Bảng 2.9. Chỉ tiêu ROE theo phương pháp Dupont
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2011 Năm 2010
ROS (%) 0,16 1,07 0,22
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Lần) 1,47 0,36 1,56
Tổng TS/VCSH (Lần) 3,09 1,90 5,71
ROE (%) 0,71 0,73 1,98
(Nguồn: Số liệu tính được từ báo cáo tài chính 2010 – 2012)
Xét trong 2 năm 2010 – 2011:
Phân tích mức độ ảnh hưởng của nhân tố ROS tới ROE:
∆ROE 1 =(1,07%-0,22%)x1,56x5,71 =7,57%
Qua tính toán ta thấy ROS tăng 0,85% làm cho ROE tăng 7,57%
- Phân tích mức độ ảnh hưởng của hiệu suất sử dụng tổng tài sản tới ROE:
∆ROE 2 =(0,36-1,56)x1,07%x5,71=-7,33%
Qua tính toán ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm1,2 lần làm cho ROE giảm7,33%.
- Phân tích mức độ ảnh hưởng của chỉ số tổng tài sản trên VCSH tới ROE: ∆ROE 3 =(1,09-5,71)x0,36x1,07% =-1,78%
Qua tính toán ta thấy chỉ số tổng tài sản trên VCSH giảm 4,62 lần làm cho ROE giảm 1,78%.
Tổng hợp các nhân tố:
∆ROE = -1,54%
Như vậy từ năm 2010 đến năm 2011, ta có thể thấy rằng trong 3 nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng tới ROE thì 2 nguyên nhân làm giảm ROE là hiệu suất sử dụng tổng tài sản và chỉ số tổng tài sản trên VCSH, hai nhân tố này giảm với tốc độ mạnh hơn độ tăng của ROS. Để tăng ROE thì phải áp dụng các biện pháp làm tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản và chỉ số tổng tài sản
47
Xét trong 2 năm 2011 – 2012:
-Phân tích mức độ ảnh hưởng của nhân tố ROS tới ROE:
∆ROE 1 =(0,16%-1,07%)x0,36x1,90 =-0,62%
Qua tính toán ta thấy ROS giảm 0,91% làm cho ROE giảm 0,62%
- Phân tích mức độ ảnh hưởng của hiệu suất sử dụng tổng tài sản tới ROE:
∆ROE 2 = (1,47-0,36)x0,16%x1,90=0,34%
Qua tính toán ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng 1,11% làm cho ROE tăng 0,34%.
- Phân tích mức độ ảnh hưởng của chỉ số tổng tài sản trên VCSH tới ROE:
∆ROE 3 = (3,09-1,90)x0,16%x1,47 =0,28%
Qua tính toán ta thấy chỉ số tổng tài sản trên VCSH tăng 1,19% làm cho
ROE tăng 0,28%.
Tổng hợp các nhân tố:
∆ROE = -0,01%
Năm 2011 đến năm 2012, ta có thể thấy rằng trong 3 nguyên nhân trực tiếp ảnh hưởng tới ROE thì 2 nguyên nhân làm tăng ROE là hiệu suất sử dụng tổng tài sản và chỉ số tổng tài sản trên VCSH, song hai nhân tố làm tăng ROE này chưa đủ để tổng ROE tăng bởi nguyên nhân chính ảnh hưởng tới ROE là ROS, nhân tố ROS giảm mạnh làm cho ROE giảm theo. Để tăng ROE thì phải áp dụng các biện pháp làm tăng ROS và duy trì mức tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản và chỉ số tổng tài
sản trên VCSH.