu sóng điều chỉnh để lấy tiền thị trường Bạn bắt đầu đếm sóng theo xu hướng giảm bạn nhận thấy sóng điều chỉnh ABC di chuyển ngang Hmm, có phải mẫu sóng điều chỉnh ABC dạng phẳng khơng? Điều có nghĩa giá bắt đầu sóng đẩy sóng C kết thúc 36 Tin tưởng vào kỹ Elliott Wave, bạn tiếp tục bán với giá thị trường hy vọng bắt sóng Bạn đặt điểm dừng lỗ bạn cao vài pips phía điểm bắt đầu sóng phịng trường hợp bạn đếm sai sóng điều chỉnh Kịch thành cơng dĩ nhiên bạn lại có ngày tươi đẹp take profit 37 IV PHÂN TÍCH CƠ BẢN Phân tích gì? Phân tích cách giao dịch dựa vào việc phân tích kinh tế vĩ mơ, xã hội trị Nhằm nhận biết tác động đến cung cầu loại tiền tệ, hàng hóa, cổ phiếu thị trường Nghĩ đến phức tạp thực chất việc xác định cung cầu mà Những kiện thay đổi kinh tế, bầu cử trị, điều tiết quan tài lên sách tiền tệ, thảm họa thiên nhiên, tất yếu tổ anh hưởng đên tỉ giá ngoại tệ, hàng hóa, cổ phiếu FED gì? Những điều cần biết FED FED có lẽ tổ chức tài quyền lực giới, nơi in tiền (đô la Mỹ), đưa sách tiền tệ khơng ảnh hưởng tới Hoa Kỳ mà nhiều quốc gia khác Là trader hẳn bạn ln tự nhắc phải cẩn thận nghe tin thông báo lãi suất, hay có họp diễn từ FED để tránh bị bay tài khoản, không? Vậy FED – với vai trị người giám sát kinh tế Mỹ- sách mà FED đưa ảnh hướng tới tình hình kinh tế Mỹ nói chung kinh tế giới nói riêng? 2.1 FED gì? FED hay cục dự trữ liên bang (Federal Reserve System – Fed) ngân hàng trung ương Mỹ, thành lập từ 23/12/1913, theo đạo luật mang tên “Federal Reserve Act” ký tổng thống Woodrow Wilson với mục đích trì sách tiền tệ linh hoạt, an toàn ổn định cho nước Mỹ 38 2.2 FED đời nào? Vào năm 1910, lo ngại khủng hoảng tài kinh tế khiến cho giới tinh hoa Mỹ tin cần phải thay đổi hệ thống ngân hàng quốc gia Mặc dù Đảng Cộng hịa Dân chủ ln tồn bất đồng nhiều lĩnh vực, riêng vấn đề đảng thống tin tưởng hệ thống tiền tệ thiếu linh hoạt không đủ để đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế quốc gia Đảng Cộng hòa, Thượng nghị sĩ Nelson Aldrich dẫn đầu tuyên bố ủng hộ việc đời ngân hàng trung ương bảo trợ ngân hàng tư nhân, có trụ sở Washington, D.C để dễ dàng mở rộng ký hợp đồng tiền tệ cần Trái lại, Đảng Dân chủ không tin tưởng vào ông chủ Phố Wall nên ủng hộ thành lập hệ thống ngân hàng phủ kiểm soát Tất nhiên, hệ thống phối hợp tất bên có giám đốc ngân hàng tư nhân, người có nhiều kinh nghiệm sách tiền tệ; cá nhân có thẩm quyền – người bảo vệ cơng dân khỏi thờ chủ ngân hàng Sau nhiều tranh luận nảy lửa đảng phái, cuối vào tháng 11 năm 1913, Quốc hội thông qua “Đạo luật Dự trữ liên bang” dựa ý tưởng Aldrich Plan Paul Warburg nhiều chuyên gia định điều hành hệ thống non trẻ 39 Đến nằm 1915, Fed thức vào hoạt động đóng vai trị chủ chốt tài trợ nỗ lực chiến tranh Mỹ phe liên minh Chiến tranh giới thứ Cục Dự