2. Mục tiêu nghiên cứu
3.4. Phân tích các chỉ số tài chính
3.4.1. Tỷ số khả năng thanh toán
Bảng 3.10: Các chỉ số về khả năng thanh toán của Chi nhánh trong năm 2012
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2012
Tài sản lưu động (TSLĐ) Nghìn đồng 4.589.340
Hàng tồn kho Nghìn đồng 1.614.590
TSLĐ – Hàng tồn kho Nghìn đồng 2.974.750
Nợ ngắn hạn Nghìn đồng 3.253.800
(Nguồn: Phòng tài chính – kế toán) 3.4.1.1. Tỷ số thanh toán hiện hành
Trong năm 2012, tỷ lệ thanh toán hiện hành của Chi nhánh chỉ còn 1,41, giảm so với năm 2011. Nợ ngắn hạn trong năm 2012 tiếp tục tăng mạnh, tăng 53,97%, gấp đôi tốc độ tăng của tài sản lưu động, chỉ tăng 28,27%. Với tỷ lệ thanh toán này, Chi nhánh sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc vay vốn, vì vậy, Chi nhánh cần có những điều chỉnh nợ ngắn hạn, không để tình trạng nợ quá hạn tăng quá cao, ngoài tầm kiểm soát của Chi nhánh .
3.4.1.2. Tỷ số khả năng thanh toán nhanh
Tỷ lệ thanh toán nhanh trong năm 2012 chỉ là 0,91 lần, giảm so với cùng kì năm 2011 (1,11 lần). Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn trong năm 2012 tăng quá nhanh, tăng đến 53,97%, trong khi tài sản lưu động có tính thanh toán cao chỉ tăng 26,94%. Như vậy, 1 đồng nợ ngắn hạn chỉ được đảm bảo bằng 0,91 đồng tài sản lưu động có tính thanh khoản, đây là mức thấp so với nhiều năm qua.
3.4.2. Tỷ số hoạt động
Bảng 3.11: Các chỉ số về tỷ số hoạt động của Chi nhánh trong năm 2012
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2012
Doanh thu thuần (1) Nghìn đồng 2.987.660
Tổng tài sản (2) Nghìn đồng 7.242.350
Tài sản cố định bình quân (3) Nghìn đồng 2.539.860 Phải thu bình quân (4) Nghìn đồng 2.380.150
Giá vốn bán hàng (5) Nghìn đồng 2.324.840
Hàng tồn kho bình quân (6) Nghìn đồng 1.424.450
Vòng quay tổng tài sản (1)/(2) Lần 0.41
Vóng quay tài sản cố định (1)/(3) Lần 1.18 Vòng quay các khoản phải thu (1)/(4) Lần 1.26
Vòng quay hàng tồn kho (5)/(6) Lần 1.64
(Nguồn: Phòng tài chính – kế toán)
0.42 1.15 1.37 1.42 0.41 1.18 1.26 1.64 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Năm 2011 Năm2012 Vòng quay tổng tài sản Vòng quay tài sản cố định Vòng quay các khoản phải thu Vòng quay hàng tồn kho Tỷ lệ %
3.4.3. Tỷ số quản trị nợ
Bảng 3.12: Các chỉ số về tỷ số quản trị nợ của Chi nhánh trong năm 2012
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2012
Tổng tài sản (1) Nghìn đồng 7.242.350
Vốn chủ sở hữu (2) Nghìn đồng 3.095.660
Tổng nợ (3) Nghìn đồng 3.022.110
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (4) Nghìn đồng 302.110
Chi phí lãi vay (5) Nghìn đồng 140.000
Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản (3)/(1) Nghìn đồng 0.57 Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (3)/(2) Lần 1.34 Tỷ số thanh toán lãi vay (4)/(5) Lần 2.16
(Nguồn: Phòng tài chính – kế toán)
0.53 1.12 2.79 0.57 1.34 2.16 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 Năm 2011 Năm 2012 Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu Tỷ số thanh toán lãi vay Tỷ lệ %
Hình 3.5: Các chỉ số về tỷ số quản trị nợ của Chi nhánh trong năm 2012
3.4.3.1. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản
Trong năm 2012, tỷ lệ nợ của Chi nhánh là 0,57 cao hơn so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do tổng nợ của Công ty trong năm 2012 tăng khá mạnh
so với cùng kì (tăng 30,45%), trong khi tổng tài sản chỉ tăng 20,23%. Năm 2011, Chi nhánh tiếp tục vay vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh và xây dựng nhà xưởng, vì vậy tổng nợ của Công ty tiếp tục tăng cao. Với tỷ lệ nợ là 0,57, cho thấy 57% tài sản của Chi nhánh là từ vốn vay. Đây là tỷ lệ khá cao, Chi nhánh cần có những giải pháp hạn chế phụ thuộc nguồn tài sản từ vốn vay.
