CÁC yếu tố ẢNH HƯỞNG đến QUYẾT ĐỊNH đầu tư của các hộ GIA ĐÌNH TRÊN địa bàn hà nội

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - TRẦN VĂN LÝ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƢ CỦA CÁC HỘ GIA ĐÌNH TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG Hà Nội – 2021 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - TRẦN VĂN LÝ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƢ CỦA CÁC HỘ GIA ĐÌNH TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG ỨNG DỤNG GIẢNG VIÊN HƢỚNG DẪN: TS ĐINH THỊ THANH VÂN Hà Nội – 2021 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tôi, chƣa đƣợc công bố cơng trình nghiên cứu ngƣời khác Việc sử dụng kết quả, trích dẫn tài liệu ngƣời khác đảm bảo theo quy định Các nội dung trích dẫn tham khảo tài liệu, sách báo, thông tin đƣợc đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu tham khảo luận văn Tác giả luận văn Trần Văn Lý LỜI CẢM ƠN Trong suốt học tập nghiên cứu, Tôi xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thầy khoa Tài chính- Ngân hàng, Trƣờng Đại học Kinh tế, Đại học Quốc Gia Hà Nội trang bị cho kiến thức lĩnh vực tài chínhngân hàng giúp tơi nghiên cứu hoàn thiện luận văn Đặc biệt, để hoàn thiện đƣợc luận văn này, tơi xin bày tỏ lịng cảm ơn sâu sắc đến TS Đinh Thị Thanh Vân - ngƣời hƣớng dẫn khoa học luận văn tận tình bảo, hƣớng dẫn, đƣa nhận xét xác đáng suốt trình nghiên cứu luận văn Cuối cùng, tơi xin cảm ơn gia đình, bạn bè, ngƣời thân giúp đỡ, hỗ trợ suốt trình học tập nghiên cứu MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC CÁC BẢNG ii DANH MỤC SƠ ĐỒ ii DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ iii LỜI MỞ ĐẦU Chƣơng 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƢ 1.1 Tình hình nghiên cứu 1.1.1 Tình hình nghiên cứu nƣớc ngồi 1.1.2 Tình hình nghiên cứu nƣớc 1.2 Tổng quan lý luận số vấn đề đầu tƣ: 12 1.2.1 Lý luận chung đầu tƣ 12 1.2.2 Lý luận chung yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ nhà đầu tƣ cá nhân 16 1.2.3 Lý thuyết liên quan tới hành vi nhà đầu tƣ 24 Chƣơng 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 32 2.1 Thiết kế nghiên cứu 32 2.1.1 Phƣơng pháp chung 32 2.1.2 Thiết kế nghiên cứu: 33 2.2 Công cụ nghiên cứu 38 2.3 Phƣơng pháp thu thập liệu: 38 2.3.1 Số liệu sơ cấp: 38 2.3.2 Số liệu thứ cấp 42 2.4 Phƣơng pháp xử lý liệu 43 Chƣơng 3: THỰC TRẠNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH ĐẦU TƢ CỦA CÁC HỘ GIA ĐÌNH TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 45 3.1 Giới thiệu chung địa bàn nghiên cứu: 45 3.2 Kết nghiên cứu khảo sát: 46 3.2.1 Tổng quan tình hình đầu tƣ hộ gia đình địa bàn Hà Nội: 46 3.2.2 Thực trạng yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ hộ gia đình địa bàn thành phố Hà Nội 48 3.3 Đánh giá yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ hộ gia đình địa bàn Hà Nội: 64 3.3.1 Mức độ ảnh hƣởng 64 3.3.2 Điểm yếu nguyên nhân: 69 Chƣơng 4: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ CỦA CÁC HỘ GIA ĐÌNH TRÊN ĐỊA BÀN HÀ NỘI 70 4.1 Định hƣớng chung 70 4.2 Giải pháp 70 4.2.1 Nhóm giải pháp với nhà đầu tƣ 70 4.2.2 Nhóm giải pháp công nghệ 72 4.2.3 Nhóm giải pháp giáo dục đào tạo 76 4.3 Kiến nghị 78 4.3.1 Kiến nghị với quan quản lý nhà nƣớc 78 4.3.2 Kiến nghị với định chế tài 82 4.3.3 Kiến nghị với trƣờng đại học 91 KẾT LUẬN 94 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 96 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Viết tắt STT Nguyên nghĩa