II. Dự phũng giảm giỏ HTK
2.2.4. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn của Tổng Cụng ty
2.2.4.1. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn thụng qua chỉ tiờu Hiệu suất sử dụng vốn (sức sản xuất của vốn)
* Hệ số phản ỏnh tỡnh hỡnh sử dụng vốn
Bảng 2.8: Hệ số phản ỏnh tỡnh hỡnh sử dụng vốn
(Thời điểm 31/12/2011)
CHỈ TIấU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1. Vốn chủ sở hữu Tỷ vnđ 1.610,307 1.930,803 2.214,760 2. TS dài hạn Tỷ vnđ 963,278 1.123,708 1.622,763 3. TS ngắn hạn Tỷ vnđ 1.606,348 1.754,272 1.527,637 4. Tổng Tài sản Tỷ vnđ 2.569,626 2.877,980 3.150,400 5. Tỷ suất đầu tư Tài sản
dài hạn (2/4)
% 0,37 0,39 0,52
6. Tỷ suất đầu tư Tài sản ngắn hạn (3/4)
% 0,63 0,61 0,48
7. Tỷ suất tự tài trợ Tài sản dài hạn (1/2)
% 1,67 1,72 1,36
8. Tỷ suất tự tài trợ Tài sản ngắn hạn (1/3)
% 1,0025 1,1 1,45
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Tổng cụng ty Lõm nghiệp Việt Nam)
Tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn năm 2009 là 0,34 phản ỏnh trong 1 đồng tài sản thỡ cú 0,34 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn, năm 2010 là 0,39 phản ỏnh trong 1 đồng tài sản thỡ cú 0,39 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn, năm 2011 là 0,52 phản ỏnh trong 1 đồng tài sản thỡ cú 0,52 đồng đầu tư vào tài sản dài hạn Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề kinh doanh và cơ cấu vốn trong từng giai đoạn. Tỷ suất này tăng nhẹ chứng tỏ tỡnh hỡnh đầu tư tài sản dài hạn của Tổng cụng ty khỏ ổn định.
Tỷ suất đầu tư tài sản ngắn hạn năm 2009 là 0,63 năm 2010 là 0,61, năm 2011 là 0,48. Tỷ suất này tỷ lệ nghịch với tỷ suất đầu tư tài sản dài hạn. Tỷ suất này tăng nhẹ chứng tỏ tỡnh hỡnh hoạt động của Tổng cụng ty khụng cú biến động lớn.
Tỷ suất tự tài trợ tài sản dài hạn năm 2009 là 1,67 năm 2010 là 1,72 năm 2011 là 1,36 điều này phản ỏnh hầu như cỏc TSDH của cụng ty đều được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu, đặc biệt năm 2010 hệ số này là 1,72. Ta cú thể liờn hệ với lượng vồn tiền mặt của cụng ty năm 2010 là 326,695 tỷ đồng, chứng tỏ khả năng và tiềm lực tài chớnh của Tổng cụng ty rất lớn.
2011 là 1,45 điều này phản ỏnh cỏc tài sản ngắn hạn của Tổng cụng ty năm 2009 được tài trợ bằng vốn chủ sở hữu là 100%, năm 2010 là 110% năm 2011 là 145%. Tỷ suất tăng chứng tỏ mức độ đảm bảo tài sản của Tổng cụng ty khỏ cao.
* Chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Bảng 2.9: Chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả sử dụng tài sản cố định
CHỈ TIấU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1. Doanh thu thuần tiờu thụ sản phẩm
Tỷ vnđ 1.654,960 1.968,620 2.320,000
2. Nguyờn giỏ TSCĐHH bq Tỷ vnđ 1.306.874 1.765,265 1.887,446 3. Nguyờn giỏ TSCĐVH bq Tỷ vnđ 26,938 29,753 35,168 4. Nguyờn giỏ TSCĐ bq Tỷ vnđ 1.333,812 1.795,018 1.922,614 5. Số tiền khấu hao lũy kế bỡnh quõn Tỷ vnđ 852,090 1.099,853 1.102,762 6. Giỏ trị cũn lại của TSCĐ bỡnh quõn Tỷ vnđ 545,767 1.618,142 1.806,992 7. Tổng tài sản bỡnh quõn Tỷ vnđ 1.382,164 1.804,778 2.012,325
8. LN sau thuế Tỷ vnđ 241,405 244,844 278,087
9. Hiệu suất sử dụng TSCĐ (1/4) % 1,24 1,09 1,21
10. Hệ số hao mũn TSCĐ (5/4) Lần 63,89 61,28 57,36
11. Tỷ suất đầu tư TSCĐ (6/7) % 39,49 89,66 89,8
12. Kết cấu TSCĐHH (2/4) 97,98 98,35 98,17
13. Kết cấu TSCĐVH (3/4) 2,02 1,66 1,83
14. Tỷ suất lợi nhuận Sau thuế TSCĐ (8/4)
% 18,10 13,64 14,47
(Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh Tổng cụng ty lõm nghiệp)
Biểu 2.3. Hiệu quả sử dụng tài sản cố định của Tổng cụng ty lõm nghiệp
Hiệu suất sử dụng TSCĐ năm 2009 là 1,24 phản ỏnh cứ 01 đồng TSCĐ bỡnh quõn mà DN sử dụng trong kỳ tạo ra được 1,24 đồng doanh thu thuần. Năm 2010 là 1,09 phản ỏnh 1 đồng TSCĐ bỡnh quõn mà DN sử dụng trong kỳ tạo ra được 1,09 đồng doanh thu thuần. Năm 2011 là 1,21 phản ỏnh 1 đồng TSCĐ bỡnh quõn mà DN sử dụng trong kỳ tạo ra được 1,21 đồng doanh thu thuần. Nhỡn chung hệ số này cũn thấp, Tổng cụng ty sử dụng TSCĐ chưa đạt hiệu quả cao. Hệ số hạ, như vậy cựng là 01 đồng vốn nhưng năm 2011 cụng ty sử dụng khụng hiệu quả bằng năm 2009 và 2010.
