QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NÂNG CAO: PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA TẬP ĐOÀN FPT GIAI ĐOẠN 20172019

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH BÀI TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH NÂNG CAO PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC CỦA TẬP ĐỒN FPT GIAI ĐOẠN 2017-2019 Giảng viên: TS.Bùi Thu Hiền Nhóm thực hiện: Nhóm 06 Lớp: QTR413(2.1/2021).1 Lê Thị Trang Nhung - 1818810058 Nguyễn Thị Nhung - 1818810059 Vũ Thị Hồng Nhung - 1818810060 Bùi Thị Nhật Thu - 1818810072 Nguyễn Thị Vân - 1818810090 Hà Nội, tháng 12, năm 2020 MỤC LỤC DANH SÁCH BẢNG VÀ HÌNH VẼ LỜI MỞ ĐẦU Chương I Khái quát công ty FPT Giới thiệu tổng quát a Lịch sử hình thành phát triển b Ngành nghề kinh doanh c Cơ cấu tổ chức 4 5 Nhận xét sơ lược tình hình kinh doanh tập đồn FPT giai đoạn 2017-2019 a Về tình hình kinh doanh b Về tình hình bảng cân đối tài sản Chương II Tình hình chi trả cổ tức FPT giai đoạn 2017-2019 10 Chương III Tác động sách cổ tức 13 Tác động sách chi trả cổ tức đến giá cổ phiếu Công ty FPT giai đoạn 2017-2019 13 Tác động sách chi trả cổ tức đến tình hình tài FPT giai đoạn 2017-2019 19 KẾT LUẬN 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 Trang DANH SÁCH BẢNG VÀ HÌNH VẼ DANH MỤC BẢNG Bảng Thông tin công ty Bảng 2.Thời gian kiện Bảng Tóm tắt kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2017 – 2019 Bảng Bảng cân đối tài sản FPT 2017 – 2019 Bảng Lịch sử chi trả cổ tức FPT giai đoạn 2017 – 2019 10 Bảng Bảng phân tích khả tốn nợ FPT năm 2017-2019 19 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình Sơ đồ cấu tổ chức FPT Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2017 13 Hình Biểu đồ giá khối lượng đợt năm 2017 14 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2018 15 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2018 16 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2019 17 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2019 18 Trang LỜI MỞ ĐẦU Ngày nay, mục đích quán cuối doanh nghiệp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Để thực tốt mục tiêu đó, nhà quản trị tài phải nắm rõ ba định bản: định đầu tư, định tài trợ định chi trả cổ tức Chính sách chi trả cổ tức xem định chủ yếu quan trọng doanh nghiệp cơng cụ bảo đảm lợi ích ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập cổ đông Hơn sách chi trả cổ tức cịn tác động đến giá trị cổ phiếu công ty thị trường chứng khốn Tập đồn FPT công ty dịch vụ công nghệ thông tin lớn Việt Nam Với đà tăng trưởng đặn, sách chia cổ tức FPT ổn định với tỷ lệ cao Năm 2019, FPT cổ phiếu tăng giá tốt nhất, năm thứ liên tiếp cơng ty trì mức chi trả cổ tức 30%/năm Mục tiêu tiểu luận dựa lý thuyết thực nghiệm sách cổ tức để phân tích, đánh giá sách cổ tức Công ty FPT giai đoạn 2017-2019 Bài tiểu luận gồm phần: Chương I: Giới thiệu khái qt Tập đồn FPT Chương II: Thực trạng sách cổ tức Tập đoàn FPT giai đoạn 2017-2019 Chương III: Tác động sách cổ tức Trang CHƯƠNG I KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY FPT GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT FPT, tên viết