Phát hàn hc phi u, trái ph iu

Một phần của tài liệu giải pháp mở rộng quy mô vốn chủ sở hữu cho ngân hàng thương mại cổ phần của việt nam (Trang 84)

i v i các NHTMCP, phát hành c phi u là m t trong nh ng bi n pháp giúp ngân hàng t ng đ c quy mô VCSH nhanh nh t, ngoài t ng v n đi u l theo m nh giá

72

c phi u còn thu đ c th ng d v n. Phát hành c phi u th ng không ph i hoàn tr cho ng i mua c phi u, c t c c a c phi u th ng không ph i là gánh n ng v tài chính cho ngân hàng trong nh ng n m làm n thua l . Ph ng pháp này làm t ng qui mô v n nên c ng làm t ng kh n ng vay n c a ngân hàng trong t ng lai. Tuy nhiên chi phí phát hành cao và có th làm loãng quy n s h u ngân hàng, gi m m c c t c trên m i c phi u, làm gi m kh n ng t n d ng t l đòn b ytài chính ngân hàng đã có. Ph ng án phát hành c phi u u đãi thì có đ c đi m là không ph i hoàn tr v n và không làm phân tán quy n ki m soát ngân hàng, t ng kh n ng vay n c a ngân hàng trong t ng lai nh ng c t c ph i tr cho các c đông là gánh n ng tài chính trong nh ngn m ngân hàng b thua l , chi phí phát hành cao, gi m m c c t c trên m i c phi u.

Quy mô, uy tín c a ngân hàng s nh h ng tr c ti p đ n chi phí phát hành (th ng các ngân hàng l n, uy tín cao có chi phí phát hành th p h n các ngân hàng nh ), và quan tr ng nh t là đ n kh n ng thành công c a đ t phát hành. C ng gi ng các doanh nghi p nh nói chung, đ i v i m t ngân hàng nh và không có ti ng t m c phi u c a h khó đ c th tr ng chú Ủ. Vi c nh ng ngân hàng có s v n đi u l và VCSH th p, ho t đ ng trong ph m vi h p s khó đ c ch p nh n, b i các nhà đ u t thi u thông tin v nh ng ngân hàng đó.

Tuy các ngân hàng t ng v n b ng cách phát hành thêm c phi u ho c chia c t c b ng c phi u nh ng trong n m 2012, tình hình kinh t khó kh n c ng thêm s lình xình c a th tr ng ch ng khoán, r t khó đ thuy t ph c c đông hi n h u mua thêm c phi u hay chào bán ra công chúng thành công. Nhi u ngân hàng đã có k ho ch t ng v n t n m ngoái nh ng v n ch a hoàn thành và ph i gác sang n m nay vì lỦ do này. Vì v y phát hành c phi u trong th i đi m này c ng khá khó kh n.

M c dù th ng d v n c ph n có đ c thông qua phát hành c phi u ngân hàng t ng v n đi u l là l i ích rõ ràng. Tuy v y, không ch có toàn cái hay. Vì th ng d v n c ph n cao đi li n v i đòi h i c t c cao t c đông. Ngân hàng ôm nhi u v n đ ng ngh a v i nh ng áp l c l n v l i nhu n t c đông và nhà đ u t . Trong khi đó, vi c cho vay nh ng doanh nghi p t t, có kh n ng chi tr cho ngân hàng hi n không có nhi u. Ch a k t i tình hu ng, ng i mua c phi u ngân hàng v i m c tiêu ng n h n khi không đ t đ c l i nhu n k v ng, ch còn ngu n thu c t c s r t ch t ch v i ngu n thu này. Quy mô v n l n c ng d dàng đ a t i hi u su t s d ng trên t ng đ ng v n th p. Khi này, m c tiêu t ng v n đ c ng c n ng l c c nh tranh không đ t.

H n n a khi phát hành c phi u quá m c s d n t i ngân hàng ph i dành thêm r t nhi u ti n đ tr c t c do s c phi u t ng lên quá nhanh và quá nhi u.Vì v y Các chi ti t c a vi c phát hành thêm c phi u c n đ c các NHTMCP cân nh c th n tr ng

cho phù h p v i tình hình m i. Lãnh đ o các NHTMCP c ng c n minh b ch và công khai nhi u thông tin h n cho các c đông đ h tin t ng vào t ng lai c a ngân hàng c ng nh giá tr c phi u.

Phát hành trái phi u chuy n đ i

Trái phi u chuy n đ i là hình th c v n lai gi a c ph n th ng và n . Trái phi u chuy n đ i n đ nh m t kho n th i gian kho n n v i lãi su t c đ nh đ c chuy n sang c ph n. Nó tr lãi su t r h n so v i v n huy đ ng vì cho phép trái ch tr thành c đông trong t ng lai, nh ng l i h p d n v lãi su t h n c đông vì mang r i ro chuy n đ i.

Phát hành trái phi u chuy n đ i có chi phí th p và không làm phân tán quy n ki m soát c a ngân hàng. ây là ph ng pháp hi u qu vì trái phi u này đ c các nhà đ u t a chu ng trên th tr ng. Tuy nhiên, ngân hàng ph i hoàn tr cho ng i mua trái phi u khi h t h n, lãi tr cho trái phi u là gánh n ng cho ngân hàng v tài chính t ng chi phí ho t đ ng, làm gi m kh n ng đi vay v sau c a ngân hàng. Ngoài ra, ngân hàng còn có th th c hi n các bi n pháp t ng v n t bên ngoài khác nh bán tài s n và thuê l i, chuy n đ i ch ng khoán n thành c phi u.

Một phần của tài liệu giải pháp mở rộng quy mô vốn chủ sở hữu cho ngân hàng thương mại cổ phần của việt nam (Trang 84)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(99 trang)