Như vậy năm 2012, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản của Chi nhánh luôn gia tăng. Tỷ lệ này tăng chủ yếu do Chi nhánh thực hiện vay nợ đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất – kinh doanh. Trong thời gian tới, Chi nhánh cần đẩy nhanh hiệu quả sử dụng, công suất thiết kế của nhà máy, trang thiết bị nhằm nâng cao nguồn doanh thu, tăng cường khả năng tự chủ tài chính, duy trì tỷ lệ nợ ở mức an toàn, tránh tình trạng quá cao, dẫn đến nhiều rủi ro cho Chi nhánh.
3.4.3.2. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Chi nhánh trong năm 2012 là 1,34 lần, tăng 0,22 lần so với năm 2011. Như vậy, trong năm 2012, nguồn tài sản của Chi nhánh được hình thành từ 57% nợ và 43% vốn chủ sở hữu, trong khi tỷ lệ này trong năm 2011 là 53% nợ và 47% vốn chủ sở hữu. Nguyên nhân là do tổng nợ tăng quá nhanh, tăng 30,45% so với cùng kì, trong khi vốn chủ sở hữu chỉ tăng 8,8%. Điều này cho thấy Chi nhánh phụ thuộc vào nguồn vốn vay quá lớn.
Vì vậy, trong thời gian tới, Chi nhánh cần nâng nguồn vốn chủ sở hữu để chủ động hơn trong việc huy động vốn cho hoạt động sản xuất, đồng thời nâng cao khả năng tự chủ tài chính, không quá phụ thuộc vào bên ngoài.
3.4.3.3. Tỷ số thanh toán lãi vay
Trong năm 2012, tỷ lệ thanh toán lãi vay là 2,16, giảm mạnh so với năm 2011 (tỷ lệ là 2,79). Nguyên nhân là do EBIT của Chi nhánh trong
năm 2012 giảm nhẹ so với cùng kỳ (giảm 0,4%), trong khi chi phí lãi vay tăng mạnh (tăng 28,73%), khiến cho tỷ lệ thanh toán lãi vay giảm so với cùng kì. Trong năm 2012, do doanh thu thuần của Chi nhánh chỉ tăng 19%, nhưng các loại chi phí tăng mạnh như giá vốn hàng bán tăng đến 24%, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đến 47%, khiến cho EBIT của Chi nhánh giảm nhẹ so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, do Chi nhánh đang vay vốn đầu tư phát triển sản xuất, nên chi phí lãi vay còn cao. Vì vậy, trong thời gian tới, Chi nhánh cần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, tăng nguồn doanh thu, giảm bớt các chi phí để EBIT tiếp tục tăng trưởng, đồng thời giảm dần chi phí lãi vay khi có điều kiện, để tỷ lệ thanh toán lãi vay tăng trở lại.
