n v tính: % Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2013 -2012 2012 ậ 2011 ROS 0,56 0,66 2,07 (0,10) (1,41) ROA 0,23 0,11 2,05 0,11 (1,94) ROE 0,54 0,26 4,24 0,28 (3,98)
T su t sinh l i trên doanh thu (ROS):
T n m 2011 đ n 2013 ROS c a công ty m c th p và liên t c gi m. Trong n m 2011 c 100 đ ng doanh thu thu n ch đem l i 2,07 đ ng l i nhu n sau thu , đ n n m 2012 con s này l i gi m 1,41 đ ng (đ t 0,66 đ ng). B c sang n m 2013 con s này ti p t c gi m nh ch còn đ t 0,56 đ ng (gi m 0,10 đ ng so v i n m 2012). Nguyên nhân ROS gi m không đ ng đ u gi a các n m là do s bi n đ ng th t th ng c a doanh thu thu n cùng v i l i nhu n sau thu . Tuy nhiên, doanh thu thu n ch bi n đ ng cùng chi u ch không cùng t l v i l i nhu n sau thu . C th , giai đo n 2011 – 2012, doanh thu thu n gi m 81,09%, l i nhu n sau thu gi m m nh h n doanh thu thu n, gi m 93,97%; Khác v i giai đo n 2012 – 2013, doanh thu thu n t ng kho ng 1,5 l n, l i nhu n sau thu c ng t ng nh ng v i m c đ nh h n, kho ng 1,1 l n. Ngoài ra, s s t gi m c a ch s ROS còn có m t s nguyên nhân khách quan nh th i k khó kh n c a n n kinh t nói chung, s t ng giá c a các m t hàng thi t y u c ng có nh h ng không nh , đ c bi t là s t ng giá liên t c c a x ng d u, t đó d n đ n công ty bu c ph i hy sinh m t ph n l i nhu n c a mình đ có m c giá t t nh m gi chân khách hàng, đó c ng là m t nguyên nhân khi n doanh thu t ng nhanh nh ng l i nhu n thu v ch a đ c t ng x ng.
T su t sinh l itrênt ng tàis n(ROA):
Ch s nàychobi tc 100 đ ngtàis n đem l i l i nhu n sau thu cho n m 2011 là 2,05 đ ng, cho n m 2012 là 0,11 đ ng, và cho n m 2013 là 0,23 đ ng. Con s này gi m m nh t n m 2011 sang n m 2012 đ n m c th p h n 10 l n so v i trung bình ngành là
52
1,34% và ch t ng nh t n m 2012 sang 2013. Có th th y t s này đang m c r t th p do l i nhu n sau thu thu đ c nh h n r t nhi u so v i t ng tài s n trong cùng k . Vì v y, công ty c n ph i c g ng đ có đ c m c l i nhu n cao h n trong t ng lai.
T su tsinh l itrênv nch s h u(ROE):
Ch s này cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u đã đem l i l i nhu n sau thu cho công ty n m 2011 là 4,24 đ ng, n m 2012 là 0,26 đ ng, n m 2013 là 0,54 đ ng. Trong giai đo n 2012 - 2013, ch s này đ u th p h n r t nhi u so v i trung bình ngành đ c th ng kê là 3,28 đ ng. Nguyên nhân c a s gi m sút và t ng tr ng kém này là do L i nhu n sau thu gi m m nh sau đó duy trì m c r t th p trong khi đó v n ch s h u g n nh không đ i.
