động cụng bố thụng tin trờn TTCK nhằm đồng bộ hoỏ cỏc quy định và gỡ bỏ những vấn đề gõy cản trở đến sự phỏt triển của TTCK. Đồng thời, sau một thời gian TTCK đi vào hoạt động, chỳng ta cần rà soỏt, phỏt hiện những điểm cũn tồn tại, thiếu sút và chưa hợp lý để ngày càng hồn thiện hơn chương Luật về cụng bố thụng tin và thống nhất quản lý. Cỏc điều kiện phỏt hành, niờm yết và việc quản lý cỏc thành viờn thị trường cũng phải được thắt chặt hơn như nõng cao yờu cầu về vốn, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng đỏp ứng cỏc nhu cầu chi trả nợ, năng lực điều hành của lĩnh đạo doanh nghiệp... Đõy là trỏch nhiệm lớn nhất của UBCKNN. Để thực hiện tốt vấn đề này, UBCKNN phải cõn đối giữa cỏi được và cỏi mất của cơ chế quản lý khuyến khớch cỏc thành viờn thị trường thực hiện tốt vai trũ của mỡnh song song với việc bảo vệ quyền lợi người đầu tư, từ đú đưa ra một khung quản lý thớch hợp với từng đối tượng tuỳ thuộc vào tỡnh hỡnh phỏt triển của thị trường ở cỏc thời điểm khỏc nhau.
So với TTCK cỏc nước phỏt triển. TTCK Việt Nam cũn nhỏ bộ và sơ khai. Tuy nhiờn, cỏc văn bản phỏp quy điều chỉnh vấn đề cụng bố thụng tin trờn TTCK đĩ và đang được xõy dựng nhằm đảm bảo được nguyờn tắc cụng khai, minh bạch thụng tin trờn thị trường và duy trỡ, củng cố lũng tin của nhà đầu tư.
3.2.2.3. Nõng cao năng lực điều hành và giỏm sỏt của cơ quan quản lý nhà nước: nước:
Để đảm bảo cho TTCK hoạt động an tồn, cụng bằng và bảo vệ quyền lợi chớnh đỏng cho cỏc nhà đầu tư, cũng như việc quản lý giỏm sỏt thị trường, nhằm mục tiờu phỏt triển thị trường theo đỳng định hướng. Hệ thống giỏm sỏt cần đươc tổ chức chặt chẽ và cú sự phõn cấp quản lý với cỏc cấp độ khỏc nhau:
- Cấp giỏm sỏt tại cỏc tổ chức kinh doanh chứng khoỏn, bao gồm cỏc cụng ty chứng khoỏn, cỏc tổ chức phụ trợ trờn thị trường. Cỏc tổ chức này
đều phải thành lập cỏc bộ phận giỏm sỏt, điều tra và kiểm toỏn nội bộ. Ngồi ra, cỏc tổ chức này cũn chịu sự kiểm tra giỏm sỏt của cỏc tổ chức cú chức năng quản lý, giỏm sỏt cấp trờn. Đú là TTGDCK, (hoặc SGDCK), UBCKNN và cỏc tổ chức thanh tra, kiểm toỏn của Nhà nước.
- Cấp giỏm sỏt tại thị trường giao dịch tập trung (TTGDCK hoặc SGDCK). Đõy là những tổ chức tự quản, phải thành lập cỏc bộ phận giỏm sỏt thường xuyờn và bộ phận thanh tra chuyờn biệt. Ngồi ra, cũn phải cú bộ phận thanh tra giỏm sỏt và kiểm toỏn đối với cỏc cụng ty chứng khoỏn thành viờn, cỏc cụng ty niờm yết và bộ phận này chịu sự quản lý, giỏm sỏt của UBCKNN.
