Tác động của tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập khẩu ở Việt Nam

TRƯỜ NG ĐẠI HỌC NGO ẠI THƯƠ NG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG BÀI TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập Việt Nam Giảng viên : TS Mai Thu Hiền Nhóm thực hiện: 03 Lớp: Cao học TC NH 19A Hà Thị Tốt - 80 Vũ Phương Thảo - 75 Ngô Tú O anh - 59 Đỗ Thu Thủy - 77 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI 1.1 Tỷ giá hối đoái 1.2 Chính sách tỷ giá hối đối PHẦN II THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI9 VÀ TÌNH HÌNH XNK CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 2.1 Giai đoạn 1992 – 1999 2.2 Thời kỳ 2000-2010 11 2.3 Thời kỳ 2011 - 15 2.4 Đánh giá chung 20 PHẦN III: CÁC GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG TÁC ĐỘNG TÍCH CỰC CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT N AM 24 3.1 Căn lựa chọn giải pháp: 24 3.2 Các giải pháp 25 KẾT LUẬN 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO 29 Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế PHẦN MỞ ĐẦU Hiện hoạt động thương mại quốc tế có hoạt động xuất nhập vận động với tốc độ chóng mặt Với vai trị huyết mạch kinh tế, hoạt động xuất nhập quốc gia đặc biệt quốc gia phát triển quan tâm đường ngắn góp phần tăng tích lũy cải, giải gánh nặng nợ nần cho hầu hết quốc gia giới Các quốc gia dù lớn hay nhỏ, dù phát triển mức cao hay mức thấp có khao khát thúc đẩy hoạt động xuất nhập Xuất phát từ vai trị vơ quan trọng hoạt động xuất nhập khẩu, quốc gia giới lại bước chân vào chạy đua mới, đua thúc đẩy hoạt động xuất nhập tỷ giá hối đối xem cơng cụ hữu hiệu để tối ưu hóa mục đích Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái biến số kinh tế vĩ mô nhạy cảm Tỷ giá biến động ngày, chịu ảnh hưởng nhiều nhân tố.Tỷ giá ngày hôm hồn tồn khác ngày hơm qua, lên giá, xuống giá đột ngột đồng tiền ln tốn mẻ, đầy hóc búa cho nhà quản lý nhà đầu tư Như hoạt động xuất nhập nước nói chung Việt Nam nói riêng biến động tỷ giá có tác động ảnh hưởng thế? Để làm rõ vấn đề đó, khn khổ mơn học Tài quốc tế nhóm chúng em xin chọn đề tài: “Tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập Việt Nam ” Nội dung tiểu luận gồm có: Phần I: Tổng quan tỷ giá hối đối Phần II: Thực trạng sách tỷ giá hối đối tình hình xuất nhập Việt Nam giai đoạn Phần III: Các giải pháp tăng cường tác động tích cực tỷ giá hối đối đến hoạt động xuất nhập Việt Nam Vì điều kiện thời gian kiến thức hạn chế nên tiểu luận nhóm em khơng tránh khỏi sai sót Chúng em mong nhận ý kiến đóng góp giáo để tiểu luận hồn thiện hơn! Chúng em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 15 tháng 10 năm 2013 Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐỐI 1.1 Tỷ giá hối đối 1.1.1 Khái niệm: Karl Mark (1818-1883) người đưa khái niệm tỷ giá hối đoái Trong “Tư bản”(1858) ơng viết: “Tỷ giá hối đối phạm trù kinh tế lịch sử, gắn với giai đoạn phát triển sản xuất xã hội, tính chất,cường độ tác động phụ thuộc vào trình độ phát triển thị trường giai đoạn cụ thể lưu thông tiền tệ giới” Đây khái niệm phức tạp mang nặng tính lý luận nghiên cứu thực tế song thể phần tính lịch sử vận động tỷ giá Sau Mark, tỷ giá hối đoái hiểu đơn giản khái niệm thường sử dụng là: Tỷ giá hối đối giá đồng tiền nước tính theo đồng tiền nước khác Điều có nghĩa tỷ giá hối đoái giá song giá loại hàng hóa đặc biệt: tiền tệ M ỗi quốc gia thường tạo dựng cho đồng tiền riêng, đồng tiền nước ngoại tệ nước khác, việc toán quốc gia đòi hỏi phải sử dụng đồng tiền đổi lấy đồng tiền kia, từ lại xuất hai khái niệm cụ thể tỷ giá hối đoái xét phạm vi quốc gia: * Tỷ giá giá đồng ngoại tệ tính theo đơn vị nội tệ Khái niệm biểu trưng cho cách yết giá trực tiếp (ngoại tệ/nội tệ) Ví dụ tỷ giá EUR/VND (EUR: euro, đồng tiền chung Châu