Giáo trình Lý thuyết tài chính tiền tệ Nghề Kế toán doanh nghiệp (Cao đẳng)

UBND TỈNH LÂM ĐỒNG TRƯỜNG CAO ĐẲNG NGHỀ ĐÀ LẠT GIÁO TRÌNH MƠN HỌC: LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ NGHỀ: KẾ TỐN DOANH NGHIỆP TRÌNH ĐỘ: CAO ĐẲNG Ban hành kèm theo Quyết định số: /QĐ- ngày ………tháng năm…… Hiệu trưởng Trường Cao đẳng Nghề Đà Lạt (LƯU HÀNH NỘI BỘ) Đà Lạt, năm 2017 TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN Tài liệu thuộc loại sách giáo trình nên nguồn thơng tin phép dùng nguyên trích dùng cho mục đích đào tạo tham khảo Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc sử dụng với mục đích kinh doanh thiếu lành mạnh bị nghiêm cấm LỜI GIỚI THIỆU Trước thay đổi lớn kinh tế giới, đặc biệt xu hướng toàn cầu hóa hội nhập tác động mạnh mẽ đến kinh tế quốc gia nhu cầu nghiên cứu, học tập môn Lý thuyết Tài Tiền tệ cần thiết hết, mơn học đưa vào giảng dạy từ lâu môn bắt buộc cho tất ngành thuộc khối Kinh tế nói chung số chun ngành gần nói riêng Giáo trình Lý thuyết Tài Tiền tệ tài liệu cần thiết cho giảng viên (tham khảo), sinh viên thuộc khối Kinh tế số bạn đọc quan tâm đến lĩnh vực Tài Tiền tệ Giáo trình biên soạn dựa tham khảo cách nghiêm túc có hệ thống tài liệu giảng dạy Trên sở chọn lọc nội dung phù hợp để đưa vào giảng dạy, nhằm mong muốn đưa nội dung Lý thuyết Tài Tiền tệ hịa nhập vào chương trình đào tạo chung rộng rãi đến với bạn đọc quan tâm lĩnh vực miền đất nước Tuy cố gắng việc tìm kiếm tài liệu, nghiên cứu, soạn thảo khó tránh khỏi thiếu sót, mong nhận đóng góp ý kiến bạn đọc để sách ngày hoàn thiện Xin chân thành cảm ơn Đà Lạt, ngày……tháng……năm… Chủ biên Lê Thị Kim Phượng MỤC LỤC LỜI GIỚI THIỆU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI CHÍNH TIỀN TỆ 1 Bản chất tiền tệ 1.1 Sự đời tiền tệ 1.2 Bản chất tiền tệ Chức tiền tệ 2.1 Theo quan điểm K.Marx 2.1.1 Thước đo giá trị 2.1.2 Phương tiện lưu thông 2.1.3 Phương tiện dự trữ giá trị 2.1.4 Phương tiện toán 2.1.5 Chức tiền tệ giới 2.2 Theo quan điểm kinh tế học đại 2.2.1 Chức phương tiện trao đổi 2.2.2 Chức đơn vị đánh giá 2.2.3 Chức phương tiện dự trữ giá trị Sự phát triển hình thái tiền tệ 3.1 Tiền hàng hóa (Hố tệ) 3.1.1.Hóa tệ khơng kim loại 3.1.2.Hóa tệ kim loại (Kim tệ) 3.2 Tín tệ 3.2.1.Tiền kim loại (coin) 3.2.2.Tiền giấy (Paper money or bank notes) 3.3 Tiền ghi sổ 10 3.4 Tiền điện tử 10 Chế độ tiền tệ 11 4.1 Chế độ đơn vị (chế độ vị - monometallism) 11 4.2 Chế độ song vị (chế độ vị - Bimetallism) 11 4.3 Chế độ vị tiền vàng (gold standard) 12 4.4 Chế độ vị vàng thỏi 12 4.5 Chế độ vị vàng hối đoái 12 4.6 Chế độ vị ngoại tệ 12 4.7 Chế độ vị tiền giấy không chuyển đổi vàng 12 Khối tiền tệ (Ms) 12 5.1 Khái niệm 12 5.2 Cách đo lường 14 Bản chất tài 15 6.1 Sự đời phạm trù tài 15 6.2 Bản chất tài 16 Chức tài 17 7.1 Chức phân phối 18 7.2 Chức giám đốc 19 Câu hỏi ôn tập 19 CHƯƠNG 2: HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 20 Tổng quan hệ thống tài 20 1.1 Khái niệm 20 1.2 Mơ hình hệ thống tài kinh tế 20 1.3 Các cấu phần hệ thống tài 23 Chức vai trò hệ thống tài 26 2.1 Chức hệ thống tài 26 2.2 Vai trị hệ thống tài phát triển kinh tế 26 Quản lý nhà nước hệ thống tài 26 3.1 Mục tiêu 26 3.2 Nội dung quản lý 27 Câu hỏi ôn tập 27 CHƯƠNG 3: TÍN DỤNG VÀ LÃI SUẤT TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG 28 Tổng quan tín dụng 28 1.1 Khái niệm đặc điểm tín dụng 28 1.2 Vai trò chức tín dụng 28 1.2.1 Tập trung phân phối lại vốn nguyên tắc hoàn trả 28 1.2.2 Chức tiết kiệm chi phí lưu thơng 29 1.2.3 Kiểm sốt hoạt động kinh tế thơng qua tiền tệ 29 Các loại hình tín dụng kinh tế thị trường 30 2.1 Tín dụng ngân hàng 30 2.2 Tín dụng thương mại 31 2.3 Tín dụng nhà nước 33 2.4 Tín dụng tiêu dùng 34 Tổng quan lãi suất 34 3.1 Bản chất lãi suất 34 3.2 Vai trò lãi suất 35 3.3 Một số loại lãi suất thị trường 36 Một số phân biệt lãi suất 36 4.1 