Chuong 1 tng quan th trng ngoi hi

MƠN HỌC: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ GV: VŨ THÙY LINH Khoa Kinh Doanh Quốc Tế HVNH Tài liệu tham khảo  Giáo trình Tài quốc tế, GS TS Nguyễn Văn Tiến  Sách tập giải TCQT  Giáo trình Kinh doanh ngoại hối – GS.TS Nguyễn Văn Tiến TS Phạm Thị Hoàng Anh  Pháp lệnh ngoại hối 2006  Pháp lệnh 06/2013 sửa đổi Pháp lệnh 2006  Nghị đinh 70/2014 quy định chi tiết cho Pháp lệnh 2006 Pháp lênh sửa đổi  Website: www.sbv.gov.vn www.imf.org www.worldbank.org www.adb.org CÁC CHỦ ĐỀ CHÍNH CỦA MƠN HỌC  CHỦ ĐỀ 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ  CHỦ ĐỀ 2: CÁN CÂN THANH TOÁN QUỐC TẾ  CHỦ ĐỀ 3: CHẾ ĐỘ TỶ GIÁ VÀ VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG  CHỦ ĐỀ 4: HỌC THUYẾT NGANG GIÁ SỨC MUA  CHỦ ĐỀ 5: HỌC THUYẾT NGANG GIÁ LÃI SUẤT  CHỦ ĐỀ 6: CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN TỶ GIÁ  CHỦ ĐỀ 7: HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ (Thảo luận) Cấu Trúc đề thi  I Trắc nghiệm (7đ)  Trắc nghiệm lý thuyết (4đ = 16 câu)  Trắc nghiệm tập (3đ = câu)  II Bài tập câu hỏi ứng dụng thực tế (3đ)  Bài tập (2đ)  Câu hỏi ứng dụng thực tế (1đ) CHỦ ĐỀ 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ NỘI DUNG CHÍNH  Đại cương tài quốc tế  Tổng quan thị trường ngoại hối  Những vấn đề kinh doanh ngoại hối  Trạng thái luồng tiền rủi ro lãi suất  Trạng thái ngoại tệ rủi ro tỷ giá Đại cương tài quốc tế  Mở cửa kinh tế tài quốc tế  Cơ sở hình thành TCQT: thương mại quốc tế chu chuyển vốn quốc tế  Tài quốc tế ngày trở nên quan trọng, phát sinh nhu cầu sử dụng trao đổi đồng tiền quốc gia – Tỷ giá  Biến động rủi ro tỷ giá ngày gia tăng  - Mâu thuẫn lợi ích nhà XK NK  - Tỷ giá biến động -> tác động tới chi phí, doanh thu lợi nhuận DN  - Sử dụng công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá, nâng cao lực dự báo biến động tỷ giá, đa dạng hóa tiền tệ sử dụng tốn  - Rủi ro tồn cầu hóa đầu tư: Giá trị tài sản có tài sản nợ ngoại tệ thay đổi quy nội tệ Thị trường tài quốc tế  Là nơi “ vay- cho vay’ , “ mua – bán “ tài sản tài chủ thể quốc gia khác  Các tài sản tài chính: chứng tiền gửi, thương phiếu, tín phiếu, trái phiếu, cổ phiếu Và cơng cụ tài phái sinh Cấu trúc thị trường: Eurocurrency Thị trường Tiền tệ quốc tế Eurocredit Euronotes Thị trường TT cổ phiếu quốc tế Vốn quốc tế TT trái phiếu quốc tế Thị trường Ngoại hối Câu hỏi mục tiêu:  Hàng hóa trao đổi mua bán thị trường ngoại hối?  Chức năng, đặc điểm thị trường ngoại hối nào?  Các thành phần tham gia thị trường ngoại hối? 10 Trạng thái ngoại tệ  Trạng thái ngoại tệ trường (Long foreign currency): giao dịch làm tăng quyền sở hữu ngoại tệ (hiện tương lai) làm phát sinh trạng thái ngoại tệ trường  LFC phản ánh tăng doanh số: làm tăng quyền sở hữu ngoại tệ thời gian định 83 Trạng thái ngoại tệ  Trạng thái ngoại tệ đoản (Short foreign currency): giao dịch làm giảm quyền sở hữu ngoại tệ (hiện tương lai) làm phát sinh trạng thái ngoại tệ đoản  SFC phản ánh giảm doanh số: làm giảm quyền sở hữu ngoại tệ thời gian định 84 LFC SFC Mua ngoại tệ Bán ngoại tệ Thu l·i cho vay b»ng ngo¹i tƯ Tra lÃi vay ngoại tệ Nhận quà tặng, viện trợ Biếu, tặng quà Thu phí dịch vụ ngoại tệ Trả phí dịch vụ ngoại tƯ Tìm lại ngoại tệ bị 5.Ngo¹i tƯ bị mất, ngoại tệ bị rách nát, h hỏng 85 Trạng thái ngoại tệ  Trạng thái ngoại tệ ròng: Là chênh lệch TSC TSN (nội ngoại bảng) ngoại tệ thời điểm  Nếu TSC > TSN ngoại tệ trạng thái ròng dương;  Nếu TSC 0, ngoại tệ F trạng thái trường rịng (Net long foreign currency) TG tăng (ngoại tệ tăng giá): lãi TG giảm (ngoại tệ giảm giá): lỗ  Nếu NEPF(t) < 0, ngoại tệ F trạng thái đoản ròng (Net short foreign currency) TG tăng (ngoại tệ tăng giá): lỗ TG giảm (ngoại tệ giảm giá): lãi   Nếu NEPF(t) = 0, ngoại tệ F trạng thái cân (Square