Thụng tin vờ̀ tỷ giỏ cũng là thụng tin quan trọng vờ̀ thụng tin tài chính thời gian qua bởi cú tỏc động sõu rộng, mạnh mẽ đến hoạt động xuất nhập khẩu, cỏn cõn thanh toỏn thương mại và đặc biệt là dự trữ ngoại hối quốc gia. Qua khảo sỏt, phõn tích 13 tin bài, chiếm 15% lượng thụng tin tài chính được tỏc giả khảo sỏt trong luận văn và cú thể chia việc tiếp cận thụng tin thành 4 nhúm cơ bản sau:
Tiếp cận từ chuyờn gia
Tiếp cận vấn đờ̀ tỷ giỏ nhỡn từ gúc độ bảo đảm giỏ trị đồng tiờ̀n, cỏn cõn thương mại, nợ quốc gia bằng ngoại tệ, xuất nhập khẩu, lạm phỏt trong bài viết “Điờ̀u hành tỷ giỏ nhỡn tổng thể nờ̀n kinh tế” trờn saigondautu.com.vn ngày 05/09/2013, Phúng viờn Bỏo Sài gũn đầu tư dõ̃n lời TS. Trần Du Lịch Ủy viờn Ủy ban Kinh tế Quốc hội khi đờ̀ cập đến những khía cạnh trờn. Đặc điểm của Việt Nam chủ yếu xuất khẩu là gia cụng, nhập nguyờn liệu, nờn điờ̀u chỉnh tỷ giỏ là con dao 2 lưỡi, vừa tăng giỏ trị xuất khẩu tính bằng tiờ̀n đồng nhưng lại tăng chi phí do điờ̀u chỉnh tỷ giỏ. Nếu phỏ giỏ, chỳng ta sẽ tự nõng giỏ vật tư nguyờn liệu đầu vào, đẩy chi phí sản xuất lờn, kể cả trong nụng nghiệp và cụng nghiệp, đặc biệt là cỏc loại vật tư xõy dựng phải nhập khẩu. Bờn cạnh đú, nợ quốc gia bằng ngoại tệ của Nhà nước
và doanh nghiệp đó lờn đến gần 50% GDP, mỗi lần phỏ giỏ đồng tiờ̀n, nợ tăng tính bằng VNĐ rất lớn.
Trờn gúc độ chuyờn gia, phúng viờn Thời bỏo Ngõn hàng đó cú buổi trao đổi với TS. Vừ Trí Thành - Phú Viện trưởng Viện quản lý Kinh tế Trung ương xoay quanh vấn đờ̀ điờ̀u hành tỷ giỏ của NHNN. ễng cho rằng “Điờ̀u hành tỷ giỏ: Quan trọng nhất là tạo lập lũng tin thị trường”. Bờn cạnh đú, theo thoibaokinhdoanh.vn ngày 10/02/2014, điờ̀u hành linh hoạt là cần thiết nhưng vờ̀ nguyờn tắc, chính sỏch vờ̀ tỷ giỏ cần được thực hiện nhất quỏn, khụng được "giật cục" và nhất là phải trỏnh gõy "sốc" cho nờ̀n kinh tế.
- Đờ̀ cập đến giải phỏp điờ̀u hành tỷ giỏ 2013 trờn gúc độ lói suất , trờn tapchitaichinh.vn ngày 06/03/2013 trong bài viết “Chính sỏch tỷ giỏ và những vấn đờ̀ đặt ra” TS. Trần Thị Lương Bỡnh cho rằng, cụng tỏc điờ̀u hành lói suất của NHNN cần tiếp tục theo định hướng củng cố giữ vững giỏ trị đồng nội tệ, phự hợp với diễn biến kinh tế vĩ mụ, mục tiờu kiểm soỏt lạm phỏt và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý, đảm bảo thanh khoản và hoạt động của hệ thống tổ chức tín dụng và của nờ̀n kinh tế. NHNN cõn nhắc, xem xột lại trần lói suất huy động USD, lói suất cho vay USD để giảm chờnh lệch hiện quỏ lớn giữa đồng nội tệ và ngoại tệ.
Tiếp cận vờ̀ những khú khăn thỏch thức của cụng tỏc điờ̀u hành tỷ giỏ trong năm 2014, trong bài viết “Chính sỏch tỷ giỏ năm 2014 - Võ̃n cũn những thỏch thức” trờn finance.tvsi.com.vn ngày 10/02/2014, tỏc giả Huyờ̀n Thanh dõ̃n lời cỏc chuyờn gia khi cho rằng, thỏch thức đú là: kinh tế vĩ mụ sẽ phục hồi trong năm 2014. Như vậy, cầu ngoại tệ trong nước mạnh hơn nờn khả năng nhập siờu quay trở lại và tạo ỏp lực lờn tỷ giỏ; tỡnh trạng đụ la húa võ̃n ở mức cao.
