a. Vốn tồn kho dự trữ và các nhân tố ảnh hưởng đến dự trữ vốn tồn kho
1.2.3.Các chỉ tiêu đánh giá tìnhhình quản trị vốn lưu độngcủa doanh nghiệp
bán chịu nới lỏng hay thắt chặt. Ngoài ra doanh nghiệp cũng cần xác định các điều khoản bán chịu hàng hóa, dịch vụ bao gồm việc xác định thời hạn bán chịu và tỷ lệ chiết khấu thanh toán.
+ Phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu: Để tránh tổn thất do không thu hồi được các khoản nợ cần phân tích uy tín tài chính của khách hàng mua chịu. Tức là đánh giá khả năng tài chính và mức độ đáp ứng yêu cầu thanh toán của khách hàng khi khoản nợ đến hạn thanh toán. Việc đánh giá uy tín tài chính của khách hàng mua chịu thường thực hiện qua các bước: Thu thập thông tin về khách hàng, đánh giá uy tín khách hàng qua những thông tin thu thập được, lựa chọn quyết định nới lỏng hay thắt chặt thậm chí từ chối bán chịu.
+ Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ:
Tùy vào điều kiện cụ thể của mỗi doanh nghiệp mà áp dụng các biện pháp phù hợp:
Sử dụng kế toán thu hồi nợ chuyên nghiệp: Có bộ phận kế toán theo dõi khách hàng nợ, kiểm soát nợ phải thu với từng khách hàng…
Xác định trọng tâm quản lý và thu hồi nợ trong từng thời kỳ để có chính sách thu hồi nợ thích hợp.
Thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro bán chịu như trích trước dự phòng nợ phải thu khó đòi, trích lập quỹ dự phòng tài chính.
1.2.3. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình quản trị vốn lưu động của doanhnghiệp nghiệp
1.2.3.1. Tình hình quản lý vốn bằng tiền
Để đánh giá tình hình quản lý vốn bằng tiền, người ta xem xét các chỉ tiêu thanh toán của doanh nghiệp.Nhóm hệ số này cho biết khả năng tài chính của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ. Bao gồm:
• Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
54
Hệ số này phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn, vì thế hệ số này cũng thể hiện mức độ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp.Thông thường nếu hệ số này thấp sẽ thể hiện khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp là yếu và cũng là dấu hiệu báo trước những khó khăn tiềm ẩn về tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong việc trả nợ.Tuy nhiên trong một số trường hợp hệ số này cao chưa chắc đã phản ánh năng lực thanh toán của doanh nghiệp là tốt.
• Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Đây là chỉ tiêu mà chủ nợ quan tâm để đánh giá tại thời điểm phân tích doanh nghiệp có khả năng thanh toán ngay các khản nợ ngắn hạn hay không mà không phụ thuộc vào việc phải bán các loại vật tư, hàng hóa… chủ nợ thấy yên tâm hơn nếu chỉ tiêu này cho thấy doanh nghiệp luôn có khả năng phản ứng nhanh và đảm bảo được hầu hết các khoản nợ ngắn hạn.
• Hệ số khả năng thanh toán tức thời:
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn = Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Hệ số khả năng
thanh toán nhanh = Nợ ngắn hạn
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Tiền và các khoản tương đương tiền =
Hệ số khả năng thanh toán tức thời phản ánh khả năng thanh toán nhanh nhất của doanh nghiệp, gần như tức thời.Trong đó, tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền đang chuyển.Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn về chứng khoán, các khoản đầu tư ngắn hạn khác có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền trong thời hạn 3 tháng và không gặp rủi ro lớn.
• Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
Chỉ tiêu này cho biết toàn bộ lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) sinh ra trong kỳ có thể đảm bảo cho doanh nghiệp thanh toán được bao nhiêu lần tổng lãi vay phải trả từ huy động nguồn vốn nợ.Nếu chỉ tiêu này lớn chứng tỏ hoạt động kinh doanh có khả năng sinh lời cao và là cơ sở đảm bảo cho tình hình thanh toán của doanh nghiệp lành mạnh và ngược lại.