Lãi suất thực lãi suất danh nghĩa 36 4.2 Lãi suất đơn lãi suất tích hợp 38 4.3 Lãi suất tỷ suất lợi tức 38 Câu hỏi ôn tập 38 CHƯƠNG 4: NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 40 Khái quát Ngân hàng thương mại ngân hàng trung ương 40 1.1 Sự đời Ngân hàng thương mại 40 1.2 Khái niệm chức NHTM 41 1.2.1 Khái niệm 41 1.2.2 Chức ngân hàng thương mại 41 1.3 Bảng cân đối tài sản NHTM 42 Các hoạt động NHTM 43 2.1 Hoạt động huy động vốn 43 2.2 Hoạt động sử dụng vốn 44 2.3 Hoạt động cung cấp dịch vụ 45 Câu hỏi ôn tập 45 CHƯƠNG 5: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG 46 Tổng quan Ngân hàng trung ương 46 1.1 Qúa trình hình thành 46 1.2 Mơ hình NHTW 46 1.2.1 Mơ hình NHTW độc lập với phủ 46 1.2.2 Mơ hình NHTW trực thuộc phủ 47 1.3 Chức NHTW 47 Ngân hàng trung ương số tiền tệ 48 2.1 Bảng cân đối tiền tệ rút gọn NHTW 48 2.2 Qúa trình NHTW cung cấp tiền dự trữ cho Hệ thống NHTM 48 Chính sách tiền tệ quốc gia 51 3.1 Khái niệm 51 3.2 Mục tiêu 51 3.3 Cơng cụ sách tiền tệ quốc gia 53 3.3.1 Dự trữ bắt buộc 53 3.3.2 Lãi suất 54 3.3.3 Thị trường mở 55 3.3.4 Tỷ giá hối đoái 56 3.3.5 Hạn mức tín dụng 56 Câu hỏi ôn tập 56 GIÁO TRÌNH MƠN HỌC Tên Mơn học: Lý thuyết tài tiền tệ Mã Mơn học: MH 11 Vị trí, tính chất, ý nghĩa vai trị Mơn học: - Vị trí: Mơn học lý thuyết tài tiền tệ bố trí giảng dạy với mơn học chung Trong nhóm mơn học sở, mơn lý thuyết tài bố trí học song song với mơn Luật kinh tế, Ngun lý kế tốn, Soạn thảo văn doanh nghiệp Kinh tế học - Tính chất: Mơn học lý thuyết tài tiền tệ thuộc nhóm mơn học sở bắt buộc Mơn học lý thuyết tài tiền tệ cung cấp kiến thức bản, tảng tài chính, tiền tệ, tín dụng, lãi suất hoạt động ngân hàng thương mại ngân hàng trung ương, làm sở cho học sinh nhận thức mơn chun ngành - Ý nghĩa vai trị Mơn học: Đóng vai trị quan trọng cung cấp kiến thức tài chính, tiền tệ ngân hàng Mục tiêu Môn học: - Về kiến thức: + Trình bày vấn đề tiền tệ tài + Nhận thức trình đời, phát triển tiền tệ tài + Trình bày chức năng, vai trị hệ thống tài kinh tế + Trình bày đời chức ngân hàng thương mại + Trình bày số vấn đề tổng quan NHTW sách tiền tệ quốc gia - Về kỹ năng: + Phân tích chức chất tiền tệ tài kinh tế + Phân tích mối quan hệ khâu hệ thống tài + Mơ tả cấu trúc quan hệ phận hệ thống tài sách điều hành phủ hệ thống tài quốc gia + Trình bày khái niệm, đặc điểm, vai trị loại hình tín dụng kinh tế thị trường + Phân tích vai trị chức tín dụng kinh tế, từ thấy tầm quan trọng hoạt động kinh tế + Giải thích nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng xác định cách tính lãi suất tín dụng + Sử dụng kiến thức nghiên cứu làm sở cho việc nhận thức, học tập môn chun mơn nghề ứng dụng có hiệu vào hoạt động thực tiễn sau - Về lực tự chủ trách nhiệm: + Có khả tự nghiên cứu, tự học, tham khảo tài liệu liên quan đến môn học để vận dụng vào hoạt động hoc tập + Vận dụng kiến thức tự nghiên cứu, học tập kiến thức, kỹ học để hoàn thiện kỹ liên quan đến môn học cách khoa học, quy định Nội dung Môn học: CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Mã chương: Giới thiệu Khơng phủ nhận vai trị tiền tệ kinh tế thị trường, tiền tệ đời từ lâu, từ kinh tế dần phát triển thông qua sản xuất trao đổi hàng hóa Hay hình thức phân phối thay đổi từ phân phối vật sang phân phối giá trị, tiền tệ phương tiện mà qua phạm trù tài phát huy tác dụng, chức Nền kinh tế vận hành thiếu tiền, cho dù tiền dạng (tiền bạc, tiền vàng, tiền giấy, tiền ngân hàng,…) Tiền tất tiền ln có giá trị kinh tế người gắn cho giá trị Mục tiêu: - Trình bày vấn đề tiền tệ tài - Nhận thức trình đời, phát triển tiền tệ tài - Phân tích chức chất tiền tệ tài kinh tế Nội dung chính: Bản chất tiền tệ 1.1 Sự đời tiền tệ Theo Mác, tiền tệ xuất sau trình phát triển lâu dài trao đổi hình thái giá trị Quá trình phát triển hình thái giá trị để đến hình thái giá trị