K t lu nch ng 1
2.3.2 Nguyên nhân c as đong c dòng vn
- Các N TNN đang g p khó kh n v n: trong n m 2008 và nh ng tháng đ u n m 2009, cu c kh ng ho ng tài chính đang lan r ng trên toàn c u, do đó m t đi u không tránh kh i là toàn b gi i N T trên toàn c u ph i ch u nh h ng khi kh n ng huy đ ng v n b h n ch . c bi t các qu đ u t t i Vi t Nam sau m t n m 2008 b thua l n ng n v i m c gi m giá tr tài s n ròng trung bình t 50 đ n 70% đang ch u áp l c c c l n c a các N T đòi rút v n. c bi t là các qu PXP, Indochina Capital đã ph i thanh lý m t ph n danh m c đ u t c a mình đ
hoàn l i m t ph n ti n cho các N T. Ngoài ra, các qu TNN mu n c c u l i danh m c đ u t vào các l nh v c ti m n ng h n c ng ph i ti n hành bán ra m t ph n các CP đang n m gi do khó có kh n ng huy đ ng thêm v n trong b i c nh TTCK toàn c u m đ m.
- R i ro t giá: m c dù NHNN tuyên b s gi n đnh t giá VND/USD trong n m 2009, tuy nhiên th c t đ ng Vi t Nam đang ph i ch u m t s c ép m t giá c c l n theo phân tích c a các chuyên gia kinh t . Ngu n thu ngo i t c a Vi t Nam n m 2009 ch c ch n s gi m sút đáng k do xu t kh u, TNN, ki u h i đ c d báo s suy gi m m nh. Xu t kh u hai tháng đ u n m gi m 5,1% (có k c xu t kh u vàng), v n TNN hai tháng đ u n m 2009 ch đ t 5,3 t USD b ng 70% cùng kì n m tr c, ki u h i d ki n trong n m nay s gi m m nh và ch đ t 6 t USD. Cán cân thanh toán c a Vi t Nam do đó có kh n ng b m t cân b ng nghiêm tr ng, qua đó gâp áp l c m nh m lên t giá VND/USD. N u VND m t giá m nh trong n m 2009 thì các N TNN s ph i ch u m t kho n thua l c c l n n u ti p t c n m gi các công c tài chính b ng VND.