- Cấp giỏm sỏt tại UBCKNN, ngồi mục tiờu theo dừi hoạt động của cỏc vụ chuyờn mụn, cỏc Ban chức năng của UBCKNN, đặc biệt là Ban Thanh tra phải cú trỏch nhiệm thanh tra và giỏm sỏt tồn bộ cỏc hoạt động cú liờn quan đến CK & TTCK. Cỏc vi phạm phỏp luật sẽđược tiến hành xử lý theo quy định phõn cấp cụ thể, từ hỡnh thức phạt hành chớnh, đỡnh chỉ hoạt động một thời gian, đỡnh chỉ vĩnh viễn, thu hồi giấy phộp hạc truy cứu trỏch nhiệm hỡnh sự.
Phõn tỏch rừ ràng trỏch nhiệm và quyền hạn giữa UBCKNN và cỏc TTGDCK. Mục đớch sao cho TTGDCK sẽ là cơ quan quản lý tuyến trước và UBCKNN sẽ thực hiện vai trũ giỏm sỏt đối với cỏc hoạt động quản lý thị trường của TTGDCK. Một cơ chế hồn chỉnh sẽ đảm bảo được tớnh linh hoạt và chủ động của cỏc cơ quan quản lý thị trường.Trong quỏ trỡnh quản lý dũng thụng tin đầu vào thỡ củng cố sự tũn thủ cỏc yờu cầu cụng bố thụng tin của cỏc tổ chức phỏt hành và niờm yết là điều vụ cựng cấp thiết. Bao gồm:
3.2.2.3.1. Tăng cường biện phỏp quản lý:
Bờn cạnh hệ thống luật phỏp, cần phải cú cơ quan quản lý TTCK. Mỗi nước đều cú một cơ quan quản lý đảm bảo cho TTCK hoạt động thống nhất. Để kiểm soỏt được tỡnh hỡnh tài chớnh của cỏc cụng ty, thỡ hệ thống kế toỏn phải thống nhất theo quy định của nhà nước và phải phự hợp với hệ thống kế toỏn thụng dụng trờn Thế giới. Việc ỏp dụng cỏc tiờu chuẩn kế toỏn rất cần thiết để xõy dựng những BCTC cú khả năng so sỏnh được với nhau. Ngồi ra, cỏc BCTC của cỏc cụng ty đăng ký phải trỡnh bày một cỏch trung thực và minh bạch về cỏc hoạt động và hiện trạng tài chớnh của cụng ty.
ỉ Đối với Cơ quan Quản lý, cần tăng cường cỏc biện phỏp quản lý đối với :
o Việc cung cấp và loan truyền thụng tin từ cỏc cơ quan chức năng, bỏo, đài, dư luận...cần sử dụng cú hiệu quả hơn cỏc cụng cụ truyền tin (tin về
định hướng thị trường, tin hoạt động của cỏc cụng ty niờm yết..) để định hướng đầu tư cho cỏc nhà đầu tư cỏ nhõn.
o Cỏc hành động tung tin đồn, kớch động, xuyờn tạc làm lung lạc niềm tin của nhà đầu tư...
ỉ Đối với cỏc cấp quản lý Cụng ty niờm yết: Cần cú biện phỏp để quản lý chặt chẽ hơn về tỡnh hỡnh hoạt động và biến động của cụng ty niờm yết nhằm cú những thụng tin cụng bố kịp thời, trỏnh tỡnh trạng TTGDCK cụng bố sau cỏc cơ quan bỏo chớ, gõy mất lũng tin của nhà đầu tư. Việc cụng bố thụng tin phải mang tớnh cụng bằng giữa cỏc nhà đầu tư, nghĩa là việc cụng bố thụng tin phải cựng thời gian, trỏnh hiện tượng rũ rỉ thụng tin, muốn vậy cụng ty niờm yết phải cụng bố thụng tin chớnh thức qua TTDGCK.
Từ đú, đảm bảo cho thị trường hoạt động cụng khai minh bạch, bảo vệ lợi ớch hợp phỏp của nhà đầu tư. Thụng qua hoạt động giỏm sỏt đĩ kịp thời phỏt hiện và chấn chỉnh những thiếu sút, vi phạm của cỏc cụng ty chứng khoỏn, cụng ty niờm yết và của nhà đầu tư.