T ng k t l i, cùng v i vi c ch u nh h ng c a n n kinh t và đ c thù ngành s n xu t kinh doanh khó thu h i n , các ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a công ty h u h t đ u m c r t th p. Nguyên nhân thêm vào đó, do công ty CP T XD&TM Lâm V ngoài ho t đ ng s n xu t kinh doanh chính là thi công xây d ng công ty không tham gia vào các ho t đ ng kinh doanh ph có ti m n ng th c hi n song song khác nh kinh doanh b t đ ng s n, đ u t tài chính, kinh doanh v t li u xây d ng…H n n a, có th th y vi c công ty ch a th c s làm ch đ c tình hình tài chính c a mình và ph ng pháp s d ng v n c ng ch a th t hi u qu d n đ n hi u su t kinh doanh m c th p. 2.3.5.2. Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c đnh B ng 2.10. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c đ nh n v tính: % Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2013 -2012 2012 - 2011 T l đ uăt ăVC 42,10 34,77 43,56 7,33 (8,79) Hi u su t s d ngăVC 98,48 49,66 228,02 48,82 (178,36) HƠmăl ng v n c đ nh 91,08 216,62 43,74 (125,54) 172,88 T su t sinh l iăVC 0,55 0,33 4,71 0,22 (4,38) T l đ u t VC
T l đ u t VC cho th y vào n m 2011, trong t ng ngu n v n công ty dùng đ đ u t thì trong đó có 43,56% là v n c đnh. B c sang n m 2012 và 2013, con s này gi m
xu ng m t chút và duy trì m c l n l t là 34,77 % và 42,10% VC trên t ng ngu n v n. Vi c duy trì VC m c cao này phù h p v i đ c thù c a các doanh nghi p s n xu t, xây d ng do nhu c u v s d ng TSC cao, xu h ng gi m c a t l đ u t VC cho th y có th công ty đang ti n d n đ n chính sách s d ng v n c p ti n đ nâng cao doanh thu.
Hi u su t s d ng VC
Hi u su t s d ng VC n m 2012 cho bi t 100 đ ng v n c đ nh đ u t vào TSC trong k t o ra 49,66 đ ng doanh thu thu n, đây là m c hi u su t s d ng VC th p nh t trong 3 n m g n đây. Tr c đó, vào n m 2011, ch s này đ t t i 228,02 đ ng, n m 2013, ch s này c ng đ c c i thi n so v i k kinh doanh tr c, c th là t ng 48,82 đ ng đ t 91,08 đ ng. i u này cho th y công ty đã có nh ng b c đi đúng đ n h n trong qu n lý và s d ng VC c a mình.
Hàm l ng v n c đ nh
N m 2011, hàm l ng v n c đnh c a công ty là 43,74%, sang n m 2012 con s này t ng m nh thêm t i 172,88% đ t 216,62%. S t ng lên c a hàm l ng v n c đnh cho th y kh n ng qu n lý TSC c a công ty đã gi m sút, khi n công ty t n r t nhi u v n c đ nh h n đ t o đ c 1 đ ng doanh thu. Sang n m 2013 con s có gi m xu ng khá m nh, đ t 91,08 %. i u này phù h p v i s thay đ i c c u ngu n v n đã phân tích trên.
T su t sinh l i VC
Ch tiêu t su t l i nhu n c a VC n m 2011 ph n ánh 100 đ ng v n c đ nh đ u t vào TSC đem v 4,71 đ ng l i nhu n sau thu , ch tiêu này gi m m nh trong n m 2012 và 2013, t ng ng ch đ t 0,33 và 0,55 đ ng. Khác v i ch tiêu t l đ u t VC và hi u su t s d ng VC đang tr ng thái kh quan, t su t sinh l i VC m c r t th p cho th y công ty ch a th c hi n t t vi c s d ng chi phí, đi u này khi n cho giá tr c a l i nhu n sau thu gi m r t nhi u so v i doanh thu thu n.
54 2.3.6. Ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng Hi u su t s d ng VL B ng 2.11. Hi u su t s d ng v n l u đ ng n v tính: L n Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2013 -2012 2012 - 2011
Hi uăsu tăs ăd ngăVL 0,86 0,39 1,91 0,47 (1,52) Hi u su t s d ng VL n m 2011 cho bi t m t đ ng v n l u đ ng b ra đ u t vào TSL s t o đ c 1,91 đ ng doanh thu thu n. Hay nói cách khác, ch tiêu này cho bi t trong k n m 2011 VL quay vòng đ c g n 2 l n trong n m. Có th th y n m 2011 là m t n m kinh doanh r t thành công c a công ty. Sang n m 2012, hi u su t s d ng v n l u đ ng gi m r t m nh, ch còn đ t 0,39 l n. Nguyên nhân ch y u là do doanh thu thu n s t gi m m nh trong khi VL s d ng bình quân trong k c ng có gi m nh ng v i m c đ th p h n.N m 2013 hi u su t đ c c i thi n, đ t m c 0,86 l n.