Hệ số hao mũn TSCĐ năm 2009 là 63,89% năm 2010 là 61,28%, năm 2011 là 57,36%, điều này cho thấy mức độ hao mũn của TSCĐ trong Tổng cụng ty so với thời điểm đầu tư ban đầu của năm 2009 là thấp hơn, chứng tỏ Tổng cụng ty chưa sử dụng tối đa cụng suất hoạt động của TSCĐ.
Tỷ suất đầu tư TSCĐ năm 2009 là 39,49%, năm 2010 là 89,66% và năm 2011 là 89,8% phản ỏnh mức độ đầu tư vào TSCĐ trong tổng giỏ trị tài sản của doanh nghiệp của năm 2009 là 39,49%, năm 2010 là 89,66% và năm 2011 là 89,8%. Núi cỏch khỏc là trong 01 đồng giỏ trị tài sản của DN năm 2009 cú 39,49 đồng, năm 2010 cú 89,66 đồng, năm 2011 cú 89,8 đồng được đầu tư vào TSCĐ.
Kết cấu TSCĐHH cả ba năm 2009, 2010 và 2011 đều là trờn 97%, và kết cấu TSCĐVH là trờn 1% cho thấy tỷ lệ đầu tư TSCĐHH và TSCĐVH cũn quỏ chờnh lệch, tuy nhiờn ở Việt nam, giỏ trị vụ hỡnh chưa thực sự được nhỡn nhận thỡ tỷ lệ đầu tư như vậy cũng cú thể coi là hợp lý.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế TSCĐ năm 2009 là 18,10%, năm 2010 là 13,64% và năm 2011 là 14,47% cho biết 1 đồng TSCĐ bỡnh quõn mà Tổng cụng ty sử dụng trong kỳ gúp phần tạo ra 0,1810 đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2009 và 0,1364 đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2010 cũng như tạo ra 0,1447 đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2011.
Bảng 2.13: Hiệu quả sử dụng vốn của Tổng cụng ty Lõm nghiệp thụng qua chỉ tiờu “sức sản xuất của vốn” theo phương phỏp Dupont
CHỈ TIấU ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 So sỏnh 2010/2009
(+/-)
So sỏnh 2011/2010
(+/-)
1. Doanh thu thuần Tỷ vnđ 1.654,960 1.968,620 2.320,000 313,660 315,380
2. Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn Tỷ vnđ 1.493,097 1.707,685 2.040,332 214,588 332,647 3. Vốn cố định bỡnh quõn Tỷ vnđ 1.343,584 1.662,410 2.148,742 318,862 486,332 4. Vốn lưu động bỡnh quõn Tỷ vnđ 968,191 1.000,121 662,984 31,930 -337,137 5. Tổng tài sản bỡnh quõn Tỷ vnđ 1.382,164 1.804,778 2.012,325 422,614 207,574 6. Hệ số tự tài trợ VCĐ (2/3) Lần 1,11 1,02 0,94 -0,09 -0,08 7. Hệ số tự tài trợ VLĐ (2/4) Lần 1,54 1,7 3,07 0,2 1,37 8. Hệ số tự tài trợ tổng vốn (2/5) Lần 1,08 0,94 1,01 -0,14 0,07 9. Sức sản xuất VCSH (1/2) Lần 1,1 1,15 1,13 0,05 -0,02 10. Sức sản xuất VCĐ (6x9) Lần 1,221 1,173 1,0622 -0,048 -0,1108 11. Sức sản xuất VLĐ (7x9) Lần 1,694 1,955 3,4691 0,261 1,5141 12. Sức sản xuất toàn bộ vốn (8x9) Lần 1,188 1,081 1,1413 -0,107 0,0603