3.2.2.3.2. Giỏm sỏt cỏc văn bản cụng bố thụng tin theo luật định:
ỉ Cỏc nội dung thụng tin yờu cầu phải thống nhất giữa cỏc đơn vị cung cấp và được biờn tập tốt trước khi cụng bố. Mặt khỏc cú quy định đối với người chịu trỏch nhiệm và hỡnh thức xử phạt về sai phạm hoặc sơ suất về nội dung thụng tin. Cỏc thụng tin cung cấp và cụng bố cần được kiểm duyệt kỹ lưỡng qua hệ thống cung cấp và cụng bố thụng tin, sau đú trỡnh lĩnh đạo UBCKNN phờ duyệt mới được cụng bố hoặc cung cấp ra bờn ngồi.
ỉ Thiết lập một đường dõy núng về cụng bố thụng tin cho cụng chỳng để tăng cường thu thập thụng tin về vi phạm cỏc yờu cầu cụng bố thụng tin cú thể xảy ra.
ỉ Cỏc cơ quan giỏm sỏt cần theo dừi chặt chẽ cỏc tiờu chuẩn về độ tin cậy và độ minh bạch của nội dung thụng tin. Chớnh phủ khụng tỏc động lờn TTCK bằng cỏc cam kết khú thực hiện, cũng như khụng nờn giỏm sỏt thị trường bằng cỏch sử dụng cỏc thụng tin thiếu chuẩn xỏc. Chớnh phủ cần cú thời gian biểu cho việc xuất bản tất cả cỏc dữ liệu, cỏc bộ luật, cỏc văn bản phỏp quy và cỏc thụng tin liờn quan. Cỏc giải phỏp hành chớnh tiến bộ là rất quan trọng nhằm bảo đảm tớnh minh bạch về mặt phỏp lý.
3.2.2.3.3. Nõng cao năng lực giỏm sỏt đối với hoạt động kiểm toỏn:
Để bảo đảm cho thụng tin cụng bố được đầy đủ, chớnh xỏc và đạt chất lượng cao thỡ cần phải tập trung nõng cao hơn nữa chất lượng kiểm toỏn độc lập đối với cỏc BCTC. Vấn đề này chỉ cú thể thực hiện được thụng qua một loạt cỏc biện phỏp cải tiến đối với hệ thống kiểm toỏn như sau:
1) Ban hành hệ thống chuẩn mực kiểm toỏn đầy đủ phự hợp với thụng lệ quốc tế;
2) Thiết lập một cơ chế kiểm soỏt chặt chẽ chất lượng hoạt động kiểm toỏn thụng qua hỡnh thức nội kiểm và ngoại kiểm.
3) Tớch cực đào tạo nõng cao chất lượng và đạo đức nghề nghiệp của đội ngũ kiểm toỏn viờn.
4) Thực hiện nghiờm tỳc việc tổ chức thi tuyển lựa chọn đội ngũ kiểm toỏn viờn.
5) Nghiờm tỳc thực hiện cỏc chế tài thưởng phạt cụng minh đối với hoạt động kiểm toỏn.
6) Tăng cường cụng tỏc kiểm tra, giỏm sỏt và thanh tra tại chỗ về hoạt động cụng bố thụng tin của Doanh nghiệp. Xõy dựng chếđộ kiểm toỏn nội bộ và thực hiện nghiờm tỳc quy định về kiểm toỏn độc lập với Doanh nghiệp.
7) Tăng cường tớnh độc lập của cỏc tổ chức kiểm toỏn: Hiện nay, trong hệ thống cỏc cụng ty kiểm toỏn độc lập của Việt nam cú rất nhiều cụng ty là DNNN. Rừ ràng, đĩ là DNNN thỡ khụng thể cú tớnh độc lập cao vỡ luụn cú sự can thiệp chi phối của nhà nước. Đõy là một cản trở rất lớn tới tớnh độc lập của cụng tỏc kiểm toỏn. Để nõng cao vai trũ độc lập của kiểm toỏn, nhà nước cần nhanh chúng cho phộp cỏc cụng ty kiểm toỏn là DNNN chuyển đổi sang hỡnh thức sở hữu khỏc. Việc chuyển đổi này ngồi việc nõng cao tớnh độc lập cũn giỳp cỏc Doanh nghiệp này cú điều kiện huy động thờm vốn để cải tiến cụng nghệ, phỏt triển kinh doanh.
