X 100 (2.42) Tổng quỹ lương
CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN NGHIấN CỨU VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH
4.3.1. Nõng cao hiệu quả sử dụng tài sản
Về quản lý tài sản ngắn hạn
Điều chỉnh lượng tiền mặt trong cụng ty
Tiền mặt là loại tài sản khụng sinh lói, do vậy trong quản lý tiền mặt thỡ việc tối thiểu hoỏ lượng tiền mặt phải giữ là mục tiờu quan trọng nhất. Tuy nhiờn, việc giữ tiền mặt trong kinh doanh cũng là vấn đề cần thiết, bởi nú đảm bảo giao dịch kinh doanh hàng ngày, tạo lợi thế cho việc mua hàng của cụng ty.
Quản lý tiền mặt là quản lý tiền giấy, tiền gửi ngõn hàng và cỏc loại tài sản gắn với tiền mặt như cỏc loại chứng khoỏn cú khả năng thanh khoản cao. Cỏc loại chứng khoỏn gần như tiền mặt giữ vai trũ như một “bước đệm” cho tiền mặt, vỡ nếu số dư tiền mặt nhiều Cụng ty cú thể đầu tư vào chứng khoỏn cú khả năng thanh khoản cao, nhưng khi cần thiết cũng cú thể chuyển đổi chỳng sang tiền mặt một cỏch dễ dàng và ớt tốn kộm chi phớ. Do đú, căn cứ vào nhu cầu sử dụng tiền mặt, Cụng ty cần cõn nhắc lượng tiền mặt dự trữ và lượng tiền đầu tư cho cỏc chứng khoỏn này một cỏch hợp lý nhằm tối ưu hoỏ lượng tiền nắm giữ.
Để xỏc định lượng tiền tồn quỹ tối ưu, Cụng ty cú thể ỏp dụng mụ hỡnh Mụ hỡnh quản lý tiền mặt của Miller Orr. Đõy là mụ hỡnh mà thực tế được rất nhiều doanh nghiệp ỏp dụng. Merton Miller và Daniel Orr phỏt triển mụ hỡnh tồn quỹ với luồng thu và chi phớ biến động ngẫu nhiờn hàng ngày. Mụ hỡnh Miller liờn quan đến cả luồng thu (inflows) và luồng chi (outflows) tiền mặt và giả định luồng tiền mặt rũng ( luồng thu trừ luồng chi) cú phõn phối chuẩn. Luồng tiền tệ rũng hàng ngày cú thể ở mức kỳ vọng, ở mức cao nhất hoặc ở mức thấp nhất. Tuy nhiờn chỳng ta giả định luồng tiền mặt bằng 0, tức là luồng thu đủ bự đắp luồng chi.
Hỡnh 4.1. Mụ hỡnh Miller- Orr
Cú ba khỏi niệm cần chỳ ý trong mụ hỡnh này: Giới hạn trờn (H), giới hạn dưới (L) và tồn quỹ mục tiờu (Z). Ban quản lý cụng ty thiết lập H căn cứ vào chi phớ cơ hội giữ tiền và và L căn cứ vào mức độ rủi ro do thiếu tiền mặt. Cụng ty cho phộp tồn quỹ biến động ngẫu nhiờn trong phạm vi giới hạn và nếu như tồn quỹ vẫn nằm trong mức giới hạn trờn và giới hạn dưới thỡ cụng ty khụng cần thiết phải thực hiện giao dịch mua hay bỏn chứng khoỏn ngắn hạn. Khi tồn quỹ đụng giới hạn trờn (tại điểm X) thỡ cụng ty sẽ mua ( H-Z) đồng chứng khoỏn ngắn hạn để gia tăng tồn quỹ lờn đến Z.