trữ Liên bang gần số ngân hàng trung ương giới không chịu kiểm sốt hay định từ phủ, đóng vai trị độc lập, chịu trách nhiệm quan Hành Pháp Nhờ vậy, phán đưa khơng phục vụ lợi ích cho phe phái hết mà phục vụ cho người dân lợi ích cơng cộng Ngồi ra, để tránh tập trung nhiều quyền lực vào ngân hàng New York, tăng quyền lực cho vùng nội địa, hệ thống ngân hàng đời nằm 12 vùng khắp nước Mỹ 2.3 Cơ cấu tổ chức Cục dự trữ liên bang FED Cơ cấu tổ chức FED bao gồm: • Hội đồng Thống đốc gồm thành viên, nhiệm kỳ 14 năm, Tổng thống Mỹ định • Ủy ban Thị trường mở (FOMC) • Các ngân hàng FED (12 ngân hàng) đặt thành phố lớn • Các ngân hàng thành viên Trong đó: • Hội đồng Thống đốc gồm thành viên đề cử Tổng thống, Thượng viện thơng qua, người đưa định quan trọng sách tiền tệ • Ủy ban thị trường mở FOMC gồm thành viên Hội đồng Thống đốc chủ tịch ngân hàng chi nhánh, với nhiệm vụ thực nghiệp vụ thị trường mở 40 12 ngân hàng dự trữ liên bang khu vực (12 chi nhánh) đặt Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas San Francisco thực nhiệm vụ lại 2.4 Vai trị cục dự trữ liên bang Vai trị sách tiền tệ Fed nêu cụ thể Đạo luật Dự trữ Liên bang sửa đổi năm 1977 với nhiệm vụ sau: Thực thi sách tiền tệ quốc gia cách tạo việc làm cho công dân Hoa Kỳ, ổn định giá điều chỉnh lãi suất dài hạn 41 Duy trì ổn định kinh tế kiềm chế rủi ro hệ thống phát sinh thị trường tài Bình ổn giá sản phẩm dịch vụ để khuyến khích tăng trưởng kinh tế Giám sát tổ chức ngân hàng đảm bảo hệ thống tài an tồn, vững vàng bảo đảm quyền tín dụng người tiêu dùng Cung cấp dịch vụ tài cho tổ chức quản lý tài sản có giá trị, tổ chức thức nước ngồi, phủ Hoa Kỳ, đóng vai trò chủ chốt vận hành hệ thống chi trả quốc gia 2.5 Tại FED lại tác động kinh tế toàn cầu? USD vốn đồng tiền chủ chốt mà FED lại nơi quyền đưa định tăng giảm lãi suất tiền tệ Chính điều tác động trực tiếp đến sức mạnh đồng USD, gây ảnh hưởng đến đối tác thương mại Mỹ Nếu FED tăng lãi suất đồng USD nhằm kiềm chế lạm phát, vơ hình chung làm tăng sức mạnh đồng USD thị trường tiền tệ quốc tế, làm tăng nhập khẩu, giảm xuất khẩu, giảm đầu tư vào Mỹ Hơn nữa, USD chiếm vị trí quan trọng hệ thống tiền tệ quốc tế, nên nhiều mặt hàng quan trọng dầu, vàng định giá USD Mà FED quan can thiệp vào việc xác lập giá trị đồng USD thông qua hoạt động mua bán USD ngoại tệ khác Đồng nghĩa việc kiểm soát USD FED khiến thị trường tồn cầu bị kiểm sốt gián tiếp Vì thế, tất định FED tác động đến kinh tế giới 42 2.6 Các cơng cụ tác động tới sách tiền tệ FED Thay đổi lãi suất: USD đồng tiền chủ chốt giới, nên việc thay đổi lãi suất ảnh hưởng lớn tới sách tiền, tới hoạt động kinh tế doanh nghiệp Mua bán trái phiếu phủ: việc mua trái phiếu phủ làm tăng lượng tiền lưu thông, điều dẫn đến lãi suất giảm kích thích việc chi tiêu vay ngân