4 12,85,995,302 8.90 Tỷ suất thu hồi vốn góp
120.53 ngày/vòng 274.33 ngày/vòng VQ KPT
chỉ thu được 1.31 vòng thì sang năm 2011 là 2.99. Chứng tỏ khả năng thu đòi nơ của công ty rất tốt.
- Kỳ thu nợ và bán chịu thể chiện chính sách bán hàng.
Kỳ thu nợ bán chịu Năm 2011 Năm 2010
360 ngày
120.53 ngày/vòng 274.33 ngày/vòngVQ KPT VQ KPT
Chỉ số này của công ty giảm chỉ bằng một nửa so với năm 2010, có thể giải thích rằng: hàng bán ra đã thu được tiền về ngay hoặc kỳ bán chịu của công ty đã được rút ngắn lại. Có thể hiểu, trong năm 2011 lượng khách lẻ đến mua hàng nhiều hơn so với các khách hàng lớn do vậy tiền thu về được ngay chứ không cần phải chờ đợi. Điều này cũng thể hiện chính sách bán hàng mới của công ty chú trọng nhều hơn đến đối tượng khách hàng là người mua lẻ với các loại linh phụ kiện máy tính.
- Vòng quay tài sản dài hạn:
Vòng quay TSDH cho biết với một đồng đầu tư vào TSDH thì công ty được bao nhiêu đồng doanh thu thuần
Số vòng quay tài sản dài hạn nói lên cường độ sử dụng TSDH, đồng thời cũng cho biết đặc điểm, ngành nghề kinh doanh và đặc điểm đầu tư. Ý nghĩa của nó là cho biết trong năm hoạt động của doanh nghiệp thì tài sản cố định được quay bao nhiêu vòng để tạo ra doanh thu. Nghĩa là năm 2011, cứ 1 đồng đầu tư vào TSDH thì góp phần mang lại 0.95 đồng doanh thu. Năm 2010, cứ 1 đồng đầu tư vào TSDH thì góp phần mang lại
1.09 đồng doanh thu. Như vậy vòng quay TSDH năm 2011 giảm nhẹ 0.14 vòng (tương ứng giảm 12.94%) so với năm 2010. Hiệu quả sử dụng TSDH năm 2011 không tốt bằng năm 2010 nhưng không đáng lo vì trong năm 2011 công ty có đầu tư cho TSCĐ, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng, vì thế những TSCĐ mới đầu tư chưa thể đem lại hiệu quả ngay tức khắc được.
- Vòng quay tài sản cố định đánh giá khả năng sử dụng tài sản đưa vào sản
xuất.
VQTSCĐ năm 2011 giảm một nửa, nguyên nhân chủ yếu do trong năm 2011, công ty đưa tòa nhà trụ sở có trị giá hơn 60 tỷ đi vào hoạt động và mua sắm thêm một số thiết bị phương tiện. Do vậy chưa thể kết luận là Công ty quản lý kém hay hiệu quả sử dụng của tài sản này chưa cao.
- So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành
Chỉ tiêu CATVIET FPT SGT Vòng quay HTK 4.74 8.86 5.01 Kỳ thu nợ bán chịu, KTN 120.53 49.88 2897.16 Vòng quay TSCĐ, VQTSCĐ 1.44 2.51 0.09 Vòng quay TSNH, VQTSNH 2.43 12.22 0.10 Vòng quay Tổng tài sản, VQTTS 0.57 1.86 0.02
So với các doanh nghiệp cùng ngành, CATVIET chỉ đứng ở mức trung bình.Nhìn chung, công ty làm ăn vẫn có lãi và có khả năng phát triển trong tương lai.
