Công ty cổ phần Tập đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành (TTF) là nhà sản xuất chuyên cung cấp, lắp đặt, thi công nội - ngoại thất được thành lập từ năm 1993 tại Đăk Lăk. TTF gồm 11 công ty con trải dài từ Bình Dương, Đăk Lăk, Bình Định, Phú Yên, chủ yếu hoạt động trong ngành nội thất, chế biến gỗ và trồng rừng. Sản phẩm của TTF hiện cung cấp cho các thương hiệu nổi tiếng ở các thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản, Mỹ và các nước châu Âu... như Crate & Barrel, Four Hands, Natuzzi, Williams Sonoma, Restoration Hardware, Asahi... Trong nước, TTF là đơn vị cung ứng nội thất lớn cho các nhà phát triển bất động sản hàng đầu như: Vingroup, Novaland, Sungroup, Vạn Thịnh Phát... Các dòng sản phẩm của TTF được ứng dụng rộng rãi trong trang trí nội thất hiện đại cho các khu căn hộ, villa, trung tâm thương mại, các khu nghỉ dưỡng cao cấp...
HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH - Bài kiểm tra : Phân tích mã cổ phiếu CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành (HOSE: TTF) Họ tên : Lớp : Mã sinh viên : I Tổng quan công ty Giới thiệu chung Cơng ty cổ phần Tập đồn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành (TTF) nhà sản xuất chuyên cung cấp, lắp đặt, thi công nội - ngoại thất thành lập từ năm 1993 Đăk Lăk TTF gồm 11 cơng ty trải dài từ Bình Dương, Đăk Lăk, Bình Định, Phú Yên, chủ yếu hoạt động ngành nội thất, chế biến gỗ trồng rừng Sản phẩm TTF cung cấp cho thương hiệu tiếng thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản, Mỹ nước châu Âu Crate & Barrel, Four Hands, Natuzzi, Williams Sonoma, Restoration Hardware, Asahi Trong nước, TTF đơn vị cung ứng nội thất lớn cho nhà phát triển bất động sản hàng đầu như: Vingroup, Novaland, Sungroup, Vạn Thịnh Phát Các dòng sản phẩm TTF ứng dụng rộng rãi trang trí nội thất đại cho khu hộ, villa, trung tâm thương mại, khu nghỉ dưỡng cao cấp Vài điểm bật trình phát triển Năm 1993: Thành lập nhà máy Dak Lak, với 30 công nhân Năm 2000: Mua lại nhà máy VINAPRIMART doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi tỉnh Bình Dương, chuyên sản xuất đũa gỗ, để chuyển thành nhà máy chế biến ván sàn đồ gia dụng nội – ngoại thất gỗ cho thị trường xuất Năm 2003: Chuyển từ công ty trách nhiệm hữu hạn thành công ty cổ phần Năm 2006: Sau gần 10 tháng tìm hiểu, thẩm định kết kinh doanh đánh giá tiềm phát triển TTF, Quỹ Aureos Đông Nam Á (ASEAF) trở thành cổ đông nước ngồi Cơng ty vào ngày 31/12/2006, đánh dấu bước ngoặc quan trọng cho phát triển TTF Bên cạnh đó, Tập đồn cịn cho đời thêm nhà máy Dak Lak Năm 2008: Ngày 1/2/2008, Công ty nhận định số 24/QDSGDHCM Sở Giao dịch Chứng Khoán TP.HCM (HOSE) cho phép niêm yết thức 15.000.000 cổ phần TTF Và ngày giao dịch thức TTF HOSE 18/2/2008 Đây cột mốc quan trọng TTF Năm 2012: Lần bị sụt giảm doanh số trình hình thành phát triển, kết hoạt động sản xuất kinh doanh hợp bị lỗ khoảng 2,9 tỷ đồng, sau trừ Lợi ích Cổ đơng thiểu số Cổ đơng Cơng ty mẹ lãi gần 2,5 tỷ đồng Năm 2013: Cơng ty gặp nhiều khó khăn, khó khăn tài TTF có nhiều giải pháp tháo gỡ thức bước vào giai đoạn tái cấu tài với nhiều bước thực vòng 18 tháng kể từ tháng 11/2013 Năm 2014: Trong