tắt Công ty cổ phần FPT, công ty dịch vụ công nghệ thông tin lớn Việt Nam với lĩnh vực kinh doanh cung cấp sản phẩm dịch vụ công nghệ thông tin Công ty đặt trụ sở Tịa nhà FPT, Phố Duy Tân, quận Cầu Giấy, Hà Nội Bảng Thông tin cơng ty Mã chứng khốn Vốn điều lệ Vốn chủ sở hữu GCN ĐKKD MST Website FPT 6.783.586.880.000 VNĐ 16.799.289.401.006 VNĐ 0101248141 https://www.fpt.com.vn a Lịch sử hình thành phát triển Bảng 2.Thời gian kiện Thời gian Sự kiện Ngày 13/9/1988 FPT thành lập với tên gọi Công ty Cổ phần Chế biến Thực phẩm với 13 thành viên Ngày 27/10/1990 Công ty đổi tên thành The Corporation for Financing Promoting Technology - Công ty Đầu tư Phát triển Công nghệ với hoạt động kinh doanh cốt lõi CNTT Tháng 4/2002 Công ty Đầu tư Phát triển công nghệ trở thành công ty cổ phần Ngày 13/12/2006 Cổ phiếu FPT lên sàn chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh (HoSE) Ngày 1/1/2007 FPT thành lập công ty TNHH Bán lẻ FPT với mơ hình cơng ty TNHH thành viên Ngày 19/12/2008 Tập đồn FPT cơng bố chấp thuận đổi tên từ "Công ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ" thành "Công ty Cổ phần FPT" viết tắt "FPT Corporation" Năm 2014 FPT mua lại công ty RWE IT Slovakia (đơn vị thành viên Tập đoàn lượng hàng đầu châu Âu, RWE) Ngày 12/9/2017 FPT ký kết thỏa thuận hợp tác với nhà đầu tư Synnex Technology International Corporation Trang Thời gian Sự kiện Tháng 3/2019 FPT bổ nhiệm ông Nguyễn Văn Khoa - Phó Tổng Giám đốc FPT kiêm Tổng Giám đốc Công ty Hệ thống thông tin FPT - đảm trách vị trí Tổng Giám đốc FPT Năm 2019 Đạt tổng doanh thu 27.717 tỷ đồng, tăng trưởng 19,8% b Ngành nghề kinh doanh Công nghệ bao gồm Phát triển phần mềm; Tích hợp hệ thống; Dịch vụ CNTT Viễn thông bao gồm Dịch vụ viễn thông Nội dung số Giáo dục từ tiểu học đến sau đại học, liên kết quốc tế đào tạo trực tuyến c Cơ cấu tổ chức Đại hội đồng cổ đơng Ban kiểm sốt Hội đồng quản trị Ban giám đốc Công ty liên kết Công ty Chứng khoán đầu tư Phân phối bán lẻ Synnex FPT FPT Retail FPTS FPT Fund Managem ent Khối công nghệ FPT Software FPT IS Khối giáo dục đầu tư Khối viễn thông FPT Telecom FPT Online FPT Education Hình Sơ đồ cấu tổ chức FPT Nguồn: Báo cáo tài cơng ty FPT năm 2019 FPT có hệ thống 46 văn phịng 22 quốc gia vùng lãnh thổ toàn cầu, hạ tầng viễn thông phủ khắp 59/63 tỉnh, thành phố Việt Nam, với công ty thành viên công ty liên kết Trang FPT Investmen t NHẬN XÉT SƠ LƯỢC TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA TẬP ĐỒN FPT GIAI ĐOẠN 2017-2019 a Về tình hình kinh doanh Bảng Tóm tắt kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2017 – 2019 Đơn vị: tỷ VNĐ Chỉ tiêu 2017 2018 2019 Chênh lệch 2018 - 2017 Chênh lệch 2019 - 2018 Giá trị Giá trị % % Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 42.659 23.214 27.717 (19.445) (45,58) 4.503 19,40 Giá vốn hàng bán 32.976 14.491 17.005 (18.485) (56,06) 2.514 17,35 Lợi nhuận gộp 9.682 8.723 10.712 (959) (9,90) Lợi nhuận tài 982 239 58 (743) (75,66) (181) (75,73) Chi phí bán hàng 3.075 2.048 2.346 (1.027) (33,40) 298 14,55 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3.441 3.553 4.219 112 3,25 666 18,74 Lợi nhuận 4.220 