Mụ hỡnh Miller-Orr xỏc định tồn quỹ dựa vào chi phớ giao dịch và chi phớ cơ hội. Chi phớ giao dịch (F) là chi phớ liờn quan đến việc mua bỏn chứng khoỏn ngắn hạn để chuyển đổi từ tài sản đầu tư cho mục đớch sinh lợi ra tiền mặt nhằm mục đớch thanh toỏn. Chi phớ giao dịch cố định khụng phụ thuộc vào doanh số mua bỏn chứng khoỏn ngắn hạn. Chi phớ cơ hội do giữ tiền mặt là K, bằng lói suất ngắn hạn. Trong mụ hỡnh Miller- Orr, số lần giao dịch mỗi thời kỳ là số ngẫu nhiờn thay đổi tựy thuộc vào số biến động của luồng thu và luồng chi tiền mặt. Kết quả là chi phớ giao dịch phụ thuộc vào số lần giao dịch chứng khoỏn ngắn hạn kỳ vọng cũn chi phớ cơ hội phụ thuộc vào tồn quỹ kỳ vọng.
Với tồn quỹ thấp nhất L đó cho, giải mụ hỡnh Miller- Orr chỳng ta tỡm được tồn quỹ mục tiờu (Z) và giới hạn trờn (H). Giỏ trị của Z và H làm cho mức tổng chi phớ tối thiểu được quyết định theo mụ hỡnh Miller- Orr:
23 3 3 3 * 4 F Z K L ∂ = + H* = 3Z* - 2L
Trong đú dấu (*)chỉ giỏ trị tối ưu và ∂2 là phương sai của dũng tiền mặt rũng hàng ngày. Tồn quỹ trung bỡnh theo mụ hỡnh Miller- Orr là:
Cavegare = 4Z L3−
Để thực hiện mụ hỡnh này, bộ phận tài chớnh của Cụng ty cần làm những cụng việc: Thiết lập giới hạn dưới cho số dư tiền. Giới hạn này liờn quan tới mức độ an toàn chi tiờu do ban quản lý quyết định; Ước lượng độ lệch chuẩn của dũng tiền thu chi hàng ngày; Quyết định mức lói suất để xỏc định chi phớ giao dịch hàng ngày. Ngoài ra, trong cụng tỏc quản lý vốn bằng tiền cần phải thực hiện cỏc nội dung như tăng tốc độ thu hồi tiền, giảm tốc độ chi tiờu tiền, dự bỏo tỡnh hỡnh lưu chuyển tiền (thu- chi), đầu tư thớch hợp những khoản tiền nhàn rỗi và tỡm nguồn tài trợ cho những khoản tiền thiếu.
Tiếp tục quản lý tốt cỏc khoản phải thu
Quản lý khoản phải thu khỏch hàng là một vấn đề rất quan trọng và phức tạp trong cụng tỏc quản lý tài chớnh doanh nghiệp của tất cả cỏc doanh nghiệp.Việc tăng khoản phải thu từ khỏch hàng kộo theo việc gia tăng cỏc khoản chi phớ quản lý nợ, chi phớ thu hồi nợ, chi phớ trả lói tiền vay để đỏp ứng nhu cầu vốn thiếu do vốn của doanh nghiệp bị khỏch hàng chiếm dụng. Hơn nữa, tăng khoản phải thu làm tăng rủi ro đối với doanh nghiệp dẫn đến tỡnh trạng nợ quỏ hạn khú đũi hoặc khụng thu hồi được do khỏch hàng vỡ nợ, gõy mất vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiờn, nếu cú một chớnh sỏch tớn dụng hợp lý doanh nghiệp sẽ thu hỳt được khỏch hàng, làm tăng doanh thu và lợi nhuận.
Trong thời gian qua cụng ty đó cú nhiều biện phỏp làm giảm cỏc khoản phải thu. Khoản phải thu của cụng ty đó giảm từ 27,81 tỷ ngày 31/12/2009 xuống 23,96 tỷ ngày 31/12/2010 và xuống 23,13 tỷ ngày 31/12/2011. Tuy nhiờn trong thời buổi suy thoỏi kinh tế, nhiều doanh nghiệp, nhiều khỏch hàng tuyờn bố phỏ sản khụng trả
được nợ. Vỡ vậy trong thời gian tới cụng ty cần xem xột vấn đề cỏc khoản phải thu. Một số biện phỏp mà cụng ty cú thể thực hiện để tiếp tục giảm cỏc khoản phải thu, giỳp cụng ty thu hồi vốn nhanh khụng chuyển sang cỏc khoản phải thu khú đũi, đảm bảo cho an toàn tài sản của cụng ty:
- Xỏc định chớnh sỏch tớn dụng thương mại với khỏch hàng: Cụng ty cần xem xột, đỏnh giỏ cỏc yếu tố sau: Mục tiờu mở rộng thị trường tiờu thụ, tăng doanh thu và tăng lợi nhuận của doanh Cụng ty; Tỡnh trạng cạnh tranh: Cụng ty cần xem xột tỡnh hỡnh bỏn chịu của cỏc đối thủ cạnh tranh để cú đối sỏch bỏn chịu thớch hợp và cú lợi; Tỡnh trạng tài chớnh của Cụng ty: Cụng ty khụng thể mở rộng việc bỏn chịu cho khỏch hàng khi đó cú nợ phải thu ở mức cao và cú sự thiếu hụt vốn lớn vốn bằng tiền trong cõn đối thu chi bằng tiền.
