BẢNG 2.4: Bảng phân tích tình hình nguôn vốn
2.2.4. Phân tích tài chính thông qua các tỷ số tài chính.
Phân tích tài chính nghiệp có thể sử dụng nhiều kĩ thuật khác nhau. Tùy theo mục tiêu và công dụng mà sự phân tích xác định tính chất của những tương quan cần thiết. Phân tích tỷ số tài chính là kĩ thuật quan trọng không thể thiếu trong phân tích tài chính doanh nghiệp,vì nó đáp ứng sự quan tâm của nhiều đối tượng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp, chẳng hạn:
-Các chủ nợ ngắn hạn khi xem xét có nên chấp nhận cho doanh nghiệp vay hay không? Thì họ sẽ chú ý đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
-Các chủ nợ dài hạn thì lãi đặt trọng tâm vào việc tìm hiểu mức độ nợ, khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ở hiện tại và tương lai. Bởi vì hoạt động sản xuất kinh doanh không sinh lời sẽ làm giảm dần vốn hiện có của doanh nghiệp và khả năng trả nợ dài hạn và điều khó có thể xảy ra.
-Các cổ đông cũng chú ý đến mức doanh lợi dài hạn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
-Các nhà quản trị doanh nghiệp đương nhiên phải chú trọng đến mọi khía cạnh của việc phân tích tài chính vì phải hoàn trả nợ đến hạn đồng thời phải đem lại mức lợi nhuận tối đa cho chủ sở hữu.
Sau đây ta có bảng đánh giá tình hình tài chính thông qua các chỉ số tài chính mà chương 1 đã đưa ra công thức vào Công ty Cổ phần xây dựng Tiến Triển trong 3 năm 2011, 2012, 2013
BẢNG 2.5: Một số chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính của Công ty
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
2012/2011
Chênh lệch 2013/2012
1.Về khả năng thanh toán
1.1.Khả năng thanh toán
hiện thời 3,19 lần 3,08 lần 3,35 lần -0,11 0,27
1.2.Khả năng thanh toán
nhanh 0,40 lần 0,47 lần 0,26 lần 0,07 -0,21
1.3.Khả năng thanh toán ngắn hạn
1,18 lần 1,96 lần 2,27 lần 0,78 0,31
2.Về hoạt động tài chính
2.1.Vòng quay hàng tồn
kho 25,83 vòng 32,34 vòng 27,84 vòng 6,51 -4,50
2.2.Kỳ thu tiền bình quân 8,4 ngày 11,6 ngày 12,8 ngày 3,2 1,2 2.3.Vòng quay tài sản 6,24 vòng 7,55 vòng 8,11 vòng 1,31 0,56 2.4.Hiệu suất sử dụng tài
sản dài hạn 11,44 lần 11.88 lần 12,24 lần 0,44 0,36
2.5.Hiệu quả sử dụng tài
sản ngắn hạn 1,95 lần 1,80 lần 2,26 lần -0,15 0,46
3.Về cơ cấu tài chính
3.1.Hệ số nợ 0,31 lần 0,33 lần 0,30 lần 0,02 -0.03
3.2.Hệ số thanh toán lãi
vay 5,72 lần 6,47 lần 5,72 lần 0,75 -0,75
4. Về khả năng sinh lời
4.1Hệ số sinh lời từ hoạt động bán hàng
3,68% 2,97% 3,68% -0,71 0,71
4.2Hệ số sinh lời của tài
sản 7,69% 7,81% 9,72% 0,12 1,91
4.3Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu
11,21% 11,64% 13,85% 0,43 2,21
(Nguồn: phòng tài vụ kế toán)
Qua bảng phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính ta thấy:
*Về khả năng thanh toán:
- Khả năng thanh toán hiện thời này cho biết tại mỗi thời điểm phân tích, toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp có dảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp hay không? Khả năng thanh toán hiện thời là chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng thanh toán tổng quát của Công ty trong kỳ báo cáo. Chỉ tiêu này có vài trò hết sức quan trọng trong việc xem xét tình hình tài chính của Công ty. Nếu Công ty có tỷ số
này luôn lớn hơn hoặc bằng 1 thì Công ty đảm bảo được khả năng thanh toán và ngược lại. Hệ số thanh toán hiện thời của Công ty Cổ phần Gas xây dựng Tiến Triển trong 3 năm qua đều cao hơn 1. Công ty đã dùng toàn bộ vốn vay ngắn hạn và dài hạn để đầu tư vào tài sản. Do vậy, tuy chỉ số thanh toán hiện hành của Công ty qua các năm đều cao, dường như phản ánh khả năng thanh toán chung của Công ty là tốt, tình hình tài chính ổn định nhưng quản trị Công ty cần lưu ý đến nguồn vốn đã hình thành nên tổng tài sản để có những nhận định chính xác nhất đối với hệ số thanh toán hiện hành của Công ty.
- Khả năng thanh toán nhanh dùng để đánh giá khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn của Công ty. Thực tế, nếu hệ số thanh toán nhanh lớn hơn hoặc bằng 0,5 thì khả năng thanh toán nhanh của Công ty là khá tốt còn hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 0,5 thì có thể Công ty sẽ gặp khó khăn trong công nợ và do đó có thể phải bán gấp sản phẩm hàng hóa để trả nợ vì không đủ tiền thanh toán. Tuy nhiên nếu hệ số này quá cao lại phản ánh một tình hình không tốt vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay vốn chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Với Công ty khả năng thanh toán nhanh của cả 3 năm đều ở mức dưới 0,5 đặc biệt ở năm 2013 hệ số này chỉ còn 0,29 lần. Công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ vì lúc cần công ty có thể sử dụng các biện pháp bất lợi như bán các tài sản với giá thấp để có đủ tiền để xoay sở khi chúng đến hạn.