AUM Asset Under Management - Tài sản thuộc quyền quản lý CIC Trung tâm thông tin tín dụng quốc gia CK Chứng khốn CPH Cổ phần hóa ĐH Đại học DNNN Doanh nghiệp nhà nƣớc ETF Exchange Trade Fund – Quỹ giao dịch số chứng khoán GD-ĐT Giáo dục – Đào tạo GS Giáo sƣ 10 HN Hà Nội 11 HOSE Sàn giao dịch chứng khoán TP HCM 12 NH Ngân hàng 13 NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần 14 OTC Sàn giao dịch cổ phiếu phi tập trung 15 P/E Giá/thu nhập cổ phần 16 PGS Phó giáo sƣ 17 REITs Chứng tín thác đầu tƣ bất động sản 18 Ths Thạc sĩ 19 TP Thành phố 20 TP HCM Thành phố Hồ Chí Minh 21 TPCP Trái phiếu phủ 22 TPDN Trái phiếu doanh nghiệp 23 TTCK Thị trƣờng chứng khoán 24 TTCK PS Thị trƣờng chứng khoán phái sinh 25 UBCKNN Ủy ban chứng khoán nhà nƣớc i 26 UPCOM Sàn giao dịch Upcom DANH MỤC CÁC BẢNG STT Bảng Bảng 3.1 Nội Dung Tổng hợp yếu tố tác động đến định đầu tƣ Trang 48 DANH MỤC SƠ ĐỒ STT Sơ đồ Sơ đồ 1.1 Sơ đồ 2.1 Nội dung Yếu tố tâm lý tác động đến hành vi định nhà đầu tƣ Quy trình thực xây dựng bảng hỏi điều tra ii Số trang 25 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ STT Biểu đồ Biểu đồ 3.1 Biểu đồ 3.2 Biểu đồ 3.3 Biểu đồ 3.4 Biểu đồ 3.5 Biểu đồ 3.6 Biểu đồ 3.7 Biểu đồ 3.8 Biểu đồ 3.9 10 Biểu đồ 3.10 11 Biểu đồ 3.11 12 Biểu đồ 3.12 Nội dung Biểu đồ phân bố độ tuổi đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bố giới tính đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng hôn nhân đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng cƣ trú đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng việc làm đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng thu nhập đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng học vấn đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ tình trạng đầu tƣ đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ nguyên nhân không đầu tƣ đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bổ tài sản đầu tƣ đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bổ tỉ suất sinh lời kỳ vọng đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bổ mức độ chấp nhận rủi ro đối tƣợng đƣợc khảo sát iii trang 34 35 35 36 36 37 37 38 38 39 39 40 Biểu đồ phân bổ thời gian nghiên cứu, phân tích 13 Biểu đồ 3.13 đánh giá khoản đầu tƣ đối tƣợng đƣợc 40 khảo sát Biểu đồ đánh giá hiểu biết tài sản đầu tƣ 14 Biểu đồ 3.14 15 Biểu đồ 3.15 16 Biểu đồ 3.16 17 Biểu đồ 3.17 18 Biểu đồ 3.18 19 Biểu đồ 3.19 20 Biểu đồ 3.20 21 Biểu đồ 3.21 22 Biểu đồ 3.22 23 Biểu đồ 3.23 24 Biểu đồ 3.24 25 Biểu đồ 3.25 Tác động yếu tố quan điểm chuyên gia lên đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bổ số năm kinh nghiệm đầu tƣ đối tƣợng đƣợc khảo sát Biểu đồ phân bổ quy mô đầu tƣ đối tƣợng đƣợc khảo sát Tác động yếu tố kiến thức/sự hiểu biết loại tài sản đầu tƣ lên định đầu tƣ Tác động yếu tố kinh nghiệm lên định đầu tƣ Tác động yếu tố thời gian theo dõi/phân tích lên định đầu tƣ Tác động yếu tố số vốn đầu tƣ lên định đầu tƣ Tác động yếu tố biến động thị trƣờng chung lên định đầu tƣ Tác động yếu tố lãi suất ngân hàng lên định đầu tƣ Tác động yếu tố vĩ mô lên định đầu tƣ Tác động yếu tố quan điểm ngƣời thân lên định đầu tƣ iv 41 41 42 42 43 43 44 44 45 45 46 46 tình trạng q nhiều q Ngồi ra, thi hiểu biết dịch vụ tài cịn ít, thiếu hợp tác hiệu doanh nghiệp trƣờng đại học, viện nghiên cứu… “Giáo dục tài chính thức (tại trƣờng học trƣờng đại học) mang tính học thuật, thƣờng phù hợp cho doanh nghiệp cho nhóm học sinh sinh viên Mặc dù có