diễn sau: - Hình thái trao đổi đơn giản hay ngẫu nhiên: bị Hình thái giá trị tương đối = rìu vật ngang giá chung Giá trị bò biểu rìu, cịn rìu dùng làm phương tiện để biểu giá trị bị Hàng hố (bị) mà giá trị biểu hàng hố khác (rìu) gọi hình thái giá trị tương đối Cịn hàng hố rìu mà giá trị sử dụng biểu giá trị hàng hố khác (bị) gọi hình thái vật ngang giá chung - Hình thái giá trị tồn hay mở rộng xuất sau lần phân công lao động lần thứ - lạc du mục tách rời khỏi tồn lạc địi hỏi có trao đổi nhiều hàng hoá khác trực tiếp Lúc giá trị vật không biểu thông qua giá trị sử dụng vật mà biểu thông qua giá trị sử dụng nhiều hàng hoá khác Trang Lê Thị Kim Phượng - Trung gian toán + Nếu khoản chi trả xã hội thực bên hệ thống ngân hàng chi phí lớn (chi phí in, đúc, bảo quản, vận chuyển, ) Còn khoản chi trả thực qua hệ thống ngân hàng thương mại với hình thức tốn thích hợp, thủ tục đơn giản kỹ thuật đại làm cho việc lưu thơng hàng hóa dịch vụ trở nên thuận tiện, nhanh chóng, an tồn tiết kiệm + Thực chức trung gian toán, ngân hàng thương mại có điều kiện huy động tiền gởi xã hội để tạo nguồn vốn cho vay đầu tư + Góp phần giám sát kỷ luật tài chính, giữ gìn kỹ cương phép nước tồn xã hội - Nguồn tạo tiền: Sự đời ngân hàng tạo bước phát triển chất kinh doanh tiền tệ + Ngân hàng thương mại có khả tạo tiền chuyển khoản hay bút tệ thay cho tiền mặt + Ngân hàng thương mại tạo tiền dựa sở tiền gởi xã hội Song số tiền gởi nhân lên gấp bội ngân hàng cho vay thông qua chế toán chuyển khoản ngân hàng ( Phải hoạt động hệ thống ngân hàng tác nhân gởi vay tiền) 1.3 Bảng cân đối tài sản NHTM Trong hệ thống ngân hàng Ngân hàng thương mại trung tâm thị trường tài với vai trị trung gian tài chính, thủ quỹ doanh nghiệp nơi tạo tiền Ngân hàng thương mại có bảng cân đối kế toán rút gọn sau: Trang 42 Lê Thị Kim Phượng (Để dễ nhớ bảng cần nhớ đơn giản “Tài sản” thứ có DN sở hữu “Nguồn vốn” nguồn gốc tạo tài sản Bên tài sản có khoản ngân hàng cho vay ra; bên nguồn vốn có khoản khách hàng gửi tiền vào) Nguồn vốn Ngân hàng đến từ vốn chủ sở hữu vốn huy động Trong chủ yếu vốn huy động có kỳ hạn Tài sản thứ tạo lợi nhuận, nhằm phân biệt với thứ không tạo lợi nhuận khác doanh nghiệp Tiền dự trữ chủ yếu để ngân hàng trung ương quản lý trình tạo tiền ngân hàng thương mại Tiền trữ không sinh tiền nên ngân hàng có xu hướng để mức tối thiểu theo quy định ngân hàng trung ương Chứng khốn trái phiếu nhà nước, doanh nghiệp hay cổ phiếu doanh nghiệp Đây khoản dự trữ thứ cấp ngân hàng thương mại, tính khoản không so với tiền dự trữ ngân hàng bán cần để thu tiền Các khoản cho vay: nguồn thu doanh nghiệp Đặc điểm mục tính khoản khơng thể truy thu nợ trước thời hạn Tài sản khác trụ sở, công cụ lao động,… thường chiếm 10% tổng giá trị tài sản Các hoạt động NHTM 2.1 Hoạt động huy động vốn - Huy động vốn nhàn rỗi xã hội: qua hình thức tiền gởi, phát hành trái phiếu vay + Tiền gởi bao gồm: tiền gởi có kỳ hạn khơng có kỳ hạn, tiền gởi toán tiền gởi tiết kiệm; tiền gởi doanh nghiệp tiền gởi cá nhân + Trái phiếu ngắn hạn dài hạn, với tên gọi khác như: tín phiếu ngân hàng, kỳ phiếu ngân hàng, trái phiếu ngân hàng + Vay mượn: vay mượn Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại khác - Vốn pháp định (còn gọi vốn riêng) vốn ban đầu theo luật định vào hoạt động ngân hàng Nó gia tăng q trình hoạt động, cách trích từ lợi nhuận kinh doanh, cách tăng mức đóng góp chủ sở hữu Bên cạnh vốn pháp định, ngân hàng thương mại lập quỹ dự trữ bao gồm: + Quỹ dự trữ trích từ lợi nhuận năm để bổ sung vốn pháp định Trang 43 Lê Thị Kim Phượng + Quỹ dự trũ đặc biệt số vốn trích từ lợi nhuận để bù đắp rủi ro trình kinh doanh Vốn riêng ngân hàng thương mại thường mức 10 % so với tổng tài sản Có 2.2 Hoạt động sử dụng vốn Là nghiệp vụ chủ yếu quan trọng ngân hàng thương mại Những hướng sử dụng vốn ngân hàng thương