quyết định đầu tư không đúng trong những năm trước đó và kéo theo quyết định tài trợ hoàn toàn sai của công ty.
Trong giai đoạn này đáng lẽ công ty phải chi trả cổ tức cao để có thể thực hiện hiến lược vay nợ dựa trên giá trị cuối cùng của tài sản để thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông. Nhưng ngược lại trong giai đoạn này công ty BBT lại ráo riết huy động các nguồn tài trợ bằng cách vay nợ, phát hành cổ phiếu ra thị trường. dã dẫn công ty đi từ hết sai lầm này đến sai lầm khác và cuối cùng là suy thoái trầm trọng.
Chương IV: Đánh giá chung về chiến lược tài chính củadoanh nghiệp doanh nghiệp
Các chính sách tài chính của doanh nghiệp ở mỗi thời kì là hoàn toàn khác nhau bởi vì sự khác nhau về mọi mặt trong từng thời đoạn phát triển của doanh nghiệp
đó. Vì vậy để có thể tồn tại và phát triển trong môi trường kinh doanh hiện nay đòi hỏi mỗi doanh nghiệp phải theo dõi được những biến động của thị trường, từ đó dự đoán những xu thế biến động và đưa ra những chính sách và quyết định tốt nhất để có thể thích ứng với sự biến đổi của thị trường.
Việc hoạch định chiến lược kinh doanh sẽ giúp ích cho doanh nghiệp trong việc xác định mục tiêu mà doanh nghiệp phải đạt được trong dài hạn cũng như trong ngắn hạn. Các chiến lược sẽ đưa ra những định hướng khác nhau nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp. Môi trường kinh doanh luôn thay đổi vì vậy các chiến lược tài chính của doanh nghiệp cũng cần phải thay đổi liên tục để phù hợp với sự thay đổi đó.
Các chiến lược tài chính của một doanh nghiệp phụ thuộc vào việc doanh nghiệp đó đang ở trong giai đoạn phát triển nào. Vì mỗi giai đoạn phát triển khác nhau sẽ có đặc điểmkhác nhau về hoạt động tài chính nên sẽ phải dùng các chiến lược khác nhau để phù hợp ới từng giai đoạn. Đối với một doanh nghiệp thường sẽ trãi qua bốn thời đoạn phát triển là thời kỳ khởi sự kinh doanh, tăng trưởng, sung mãn và suy thoái.
Đối với từng giai đoạn, thường thì cách chiến lược sẽ được sử dụng như sau: Với một doanh nghiệp đang trong giai đoạn khởi sự kinh doanh thì tập trung vào các quyết định lựa chọn và đặc biệt là nguồn tài trợ. Ở những công ty này, nguồn tài trợ chính là các nhà đầu tư vốn, tỷ lệ chi trả cổ tức là bằng 0, với rủi ro kinh doanh cao và rủi ro tài chính thấp nhưng có triển vọng tăng trưởng rất cao trong tương lai. Đối với một doanh nghiệp trong giai đoạn tăng trưởng, thường tập trung vào chính sách chia cổ tức và chính sách đầu tư dài hạn. Những doanh nghiệp này nguồn tài trợ chính là các nhà đầu tư vốn cổ phần tăng trưởng, tỷ lệ chi trả cổ tức chỉ trên danh nghĩa, rủi ro kinh doanh cao và rủi ro tài chính thấp nhưng có triển vọng tăng trưởng cao trong tương lai. Một doanh nghiệp đang trong giai đoạn sung mãn thì tập trung vào tất cả các chính sách trong chiến lược tài chính. Đối với
những doanh nghiệp này, nguồn tài trợ chính là lợi nhuận giữ lại công nợ vay, chi trả cổ tức với một tỷ lệ cao, rủi ro kinh doanh và rủi ro tài chính ở mức độ trung bình đồng thời triển vọng tăng trưởng giảm xuống ở mức độ từ thấp đến trung bình. Và cuối cùng,doanh nghiệp đang trong giai đoạn suy thoái thì nguồn tài trợ chính là nợ, chính sách cỏ tức là tỷ lệ chi trả toàn bộ, với rủi ro kinh doanh thấp và rủi ro tài chính cao và đương nhiên là không còn triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
KẾT LUẬN
Để doanh nghiệp có thể tồn tại và phát triển bền vững trong môi trường kinh doanh đầy khốc liệt và căng go hiện nay đòi hỏi những nhà quản trị phải nắm bắt được những biến động đa dạng của thị trường, qua đó dự đoán những xu hướng biến động từ đó có được những chiến lược đúng đắn cộng với những chính sách và
quyết định để thích nghi với sự thay đổi của môi trường để doanh nghiệp ngày một đi lên hơn.
Chiến lược tài chính là một bộ phận của chiến lược toàn công ty, do đó chiến lược tài chính phải hướng tới hỗ trợ cho công ty đạt được các mục tiêu chung của tổ chức. Xét trên mối quan hệ này thì chiến lược tài chính phải nhắm mục tiêu vừa làm cho hoạt động kinh doanh của công ty đạt hiệu quả cao bên cạnh đó phải đạt được mức độ rủi ro chung là nhỏ nhất.
Chiến lược tài chính phụ thuộc chủ yếu vào công ty đang ở trong giai đoạn phát triển nào. Mỗi giai đoạn phát triển khác nhau mang một đặc trưng về chính sách tài chính khác nhau. Chính vì vậy mỗi công ty cần có một chiến lược đúng đắn và phù hợp nhất khi đi vào đầu tư hay làm gì cho doanh nghiệp.
Nhóm chúng em đã cố gắng hết sức trong việc tìm hiểu , nghiên cứu để hoàn thành bài báo cáo này một cách tốt nhất, tuy nhiên do thời gian và vốn kiến thức còn hạn chế nên không tránh được những sai xót mong thày thông cảm và mong nhận được sự đóng góp của thầy và tất cả các bạn để bài được hoàn chỉnh hơn.
Chúng em xin chân thành cảm ơn!