3.4.4. Tỷ suất sinh lời
Bảng 3.13: Các chỉ số về khả năng sinh lời của Chi nhánh trong năm 2012
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2012
Lợi nhuận sau thuế (1) Nghìn đồng 284.200
Doanh thu thuần (2) Nghìn đồng 2.987.660
(Nguồn: Phòng tài chính – kế toán) 3.4.4.1. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS)
Trong năm 2012, ROS của Chi nhánh là 9,51, giảm 1,78 so với năm 2011. Như vậy, 1 đồng doanh thu của Công ty tạo ra được 0,0951 đồng lợi nhuận, trong khi cùng kì năm trước, 1 đồng doanh thu của Công ty tạo ra được 0,1129 đồng lợi nhuận. Nguyên nhân là do doanh thu thuần của Chi nhánh trong năm 2012 tăng 19,29%, tuy nhiên lợi nhuận sau thuế của Chi nhánh hầu như không tăng so với cùng kì (chỉ tăng 0,5%), vì vậy, ROS của Chi nhánh trong năm 2012 giảm so với năm 2011. Tuy doanh thu thuần của Chi nhánh tuy tăng đến 19,29%, song chi phí tăng nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu, một số chi phí tăng cao như giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp… nên lợi nhuận sau thuế của Chi nhánh chỉ tăng nhẹ 0,5%. Do đó, Công ty cần đẩy mạnh tăng doanh thu thuần, giảm bớt các khoản
chi phí để tăng lợi nhuận sau thuế, nâng cao tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu, tăng hiệu quả kinh doanh.
3.4.4.2. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Trong năm 2012, ROE của Chi nhánh là 9,57%, giảm 0,86% so với ROE của năm 2011. Do vốn chủ sở hữu bình quân của Chi nhánh trong năm 2012 tăng 9,54%, trong khi lợi nhuận sau thuế hầu như không tăng, nên ROE của Chi nhánh giảm so với cùng kỳ. Trong thời gian tới, Chi nhánh cần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu, nâng cao mức độ sinh lời từ nguồn vốn này.
3.4.4.3. Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA)
Trong năm 2012, tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản của Chi nhánh là 4,28%, giảm 0,76% so với mức 5,04% của năm 2011. Do lợi nhuận sau thuế của Chi nhánh không tăng, trong khi tổng tài sản bình quân trong năm 2012 tăng 18%, nên ROA của Chi nhánh giảm so với cùng kỳ. Giống như các năm trước, Chi nhánh tiếp tục mua sắm các loại tài sản cố định phục vụ cho các nhà máy mới, mua sắm thêm 1 số thiết bị hiện đại phục vụ sản xuất. Các loại tài sản này mới được sử dụng trong thời gian đầu, hiệu quả hoạt động và công suất vận hành chưa cao, nên khả năng tạo ra doanh thu và lợi nhuận cho Công ty còn thấp.
Vì vậy, trong thời gian tới, Công ty cần phát huy hơn nữa hiệu quả các loại tài sản mà Công ty đã đầu tư, gia tăng được nguồn doanh thu và lợi nhuận sau thuế, tăng khả năng sinh lời của tài sản, giúp cho hiệu quả kinh doanh cao.
Chương 4 :
BÀN LUẬN
4.1. Về tổng doanh thu
Trong năm 2012, doanh thu từ hoạt động bán hàng của Chi nhánh luôn rất khả quan, doanh thu năm sau luôn cao hơn năm trước, với mức tăng trưởng hàng năm đạt khá cao. Điều này cho thấy Chi nhánh luôn tích cực đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, tận dụng những cơ hội phát triển, chủ động tìm kiếm thị trường tiêu thụ, đối tác mới để nâng cao nguồn doanh thu bán hàng qua hàng năm.
Trong đó doanh thu thuần của tất cả các nhóm hàng Chi nhánh đều có sự tăng trưởng mạnh, cho thấy tình hình hoạt động sản xuất, kinh doanh và tiêu thụ các sản phẩm của Chi nhánh trong năm 2012 rất khả quan, giá trị doanh thu và tốc độ tăng doanh thu đều cao.