mại cho vay, đầu tư hoạt động ngân quỹ, hướng cho vay đầu tư khai thác sử dụng nguồn vốn ngân hàng thương mại - Cho vay nghiệp vụ quan trọng ngân hàng thương mại Bao gồm cho vay ngắn hạn, trung hạn dài hạn + Cho vay ngắn hạn loại cho vay truyền thống, có vị trí hoạt động sử dụng khai thác nguồn vốn ngân hàng thương mại Thể qua dạng như: chiết khấu giấy tờ có giá, ứng trước theo hợp đồng, khấu trừ chi qua tài khoản vãng lai, thuê mua, trả góp Hai loại cho vay ngắn hạn theo thơng lệ quốc tế: * Cho vay theo thời vụ (từng doanh vụ): Ví dụ: Vay để nhập URÊ, bán xong trả dứt nợ Kỳ hạn nợ loại xác định cụ thể tháng theo thời gian cần cho doanh vụ hay dự trữ thời vụ * Cho vay khơng thời vụ (cho vay bổ sung vốn lưu động): Các ngân hàng nước ngoài, dùng loại cho vay thường khơng định kỳ hạn trả nợ họ coi tài khoản tiền gửi dư Có tiền vay dư Nợ Doanh nghiệp có số vốn riêng, cịn hoạt động kinh doanh thường xuyên vay ngân hàng + Cho vay trung dài hạn: Là loại cho vay thực chương trình, dự án phát triển kinh tế xã hội - Hoạt động đầu tư hay gọi hoạt động chứng khốn gíup ngân hàng thương mại sử dụng khai thác tối đa nguồn vốn huy động Đồng thời mang lại nguồn thu nhập quan trọng cho ngân hàng thương mại Chủ đầu tư hưởng lợi tức định, cần bán thu hồi vốn thị trường tài Ngược lại với hình thức cho vay đến hạn rút vốn + Ngân hàng thương mại đầu tư vốn mua chứng khoán ngắn hạn, chủ yếu chứng khốn ngắn hạn phủ Những chứng khoán vừa mang lại thu nhập cho ngân hàng thương mại, vừa góp phần vào việc cân thu chi Trang 44 Lê Thị Kim Phượng ngân sách Đồng thời, góp phần điều hịa lưu thơng tiền tệ kinh tế quốc dân + Ngân hàng thương mại phép đầu tư vốn mua cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, qua ngân hàng thương mại tham gia vào việc thành lập qủan lý doanh nghiệp (Theo luật ngân hàng ngân hàng thương mại phép hùn vốn, mua cổ phiếu khơng q 10% vốn cơng ty, xí nghiệp.) + Ở Việt Nam, gần ngân hàng thương mại phép đầu tư liên doanh - Hoạt động ngân quỹ hoạt động phục vụ cho việc chi trả khách hàng Nó bao gồm nghiệp vụ quỹ tiền mặt, tiền gửi ngân hàng khác ngân hàng trung ương, tiền trình thu nhận Ngồi ra, hoạt động ngân quĩ bao gồm nghiệp vụ chứng khoán ngắn hạn + Quỹ tiền mặt bao gồm tiền giấy tiền đúc, sử dụng để chi trả cho khách hàng + Tiền gửi ngân hàng trung ương bao gồm tiền gửi dự trữ bắt buộc tiền gửi toán ( dư thừa ) + Tiền gửi ngân hàng khác phục vụ cho việc chi trả theo yêu cầu khách hàng, ngân hàng thương mại qua ngân hàng thương mại khác 2.3 Hoạt động cung cấp dịch vụ Các hoạt động ủy thác hay gọi hoạt động trung gian, bao gồm: Các nghiệp vụ toán tiền hàng, dịch vụ quản lý, quản lý tài sản, phát hành chứng khoán, mua bán, bảo quản chứng từ, cung cấp thông tin, tư vấn kinh doanh, đầu tư, qủan trị doanh nghiệp Những nghiệp vụ thực theo ủy thác khách hàng Câu hỏi ôn tập Trình bày đời chức ngân hàng thương mại Trang 45 Lê Thị Kim Phượng CHƯƠNG 5: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Mã chương: Ngày NHTW biết đến với vai trò quan trọng ngân hàng có quyền phát hành tiền điều tiết lượng tiền lưu thông Tuy nhiên chức NHTW thể rõ ngày đời Nó q trình lâu dài, trải qua nhiều biến đổi không giống quốc gia Mục tiêu: Trình bày số vấn đề tổng quan NHTW sách tiền tệ quốc gia Nội dung chính: Tổng quan Ngân hàng trung ương 1.1 Qúa trình hình thành Ngày NHTW biết đến với vai trị quan trọng ngân hàng có quyền phát hành tiền điều tiết lượng tiền lưu thông Tuy nhiên chức NHTW thể rõ ngày đời Nó trình lâu dài, trải qua nhiều biến đổi không giống quốc gia Nhưng khái qt lại ta chia q trình đời phát triển NHTW thành hai giai đoạn -Giai đoạn 1: Giai đoạn sơ khai, giai đoạn đời ngân hàng phát hành độc quyền -Giai đoạn 2: Giai đoạn phát triển, giai đoạn ngân hàng phát hành độc quyền phát triển thành NHTW 1.2 Mơ hình NHTW 1.2.1 Mơ hình NHTW