Bài giảng tài chính phái sinh chương 14 các quyền chọn về chỉ số chứng khoán, cổ phiếu, tiền tệ và hợp đồng giao sau

... chuỗi tiền tệ 3.1.3 Giá trị theo thời gian của một chuỗi tiền tệ Có thể mô phỏng về chuỗi tiền tệ như sau: Có thể mô phỏng về chuỗi tiền tệ như sau: -Chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳ:Chuỗi tiền tệ ... phiếu)Dòng tiền không đều: khi các khoản tiền phát sinh k bằng nhau qua các kì (vd: cổ tức)Dòng tiền phát sinh đầu kì: khi các khoản tiền phát sinh ở đầu các kì (vd: tiền thuê nhà trả vào đầu ... giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳPV : giá trị hiện tại của chuỗi tiền tệ phát sinh cuối kỳa : số tiền phát sinh ở cuối mỗi kỳa : số tiền phát sinh ở cuối mỗi kỳr : lãi...

... thường phù hợp TSCĐ vào hoạt động kinh doanh trong điều kiện bình thường phù hợp với các thông số kinh tế kỹ thuật và các yếu tố khác có liên quan đến với các thông số kinh tế kỹ thuật và các yếu ... nghiệp Tài sản dài hạn của doanh nghiệp4.1 Tổng quan về tài sản dài hạn của DN4.1 Tổng quan về tài sản dài hạn của DN4.2 Tài sản cố định của DN4.2 Tài sản cố định của DN4.3 Tài sản tài chính ... trị hợp lý của TSCĐ nhận về hoặc giá trị hợp lý NG = Giá trị hợp lý của TSCĐ nhận về hoặc giá trị hợp lý của TSCĐ đem trao đổi (sau khi cộng thêm các khoản trả của TSCĐ đem trao đổi (sau khi...

... mỗi dự án đầu tưXác định chỉ số sinh lời của mỗi dự án đầu tư Đánh giá và lựa chọn dự án: căn cứ vào chỉ số sinh lời:Đánh giá và lựa chọn dự án: căn cứ vào chỉ số sinh lời:+ Nếu PI < ... xem xét chỉ số sinh lời (PI) – (tiếp)(4) Phương pháp xem xét chỉ số sinh lời (PI) – (tiếp)a. Qui trình đánh giá và lựa chọn a. Qui trình đánh giá và lựa chọn  Xác định chỉ số sinh lời ... để đánh giá và lựa chọn dự án có nhiều IRRSẽ rất khó khăn để đánh giá và lựa chọn dự án có nhiều IRR(4) Phương pháp xem xét chỉ số sinh lời (PI)(4) Phương pháp xem xét chỉ số sinh lời (PI)*...

... bẩy tài chính (DFL)=Tỷ lệ thay đổi của EPSTỷ lệ thay đổi của EBIT* Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính và rủi ro tài * Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính chínhKhi ... Tác động của đòn bẩy tài chính đến chi phí sử dụng vốn và giá * Tác động của đòn bẩy tài chính đến chi phí sử dụng vốn và giá cổ phần. cổ phần. - Tác động của đòn bẩy tài chính đến chi phí sử ... Một công ty cổ phần có tổng số vốn đang sử dụng là 10.000 triệu Ví dụ: Một công ty cổ phần có tổng số vốn đang sử dụng là 10.000 triệu đồng và được hình thành từ các nguồn sau: đồng và được hình...

... ExclusiveProjects)MutuallyexclusiveprojectsNếubạn chọn DAnày,khôngthể chọn DAkiaVí dụ: chỉ có thể chọn hoặchọc sau đạihọctạiHarvardhoặcStanford,khôngthể chọn cả hai; chỉ có thể chọn làmCEO(toànthờigian)chomộtcôngty,khôngthể ... IRRNPV và IRR thườngchocùngmộtquyếtđịnh Các trường hợp ngoạilệNgânlưuphitruyềnthống – Dấucủangânlưuđổinhiềuhơnmộtlần Chọn lựa các dự ánloạitrừ nhau và:  Các DAnàycó ... ýnghĩatrựcquanĐượctínhtoán chỉ dựavàongânlưudự ánmà khôngcầnsuất sinh lợichotrước13Suấtthulợinộitại(IRR)–Địnhnghĩa: IRRlà suất sinh lợilàmchoNPV=0Quyếtđịnh: Đầutưvàodự ánnếuIRRlớnhơnsuấtthulợiyêucầu 14 TínhIRRchoví...

