a) Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán
Đây là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá tình hình tài chính của công ty và được rất nhiều đối tượng quan tâm như là các chủ doanh nghiệp, các nhà cung cấp, và đặc biệt là các ngân hàng. Khả năng thanh toán của công ty là tốt, chứng tỏ công ty có đủ khả năng trả các khoản nợ của mình, đồng thời cũng cho thấy là tình hình tài chính của công ty là ổn định và lành mạnh. Còn ngược lại nếu khả năng thanh toán của công ty là không tốt thì chắc chắn là nó sẽ ảnh hưởng đến tình hình tài chính của công ty
Bảng 2.6: Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán của công ty TM thiết bị CN và ô tô
Tiền và CKTĐT 9629.89 1175.48 2661.35
TSNH 23597.39 6952.97 8661.2
Hàng TK 5982.93 3788.41 3732.26
Tổng TS 24323.47 7367.44 9113.27
NNH 19140.73 1130.84 3848.99
Tỷ số thanh toán hiện hành 1.23 6.15 2.25
Tỷ số thanh toán nhanh 0.92 2.80 1.28
Tỷ số thanh toán tức thời 0.50 1.04 0.69
(nguồn: Tổng hợp BCTC của công ty TM thiết bị CN và ô tô)
Biểu đồ 2.5: Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán của công ty TM thiết bị CN và ô tô
(nguồn: Số liệu bảng 2.4)
Tỷ số thanh toán hiện hành: qua bảng số liệu ở trên ta thấy vào năm 2008,
một đồng nợ ngắn hạn của công ty được đảm bảo chi trả bởi 1.23 đồng TSNH, sang năm 2009 con số này tăng mạnh lên tận 6.15, đến năm 2010 lại giảm xuống 2.25 . Tỷ số thanh toán hiện hành tuy có sự biến động tăng giảm thất thường, nhưng trong cả 3 năm hệ số này đều lớn hơn 1, chứng tỏ công ty có đủ khả năng trang trải cho các khoản NNH. Năm 2009, tỷ số này là cao nhất, đó là do tấc độ giảm của TSNH không bằng tốc độ giảm của NNH. Điều này tuy có lợi cho công ty về khả năng đảm bảo chi trả các khoản nợ, nhưng rõ ràng với hệ số lớn như thế này lượng tiền lớn đang ứ đọng lại công ty, giảm hiệu quả sử dụng vốn cho công ty. Tỷ số thanh toán hiện hành năm 2010 là 2.25, giảm so với 2009 là do sự tăng lên của TSNH nhiều hơn so với sự tăng lên của NNH. Tuy nhiên nhận ra một điều là tỷ trọng của
HTK của công ty 2010 chiếm 43.1% tổng TSNH, khi phải bán HTK để chi trả cho các khoản nợ thì rất dễ bị lỗ, vì vậy để đánh giá chính xác hơn về khả năng thanh toán của công ty cần sử dụng chỉ số tỷ số thanh toán nhanh.
Tỷ số thanh toán nhanh: Qua bảng số liệu cho ta thấy rõ là khả năng thanh
toán nhanh của công ty nhỏ hơn khả năng thanh toán hiện hành, năm 2008 là 0.92, năm 2008 tăng lên 2.8, vào năm 2010 lại giảm xuống còn 1.28. Chỉ có riêng năm 2008 tỷ số này thấp hơn 1 nhưng vẫn ở ngưỡng có thể coi là an toàn, 2 năm còn lại tỷ số đều lớn hơn 1. Năm 2008 tỷ số thanh toán nhanh bằng 75% tỷ số thanh toán hiện hành, năm 2009 bằng 33%, năm 2010 bằng 54% cho thấy 2 năm gần đây tỷ trọng của HTK chiếm tỷ trọng lớn trong tổng TS nhưng do NHN giảm mạnh nên công ty vẫn đủ khả năng thanh toán chi trả các khoản nợ.