độc lập với phủ Quốc hội NHTW Chính phủ Theo mơ hình này, phủ khơng có quyền can thiệp vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ NHTW chịu đạo Quốc hội Mơ hình xây dựng quan điểm cho để phủ can thiệp vào NHTW phủ lợi dụng NHTW để phát hành tiền Trang 46 Lê Thị Kim Phượng bù đắp thiếu hụt NSNN dẫn đến lạm phát Bên cạnh NHTW bị kiểm sốt khơng phát huy tính chủ động việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Các NHTW theo mơ hình Cục dự trữ liên bang Mỹ, NHTW Thụy Sĩ, Anh, Pháp, Đức, Nhật, Châu Âu Xu hướng mơ hình NHTW ngày tăng nước phát triển 1.2.2 Mơ hình NHTW trực thuộc phủ Chính phủ Hội đồng sách tiền tệ gồm : Thống đốc NHTW thành viên khác NHTW Theo mơ hình này, phủ có ảnh hưởng lớn NHTW thông qua việc bổ nhiệm thành viên vào máy quản trị điều hành NHTW, chí phủ cịn can thiệp trực tiếp vào việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Mơ hình dựa quan điểm cho rằng: Chính phủ quan hành pháp, thực chức quản lý kinh tế vĩ mơ nên phủ phải nắm tay công cụ kinh tế vĩ mô để phối hợp hiệu cơng cụ Chính sách tiền tệ cơng cụ đó, việc xây dựng thực thi sách )tiền tệ NHTW nên NHTW phải trực thuộc phủ Các nước áp dụng mơ hình phần lớn nước Đông Á ( Hàn Quốc, Đài Loan, Sinfapore, Việt Nam Mơ hình phù hợp nước phát triển 1.3 Chức NHTW - Phát hành tiền: tiền giấy, tiền đúc, tiền chuyển khoản NHTW phát hành tiền qua ngõ phủ; qua ngõ NHTM tổ chức tín dụng phi ngân hàng; qua ngõ thị trường mở qua ngõ thị trường vàng ngoại hối - Ngân hàng ngân hàng: Ngân hàng Trung Ương thực chức ngân hàng với ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác, khơng thực tư cách ngân hàng doanh nghiệp, hộ gia đình Thực tư cách ngân hàng với ngân hàng thương mại người cho vay cuối thông qua nghiệp vụ tái chiết khấu tái cấp vốn Ngân hàng Trưng ương thực toán không dùng tiền mặt ngân hàng, thông qua hình thức bù trừ - Ngân hàng nhà nước Trang 47 Lê Thị Kim Phượng + Ngân hàng TW người cung ứng tiền cho kho bạc nhà nước, nhận tiền gửi kho bạc nhà nước đặc biệt cấp tiền vay cho phủ để cân ngân sách + Thay mặt nhà nước quản lý hoạt động tiền tệ, tín dụng & tốn đối nội đối ngoại + Thay mặt phủ ký kết hiệp định tiền tệ, tín dụng, tốn với nước ngồi tham gia với cương vị thành viên số tổ chức tài quốc tế Ngân hàng trung ương số tiền tệ 2.1 Bảng cân đối tiền tệ rút gọn NHTW 2.2 Qúa trình NHTW cung cấp tiền dự trữ cho Hệ thống NHTM Quá trình tạo tiền ghi theo bảng cân đối kế toán sau: Giả định: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Rd= 10%; ngân hàng thương mại không dự trữ vượt mức mà cho vay hết tiền cho vay B1: ngân hàng trung ương mua vào 100 tỷ trái phiếu từ ngân hàng A làm thay đổi cấu bảng cân đối kế toán ngân hàng trung ương ngân hàng A sau: B2: Ngân hàng lúc có dự trữ nên khơng cần dự trữ mà cho công ty X Trang 48 Lê Thị Kim Phượng vay 100 tỷ Công ty X lại gửi 100 tỷ vào ngân hàng B (có thể trả tiền cho người bán, người bán có tài khoản ngân hàng B) B3: Ngân hàng B lúc phải dự trữ 10% tiền gửi nên cho cơng ty Y vay 90 tỷ Y có 90 tỷ lại gửi vào ngân hàng C Trang 49 Lê Thị Kim Phượng Chúng ta thấy bút toán ngân hàng B chuyển 90 tỷ từ tiền dự trữ sang khoản cho vay; hai mục thuộc cột tài sản Doanh nghiệp Y vay 90 tỷ tăng tiền mặt lên 90 tỷ bên tài khoản nợ tăng thêm 90 tỷ, thể tính cân bảng cân đối kế tốn Ngân hàng C tăng tiền dự trữ lên 90 tỷ; khoản vay bên nguồn vốn tăng 90 tỷ; bảng cân đối kế toán ngân hàng C cân B4: Ngân hàng C lại dự trữ 10% tương ứng với 9tỷ, cho công ty Z vay 81 tỷ Cứ ta có tổng số tiền tạo sau: 100 tỷ + 90 tỷ + 81 tỷ +….