- Khả năng thanh toán ngắn hạn đánh giá khả năng thanh toán tạm thời các khoản nợ ngắn hạn của Công ty trong kỳ báo cáo. Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của Công ty là cao hay thấp. Nếu chỉ tiêu này xấp xỉ bằng 1 thì khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính của Công ty là bình thường và khả quan. Ngược lại, nếu hệ số thanh toán nợ ngắn hạn càng nhỏ hơn 1 thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn càng thấp. Qua bảng trên ta thấy hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty ở cả ba năm đều cao hơn 1 cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty là rất tốt. Tuy nhiên hệ số này cao hơn 1 có nghĩa là Công ty đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu nên việc đầu tư sẽ kém hiệu quả.
*Về hoạt động tài chính
- Vòng quay hàng tồn kho: Số vòng quay tồn kho năm 2013 thấp hơn năm 2012, nhưng cao hơn năm 2011, song vòng quay kho vẫn ở mức cao cho thấy việc sử dụng
hàng tồn kho của Công ty khá tốt, đó là cơ sở nâng cao hiệu quả vốn, vốn hoạt động không bị ứ đọng trong kho. Đây là một điểm mạnh của doanh nghiệp cần phát huy.
- Kỳ thu tiền bình quân của doanh nghiệp thấp thì vốn của doanh nghiệp ít bị ứ đọng trong khâu thanh toán. Qua bảng phân tích số liệu trên ta thấy kỳ thu tiền bình quân của Công ty có xu hướng tăng lên. Cho thấy đây là 1 tín hiệu bị ứ đọng vốn của doanh nghiệp. Nhưng với đặc thì của 1 doanh nghiệp xây dựng con số 12,8 ngày trong năm 2013 vẫn có thể chấp nhận được.
- Vòng quay tài sản là chỉ tiêu dùng để đo lường hiệu quả sử dụng toàn bộ các loại tài sản của Công ty. Năm 2011 cứ một đồng tài sản tham gia vào hoạt động kinh doanh thì tạo ra được 6,24 đồng doanh thu, năm 2012 tạo ra được 7,55 đồng doanh thu tăng 1,21 đồng . Sang năm 2013 là 8,11 đồng doanh thu, tăng so với năm 2012 là 0,56 đồng. Như vậy hiệu quả sử dung tài sản của doang nghiêp ngày càng tốt hơn.
- Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn
Xét về xu hướng ta thấy hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn ngày càng tăng. Cứ 1 đồng tài sản dài hạn bỏ ra thì năm 2011 thu được 11,44 đồng, năm 2012 thu được 11,88 đồng và năm 2013 thu được 12,24 đồng.
Qua số liệu tính toán, hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn năm 2011 là 11,44 lần, năm 2012 tăng thêm 0,44 so với năm 2011 , sang năm 2013 là 0,56 so với năm 2012. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố dịnh của cong ty ngày càng được nâng cao.
-Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn : Doanh nghiệp cứ bỏ ra một đồng tài sản ngắn hạn thì năm 2011 thu được 1,95 đồng doanh thu, năm 2012 thu được 1,80 đồng doanh thu,năm 2013 thu được 2,26 đồng doanh thu. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp giảm đi trong năm 2012 nhưng đã tăng lên trong năm 2013. Cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty có xu hướng tăng lên.
*Về cơ cấu tài chính
- Hệ số nợ: Trong năm vừa qua hệ số nợ của Công ty là khá thấp cho thấy các món nợ của doanh nghiệp được đảm bảo khá lớn trong trường hợp doanh nghiệp bị phá sản.
- Hệ số thanh toán lãi vay của Công ty đều ở mức cao cho thấy lãi vay đến hạn phải trả của Công ty đảm bảo được thanh toán.
*Về khả năng sinh lời
- Hệ số sinh lời từ hoạt động bán hàng: Cứ một đồng doanh thu từ hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ thì trong năm 2011 sinh ra được 3,68 đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp, năm 2012 sinh ra được 2,97 đồng lợi nhuận, năm 2013 sinh ra được 3,68 đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp. Trong năm 2012 có giảm đi nhưng đến năm 2013 đã tăng trở lại cho thấy sự cố gắng lỗ lực của doanh nghiệp trong hiệu quả hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ để lợi nhuận của Công ty được tăng lên.
- Hệ số sinh lời của tài sản: Chỉ tiêu này phản ánh bình quân cứ một đồng tài sản thì trong năm 2011 sinh ra được 0,0769 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2012 sinh ra được 0,0781 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2013 sinh ra được 0,0972 đồng lợi nhuận sau thuế. Chứng tỏ hiệu quả hoạt động của bộ máy quản lý càng cao.
- Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu: Qua bảng trên ta thấy cứ sau mỗi kỳ, mỗi đồng vốn chủ sở hữu sử dụng trong kỳ thu được lợi nhuận sau thuế đều tăng lên qua các năm. Điều đó cho thấy lợi nhuận sau thuế của Công ty đều tăng, chứng tỏ quy mô hoạt động kinh doanh ngày càng được phát triển.
Qua phân tích sơ bộ về tình hình tài chính của Công ty, ta cũng đã có một số đánh giá nhất định về tình hình thanh toán của Công ty. Nói chung tình hình thanh toán của Công ty chưa được tốt, đối với những khoản vay dài hạn, những khoản nợ đến hạn cần thanh toán. Đây là một vấn đề Công ty cần phải có nhũng biện pháp khắc phục ngay trong năm sản xuất kinh doanh tới.