3.2.1 Bổ sung, nõng cao trỡnh độ của cỏn bộ cụng nhõn viờn
Để nõng cao hiện quả quản lý ngõn quỹ núi riờng và sự phỏt triển của toàn cụng ty núi chung cần phải tiếp tục đầu tư vào việc bổ sung, đào tạo nõng cao trỡnh độ của đội ngũ quản lý tài chớnh kế toỏn.
3.2.2 Đầu tư cụng nghệ hỗ trợ quản lý ngõn quỹ
Xõy dựng ngõn quỹ tối ưu và dự bỏo dũng tiền là hai bước khụng thể thiếu trong quy trỡnh quản lý ngõn quỹ khoa học. Để phõn tớch những ảnh hưởng của một tập hợp nhiều nhõn tố đến ngõn quỹ bằng phương phỏp tớnh toỏn thủ cụng sẽ rất mất thời gian, lỗi tớnh toỏn dễ xảy ra, hơn nữa nhiều tớnh toỏn khụng thể thực hiện bằng cỏch tớnh toỏn thủ cụng. Do đú nếu cú sự hỗ trợ của cỏc phần mềm dự bỏo, cụng việc sẽ diễn ra nhanh hơn, chớnh xỏc hơn. Đầu tư vào cụng nghệ hỗ trợ quản lý ngõn quỹ do đú là vấn đề rất cấp thiết.
Hiện nay, cú rất nhiều phần mềm cú thể ứng dụng trong quản lý ngõn quỹ. Một số phần mềm sử dụng khỏ đơn giản, dễ ỏp dụng. Chẳng hạn như phần mềm Mfit 3, hoặc Crystal Ball. Mfit 3. Cụng ty nhờ đú sẽ cú được sự quan sỏt, phõn tớch tổng quan hơn khụng chỉ với ngõn quỹ mà với tất cả hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty, và việc quản lý, lập chiến lược kinh doanh sẽ hiệu quả hơn, chủ động hơn.
Với trỡnh độ của cỏc cỏn bộ của cụng ty hiện nay, chỉ cần một thời gian được hướng dẫn là cú thể sử dụng khỏ thành thạo cỏc phần mềm này.Thờm vào đú, việc thể hiện cỏc kết quả phõn tớch bằng đồ thị rất trực quan, cỏch sử dụng khỏ đơn giản, việc ỏp dụng Crystal Ball vào cụng ty là khỏ khả thi.
3.2.3 Xõy dựng chớnh sỏch tớn dụng thương mại hợp lý
Cụng ty hiện nay chưa quan tõm đến xõy dựng thời hạn tớn dụng phự hợp với chớnh sỏch dự trữ. Hơn nữa, phõn tớch tớn dụng cũng chưa được thực hiện chặt chẽ nờn tỉ lệ khỏch hàng khụng thanh toỏn đỳng hạn là rất cao. Phõn tớch kĩ khỏch hàng trước khi cấp tớn dụng khụng chặt chẽ, cũng như khụng cú cỏc ràng buộc, cỏc quy định xử phạt rừ ràng nếu khỏch hàng vi phạm hợp đồng tớn dụng thương mại nờn
thời hạn tớn dụng mất đi ý nghĩa, nú chỉ cú tớnh chất tượng trưng. Khi đến hạn khỏch hàng xin khất thanh toỏn, và chớnh cụng ty cũng khụng chắc khi nào cú thể thu tiền. Điều này gõy khú khăn lớn cho dự bỏo dũng tiền, ảnh hưởng đến quản lý ngõn quỹ. Do đú, trong thời gian tới cụng ty cần cú một số thay đổi trong chớnh sỏch tớn dụng thương mại.
Thứ nhất, cụng ty cần quan tõm hơn đến khõu phõn tớch khỏch hàng trước khi cấp tớn dụng. Đặc biệt cỏc khỏch hàng lớn, việc phõn tớch càng cần cẩn trọng hơn.
Bờn cạnh đú, để ngăn ngừa nguy cơ khỏch hàng khụng thanh toỏn, hoặc thanh toỏn khụng đỳng hẹn, cụng ty cần cú cỏc ràng buộc, cỏc quy định về xử phạt nếu khỏch hàng vi phạm hợp đồng tớn dụng về thời gian thanh toỏn.
Thứ hai, thời hạn tớn dụng cần được xõy dựng thuận lợi cho khỏch hàng và phự hợp với chớnh sỏch dự trữ của cụng ty. Hơn nữa cần xem xột đến thời điểm cụng ty cần dự trữ nhiều để sao cho dũng tiền vào từ bỏn hàng cõn đối với dũng tiền ra, trỏnh tỡnh trạng mất cõn đối dũng tiền như hiện nay.