Doanh thu hoạt động tài chính của Chi nhánh tăng đều đặn qua hàng năm, nhưng nguồn doanh thu thu được còn quá nhỏ. Do phải huy động vốn cho sản xuất, nên lãi tiền gửi, lãi do chênh lệch tỷ giá có nhiều biến động, tăng giảm không đều qua hàng năm, ảnh hưởng đến tốc độ tăng của doanh thu tài chính. Trong tương lai, Chi nhánh cần nâng cao hơn nữa doanh thu từ hoạt động tài chính, đóng góp vào sự tăng trưởng của nguồn doanh thu.
4.2. Về chi phí
Do Chi nhánh đang trong giai đoạn mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, nên nguồn vốn vay đầu tư cho các dự án khá lớn, nên chi phí lãi vay tăng qua hàng năm là phù hợp. Tuy nhiên, chi phí tài chính quá cao sẽ làm giảm lợi nhuận của Chi nhánh, vì vậy Chi nhánh cần sử dụng nguồn vốn vay có hiệu quả, giải ngân nhanh chóng, đưa các dự án vào hoạt động, tạo ra thêm nhiều nguồn doanh thu, góp phần giảm dần các chi phí tài chính, nâng cao lợi nhuận Chi nhánh.
4.3 Về lợi nhuận kinh doanh của Chi nhánh
Trong năm 2012, tuy các nguồn doanh thu có tăng, các chi phí tài chính, chi phí khác và thuế thu nhập doanh nghiệp giảm làm tăng thêm lợi nhuận, nhưng do các chi phí giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng quá cao, đã làm lợi nhuận giảm đáng kể. Vì vậy, lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 1.480 nghìn so với năm 2011, tỷ lệ tăng còn thấp, vì vậy Chi nhánh cần nâng cao tỷ lệ tăng lợi nhuận sau thuế hơn nữa, góp phần vào việc đảm bảo mức tăng trưởng ổn định và lâu dài nguồn lợi nhuận sau thuế cho chi nhánh, thúc đẩy hiệu quả sản xuất – kinh doanh luôn đạt ở mức cao.
4.4. Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán
Tình hình thanh toán của doanh nghiệp không khả quan. Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng ít hơn rất nhiều so với nợ phải trả. Doanh nghiệp có cố gắng thu hồi nợ. Điều đó được thể hiện ở tỷ trọng các khoản phải thu giảm đáng kể. Do đó, Doanh nghiệp cần tiếp tục đề ra các giải pháp hữu hiệu hơn nữa để đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ. Các khoản phải trả tăng lên cho thấy yêu cầu thanh toán của Doanh nghiệp ngày càng tăng. Khả năng thanh toán của Doanh nghiệp có chiều hướng giảm, trong đó đặc biệt quan tâm tới khả năng thanh toán bằng tiền. Mặc dù khả năng thanh toán tức thời tăng nhưng chỉ số này vẫn còn thấp, do đó mức độ đảm bảo nợ vay bằng vốn chủ sở hữu của Doanh nghiệp giảm.
4.5. Về hiệu quả sử dụng vốn
Dựa vào phân tích tốc độ luân chuyển vốn và tỷ suất sinh lời của các loại vốn cho thấy hiệu quả của việc sử dụng vốn của doanh nghiệp qua 2 năm. Thời gian luân chuyển vốn lưu động, tài sản cố định, tổng tài sản và đặc biệt là hàng tồn kho tăng lên chứng tỏ khả năng thu hồi vốn chậm, vốn của Doanh nghiệp bị các đơn vị khác chiếm dụng và doanh nghiệp khó có điều kiện tích lũy. Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời của doanh thu, tài sản ngắn
hạn, tài sản cố định và vốn chủ sở hữu tăng lên. Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của Doanh nghiệp đã được cải thiện.