Tỷ số thanh toán tức thời: Cũng như tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh
toán nhanh, đó là sẽ tăng vào năm 2009, và giảm vào năm 2010, cụ thể là 0.5 vào 2008, sau đó tăng lên 1.04 vào năm 2009, giảm xuống còn 0.69 vào 2010. Khả năng thanh toán tức thời giảm đi so với 2 chỉ số trên nhưng vẫn ở mức tiêu chuẩn chung về an toàn thanh toán ( là 0.5). Vào năm 2010 cứ một đồng NNH cần chi trả sẽ có 0.69 đồng TSNH để tài trợ, đây không phải là con số tồi bởi nếu tỷ số này cao ( lớn hơn 1) thì tình hình thanh toán của công ty tốt, nhưng vốn băng tiền lớn dẫn tới vòng quay vốn lưu động thấp và hiệu quả sử dụng vốn không cao.
b) Nhóm tỷ số về cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản
Nhóm tỷ số này để đo lường phần vốn góp của chủ doanh nghiệp so với phần vốn tài trợ của chủ nợ đối với doanh nghiệp. Đây là những chỉ số quan trọng trong phân tích tài chính
Hệ số cơ cấu tài sản
Bảng 2.7: Nhóm tỷ số cơ cấu tài sản của công ty CP TM thiết bị CN và ô tô năm 2008-2010
Chỉ tiêu 2008 2009 2010
TSNH 23597.39 6952.97 8661.18
Tổng TS 24323.47 7367.44 9113.27
Hệ số TSNH/TTS 97.01% 94.37% 95.04%
Hệ số TSCĐ/TTS 2.99% 5.63% 4.96%
Qua bảng trên thấy rõ là công ty đầu tư vào tài sản ngắn hạn nhiều hơn so với
TSCĐ
Hệ số cơ cấu nguồn vốn
Bảng 2.8: Nhóm tỷ số cơ cấu nguồn vốn của công ty CP TM thiết bị CN ô tô năm 2008-2010
Chỉ tiêu 2008 2009 2010
Hệ số nợ 82.85% 28.74% 42.24%
Hệ số tự tài trợ 17.15% 71.26% 57.76%
( Nguồn: tổng hợp BCTT của công ty từ năm 2008 – 2010)
Hệ số nợ có sự tăng giảm rất mạnh qua từng năm. Nếu như ở năm 2008 con số này là 82.25% đây là con số vay nợ rất cao, thì sang năm 2009 lại giảm mạnh còn có 28.74%, do tấc độ của nợ phải trả giảm mạnh hơn là tấc độ giảm của tổng tài sản, quy mô vốn doanh nghiệp. Sang đến năm 2010, công ty đã dần điều chỉnh tỷ lệ hệ số nợ về ngưỡng hợp lý hơn.
c)Nhóm tỷ số về khả năng hoạt động
Nhóm tỷ số về khả năng hoạt động đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Nguồn vốn của doanh nghiệp được đầu tư cho các loại tài sản khác nhau như TSLĐ hay TSCĐ . Chỉ tiêu DTT được sử dụng chủ yếu trong các tỷ lệ này nhằm tính tốc độ quay vòng của một số đại lượng rất cần cho quản lý tài chính. Rõ ràng một công ty có khả năng chuyển đổi hàng dự trữ và các khoản phải thu thành tiền mặt nhanh hơn sẽ có tốc độ huy động tiền mặt nhanh hơn. Các hệ số sau đây và việc tính toán được thiết lập dựa trên giả định là một năm có 365 ngày
Bảng 2.9: Nhóm tỷ số về khả năng hoạt động của công ty CP TM thiết bị CN và ô tô năm 2008-2010
Đv: Tr.đồng Chỉ tiêu 2008 2009 2010 Vòng quay tổng tài sản 0.17 0.41 0.58 Vòng quay của TSNH 0.72 1.69 2.43 Vòng quay của TSCĐ 2.96 11.34 10.94 Vòng quay của VCSH 0.23 1.16 0.68 Vòng quay của các KPT 0.39 1.32 2.23 Vòng quay của HTK 0.83 1.32 2.23
( Nguồn: Tổng hợp BCTC của công ty năm 2008- 2010) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản của công ty CP TM thiết bị công nghiệp và ô tô
được thể hiện qua chỉ tiêu vòng quay tổng tài sản, một đồng tài sản đầu tư thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Vòng quay tổng tài sản của năm 2008 là 0.17, 2009 là 0.41, 2010 là 0.58. Với mỗi đồng tài sản thì tạo ra ít đồng doanh thu hơn, tuy rằng tỷ số này đã tăng dần qua từng năm nhưng công ty nên tăng cường hiệu quả sử dụng của tài sản.
