X 100 (2.42) Tổng quỹ lương
CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TẠI CễNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO
3.2. Phõn tớch thực trạng hiệu quả hoạt động kinhdoanh của Cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà
phần bỏnh kẹo Hải Hà
Việc thường xuyờn tiến hành phõn tớch hiệu quả hoạt động kinh doanh sẽ giỳp cho người sử dụng thụng tin nắm được thực trạng hoạt động của cụng ty, xỏc định rừ nguyờn nhõn và mức độ ảnh hưởng của từng nhõn tố đến tỡnh hỡnh hoạt động kinh doanh. Trờn cơ sở đú, đề xuất cỏc biện phỏp hữu hiệu và ra cỏc quyết định cần thiết để nõng cao chất lượng cụng tỏc quản lý kinh doanh và nõng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Trờn thực tế, việc một doanh nghiệp núi chung và Cụng ty Cổ phần bỏnh kẹo Hải hà núi riờng phõn tớch bỏo cỏo hiệu quả hoạt động kinh doanh chủ yếu sử dụng phương phỏp phõn tớch ngang (So sỏnh, đối chiếu tỡnh hỡnh biến động cả về số tuyệt đối và số tương đối trờn từng chỉ tiờu của từng bỏo cỏo tài chớnh).
Dựa vào Bảng cõn đối kế toỏn năm 2010 - 2011, Bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh 2011 , Bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ 2011, Bản Thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh 2011; cựng với những phương phỏp luận đó nghiờn cứu ở chương 2, phõn tớch hiệu quả hoạt động kinh doanh của cụng ty bỏnh kẹo Hải Hà sẽ lần lượt cú cỏc nội dung sau:
3.2.1. Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản
Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản chung
ty ta cú cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khỏi quỏt hiệu quả sử dụng tài sản chung của cụng ty như sau:
Bảng 3.1. Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản chung
Chỉ tiờu 2010 2011 Chờnh lệch
1. Số vũng quay của tài sản (vũng) 2,53 2,49 - 0,05 2. Tỷ suất sinh lời của tài sản (%) 9,07 7,90 - 1,17 3. Suất hao phớ của tài sản so với doanh thu
thuần (lần) 0,42 0,45 0,03 4. Suất hao phớ của tài sản so với lợi nhuận
sau thuế (lần) 11,87 14,24 2,37
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Từ bảng kết quả trờn ta thấy, số vũng quay của tài sản năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 0,05 vũng, chứng tỏ cỏc tài sản vận động chậm hơn. Tỷ suất sinh lời của tài sản năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 1,17%, chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản giảm. Với lói suất tiền vay ngõn hàng năm 2010 khoảng 15% và năm 2011 khoảng 18%, thỡ tỷ suất sinh lời đều thấp hơn và ngày càng cỏch xa, điều này cho thấy Cụng ty khụng nờn vay thờm tiền vào để đầu tư vào hoạt động kinh doanh.
Suất hao phớ của tài sản so với doanh thu thuần năm 2011 cao hơn năm 2010 là 0,03, điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản xấu đi, với mức đầu tư như nhau thỡ doanh thu thuần năm 2010 tốt hơn năm 2011. Suất hao phớ của tài sản so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 cao hơn năm 2010 là 2,37, điều này chứng tỏ khi doanh nghiệp muốn một mức lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 bằng năm 2010 thỡ cần đầu tư tài sản nhiều hơn, hoặc với mức đầu tư tài sản như nhau thỡ lợi nhuận sau thuế năm 2010 cao hơn năm 2011. Điều này cú thể thấy từ năm 2010 lờn năm 2011, tài sản bỡnh quõn của cụng ty tăng tăng 23,03% (từ 208.373.373.116 VNĐ lờn 256.364.633.851 VNĐ), nhưng doanh thu thuần từ bỏn hàng và cung cấp dịch vụ của cụng ty tăng cú 20,78% (từ 527.585.577.932VNĐ lờn 637.219.539.120 VNĐ) và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp chỉ tăng 7,10% (từ 18.908.113.269 VNĐ lờn 20.250.771.925 VNĐ).