- Để làm rõ hơn vấn đề ta đi sâu vào tìm hiểu sự biến động cơ cấu tài sản
Bảng 2.10.a Cơ cấu tài sản
TÀI SẢN 31/12/2011 31/12/2010 So sánh
A- TS NH 118,588,630,561 38.63% 100,199,810,246 41.32% 18,388,820,315 18.35%I. Tiền và tương đg tiền 19,167,261,167 6.24% 4,363,720,094 1.80% 14,803,541,073 339.24% I. Tiền và tương đg tiền 19,167,261,167 6.24% 4,363,720,094 1.80% 14,803,541,073 339.24%
II. Các khoản đtư TC NH 4,463,502,300 1.45% 3,379,496,536 1.39% 1,084,005,764 32.08%III. Các khoản phải thu 41,840,795,640 13.63% 63,434,457,043 26.16% (21,593,661,403) -34.04% III. Các khoản phải thu 41,840,795,640 13.63% 63,434,457,043 26.16% (21,593,661,403) -34.04% IV. Hàng tồn kho 44,059,847,892 14.35% 22,275,193,218 9.19% 21,784,654,674 97.80% V. Tài sản ngắn hạn khác 9,057,223,562 2.95% 6,746,943,355 2.78% 2,310,280,207 34.24% B. TÀI SẢN DÀI HẠN 188,419,264,33
4 61.37% 142,272,683,647 58.68% 46,146,580,687 32.44%II. Tài sản cố định 87,894,432,406 28.63% 41,477,781,160 17.11% 46,416,651,246 111.91% II. Tài sản cố định 87,894,432,406 28.63% 41,477,781,160 17.11% 46,416,651,246 111.91% IV. Các khoản đtư TCDH 97,577,570,019 31.78% 99,785,119,294 41.15% (2,207,549,275) -2.21% V. Tài sản dài hạn khác 2,947,261,909 0.96% 1,009,783,193 0.42% 1,937,478,716 191.87% TỔNG CỘNG TÀI SẢN 307,007,894,89
5 100.00% 242,472,493,893 100.00% 64,535,401,002 26.62%
Biểu đồ 4. Cơ cấu tài sản ngắn hạn 2011-2010
- Tài sản ngắn hạn: TSNH tăng 18%, trong đó tăng chủ yếu là lượng tiền tăng
trên 300%, hàng tồn kho tăng 97%, TSNH khác và cá khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng trên 30%.
+ Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh gấp 3 lần năm 2010, chủ
yếu là do tiền thu về từ hoạt động tài chính.
Bảng i. Chi tiết Tiền và các khoản tương đương tiền
Danh mục 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Tỷ lệ
I.Tiền và các khoản tđ tiền 19,167,261,167 4,363,720,094 14,803,541,073 339.24%Tiền mặt 187,706,051 108,152,293 79,553,758 73.56% Tiền mặt 187,706,051 108,152,293 79,553,758 73.56% Tiền gửi ngân hàng 15,979,555,116 1,329,295,208 14,650,259,908 1102.11% Các khoản tđ tiền 3,000,000,000 2,926,272,593 73,727,407 2.52%
+ Các khoản phải thu giảm 34% từ hơn 63 tỷ còn 41 tỷ, trong đó giảm mạnh nhất là các khoản phải thu khác, nguyên nhân là do năm 2011 không chia cổ tức và khoản tiền chi hộ cho các công ty ủy thác và nhập khẩu cũng giảm đáng kể.
Bảng ii. Chi tiết Các khoản phải thu khác
Danh mục 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Tỷ lệ
Cổ tức và lợi nhuận được chia 11,761,455,000 Thuế GTGT được khấu trừ chưa kê
khai 1,429,410,270 661,763,400 767,646,870 116.00%
Chi hộ các đv ủy thác XNK 483,740,736 2,478,075,078 -1,994,334,342 -80.48%
KPT các Cty con và Cty l.kết 1,197,177,628 1,082,137,453 115,040,175 10.63%
Phải thu khác 181,106,354 270,839,794 -89,733,440 -33.13%
Tổng các khoản phải thu khác 3,291,434,988 16,254,270,725 -12,962,835,737 -79.75%
+ Hàng tồn kho tăng mạnh lên tới 97% , nguyên nhân là chi phí sản xuất dở
dang tăng và lượng hàng hóa trong kho cũng tang
Bảng iii. Chi tiết Hàng tồn kho
Danh mục 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Tỷ lệ
Chi phí SXDD 30,629,315,276 17,093,514,600 13,535,800,676 79.19% Hàng hóa 15,205,658,664 6,347,236,735 8,858,421,929 139.56% Dự phòng giảm giá HTK -1,775,126,048 (1,165,558,117) (609,567,931) 52.30% Tổng cộng 44,059,847,892 22,275,193,218 21,784,654,674 97.80%
+ TSNH khác tăng chủ yếu là do chi phí trả trước ngắn hạn tăng và thuế giá trị gia tăng được khấu trừ.
- TSDH tăng mạnh, gấp 3 lần so với năm 2010, do có một tòa nhà trị giá hơn 60
tỷ được đưa vào hoạt động làm trụ sở chính cho công ty, đồng thời công ty cũng mạnh rạn đầu tư thêm vào một số phương tiện vận tải phục vụ cho việc di chuyển đi lại.
Nhận xét
Công ty có một phần kinh doanh là cung cấp và lắp đặt thiết bị, do vậy tài sản ngắn hạn lớn , nằm chủ yếu ở hàng tồn kho là máy móc nhập về chưa bán được. Sang năm 2011, ta thấy có sự tăng một cách đột biến tài sản dài hạn do công ty đã đầu tư mua thêm bản quyền sáng chế phục vụ cho việc phát triển công nghệ và đưa 1 tòa nhà trụ sở của công ty vào hoạt động.
