Rất không may là các phát sinh tiền mặt dương mạnh mẽ của giai đoạn sung mãn không thể tiếp tục, vì cuối cùng nhu cầu sản phẩm mới sẽ bắt đầu giảm dần. Khi nhu cầu giảm đi các dòng tiền thu vào cũng giảm, mặc dù không nhất thiết cùng một tốc độ nếu công ty quản lý tốt. Một khi doanh số bắt đầu sụt giảm không thể quản lý được, việc tiếp tục chi tiêu cùng số tiền cho việc duy trì loại hoạt động tiếp thị này không còn hợp lý nữa. Như vậy, có thể duy trì được dòng tiền thuần trong trong giai đoạn suy thoái ban đầu bằng cách điều chỉnh chiến lược kinh doanh thích hợp.
Rủi ro kinh doanh được coi là giảm từ mức độ của giai đoạn sung mãn trước. Rủi ro kinh doanh thấp sẽ được bổ sung bởi một nguồn vốn có rủi ro tài chính cao. Có thể đạt được điều này bằng một kết hợp chính sách chi trả cổ tức cao với việc sử dụng tài trợ nợ. Thực ra cổ tức đã chi trả trong giai đoạn này có thể cao hơn lợi nhuận sau thuế do khả năng sử dụng thêm nguồn vốn khấu hao bởi lẽ nhu cầu đầu tư cao không còn cần thiết lắm trong giai đoạn suy thoái. Kết quả là cổ tức có thể bằng tổng số lợi nhuận và khấu hao, trong trường hợp này phần chi trả cổ tức thực sự tiêu biểu cho một sự hoàn trả vốn đầu tư cho các cổ đông.
Triển vọng tăng trưởng âm được diễn dịch thành một tỷ số giá thu nhập thấp cho các cổ phần và khi kếp hợp với chiều hướng đi xuống trong thu nhập mỗi cổ phần đang xảy ra trong giai đoạn này, nó đưa đến một sụt giảm mạnh giá cổ phần. Tuy nhiên, chừng nào mà các cổ đông biết rằng phần chi trả cổ tức cao cho họ thực tế là hoàn trả vốn, giá trị sụt giảm này sẽ không gây ra những lo ngại không đúng. Các vấn đề này được minh họa trong bảng sau:
Bảng 2.4. : Các thông số chiến lược tài chính các doanh nghiệp suy yếu
Rủi ro kinh doanh Thấp
Nguồn tài trợ Nợ
Chính sách cổ tức Tỷ lệ chi trả toàn bộ Triển vọng tăng trưởng tương lai Âm
Tỷ số giá thu nhập (P/E) Thấp
EPS Thấp và giảm dần
Giá cổ phần Giảm và tăng trong biến động