position) Đối với trạng thái ngoại tệ cân bằng, thay đổi tỷ giá không ảnh hưởng đến lãi hay lỗ ngoại hối NHTM 87 Phương pháp xác định trạng thái ngoại tệ VN  Tính tổng trạng thái dương, trạng thái âm loại ngoại tệ  Tính tổng trạng thái ngoại tệ dương: Tổng ngoại tệ có trạng thái dương  Tính tổng trạng thái ngoại tệ âm: Tổng ngoại tệ có trạng thái âm  Tổng trạng thái dương trạng thái âm khơng vượt q 20% vốn tự có NHTM (Thông tư 07 ngày      20/3/2012) Tổng trạng thái NT âm dương ko vượt q 20% vốn tự có mà khơng phải giới hạn NT rịng Tại sao? ??? Phân tích tác động Thông tư 07 tới tỷ giá USD/VND Ngân hàng NN VN cần quy định số dư kiểm soát số dư làm Tại đặt Trạng thái NT NHTM Tại NHTM VN lại quy định tổng trạng thái NT ròng ko vượt 20% vốn tự có? Trước ngày 20.3.2012 NHNN có quy định ko vượt 30% lại giảm xuống 20%? 88 Phương pháp xác định trạng thái ngoại tệ theo TT 07/2012/TT-NHNN Giải thích từ ngữ  Trạng thái nguyên tệ ngoại tệ chênh lệch tổng TSC tổng TSN ngoại tệ này, bao gồm cam kết ngoại bảng tương ứng  Tỷ giá quy đổi trạng thái ngoại tệ áp dụng theo quy định: Tỷ giá USD/VND: Là tỷ giá bình quân liên NH NHNN công bố vào ngày báo cáo Tỷ giá đồng VN ngoại tệ khác: Là tỷ giá bán gioa chuyển khoản tổ chức tín dụng, CN NH nước ngoại vào cuối ngày báo cáo Giải thích từ ngữ (tt)  Trạng thái ngoại tệ tổ chức tín dụng, chi nhánh NH nước trạng thái nguyên tệ ngoại tệ quy đổi sang đồng VN theo TG quy đổi trạng thái  Tổng trạng thái ngoại tệ dương: Là tổng trạng thái ngoại tệ có trạng thái dương  Tổng trạng thái ngoại tệ âm: Là tổng trạng thái ngoại tệ có trạng thái âm Nguyên tắc tính trạng thái ngoại tệ  Trạng thái ngoại tệ tổ chức tín dụng, chi nhánh NHNN xác định vào thời điểm cuối ngày làm việc  Trạng thái nguyên tệ ngoại tệ tính sở số dư tài khoản có liên quan  Quy đổi trạng thái nguyên tệ ngoại tệ sang đồng Việt Nam theo tỷ giá quy đổi trạng thái  Cộng trạng thái ngoại tệ dương với để tính tổng trạng thái ngoại tệ dương Cộng trạng thái ngoại tệ âm với để tính tổng trạng thái ngoại tệ âm Giới hạn tổng trạng thái ngoại tệ  Giới hạn tổng trạng thái ngoại tệ tính tỷ lệ tổng trạng thái ngoại tệ dương tổng trạng thái ngoại tệ âm chia cho vốn tự có TCTD, chi nhánh NHNN  Tổng trạng thái ngoại tệ dương/âm cuối ngày TCTD, CN NHNN không vượt 20% vốn tự có TCTD, chi nhánh NHNN Tác động thông tư 07 đến thị trường ngoại hối Việt Nam? 16 trắc nghiệm lý thuyết, câu taapj Bài tập điểm: tính tốn SDR, chi phí VD1: tập tính tốn SDR          Cho thông số thị trường sau: EUR/USD = 1,3263 0,5610 USD/JPY = 97,99 0,1234 GBP/USD = 1.5531 0,1723 AUD/USD = 0,9158 Biết số lượng đồng tiền cấu thành nên SDR sau: EUR = 0,423 JPY = 12,1 GBP = 0,111 USD = 0,66 (ko đổi) Tính tỷ giá SDR/USD SDR/AUD? EURxEUR/USD+JPYxUSD/JPY+GBPxGBP/USD+USDx1=SDR/USD 0,423x1,3263+12,1x97,99+0,111x1,5531+0,66x1=1,5169 sdr/aud = sdr/usd : aud/usd =1,5169 : 0,9158 = 1,6563 Lưu ý: SDR cấu thành đồng tiền: EUR, USD, GBP, JPY Hướng dẫn  Cách tính SDR/USD = Tổng SL đồng tiền * tỷ giá ( lưu ý JPY tỷ giá nghịch đảo )  SDR/AUD = SDR/ USD * USD/ AUD 96 VD2:  Trong giai đoạn 2010 tới 2015, tỷ trọng đồng tiền rổ tiền tệ tính SDR là: USD 41.9%, EUR 37.4%, JPY 9.4%, GBP 11.3%  Cho biết thời điểm ban đầu để xác định giá trị SDR, tỷ giá trung bình đồng tiền rổ là: tỷ giá trung bình x tỷ trọng = SDR  SDR = 1,5749 USD = 1,1310 EUR = 0,9825 GBP = 128,13 JPY  a/ Xác định giá trị đồng tiền rổ? ( tính đồng SDR cấu thành từ ngoại tệ nào? )  SDR = X EUR/USD + Y JPY/USD + Z GBP/USD + G USD/USD ,   tính tỷ giá trung bình * tỷ trọng %)  b/ Xác định tỷ giá SDR với USD thời điểm 10/10/2015 biết tỷ giá thị trường sau:  EUR/USD = A; GBP/USD =B; USD/JPY = C  c/ Tính tỷ lệ % lên giá giảm giá SDR so với đồng tiền lại so với thời kỳ ban đầu  ( so với tỷ giá trung bình ban đầu )