n v tính: %
Ch tiêu N mă2010 N mă2011 N mă2012
T tr ng tài s n ng n h n / t ng tài s n 88,5 95,57 96,57 T tr ng tài s n dài h n / t ng tài s n 11,5 4,43 3,43
T tr ng NVNH/ t ng ngu n v n 80,12 83,39 82,34
T tr ng NVDH/ t ng ngu n v n 19,88 16,61 17,66
(Ngu n: T t ng h p) Theo nh b ng trên ta th y đ c mô hình qu n lý TS c a công ty theo mô hình th n tr ng, còn NVNH đ c qu n lý theo mô hình c p ti n. C th :
T tr ng TSNH trên t ng tài s n n m 2011 chi m 95,57% l n h n r t nhi u so v i t tr ng TSDH trên t ng tài s n ch 4,43%. Nhìn sang n m 2012 ta c ng th y t tr ng t ng t so v i n m tr c, t tr ng TSNH trên t ng tài s n t ng lên 96,57% và t tr ng TSDH trên t ng tài s n gi m xu ng còn 3,43% . i u đó cho th y tài s n c a công ty ch y u đ ng trong các kho n m c ph n TSNH ví d nh : hàng t n kho, ph i thu khách hàng,…Nguyên nhân khi n t tr ng TSNH t ng lên là do trong đ u n m 2012 công ty nh n th y đ c s khan hi m c a v t t nên đư đ u t m nh vào kho đ có th tránh đc tình tr ng t ng giá khan hi m v t t cung c p cho các công trình trong t ng lai. Tuy nhiên thì khi mà m c d tr TSNH cao c ng đem l i m t s u đi m nh là kh n ng thanh toán ng n h n đ c đ m b o, d tr hàng t n kho k p th i ph c v nhu c u khi c n thi t…
B ph n ngu n v n c a công ty l i đ c c u thành b i NVNH (n ng n h n)và NVDH (VCSH và n dài h n) nên ta s đi xét 2 t tr ng các b ph n này trên t ng ngu n v n. Nhìn qua trong 3 n m thì t tr ng ngu n v n ng n h n trên t ng ngu n v n chi m t tr ng cao và có xu h ng gi v ng m c 82%, t tr ng ngu n v n dài h n trên t ng ngu n v n là th p nh t… V i xu h ng nh v y, ngu n v n c a công ty ch y u đ c huy đ ng b ng ngu n n ng n h n v i u đi m là th i gian quay vòng c a ti n đ c rút ng n nh ng l i ph i đ i m t v i r t nhi u áp l c nh : chi phí huy đ ng ph i tr l i cao h n so v i ngu n huy đ ng dài h n, áp l c chi tr cho các kho n n ng n h n cao h n so v i n dài h n vì th i gian g n và n đnh c a ngu n v n không cao.
44
Phân tích tình hình t o v n và s d ng v n 2.2.2.
B ng 2.7 B ng tài tr ngu n v n giai đo n 2010 - 2012
n v : ng
Ch ătiêu 2010 - 2011 2011 - 2012
S ăd ngăv n T o v n S ăd ngăv n T o v n TÀIăS N 1. Ti n 77.756.443 191.679.897 2. Kho n ph i thu 10.357.054.791 2.583.379.269 3.Hàng t n kho 1.838.543.981 6.299.153.644 4.TSNH khác 745.372.400 11.949.894.673 5.TSC 516.414.279 629.151.882 6. TTC DH 3.300.000.000 7.TSC khác 250.734.419 91.568.896 NGU NăV N 1.N ng n h n 9.805.919.628 3.832.430.577 2. N dài h n 426.223.658 682.486.951 3.VCSH 449.198.618 612.911.536 T NGăC NGă 13.108.918.236 13.108.918.236 13.397.450.441 13.397.450.441 (Ngu n: Phòng k toán) Trong đi u ki n cho phép, ta có th th y đ c di n bi n ngu n v n và s d ng v n qua 2 n m 2011 và n m 2012. Ta có th th y m t đ c đi m chung không phù h p trong di n bi n ngu n v n và s d ng v n t i công ty đó là giá tr s d ng v n và t o v n c a m t n m có s chênh l ch. Nguyên nhân do n ng l c qu n lý ngu n v n và chi tiêu ngu n v n c a công ty ch a đ c t t; c n ph i có s theo dõi th ng xuyên h n. Hi n nay t i công ty, phòng k toán không th ng xuyên phân tích ngu n v n và s d ng v n mà ch d a trên tình hình ngu n v n và doanh thu đ ho ch đ nh nh ng ch tiêu trong t ng lai và th c hi n chúng.