= 100 * 1/0,1= 1000 tỷ Nếu tỷ lệ trữ bắt buộc 20% tổng lượng tiền = 100 * 1/0,2= 500 tỷ Nếu tỷ lệ dự trữ bắt buộc 5% tổng lượng tiền =100 *1/0,05= 2000 tỷ -> ta có cơng thức lượng cung tiền dưới: Hoặc cơng thức viết sau: Trang 50 Lê Thị Kim Phượng Hình Ủy nhiệm chi thể nghiệp vụ toán doanh nghiệp X cho doanh nghiệp Y Doanh nghiệp X có tài khoản ngân hàng A DN Y có tài khoản ngân hàng B Khi thực tốn chất nghiệp vụ chuyển tiền hai ngân hàng Nhưng ngân hàng A trở tiền tới ngân hàng B mà trừ vào số dư ngân hàng B gửi A Chính sách tiền tệ quốc gia 3.1 Khái niệm Chính sách tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ, thơng qua cơng cụ mình, NHTW chủ động thay đổi cung ứng tiền lãi suất ( lãi suất liên ngân hàng mục tiêu) nhằm đạt mục tiêu kinh tế xã hội đặt 3.2 Mục tiêu Mục tiêu cuối sách tiền tệ là: Tăng trưởng kinh tế; Tạo công ăn việc làm; Kiểm sốt lạm phát; Ổn định thị trường tài chính, ổn định lãi suất 3.2.1 Mục tiêu tăng trưởng kinh tế Do sách tiền tệ ảnh hưởng đến chi tiêu cải xã hội nên dùng sách tiền tệ làm địn bẩy kích thích tăng trưởng kinh tế Mức độ tăng trưởng kinh tế phản ánh qua mức độ tăng lên tương đối tuyệt đối GDP năm sau so với năm trước Nếu kinh tế tăng trưởng q nóng dẫn đến lạm phát cao cịn kinh tế suy thoái thường kéo theo thiểu phát Nên để giữ mức tăng trưởng kinh tế khả thi mục tiêu quan trọng Muốn kinh tế tăng trưởng phải tái sản xuất mở rộng sở khai thác triệt để nguồn lực kinh tế Thơng qua sách tiền tệ thay đổi lãi suất, qua dó tác động đến tiết kiệm đầu tư, từ tác động đến tăng trưởng kinh tế Ngân hàng sử dụng sách tiền tệ để khai thác tối đa nguồn lực tạm thời nhàn rỗi xã hội phân phối lại cho đơn vị kinh tế sử dụng nhằm phat triển kinh tế Trang 51 Lê Thị Kim Phượng 3.2.2 Mục tiêu tạo công ăn việc làm Tạo công ăn việc làm mục tiêu sách kinh tế vĩ mơ nói chung mục tiêu sách tiền tệ nói riêng Tạo cơng ăn việc làm có ý nghĩa quan trọng - Thất nghiệp cao nguyên nhân nghèo khổ gia tăng - Thất nghiệp cao làm dư thừa lao động nguồn lực khác dẫn đến làm GDP giảm - Thất nghiệp mầm mống tệ nạn xã hội Như tình trạng khơng có việc làm ( thất nghiệp) ảnh hưởng gây hậu không tốt cho kinh tế xã hội Câu hỏi đặt ra: có phải tạo cơng ăn việc làm đầy đủ có nghĩa tỷ lệ thất nghiệp hay khơng? Có trường hợp người dân có công ăn việc làm bị coi thất nghiệp hay không? Thực tế kinh tế, thời điểm tồn tỷ lệ thất nghiệp định có việc làm hay khơng có việc làm, mức độ việc làm cao hay thấp Lý xuất phát từ hai nguyên nhân sau: - Thất nghiệp tạm thời: thực tế lúc người tìm việc nhà tuyển dụng gặp Thâm chí người cần việc người tuyển dụng hai người gặp chưa đáp ứng nhu cầu điều dẫn đến tìn trạng thất nghiệp Nhưng tình trạng thất nghiệp tạm thời Và người hết thất nghiệp họ tìm cơng việc ưng ý Loại thất nghiệp mang lại lợi ích cho kinh tế tạo lợi ích cho người làm người tuyển dụng “ người việc” Có người có cơng việc sẵn sảng nghỉ việc để tìm việc theo mong muốn hay có người nghỉ việc để đầu tư cho việc học hành nhằm mong muốn tìm việc tốt Thất nghiệp cấu: : người khơng có việc không đáp ứng kỹ yêu cầu cơng việc hay nói cách khác họ cần việc họ lại khơng thể làm khơng có khả năng.Họ khơng có lựa chọn cơng việc phù hợp mà cần công việc họ lại không đáp ứng yêu cầu nhà tuyển dụng Như tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên = TN tạm thời +TN cấu Và tạo công ăn việc làm cao khơng có nghĩa làm cho tỷ lệ khơng mà cần trì tỷ lệ mức hợp lý 3.2.3 Mục tiêu kiểm sốt lạm phát Trong điều kiện lưu thơng tiền vàng tiền giấy khả hốn khối lượng tiền thực tế phù hợp với nhu cầu kinh tế cách tự phát thông qua chế đúc tiền đổi tiền tự Nhưng bước sang giai đoạn tiền bất khả hốn Trang 52 Lê Thị Kim Phượng lượng tiền cung ứng bị kiểm soát có lúc rơi vào trạng thái dư thừa thiếu hụt Hiện tượng lạm phát hay thiểu phát xảy tất yếu Một kinh tế thực tăng trưởng moi trường ổn định tiền tệ -giá Việc ổn định tiền tệ-giá có vai trị to lớn đăc biệt việc ổn định phát triển kinh tế vĩ mô kinh tế Trạng thái làm phát hấp kinh tế ổn định giúp cá nhân, hộ gia đình, cơng ty có thông tin tin cậy để đưa định kinh tế Giá ổn