- Phõn tớch khỏch hàng, xỏc định đối tượng bỏn chịu: Đõy là khõu rất quan trọng để Cụng ty xỏc định rừ khỏch hàng là ai và quyết định thực hiện chớnh sỏch thương mại như thế nào. Do vậy, để thẩm định độ rủi ro cần cú sự phõn tớch đỏnh giỏ khả năng trả nợ và uy tớn của khỏch hàng, nhất là với những khỏch hàng tiềm năng. Trờn cơ sở đú quyết định hỡnh thức hợp đồng.
- Xỏc định điều kiện thanh toỏn: Cụng ty cần quyết định thời hạn thanh toỏn và tỷ lệ chiết khấu thanh toỏn. Chiết khấu thanh toỏn là phần giảm trừ một số tiền nhất định cho khỏch hàng khi khỏch hàng trả tiền trước thời han thanh toỏn. Chiết khấu thanh toỏn được xỏc định bằng một tỷ lệ phần trăm tớnh theo doanh số mua hàng ghi trờn hoỏ đơn. Việc tăng tỷ lệ chiết khấu thanh toỏn sẽ thỳc đẩy khỏch hàng thanh toỏn sớm trước hạn và thu hỳt thờm được khỏch hàng mới làm tăng doanh thu, giảm chi phớ thu hồi nợ nhưng sẽ làm giảm số tiền thực thu. Vỡ vậy, Cụng ty cần cõn nhắc tỷ lệ chiết khấu cho phự hợp.
- Thiết lập một hạn mức tớn dụng hợp lý. Quản lý nợ phải thu là nhằm tối đa hoỏ lợi nhuận. Vỡ vậy, Cụng ty nờn chấp nhận đơn xin cấp tớn dụng của những khỏch hàng nếu cú cơ hội trở thành khỏch hàng thường xuyờn và đỏng tin cậy của Cụng ty. Trong trường hợp khỏch hàng cú uy tớn thấp hoặc đỏng nghi ngờ, Cụng ty cần ấn định một hạn mức tớn dụng hạn chế để trỏnh rủi ro.
- Thường xuyờn kiểm soỏt nợ phải thu: Cụng ty phải mở sổ theo dừi chi tiết nợ phải thu và tỡnh hỡnh thanh toỏn với khỏch hàng, thường xuyờn xem xột, đỏnh giỏ tỡnh hỡnh nợ phải thu và dự đoỏn nợ phải thu từ khỏch hàng, để trỏnh tỡnh trạng mở rộng việc bỏn chịu quỏ mức,
- Áp dụng cỏc biện phỏp thớch hợp thu hồi nợ và bảo toàn vốn: Đối với cỏc khoản nợ sắp đến kỳ hạn thanh toỏn, Cụng ty phải chuẩn bị cỏc chứng từ cần thiết đồng thời thực hiện kịp thời cỏc thủ tục thanh toỏn, nhắc nhở, đụn đốc khỏch hàng. Đối với cỏc khoản nợ quỏ hạn, Cụng ty phải chủ động ỏp dụng cỏc biện phỏp tớch cực và thớch hợp để thu hồi. Bờn cạnh đú, Cụng ty phải tỡm hiểu nguyờn nhõn dẫn đến nợ quỏ hạn và cú thể chia nợ quỏ hạn thành cỏc giai đoạn để cú biện phỏp thu hồi thớch hợp.