Âu) thị trường Việt Nam ngày 25/09/2013 28.648VND giá 1EUR biểu trực tiếp VND * Tỷ giá giá đồng nội tệ tính theo ngoại tệ Đây khái niệm cách yết giá gián tiếp (nội tệ/ngoại tệ), ví dụ yết giá 1GBP = 1,7618 USD London 1.1.2 Cơ chế hình thành tỷ giá hối đối: Tỷ giá hối đối có q trình phát triển lâu dài, trải qua nhiều chế độ khác nhau, chế độ tỷ giá hối đối ln gắn liền với q trình hình thành phát triển thương mại giới Từ chế độ vị vàng (1875-1914) đến chế độ vị hối đoái vàng (1944-1972) chế độ tỷ giá thả nổi, thả có quản lý (1975 - nay), tỷ giá hình thành tương quan so sánh giá trị đồng tiền quốc gia với quốc gia khác vàng tiền tệ quốc gia đơn lẻ Có thể nói lịch sử phát triển mình, tỷ giá hình thành hai ngang giá ngang giá vàng ngang giá sức mua Việc xác định tỷ giá hối đoái phải dựa sở cung cầu hay thị trường ngoại hối cụ thể cầu ngoại tệ cung đồng nội tệ cung ngoại tệ cầu nội tệ Ta xét cầu cung USD tỷ giá USD tính theo số VND Cung USD bắt nguồn từ giao dịch quốc tế tạo thu nhập USD bao gồm ngoại tệ thu từ hàng xuất khẩu, kiều hối người Việt Nam từ nước ngồi gửi Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế về, nguồn đầu tư từ nước ngồi… Trong đó, cầu ngoại tệ xuất phát từ nhu cầu ngoại tệ để nhập hàng hóa từ nước ngoài, khoản đầu tư nước ngoài… Hình 1.1: Mơ hình xác định tỷ giá hối đối Khi khơng có can thiệp NHNN vào thị trường ngoại hối, tỷ giá hối đoái xác định cân cung cầu đô la phát sinh từ tài khoản vãng lai tài khoản vốn cán cân toán quốc tế, điểm E0 đồ thị Đó chế độ tỷ giá hối đoái thả Khi NHNN can thiệp cách thay đổi dự trữ ngoại tệ để trì tỷ giá mức định cơng bố trước, ta có chế độ tỷ giá hối đoái cố định Muốn cố định tỷ giá hối đoái thấp mức cân thị trường (điểm E1) NHNN phải dùng dự trữ ngoại tệ để bán thị trường, điều làm giảm dự trữ ngoại tệ NHNN tăng cung ngoại tệ kinh tế 1.1.3 Phân loại tỷ giá: Tỷ giá hối đoái sở thực tiễn phân làm nhiều loại, dựa khác mà người ta phân loại cặp tỷ giá khác Căn vào thời điểm toán: Tỷ giá giao ngay: tỷ giá dùng cho mua bán ngoại hối tốn vào ngày hơm sau ngày Tỷ giá kỳ hạn : tỷ giá dùng cho giao dịch kỳ hạn, thời gian ngày kí hợp đồng ngày giao tiền thường kéo dài từ tháng, tháng, tháng, tháng hay năm Căn vào tính chất tỷ giá: Tỷ giá danh nghĩa: Tỷ giá danh nghĩa hiểu tỷ giá đo lường giá trị danh nghĩa đồng tiền mà không phản ánh sức cạnh tranh hàng hóa nước trao đổi thương mại quốc tế Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Tỷ giá thực tế: tỷ giá danh nghĩa điều chỉnh theo mức giá tương đối nước, có tính đến sức mua thực tế định tính cạnh tranh hàng hóa quốc gia Căn vào phương tiện toán: Tỷ giá điện hối: tỷ giá chuyển ngoại hối điện, sở xác định loại tỷ giá khác Tỷ giá thư hối: tỷ giá chuyển ngoại hối thư Căn vào chế quản lý ngoại hối: Ở nước phát triển, thị trường ngoại hối thức cịn xuất thị trường chợ đen, tỷ giá chia thành tỷ giá thức ngân hàng trung ương quy định tỷ giá chợ đen quan hệ cung cầu ngoại hối định Căn vào hoạt động toán ngoại thương: Tỷ giá xuất khẩu: tỷ giá xuất tính tỷ số giá bán hàng xuất theo điều kiện F.O.B ngoại tệ với giá bán bn xí nghiệp cộng thuế xuất nội tệ T ỷ giá nhập khẩu: tỷ giá nhập tính tỷ số giá bán bn hàng nhập cảng nội tệ với với giá nhập ngoại tệ Căn vào chế độ tỷ giá hối đối: có loại tỷ giá Tỷ giá hối đoái cố định: tỷ giá nhà nước ấn định cố định tương quan giá nội tệ ngoại tệ Tỷ giá cố định áp đặt cách cứng nhắc, biến động tỷ giá cố định phải xoay quanh mức tỷ giá với biên độ nhỏ nhà nước cho phép Nhà nước tổ chức quyền định thay đổi lại tỷ giá có biến động lớn ngang giá sức mua đồng tiền Mặc dù tỷ giá cố định có ưu điểm tạo niềm tin đồng tiền ổn định cho nhà đầu tư, giúp nhà xuất, nhập tránh rủi ro hối đoái…song tỷ giá cố định thường nguyên khủng hoảng kinh tế