2.2.2.3.3. Các nhân tố ảnh hưởng tới tỷ số TTSbq/VSCHbq (nghịch đảo hệ số tài
trợ)
Bảng 2.11.a Tỷ suất tự tài trợ
Chỉ tiêu DVT Năm 2011 Năm 2010 Chênh lệch
Tuyệt đối %
1. NVCSH đồng 157,755,809,644 147,874,018,648 9,881,790,996 6.68%
2. Tổng nguồn vốn đồng 307,007,894,895 242,472,493,893 64,535,401,002 26.62%
3. Tỷ suất tự tài trợ % 51.38% 60.99% -9.60% -15.74%
Năm 2011, tỷ suất tự tài trợ giảm 9.6% so với năm 2010, nguyên do là công ty đã có những khoản vay dài hạn để đầu tư thêm vào quy mô hoạt động.
Bảng 2.11.b Cơ cấu nguồn vốn
Chỉ tiêu 2011 2010 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng +/- % Nợ phải trả 149,252,085,251 48.62% 94,598,475,245 39.01% 54,653,610,006 57.77% I. Nợ NH 103,385,715,355 33.68% 78,046,754,729 32.19% 25,338,960,626 32.47% II. Nợ DH 45,866,369,896 14.94% 16,551,720,516 6.83% 29,314,649,380 177.11% VCSH 157,755,809,644 51.38% 147,874,018,648 60.98% 9,881,790,996 6.68% Tổng NV 307,007,894,895 100% 242,472,493,893 100% 64,535,401,002 26.62% Nhận xét
Vốn chủ sở hữu luôn chiếm hơn 50%, chứng tỏ các ông chủ công ty rất kỳ vọng và tin tưởng vào sự làm ăn của công ty
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm, các khoản nợ phải trả tăng, công ty đang nghĩ đến các nguồn tài trợ từ bên ngoài chứ k đơn thuần chỉ là tiền của mình.
Biểu đồ 5. Cơ cấu Nguồn vốn Bảng iv. Chi tiết Nguồn vốn
31/12/2011 31/12/2011 Chênh lệch Tỷ lệ Khoản phải trả 58,233,907,712 23,429,843,148 34,804,064,564 148.55% Vay ngắn hạn 16,746,822,636 14,195,851,814 2,550,970,822 17.97% Nợ định kỳ 28,404,985,007 40,421,059,767 (12,016,074,760) -29.73% Nợ dài hạn 45,866,369,896 16,551,720,516 29,314,649,380 177.11% Cổ phần ưu đãi 277,909,662 (15,680,000) 293,589,662 -1872.38% Cổ phiếu đại chúng 16,103,990,000 16,103,990,000 0 0.00% Lãi giữ lại 41,373,909,982 31,785,708,648 9,588,201,334 30.17% Tổng nguồn vốn 307,007,894,895 242,472,493,893 64,535,401,002 26.62%
Nguồn vốn chủ sở hữu luôn chiếm quá nửa nguồn vốn của công ty, điều này chứng tỏ các ông chủ tỏ ra tin tưởng vào công việc làm ăn của mình và sẵn sàng đầu tư vào đó. Lượng VCSH năm 2011 tăng lên do có một phần lợi nhuận công ty không chia mà dùng để tái đầu tu và trích lập quỹ dự phòng tài chính.
- Nợ ngắn hạn tăng 32,47%, trong đó tăng nhiều nhất là khoản Phải trả người
bán và người mua trả tiền trước
Bảng v. Chi tiết nợ ngắn hạn
31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Tỷ lệ
I. Nợ ngắn hạn 103,385,715,355 78,046,754,729 25,338,960,626 32.47%Vay và nợ ngắn hạn 16,746,822,636 14,195,851,814 2,550,970,822 17.97% Vay và nợ ngắn hạn 16,746,822,636 14,195,851,814 2,550,970,822 17.97% Phải trả người bán 48,634,401,251 19,735,757,048 28,898,644,203 146.43% Người mua trả tiền trước 9,599,506,461 3,694,086,100 5,905,420,361 159.86% Thuế và các khoản phải nộp
nhà nước 2,394,792,619 2,688,399,621 (293,607,002) -10.92% Phải trả người lao động 1,963,253,159 1,394,293,185 568,959,974 40.81% Chi phí phải trả 307,346,773 2,131,356,014 (1,824,009,241) -85.58% Các KPT phải nộp ngắn hạn
khác 18,502,578,012 31,792,572,392 (13,289,994,380) -41.80% Dự phòng PT NH 2,499,046,836 829,226,443 1,669,820,393 201.37% Quỹ khen thưởng và PL 2,737,967,608 1,585,212,112 1,152,755,496 72.72%