Ngoài ra, việc trớch lập dự phũng nợ phải thu khú đũi để chủ động bảo toàn vốn ngắn hạn phải dựa trờn cơ sở là thời gian quỏ hạn trả nợ và tổng mức nợ của khỏch hàng. Cụng ty cần chia thời gian quỏ hạn trả nợ và tổng nợ ra cỏc mức khỏc nhau, tương ứng với mỗi mức sẽ cú tỷ lệ trớch lập dự phũng phự hợp. Mặt khỏc, việc thường xuyờn nhận định, đỏnh giỏ về khoản phải thu sẽ nõng cao nhận thức, trỏch nhiệm và hiệu quả hoạt động thu nợ.
Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho
Quản lý hàng tồn kho cú vai trũ vụ cựng quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của cỏc cụng ty. Ngoài liờn quan đến việc sản xuất, lượng hàng tồn kho này liờn quan đến cỏc chi phớ như: chi phớ bốc xếp, bảo hiểm, chi phớ do giảm giỏ trị hàng hoỏ trong quỏ trỡnh dữ trữ, chi phớ hao hụt, mất mỏt, chi phớ bảo quản, chi phớ trả lói tiền vay,… Vỡ vậy, việc quản lý chặt chẽ hợp hàng tồn kho sẽ giỳp Cụng ty giảm được chi phớ tồn kho, trỏnh tỡnh trạng ứ đọng vốn, gúp phần nõng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
Trong cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà, hàng tồn kho của cụng ty luụn chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn. Do vậy cụng ty cần cú chớnh sỏch dự trữ nguyờn vật liệu và hàng húa thành phẩm một cỏc hợp lý để đảm bảo cho việc sản xuất kinh doanh được diễn ra liờn tục và hiệu quả. Trong thời gian qua cụng
ty đó cú nhiều cố gắng trong việc xõy dựng kế hoạch quản lý hàng tồn kho. Tuy nhiờn trong thời gian tới cụng ty cụng ty cần tiếp tục đưa ra cỏc biện phỏp tớch cực hơn nữa để quản lý hàng tồn kho. Sau đõy là một số biện phỏp mà cụng ty cú thể tham khảo:
- Xõy dựng định mức tiờu hao nguyờn võt liệu: Cụng ty cần xõy dựng định mức tiờu hao nguyờn vật liệu cho từng lĩnh vực hoạt động kinh doanh của Cụng ty, từ đú xỏc định định mức tiờu hao nguyờn vật liệu cho toàn Cụng ty nhằm kiểm soỏt được định mức tiờu hao một cỏch toàn diện, đồng thời kiểm soỏt được chi phớ, nõng cao hiệu quả sử dụng tài sản của Cụng ty. Việc đưa ra định mức tiờu hao nguyờn vật liệu cần đi kốm với cơ chế tiền lương phự hợp để thỳc đẩy cỏn bộ cụng nhõn viờn trong Cụng ty tăng cường tiết kiệm, nỗ lực tỡm tũi và phỏt huy sỏng kiến kỹ thuật, nõng cao hiệu quả quản lý. Định mức tiờu hao nguyờn võt liệu cần được thường xuyờn kiểm tra, điều chỉnh cho phự hợp đảm bảo vừa tiết kiệm chi phớ mà vẫn cung cấp cho khỏch hàng sản phẩm, dịch vụ chất lượng.
- Xỏc định mức tồn kho nguyờn vật liệu và hàng húa thành phẩm: Đõy là việc xỏc định mức tồn kho tối đa và tối thiểu để đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra liờn tục và khụng gõy tồn đọng vốn cho Cụng ty. Cụng ty cần xỏc định rừ danh mục cỏc loại nguyờn vật liệu cần dự trữ, nhu cầu số lượng, thời gian cung cấp và số lượng hàng húa thành phẩm trong thời gian tới
- Cụng tỏc mua sắm nguyờn vật liệu: Trờn cơ sở kế hoạch nhu cầu nguyờn vật liệu, phũng vật tư sẽ nghiờn cứu, lựa chọn nhà cung cấp, đàm phỏn, ký kết hợp đồng, quản lý việc cung cấp và kiểm tra chất lượng. Yờu cầu trong quỏ trỡnh mua sắm nguyờn vật liệu này là phải tăng cường quản lý nhằm hạn chế đến mức thấp nhất cỏc hiện tượng tiờu cực. Với nguồn cung ứng ngày càng đa dạng, Cụng ty cần luụn cập nhật thụng tin về thị trường để lựa chọn được nguồn cung cấp với chi phớ thấp nhất, chất lượng cao nhằm nõng cao hiệu quả sử dụng tài sản của Cụng ty.