... ProFormaIncomeStatements35,40029,10021,900(5,100)5,700NI23,60019,40 014, 600(3,400)3,800Taxes59,00048,50036,500(8,500)9,500EBIT(9,000)1,50013,50058,50040,500Increm.9,0009,0009,0009,0009,000Old010,50022,50067,50049,500NewDepr.50,00050,00050,00050,00050,000CostSavings54321Year1Nộidung Chương Ngânlưudự án: Các vấnđề chính Ngânlưugiatăng(Incremental CashFlows)Dự trù báocáo tài chính (ProFormaFinancialStatements) và ngân lưu dự án(Project CashFlows) Các cáchxâydựngngânlưudự ... dụng sau 6năm.Thuế suấtthunhậpcôngtylà 40%.Chiphí khấuhaohàngnămlà baonhiêu và giátrị thanhlý sau thuế là bao nhiêu sau 5nămvớimỗitrường hợp khấuhao: đừờngthẳng và nhanh?23Example:Straight-lineDepreciationPhươngphápkhấuhaođườngthẳng:D ... trường,việcgiớithiệusảnphẩmmớinàysẽ có tácđộngđếnviệctiêuthụ các sảnphẩmhiệntạicủacôngty.Cụ thể nó sẽ làmtăngdoanh số của các đầuxekéothêm5.000sảnphẩmmỗinăm, và làmgiảm số sảnphẩmnhà di độngloạicaocấpbớtđimộtlượnglà...

... suất sinh lợi kỳ vọng TDMLà trung bình trọng số suất sinh lợi kỳ vọng của các tài sản trong TDMCách khác: là tính suất sinh lợi bình quân của TDM tại từng tình huống, sau đó tính suất sinh ... một loại sản phẩm(ycầu ngặt hơn về vệ sinh, về môi trường)…ChươngRủi ro và lợi nhuậnMôn Tài chính công tyTS. Nguyễn Thu HiềnSuất sinh lợiTổng suất sinh lợi = SSL kỳ vọng + SSL ngạc ... 10%Tính suất sinh lợi kỳ vọng và ĐLC cho mộtTDM có vốn phân bổ 6000$ cho TSản X và 4000$ cho TSản Z.Suất sinh lợi kỳ vọng và Sự ngạc nhiênSuất sinh lợi thực tế nói chung không bằngsuất sinh lợi...

... nhắc các dựán sau: Dự án Suất sinh lợi yêu cầu IRR(dựa vào rủi ro của dự án)A 20% 17%B 15% 18%C 10% 12%Dự án nào sẽ được chấp nhận dựa vào WACC, dự án nào đượcchấp nhận dựa vào suất sinh ... 975 = .4872 = 48.72% Chương Chi phí sử dụng vốn và Cấu trúc nguồn vốnMôn Tài chính công tyTS. Nguyễn Thu HiềnThuế và WACCKhi đánh giá dự án, ta quan tâm đến ngân lưu sau thuế. Để định ... wPSRPSVí dụ – Tính WACCThông tin về vốn cổ đông400 triệu cổ phiếuGiá CP hiện tại = $10 Cổ tức năm ngoái = $.68Tỉ lệ tăng trưởng cổ tứcđều = 8%Thông tin về nợ vay$1 tỉ nợ vay (mệnh...

... hiện Tiền mặt và chứng khoán khả thị là các cơ hội sinh lợi thấpCân chỉnh các kỳ hạn vốn Cần cân đối kỳ hạn của tài sản và nguồn vốn Tài trợ TSLĐ tạm thời bằng nợ ngắn hạn Tài trợ ... FANguồn tiền Tăng nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, và vốn cổ đôngGiảm tài sản lưu động khác tiền mặt, và giảm tài sản cố địnhSử dụng tiền Giảm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, và vốn cổ đôngTăng tài ... tư và vay nợ ngắn hạn? Chính sách bán chịu1Nội dung Chương Tìm hiểu các thành phần của vòng quay tiền mặt và tại sao nó quan trọngTìm hiểu các ưu nhược điểm của các chính sách tài...