3.800 4.610 (420) (9,95) 810 21,32 1.989 22,80 Trang Chỉ tiêu 2017 Lợi nhuận khác 2018 2019 Chênh lệch 2018 - 2017 Chênh lệch 2019 - 2018 Giá trị % Giá trị % 35 58 55 23 65,71 (3) (5,17) Lợi nhuận trước thuế 4.255 3.858 4.665 (397) (9,33) 807 20,92 Lợi nhuận sau thuế 3.528 3.234 3.912 (294) (8,33) 678 20,96 Lãi cổ phiếu (EPS) 5.129 x 3.903 x 4.220 x (1.226) x (23,90) 317 x 10-9 10-9 10-9 10-9 10-9 8,12 Nguồn: BCTC hợp FPT năm 2017 – 2019 - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2018, doanh thu FPT đạt 23.000 tỷ đồng, giảm gần 46 % so với năm 2017 Nguyên nhân sụt giảm năm 2018 năm FPT cịn hoạt động lĩnh vực Công nghệ, Viễn thông, Giáo dục đào tạo sau thoái vốn khỏi lĩnh vực Phân phối Bán lẻ (FPT Retail, Synnex FPT) Do kết năm 2018 không hợp doanh thu FPT Retail Synnex FPT đồng thời hợp kết kinh doanh hai công ty theo phương pháp vốn chủ Trong điều kiện so sánh tương đương, doanh thu năm 2018 tăng 17,36% so với năm 2017 (19.778 tỷ đồng), đồng thời vượt tiêu (21.900 tỷ đồng) 6% Năm 2019, doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ tiếp tục tăng 19,4% so với 2018, đồng thời vượt tiêu (26.660 tỷ đồng) 4% Như thấy doanh thu hợp FPT đạt kết tốt vượt mức kế hoạch đề - Lợi nhuận trước thuế Trong điều kiện so sánh tương đương với năm 2017, lợi nhuận trước thuế FPT năm 2018 tăng 30,6%, đồng thời vượt kế hoạch (3.484 tỷ đồng) 10,7% Năm 2019, lợi nhuận trước thuế tăng 20,92% so với năm 2018 vượt 4,6% so với kế hoạch đề (4.460 tỷ đồng) Qua thấy, khối kinh doanh FPT nỗ lực đạt kết tốt, vượt tiêu - Lãi cổ phiếu (EPS) Trang Năm 2018, EPS đạt 3.903 đồng, tăng 32% so với 2017 so sánh tương đương Năm 2019, EPS đạt 4.220 đồng, tăng 8,12% so với năm 2018 Như vậy, thấy FPT thể chuyển theo hướng tích cực sau tái cấu trúc b Về tình hình bảng cân đối tài sản Bảng Bảng cân đối tài sản FPT 2017 – 2019 Đơn vị: tỷ vnđ Năm 2017 2018 2019 Tài sản ngắn hạn 16.060 18.406 18.979 Tài sản dài hạn 8.940 11.351 14.415 Tổng tài sản 25.000 29.757 33.394 11.100 14.451 16.102 662 531 493 Vốn chủ sở hữu 13.238 14.775 16.799 Tổng nguồn vốn 25.000 29.757 33.394 Tài sản Nguồn vốn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Nguồn: BCTC hợp FPT năm 2017 – 2019 - Về tình hình tài sản Nhìn chung, tổng tài sản FPT tăng qua năm Tại thời điểm 31/12/2018, tổng tài sản FPT ghi nhận 29.757 tỷ đồng, tăng 4.757 tỷ đồng, tương ứng 19% so với thời điểm 31/12/2017 Sự gia tăng chủ yếu nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng trưởng mạnh với gia tăng tài sản mở rộng hoạt động kinh doanh Năm 2019, số 33.394 tỷ đồng, tăng 3.637 tỷ đồng, tương ứng 12,2% so với thời điểm cuối năm 2018 chủ yếu tăng tài sản cố định tài sản liên quan đến hoạt động đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh - Về tình hình nguồn vốn Trang Vốn chủ sở hữu tăng qua năm giai đoạn 2017 – 2019, nợ phải trả giảm qua năm Trong đó, nợ ngắn hạn tăng từ 11.100 tỷ đồng năm 2017 đến 14.451 tỷ đồng năm 2018 (tăng 30,2%), lên đến 16.799 tỷ đồng năm 2019 (tăng 45,1%) Nguyên nhân thời điểm lập báo cáo, số khoản vay chưa đến hạn trả Ngược lại nợ dài hạn lại giảm từ 662 tỷ đồng năm 2017 xuống 531 tỷ đồng năm 2018 (giảm 19,8%) 493 tỷ đồng năm 2019 (giảm 25,5%) Vay nợ dài hạn chủ yếu để đầu tư xây dựng lĩnh vực Dịch vụ viễn thông mảng Xuất phần mềm Nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tốt nên số giảm qua năm Trang Ngày giao dịch không hưởng quyền: 17/08/2017 Ngày đăng ký cuối cùng: 18/08/2017 Ngày thực hiện: 31/08/2017 Đợt 2: Chi trả cổ tức theo tỷ lệ 15%/mệnh giá cổ tức tiền, tương ứng 1500 đồng/cổ phiếu 15% cổ phiếu sau Đại hội đồng Cổ đông phê duyệt (Quý II/2018) Nguồn thực chia cổ tức cổ phiếu thưởng 15% đến từ lợi nhuận giữ lại, cổ tức cổ phiếu chia theo tỷ lệ 20:3, cổ đông nắm giữ 20 cổ phiếu chia thêm ba cổ phiếu Tổng số cổ phiếu thưởng phát hành 80.029.992 đơn vị, tương ứng giá trị phát hành theo mệnh giá khoảng 800 tỷ đồng Ngày đăng ký cuối 28/05/2018 phát hành vào tháng năm 2018    Năm 2018: Chi trả cổ tức 30% so với tổng nguồn vốn, bao gồm 20% tiền 10% cổ phiếu Cụ thể sau: Đợt 1: Quyết định tạm ứng cổ tức đợt tiền với tỷ lệ 10%/mệnh giá, tương ứng cổ đông sở hữu cổ phiếu chia cổ tức 1000 đồng, đó:  Ngày sở giao dịch chứng khốn TP HCm thông báo ngày đăng ký cuối cùng: 06/08/2018  Ngày giao dịch không hưởng quyền: 18/08/2019  Ngày đăng ký cuối cùng: 17/08/2018  Thời gian thực hiện: 31/08/2018 Đợt 2: Được thực hình thức tiền cổ phiếu Trong đó:  Ngày sở giao dịch chứng khốn TP HCM thơng báo ngày đăng ký cuối cùng: 09/05/2019  Ngày giao dịch không hưởng quyền: 17/05/2019  Ngày đăng ký cuối cùng: 20/05/2019:  Cổ tức tiền: Thời gian thực 07/06/2019, tiếp tục trì mức cổ tức 10%/mệnh giá, tương đương cổ phiếu nhận 1000 đồng  Cổ tức cổ phiếu: Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thơng, mệnh giá: 10.000 đồng (mười nghìn đồng), tỷ lệ chi trả cổ tức: 10%, tương ứng cổ đông nắm giữ 10 cổ phiếu nhận thêm cổ phiếu thưởng Tổng số lượng cổ phiếu phát hành: 61.662.159 cổ phiếu, tương đương giá trị phát hành theo mệnh giá khoảng 616.62 tỷ đồng Năm 2019: Chia cổ tức với tổng tỷ lệ 35%, bao gồm 20% tiền 15% cổ phiếu Cổ tức chia thành đợt sau: Đợt 1: tạm ứng cổ tức đợt năm 2019 tiền với tỷ lệ thực 10% mệnh giá, cổ phiếu nhận 1000 đồng cổ tức  Ngày sở Giao dịch Chứng khốn HCM cơng bố ngày đăng ký cuối cùng: 05/08/2019  Ngày giao dịch không hưởng quyền: 15/08/2019  Ngày đăng ký cuối cùng: 16/08/2019  Thời gian thực hiện: 31/08/2019 Đợt 2: chi trả cổ tức theo hai hình thức tiền mặt cổ phiếu Ngày đăng ký cuối cùng: 14/05/2020  Cổ tức tiền mặt: Được chia theo tỷ lệ 10%/mệnh giá (1000 đồng/cổ phiếu) Trang 11 Cổ tức cổ phiếu: Tỷ lệ chi trả 15%, tương ứng cổ đông nắm giữ 20 cổ phiếu nhận thêm cổ phiếu thưởng, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tổng số cổ phiếu thưởng phát hành 102.250.215 thực vào tháng năm 2020  Như vậy, năm liên tiếp từ 2017-2019, FPT ln trì mức cổ tức tiền mặt hàng năm từ 20% cổ phiếu thưởng 10%, tạo nên yên tâm tương đối vững cho cổ đông đầu tư vào FPT, điều cho thấy tăng trưởng bền vững cấu tài vững FPT, tạo tảng cho phát triển lâu dài tương lai Trang 12 CHƯƠNG III TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH CỔ TỨC TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC ĐẾN GIÁ CỔ PHIẾU CỦA CÔNG TY FPT GIAI ĐOẠN 