II. Quỹ khen thưởng, phỳc lợ
2.2.4. Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn
2.2.4.1. Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ a. Phõn tớch cỏc khoản phải thu
+> Phõn tớch tỡnh hỡnh biến động cỏc khoản phải thu
Dựa vào bảng cõn đối kế toỏn, ta thấy trong năm 2011, cỏc khoản phải thu tăng 415.617.783 đồng(847.524.190-431.906.407), trong đú tất cả cỏc khoản mục đều tăng. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp một mặt tăng cường tỡm kiếm đối tỏc, mở rộng thị trường, mặt khỏc đó cú nhiều cố gắng trong việc thu hồi nợ, giảm lượng vốn bị cỏc đơn vị khỏc chiếm dụng, gúp phần sử dụng vốn hiệu quả hơn.
Để nghiờn cứu cỏc khoản phải thu ảnh hưởng như thế nào đến tỡnh hỡnh tài chớnh doanh nghiệp, chỳng ta cần xem xột cỏc tỷ số liờn quan đến khoản phải thu.
+> Phõn tớch cỏc tỷ số liờn quan đến khoản phải thu
Tổng cỏc khoản phải thu
Khoản phải thu/Tài sản lưu động= x 100
Tổng tài sản lưu động Tổng cỏc khoản phải thu
Khoản phải thu/Khoản phải trả = x 100
Bảng 09 : Bảng phõn tớch cỏc tỷ số khoản phải thu
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch Năm 2009-2010 Năm 2010- 2011 Tổng cỏc
khoản phải thu
739.904.332 431.906.407 847.524.190 -41,6% 96,2%Tổng tài sản Tổng tài sản lưu động 3.014.478.905 2.252.680.198 3.833.585.495 -25,3% 70,2% Tổng cỏc khoản phải trả 2.745.049.411 1.856.265.381 3.391.356.717 -32,4% 82,7% Tỷ lệ khoản phải thu/tổng TSLĐ 24,5% 19,2% 22,1% -5,3% 2,9% Tỷ lệ khoản phải thu/khoản phải trả 26,9% 23,3% 24,9% -3,6% 1,6%
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng )
Khoản phải thu trong năm 2010 so với năm 2009 giảm 41,6%; khoản phải thu năm 2010 so với TSLĐ giảm 5,3%. Trong năm 2011, tỷ lệ khoản phải thu trờn tài sản lưu động và khoản phải thu trờn khoản phải trả đều tăng so với năm 2010, do tốc độ tăng của cỏc khoản phải thu nhanh hơn tốc độ tăng của tài sản lưu động và cỏc khoản phải trả.
Như vậy, từ kết quả phõn tớch qua 3 năm, tỷ lệ cỏc khoản phải thu trờn khoản phải trả cú chiều hướng giảm dần, chứng tỏ doanh nghiệp cú cố gắng trong việc thu hồi nợ để nhanh chúng đưa vốn vào sản xuất.Tuy nhiờn, nếu xột về tỷ lệ khoản phải thu trờn tài sản lưu động thỡ lại cú xu hướng tăng,
do đú, trong những năm kế tiếp, doanh nghiệp cần cú những biện phỏp tớch cực hơn nữa để thu hồi nợ, chủ yếu là cỏc khoản nợ từ khỏch hàng và cỏc khoản phải thu nội bộ, đõy là những khoản mục luụn chiếm tỷ trọng và giỏ trị cao trong tổng nợ phải trả của doanh nghiệp.
b. Phõn tớch cỏc khoản phải trả
+> Phõn tớch tỡnh hỡnh biến động cỏc khoản phải trả
Quan sỏt bảng cõn đối kế toỏn, ta nhận thấy, cỏc khoản phải trả cú xu hướng tăng ( cụ thể là từ 1.856.265.381đồng lờn 3.391.356.717 đồng ), nguyờn nhõn chủ yếu là do tăng vay ngắn hạn 500.000.000 đồng, ngoài ra cũn do tăng khoản phải trả cho người bỏn, thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước, cỏc khoản phải trả cho cụng nhõn viờn và cỏc khoản nợ khỏc.