khóa học đào tạo tài cá nhân, nhƣng quy mơ nhỏ khó tiếp cận, đặc biệt hộ gia đình nghèo có thu nhập thấp Các chƣơng trình phát triển lực hành vi tài thơng thƣờng bao gồm: Giáo dục tài trƣờng phổ thơng; giáo dục tài cho thanh, thiếu niên; giáo dục tài nơi làm việc; giáo dục tài vào “những thời điểm dạy đƣợc”; giáo dục tài tổ chức trung gian đáng tin cậy cung cấp; đặc biệt, tận dụng kênh truyền thơng truyền thống Ngồi ra, giáo dục tài chi tiết thiết kế chƣơng trình đào tạo đáp ứng nhu cầu mối quan tâm nơng dân, nhóm đối tƣợng thƣờng đánh giá cao chủ đề tài cụ thể nhƣ bảo hiểm mùa màng thời tiết; kết hợp đào tạo nhóm xã hội chẳng hạn nhƣ thơng qua giảng dạy theo nhóm Hƣớng tới đối tƣợng mục tiêu nhóm thành viên dễ bị tổn thƣơng hộ nông dân để đạt đƣợc tác động lớn Việt Nam thuộc nhóm 10 quốc gia xếp hạng đầu Bảng xếp hạng PISA 2015, cao đáng kể so với trung bình nhóm quốc gia có mức thu nhập cao nhiều quốc gia có thu nhập cao nhiên, giáo dục tài chƣa phần chƣơng trình giáo dục quy Do đó, cần đƣa giáo dục tài vào chƣơng trình lớp 12 thơng qua việc tích hợp kiến thức tài vào mơn nhƣ Tốn, Khoa học Xã hội, Giáo dục công dân áp dụng kỹ thực hành cốt lõi vào việc phát 92 triển lực hành vi tài chính…, đƣa giáo dục tài thành mơn học thức, phổ biến cấp đại học Chính phủ tất bên có liên quan cần thúc đẩy giáo dục tài cách có tổ chức, cơng khơng thiên lệch Giáo dục tài nên đƣợc phân biệt rõ ràng với tƣ vấn thƣơng mại; cần phát triển quy tắc ứng xử cho nhân viên định chế tài Các chƣơng trình giáo dục tài nên tập trung đặc biệt vào vấn đề quan trọng trình lập kế hoạch sống nhƣ tiết kiệm bản, nợ, bảo hiểm lƣơng hƣu… Các trƣờng phổ thông, đại học, đặc biệt trƣờng đào tạo lĩnh vực kinh tế, tài đƣa chƣơng trình đào tạo quy để phổ cập kiến thức tài cho học sinh, sinh viên Các trƣờng đại học chuyên ngành kinh tế tài cần nghiên cứu cung cấp môn học chuyên sâu việc phân tích đầu tƣ nhằm đào tạo đội ngũ có trình độ chun mơn cao 93 KẾT LUẬN Có thể nói vai trị đầu tƣ đến việc xây dựng, gia tăng tài sản cho gia đình quan trọng Mỗi gia đình khỏe mạnh mặt tài tế bào góp phần xây dựng đất nƣớc giàu mạnh, giảm phụ thuộc vào trợ cấp/cứu trợ/phúc lợi xã hội phủ Do đó, đề tài nghiên cứu tìm hiểu đầu tƣ dành cho hộ gia đình hay yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ quan trọng có ý nghĩa Các yếu tố khiến gia đình khơng tiến hành đầu tƣ gì? Những yếu tố quan trọng nhất? Các gia đình đầu tƣ vào tài sản nào? Yếu tố tác động đến định đầu tƣ hộ gia đình đó? nội dung đƣợc đề tài nghiên cứu giải đáp Đề tài đề cập tới phạm vi bao quát loại hình đầu tƣ dành cho hộ gia đình nhƣ cổ phiếu, bất động sản, trái phiếu, vàng, tiền ảo…thay nghiên cứu bó hẹp phạm vi chứng khốn nhƣ số nghiên cứu trƣớc Đề tài phản ánh đầy đủ bao quát tình hình, mối quan tâm hộ gia đình Hà Nội với việc đầu tƣ xây dựng tài sản cách tổng quan đầy đủ Để hỗ trợ cho việc đầu tƣ hộ gia đình đƣợc thuận lợi đạt hiệu cao cần hỗ trợ, kiến tạo nhiều thành phần xã hội, từ quan quản lý nhà nƣớc, trƣờng đại học, tổ chức trung gian tài hay nhà đầu tƣ Các thành phần cần tạo môi trƣờng đầu tƣ lành mạnh, minh bạch, đa dạng sản phẩm hội đầu tƣ, đào tạo, phổ cập kiến thức quản lý tài dành cho hộ gia đình nói chung kiến thức đầu tƣ nói chung Các kênh đầu tƣ cần đƣợc quản lý để tránh rủi ro lừa đảo xảy dành cho nhà đầu tƣ Các kênh nhƣ bất động sản thiếu sản phẩm quy, đƣợc niêm yết để giao dịch với khoản 94 cao thay giao dịch đơn lẻ, manh mún nhiều rủi ro cho