sách tiền tệ thường xuyên bị phụ thuộc vào quốc gia có đồng tiền neo tỷ giá, kèm với việc ngân hàng trung ương phải thường xuyên can thiệp vào thị trường ngoại hối giữ tỷ giá ổn định, dẫn đến cạn kiệt lượng ngoại hối dự trữ… Tỷ giá thả hoàn toàn: tỷ giá thả ưa chuộng sau hệ thống Bretton Wood sụp đổ, tỷ giá thả hoàn toàn xác lập hoàn toàn dựa cung cầu ngoại hối, vận động hàng ngày tỷ giá thả phản ánh xác luân chuyển luồng tiền tệ quốc gia, ngân hàng trung ương khơng cịn gặp nguy cạn kiệt dự trữ ngoại hối trường hợp tỷ giá cố định nữa, sách tiền tệ trở nên độc lập Tuy vậy, vận động khơng hồn hảo thị trường, tỷ giá hồn tồn thả ẩn chứa nhiều rủi ro; tỷ giá hối đoái thay đổi kéo theo thay đổi cán cân toán, cụ thể cán cân thương mại để phù hợp với mức tỷ giá Tỷ giá thả gây sụt giá thị trường nội địa thay đổi lợi nhuận nhà đầu tư, nhà xuất- nhập Chưa hết, tỷ giá thả miếng mồi béo bở cho kẻ đầu tiền tệ, việc đầu theo trào lưu dễ gây tổn thương khu vực tài chính, tiền tệ kinh tế Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Tỷ giá thả có quản lý: Đây loại tỷ giá ưa chuộng nhất, đứa ruột hôn phối tỷ giá cố định tỷ giá thả nổi, khắc phục nhược điểm hai loại tỷ giá Trong tỷ giá thả có quản lý, tỷ giá vận hành theo biến động cung cầu thị trường, phủ can thiệp vào thị trường ngoại hối cần thiết, việc điều chỉnh tỷ giá dựa điều chỉnh tỷ giá thức Tỷ giá thả có quản lý mặt phản ánh cung cầu ngoại hối, mặt khác đáp ứng mục tiêu chiến lược phát triển kinh tế thông qua việc điều chỉnh tỷ giá nhà nước nên quốc gia ưa chuộng 1.2 Chính sách tỷ giá hối đối 1.2.1 Khái niệm sách tỷ giá hối đối Chính sách tỷ giá tổng thể nguyên tắc, công cụ biện pháp nhà nước vận dụng để điều chỉnh tỷ giá thời kỳ định nhằm đạt mục tiêu định chiến lược phát triểtn quốc gia Với quản lý tỷ giá hối đối, phủ nước trước hết nhằm mục tiêu ổn định tỷ giá phạm vi biên độ giao động định nhằm góp phần ổn định thương mại, đầu tư cán cân toán quốc tế: chủ động với di chuyển luồng vốn Thêm vào đó, với việc quản lý tỷ giá hối đối nhằm góp phần vào thực chuyển dịch cấu kinh tế mục tiêu sách kinh tế vĩ mô khác, đảm bảo ổn định dự trữ quốc gia để thực nghĩa vụ tài quốc tế 1.2.2 Các cơng cụ sách tỷ giá Để quản lý điều hành tỷ giá hối đối mức có lợi cho kinh tế, phủ ngân hàng nhà nước sử dụng số cơng cụ Có thể chia cơng cụ thành nhóm: a Các cơng cụ trực tiếp NHNN thông qua việc mua bán đồng nội tệ nhằm trì tỷ giá cố định hay ảnh hưởng làm cho tỷ giá thay đổi đạt tới mức định theo mục tiêu đề Hoạt động can thiệp trực tiếp ngân hàng trung ương tạo hiệu ứng thay đổi cung tiền tạo áp lực lạm phát hay thiểu phát không mong muốn cho kinh tế kèm hoạt động can thiệp NHNN phải sử dụng thêm nghiệp vụ thị trường mở để hấp thụ lượng dư cung hay bổ sung phần thiếu hụt tiền tệ lưu thông Nghiệp vụ thị trường mở ngoại tệ thực thông qua việc NHNN tham gia mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối Một nghiệp vụ mua ngoại tệ thị trường NHNN làm giảm cung ngoại tệ làm tăng tỷ giá hối đối ngược lại Do cơng cụ có tác động mạnh lên tỷ giá hối đối Nghiệp vụ thị trường mở nội tệ việc NHNN mua bán có chứng từ có giá Tuy nhiên tác động gián tiếp đến tỷ lại có tác động trực tiếp đến biến số kinh tế vĩ mơ khác (lãi suất, giá cả) Nó dùng phối hợp với nghiệp vụ thị trường mở ngoại tệ để khử tăng, giảm cung nội tệ nghiệp vụ thị trường mở gây Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Ngồi Chính phủ sử dụng biện pháp can thiệp hành biện pháp kết hối, quy định hạn chế đối tượng mua ngoại tệ, quy định hạn chế mục đích sử dụng ngoại tệ, quy định hạn chế số lượng mua ngoại tệ, quy định hạn chế thời gian mua ngoại tệ, nhằm giảm cầu ngoại tệ, hạn chế đầu giữ cho tỷ giá ổn định b Các công cụ gián tiếp Lãi suất tái chiết khấu cơng cụ hiệu