M c ti t ki m v n l u đ ng
B ng 2.12. M c ti t ki m v n l u đ ng
n v : ng
Ch tiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011
M c ti t ki m tuy tăđ i (50.726.650) 388.972.857 (493.267.780)
M c ti t ki măt ngăđ i (126.703.673) 73.573.189 (301.549.310)
Tính toán trên cho th y m c ti t ki m tuy t đ i n m 2011 c a công ty là âm 493.267.780 đ ng. Ch ng t đ đ t đ c m c doanh thu b ng v i k kinh doanh tr c (n m 2010), công ty ch c n b ra m t s v n l u đ ng ít h n s v n l u đ ng công ty b ra vào n m 2010 là 493.267.780 đ ng. Ch s này vào n m 2012 đ t giá tr d ng, c th trong n m 2012, m c ti t ki m VL tuy t đ i đ t giá tr 388.972.857 đ ng. i u này cho th y đ duy trì m c doanh thu c a n m c , công ty ph i b ra nhi u VL h n, và giá tr c a kho n VL ph i b ra thêm này không quá l n. V y là trong n m 2012, t c đ luân chuy n VL c a công ty gi m khi n s VL công ty ph i b ra là l n h n nh ng m c
có th ch p nh n. Sang n m 2013, m c ti t ki m này l i tr v con s âm đ t 50.726.650 đ ng, đi u này cho th y công ty đã áp d ng các chính sách ti t ki m v n l u đ ng khá t t.
M c ti t ki m VL t ng đ i do t ng t c đ luân chuy n có xu h ng bi n đ ng t ng t nh m c ti t ki m VL tuy t đ i. M c ti t ki m t ng đ i n m 2011 c a công ty là âm 301.549.310 đ ng. Có ngh a là do t ng vòng quay v n l u đ ng nên doanh nghi p có th t ng thêm t ng m c luân chuy n v n l u đ ng t o ra m t m c doanh thu thu n c a n m 2011, công ty ch c n b ra m t s v n l u đ ng ít h n s v n l u đ ng công ty b ra vào n m 2010 là 301.549.310 đ ng. Ch s này vào n m 2012 đ t giá tr d ng 73.573.189 đ ng. T ng t nh m c ti t ki m VL tuy t đ i, sang n m 2013, m c ti t ki m này l i tr v con s âm khá l n đ t âm 126.703.673 đ ng. Nh v y, n m 2013, công ty đã có nh ng đi u ch nh đúng đ n đ gia t ng hi u qu ti t ki m v n l u đ ng H s đ m nhi m VL và T su t sinh l i VL B ng 2.13. H s đ m nhi m v n l u đ ng và t su t sinh l i v n l u đ ng n v tính: % Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2013 -2012 2012 - 2011 H s đ m nhi măVL 116,21 257,76 52,46 (142,55) 205,30 T su t sinh l iăVL 0,48 0,26 03,94 0,0023 (0,0368) Xét v h s đ m nhi m v n l u đ ng, đ có 100 đ ng doanh thu, n m 2011 công ty ch c n đ u t 52,46 đ ng v n l u đ ng, h s này đang m c th p ch ng t hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p th i gian này đang m c cao, s VL ti t ki m đ c l n. B c sang n m 2012, con s này t ng lên t i kho ng 5 l n t ng đ ng 257,76 đ ng VL c n đ u t đ t o ra 1 đ ng doanh thu cho th y vi c lãng phí VL c a công ty đang m c đáng báo đ ng, t i n m 2013 đã gi m đi ch còn 116,21 đ ng, công ty đang d n đi u ti t đ s d ng VL m t cách h p lý h n.
Xét v t su t sinh l i VL c a công ty CP T XD&TM Lâm V , th y t n m 2011 đ n n m 2012 thì h s này c a công ty gi m r t m nh, th hi n kh n ng sinh l i mà VL đem l i cho công ty gi m sút đáng k . Tuy nhiên, b c sang n m 2013, h s này l i t ng lên kho ng 2 l n, đ t 00,48 đ ng nh ng trong t t c các n m đ u m c r t th p, 100 đ ng v n l u đ ng ch a t o ra đ c 1 đ ng l i nhu n. S thay đ i này cùng nh p đ v i h s đ m nhi m VL .