8) Ngồi ra, cần mở cửa thụng thoỏng hơn cho phộp cỏc cụng ty kiểm toỏn nước ngồi được hoạt động bỡnh đẳng với cụng ty kiểm toỏn trong nước. Như vậy sẽ tạo được một mụi trường cạnh tranh, tạo động cơ cho cỏc cụng ty trong nước nõng cao chất lượng và tạo điều kiện để cỏc cụng ty này tiếp cận với kinh nghiệm cũng như kỹ năng của kiểm toỏn quốc tế để cú thể nhanh chúng hội nhập với hoạt động kiểm toỏn quốc tế.
+ Yờu cầu cụng bố thụng tin liờn quan đến tổ chức kiểm toỏn.
+ Yờu cầu cụng bố thời gian mà cỏc tổ chức kiểm toỏn đang tiến hành kiểm toỏn cho đến thời điểm yờu cầu cụng bố là bao nhiờu lõu, với điều kiện kiểm toỏn này là liờn tục.
Nờn thành lập Ban giỏm sỏt kiểm toỏn và kiểm toỏn viờn để tiến hành rà soỏt lại chất lượng của cỏc tổ chức kiểm toỏn. Đồng thời, cần ỏp dụng cỏc chuẩn mực kế toỏn, kiểm toỏn và cải tiến hệ thống BCTC phự hợp với thụng lệ quốc tế nhưđĩ được đề cập tại chương II.
3.2.2.3.4. Nõng cao chất lượng giỏm sỏt:
Theo điều tra cho thấy việc tớch cực tiếp nhận thụng tin phản ỏnh từ cụng chỳng đầu tư (về những hành vi vi phạm trờn thị trường) qua điện thoại hoặc bằng văn bản, cũng như qua cỏc phương tiện thụng tin đại chỳng điện tử (Internet hoặc E-mail) là một trong những hỡnh thức giỏm sỏt hiệu quả với hỡnh thức thu thập thụng tin từ cỏc nguồn tự do. Trờn thực tế, Úc, Trung Quốc và Malaysia đĩ thụng bỏo rằng họ cú những đơn vị chuyờn biệt cú chức năng xử lý thụng tin phản ỏnh từ cụng chỳng. Điều này cung cấp một kờnh khỏc để cỏc hành vi vi phạm trờn thị trường được cỏc cơ quan quản lý liờn quan chỳ ý.
1. Tăng cường hiệu quả giỏm sỏt thị trường là phải xõy dựng và phỏt triển kỹ năng giỏm sỏt thớch hợp để phõn tớch kỹ lưỡng cỏc thụng tin về tổ chức niờm yết và nõng cao khả năng điều tra, kiểm tra và phỏt hiện cỏc vấn đề phỏt sinh.
2. Thắt chặt dần đối với việc ỏp dụng cỏc biện phỏp cưỡng chế xử phạt đối với những trường hợp vi phạm chếđộ cụng bố thụng tin, ỏp dụng cỏc hỡnh thức xử phạt, từ xử phạt hành chớnh đến sử dụng cỏc chế tài dõn sự và hỡnh sự.
3. Hoạt động thanh tra, kiểm tra của UBCKNN được tập trung chủ yết vào vấn đề tũn thủ cỏc quy định phỏp luật của cỏc tổ chức tham gia thị trường. Qua thanh tra kiểm tra đĩ kịp thời chấn chỉnh cỏc thiếu sút của cỏc cụng ty niờm yết (chưa thực hiện đầy đủ cam kết trong bản cỏo bạch; chưa thực hiện tốt việc cụng bố thụng tin theo quy định của UBCKNN).