Tiếp cận từ cơ quan quản lý nhà nước
Cựng thời gian này, đứng trờn gúc độ điờ̀u hành chính sỏch tỷ giỏ của cơ quan quản lý nhà nước, Ngõn hàng Nhà nước cho rằng hiện chưa cú cơ sở để điờ̀u chỉnh tỷ giỏ. Đõy là thụng điệp chính trong bài viết “Chặn đứng sốt đầu cơ tỷ giỏ” của tỏc giả Minh Linh đươ ̣c đăng tải trờn vietnamnet.vn ngày 08/03/2013.
Trờn gúc độ cơ quan quản lý nhà nước vờ̀ tỷ giỏ trong bài viết “NHNN : Tỷ giỏ khú cú thể tăng hơn 2%” đươ ̣c đăng tải trờn thesaigontimes .vn ngày 06/10/2013, tỏc giả Thảo Nguyờn đó dõ̃n lời một vị đại diện Ngõn hàng Nhà nước (NHNN) khi cho rằng, tỷ giỏ giữa đụ la Mỹ và tiờ̀n đồng sẽ cú thể tăng thờm tối đa 2% trong cỏc thỏng cũn lại của năm nay nhưng khú vượt qua mức này.
Đứng trờn gúc độ cơ quan quản lý nhà nước vờ̀ tỷ giỏ , trong bài “Điờ̀u hành chính sỏch tỷ giỏ: Năm mới, sức ộp mới” thoibaokinhdoanh.vn ngày 10/02/2014 của tỏc giả Thựy Linh, Thời Bỏo ngõn hàng dõ̃n lời ễng Nguyễn Quang Huy, Vụ trưởng Vụ Quản lý ngoại hối (NHNN) cho rằng, mặc dự khỏ thành cụng trong năm 2013 vờ̀ chính sỏch tỷ giỏ nhưng nhỡn chung võ̃n cú nhiờ̀u ỏp lực rất lớn, đặc biệt trong vấn đờ̀ cung cầu ngoại tệ và hiện tượng đầu cơ. Kốm theo đú là tõm lý của doanh nghiệp, người dõn cú thể dõ̃n đến những điờ̀u bất ổn, rất khú cho định hướng, điờ̀u hành.
Tiếp cận từ nhà đầu tư
Tiếp cận vấn đờ̀ tỷ giỏ trờn khía cạnh nhập khẩu, trong bài viết “Nới tỷ giỏ: Ai dỏm thỏch thức lạm phỏt?” vietnamnet.vn/vn ngày 21/02/2013, tỏc giả Trần Thủy – Ngọc Sơn dõ̃n lời cỏc chuyờn gia cho rằng, tỷ giỏ ổn định trong thời gian khỏ dài đang cú lợi cho nhập khẩu. Ngược lại, tiếp cận trờn gúc độ xuất khẩu thỡ việc điờ̀u chỉnh tỷ giỏ cần được tiến hành để hỗ trợ xuất khẩu. Nếu xột trờn khía cạnh lạm phỏt, cú ý kiến cho rằng, phỏ giỏ VND sẽ gõy ỏp lực lờn lạm phỏt bởi nhiờ̀u mặt hàng thiết yếu phục vụ sản xuất, tiờu dựng hàng ngày võ̃n phải nhập khẩu với số lượng lớn. Xột trờn tỏc động tổng thể đối với nờ̀n kinh tế, khi tỷ giỏ thay đổi sẽ khiến người dõn đổ xụ đi rỳt nội tệ chuyển sang mua ngoại tệ dõ̃n đến hiện tượng khan hiếm tiờ̀n đồng… Như vậy sẽ khụng thể hạ mà ngược lại phải tăng lói suất huy động và lói suất cho vay khú giảm. Hơn nữa nú cũn làm cho cầu ngoại tệ tăng cao và lại gõy ỏp lực lờn tỷ giỏ. Việc nới tỷ giỏ sẽ tạo ra kỳ vọng rất lớn của thị trường, gõy bất ổn. Hơn thế, những điờ̀u chỉnh bất thường sẽ luụn gõy mất niờ̀m tin cho cỏc nhà đầu tư vào chính sỏch và sự ổn định vĩ mụ của Việt Nam. Tất cả những điờ̀u
này sẽ làm cho mục tiờu ổn định kinh tế vĩ mụ khụng thực hiện được, vỡ vậy việc phỏ giỏ VND được cho là cú hại nhiờ̀u hơn lợi.