3.2.4 Thực hiện xỏc định ngõn quỹ tối ưu theo mụ hỡnh Miller – Orr, tăng cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt. cường kiểm soỏt thu chi tiền mặt.
. Việc ứng dụng mụ hỡnh Miller – Orr trong cụng tỏc quản lý ngõn quỹ đó và đang được rất nhiều cụng ty quan tõm ỏp dụng. Áp dụng vào cụng ty Cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu Tổng hợp, dựa trờn những số liệu kế toỏn và cỏc mụ hỡnh đó được ứng dụng trong thực tế tỏc giả xin đề xuất việc ứng dụng mụ hỡnh Miller – Orr vào cụng tỏc quản lý ngõn quỹ tại Cụng ty Cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu Tổng hợp.
Trước hết, để ỏp dụng quy trỡnh quản lý ngõn quỹ khoa học vào thực tế cụng ty khụng đũi hỏi chi phớ lớn. Giải phỏp này do vậy cú tớnh khả thi cao.
Tớnh hiệu quả của giải phỏp này sẽ được chứng minh thụng qua việc xõy dựng ngõn quỹ tối ưu của cụng ty cho cỏc quý trong năm 2013 theo mụ hỡnh Miller- Orr, sau đú dựa vào cỏc bỏo cỏo tài chớnh của cỏc quý để xõy dựng bỏo cỏo dũng tiền cho từng quý của năm 2013. Tớnh hiệu quả của giải phỏp sẽ được phản ỏnh thụng qua so sỏnh lợi nhuận từ hoạt động đầu tư và bự đắp thõm hụt ngõn quỹ, cỏc chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn giữa thực tế đó diễn ra năm 2013 và mụ hỡnh giả định.
Xõy dựng quy trỡnh quản lý ngõn quỹ khoa học năm 2013 cho cụng ty
*Xõy dựng mức ngõn quỹ tối ưu cho cỏc quý của năm 2013
Hiện tại, việc quản lý tiền và khoản phải thu tại cụng ty Cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu Tổng hợp được thực hiện dựa trờn kinh nghiệm của nhà quản lý, khụng cú kế hoạch chi tiết, khụng xỏc định được ngõn quỹ tối ưu, chủ yếu tập trung giải quyết theo tỡnh huống. Do đú, việc ứng dụng mụ hỡnh Miller – Orr là một giải phỏp cần thiết, được triển khai theo cỏc bước cụ thể như sau:
- Lói suất đầu tư ngắn hạn dự bỏo cho năm 2013 của cụng ty (R):
Do hỡnh thức đầu tư ngắn hạn chủ yếu của cụng ty là gửi tiết kiệm cú kỡ hạn 1 thỏng. Ngõn hàng mà cụng ty lựa chọn gửi tiền tiết kiệm kỡ hạn 1 thỏng là Ngõn hàng TMCP Quõn Đội, với lói suất theo thỏng trung bỡnh của khoản tiết kiệm kỡ hạn 1 thỏng trong năm 2013 khoảng 0.5 %/thỏng, lói suất ở đõy được tớnh theo mức lói suất ỏp dụng cho hỡnh thức nhận lói sau.. Do đú, lói suất đầu tư ngắn hạn trung bỡnh là:
R = 1,5 %/quý
- Khi ngõn quỹ thõm hụt, cụng ty thường dựng hỡnh thức vay ngõn hàng hoặc rỳt tiền tiết kiệm trước hạn. Chi phớ F (giả sử là cố định cho mỗi lần vay ngắn hạn, hoặc rỳt tiết kiệm cú kỡ hạn) = 30 triệu
Theo mụ hỡnh Miller-Orr, ta xõy dựng được mức ngõn quỹ tối ưu, giới hạn trờn và khoảng dao động cho ngõn quỹ cỏc quý năm 2013 như sau:
*Điều chỉnh ngõn quỹ theo mụ hỡnh Miller – Orr
Sử dụng số liệu lưu chuyển tiền tệ năm 2013 của cụng ty Cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu Tổng hợp làm số liệu kế hoạch, cỏc biện phỏp điều chỉnh cú thể được thực hiện như sau:
Số dư ngõn quỹ cuối quý I vượt quỏ giới hạn. Lựa chọn thớch hợp nhất của cụng ty trong trường hợp này là trả nợ một phần gốc vay ngắn hạn kỳ trước với lói suất 15%/năm, trả lói theo quý. Việc này sẽ làm tăng dũng tiền trả nợ gốc vay và giảm dũng tiền trả lói vay. Kết quả điều chỉnh như sau:
Việc đưa số dư ngõn quỹ ở quý I về mức tối ưu đó làm số dư ngõn quỹ tại quý II bị õm, lỳc này doanh nghiệp cần thực hiện việc điều chỉnh tiếp theo bằng cỏch rỳt tiền gửi tiết kiệm trước hạn, lói suất trung bỡnh là 6%/năm. Việc này cũng
sẽ làm giảm lói thu từ tiền gửi ở những quý sau. Lỳc này ngõn quỹ của cụng ty sẽ như sau:
Lỳc này số dư ngõn quỹ quý III lại lớn hơn mức mức ngõn quỹ giới hạn trờn đó xỏc định, ta lại tiếp tục điều chỉnh tương tự quý I.Tiếp tục tương tự với quý IV.