nhóm biện pháp gián tiếp can thiệp vào tỷ giá hối đoái Cơ chế tác động đến tỷ giá hối đoái sau: Khi lãi suất chiếtkhấu thay đổi kéo theo thay đổi chiều lãi suất thị trường Từ tác động đến xu hướng dịch chuyển dòng vốn quốc tế làm thay đổi tài khoản vốn làm cho người sở hữu vốn nước chuyển đổi đồng vốn sang đồng tiền có lãi suất cao để thu lợi làm thay đổi vốn sang đồng tiền có lãi suất cao để thu lợi làm thay đổi tỷ giá hối đoái Cụ thể lãi suất tăng dẫn đến xu hướng dòng vốn vay ngắn hạn thị trường giới đổ vào nước người sở hữu vốn ngoại tệ nước có xu hướng chuyển đồng ngoại tệ sang nội tệ để thu lãi suất cao tỷ giá giảm (nội tệ tăng) ngược lại muốn tăng tỷ giá giảm lãi suất tái chiết khấu Ngồi NHNN sử dụng số biện pháp khác điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc ngoại tệ với ngân hàng thương mại (gọi tắt NHTM ), quy định mức lãi suất trần hấp dẫn tiền gửi ngoại tệ M ục đích phịng ngừa rủi ro tỷ giá, hạn chế đầu ngoại tệ, làm giảm áp lực lên tỷ giá cung cầu cân đối 1.2.3 Tác động tỷ giá, sách tỷ giá lên hoạt động xuất nhập Tỷ giá hối đoái loại giá, giống tất loại giá khác, chế tác động tỷ giá xuất nhập thực thông qua tương tác mối quan hệ cung - cầu hàng hóa - dịch vụ xuất nhập với tỷ giá thị trường Trước hết, tỷ giá biến động tỷ giá có ảnh hưởng trực tiếp đến mức giá hàng hoá - dịch vụ xuất nhập nước Khi tỷ giá thay đổi theo hướng làm giảm sức mua đồng nội tệ (giá trị đồng nội tệ giảm), giá hàng hố - dịch vụ nước tương đối rẻ so với hàng hố - dịch vụ nước thị trường nước thị trường quốc tế Hàng hoá - dịch vụ nước có khả cạnh tranh tốt dẫn đến cầu xuất hàng hoá - dịch vụ nước tăng, cầu nhập hàng hố - dịch vụ nước ngồi nước giảm cán cân thương mại dịch chuyển phía thặng dư Kết ngược lại tỷ giá hối đoái biến đổi theo hướng làm tăng giá đồng nội tệ Sự tăng giá đồng nội tệ có tác dụng làm tăng giá tương đối hàng hoá - dịch vụ nước so với nước dẫn đến làm giảm xuất khẩu, tăng nhập cán cân thương mại chuyển dịch phía thâm hụt Người ta thường thấy cán cân thương mại nước xấu sau có giảm giá đồng tiền bắt đầu cải thiện sau vài tháng năm Người ta thấy nhiều lại xảy tượng có thay đổi mạnh tỷ giá hối đối có thay đổi cán cân thương mại Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế N hững thực tế nhà kinh tế khái quát lý thuyết kinh tế học quốc tế đường cong ''J'' hay cịn hiểu tượng ''tính giảm tính trễ'' tác động tỷ giá hối đối đến thay đổi cán cân thương mại nước Đồ thị đường cong J biểu tác động tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại nước mô tả đơn giản có tính thuyết phục cao đặc điểm Hình 1.2: Đồ thị hiệu ứng đường cong J - Cán cân thương mại Đường cong J Thặng dư(+) Thời gian Thâm hụt(-) Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế PHẦN II THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ HỐI ĐỐI VÀ TÌNH HÌNH XNK CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN HIỆN NAY 2.1 Giai đoạn 1992 – 1999 2.1.1 Chính sách tỷ giá Tiếp tục bước thay đổi sách điều hành tỷ giá, ngày 20/10/1994, thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thành lập với quy mô lớn hơn, hoạt động linh hoạt Do đó, tỷ giá hối đối ngày cảng phản đầy đủ quan hệ cung cầu thị trường Qua thị trường liên ngân hàng, NHNN nắm bắt dấu hiệu thị trường tỷ giá hối đối, cơng bố tỷ giá thức hàng ngày biên độ giao dịch cho ngân hàng thương mại Từ tháng 7/1997, chịu ảnh hưởng khủng hoảng tài tiền tệ Châu Á, đồng Việt Nam chịu áp lực giảm giá mạnh khiến cho thị trường ngoại hối rơi vào tình trạng đầu cơ, tích trữ ngoại tệ, cầu ngoại tệ lớn cung Trong hai năm 1997-1998, nhà nước ba lần chủ động điều chỉnh tỷ giá VND/USD, đồng thời nới rộng biên độ giao dịch ngân hàng thương mại với khách hàng thị trường ngoại tệ 2.1.2 Tác động tỷ giá hối đối lên hoạt động