Tiếp cận từ gúc nhỡn vờ̀ tõm lý của cỏc doanh nghiệp và cỏc nhà đầu tư , cũng trong bài viết “Chặn đứng sốt đầu cơ tỷ giỏ” đươ ̣c đăng tải trờn vietnamnet.vn ngày 08/03/2013, tỏc giả Minh Linh cho rằng nguyờn nhõn của việc tỷ giỏ “núng” và “lạnh” bất thường là do yếu tố tõm lý trước những lời đồn thổi.
Xột vờ̀ mức độ quan trọng của vấn đờ̀ điờ̀u hành tỷ giỏ trong thời gian qua, trong bài viết “Tỷ giỏ: Súng nhỏ gõy bóo lớn” vietnamnet.vn/vn ngày 11/03/2013 của tỏc giả Lờ Khắc đó phần nào đưa ra lời giải thích hợp lý. Theo đú, điờ̀u hành tỷ giỏ luụn là bài toỏn khú, đặc biệt là trong một nờ̀n kinh tế cú độ mở lớn và hội nhập sõu như Việt Nam.
Nhỡn nhận vấn đờ̀ tỷ giỏ đối với cỏc nhà đầu tư trờn thị trường chứng khoỏn , với bài viết “Chứng khoỏn Việt Nam và cỏc lần điờ̀u chỉnh tỷ giỏ USD /VNĐ” trờn vietstock.vn ngày 20/10/2013, tỏc giả Hữu Trọng cho rằng, những thỏng cuối năm, vấn đờ̀ tỷ giỏ luụn là tõm điểm trờn thị trường tài chính trước ỏp lực cầu ngoại tệ tăng mạnh. Đõy cũng là mối quan tõm của giới đầu tư vỡ tỷ giỏ tỏc động khụng nhỏ đến thị trường chứng khoỏn, đă ̣c biờ ̣t tác đụ ̣ng tiờu cực nờ́u thi ̣ trường bṍt ngờ.
Tiếp cận từ phớa doanh nghiệp
Tiếp cận trờn gúc độ thị trường tiờ̀n tệ và niờ̀m tin trờn thị trường ngoại hối, tỏc giả Lờ Khắc đó đưa ra nhận định rằng, những diễn biến bất thường vờ̀ tỷ giỏ, dự là nhỏ nhưng là rắc rối khụng đỏng cú trờn thị trường tiờ̀n tệ nhạy cảm và niờ̀m tin con mong manh trong bài viết “Tỷ giỏ: Súng nhỏ gõy bóo lớn” trờn vietnamnet.vn ngày 11/03/2013. Giải thích việc này, tỏc giả dõ̃n lời một chuyờn gia cho rằng, thị trường mới cú dấu hiệu núng lờn do cỏc tin đồn gõy tỏc động tõm lý nhưng khi NHNN bỏn ra can thiệp thị trường khiến những tõm lý căng thẳng và kỳ vọng tăng tỷ giỏ được giải tỏa và thị trường lại ờm. Nhưng chỉ chừng đú thụi cũng đó khiến DN chuốc lấy những khoản thiệt hại, cũn thị trường lại thờm một phen dậy súng vỡ những lý do khụng đõu.
Kết luận: Qua việc phõn tích khảo sỏt vờ̀ vấn đờ̀ tỷ giỏ thụng qua 13 tin, bài cú thể thấy, đõy là nguồn thụng tin tài chính gõy được sự quan tõm của cỏc chuyờn gia, cỏc cơ quan quản lý nhà nước, đặc biệt là cỏc nhà đầu tư. Tiếp cận nguồn thụng tin nhiờ̀u nhất võ̃n chủ yếu từ cỏc chuyờn gia và cỏc nhà đầu tư với tổng số 8 bài, trong đú cú 4 bài cú 2 nguồn tin trở lờn. Nguồn tin được tiếp cận cao nhất là từ đại diện Ngõn hàng nhà nước và Vụ trưởng Vụ Quản lý ngoại hối của Ngõn hàng nhà nước. Thụng tin được phõn tích sõu hơn, đa chiờ̀u hơn ở gúc độ chuyờn gia và cỏc nhà đầu tư trong khi cơ quan quản lý nhà nước chỉ đờ̀ cập nhiờ̀u đến vấn đờ̀ điờ̀u hành chính sỏch tỷ giỏ để đạt được mục tiờu đó đờ̀ ra từ đầu năm.
