II. Một số giải pháp tháo gỡ những cản trở quá trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc trên địa bàn Hà Nộ
2.3. Hoàn thiện việc xác định giá trị doanh nghiệp khi tiến hành cổ phần hoá và xử lý nợ tồn đọng của doanh nghiệp
phần hoá và xử lý nợ tồn đọng của doanh nghiệp
- Khi xác định giá trị doanh nghiệp cần tính đến lợi thế kinh doanh, vị trí địa lý, uy tín, thơng hiệu, tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn. Quy định của Nhà nớc trớc đây còn nhiều bất hợp lý vì chỉ cần căn cứ vào tỷ suất lợi nhuận/vốn Nhà nớc sau thuế, mà DN có số vốn của Nhà nớc rất ít.
- Đối với việc cổ phần hoá các liên doanh với nớc ngoài, việc xác định giá trị DN (vốn góp vàp liên doanh) tại thời điểm CPH cha có hớng dẫn với liên doanh làm ăn thua lỗ, hoặc đơn vị không có nhu cầu góp phần vốn liên doanh, hoặc Nhà nớc không muốn đa phần vốn này vào cổ phần…
- Cần cho phép tổ chức thầu kiểm toán thay thế việc đấu thầu mất nhiều thời gian cho các doanh nghiệp.
- Sửa đổi Nghị định 64 để các DNNN CPH có thể có đủ điều kiện tham gia bán cổ phần và niêm yết trên thị trờng chứng khoán.
- Đề nghị cho phép bộ chủ quản đợc chuyển đổi linh hoạt hình thức sắp xếp doanh nghiệp (hiện qui định vẫn phải trình Thủ tớng phê duyệt).
từ bán cổ phần DN trực thuộc bộ để sử dụng hiệu quả nguồn vốn trân vào việc phát triển doanh nghiệp, đầu t chiều sâu… Bởi vì theo qui định hiện hành, lợng tiền thu về khi bán cổ phần của các doanh nghiệp trực thuộc, Bộ chủ quản phải nộp vào Quỹ hỗ trợ cổ phần hoá trung ơng do Bộ Tài chính quản lý. Điều này gây khó khăn cho bộ, ngành nên phần vốn này nên để bộ quản lý, ngành quản lý nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp tiến hành CPH, hoặc cải tạo cơ cấu vốn cho các doanh nghiệp.
- Cần sớm ban hành qui định, hớng dẫn về việc đảm bảo điều kiện cho các cổ đông ngoài Nhà nớc đợc tham gia bầu ngời vào hội đồng quản trị trong các doanh nghiệp cổ phần mà Nhà nớc nắm quyền chi phối. ở đây nên cho các cổ đông thuộc phần vốn góp (49%) đợc bầu riền ngời đại diện cho mình, tham gia vào Hội đồng quản trị.
Để chuyển DNNN sang công ty cổ phần phải tiến hành việc xác định giá trị doanh nghiệp, trong đó có xác định giá trị phần vốn của Nhà nớc tại doanh nghiệp. Xác định giá trị doanh nghiệp không phải là mang tính kỹ thuật nghiệp vụ thuần tuý, mà có ý nghĩa kinh tế - xã hội trọng yếu vì nó liên quan đến việc bảo toàn vốn của Nhà nớc, đến quyền lợi của ngời lao động trong DNNN đợc cổ phần hoá và đến khả năng bảo đảmhq hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần trong tơng lai.
Đổi mới cách thức xác định giá trị DN phải đợc gắn liền với đổi mới phơng thức bán cổ phiếu của các DN CPH; gắn quá trình cổ phần hoá với niêm yết cổ phiếu thị trờng chứng khoán. Có chính sách đúng đắn đối với NLĐ để họ yên tâm tham gia vào quá trình CPH, đảm bảo nguyên tắc nâng cao lợi ích vật chất cho ngời lao động, tái tạo việc làm cho xã hội.
+ Thu hút các chuyên gia kinh tế - kỹ thuật của các cơ quan khoa học, các trờng vào việc đánh giá tài sản. Thật sự tôn trọng ý kiến của các chuyên gia trong việc đánh giá giá trị thực tế của các tài sản.
+ Đề cao vai trò của đại diện DN trong việc xác định giá trị doanh nghiệp. Xét rộng ra, có thể coi ngời đại diện này cũng chính là “đại diện của những ngời mua” theo tinh thần Nghị định 44/CP về CPH đã xác định.
+ Mở rộng sự phân cấp trong việc quyết định giá trị doanh nghiệp. Với các doanh nghiệp có giá trị trên 10 tỷ đồng, thay vì Bộ tài chính thâmt định và Thủ tớng Chính phủ quyết định, nên quy định kà “cấp nào ra quyết định thành lập (hoặc thành lập lại) doanh nghiệp sẽ có thẩm quyền quyết định giá trị doanh nghiệp khi chuyển sang công ty cổ phần”. Điều này sẽ góp phần rút ngăn thời gian cổ phần hoá và bảo đảm thực chất của công việc hơn.
Để thực sự quán triệt việc xác định giá trị DN theo nguyên tắc thị tr- ờng, theo đó ngời bán (Nhà nớc) và ngời mua (đại diện các cổ đông của công ty cổ phần tơng lai) thơng lợng và thoả thuận với nhau về tài sản và giá cả của chúng. Nhà nớc nên chuyển từ Hội đồng xác định giá trị DN có tính chất áp đặt sang đấu giá tài sản của DN. Đây là công tác hết sức mới mẻ, cần tổ chức thí điểm rút kinh nghiệm trớc khi triển khai rộng rãi trong thực tế.