1.2.3.2. Tình hình quản lý vốn tồn kho dự trữ
Để đánh giá tình hình quản lý vốn tồn kho dự trữ , ta sử dụng các chỉ tiêu sau:
• Hệ số vòng quay hàng tồn kho:
Đây là một chỉ tiêu khá quan trọng phản ánh một đồng vốn tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một kỳ và được xác định bằng công thức:
Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc vào đặc điểm ngành kinh doanh và chính sách tồn kho của doanh nghiệp.Thông thường nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp cho thấy doanh nghiệp có thể dự trữ hàng tồn kho quá mức dẫn đến tình trạng bị ứ đọng hoặc sản phẩm bị tiêu thụ chậm và ngược lại.
58
SV: Hỏa Thị Hòe Lớp: CQ 48/11.08
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) Hệ số khả năng thanh toán
lãi vay = Số lãi tiền vay phải trả trong kỳ
Giá vốn hàng bán =
Số vòng quay hàng tồn
• Số ngày một vòng quay hàng tồn kho:
Hệ số này phản ánh số ngày trung bình của một vòng quay hàng tồn kho, được xác định bằng công thức:
Hệ số này cao chứng tỏ tốc độ luân chuyển hàng tồn kho chậm, khả năng sinh lời giảm, rủi ro về tài chính của doanh nghiệp tăng và ngược lại. 1.2.3.3. Tình hình quản lý nợ phải thu:
Để đánh giá tình hình quản lý nợ phải thu, người ta dùng các chỉ tiêu sau:
• Số vòng quay nợ phải thu:
Đây là chỉ tiêu phản ánh trong một kỳ, nợ phải thu luân chuyển được bao nhiêu vòng, nó phản ánh tốc độ thu hồi công nợ của doanh nghiệp như thế nào.
• Kỳ thu tiền trung bình:
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiền bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng.Kỳ thu tiền trung bình được xác định theo công thức sau:
1.2.3.4. Hiệu suất và hiệu quả hoạt quản trị vốn lưu động
• Tốc độ luân chuyển vốn lưu động:
Số ngày một vòng quay hàng tồn kho Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày trong kỳ = Doanh thu bán hàng
Số nợ phải thu bình quân trong kỳ Số vòng quay nợ phải thu =
Vòng quay nợ phải thu Số ngày trong kỳ =
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động phản ánh trình độ tổ chức quản lý, trình độ chuyên môn nghiệp vụ, từ đó phản ánh ở kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.Tốc độ luân chuyển vốn lưu động được biểu hiện ở hai chỉ tiêu là số vòng quay vốn lưu động và kỳ luân chuyển vốn lưu động.
• Số vòng quay vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh số vòng quay VLĐ trong một thời kỳ nhất định, thường là một năm.Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ VLĐ luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
• Kỳ luân chuyển vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực hiện 1 lần luân chuyển.
Kỳ luân chuyển vốn lưu động càng ngắn thì vốn lưu động luân chuyển càng nhanh.
• Mức tiết kiệm vốn lưu động:
Mức tiết kiệm vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động tiết kiệm được do tăng tốc độ lưu chuyển vốn lưu động.
Trong đó:
62
SV: Hỏa Thị Hòe Lớp: CQ 48/11.08
Doanh thu thuần trong kỳ = Số vòng quay vốn lưu động Số vốn lưu động bình quân Số ngày trong kỳ Số vòng quay vốn lưu động =
Kỳ luân chuyển vốn lưu động
Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ x Mức luân chuyển vốn bình quân 1 ngày kỳ KH = Mức tiết kiệm VLĐ
Tổng luân chuyển thuần kỳ KH Mức luân chuyển vốn
bình quân 1 ngày kỳ KH = Số ngày trong kỳ
- chuyển VLĐKỳ luân kỳ gốc Kỳ luân chuyển VLĐ kỳ KH = Số ngày rút ngắn kỳ luân chuyển VLĐ
• Hiệu suất sử dụng vốn lưu động:
Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.Số doanh thu được tạo ra trên một đồng vốn lưu động càng lớn thì hiệu quả sử dụng VLĐ càng cao.Hệ số này được xác định bằng công thức:
• Hàm lượng vốn lưu động:
Chỉ tiêu này là nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng VLĐ, nó phản