2.1.4. Thụng tin vờ̀ chƣ́ ng khoán
Cũng như những thụng tin khỏc vờ̀ lĩnh vực tài chính như lói suất, tỷ giỏ, nợ cụng, thụng tin chứng khoỏn cú đặc thự riờng bởi nú được cập nhật hàng ngày. Tuy nhiờn, lượng tin vờ̀ thị trường chứng khoỏn thỡ nhiờ̀u nhưng bài vờ̀ thị trường chứng khoỏn cú vẻ hạn chế hơn. Qua khảo sỏt, phõn tích 14 bài vờ̀ thụng tin chứng khoỏn, tỏc giả cũng chia ra làm một số nguồn tiếp cận thụng tin cơ bản sau:
Tiếp cận thụng tin từ CQNN
Xột trờn gúc độ chuyờn gia chứng khoỏn và Cơ quan quản lý Nhà nước , Phúng viờn Đặc san “Kinh tế & Đầu tư” đã dõ̃n l ời TS Vũ Bằng , Chủ tịch Ủy ban chứng khoỏn Nhà nước trong bài “3 ẩn số lớn của thị trường chứng khoỏn năm 2013” được đăng tải trờn kinhtedautu .vn ngày 05/04/2013 cho rằng, trong bối cảnh kinh tế thế giới và trong nước võ̃n cũn nhiờ̀u khú khăn thỡ thị trường chứng khoỏn trong năm 2013 sẽ võ̃n cũn đối mặt với khụng ít thỏch thức. Thế nhưng, nếu giải quyết 3 thỏch thức lớn nhất hiện tại của nờ̀n kinh tế là: Nợ xấu, hàng tồn kho và đúng băng tín dụng đạt được những kết quả lớn trong năm 2013 thỡ đú là một động lực đỏng kể tỏc động tích cực lờn thị trường chứng khoỏn.
Nhỡn trờn gúc độ của cơ quan quản lý nhà nước , tỏc giả Lờ Nguyễn trong bài viờ́t “Thị trường chứng khoỏn năm 2013: Ổn định trong khú khăn” trờn dangcongsan.vnngày 28/12/2013 dõ̃n lời Ủy ban Chứng khoỏn Nhà nước trong năm 2013 tuy tỡnh hỡnh sản xuất, kinh doanh cũn nhiờ̀u khú khăn, nhưng kinh tế vĩ mụ đó
cú chuyển biến tích cực , thị trường chứng khoỏn (TTCK) võ̃n duy trỡ được tăng trưởng và chỉ số chứng khoỏn được đỏnh giỏ là 1 trong 10 nước cú mức tăng trưởng cao nhất thế giới.
Tiếp cận từ gúc độ cỏc chuyờn gia
Xột trờn gúc độ chuyờn gia tài chính , cựng chung quan điờ̉m trờn , tỏc giả Lờ Anh của Báo Điờ ̣n tử chính phủ trong bài “TTCK Việt Nam 2014 nhiờ̀u triển vọng lạc quan” trờn baodientu.chinhphu.vn ngày 09/03/2014 dõ̃n lời ễng Ong Seng Yeow, Giỏm đốc Nghiờn cứu phõn tích toàn cầu – Tập đoàn Maybank Kim Eng, tập đoàn tài chính hàng đầu khu vực Đụng Nam Á, cho rằng, nhà đầu tư hoàn toàn cú thể tin tưởng vào sự đi lờn của thị trường chứng khoỏn Việt Nam trong năm 2014 và dũng vốn ngoại vào thị trương chứng khoỏn Việt Nam sẽ tiếp tục tăng.
Nhỡn nhận từ gúc độ đầu tư kinh doanh, trong bài viờ́t “Sau chứng khoỏn là bất động sản?” trờn thoibaonganhang.vnngày 21/03/2014, tỏc giả Khanh Đoàn đặt cõu hỏi là rằng tiờ̀n sẽ chảy vào kờnh đầu tư nào ? Dõ̃n lời TS. Vũ Đỡnh Ánh cho rằng, số tiờ̀n đổ vào thị trường hiện nay sớm muộn sẽ tập trung lại thành một mối, sau đú lại chảy sang bất động sản.
Từ phớa cỏc nhà đầu tư
Đánh giá vờ̀ những yờ́u tụ́ vĩ mụ hụ̃ trợ thi ̣ trường chứng khoán trong năm 2014, trong bài viờ́t “ Thị trường chứng khoỏn 2014: Triển vọng phỏt triển” trờn www.sggp.org.vn ngày 14/01/2014, tỏc giả Minh Huy cho rằng , trong năm 2013, dũng vốn ngoại gần như chi phối thị trường. Đặc biệt là khi Chính phủ đó ban hành NĐ 01 chính thức nới “room” cho nhà đầu tư nước ngoài sở hữu cổ phần ngõn hàng từ 15% lờn 20%.