Như vậy, sau 3 lần điều chỉnh, mức ngõn quỹ ở tất cả cỏc quý năm 2013 đó đạt được mức tối ưu. Trong quỏ trỡnh này, cụng ty đó thu được khoản lợi nhuận là 260,74 triệu đồng nhờ vào việc trả trước một phần tiền lói vay trong những thời điểm ngõn quỹ doanh nghiệp ở tỡnh trạng thặng dư. Điều này đó chứng tỏ việc ỏp dụng mụ hỡnh Miller – Orr trong cụng tỏc quản lý ngõn quỹ tại Cụng ty cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu Tổng hợp là hợp lý. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Bờn cạnh đú sau khi xỏc định được lưu lượng tiền mặt dự trữ thường xuyờn, Cụng ty nờn ỏp dụng những chớnh sỏch, quy trỡnh sau để giảm thiểu rủi ro cũng như những thất thoỏt trong hoạt động:
•Số lượng tiền mặt tại quỹ giới hạn ở mức thấp chỉ để đỏp ứng những nhu cầu thanh toỏn khụng thể chi trả qua ngõn hàng. Ưu tiờn lựa chọn nhà cung cấp cú tài khoản ngõn hàng.
•Xõy dựng quy trỡnh thu chi tiền mặt, tiền gửi ngõn hàng.
•Tuõn thủ nguyờn tắc bất kiờm nhiệm, tỏch bạch vai trũ của kế toỏn và thủ quỹ.
Sau khi chọn được mụ hỡnh quản lý ngõn quỹ thớch hợp. Cụng ty cần cải tiến việc lập kế hoạch ngõn quỹ.
Khi đó lập được kế hoạch ngõn quỹ, Cụng ty cần phải thường xuyờn tiến hành kiểm tra hệ thống quản lý tiền mặt để tỡm ra phương thức, biện phỏp cải tạo hệ thống đồng thời đưa ra được sự đảm bảo về tớnh tin cậy của dữ liệu tài chớnh. Đồng thời cũng đỏnh giỏ được kết quả hoạt động cũng như chi phớ và lợi nhuận đầu tư.
3.2.5 Xõy dựng chớnh sỏch đầu tư và tài trợ hiệu quả
Như đó phõn tớch ở phần thực trạng, Cụng ty Cổ phần Xõy dựng và Xuất nhập khẩu hiện nay chưa sử dụng hiệu quả nguồn tiền nhàn rỗi mà lý do chớnh là chưa cú danh mục đầu tư hợp lý. Chớnh vỡ thế, cụng ty cần xõy dựng danh mục đầu tư hợp lý nhằm phỏt huy tốt nhất nguồn lực tài chớnh của mỡnh. Biện phỏp cụ thể như:
Thứ nhất, biện phỏp cần làm khi thiếu tiền mặt:
• Giảm số lượng hàng tồn kho
• Giảm tốc độ thanh toỏn cho cỏc nhà cung cấp bằng cỏch sử dụng hối phiếu khi thanh toỏn hoặc thương lượng lại thời gian thanh toỏn với nhà cung cấp.
• Bỏn cỏc tài sản thừa, khụng sử dụng
• Hoón thời gian mua sắm tài sản cố định và hoạch định lại cỏc khoản đầu tư.
• Gión thời gian chi trả cổ tức.
• Sử dụng dịch vụ thấu chi của ngõn hàng hoặc vay ngắn hạn.
• Sử dụng biện phỏp "bỏn và thuờ lại" tài sản cố định. Thứ hai, biện phỏp cần làm khi thừa tiền mặt trong ngắn hạn:
• Thanh toỏn cỏc khoản thấu chi; sử dụng cỏc khoản đầu tư qua đờm của ngõn hàng.
• Sử dụng hợp đồng tiền gửi cú kỳ hạn với điều khoản rỳt gốc linh hoạt.
• Đầu tư vào những sản phẩm tài chớnh cú tớnh thanh khoản cao (trỏi phiếu chớnh phủ).
• Đầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn hạn.
Thứ ba, biện phỏp cần làm khi thừa tiền mặt trong dài hạn:
• Đầu tư vào cỏc dự ỏn mới.
• Tăng tỷ lệ cổ tức.
• Mua lại cổ phiếu.
• Thanh toỏn cỏc khoản vay dài hạn.
• Mua lại cụng ty khỏc.