2017-2019 Năm 2017 Đợt 1:  07/08/2017: Sở giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh thơng báo ngày đăng ký cuối chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức đợt 1/2017  17/08/2017: Ngày giao dịch không hưởng quyền  18/08/2017: Ngày đăng ký cuối  31/08/2017: Thời gian thực Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2017 P’= P0 - DCTTM P0: giá tham chiếu không bị chia quyền P’: giá tham chiếu điều chỉnh sau bị chia quyền DCTTM: cổ tức tiền mặt chia Ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu điều chỉnh là: 48.600  1.000 = 47.600 (đồng) cao giá đóng cửa thấp giá trung bình (47.730đ) Nhận xét: Thị trường phản ứng trước thông tin công ty FPT chi trả cổ tức đợt năm 2017 tiền mặt Trang 13 Ngày 04/08/2017: giá cổ phiếu đóng cửa 50.100đ/cổ phiếu đến ngày thông báo trả cổ tức 07/08/2017 giá giảm đến mức 49.850đ/cổ phiếu sau có xu hướng giảm dần Khối lượng giao dịch sau ngày thông báo chi trả đồng thời tăng vào ngày 08/07 09/07 mức 1.872.380 cổ phiếu Ngày giao dịch không hưởng quyền giá giảm mức 47.400đ/cổ phiếu mua cổ phiếu vào ngày nhà đầu tư khơng có tên danh sách trả cổ tức không hưởng quyền liên quan Ngày đăng ký cuối 18/08/2017 giá tăng nhẹ khối lượng giao dịch giảm mạnh Đợt 2:     14/05/2018: Sở giao dịch Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh thông báo ngày đăng ký cuối chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức đợt 2/2017 FPT 25/05/2018: Ngày giao dịch không hưởng quyền 28/05/2018: Ngày chốt danh sách 08/06/2018: Ngày thực chi trả Hình Biểu đồ giá khối lượng đợt năm 2017 𝑃 + (𝑃𝛼 × 𝛼) − 𝐶 1+𝛼+𝛽 ′ 𝑃 : Giá ngày giao dịch không hưởng quyền 𝑃: Giá 𝑃𝛼 : Giá cổ phiếu phát hành thêm 𝛼: Tỷ lệ cổ phiếu phát hành thêm; 𝛽: Tỷ lệ chia cổ phiếu thưởng C: Cổ tức tiền Ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu giá đóng cửa vào ngày 24/05/2018 với giá 59.500 đồng Tuy nhiên ngày giao dịch không hưởng quyềnquyền cổ phiếu 15% tiền mặt 15% nên giá tham chiếu điều chỉnh là: 𝑃′ = Trang 14 59.500−1.500 𝑃′ = = 50.430 (đồng) cao giá đóng cửa giá trung bình (50.020 1+15% đồng) Trước ngày thơng báo chi trả cổ tức giá cổ phiếu đóng cửa có điều chỉnh mức 59.500đ/cổ phiếu Đến ngày thơng báo giá tăng mức 61.600đ/cổ phiếu sau giảm dần đến ngày chốt danh sách Vào ngày chốt danh sách nhận cổ tức giá giảm mạnh Ngày 25/05 giá cổ phiếu 48.900đ đến ngày 28/8 chốt danh sách giảm mạnh 45.500đ vài ngày trì quanh mức 45.450đ Trả cổ tức cổ phiếu nên làm giá cổ phiếu giảm trả cổ tức tiền mặt nên giá không giảm mạnh Năm 2018: Đợt 1:  6/8/2018: Sở giao dịch Chứng khốn TP Hồ Chí Minh thơng báo ngày đăng ký cuối  16/08/2018: Ngày giao dịch không hưởng quyền  17/08/2018: Ngày đăng ký cuối  31/08/2018: Ngày thực chi trả Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2018 Ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu điều chỉnh là: 43.800 − 1.000 = 42.800 đồng thấp giá đóng cửa giá trung bình Giá cổ phiếu đợt chi trả cổ tức có xu hướng tăng Trước có thơng báo chi trả cổ tức, giá mức 42.600đ, đến ngày có thơng báo 06/08 giá giảm nhẹ xuống 42.250 đồng sau tăng dần Đợt 2:  9/5/2019: Sở giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh thơng báo ngày đăng ký cuối tạm ứng cổ tức đợt 2/2018 Công ty FPT Trang 15    17/05/2019: Ngày giao dịch không hưởng quyền 20/05/2019: Ngày đăng ký cuối 07/06/2019: Thời gian thực chi trả Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2018 Vào ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu 49.650 (đồng) trả cổ tức tiền mặt 10% nên giá tham chiếu điều chỉnh 44.230 (đồng) thấp giá trung bình giá đóng cửa Trước ngày thông báo chi trả giá mức 48.750đ/cổ phiếu, đến ngày 09/05/2019 giá tăng nhẹ mức 48.600 (đồng) tăng cao vào ngày 13/05 sau giảm Trước ngày giao dịch không hưởng quyền giá cao 49.500 (đồng) ngày 13/05 50.400 (đồng) ngày 15/05 Vào ngày giao dịch không hưởng quyền giá giảm mạnh 44.450 (đồng) Năm 2019: Đợt 1:  05/08/2019: Sở giao dịch chứng khốn TP.Hồ Chí Minh thơng báo ngày đăng ký cuối tạm ứng cổ tức đợt 1/2019 tiền công ty FPT  15/08/2019: Ngày giao dịch không hưởng quyền  16/08/2019: Ngày đăng ký cuối  30/8/2019: Thời gian thực chi trả Ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu điều chỉnh là: 53.200 − 1.000 = 52.200 (đồng) thấp giá đóng cửa giá trung bình (52.210 đồng) Trang 16 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2019 Trước ngày thông báo chi trả cổ tức giá mức 48.800đ/cổ phiếu, vào ngày thông báo chi trả giá tăng nhẹ 49.000đ/cổ phiếu Trước ngày giao dịch không hưởng quyền ngày đăng ký cuối giá ln có xu hướng tăng từ 48.800 (đồng) đến 53.000 (đồng) tâm lý thị trường phản ứng trước việc công ty định chi trả cổ tức Sau đó, giá giảm vào ngày chốt danh sách xuống mức 52.000đ/cổ phiếu tăng dần Đợt 2:  13/05/2020: Ngày giao dịch không hưởng quyền  14/05/2020: Ngày chốt danh sách cổ đông nhận cổ tức  05/06/2020: Ngày thực chi trả tiền mặt Trang 17 Hình Biểu đồ giá khối lượng giao dịch đợt năm 2019 Ngày giao dịch không hưởng quyền, giá tham chiếu điều chỉnh 46.430 (đồng) thấp giá đóng cửa giá trung bình (48.560 đồng) Trước ngày giao dịch không hưởng quyền giá cao mức 54.000 (đồng), vào ngày giao dịch không hưởng quyền giá xuống mức 49.350 (đồng) Đến ngày chốt ngày chốt danh sách thức giá giảm xuống 48.700 (đồng) tăng dần vào ngày 19/05 20/05 Như vậy, giá cổ phiếu FPT đợt chi trả cổ tức giai đoạn 2017-2019 biến động Đặc biệt ngày thông báo đăng ký, ngày giao dịch không hưởng quyền, ngày chốt danh sách cổ đông, giá cổ phiếu tăng giảm khác tâm lý nhà đầu tư phản ứng thị trường Trang 18 TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH CHI TRẢ CỔ TỨC ĐẾN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA FPT GIAI ĐOẠN 2017-2019 Bảng Bảng phân tích khả tốn FPT năm 2017-2019 Năm 2017 Quý Quý Cả II III năm Quý I Năm 2018 Quý Quý II III Cả năm Quý I Năm 2019 Quý Quý II III Cả năm Tài sản ngắn 20220 21767 16060 15891 16758 17462 18406 16919 17850 18432 18979 hạn (tỷVNĐ) Hàng tồn kho (tỷVNĐ) 4178 4394 1020 1181 1276 1545 1340 1465 1509 1425 1284 Nợ ngắn hạn 14738 15769 11100 10524 11902 13360 14452 12709 14116 15404 16102 (tỷVNĐ) Tổng tài sản 28046 29694 24999 25011 26286 28081 29757 28748 30358 32277 33394 (tỷVNĐ) Tổng nợ phải trả 15896 16659 11761 11111 12401 13916 14982 13216 14570 16026 16595 (tỷVNĐ) Hệ số toán ngắn hạn (lần) 1,37 1,38 1,45 1,51 1,41 1,31 1,27 1,33 1,26 1,2 1,18 Hệ số toán nhanh (lần) 1,09 1,1 1,35 1,4 1,3 1,9 1,18 1,22 1,16 1,104 1,1 Trang 19 Quý II Hệ số toán chung (lần) 1,76 Năm 2017 Quý Cả III năm 1,78 2,12 Quý I 2,25 Năm 2018 Quý Quý II III Cả năm Quý I 2,12 2,02 1,99 2,18 Đợt năm 2017 15% tiền 15% cổ phiếu Đợt năm 2018 10% tiền so với tổng nguồn vốn Năm 2019 Quý Quý II III Cả năm 2,08 2,014 2,01 Đợt năm 2018 10% tiền 10% 10% cổ phiếu Đợt năm 2019 10% tiền so với tổng nguồn vốn Tình hình chi trả cổ tức: - Năm 2017: chi trả cổ tức 40% so với tổng nguồn vốn - Năm 2018: chi trả cổ tức 30% so với tổng nguồn vốn - Năm 2019: tổng tỷ lệ cổ tức 35% Đợt năm 2017 10% tiền so với tổng nguồn vốn EPS (đồng) 5.129 3.903 4.220 Khả toán lãi vay (lần) 12,53 17,21 13,99 Trang 20 Từ tình hình trả cổ tức bảng số liệu ta thấy: - Việc chi trả cổ tức tiền làm ổn định nhà đầu tư làm giảm tài sản công ty, giảm lượng tiền mặt cơng ty, giảm khả tốn, khả toán nhanh, khả toán tức thời, khả tự cung ứng vốn doanh nghiệp khiến công ty phát hành trái phiếu, vay để tăng khả tự cung ứng vốn cho dự án sau Năm 2017, hệ số toán theo chiều tăng lên số dư nợ ngắn hạn năm giảm 3.638 tỷ đồng tài sản ngắn hạn lại giảm sâu giảm 4.160 tỷ đồng so với quý II Đến năm 2018 2019, nhìn chung qua quý ta thấy hệ số toán: hệ số toán ngắn hạn hệ số toán nhanh hệ số toán chung có xu hướng giảm Hệ số tốn ngắn hạn hệ số toán nhanh năm 2019 1,18 1,10 giảm nhẹ so với năm 2018, giảm đáng kể so với năm 2017 Nguyên nhân số dư nợ ngắn hạn tài sản ngắn hạn quý năm có xu hướng tăng, năm 2019 tăng thêm 1.651 tỷ đồng so với năm 2018 tăng thêm 5.002 tỷ đồng so với năm 2017 chủ yếu đến từ khoản vay ngắn hạn, số khoản vay chưa đến hạn trả, doanh thu chưa thực phải trả người lao động Trong tài sản ngắn hạn tăng nhẹ 573 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2018 tăng 2919 tỷ đồng so với năm 2017 nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng trưởng mạnh Tuy nhiên, hệ số toán lớn 1,0 cho thấy khả toán mức an tồn Hệ số tốn chung thường cao mức ổn định cho thấy tăng trưởng bền vững cấu tài vững FPT, tạo tảng cho phát triển lâu dài tương lai FPT tiếp tục ưu tiên đầu tư vào dự án mở rộng hoạt động ba khối kinh doanh (cơng nghệ, viễn thơng, giáo dục đầu tư), phát triển bền vững quản trị doanh nghiệp, đồng thời đẩy mạnh đầu tư nghiên cứu phát triển công nghệ để tạo dựng trì tốc độ phát triển bền vững Bên cạnh đó, thấy, năm trở lại đây, khả toán lãi vay FPT lớn, cơng ty ln có khả tốn khoản lãi vay đến hạn phải trả lợi nhuận trước thuế lãi vay FPT không dương ổn định mà cao gấp nhiều lần so với khoản lãi phải trả Ngoạn mục năm 2018 hệ số tăng vọt lên tới 17,21, tăng 37% so với năm 2017, nhiên năm 2019 13,99, tăng gần 12% so với năm 2017 Qua cho thấy khoản vốn vay sử dụng hiệu quả, FPT có tiềm lực kinh tế tốt, khả hoạt động kinh doanh tạo dòng lợi nhuận trước thuế cao - Mặt khác trả cổ tức cổ phiếu tăng số lượng cổ phiếu lưu hành làm tăng vốn điều lệ doanh nghiệp vì: Vốn điều lệ = mệnh giá cổ phiếu × khối lượng cổ phiếu lưu hành Trang 21 Đồng thời khơng chia sẻ thêm quyền kiểm sốt bên so