Như vậy, nhỡn chung, cỏc khoản phải trả cú xu hướng tăng dần, chủ yếu là do hoạt động của cụng ty ngày càng mở rộng, nhưng lượng vốn tự cú của cụng ty cũn hạn chế nờn để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn ra bỡnh thường cụng ty phải đi vay vốn hoặc chiếm dụng của cỏc đơn vị khỏc để đỏp ứng lượng vốn thiếu hụt này. Do đú, trong những năm tới, doanh nghiệp cần phải giảm bớt lượng vốn vay, vỡ nếu vay ngày càng nhiều thỡ rủi ro trong kinh doanh sẽ ngày càng cao.
+> Phõn tớch tỷ lệ khoản phải trả trờn tổng tài sản lưu động.
Tổng cỏc khoản phải trả Khoản phải trả/ Tài sản lưu động =
Bảng 10 : Bảng phõn tớch tỷ lệ khoản phải trả trờn tổng tài sản lưu động
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch Năm 2009- 2010 Năm 2011- 2010 Tổng cỏc khoản phải trả 2.588.620.031 1.856.265.381 3.391.356.717 -28,3% 82,7% Tổng tài sản lưu động 3.014.478.905 2.252.680.198 3.833.585.495 -25,3% 70,2% Tỷ số khoản phải trả/ TSLĐ 85,8% 82,4% 88,5% -3,4% 6,1%
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Giai đoạn từ 2009-2010, tỷ số khoản phải trả so với tổng tài sản lưu động giảm từ 85,8% xuống cũn 82,4%, tức là đó giảm 3,4%. Sang giai đoạn từ 2010-2011, tỷ số này lại tăng, cụ thể là năm 2011 tăng 6,1% so với năm 2010.
Nhỡn chung qua 3 năm, tỷ số cỏc khoản phải trả so với tổng vốn lưu động cú xu hướng tăng dần, điều này thể hiện lượng vốn do doanh nghiệp chiếm dụng của cỏc đơn vị khỏc cú xu hướng ngày càng tăng. Đõy là dấu hiệu khụng mấy tốt cho thấy yờu cầu thanh toỏn của doanh nghiệp ngày càng tăng.
Túm lại, qua quỏ trỡnh phõn tớch khoản phải thu và khoản phải trả, ta thấy khoản phải thu của doanh nghiệp ớt hơn khoản phải trả. Khoản phải thu bằng 22,1% tài sản lưu động, trong khi đú khoản phải trả lại bằng 88,5% tài sản lưu động trong năm 2011. Mặt khỏc, khoản phải trả lại cú khuynh hướng tăng nhanh hơn khoản phải thu, do đú, doanh nghiệp cần thận trọng trong phương ỏn kinh doanh vỡ những khoản nợ phải trả này sẽ cú thể trở thành nợ quỏ hạn nếu phương ỏn kinh doanh khụng thành cụng.
a. Phõn tớch khả năng thanh toỏn ngắn hạn a.1. Vốn luõn chuyển
Vốn luõn chuyển = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
Bảng 11 : Bảng phõn tớch vốn luõn chuyển
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch Năm 2009- 2010 Năm 2010- 2011 TSLĐ và ĐTNH 3.014.478.905 2.252.680.198 3.833.585.495 -25,3% 70,2% Nợ ngắn hạn 2.588.620.031 1.856.265.381 3.391.356.717 -28,3% 82,7% Vốn luõn chuyển 425.858.874 396.414.817 442.228.778 -6,9% 11,6%
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Trong giai đoạn từ 2009-2010, vốn luõn chuyển cú xu hướng giảm ( giảm 6,9%), trong khi lượng vốn luõn chuyển tăng từ năm 2010 đến năm 2011. Lượng vốn luõn chuyển giảm xuống, làm cho tài sản ngắn hạn được tài trợ từ nguồn vốn lõu dài giảm, hay núi cỏch khỏc là sức ộp thanh toỏn đối với tài sản ngắn hạn tăng. Để đỏnh giỏ chớnh xỏc hơn, ta tiến hành phõn tớch những chỉ tiờu sau :
a.2. Hệ số khả năng thanh toỏn hiện hành:
Chỉ số này đo lường khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn của một cụng ty khi đến hạn trả, nú thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản lưu động đối với nợ ngắn hạn mà khụng cần tới một khoản vay mượn thờm.
Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn Hệ số thanh toỏn hiện hành(K) =
Nợ ngắn hạn
Bảng 12 : Bảng phõn tớch hệ số thanh toỏn hiện hành
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu
Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch Năm 2009- 2010 Năm 2010- 2011 TSLĐ và ĐTNH 3.014.478.905 2.252.680.198 3.833.585.495 -25,3% 70,2% Nợ ngắn hạn 2.588.620.031 1.856.265.381 3.391.356.717 -28,3% 82,7% Hệ số thanh toỏn hiện hành 1,16 1,21 1,13 0,05 -0,08
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Ta thấy, giai đoạn 2009-2010, hệ số hiện hành của doanh nghiệp tăng từ 1,16 lần lờn 1,21 lần, tức là tăng 0,05 lần so với năm 2009. Giai đoạn 2010- 2011, hệ số này giảm đi 0,08 lần, nguyờn nhõn giảm là do tốc độ tăng của cỏc khoản nợ ngắn hạn nhanh hơn so với tốc độ tăng của tài sản lưu động, cụ thể là trong năm 2011, tốc độ tăng của tài sản lưu động là 70,2%, cũn tốc độ tăng nợ ngắn hạn là 82,7%. Như vậy dựa vào kết quả trờn thỡ trong năm 2011, cứ một đồng nợ ngắn hạn chỉ cú 1,13 đồng tài sản lưu động đảm bảo. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp khụng đầu tư quỏ mức vào tài sản lưu động, số tài sản lưu động dư thừa khụng tạo thờm doanh thu này sẽ giảm và như vậy, doanh nghiệp sẽ sử dụng vốn hiệu quả hơn, mặt khỏc, đõy là dấu hiệu cũng khụng khả quan lắm vỡ nú thể hiện khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn của doanh nghiệp giảm, do mức độ rủi ro trong kinh doanh sẽ tăng lờn.
a.3. Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh
Tài sản cú khả năng thanh khoản cao Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh =
Nợ ngắn hạn Trong đú :
Tài sản cú khả năng thanh khoản cao=TSLĐ&ĐTNH - Chi phớ trả trước - Chi phớ chờ kết chuyển.
Hệ số thanh toỏn nhanh cho biết doanh nghiệp cú bao nhiờu đồng vốn bằng tiền hoặc cỏc khoản tương đương tiền để thanh toỏn ngay cho một đồng nợ ngắn hạn
Bảng 13 : Bảng phõn tớch khả năng thanh toỏn nhanh
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch 2009- 2010 2010- 2011 TS cú tớnh thanh khoản cao 1.399.522.086 1.326.607.863 1.484.171.686 -5,2% 11,9% Nợ ngắn hạn 2.588.620.031 1.856.265.381 3.391.356.717 -28,3% 82,7% Hệ số thanh toỏn nhanh 0,54 0,71 0,44 0,17 -0,27
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Giai đoạn 2009-2010, khả năng thanh toỏn nhanh của doanh nghiệp cú xu hướng tăng, cụ thể năm 2009, cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thỡ cú 0,54 đồng tài sản cú khả năng thanh toỏn đảm bảo. Sang giai đoạn 2010-2011, khả năng thanh toỏn nhanh của doanh nghiệp giảm chỉ cũn 0,44 lần, nguyờn nhõn là do tốc độ tăng của tiền và cỏc khoản tương đương tiền chậm hơn so với tốc độ tăng của nợ ngắn hạn.
