f. Các chính sách kế toán chủ yếu được áp dụng
1.2.3.2 Phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo lưu chuyển tiền
Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh lớn và tăng dần theo từng năm: Năm 2013: 6.065.497.683.409
Năm 2012: 5.403.203.006.058
Nhận xét: Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh tăng dần theo từng năm (góp phần lớn nhất vào các phần lợi nhuận) chứng tỏ tình hình kinh doanh của công ty rất tốt, tiền thu về từ hoạt động kinh doanh lớn và nguồn tài chính của công ty dồi dào.
Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư là: Năm 2013: -1.471.895.447.959
Năm 2012: -5.054.874.726.463
Nhận xét: Không bất ngờ khi dòng tiền ở mục đầu tư lại là âm, nghãi là tiền ra nhiều hơn vào ở khoản đầu tư của công ty. Để tạo ra nhiều lợi nhuận và bắt kịp nhịp phát triển của các đối thủ cùng ngành và thị trường, Vinamilk phải chi thật nhiều tiền và hoạt động đầu tư và mở rộng sản xuất. Nhưng so với năm 2012, thì dòng tiền từ hoạt động đầu tư đã giảm đi gần hơn 3,4 lần, cụ thể là ở 2 điểm nổi bật: Chi cho tài sản các loại và Tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn.
Năm 2013, Vinamilk đã đưa khánh thành 2 nhà máy sữa lớn ở Bình Dương. Điều đó hiển nhiên rằng, một khoản chi khổng lồ cho các TSCĐ và TSLĐ đã được giải ngân. Và khối tiền gửi ngân hàng gần 2000 tỷ là sự lựa chọn giữa các chi phí cơ hội của các hoạt đ6ọng có tạo ra lợi nhuận nhàm hỗ trợ phần nào đó các khoản chi phí khổng lồ cho TSCĐ và TSLĐ.
Kết luận: Vinamilk vẫn thực hiện đầu tư đều mỗi năm, chứng tỏ công ty đang cố gắng lớn mạnh từng ngày. Theo thời gian, nguồn lực tài chính của công ty vẫn đủ mạnh để chi cho đầu tư và các hoạt động sản xuất.
Ngân lưu ròng từ hoạt động tài chính là: Năm 2013: -3.167.760.492.759
Năm 2012: -2.224.976.377.000
Nhận xét: Ngân lưu từ hoạt động tài chính trong 2 năm trở lại đây mặc dù rất lớn, nhưng phần lớn là từ hoạt động chia cổ tức cho các cổ đông. Khác hẳn với một số
42
công ty khác, Vinamilk có dòng ngân lưu từ hoạt động tài chính rất đặc biệt, đó là khoản Tiền chi trả nợ gốc vay trong hai năm 2012 và 2013 đều bằng 0. Điều đó có thể nói nên rằng nguồn lực tài chính của công ty 2 năm qua khá mạnh, tỷ lệ vay nợ rất thấp và ít có sự ràng buộc, phụ thuộc về tài chính vào một nhân tố khác.
43