4.6. Về hiệu quả hoạt động kinh doanh
Doanh thu thuần của Doanh nghiệp tăng, nhưng tốc độ tăng chậm. Tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu ở mức cao là do trong năm 2012 Doanh nghiệp đầu tư nhiều vào hoạt động kinh doanh. Lợi nhuận của Công ty cũng có xu hướng tăng/ Điều đó chứng tỏ trong năm qua hiệu quả hoạt động kinh doanh của Chi nhánh tốt.
KẾT LUẬN VÀ Ý KIẾN ĐỀ XUẤT
1. KẾT LUẬN:
Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh của Chi nhánh Dược Yên Lập - Công ty cổ phần Dược Phú Thọ năm 2012 cho thấy:
- Trong năm 2012, tổng doanh thu của Chi nhánh tiếp tục tăng mạnh, đạt 3.006.840 nghìn đồng, tăng hơn 487.080 nghìn, tương đương tăng 19,33%.
- Doanh thu bán hàng trong năm 2012 của Chi nhánh tiếp tục tăng trưởng mạnh đạt hơn 3.017.540 nghìn đồng, tăng 19,41% so với năm 2011. - Năm 2012, doanh thu hoạt động tài chính của Chi nhánh đạt nhiều khả quan và tăng trưởng mạnh so với năm 2011. Doanh thu đạt 5.060 nghìn, tăng 700 nghìn, tương đương tăng 16,05% so với năm 2011.
- Tổng chi phí của Chi nhánh đạt 2.704.710 nghìn đồng, tăng 22,03% so với năm 2011. Tỷ trọng các loại chi phí trong cơ cấu tổng doanh thu không có thay đổi so với năm 2012.
- Trong năm 2012, giá vốn hàng bán của Chi nhánh tăng khá cao so với năm 2011, đạt 2.324.840 nghìn đồng, tăng 23,92%.
- Tỷ trọng giá vốn hàng bán/doanh thu trong năm 2012 là 77,81%, tăng 2,91% so với năm 2011 (74,9%).
- Chi phí bán hàng trong năm 2012, nguồn chi phí này là 128.660 nghìn đồng, tăng 12,72% so với năm 2011.
- Trong năm 2012, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh so năm 2011. Hầu hết các chi phí đều tăng cao so với cùng kỳ.
- Chi phí tài chính của Chi nhánh trong năm 2012 là 148.750 nghìn đồng, giảm 0,66% so năm 2011.
- Trong năm 2012, lợi nhuận thuần chỉ đạt 438.370 nghìn đồng, giảm nhẹ 2,48% so năm 2011.
- Trong năm 2012, lợi nhuận tài chính của Chi nhánh khả quan hơn khi mức lợi nhuận chỉ âm 143.690 nghìn đồng, thấp hơn 1.690 nghìn so với cùng kỳ.
- Trong năm 2012, lợi nhuận sau thuế của Chi nhánh tăng nhẹ so với năm 2011, đạt 284.220 nghìn, tăng 1,480 nghìn so với cùng kỳ.
- Trong năm 2012, tỷ lệ thanh toán hiện hành của Chi nhánh chỉ còn 1,41, giảm so với năm 2011.
- Tỷ lệ thanh toán nhanh trong năm 2012 chỉ là 0,91 lần, giảm so với cùng kì năm 2011 (1,11 lần).
- Trong năm 2012, vòng quay tổng tài sản của Chi nhánh giảm nhẹ so với năm 2011. Vòng quay tổng tài sản đạt 0,41 vòng, thấp hơn 0,01 vòng so với năm 2011.
- Trong năm 2012, vòng quay tài sản cố định là 1,18 vòng, tăng 0,03 vòng so năm 2011.
- Vòng quay các khoản phải thu trong năm 2012 giảm so với năm 2011, ở mức 1,26 vòng, giảm 0,11 vòng, kỳ thu tiền bình quân cũng lên đến 144 ngày, tăng 14 ngày so với năm 2011.