Như vậy, qua 3 năm hệ số thanh toỏn nhanh cú xu hướng giảm dần là do trong cỏc năm 2009 và 2010 hệ số này cao, chứng tỏ lượng vốn bằng tiền của doanh nghiệp bị ứ đọng nờn doanh nghiệp đó điều chỉnh giảm trong năm 2011, tuy nhiờn hệ số thanh toỏn điều chỉnh như vậy là khỏ thấp, thể hiện khả năng thanh toỏn của cụng ty trong năm 2011 ở tỡnh trạng chưa tốt. Do đú trong những năm tới, doanh nghiệp cần phải nõng dần hệ số này lờn.
b. Phõn tớch khả năng thanh toỏn trong dài hạn b.1. Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay
Chỉ tiờu này là cơ sở để đỏnh giỏ khả năng đảm bảo của doanh nghiệp đối với nợ vay dài hạn. Nú cho biết khả năng thanh toỏn lói của doanh nghiệp và mức độ an toàn cú thể đối với người cấp tớn dụng.
Lợi nhuận thuần HĐKD
Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay = x100
Lói nợ vay
Bảng 14 : Bảng phõn tớch khả năng trả nợ lói vay
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Chờnh lệch 2009-
2010 2010-2011
Lợi nhuận thuần HĐSXKD 50.004.398 46.884.802 80.349.456 -6,2% -6,2% Lói nợ vay 217.410.426 51.600.000 146.342.740 -76,3% 183,6% Hệ số khả năng trả lói nợ vay 0,23 0,9 0,5 0,67 -0,4
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Trong năm 2010, hệ số khả năng thanh toỏn lói vay là 0,9 lần, nếu so với năm 2009 thỡ đó tăng 0,67 lần. Vào năm 2011, hệ số khả năng thanh toỏn lói vay bị giảm 0,4 lần so với năm 2010, tuy nhiờn vẫn cao hơn nhiều so với năm
2009. Như vậy, qua 3 năm , ta nhận thấy khả năng thanh toỏn lói vay của doanh nghiệp cú chiều hướng ngày càng tốt hơn.
b.2. Tỷ lệ nợ phải trả và vốn chủ sở hữu
Nợ phải trả Tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu =
Vốn chủ sở hữu
Tỷ số này cho biết cứ 1 đồng nợ vay hiện đang được đảm bảo bởi bao nhiờu đồng vốn chủ sở hữu.
Bảng 15 : Bảng phõn tớch tỷ số nợ trờn vốn chủ sở hữu
ĐVT : đồng
Chỉ tiờu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Chờnh lệch
2009-2010 2010-2011Nợ phải trả 2.927.004.319 1.856.265.381 3.391.356.71 Nợ phải trả 2.927.004.319 1.856.265.381 3.391.356.71 7 -36,6% 82,7% Nguồn vốn chủ sở hữu 573.329.044 719.734.794 800.084.250 25,5% 11,2% Tỷ số nợ/vốn chủ sở hữu 5,1 2,6 4,2 -2,5 1,6
( Nguồn : Phũng kế toỏn cụng ty Sơn Tựng ) Trong năm 2010, tỷ số nợ trờn vốn chủ sở hữu là 5,1 lần, tức là so với năm 2009 đó giảm 2,5 lần. Giai đoạn 2010-2011, tỷ số nợ trờn vốn chủ sở hữu lại tăng trở lại, năm 2011 là 4,2 lần ( tăng 1,6 lần so với năm 2010 ). Điều này chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ là chủ yếu và hạn chế sử dụng vốn chủ sở hữu, đồng thời, tỷ số này cũn cho ta thấy khả năng đảm bảo nợ vay bằng
năm tới, doanh nghiệp cần phải giảm chỉ số này xuống bằng cỏch giảm bớt cỏc khoản phải trả.