với việc phát hành cổ phiếu công chúng Số lượng cổ phiếu lưu hành tăng làm cho thu nhập cổ phiếu thường (EPS) có xu hướng giảm Tuy nhiên, nhận thấy số EPS FPT từ năm 2017-2019 cao chưa có ổn định Thu nhập cổ phần năm 2018 giảm 24% so với năm 2017, lại tăng 8,12% vào năm 2019 Nguyên năm 2018 doanh thu sụt giảm FPT lại phát hành thêm gần 83 triệu cổ phiếu Việc lợi nhuận biến động cộng với việc doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu khiến EPS sụt giảm Trang 22 KẾT LUẬN Mục tiêu tiểu luận nghiên cứu sách chi trả cổ tức tác động đến tình hình cơng ty FPT giai đoạn 2017-2019 Trong q trình nghiên cứu, nhóm đưa quan điểm nhận xét mặt tích cực tiêu cực thực trạng sách cổ tức FPT Nhìn chung, FPT thực chi trả cổ tức chủ yếu hai hình thức tiền mặt cổ tức Giai đoạn 2017-2019, công ty chi trả cổ tức chủ yếu tiền mặt Điều làm giảm tài sản dẫn đến giảm khả toán Tuy nhiên, hệ số toán công ty cao ổn định cho thấy phát triển bền vững cấu tài vững cơng ty Ngồi cơng ty cịn chi trả cổ tức cổ phiếu cho cổ đông làm tăng lượng cổ phiếu lưu hành đồng thời không chia sẻ quyền kiểm sốt bên ngồi so với việc phát hành thêm cổ phiếu Tóm lại, sách chi trả cổ tức sách quan trọng Theo đó, FPT thường có xu hướng chi trả cổ tức tương đối ổn định qua năm, có biến động nhỏ khơng đáng kể để đảm bảo uy tín với cổ đơng, tỷ lệ sở hữu cơng ty bình ổn thị giá cổ phiếu thị trường chứng khoán Trang 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO Công ty cổ phần FPT , 2017-2019 Lịch sử chi trả cổ tức, s.l.: s.n Công ty cổ phần FPT , 2017-2020 Báo cáo kết phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức, s.l.: s.n Công ty cổ phần FPT, 2017-2019 Báo cáo thường niên , s.l.: s.n Công ty cổ phần FPT, 2017 Báo cáo tài hợp nhất, s.l.: s.n Cơng ty cổ phần FPT, 2018 Báo cáo tài hợp nhất, s.l.: s.n Công ty cổ phần FPT, 2019 Báo cáo tài hợp nhất, s.l.: s.n Stockbiz, 2017-2020 Lịch sử giao dịch chứng khoán CTCP FPT, s.l.: s.n Trang 24 ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN STT Họ tên Lê Thị Trang Nhung Đánh giá Hoàn thành tốt Hoàn thành tốt Hoàn thành tốt MSSV Phân công công việc 1818810058  Giới thiệu tổng quát  Kết luận  Technical support Nguyễn Thị Nhung 1818810059  Nhận xét tình hình kinh doanh Vũ Thị Hồng Nhung 1818810060  Tác động sách chi trả cổ tức đến tình hình tài Bùi Thị Nhật Thu 1818810072  Lời mở đầu  Tác động sách chi trả cổ tức đến giá cổ phiếu Nguyễn Thị Vân 1818810090  Tình hình chi trả cổ tức (nhóm trưởng) Hồn thành tốt Hồn thành tốt Trang 25 ... tức 13 Tác động sách chi trả cổ tức đến giá cổ phiếu Công ty FPT giai đoạn 2017-2019 13 Tác động sách chi trả cổ tức đến tình hình tài FPT giai đoạn 2017-2019 19 KẾT LUẬN 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO... chi trả cổ tức FPT giai đoạn 2017-2019 cụ thể sau: · Năm 2017: Chi trả cổ tức 40% so với tổng nguồn vốn, bao gồm 25% tiền 15% cổ phiếu Tình hình chi trả cổ tức cụ thể sau: Đợt 1: FPT định chi trả. .. tích, đánh giá sách cổ tức Cơng ty FPT giai đoạn 2017-2019 Bài tiểu luận gồm phần: Chương I: Giới thiệu khái quát Tập đoàn FPT Chương II: Thực trạng sách cổ tức Tập đoàn FPT giai đoạn 2017-2019