N m 2011, công ty ch y u t o v n b ng n ng n h n v i t tr ng 73,42%. Vi c t o v n b ng n ng n h n giúp cho doanh nghi p huy đ ng đ c ngu n v n nhanh nh ng l i ph i ch u áp l c chi tr t bên ch n v i lãi su t cao h n so v i n dài h n và VCSH.
Tình hình s d ng v n n m 2011: Công ty s d ng v n đ u t cho TSNH v i m c 99,31%. i u đó cho th y công ty không đ u t nhi u vào TSDH đ ng ngh a v i công ty
ch a có k ho ch m đ ng s n xu t kinh doanh. Trong TSNH, công ty ch y u s d ng v n cho kho n m c ph i thu; đi u đó cho th y công ty đang b nhóm liên quan đ n kho n m c này b chi m d ng ph n v n kh l n. C n có chính sách thu h i kho n ph i thu nhanh h n và gi m t tr ng c a nó xu ng.
N m 2012 công ty ch y u t o v n b ng TSC v i t tr ng 94,03%. Công ty gi m đ u t vào TSC đ t o ngu n v n v i chi phí th p, r i ro tài chính th p h n n m 2011 và đi u ch nh l i chính sách s d ng v n trong n m.
Tình hình s d ng v n: N m 2012, công ty ch y u s d ng v n đ u t cho TSNH v i m c 66,31%; gi m 33% so v i n m 2011. ó là m t thành công l n c a công ty khi r t ng n đ c ph n v n b chi m d ng b i kho n ph i thu vì giá tr c a kho n m c này gi m m nh trong n m 2012 so v i n m 2010; nh ng n m 2012 giá tr c a hàng t n kho l i t ng đ t bi n. Nguyên nhân là do ho t đ ng kinh doanh nhà c a công ty g p khó kh n trong đi u ki n khó kh n chung c a th tr ng b t đ ng s n. T hai s bi n đ ng trên, công ty l i c n có gi i pháp đ làm gi m kho n ph i thu và hàng t n kho. Do hàng t n kho c a công ty có đ c đi m khó thanh kho n nhanh nên c n chú ý làm gi m kho n ph i thu đ v n c a công ty b chi m d ng ít đi; nh là: t ng t l chi t kh u thanh toán cho khách hàng tr đúng h n, cam k t t o đi u ki n t t nh t cho h trong lien k t kinh doanh….
Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh 2.2.3.
Vi c phân tích ho t đ ng s n xu t kinh doanh d a trên s li u báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh c a Công ty CP Xây d ng và u t VVMI giai đo n 2009-2012, v i s so sánh s li u 3 n m g n nh t.
Qua b ng s li u, có th th y tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty có gi m sút vào n m 2011 nh ng sang đ n n m 2012 công ty h at đ ng có hi u qu h n thông qua các ch s nh :
Doanh thu bán hàng và cung c p d ch v
Doanh thu bán hàng trong hai n m g n đâyt ng khá cao so v i các n m tr c, n m 2011 t ng 44,12% so v i n m 2010 t ng đ ng 30.213.461.374 đ ng. ây là k t qu c a vi c đ i m i chi n l c kinh doanh và cách th c tìm ki m các c h i m i trong ngành, bên c nh vi c xây d ng các công trình thì công ty đư chú tr ng h n t i vi c kinh doanh nhà ; do công ty xây d ng vì th i gian g n đây trong n c c ng nh trên th gi i có nhi u bi n đ ng v kinh t , các doanh nghi p đ u g p khó kh n chung nên vi c tìm ra xu h ng kinh doanh m i r t quan tr ng.
N m 2012 t ng 4.445.860.320 đ ng t ng đ ng 4,5% so v i n m 2011. Sau nh ng thành t u đ t đ c trong kinh doanh n m 2011, công ty ti p t c th c hi n chi n l c kinh doanh đư đ ra t n m 2011. Trong n m 2012, công ty luôn luôn nh c nh đ i ng công nhân và giám sát thi công chú tr ng đ n ch t l ng côg trình đ đ m b o an toàn cho ng i s d ng sau này nh m nâng cao uy tín c a công ty thu hút nhi u nhà đ u t h n.