xuất nhập Nhìn vào bảng thấy năm từ 1992 – 1999, có năm 1992 Việt Nam đạt xuất siêu Tuy nhiên, thành tích xuất siêu kéo dài không Ngay năm 1992, tháng đầu năm xuất siêu tỷ giá diễn biến có lợi cho xuất tháng cuối năm, nhập siêu liên tục diễn Những năm 90, có ý kiến cho rẳng tỷ giá khơng ảnh hưởng đến hoạt động xuất-nhập nói riêng ngoại thương nói chung, hoạt động chịu chi phối hoàn toàn chiến lược phát triển ngoại thương, cách quản lý hạn ngạch, cách áp đặt thuế suất chất lượng sản phẩm Song thực tế cho thấy Bộ Thương Mại quan chức sức củng cố, mở rộng thị trường xuất khẩu, đầu tư dây chuyền-công nghệ nhằm nâng cao chất lượng sản xuất hàng xuất mức tăng kim ngạch xuất lại sụt giảm Năm 1994, mức tăng kim ngạch xuất đạt khoảng 36% mức giảm giá danh nghĩa nội tệ 2,96% sang năm 1995, mức tăng xuất đạt khoảng 34% tỷ giá giảm thấp, mức 0,14% Căn vào số liệu bảng 2.1, thấy việc tỷ giá luẩn quẩn quanh biên độ dao động +/- 0,5% giai đoạn 93 - 96 thực tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động nhập Nhập siêu tăng gần gấp đôi năm 93, 94 Đặc biệt năm 1996, tỷ giá danh nghĩa bị ấn định so với tỷ giá thực mức cao 28% nhập siêu đạt mức kỷ lục: 3,8 tỷ đô la Trung bình giai đoạn 94 - 96, đồng tăng giá nội tệ kéo theo hàng nhập rẻ 1,4 đồng xuất sụt giảm 1,3 đồng Điều Nhóm – Cao học TCNH 19A Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế chiếm 25%-30%, kể chi phí hậu cần, bao bì Vì vậy, điều chỉnh tỷ giá có tác dụng hạn chế để thúc đẩy xuất mặt hàng Điều chỉnh tỷ giá tác động thuận lợi đến xuất nông - lâm - thủy sản mức độ định, sản phẩm có tỷ lệ sản xuất nội địa cao so với sản phẩm lắp ráp hay gia công kể Tùy theo tỷ lệ giá trị gia tăng sản phẩm, xuất cao su, cà phê, gạo, thủy sản thuận lợi hơn, song tác động lớn với mức điều chỉnh tỷ giá 1% Dù vậy, tỷ trọng sản phẩm tổng kim ngạch xuất không lớn, nên tác động thúc đẩy xuất có mức độ Ảnh hưởng đến nhập Đối với Việt nam việc phá giá tiền tệ mạnh liên quan đến vấn đề, phá giá có lợi cho xuất song giá đồng USD cao khơng có lợi cho nhập khẩu, nhập giảm ảnh hưởng đến phát triển sản xuất, mặt khác cấu thương mại Việt nam phụ thuộc vào nhập khẩu, nhập giảm làm cho xuất giảm theo Tính tốn tỷ lệ nhập xuất cao, chiếm khoảng 2/3 giá xuất xưởng Tỷ lệ nhập sản phẩm xuất mức cao dẫn tới thực tế muốn tăng xuất thiết phải tăng nhập Việt Nam nhập siêu lớn, chủ yếu từ Trung Quốc (chiếm đến 80-90%/tổng kim ngạch nhập khẩu) Như phụ thuộc giá nước vào giá thị trường quốc tế lớn Có thể thấy rằng, phá giá VND không giúp Việt Nam tăng xuất mà tạo nguy nhập lạm phát , kinh tế nước ta có tỷ lệ nhập GDP cao, có năm lên đến 90% GDP; giá sản phẩm nhập khẩu, như: xăng dầu, nguyên liệu cho thức ăn gia súc, dược phẩm Đó chưa kể tới loạt mặt hàng thiết yếu khác, như: dược phẩm, thức ăn chăn ni, sữa, hố chất, thuốc trừ sâu nước chưa sản xuất được, phải nhập với số lượng lớn Khi tỷ giá tăng dẫn đến giá thành mặt hàng tăng Trong thời gian từ cuối tháng đến hết tháng 7, Ngân hàng Nhà nước tổ chức 48 phiên đấu thầu bán vàng miếng với tổng khối lượng trúng thầu 1.297.400 lượng, tương đương 49,9 vàng, tổng số 1.400.000 lượng chào thầu, tương đương 53,8 vàng Tuy nhiên, nhu cầu vàng chưa có dấu hiệu dừng lại Lượng vàng nhập chắn lấy lượng ngoại tệ không nhỏ, dự kiến năm 2013 nhập siêu lên đến tỷ USD Như vậy, khát ngoại tệ cho tốn quốc tế có thật! Nhóm – Cao học TCNH 19A 23 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế PHẦN III: CÁC GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG TÁC ĐỘNG TÍCH CỰC CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI LÊN HOẠT ĐỘNG XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT NAM 3.1 Căn lựa chọn giải pháp: Căn giải pháp tỷ giá hối đoái phải xây dựng phù hợp với biến động tiền tệ hệ thống