định việc phân phối nguồn lực kinh tế hiệu Khi lạm phát hay thiểu phát liên tục gây tốn cho xã hội Nên mục tiêu kiểm soát lạm phát mục tiêu quan trọng mà sách tiền tệ cần hướng tới Để thực mục tiêu cuối cần có khoảng thời gian dài Nếu thực mà mắc sai lầm khơng cịn thời gian để sửa chữa Vì để đạt mục tiêu cuối cần thông qua mục tiêu trung gian chi tiết hóa thành mục tiêu hoạt động cụ thể Tiêu chuẩn để NHTW lựa chọn mục tiêu trung gian: chúng phải có tính định lượng, đo lường được, kiểm sốt thơng qua chúng dự đốn việc thực mục tiêu cuối Ta có sơ đồ thực mục tiêu sau Mục tiêu hoạt động VD: Lãi suất ngắn hạn Tiền sở Mục tiêu trung gian VD: Tổng cung M2 Lãi suất dài hạn Mục tiêu cuối -Tăng trưởng -Tạo việc làm -Kiểm sốt lạm phát 3.3 Cơng cụ sách tiền tệ quốc gia 3.3.1 Dự trữ bắt buộc Dự trữ bắt buộc khoản tiền bắt buộc NHTG phải gửi NHTW tính theo tỷ lệ định số tiền gửi mà NHTG huy động Như vậy, NHTG sử dụng số tiền huy động vay sau trừ khoản dự trữ Qua để điều tiết khối lượng tiền mà NHTG cung ứng cho kinh tế NHTW cần điều chỉnh tỷ lệ DTBB tăng giảm Hay nói cách khác NHTW tăng giảm tỷ lệ DTBB làm giảm tăng hệ số tạo tiền gửi NHTG kết khối tín dụng mà NHTG cung ứng giảm tăng theo Trang 53 Lê Thị Kim Phượng Ưu điểm: Khi sử dụng DTBB để kiểm sốt cung tiền tệ có tác động mạnh mẽ tác động tất ngân hàng Điều tạo nên công Mặt khác cần thay đổi nhỏ tỷ lệ DTBB có tác động mạnh mẽ đến lượng tiền cung ứng Nó cho thấy liệt sử dụng DTBB để kiểm sốt, cơng cụ đầy quyền lực NHTW Nhược điểm: Do tác động tỷ lệ DTBB mạnh nên ngân hàng cần thay đổi cung tiền tệ giới hạn khó Bên cạnh việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc ảnh hưởng đến việc nguồn vốn dùng để kinh doanh từ ảnh hưởng đến khả thu lợi ngân hàng Việc thường xuyên thay đôi tỷ lệ DTBB gây nên bất ổn cho NHTG việc quản lý khoản ngân hàng khó khăn Vì NHTW phải phân tích kỹ trước muốn tăng tỷ lệ DTBB 3.3.2 Lãi suất Lãi suất giá quyền sử dụng vốn Việc thay đổi lãi suất ảnh hưởng dến chi phí tín dụng từ tác động đến khối lượng tín dụng kinh tế mở rộng thu hẹp Nếu lãi suất tăng, chi phí tín dụng tăng, người dân hạn chế vay tiền dẫn dến khối lượng tín dụng bị thu hẹp ngược lại lãi suất giảm tác động làm tăng quy mô khối lượng tín dụng Vậy NHTW sử dụng cơng cụ lãi suất để điều hành sách tiền tệ cách thức sau: - NHTW kiểm soát trực tiếp lãi suất thị trường cách: Ấn định lãi suất tiền gửi lãi suấ cho vay theo thời kỳ; Hoặc đưa sàn lãi suất tiền gửi (mức tối thiểu để đảm bảo quyền lợi người cho vay) trần lãi suất cho vay (mức tối đa để đảm bảo quyền lợi người vay) tạo nên khung lãi suất giới hạn - NHTW áp dụng sách tự hóa lãi suất, để lãi suất tự hình thành theo chế thị trường can thiệp vào lãi suất thị trường cách gián tiếp thông qua việc đưa mức lãi suất để định hướng cho LSTT Sử dụng công cụ lãi suất tái cấp vốn kết hợp với lãi suất thị trường mở để điều chỉnh LSTT Tái cấp vốn hình thức NHTW cho NHTG vay thông qua việc tái chiết khấu tái cầm cố Nếu NHTW muốn tăng khối lượng tiền tệ, NHTW khuyến khích NHTG vay cách giảm lãi suất tái chiết khấu điều kiện để tái chiết khấu dễ dàng Việc NHTG dễ dàng vay tốn chi phí vay nên NHTG có hướng giảm lãi suất cho vay Ngược lại NHTW muốn kiểm sốt, khơng muốn tăng khối lượng tiền tệ, NHTW tăng lãi suất tái chiết khấu, đưa điêu kiện chặt chẽ muốn chiết khấu NHTW Việc hạn chế việc vay tiền từ NHTW NHTG Vì việc vay khó khăn hơn, chi phí vay tốn nên NHTG phải tăng lãi suất cho vay Tuy nhiên sách tái chiết khấu có nhược điểm: Nó khiến NHTG ỷ lại Việc NHTW điều chỉnh Trang 54 Lê Thị Kim Phượng lãi suất tái chiết khấu bắt buộc NHTG vay NHTW bị lệ thuộc vào nhu cầu vay vốn NHTG Để khắc phục điều này, nhà kinh tế cs đề xuất gắn lãi suất tái chiết khấu với lãi suất thị trường 3.3.3 Thị trường mở Công cụ thị trường mở phản ánh việc NHTW mua bán chứng từ có giá