- Các nhân tố tác động tới thẩm định tài chính dự án đầu tư
4. Phương pháp nghiên cứu:
2.3.2.1 Những hạn chế
a, Về mặt tổ chức hoạt động thẩm định quy trình công tác thẩm định
Về mặt quy trình thẩm định tài chính dự án tuy đã được xây dựng và các cán bộ tham gia thẩm định cũng tuân thủ triệt để, nhưng có thể thấy rằng quy trình còn sơ sài chưa đảm bảo được tính liên kết giữa các cá nhân trong bộ phận cũng như giữa bộ phận thẩm định với các phòng ban trong công ty.
Thông tin thu thập được về dự án chủ yếu dựa vào báo cáo dự án đầu tư, việc xây dựng một hệ thống dữ liệu thông tin đầu vào mang tính cập nhật liên tục vẫn còn ít được chú trọng. Do đó việc xác định nguồn gốc, căn cứ và tính chính xác của số liệu đầu vào dự án còn mất nhiều thời gian ảnh hưởng tới tiến độ thẩm định.
Hệ thống các chỉ tiêu đánh giá rủi ro của dự án còn thiếu nên việc ngăn ngừa hạn chế rủi ro đặc biệt là những rủi ro ảnh hưởng của yếu tố thời gian chưa hiệu quả. Chưa có biện pháp thích hợp để ngăn ngừa những rủi ro do thay đổi cơ chế chính sách của Nhà nước hoặc các biện pháp đưa ra chưa thích hợp dẫn đến có dự án phải kéo dài làm giảm hiệu quả đầu tư.
Tổ chức nhân sự cho cho công tác thẩm định còn bất cập, dẫn đến việc phân công công việc gặp nhiều khó khăn. Nhân sự cho công tác thẩm định vừa thực hiện công tác lập dự án vừa thực hiện công tác thẩm định như thế khó đảm bảo tính khách quan và chính xác cho báo cáo thẩm định
b, Về nội dung chi tiết của công tác thẩm định
Nội dung tài chính thẩm đinh dự án còn bỏ qua yếu tố thay đổi của chính sách làm nhiều dự án rơi vào tình trạng phải kéo dài thời gian chuẩn bị đầu tư hay phải thay đổi lại hạng mục đầu tư do đó làm chậm tiến độ, gia tăng chi phí vốn vay ảnh hưởng rất lớn đến dòng tiền và hiệu quả của dự án.
Tuy là dự kiến với nhiều mức giá cho các sản phẩm của dự án nhưng với mức đơn giá đưa vào bảng dự kiến doanh thu chi phí và mức giá thực tế còn nhiều chênh lệch. Ở nhiều dự án dù đã thuê các đơn vị định giá vào để xác định giá bán sản phẩm theo thị trường nhưng thực tế là nhiều đơn vị tư vấn cũng chưa phản ứng kịp với những thay đổi trên thị trường do đó đã làm ảnh hưởng đáng kể tới kế hoạch kinh doanh của dự án.
Hiện nay các dự án đầu tư của công ty có thời gian thi công xây dựng dài mà các loại vật tư vật liệu xây dựng mỗi ngày có biến động giá cả thất thường.Vì thế ngoài việc bổ sung một khoản dự phòng cho dự án nên ký hợp đồng cung cấp vật tư thiết bị trước với một số đối tác để đảm bảo khi xẩy ra những biến động về giá cả thì cũng không ảnh hưởng nhiều đến tiến độ đầu tư dự án.
Cách thức sắp xếp và tổ chức sử dụng nguồn vốn vay và huy động góp vốn của các nhà đầu tư là chưa được rõ ràng trong các báo cáo của dự án. Hầu hết các dự án của Công ty đều chưa dự tính được các nguồn vốn đóng góp của
các nhà đầu tư trong báo cáo và kế hoạch vay vốn và trả nợ cho ngân hàng rất sơ sài. Cách tính toán về việc sử dụng nguồn vốn đầu tư của công ty chưa thực sự được quan tâm.
Trong phương án tính tỷ lệ chiết khấu của dự án, công ty đã thêm vào lãi vốn góp huy động từ khác hang là chưa chính xác nên tỷ lệ chiết khấu của dự án bị đội lên và làm giảm hiệu quả của dự án.
Tỷ suất lợi nhuận là khá cao tuy nhiên không đưa ra một tiêu chuẩn hay các tỷ suất trung bình của ngành để tham chiếu.
Khi tính toán các chỉ tiêu thẩm định tài chính dự án, cán bộ thẩm định mới chỉ phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính dự án mà chưa xét tới các chỉ tiêu phân tích tài chính dự án. Vì vậy kết luận thẩm định đạt được chưa toàn diện và thuyết phục đối với các chủ thể quan tâm đến dự án. Các chỉ tiêu phân tích và đánh giá tài chính dự án còn quá nghèo nàn. Tổng mức đầu tư của dự án còn sơ sài còn sai số nhiều điều này sẽ làm ảnh hưởng đến toàn bộ các kế hoạch kinh doanh, nguồn vốn đầu tư của dự án. Do đó cần đầu tư vào công tác lập tổng mức đầu tư một cách chi tiết và cụ thể hơn nữa.