tiền tệ giới Đ ây quan trọng xu hội nhập ngày nay, tượng thể hóa tiền tệ nhiều quốc gia ủng hộ Thứ hai, lựa chọn điều hành hoạt động tiền tệ hoạt động thương mại phải hướng tới việc nâng cao uy tín VND, bước đưa VND thành đồng tiền chuyển đổi Bởi uy tín VND nâng cao, VND trở thành đồng tiền chuyển đổi rủi ro tỷ giá giảm bớt, doanh nghiệp tham gia ngoại thương phải lo lắng vấn đề chi phí phát sinh biến động tỷ giá Thứ ba, giải pháp đưa phải tạo môi trường thuận lợi để tỷ giá phát huy vai trị Mơi trường thuận lợi mơi trường kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao, ổn định trị, hàng hóa tự tham gia thương mại, rào cản thuế quan, phi thuế hạn chế mức tối đa; tốc độ tăng xuất cao nhập khẩu, luồng vốn phép tự vận động quan trọng tỷ giá phải thực hình thành dựa quan hệ cung cầu tiền tệ Thứ tư, giải pháp phải phục vụ cho mục tiêu phát triển kinh tế, tuân thủ tuyệt đối chiến lược Đảng, Nhà nước đề phải đảm bảo hài hịa lợi ích lĩnh vực kinh tế cách tồn diện Khơng thể mục đích trọng hoạt động ngoại thương mà điều hành tỷ giá theo hướng triệt tiêu hoàn toàn lợi ích hoạt động khác Ví giải pháp nâng giá tiền tệ giúp kích thích nhập song mặt dài hạn lại hủy hoại đầu tư, gây xói mịn cán cân tốn Thứ năm, giải pháp cần mang tính ứng dụng thực tế cao, phù hợp với trình độ quản lý quan chức có vậy, khơng dẫn đến tình trạng “quá sức” trình thực thi giải pháp Thứ sáu, giải pháp phải hình thành sở tìm hiểu tình hình thực tế Việt Nam, tuyệt đối tránh tình trạng theo sách, giải pháp quốc gia khác Thứ bảy, việc tăng cường khả cạnh tranh hàng hóa Việt Nam trường quốc tế trình xây dựng giải pháp Khả cạnh tranh hàng hóa Việt Nam khơng phụ thuộc đơn lẻ vào yếu tố tỷ phụ thuộc nhiều vào yếu tố khác trải dài từ khâu thu mua nguyên liệu đầu vào, sản xuất, thử nghiệm, xúc tiến thị trường khâu tiêu thụ sản phẩm; tất phải tạo điều kiện quan tâm tuyệt đối Ngoài ra, xét cách vĩ mô, quy tắc, luật lệ quan chức đưa xem yếu tố tạo nên lực cạnh tranh hàng hóa Việt Nam, cần cân nhắc Nhóm – Cao học TCNH 19A 24 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Thứ tám, giải pháp tăng cường tác động tích cực tỷ giá lên hoạt động ngoại thương Việt Nam phải hình thành sở kết hợp hài hịa lợi ích kinh tế Việt Nam quốc gia khác giới Căn thứ chín giải pháp phải xây dựng khơng dựa vào định tính mà cịn phải tính đến yếu tố định lượng cần thiết Bởi giải pháp đưa chứng minh qua yếu tố định lượng trở nên rõ ràng hơn, tạo dựng niềm tin kiên trì việc tiếp tục thực thi giải pháp Cuối cùng, giải pháp tất yếu phải vừa phát huy ảnh hưởng tích cực tỷ giá đến trình vận động hoạt động xuất- nhập vừa hạn chế ảnh hưởng tiêu cực biến động tỷ giá lên lợi nhuận doanh nghiệp tham gia ngoại thương Có làm điều hoạt động ngoại thương thực tiến lên phía trước Nói tóm lại, có nhiều lựa chọn giải pháp, song chủ đạo giải pháp phải xây dựng phù hợp với thực tiễn sách Việt Nam, phù hợp với vận động lĩnh vực thương mại, tiền tệ giới phải có tính áp dụng thực tiễn cao 3.2 Các giải pháp 3.2.1 Nhóm giải pháp hoạt động NHNN: Sự thành cơng lợi ích việc ổn định tỷ giá minh chứng năm 2012 Bởi vậy, giải pháp tối ưu Ngân hàng Nhà nước điều hành giữ ổn định tỷ giá VND/USD mức năm 2012, hay tăng không 1-1,5% năm 2013 Kèm theo đó, Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường quản lý đối tượng bán hàng thu ngoại tệ nước, quản lý chặt chẽ vay trả nợ nước ngồi Chính phủ doanh nghiệp Ngoài ra, cần tiếp tục nâng cao tính minh bạch, quán sách can thiệp Ngân hàng Nhà nước Chính phủ nhằm điều hành sách tiền tệ nói chung sách tỷ giá nói riêng Sự ổn định tỷ giá bình ổn thị trường ngoại hối năm 2011 năm 2012 minh chứng cho hiệu số biện pháp hành kết hợp cơng tác điều hành sách tỷ giá Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng quy