T vi c phân tích toàn b m u trên đây đã cho th y m t s c i thi n v các ch s tài chính, góp ph n c ng c nh n đnh v s hi u qu c a c ph n hóa. Tuy nhiên, s khác bi t s gia t ng ph thu c vào nhi u y u t khác. Nh ng y u t đó có th là s gia t ng quy mô, l nh v c và s qu n lý doanh nghi p (lo i hình doanh nghi p, ban qu n lý), nh ng quy t c c nh tranh trên th tr ng và v trí đa lý c a th
61872 114266144347 160879 184050 280776 367498 434564 500399 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 S lao đ ng
tr ng (D’Souza và Megginson, 2001; Djankov và Murrell, 2002…), ho c quy mô doanh nghi p, lo i hình ho t đ ng, ph n tr m s h u còn l i c a Nhà n c, các công ty niêm y t hay không, v trí đa lý công ty (L c Tr ng, 2006).
Do h n ch v thu th p thông tin, bài nghiên c u này ch đ a ra 4 y u t tác
đ ng đ n k t qu c ph n hóa là t l s h u còn l i c a Nhà n c, quy mô công ty, v trí đa lý và s thay đ i trong ban đi u hành mà c th là giám đ c ho c t ng giám đ c công ty. u tiên, nhóm m u g m 33 công ty nghiên c u s đ c chia ra thành các
m u nh h n theo 4 y u t trên. Sau đó đ i v i t ng m u nh này, ki m đ nh Wilcoxon đ c dùng đ đánh giá hi u qu c a các nhóm m u đã chia theo y u t . K t qu đ c trình bày chi ti t bên d i.