46
B ng 2.8. S bi n đ ng trên báo cáo SXKD n m 2010-2012
Ch tiêu Chênh l ch 2011-2010 2012-2011 VN (đ ng) % VN (đ ng) % 1. Doanh thu BH và CCDV 30.213.461.374 44,12 4.445.860.320 4,50 2. Gi m tr doanh thu 0 - 0 - 3. Giá v n hàng bán 30.510.602.754 48,31 2.486.181.721 2,65 4. LN g p v BH và CCDV (297.141.380) (5,58) 1.959.678.599 77,9 5. Chi phí bán hàng 0 - 0 - 6. Chi phí QLDN 187.237.898 5,63 1.024.908.818 58,37 7. LN thu n t BH và CCDV (484.379.278) (24,17) 934.769.781 61,52 8. Doanh thu tài chính (1.356.619.155) (97,82) (9.473.494) (31,31) 9. Chi phí tài chính (558.011.969) (29,89) (270.379.335) (20,65) 10. L i nhu n H TC (798.607.186) 166,31 260.905.841 20,4 11. Thu nh p khác 847.752.430 175,03 381.397.380 28,63 12. Chi phí khác 8.529.272 786,23 1.087.231.537 11308,71 13. L i nhu n khác 839.223.158 173,66 (705.834.157) (53,37) 14. T ng LNTT (443.763.306) (22,11) 489.841.465 31,34 15. Thu TNDN ph i n p (89.359.881) (17,90) (36.277.328) (8,85) 16. L i nhu n sau thu (354.403.425) (23.51) 526.118.793 45,62
(Ngu n: Phòng k toán) Gi m tr doanh thu
Trong 3 n m g n đây kho n này b ng 0 do không có công trình nào ch t l ng kém hay có s c k thu t nên không ph i có kho n gi m tr doanh thu t vi c kinh doanh nhà , c ng nh là chi t kh u cho bên đ i tác. i u này ch ng t công tác qu n lý công nhân thi công r t t t, đ m b o đúng yêu c u do ch đ u t , khách hàng yêu c u.
Giá v n hàng bán
Giá v n hàng hóa chi m t tr ng cao nh t trong t ng chi phí hàng n m c a đa s các
công ty. Trong n m 2011 giá v n hàng bán t ng 30.510.602.754 đ ng, t ng ng t ng 48,31%, so v i n m 2010, sang n m 2012 kho n m c này ti p t c t ng 2.486.181.721 đ ng t ng đ ng 2,65% so v i n m 2011. S t ng lên trong GVHB c a hai n m ch y u là do có s gia t ng v giá thành c a các s n ph m xây l p công trình trong các n m g n đây. Bên c nh đó còn có m t s lý do khách quan nh giá đi n, x ng d u t ng cao làm cho giá đ u vào c a nguyên v t li u hay s n ph m xây l p c ng t ng lên. Trong nh ng n m g n đây( t n m 2010 đ n nay) giá đi n t ng 5% và giá x ng t ng kho ng 5000đ/lít nên giá thành s n ph m c ng t ng theo.
Bên c nh đó, s t ng lên c a GVHB còn do nh ng h n ch trong vi c qu n lý chi phí ch a th c s phát huy hi u qu t i u. Giá v n hàng bán là nhân t mà công ty khó có th ch đ ng đ c, vì nhi u lý do nh quy mô và s l ng h p đ ng nhi u hay ít, y u t đ u vào mà công ty nh p vào còn ph thu c vào s bi n đ ng c a th tr ng. Do đó công ty c n tính toán th i đi m đ t hàng, s n l ng hàng t n kho, chi phí v n chuy n sao cho h p lý đ không làm chi phí này t ng cao, làm nh h ng đ n l i nhu n c a Công ty. Vì n u t c đ t ng c a GVHB cao h n nhi u so v i t c đ t ng c a doanh thu s s làm gi m l i nhu n c a công ty. Vì v y mà công ty c n có chính sách ki m soát GVHB đê tránh tình tr ng thâm h t l i nhu n trong nh ng n m t i.