chế thơng tin, thống kê, hệ thống hố kịp thời số liệu luồng ngoại tệ - vào nước, từ dự báo quan hệ cung cầu thị trường để làm điều hành sách tỷ giá quản lý ngoại hối Cần có phối hợp chặt chẽ bộ, ngành việc tăng cường công tác thanh, kiểm tra, giám sát thị trường ngoại tệ, thị trường vàng, xử lý nghiêm hành vi vi phạm, nhằm hạn chế tình trạng “đơ la hóa”, “vàng hóa” kinh tế, xóa bỏ hoạt động thị trường ngoại tệ tự NHNN cần nới rộng biên độ tỷ giá USD/VND để khuyến khích xuất Tiếp tục xây dựng phương pháp tính tỷ giá theo “rổ tiền tệ” Nhóm – Cao học TCNH 19A 25 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Tăng cường cơng tác bảo hiểm rủi ro hối đoái cách mở rộng nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối, cho phép triển khai nghiệp vụ bảo hiểm tiền gửi, bảo hiểm biến động tỷ giá NHTM Tiến hành thiết lập mối quan hệ hợp tác tiền tệ với quốc gia giới Vì việc hợp tác tiền tệ giúp cho NHNN đứng vững trước sóng gió bất ngờ xảy tranh thủ giúp sức quốc gia bên ngồi NHNN thực nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ với ngân hàng trung ương khác giới mức ngoại tệ định, điều cho phép NHNN quyền mượn tạm dự trữ ngoại tệ từ quốc gia khác để ổn định tỷ giá tình trạng nguy cấp giải vấn đề nợ nần cân cán cân toán thời gian định Tuy nhiên để thực điều này, NHNN cần trợ giúp Chính phủ việc kí kết thỏa thuận song phương hốn đổi ngoại tệ Việt Nam quốc gia khác Đa dạng hóa dự trữ ngoại tệ thức NHNN nên xem xét việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ Dự trữ bắt buộc cao hạn chế NHTM việc bán ngoại tệ cho vay tiền gửi ngoại tệ, giảm lợi nhuận kinh doanh NHTM tiền gửi ngoại tệ nước giảm, từ hạn chế khả mở rộng vốn, khả cho vay NHTM doanh nghiệp nước, gây ảnh hưởng không tốt đến hoạt động đầu tư, xuất-nhập Giải pháp hạ lãi suất nội tệ Việc lãi suất tiền đồng tăng cao đặt doanh nghiệp Việt Nam vào tình kinh doanh bất lợi – phải vay vốn đầu tư sản xuất với lãi suất cao Với mức lãi suất vay cao số doanh nghiệp phải giảm vay, hạn chế kinh doanh nhằm đảm bảo cân chi phí vay với tỷ suất lợi nhuận bình qn, chí có doanh nghiệp rút vốn khỏi kinh doanh mua trái phiếu để đảm bảo mục tiêu lợi nhuận Và kết tiêu dùng sụt giảm, đầu tư cho sản xuất hàng xuất bị thu hẹp, gây tổn hại nghiêm trọng đến lợi ích tồn kinh tế Giải pháp hạ lãi suất kích cầu tiêu dùng, tăng cầu đầu tư, tạo điều kiện cho tái sản xuất mở rộng, tạo môi trường thuận lợi cho giá VND vận động phù hợp với xu chung tỷ giá giới Giải pháp cuối giải pháp vấn đề đào tạo cán hoạt động hệ thống ngân hàng, nâng cao hiểu biết nghiệp vụ đồng thời biết kết hợp hài hòa yếu tố chiến thuật, chiến lược Việc thực giải pháp tiêu tốn nhiều thời gian, tiền bạc; song thực tốt, giải pháp mang lại nhiều kết tốt đẹp cho kinh tế 3.2.2 Giải pháp doanh nghiệp xuất nhập khẩu: Hạt nhân quan trọng thúc đẩy hoạt động ngoại thương doanh nghiệp xuất nhập M ọi giải pháp phát triển ngoại thương trở nên vô nghĩa hoạt động thân doanh nghiệp bề trễ Vì vậy, giải pháp tỷ giá sau cần xem xét: Nhóm – Cao học TCNH 19A 26 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế Cân nhắc kỹ lưỡng việc lựa chọn đồng tiền, tỷ giá toán Việc lựa chọn đồng tiền toán nhân tố quan trọng định trực tiếp doanh thu doanh nghiệp Lời khuyên truyền thống doanh nghiệp tham gia hoạt động ngoại thương nhập khẩu, nên tốn đồng tiền có xu hướng xuống giá cịn xuất khẩu, nên tốn đồng tiền có xu hướng lên giá, tuyệt đối tránh đồng tiền biến động thất thường khoảng thời gian cực ngắn, khơng theo chu kỳ, khó dự đoán đồng tiền quốc gia tình trạng bất ổn trị Bên cạnh đó, doanh nghiệp nên cân nhắc xem áp dụng mức tỷ toán, tỷ giá giao hay tỷ giá kỳ hạn, tỷ giá SWAP Để làm điều này, doanh nghiệp cần có đội ngũ am hiểu biến động tiền tệ, biết triển khai công tác dự