nhà đầu tƣ nhƣ Các kênh đầu tƣ nhƣ tiền ảo, vàng tài khoản, forex, chứng khoán quốc tế… cần đào tạo kiến thức cho khách hàng hiểu đƣa vào giao dịch có quản lý tập trung thay vùng xám pháp lý giao dịch khơng thống nhƣ Do đó, quan quản lý nhà nƣớc cần biết đƣợc yếu tố tác động tới định đầu tƣ hộ gia đình để có sách, hành lang pháp lý, chế quản lý giám sát cụ thể giúp nhà đầu tƣ có mơi trƣờng để đầu tƣ an tồn hiệu Các trung gian tài cần biết đƣợc yếu tố tác động tới định đầu tƣ hộ gia đình để điều chỉnh sản phẩm dịch vụ đầu tƣ có, sáng tạo sản phẩm đầu tƣ phù hợp với nhu cầu, thị hiếu nhà đầu tƣ nhằm phục vụ nhà đầu tƣ tốt hơn, thu hút vốn cho thị trƣờng đồng thời tạo hội đầu tƣ có lợi nhuận hợp lý Các trƣờng đại học cần biết đƣợc yếu tố tác động tới định đầu tƣ hộ gia đình để đƣa định hƣớng đào tạo phù hợp, môn học phù hợp, khóa đào tạo ngắn hạn phù hợp… Các nhà đầu tƣ cần biết đƣợc yếu tố tác động tới định đầu tƣ hộ gia đình để bù đắp điểm yếu thơng qua hoạt động đọc, học, tham gia khóa đào tạo, dành thời gian nghiên cứu, phân tích…để tăng hiểu biết, kinh nghiệm nâng cao hiệu đầu tƣ 95 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Ngơ Đức Chiến, 2015 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến định đầu tư Chứng khoán Nhà đầu tư cá nhân Sàn Giao dịch Chứng khoán địa bàn TP Đà Nẵng Luận văn thạc sĩ Đại học Đà Nẵng Nguyễn Quang Khải, 2016 Những yếu tố ảnh hưởng đến định quản trị danh mục đầu tư động nhà đầu tư thị trường chứng khốn Việt Nam Tạp chí tài xuất 2016 Chu Nguyễn Mộng Ngọc Vƣơng Văn Thuận, 2015 Sử dụng hồi quy với biến cơng cụ để tìm hiểu yếu tố chi phối định đầu tư nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam Nghiên cứu nội trƣờng ĐH Kinh tế TPHCM 2015 Đặng Văn Dân, 2016, Lý thuyết tài hành vi thị trường chứng khốn Việt Nam, Tạp chí tài số tháng 4/2016 Tiếng Anh Dhiraj Jain and Nikhil Mandot., 2010 Impact of Demographic factors on investment decision of investors in Rajasthan Journal of Arts, Science & Commerce, E-ISSN 2229-4686, ISSN 2231-4172 Hussein A Hassan Al-Tamimi, 2006 " Factors Influencing Individual Investor Behavior: An Empirical study of the UAE Financial Markets” Department of Business Administration College of Business and Management University of Sharjah Mustabsar Awais, M Fahad Laber, Nilofer Rasheed , Aisha Khursheed, 2016 Impact of Financial Literacy and Investment Experience on Risk Tolerance and Investment Decisions: Empirical Evidence from Pakistan, International Journal of Economics and Financial Issues ISSN: 2146-4138 96 Lingesiya Kengatharan, Navaneethakrishnan Kengatharan 2014, The Influence of Behavioral Factors in Making Investment Decisions and Performance: Study on Investors of Colombo Stock Exchange, Sri Lanka, Asian Journal of Finance & Accounting ISSN 1946-052X 2014, Vol 6, No 97 PHỤ LỤC PHỤ LỤC 1: BẢNG HỎI ... nhân tố ảnh hƣởng đến định đầu tƣ hộ gia đình địa bàn Hà Nội Hộ gia đình phạm trù rộng, bao gồm tồn thành viên gia đình hay cá nhân đại diện cho hộ gia đình Do đó, định hộ gia đình định tập thể hộ. .. hình đầu tƣ hộ gia đình địa bàn Hà Nội: 46 3.2.2 Thực trạng yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu tƣ hộ gia đình địa bàn thành phố Hà Nội 48 3.3 Đánh giá yếu tố ảnh hƣởng tới định đầu. .. việc đƣa định đầu tƣ hộ gia đình Chính vậy, tác giả định chọn đề tài: ? ?Các yếu tố ảnh hưởng đến định đầu tư hộ gia đình địa bàn Hà Nội? ?? Do vậy, câu hỏi đặt cho đề tài nghiên cứu “Những yếu tố tác