thị trường tài cơng cộng, nhằm đạt đến mục tiêu điều chỉnh lượng tiền lưu thông Các CTCG mà NHTW thường xử dụng để tiến hành nghiệp vụ thị trường mở chứng khốn kho bạc tính lỏng cao có dung lượng kinh doanh lớn Việc NHTW mua bán chứng khoán thị trường mở tác động đến khối lượng tiền mặt lưu thơng Khi NHTW đem bán chứng khốn thị trường mở thu tiền mặt séc Điều làm lượng tiền mặt cung ứng lưu thông giảm, dự trữ NHTG giảm làm giảm khả cung ứng tín dụng NHTG cung ứng tiền bị thắt chặt Ngoài việc NHTW bán chứng khoán thị trường làm cung chứng khốn tăng làm giá chứng khốn giảm, lãi suất chứng khoán tăng lên Lãi suất chứng khoán tăng buộc NHTG phải tăng lãi suất tiền gửi để người dân không rút tiền khỏi ngân hàng để đầu tư vào chứng khốn, từ thắt chặt thêm khối tiền tệ Ngược lại NHTW dùng tiền mặt séc mua chứng khoán thị trường mở làm lượng tiền mặt cung ứng lưu thông tăng lên, dự trữ NHTG tăng lên làm tăng khả cung ứng tín dụng NHTG cung ứng tiền nới lỏng Ngoài việc NHTW mua chứng khoán thị trường làm cầu chứng khoán tăng dẫn đến làm giá chứng khoán tăng, lãi suất chứng khốn giảm Lãi suất chứng khoán giảm nên NHTG giảm lãi suất cho vay từ kích thích doanh nghiệp vay, nghĩa tăng khối tiền tệ Ưu điểm sử dụng nghiệp vụ thị trường mở - NHTW chủ động tiến hành mà không cần phụ thuộc vào nhu cầu NHTG - Nghiệp vụ tương đối linh hoạt xác, sử dụng mức độ - Nghiệp vụ thị trường mở dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc điều hành Khi ngân hàng nhận thấy việc mua chứng khoán làm lượng tiền cung ứng tăng nhanh NHTW sửa chữa cách tiến hành bán chứng khoán thị trường mở Nghiệp vụ thị trường mở hồn thành nhanh chóng mà khơng bị cản trở mặt hành Trang 55 Lê Thị Kim Phượng 3.3.4 Tỷ giá hối đoái Tỷ giá giá đơn vị tiền tệ nước biểu số lượng đơn vị tiền tệ nước khác Sự biến đổi tỷ giá hối đoái có tác động mạnh mẽ đến hoạt động kinh tế, từ hoạt động xuất nhập đến hoạt động SXKD tiêu dùng qua biến đổi giá hàng hóa Do tỷ giá hối đối cơng cụ quan trọng để NHTW thực thi sách tiên tệ Khi vận hành cơng cụ tỷ giá hối đối, NHTW có cách thức sau: Ấn định tỷ giá cố định, thả tỷ giá theo quan hệ cung –cầu ngoại tệ thị trường, tỷ giá cố định di động cần thiết, tỷ giá thả có quản lý Cung – cầu ngoại tệ biến động không ngừng nên việc NHTW ấn định tỷ giá cố định NHTW vi phạm quy luật kinh tế khách quan quy luật cung –cầu Còn NHTW để tỷ giá thả theo quan hệ cung – cầu ngoại tệ biến động tăng giảm tỷ giá tất yếu xảy từ dẫn đến thăng trầm kinh tế Tỷ giá cố dịnh di động cần thiết tỷ giá NHTW ấn định theo tình hình thực tế, tỷ giá ấn định lại gần sát với tỷ giá thực tế Cách vận hành phù hợp tình hình ngoại hối biến đổi chậm Nếu tình hình ngoại hối biến đổi nhanh việc ấn định lại tỷ giá gây chậm trễ Tỷ giá thả có quản lý tỷ giá hình thành theo quan hệ cung cầu cần thiết NHTW can thiệp biện pháp thích hợp trực tiếp gián tiếp Ngân hàng thường sử dụng biện pháp tác động vào dự trữ ngoại hối 3.3.5 Hạn mức tín dụng Bằng cơng cụ hạn mức tín dụng, NHTW quy định cho NHTG hạn mức tăng trường tín dụng tối đa thời gian định Đây phương pháp mạnh, mang tính hành chính, có hiệu lực đáng kể Câu hỏi ơn tập Trình bày số vấn đề tổng quan NHTW sách tiền tệ quốc gia Trang 56 Lê Thị Kim Phượng ... tiêu: - Trình bày vấn đề tiền tệ tài - Nhận thức trình đời, phát triển tiền tệ tài - Phân tích chức chất tiền tệ tài kinh tế Nội dung chính: Bản chất tiền tệ 1.1 Sự đời tiền tệ Theo Mác, tiền tệ xuất... tiền tệ Có nghĩa đâu có tạo lập sử dụng nguồn lực tài có thực chức giám đốc tài Câu hỏi ơn tập Trình bày vấn đề tiền tệ tài Trình bày trình đời, phát triển tiền tệ tài Nêu chức chất tiền tệ tài. .. thức tài chính, tiền tệ ngân hàng Mục tiêu Môn học: - Về kiến thức: + Trình bày vấn đề tiền tệ tài + Nhận thức trình đời, phát triển tiền tệ tài + Trình bày chức năng, vai trị hệ thống tài kinh