56
Ch tiêu đánh giá công tác qu n lý hàng t n kho
B ng 2.14. Các ch tiêu đánh giá công tác qu n lý hàng t n kho
Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2012 -2013 2011 - 2012 H s l uăkhoă(l n) 1,02 0,25 2,62 0,77 (2,37) Th iăgianăl uăkhoătrungă bình (ngày) 357,83 1486,36 139,29 (1128,53) 1347,07 H s l u kho n m 2011 là 2,62 vòng khi n cho th i gian l u kho trung bình ch là 139,29 ngày, đ n n m 2012 h s l u kho đã gi m t i 10 l n d n đ n th i gian l u kho t ng lên m c 1486,36 ngày. Nguyên nhân là do t n m 2011 đ n n m 2012, hàng t n kho t ng lên g n g p đôi (n m 2011: Hàng t n kho 6.071.440.575 đ ng, n m 2012: Hàng t n kho 10.539.163.183 đ ng) còn giá v n hàng bán gi m t i kho ng 7 l n (n m 2011: Giá v n hàng bán 15.909.508.167 đ ng, n m 2012: Giá v n hàng bán: 2.588.057.093 đ ng). B c sang n m 2013 h s l u kho đã t ng lên 4 l n đ t 1,02 vòng d n đ n th i gian l u kho đã gi m xu ng đ n 357,83 ngày. i v i ngành ngh xây d ng c b n thì đây là m c th i gian l u kho có th ch p nh n đ c. i u này cho th y công ty đã đi u chnh đ đ u t m t l ng h p lý h n vào hàng t n kho.
B ng 2.15. Các ch tiêu đánh giá công tác qu n lý kho n ph i thu
n v: L n
Ch tiêu N m Chênh l ch
2013 2012 2011 2012 -2013 2011 - 2012
H s thu n (l n) 2,06 1,44 4,40 0,62 (2,96)
Th i gian thu n trung bình (ngày)
177,35 253,62 82,99 (76,26) 170,63 N m 2012 h s thu n gi m x p x 3 l n so v i n m 2011, đ t 1,44 l n. Vi c đó đ ng ngh a th i gian thu n trung bình n m 2012 c ng t ng g n 3 l n so v i n m 2011. S gi m xu ng c a vòng quay kho n ph i thu cho th y công ty đang b chi m d ng v n t phía các khách hàng. n n m 2013 công ty đã có chính sách qu n lý ch t ch h n các kho n ph i thu, do đó, h s thu n đã t ng lên d n đ n th i gian thu n trung bình gi m xu ng ch còn 177,35 ngày so v i n m 2012.
B ng 2.16. Các ch tiêu đánh giá công tác qu n lý kho n ph i tr Ch tiêu N m Chênh l ch Ch tiêu N m Chênh l ch 2013 2012 2011 2012 -2013 2011 - 2012 H s tr n (l n) 0,74 0,34 1,50 0,41 (1,16) Th i gian tr n trung bình (ngày) 491,05 1086,36 243,74 (595,31) 842,62 H s tr n có xu h ng gi m d n đ u qua các n m. C th , n m 2011 các kho n ph i tr bình quân quay đ c 1,50 vòng d n đ n th i gian tr n trung bình là 243,4 ngày, đ n n m 2012 h s tr n quay đ c 0,34 vòng (gi m 1,16 vòng so v i n m 2011) d n đ n th i gian tr n bình quân t ng lên đ n 1086,36 ngày, đ n n m 2013 vòng quay các kho n ph i tr bình quân l i t ng lên thành 0,74 vòng làm cho th i gian tr n trung bình t ng lên đ t 491,05 ngày. V i s bi n đ ng nh trên cho th y công ty có m c chi m d ng v n c a công ty khác ng ng ch p nh n đ c do đ c thù ngành ngh kinh doanh là xây d ng c b n, th i gian t khi b t đ u d án đ n khi hoàn thành d án th ng r t dài. Tuy nhiên n u th i gian tr n ti p t c t ng lên thì công ty s m t đi uy tín đ i v i nhà cung