năm 2014, TTF thực tái cấu trúc tài mạnh mẽ đạt 80% kế hoạch đề bắt đầu dồn lực mạnh cho việc phát triển kinh doanh, xây dựng thương hiệu để trở lại vị trí số ngành chế biến gỗ không doanh số mà quy mô, công nghệ hệ thống phân phối Năm 2015: Cơng ty thức cơng bố tái cấu tài thành cơng, doanh số tăng mạnh trở lại lợi nhuận thu lớn kể từ trước đến Tầm nhìn sứ mạng Trường Thành bước thực mục tiêu trở thành Công ty nội thất hàng đầu Đông Nam Á vào năm 2030 Để làm điều này, chúng tơi mong muốn ln nhận tín nhiệm khách hàng đối tác kinh doanh, yếu tố định tạo nên thành công TTF Không mang lại giá trị tốt đẹp cho khách hàng, chúng tơi cịn tạo nhiều hội cho đội ngũ cán công nhân viên mình, để cá nhân tự hào làm việc TTF Bằng am hiểu gỗ am tường lĩnh vực thiết kế, sản xuất thi công lắp đặt, nội thất TTF nỗ lực mang lại vẻ đẹp cho không gian giá trị bền vững theo thời gian, cung cấp giải pháp nội thất dịch vụ tốt nhằm đáp ứng kỳ vọng khách hàng, giúp khách hàng đạt mục tiêu chiến lược II Phân tích mã chứng khốn TTF 1.1Điểm bật Tháng 5/2016, Cơng ty Đầu tư Xây dựng Tân Liên Phát (thuộc Vingroup) định chi 1.800 tỷ thâu tóm 49,9% vốn Gỗ Trường Thành từ nhóm sáng lập, nhiên nhanh chóng rút lui sau bê bối hàng tồn kho Sau Cơng ty Xây dựng U&I đại gia Mai Hữu Tín bắt đầu gom cổ phiếu TTF để bắt đầu cơng giải cứu Nhóm cổ đơng ơng Mai Hữu Tín tiếp nhận lại doanh nghiệp từ năm 2016 với nhiều hệ lụy từ ban lãnh đạo cũ Gỗ Trường Thành khơng dính bê bối hàng tồn kho (chủ yếu gỗ chất lượng), lỗ lũy kế sau kiểm toán lên đến hàng nghìn tỷ đồng Ngân hàng khơng cho vay thương mại nhiều năm nên nguồn vốn chủ yếu từ hoạt động kinh doanh cấp từ cổ đông, chủ nợ khác Trong kỳ đại hội cổ đông 2021, ban lãnh đạo Gỗ Trường Thành xin ý kiến phương án chào bán gần 59,5 triệu cổ phiếu theo mệnh giá để thu gần 595 tỷ đồng, cổ phiếu ưu đãi cổ tức cố định 12%/năm Doanh nghiệp trích 160 tỷ đồng từ nguồn thu nhằm trả nợ gốc lãi cho DongABank Ơng Mai Hữu Tín chia sẻ sau xóa nợ xấu bước sang chơi mới, chơi mà tỷ USD số thấp Tham vọng đưa Gỗ Trường Thành bước vào thập kỷ nhảy vọt lên thành doanh nghiệp gỗ hàng đầu ASEAN, thị trường đồ gỗ nội thất Quý 3/2021, Gỗ Trường Thành ghi nhận doanh thu tăng 38% lên 343 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế giảm 82%, đạt 1,6 tỷ đồng Sau tháng đầu năm, Gỗ Trường Thành có lợi nhuận sau thuế 11 tỷ đồng, giảm gần 80% so với kỳ năm trước dù doanh thu tăng 36% lên 1.111 tỷ đồng Năm 2021, cổ đông đặt kế hoạch doanh thu 2.025 tỷ đồng có lãi trước thuế 59 tỷ đồng Với kết đạt từ đầu năm, công ty thực 18% tiêu lợi nhuận gần 55% mục tiêu doanh thu năm Trên thị trường chứng khốn, cổ phiếu TTF có chuỗi phiên giao dịch khởi sắc, thị giá phiên 22/12 tăng kịch trần 6,6% lên mức 12.900 đồng/cổ phiếu – với cam kết Chủ tịch Mai Hữu Tín lần họp ĐHĐCĐ tháng năm nay: "Với mức giá phát hành 10.000 đồng/cp mua không trả cổ tức 12%/năm, thị giá 7.000 - 8.000 đồng/cp Tôi bỏ vô 100 tỷ trước chào bán, mong muốn cổ đông ủng hộ Tôi cam kết quý vị cổ phiếu TTF vượt 10.000 đồng/cp sớm thôi" 1.2Kết kinh doanh 1.2.1 Số liệu tài Bảng 1: kết kinh doanh CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành 2018-2021 Doanh