ROA năm 2010 = 18.908.113.269 = 18.908.113.269 X 527.585.577.932 208.373.373.116 527.585.577.932 208.373.373.116 9,07% = 3,58% x 2,53 ROA năm 2011 = 20.250.771.925 = 20.250.771.925 X 637.219.539.120 256.364.633.851 637.219.539.120 256.364.633.851 7,90% = 3,18% x 2,49
Ta thấy, ROA năm 2011 giảm so với năm 2010, chứng tỏ hiệu quả sử dụng cỏc tài sản giảm xuống, điều này thỳc đẩy cỏc nhà quản trị phải tỡm ra nguyờn nhõn để khắc phục. Việc giảm ROA là do ảnh hưởng của 2 nhõn tố sau:
- Tỷ suất sinh lời của doanh thu thuần năm 2011 giảm xuống 0,4% so với năm 2010, chứng tỏ khả năng kiểm soỏt chi phớ cú phần kộm đi. Nhỡn vào Bỏo cỏo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty trong 2 năm 2010 và 2011 ta thấy tổng chi phớ của cụng ty đó tăng lờn, và tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng của tổng doanh thu và thu nhập và doanh thu thuần về bỏn hàng dịch vụ. Năm 2011 doanh thu thuần về bỏn hàng (637.22 tỷ đồng) tăng 20,78% (tương ứng tăng 109.63 tỷ đồng) so với năm 2010, Tổng doanh thu và thu nhập năm 2011 (645.56 tỷ đồng) tăng 21,51% (tương ứng tăng 114.28 tỷ đồng) so với năm 2010, tuy nhiờn tổng chi phớ năm 2011 (618.55 tỷ đồng) tăng 22,23% (tương ứng tăng 112.50 tỷ đồng).
- Số vũng quay của tài sản giảm xuống 0,0463 vũng, điều này chỉ ra sức sản xuất của tài sản đó giảm xuống, đõy là nhõn tố làm giảm ROA. Số vũng quay của tài sản giảm do nguyờn nhõn là tài sản bỡnh quõn của doanh nghiệp tăng nhanh trong năm 2011. Trong năm 2011, tài sản bỡnh quõn của doanh nghiệp tăng 23,03%, trong khi đú doanh thu thuần chỉ tăng 20,78%. Sau đõy ta đi phõn tớch hiệu quả sử dụng từng tài sản cụ thể.
Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Từ Bảng cõn đối kế toỏn, và bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty ta cú cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khỏi quỏt hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của cụng ty như sau:
Bảng 3.2. Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
1. Số vũng quay của tài sản ngắn hạn (vũng) 3,74 3,86 0,12 2. Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn(%) 12,05 11,70 - 0,35 3. Suất hao phớ của tài sản ngắn hạn so với
doanh thu thuần 0,30 0,27 - 0,03 4. Suất hao phớ của tài sản ngắn hạn so với lợi
nhuận sau thuế 8,30 8,55 0,25
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Từ bảng kết quả trờn ta thấy, số vũng quay của tài sản ngắn hạn năm 2011 cao hơn năm 2010 là 0,12 vũng, điều này lại thể hiện cỏc tài sản ngắn hạn vận động nhanh hơn, là nhõn tố gúp phần tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp. Suất hao phớ của tài sản ngắn hạn so với doanh thu thuần năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 0,03, điều này thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản tốt lờn hay với mức đầu tư tài sản ngắn hạn như nhau thỡ doanh thu thuần năm 2011 tốt hơn năm 2010.
Số vũng quay của tài sản ngắn hạn năm 2011 cao hơn năm 2011 và suất hao phớ của tài sản ngắn hạn năm 2011 thấp hơn so với năm 2010, nhưng tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 0,35% và suất hao phớ của tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 cao hơn năm 2010 là 2,37. Điều này cho thấy, cựng một mức tài sản ngắn hạn như nhau, năm 2011 tạo ra doanh thu thuần lớn hơn năm 2010 nhưng lại tạo ra mức lợi nhuận sau thuế thấp hơn năm 2010. Hay núi cỏch khỏc trong năm 2011 chi phi của doanh nghiệp (bao gồm cả chi phớ sản xuất và chi phớ ngoài sản xuất) đó tăng lờn nhiều hơn rất nhiều so với doanh thu.