- Kiểm kờ, phõn loại nguyờn vật liệu: Để nõng cao hiệu quả trong việc quản lý hàng tồn kho, hoạt động kiểm kờ, phõn loại nguyờn vật liệu là hết sức cần thiết. Cụng ty cần quan tõm hơn trong hoạt động này đồng thời theo dừi tỡnh hỡnh
nguyờn vật liệu tồn kho khụng sử dụng, nguyờn vật liệu kộm chất lượng, từ đú đưa ra quyết định xử lý vật tư một cỏch phự hợp nhằm thu hồi vốn và tăng hiệu quả sử dụng tài sản.
- Lập dự phũng giảm giỏ hàng tồn kho: Lập dự phũng giảm giỏ hàng tồn kho phải căn cứ vào sự đỏnh giỏ nguyờn vật liệu khi kiểm kờ và giỏ cả thực tế trờn thị trường.
- Ngoài ra, để hoạt động quản lý nguyờn vật liệu đạt hiệu quả đũi hỏi phải cú sự phối hợp chặt chẽ, đồng bộ giữa cỏc bộ phận trọng Cụng ty. Bộ phận lập kế hoạch sử dụng phải sỏt với nhu cầu thực tế, xỏc định lượng dự trữ an toàn, chớnh xỏc. Bộ phận cung ứng phải cung cấp, đỳng, đủ và kịp thời đồng thời quản lý chặt chẽ, kiểm kờ thường xuyờn.
Về quản lý tài sản dài hạn
Tiếp tục nõng cao cụng tỏc quản lý tài sản cố định
Quản lý tài sản cố định là một việc hết sức quan trọng. Trong thời gian qua cụng ty đó cú nhiều biện phỏp làm tăng hiệu quả sử dụng tài sản cố định. Trong thời gian tới cụng ty vẫn cần tiếp tục nõng cao cụng tỏc quản lý tài sản cố định. Hàng năm Cụng ty phải tiến hành cụng tỏc kiểm kờ tài sản cố định, phõn loại tài sản cố định theo tiờu chớ tài sản cố định đang sử dụng, khụng cần dựng, chờ thanh lý, nhượng bỏn, đang cho thuờ, cho mượn, đi thuờ, đi mượn. Cỏch phõn loại này là hết sức cần thiết để cụng ty theo dừi được tỡnh trạng tài sản một cỏch thường xuyờn, cú hệ thống từ đú Cụng ty cú thể đưa ra cỏc quyết định phự hợp cho từng loại tài sản. Cỏc quyết định đú cú thể là quyết định thanh lý, nhượng bỏn những tài sản cố định cú hiệu quả sử dụng thấp, khụng cần dựng để trỏnh ứ đọng vốn, đú cú thể là quyết định sửa chữa để tiếp tục đưa phương tiện, mỏy múc thiết bị vào sử dụng hay là quyết định đầu tư mới tài sản cố định.
Tăng cường sửa chữa, nõng cấp tài sản cố định đi kốm với đầu tư đỳng hướng
Trong thời gian tới, cụng ty chuyển bộ phận sản xuất sang khu mới. Cụng ty cần cú kế hoạch cụ thể để cú thể tận dụng tài sản cố định đó cú và mua sắm mới tài
sản cố định khỏc:
- Trước hết, Cụng ty cần thực hiện tốt chế độ bảo dưỡng, sửa chữa, xõy dựng kế hoạch nõng cấp tài sản cố định để khai thỏc hết cụng suất của mỏy múc thiết bị, phương tiện vận tải, duy trỡ năng lực hoạt động, kộo dài tuổi thọ của tài sản cố định, trỏnh tỡnh trạng tài sản cố định hư hỏng trước thời hạn hoặc hư hỏng