Vòng quay của TSNH thể hiện một đồng TSNH thì tạo ra được bao nhiêu đồng
doanh thu. Năm 2008 là 0.72, 2009 là 1.69, năm 2010 là 2.43.Tỷ số này đang tăng dần qua từng năm, nếu như 2009 là một đồng TSNH đầu tư thì tạo ra 1.69 đồng doanh thu thì con số này đã tăng lên là 2.43 vào năm 2010. Tấc độ của tăng doanh thu lớn hơn tấc độ tăng của TSDH, nhưng so với chỉ tiêu trung bình ngành là 3.2 thì công ty vẫn còn ở mức thấp, vì vậy cần có những biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH của công ty, bởi vì đây là chỉ tiêu chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu TS.
Vòng quay của vốn chủ sở hữu thể hiện với một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì
tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu. Con số này vào năm 2008 là 0.23, 2009 là 1.16, 2010 là 0.68. Tỷ số này có sự biến động không đều, vào năm 2009 một đồng VCSH tạo ra 1.16 đồng doanh thu thì con số này vào năm 2010 chỉ là 0.68. Nguyên nhân ở đây là do tấc độ tăng của doanh thu không bằng tấc độ tăng của VCSH.
Vòng quay của các khoản phải thu cho biết khoản phải thu được thu hồi bao
nhiêu lần trong một năm. Tỷ số này đang tăng dần qua các năm, năm 2008 là 0.39 thì sang 2009 là 1.32, và 2010 là 2.23. Vòng quay các khoản phải thu rất nhỏ, như năm 2010 các khoản phải thu chỉ được thu hồi có 2.23 lần trong một năm, điều này chứng tỏ chính sách tín dụng của công ty đang khá lỏng, công ty cần thận trọng hơn với chính sách tín dụng thương mại.
Vòng quay HTK xem xét hiệu quả của công ty trong việc quản lý HTK. Vòng
quay HTK năm 2008 là 0.83, sang năm 2009 tăng lên 1.32, và sang 2010 thì tăng lên 2.23. Tỷ số này đang tăng dần qua các năm chứng tỏ rằng hàng tồn kho của công ty đang dần được quản lý một cách có hiệu quả hơn.
Kỳ thu tiền bình quân là số ngày bình quân mà doanh nghiệp cần có để chuyển
giảm xuống còn có 69.35, đến 2010 còn 40.88. Kỳ thu tiền giảm là dấu hiệu tốt đối với công ty.
Nhìn chung khả năng hoạt động của công ty còn chưa tốt, các chỉ tiêu phản ánh đều cho thây hiệu quả sử dụng tài sản chưa cao, cần tăng cường hiệu quả quản lý khoản phải thu,hàng tồn kho để hoạt đông kinh doanh của doanh nghiệp được tốt hơn
d) Nhóm tỷ số về khả năng sinh lãi
Lợi nhuận mà doanh nghiệp đạt được dùng để đánh giá khả năng sinh lời của công ty chưa phản ánh hết khả năng sinh lãi thực sự của công ty mà cần phải gắn với chi phí mà nó bỏ ra. Từ số liệu của công ty ta có bảng sau:
Bảng 2.10: Nhóm tỷ số về khả năng sinh lãi của công ty CP TM thiết bị công nghiệp và ô tô năm 2008-2010
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010
ROA 2.4% 3.3%
ROE 2% 4%
ROA của công ty thương mại thiết bị công nghiệp và ô tô giảm dần từ năm 2009 đến năm 2010, điều này chứng tỏ khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư của công ty năm 2010 giảm so với 2009, nguyên nhân ở đây là do LNST của công ty giảm ở 2010
ROE của công ty cũng giảm. Tỷ số này vào năm 2009 là 0.033, sang năm 2010 giảm xuống còn có 0.004, chứng tỏ khả năng sinh lợi của một đồng vốn đầu tư của công ty giảm.