Phõn tớch tốc độ luõn chuyển của hàng tồn kho
Từ Bảng cõn đối kế toỏn, và bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty ta cú cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khỏi quỏt tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho của cụng ty như sau:
Bảng 3.3. Phõn tớch tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho
Chỉ tiờu 2010 2011 Chờnh lệch
1. Số vũng luõn chuyển hàng tồn kho 3,74 3,68 - 0,06 2. Thời gian 1 vũng quay của hàng tồn kho 12,05 11,70 - 0,35
3. Hệ số đảm nhiệm hàng tồn kho 0,30 0,27 - 0,03
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Từ bảng kết quả ta thấy, tốc độ luõn chuyển hàng tồn kho trong cụng ty đó được nõng cao, được thể hiện ở: Số vũng luõn chuyển hàng tồn kho năm 2011 đó giảm hơn năm 2010 là 0,06 vũng; Thời gian 1 vũng quay của hàng tồn kho năm 2011 giảm so với năm 2010 là 0,35 vũng; Và hệ số đảm nhiệm hàng tồn kho năm 2011 cũng giảm so với năm 2010 là 0,03 vũng. Cụng ty về căn bản đó xõy dựng được kế hoạch về dữ trữ, thu mua, sử dụng hàng húa, thành phẩm một cỏc hợp lý. Ta cú tỷ trọng trong hàng tồn kho vào ngày 31/12 năm 2010 và 2011 của cụng ty như sau:
Bảng 3.4. Tỷ trọng trong hàng tồn kho ngày 31/12 cỏc năm
Chỉ tiờu 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011 Triệu VNĐ % TriệuVNĐ % TriệuVNĐ % 1. Hàng mua đang đi đường 0 0 1,135 1,12 2.807 2,78 2. Nguyờn liệu, vật liệu 30.351 42,76 43,509 43,10 36.026 35,68 3. Cụng cụ, dụng cụ 238 0,34 364 0,36 224 0,22 4. Chi phớ sản xuất kinh
doanh dở dang 0 0 378 0,37 43 0,04 5. Thành phẩm 32.113 45,24 31,975 31,67 44.697 44,27 6. Hàng húa 8.285 11,67 14,944 14,80 10.766 10,66 7. Hàng gửi bỏn 0 0,00 8,646 8,56 6.406 6,34
Cộng 70.987 100 100.951 100 100.969 100
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Nhỡn vào số liệu ta thấy, giỏ trị hàng tồn kho vào ngày 31/12/2010 cao hơn 31/12/2009, giỏ trị hàng tồn kho cao hơn này là sự tăng lờn của nguyờn liệu,vật liệu và hàng húa gửi bỏn. Điều này cho thấy năm cuối năm 2010 cụng ty đó dự đoỏn được sang năm 2011 nền kinh tế sẽ gặp khú khăn giỏ vật tư đầu vào sẽ ở mức cao nờn đó cú những chớnh sỏch dự trữ nguyờn liệu, vật liệu, ngoài ra cụng ty đó cố gắng đưa ra nhiều biện phỏp để thỳc đẩy tiờu thụ sản phẩm bằng cỏch gửi bỏn hàng húa.
Giỏ trị hàng tồn kho ngày 31/12/2010 và 31/12/2011 là xấp xỉ bằng nhau, tuy nhiờn ta thấy tỷ trọng trong hàng tồn kho cú sự thay đổi đỏng kể. Tỷ trọng nguyờn liệu, vật liệu cuối năm 2011 giảm đi so với cuối năm 2010 (35,68% và 43,10%), trong khi đú tổng tỷ trọng thành phẩm, hàng húa và hàng gửi bỏn cuối năm 2011 lại tăng lờn tương đối so với cuối năm 2010 (61,27% so với 55,03). Điều này cho thấy cụng ty đang cú những khú khăn về tiờu thụ hàng húa. Nguyờn nhõn cũng một phần là trong năm 2011 do ảnh hưởng của suy thoỏi kinh tế thế giới và suy giảm kinh tế trong nước nờn nhu cầu của người tiờu dựng đối với cỏc sản phẩm bỏnh kẹo giảm sỳt, một số vật tư đầu vào vẫn giữ ở mức cao
Cú thể thấy trong những năm qua cụng ty đó xõy dựng được kế hoạch về dữ trữ, thu mua, sử dụng hàng húa, thành phẩm một cỏc hợp lý. Tuy nhiờn, cụng ty đang gập những khú khăn nhất định về tiờu thụ hàng húa do suy thoỏi kinh tế gõy ra.
Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Từ Bảng cõn đối kế toỏn, và bỏo cỏo kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty ta cú cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khỏi quỏt hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của cụng ty như sau:
Bảng 3.5. Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Chỉ tiờu 2010 2011 Chờnh lệch
1. Tỷ suất sinh lời của tài sản dài hạn(%) 28,12 22,16 -5,95 2. Sức sản xuất của tài sản dài hạn 7,84 6,97 -0,87 3. Suất hao phớ của tài sản dài hạn so với doanh
thu thuần 0,13 0,14 0,01
4. Suất hao phớ của tài sản dài hạn so với lợi
nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 3,56 4,51 0,95
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Từ bảng kết quả trờn ta thấy, tất cả cỏc chỉ tiờu về hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà đều xấu đi rất nhiều: Tỷ suất sinh lời của tài sản dài hạn năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 5,95%; Sức sản xuất của tài sản dài hạn năm 2011 thấp hơn năm 2010 là 0,87; Suất hao phớ của tài sản so với doanh thu thuần và suất hao phớ tài sản dài hạn so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp của cụng ty năm 2011 đều cao hơn năm 2010 lần lượt là 0,01 và 0,95. Tất cả cỏc chỉ tiờu trờn đều chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn giảm
và xấu đi, với mức đầu tư tài sản dài hạn như nhau thỡ doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà năm 2010 sẽ tốt hơn năm 2011.
Cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà vẫn chủ yếu là doanh nghiệp sản xuất. Vỡ vậy tài sản dài hạn trong cụng ty chủ yếu là tài sản cố định, chiếm tỷ trọng cao (năm 2010 là 85,68% và năm 2011 là 58,05%). Việc hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn trong cụng ty xấu đi cú phải nguyờn nhõn là hiệu quả sử dụng tài sản cố định hay khụng? Để trả lời vấn đề này chỳng ta cựng xem xột cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong cụng ty:
Bảng 3.6. Phõn tớch hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Chỉ tiờu 2010 2011 Chờnh lệch
1. Tỷ suất sinh lời của tài sản cố định(%) 32,81 38,18 5,37 2. Sức sản xuất của tài sản cố định 9,16 12,02 2,86 3. Suất hao phớ của tài sản cố định so với doanh
thu thuần 0,11 0,08 - 0,03
4. Suất hao phớ của tài sản cố định so với lợi
nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 3,05 2,62 -0,43
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Nhỡn vào cỏc chỉ tiờu trờn ta thấy, cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng tài sản cố định đều rất tốt, trỏi ngược hẳn với hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của cụng ty, thể hiện: Tỷ suất sinh lời của tài sản cố định năm 2011 tăng 5,37% so với năm 2010, sức sản xuất của tài sản cố định năm 2011 cao hơn năm 2010 là 2,86; và suất hao phớ của tài sản cố định so với doanh thu thuần và suất hao phớ của tài sản cố định so với lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp năm 2011 giảm so với năm 2010 lần lượt là 0,03 và 0,43. Tất cả cỏc chỉ tiờu này đều thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản cố định tốt, với mức đầu tư tài sản cố định như nhau thỡ năm 2011 sẽ tạo ra nhiều doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp cao hơn năm
2010. Vậy đõu là nguyờn nhõn gõy ra giảm hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp. Chỳng ta cựng xem xột cơ cấu tài sản dài hạn của doanh nghiệp vào ngày 31/12 năm 2009, 2010 và 2011.
Bảng 3.7. Tỷ trọng trong tài sản dài hạn ngày 31/12 hàng năm
Chỉ tiờu 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
VNĐ % VNĐ % VNĐ %
Tài sản dài hạn 67.002.174.906 100,00 67.502.887.869 100,00 115.232.156.018 100,00 1. Cỏc khoản phải thu dài hạn 0 0,00 0 0,00 0 0,00 2. Tài sản cố định 62.304.158.025 92,99 52.945.581.480 78,43 53.124.052.508 46,10 3. Bất động sản đầu tư 0 0,00 0 0,00 0 0,00 4. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh dài hạn 0 0,00 0 0,00 0 0,00 5. Chi phớ xõy dựng dở dang 136.227.927 0,20 0 0,00 1.793.232.727 1,56 6. Tài sản dài hạn khỏc 4.561.788.954 6,81 14.557.306.389 21,57 60.314.870.783 52,34 a. Chi phớ trả trước dài hạn 4.130.371.355 6,16 14.111.231.723 20,90 59.557.813.450 51,69 b. Tài sản thuế thu nhập hoón lại 431.417.599 0,64 446.074.666 0,66 557.610.358 0,48 c. Tài sản dài hạn khỏc 0 0,00 0 0,00 199.446.975 0,17
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh đó được kiểm toỏn)
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định của cụng ty cổ phần bỏnh kẹo Hải Hà tăng lờn là do giỏ trị tài sản cố định của cụng ty cuối năm 2010 giảm tương đối so với cuối năm 2009 và xấp xỉ bằng cuối năm 2011, mà trong năm 2010 và 2011 doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của cụng ty vẫn tăng. Trong năm 2010, cụng ty mua sắm và bổ sung tài sản cố định gần 5 tỷ
VNĐ khụng bự đắp được giỏ trị hao mũn tài sản cố định trong năm là hơn 14 tỷ, và năm 2011 thỡ giỏ trị hao mũn tài sản cố định và giỏ trị tài sản cố định mua sắm mới xấp xỉ 14 tỷ.
Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của cụng ty giảm xuống nguyờn nhõn là do giỏ trị tài sản dài hạn (chi phớ trả trước dài hạn) của cụng ty tăng lờn tương đối. Theo nghị quyết đại hội cổ đụng thường niờn năm 2010 ngày 27/03/2010 và Nghị