báo từ áp dụng lựa chọn loại tỷ giá định cho hợp đồng xuất-nhập nhằm thu lợi nhuận giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp M ột số doanh nghiệp bước chân vào kinh doanh thường ấn định mức tỷ giá định tốn đối hợp đồng họ, họ bỏ qua khoản lợi nhuận thu nhờ biết cách kinh doanh dựa biến động tỷ giá Tuy nhiên, tình hình thực tiễn nay, việc áp dụng tỷ giá kỳ hạn tỷ giá SWAP cịn có hạn chế nên doanh nghiệp thường không trọng đến vấn đề Song để hội nhập tốt đững vững lâu dài kinh doanh, doanh nghiệp nên xem xét vấn đề cách đắn Tiến hành đa dạng hóa ngoại tệ tài khoản tiền gửi Các doanh nghiệp xuất nhập nên tiến hành đa dạng hóa tài khoản tiền gửi xu vận động khơn lường hệ thống tiền tệ giới, việc phụ thuộc nhiều vào đồng tiền gây nên rủi ro lớn Ngoài ra, đa dạng hóa ngoại tệ giúp doanh nghiệp khơng phải bỏ tiền mua ngoại tệ nhập khẩu, thay vào sử dụng ngoại loại ngoại tệ cần thiết vốn có sẵn tài khoản, chi phí mua ngoại tệ giảm bớt, doanh nghiệp có điều kiện mở rộng sản xuất Tham gia bảo hiểm rủi ro tỷ giá Ngoài giải pháp liên quan đến tỷ giá để đẩy mạnh hoạt động xuất nhập doanh nghiệp cần trọng giải pháp như: Tìm hiểu kỹ lưỡng đối tác trước ký kết hợp đồng xuất-nhập Tăng cường hợp tác doanh nghiệp sở thành lập liên hiệp doanh nghiệp Thực đa dạng hóa thị trường xuất khẩung Liên kết chặt chẽ với người sản xuất hàng xuất nhằm đảm bảo có nguồn hàng xuất thời gian cần thiết Tăng cường công tác xúc tiến thương mại, tự quảng bá, giới thiệu thương hiệu sản phẩm Nhóm – Cao học TCNH 19A 27 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế KẾT LUẬN Từ Việt Nam thức trở thành thành viên WTO, kinh tế Việt Nam nói chung tình hình xuất nhập Việt Nam nói riêng có nhiều bước chuyển biến quan trọng Tỷ giá hối đối thể vai trị công cụ cần thiết để Việt Nam hoàn thành tiêu phát triển kinh tế giai đoạn cụ thể Tuy nhiên, khó khăn cấu xuất nhập lượng dự trữ ngoại tệ Việt Nam hạn chế nên thời gian qua, sách tỷ giá hối đối Việt Nam dừng lại việc ổn định kinh tế vĩ mô Đảm bảo mục tiêu tăng trưởng GDP, góp phần kiềm chế lạm phát chưa thể vai trị cơng cụ xuất nhập Kinh nghiệm nghiên cứu từ sách điều hành tỷ giá Thái Lan nước láng giềng giúp Việt Nam tận dụng lợi thế, vượt qua khó khăn để điều hành tỷ giá theo hướng linh hoạt, có lợi cho kinh tế Qua nghiên cứu, nhóm thống kê số số liệu tỷ giá tình hình xuất nhập Việt Nam giai đoạn Những thống kê phân tích trình bày nghiên cứu cịn nhiều thiếu sót nhiên, nhóm nghiên cứu hy vọng kiến nghị mà nhóm đưa góp phần giúp Việt Nam có chế điều hành tỷ giá hợp lý, tài trợ mức cho hoạt động xuất nhập đồng thời đảm bảo tăng trưởng kinh tế Với hiểu biết có hạn thời gian làm không nhiều, nên viết không tránh khỏi sai sót, nhóm chúng em mong góp ý thầy cô giáo bạn! Xin chân thành cảm ơn! Nhóm – Cao học TCNH 19A 28 Trường Đại học Ngoại thương Tiểu luận Tài quốc tế TÀI LIỆU THAM KHẢO TS M Thu Hiền, Slide giảng Tài quốc tế, 2013 PGS TS Nguyễn Văn Tiến, giáo trình Tài quốc tế, Nhà xuất thống kê Trần Thị Lương Bình (2013) Chính sách tỷ giá vấn đề đặt ra, Tạp chí Tài chính,số 2/2013 Hạ Thị Thiều Dao, Phạm Thị Tuyết Trinh (2012) Chênh lệch tỷ giá hối đoái thực đa phương tỷ giá thực đa phương cân Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng, số 17/2012 Tô Kim Ngọc, Lê Thị Tuấn Nghĩa (2012) Cơ chế tỷ giá sách mục tiêu lạm phát, Tạp chí Ngân hàng, số 21/2012 Lê Đăng Doanh (2013) Tăng tỷ giá: Đừng lạc quan, Báo Người Lao động điện tử, truy cập từ http://nld.com.vn/2013070609225548p0c1014/tang-ti-gia-dungqua-lac-quan.htm Website Ngân hàng nhà nước: http://www.sbv.gov.vn Website Tổng cục thống kê: www.gso.gov.vn Website tài chính: www mof.gov.vn 10 Website ngân hàng giới: www.worldbank.org.vn 11 Và số website tham khảo khác Nhóm – Cao học TCNH 19A 29