thu năm 2021 tăng đáng kể so với năm 2018 từ khoảng 1.044 tỷ đồng lên 1.640 tỷ đồng gấp gần 1,6 lần Lợi nhuận gộp tăng đáng kể giai đoạn 2018-2021 từ -413 lên đến 267 tỷ đồng, túy nhiên năm 2020-2021 tăng không đáng kể 261 tỷ đồng lên 267 tỷ đồng (tăng 2,3%) LNST thu nhập DN tăng qua năm 2018-2021 từ -804 tỷ đồng đến 20 tỷ đồng LNST cổ đông công ty mẹ tăng qua năm 2018-2021 từ -715 dến 11 tỷ đồng, giai đoan 2020-2021 bị giảm từ 30 11 tỷ đồng Nhìn chung kết kinh doanh CTCP Tập đồn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành tích cực, đặc biệt giai đoạn 20192020 doanh nghiệp bắt đầu có lãi Bảng 2: Bẳng cân đối kế toán CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành 2018-2021 Tổng tài sản giai đoạn không thay đổi nhiều cho dù có sụt giảm năm 2019,2020 Nợ phải trả năm 2020 đến 2021 có xu hướng giảm từ 2.793 cịn 2.334 tỷ đồng khả tốn ngắn hạn chưa cao tài sản ngắn hạn/ nợ ngắn hạn thấp bên cạnh vốn chủ sở hữu nhìn chung tăng giai đoạn 2018-2021 từ 19 lên 457 tỷ đồng cho thấy quy mô doanh nghiệp mở rộng Bảng 2: Bẳng số tài CTCP Tập đồn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành 2018-2021 Thu nhập cổ phần quý gẫn giai đoạn 2018 -2021 có dấu hiệu tích cực liên tục tăng từ -3.409 lên 38 điểm có giảm từ 98 xuống 38 điểm giai đoạn 2020-2021 Bên cạnh giá trị sổ sách cổ phiếu tăng giai đoạn từ 92 lên 1.469 điểm dù giảm giai đoạn 2019, 2020 Chỉ số P/E tăng mạnh từ -0.95 lên đến 356 ( 2018 đến 2021) Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân tỷ suất sinh lời doanh thu có xu hướng tăng -20 lên 0.47 (2018-2021) với ROAA -77 lên 1.26 (2018-2021) với ROS MẶc dù tăng tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu bình quân mức âm từ -168 lên -18 (2018-2021) Tuy nhóm số cịn thấp có tăng lên qua thời gian cho thấy CTCP Tập đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành phát triển tốt 1.2.2 Thị trường Trong năm vừa qua, tiếp nối có hiệu lực hiệp định thương mại tự Hiệp định thương mại tự Việt Nam – châu Âu (EVFTA), Hiệp định thương mại tự Việt Nam – Vương quốc Anh (UKVFTA), Hiệp định đối tác toàn diện tiến xuyên Thái Bình Dương (CPTPP),… tạo điều kiện cho phân ngành nông nghiệp Việt Nam phát triển, thêm nhiều lợi tiếp cận thị trường khó tính, gia tăng sức cạnh tranh nhiều mặt hàng loại quốc gia khác Trong ngành hàng này, ngành chế biến xuất gỗ không ngoại lệ Theo Hiệp hội Gỗ Lâm sản Việt Nam, năm 2021, hầu hết mặt hàng đồ nội thất gỗ xuất vào thị trường Anh tăng mạnh Dẫn đầu mặt hàng đồ nội thất phòng khách phòng ăn Tiếp theo mặt hàng đồ nội thất phòng ngủ, ghế khung gỗ ... định thương mại tự Việt Nam – Vương quốc Anh (UKVFTA), Hiệp định đối tác toàn diện tiến xuyên Thái Bình Dương (CPTPP),… tạo điều kiện cho phân ngành nông nghiệp Việt Nam phát triển, thêm nhiều lợi... với 30 công nhân Năm 2000: Mua lại nhà máy VINAPRIMART doanh nghiệp 100% vốn nước ngồi tỉnh Bình Dương, chun sản xuất đũa gỗ, để chuyển thành nhà máy chế biến ván sàn đồ gia dụng nội – ngoại thất... đoàn Kỹ nghệ gỗ Trường Thành 2018-2021 Doanh thu năm 2021 tăng đáng kể so với năm 2018 từ khoảng 1 .044 tỷ đồng lên 1.640 tỷ đồng gấp gần 1,6 lần Lợi nhuận gộp tăng đáng kể giai đoạn 2018-2021 từ