Chi phí bán hàng và qu n lý doanh nghi p
Chi phí bán hàng: Riêng kho n m c này c a Công ty b ng 0 trong c 2 n m 2011 và 2010 do đ c thù ngành xây d ng th i gian t khi xây d ng đ n lúc hoàn thành công trình m t m t kho ng th i gian dài nên chi phí bán hàng phát sinh trong n m không l n, m t khác l nh v c ho t đ ng c a công ty ch y u là xây d ng nên không tr c ti p xúc ti n bán vì th đ thu n ti n cho vi c theo dõi và gi m s l ng các tài kho n nên các kho n này đ c chuy n sang chi phí qu n lý doanh nghi p.
Chi phí qu n lý doanh nghi p: Do nhu c u lao đ ng c a công ty t ng lên nên chi phí qu n lý doanh nghi p c a công ty c ng t ng lên đáng k qua các n m g n đây; n m 2011 t ng 187.237.898 đ ng vào kho ng 5,63% so v i n m 2010; n m 2012 giá tr c a kho n m c này t ng m nh lên t i 1.024.908.818 đ ng t ng ng 58,37% so v i n m 2010. Nguyên nhân c a s bi n đ i này là do công ty m thêm chi nhánh t i Tp. C n Th nên c n b sung nhân s trong đó cùng v i l ng công nhân xây d ng làm cho chi phí qu n lý và chi phí lao đ ng c ng t ng thêm.
L i nhu n t ho t đ ng tài chính
Công ty CP u t và Xây d ng VVMI có các ho t đ ng đ u t tài chính vào ch ng khoán, các kho n ti n g i ng n h n. đây doanh thu c a ho t đ ng tài chính t i công ty ch y u g m các kho n ti n g i ngân hàng, lãi c a kho n đ u t dài và ng n h n. Tuy nhiên, s l ng ti n g i có giá tr th p trong khi Công ty l i có quá nhi u kho n n , phát sinh chi phí lãi vay cao nên l i nhu n t ho t đ ng tài chính c a Công ty có n m mang giá tr âm và th ng có giá tr không l n so v i các kho n khác trong công ty. N m 2011, l i nhu n ho t đ ng tài chính c a công ty gi m 798.607.186 đ ng t ng ng gi m 166,31% do t c đ t ng c a doanh thu ho t đ ng tài chính là (97,82%) nh h n t c đ t ng chi phí h at đ ng tài chính là (29,89%). N m 2012, kho n m c này có xu h ng t ng lên 260.905.841 đ ng t ng ng t ng 20,4%.
48
Doanh thu c a ho t đ ng tài chính: N m 2011 doanh thu ho t đ ng tài chính gi m 1.356.619.155 đ ng, t ng ng v i gi m t l là 97,82% so v i n m 2010, con s này là r t l n. Nguyên nhân là vì kho n ti n g i c a công ty đư gi m t 1.386.876.068 đ ng n m 2010 xu ng ch còn 30.256.913 đ ng n m 2011. Trong n m 2011 Công ty không có các kho n đ u t ng n h n, c ng nh kho n đ u t dài h n b gi m toàn b 3.300.000.000 đ ng so v i n m 2010. Sang đ n n m 2012, kho n m c này l i m t l n n a gi m h n so v i n m 2011 là 9.473.494 đ ng x p x 31,31%. Nguyên nhân c a vi c s t gi m này ch y u c ng t ng t nh nh ng n m tr c đó là s thu h i các kho n đ u t ng n h n và dài h n. T đó có th th y vào nh ng n m g n đây Công ty đư rút g n nh toàn b s ti n g i, đ u t bên l doanh nghi p đ t p trung vào l nh v c chính là ho t đ ng xây d ng.
Chi phí tài chính: Chi phí tài chính c a Công ty n m 2011 so v i n m 2010 c ng gi m 29,89% t ng ng v i 558.011.969 đ ng, n m 2012 kho n m c này gi m 270.379.335 đ ng t ng đ ng 20,65% so v i n m 2011. Chi phí tài chính c a Công ty ch y u là lãi ph i tr c a các kho n vay ng n và dài h n. Chi phí tài chính gi m do trong quá trình kinh doanh c a 2 n m g n đây Công ty đư huy đ ng ít các kho n vay và n ng n h n h n, bên