Tiờ́p cõ ̣n từ góc đụ ̣ nhà đõ̀u tư , trong bài “Chứng khoỏn năm 2013 sẽ khởi sắc và tạo tiờ̀n đờ̀ tăng trưởng” trờn vietstock.vn ngày 28/01/2013, tỏc giả đưa ra nhận đi ̣nh rằng, mă ̣c dù TTCK sẽ cú những khởi sắc nhất định trong năm 2013 và tạo tiờ̀n đờ̀ cho sự tăng trưởng của những năm tiếp theo. Việc UBCK tạo lập cỏc cụng cụ đầu tư, sản phẩm mới trong năm 2013 như ETF; cỏc quỹ BĐS, cụng ty đầu tư
chứng khoỏn… cũng sẽ đỏp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư để qua đú giảm thiểu rủi ro và gia tăng cơ hội đầu tư.
Xột trờn gúc tỏc động của thị trường chứng khoỏn đối với kinh tế , sau khi đó tăng khỏ mạnh cả vờ̀ giỏ trị giao dịch , cả vờ̀ điểm số , nhiờ̀u người đặt cõu hỏi rằng phải chăng, đõy là hàn thử biểu bỏo hiệu “nhiệt độ” của nờ̀n kinh tế trong thời gian tới ấm lờn?. Đó cũng là nhõ ̣n đi ̣nh của Minh Ngo ̣c trong bài viờ́t “Chứng khoỏn khởi sắc: Nờn mừng hay lo?” đươ ̣c đăng tải trờn baodientu.chinhphu.vnngày 18/03/2014. Đối với thị trường chứng khoỏn việc nới “room” cho cỏc nhà đầu tư nước ngoài tạo điờ̀u kiện cho đầu tư giỏn tiếp nước ngoài khởi sắc trở lại.
Nờ́u xét trờn phương diờ ̣n lãi suṍt, thị trường chứng khoỏn cú thể hưởng lợi sau khi nhiờ̀u ngõn hàng giảm lãi suṍt . Đõy là đánh giá của tác giả Hụ̀ng Chõu trong bài viờ́t “Chứng khoỏn cú thể hưởng lợi nhờ lói suất giảm” đươ ̣c đăng tải trờn
kinhdoanh.vnexpress.net ngày 10/05/2013. Theo nhõ ̣n đi ̣nh , hiện cỏc kờnh đầu tư khỏc như vàng, ngoại tệ, bất động sản đang nhiờ̀u rủi ro (chứng khoỏn cũng khụng phải ngoại lệ), tuy nhiờn, lợi nhuận mang lại của chứng khoỏn rất cao. Trong khi đú, bất động sản đúng băng, vàng trong nước và thế giới chờnh lệch cao, lói suất tiết kiệm giảm. Do vậy, cú thể một phần dũng tiờ̀n tiết kiệm sẽ dịch chuyển sang chứng khoỏn trong thời gian tới.
Tiếp cận thụng tin từ gúc độ doanh nghiệp
Nhỡn nhận từ hoạt động của cỏc cụng ty niờm yờ́t trờn thi ̣ trường chứng khoán Viờ ̣t Nam trong bài viờ́t “Quy mụ thị trường chứng khoỏn năm 2013 đạt 31% GDP” trờn vneconomy.vn ngày 12/12/2013, tỏc giả Hoàng Xuõn cho rằng , hoạt động của cỏc cụng ty niờm yết núi chung võ̃n gặp khú khăn mă ̣c dù có tín hiờ ̣u khả quan hơn . Cỏc cụng ty làm ăn cú lói thỡ tiếp tục cú kết quả khả quan, cũn cỏc cụng ty đó bị lỗ thỡ tiếp tục lỗ nhiờ̀u hơn. Nếu so với cỏc doanh nghiệp chưa niờm yết, cỏc cụng ty niờm yết võ̃n cú khả năng lợi nhuận cao hơn.
Bài viết “Thị trường chứng khoỏn với nhiờ̀u thỏch thức , cơ hội mới” trờn www.qdnd.vn ngày 28/01/2014 của tỏc giả Xuõn Dũng cũng nhận định rằng , năm 2013 cũng là năm kỷ lục vờ̀ số doanh nghiệp hủy niờm yết, toàn thị trường cú 37
doanh nghiệp hủy niờm yết và 13 doanh nghiệp niờm yết mới . Sự phõn húa khỏ mạnh mẽ giữa cỏc nhúm cổ phiếu trong năm 2013 với chiến thắng thuộc vờ̀ cỏc