hàng gia tăng Nên trường hợp ngược lại FED bán trái phiếu làm lượng tiền lưu thơng đi, khiến cho lãi suất tăng cao, gây khó khăn cho ngành tài Quy định lượng tiền mặt dự trữ: Fed có nhiều ngân hàng cấp dưới, FED đưa thị khối lượng tiền mặt dự trữ làm cho ngân hàng buộc phải tuân thủ Nếu số lượng dự trữ lớn phần cho vay giảm đi, vay mượn khó lãi suất tăng lên Chính sách tiền tệ FED ảnh hưởng đến thị trường? Trong kinh tế suy thối ngân hàng trung ương có xu hướng giảm lãi suất, nới lỏng sách tiền tệ, hỗ trợ gói kích thích kinh tế Điều giúp cho kinh tế chống chọi lại với suy thối Bởi giảm lãi suất doanh nghiệp đỡ khoản chi phí vay, doanh nghiệp mạnh dạn vay để đầu tư sản xuất, doanh nghiệp tồn kinh tế tồn Doanh nghiệp lên kinh tế lên Còn ngược lại kinh tế phát triển nhanh, lạm phát tăng cao ngân hàng trung ương kìm hãm kinh tế lại cách tăng lãi suất, thắt chặt sách tiền tệ Lãi suất cao khó tiếp cận nguồn vốn rào cản doanh nghiệp, doanh nghiệp vừa nhỏ Thực trạng làm cho nhiều doanh nghiệp không dám đầu tư, thu hẹp sản xuất hoạt động cầm chừng , lãi suất tăng làm cho chi phí đầu vào cao từ dẫn đến biên lợi nhuận công ty bị giảm, mà công ty tăng trưởng giảm kinh tế giảm tăng trưởng chậm lại 43 3.1 Lịch sử lãi suất Fed từ 2008 đến 2020 Thời gian Tỷ lệ 22/01 30/01 18/03 30/04 3.5% 3.0% 2.25% 2/0% Sự kiện Năm 2008 Giảm thuế Cứu trợ Bear Stearns Tác động GDP = 0.1% Tỷ lệ thất nghiệp = 7.3% Tỷ lệ lạm phát = 0.1% Lehman thất bại; Gói cứu trợ ngân hàng phê duyệt 29/10 1.0% Giải cứu AIG Tỷ lệ quỹ thấp 16/12 0.25% 2008 - 2015, Fed giữ tỷ lệ mức Cuộc suy thoái kết thúc vào tháng năm 2009 Năm 2015 08/10 1.5% GDP = 2.9% 17/12 0.5% Tăng trưởng ổn định, Fed bắt đầu tăng lãi suất Tỷ lệ thất nghiệp = 5.0% Tỷ lệ lạm phát = 0.7% Năm 2016 GDP = 1.6% 15/12 0.75% Fed trì tăng lãi suất ổn định Tỷ lệ thất nghiệp = 4.7% Tỷ lệ lạm phát = 2.1% Năm 2017 16/03 15/06 14/12 1.0% 1.25% Tiếp tục tăng lãi suất GDP = 2.4% Tỷ lệ thất nghiệp = 4.1% 1.5% Tỷ lệ lạm phát = 2.1% 22/03 1.75% 14/06 27/09 2.0% 2.25% 20/12 2.5% Năm 2018 Fed hứa ngừng tăng lãi suất GDP = 2.9% Tỷ lệ thất nghiệp = 3.9% Tỷ lệ lạm phát = 1.9% 44 01/08 2.25% 19/09 2.0% 31/10 1.75% 03/03 03/15 1- 1.25% 0-0.25% Năm 2019 Giảm lãi suất tăng trưởng Lo ngại việc tăng trưởng chậm lại Tăng trưởng toàn cầu chậm lạm phát GDP = 2.1% Tỷ lệ thất nghiệp = 3.5% Tỷ lệ lạm phát = 2.3% Năm 2020 Dịch coronavirus Dịch coronavirus 3.2 Ảnh hưởng đến thị trường Vàng Thị trường Vàng ngược lại với lãi suất USD Khi lãi suất USD tăng lên Vàng có xu hướng giảm, lãi suất USD giảm Vàng có xu hướng tăng lên Giai đoạn 2008-2015 (Vùng màu xanh lá): Trong giai đoạn lãi suất USD mức thấp 0% Vì lý năm 2008 nước Mỹ xảy khủng hoảng kinh tế làm kinh tế suy thoái nên ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng sách tiền tệ Vàng tăng từ mức khoảng 700$/oz tăng lên mức 1900$/oz vào năm 2011 Sau từ năm 2011 giảm lại khoảng 1050$/oz vào năm 2015 Giai đoạn từ 2015-2019 (Vùng màu đỏ): Trong giai đoạn lãi suất USD từ 0% tăng lên cao 2,5% Nguyên nhân kinh tế tăng trưởng nhanh nên ngân hàng trung ương có xu hướng thắt chặt sách tiền tệ Chúng ta thấy Vàng giai đoạn trông hoạt động hiệu Giai đoạn từ 2019 đến 03/2021 (Vùng màu xanh dương): Trong giai đoạn lãi suất USD từ 2,5% giảm mức 0% Nguyên nhân lãi suất USD giảm Chiến 45 tranh thương mại Mỹ Trung cộng với đại dịch Covid 19 làm cho kinh tế Mỹ suy thoái ngân hàng trung ương có xu hướng nới lõng sách tiền tệ Vàng tăng lên 2070$/oz cao thời đại Lưu ý: Chu kỳ phản ứng tăng giá giá Vàng diễn nhanh thường vịng 1-2 năm Nó lúc có thơng tin sách tiền tệ nới lỏng, kết thúc sớm vào gần cuối chu kỳ nới lỏng sách tiền tệ 3.3 Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán tăng lãi suất USD giảm bị kiềm hãm đà tăng lãi suất USD tăng Nhưng với thị trường chứng khốn chu kỳ phản ứng dài từ 3-5 năm Giai đoạn 2008-2015 (Vùng màu xanh lá): Trong giai đoạn lãi suất USD mức thấp 0% Vì lý năm 2008 nước Mỹ xảy khủng hoảng kinh tế làm kinh tế suy thối nên ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng sách tiền tệ Chỉ số SP500 rớt xuống mức thấp khoảng 700 điểm Khi lãi suất thấp giữ chu kỳ dài SP500 có xu hướng tăng bền vững từ 700 điểm lên đến 2.100 điểm tương đương 200% Giai đoạn từ 2015-2019 (Vùng màu đỏ): Trong giai đoạn lãi suất USD từ 0% tăng lên cao 2,5% Nguyên nhân kinh tế tăng trưởng nhanh nên ngân hàng trung ương có xu hướng thắt chặt sách tiền tệ Chứng khốn Mỹ giai đoạn hoạt động hiểu bị kìm hãm đà tăng, tăng từ khoảng vùng 1.800 điểm đếm vùng 2.900 điểm 46 Giai đoạn từ 2019 đến 03/2021 (Vùng màu xanh dương): Trong giai đoạn lãi suất USD từ 2,5% giảm mức 0% Nguyên nhân lãi suất USD giảm Chiến tranh thương mại Mỹ Trung cộng với đại dịch Covid 19 làm cho kinh tế Mỹ suy thoái ngân hàng trung ương có xu hướng nới lõng sách tiền tệ Chứng khốn Mỹ tăng liên tục phá mốc cao thời đại 47 T ÀI LIỆU CƠ BẢN VỀ THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TÀI CHÍNH 48 ... phiếu giao dịch thị trường thứ cấp Thị trường thứ cấp có hai dạng tập trung phi tập trung 4.2 Mua bán thị trường tập trung Thị trường dành cho cổ phiếu niêm yết Chúng giao dịch tập trung Sở Giao dịch. .. thị, hàng hóa cầm nắm đem nhà Trên thị trường chứng khốn có mặt hàng ảo giao dịch mà Cụ thể thị trường chứng khốn chia thành loại thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp 1.1 Bạn phân biệt nào? Thị. .. thức giao dịch hai thị trường Thời điểm toán chứng khốn phái sinh tương lai cịn chứng khốn sở sau giao dịch Chứng khoán phái sinh cơng cụ tài mà giá trị chúng phụ thuộc vào giá tài sản sở Tài