B ng 2.7: Các ch tiêuăđánhăgiáăc ăc u tài s n ậ ngu n v n c a Công ty TNHH
Th ngăm i Qu c t Vi t M giaiăđo n 2011 ậ 2013
n v tính: %
(Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán c a Công ty n m 2011, 2012, 2013)
C ăc u Tài s n
- T tr ng TSNH c a Công ty n m 2011 là 86,43%, n m 2012 gi m 2,05% so v i n m 2011. ây là do trong n m 2012, DN đã th c hi n k ho ch: “M r ng kênh phân ph i”, vi c m r ng kênh phân ph i, thi t l p thêm các chi nhánh phân ph i t B c vào Nam đã khi n l ng hàng bán ra và các đ n đ t hàng trong n m t ng lên, hàng hóa, s n ph m s n xu t ra nhanh chóng đ c tiêu th .
Chính đi u này đã làm Hàng t n kho c a Công ty gi m m nh, kéo theo t tr ng TSNH gi m xu ng. Trong n m 2013, t tr ng này t ng nh 0,3%, đ t 84,68%. T TT Ch tiêu N mă 2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênh l ch 2013/2012 2012/2011 1 T tr ng tài s n ng n h n 84,68 84,38 86,43 0,3 (2,05) 2 T tr ng tài s n dài h n 15,32 15,61 13,57 (0,29) 2,04 3 T tr ng n 44,78 57,54 71,91 (12,76) (14,37) 4 T tr ng v n ch s h u 55,22 42,46 28,09 12,76 14,37
62
l n trong TSNH là các kho n Ph i thu khách hàng và Hàng t n kho.V y nên DN c n chú ý gi i quy t v n đ này, đ y m nh h n n a các kênh phân ph i đ chuy n đ ng đ c s n ph m, c ng nh t p trung thu ti n t khách hàng, tránh đ tình tr ng DN b chi m d ng quá nhi u v n. Trong n m 2013, Doanh nghi p ti p t c duy trì th c hi n k ho ch này.
- T tr ng TSDH trong n m 2011 là 13,57%, n m 2012 t ng 2,04% so v i n m 2011. Nguyên nhân chính là do n m 2012 DN đã bán đ c nhi u hàng hóa, s n ph m khi n l ng hàng t n kho gi m m nh, Hàng t n kho n m 2011 là 24.235.566.792 đ ng, n m 2012 là 16.748.186.204 đ ng ( gi m 7.487.380.588 đ ng so v i n m 2011). i u này d n t i s gi m xu ng r t m nh c a TSNH, nên cho dù giá tr hao mòn l y k khi n TSDH trong n m 2012 c ng gi m so v i n m 2011(gi m 781.239.000 đ ng) nh ng t tr ng TSDH v n t ng 2,04%. N m 2013, t tr ng TSDH l i có xu h ng gi m v i n m 2012, m c gi m này là do Hàng t n kho trong n m 2013 không còn gi m m nh nh giai đo n 2011-2012 (HTK n m 2013 ch gi m 2.472.152.507 đ ng so v i n m 2012), cùng v i s gi m xu ng c a TSC do hao mòn l y k đã khi n t tr ng TSDH trong n m 2013 gi m nh m c 0,29% v i 2012.
Nhìn chung, t tr ng TSDH c a DN trong giai đo n 2011-2013 dao đ ng m c 13,57% đ n 15,32%. So v i DN s n xu t kinh doanh thì t tr ng này v n là th p, DN c n xem xét đ u t thêm vào TSC , B S đ u t .. đ gia t ng n ng l c s n xu t, c ng nh c ng c xu h ng phát tri n lâu dài c a DN.
C ăc u ngu n v n
- T tr ng n c a DN giai đo n 2011-2013 gi m m nh. Có th th y thông qua bi u đ sau:
Bi uăđ 2.7: T tr ng n c aăCôngătyăTNHHăTh ngăm i Qu c t Vi t M giai đo n 2011 ậ 2013
T tr ng n n m 2011 là 71,91%, n m 2012 là 57,54%, và n m 2013 còn 44,78% (gi m t i 27,13% so v i n m 2011). Nguyên nhân là do DN đã tích c c thanh
toán các kho n n ph i tr , ch y u là các kho n vay ng n h n. Ch trong vòng 3
n m, Công ty đã chi tr đ c m t s l ng n vay ng n h n không nh , c th : cu i n m 2011, kho n vay ng n h n c a Công ty là 28.217.471.627 đ ng, con s này gi m xu ng còn 17.143.794.437 đ ng vào cu i n m 2012 và ch còn 5.602.600.000 đ ng vào cu i n m 2013. M t khác, DN c ng thanh toán d n cho nh ng nhà c ng c p, làm gi m kho n Ph i tr ng i bán. i u này cho th y DN làm n có chi u h ng đi lên, đ ng th i c ng ch ng t uy tín và trách nhi m tr n c a DN.
- T tr ng v n ch s h u t ng đ t bi n trong giai đo n 2011-2013, đ c bi t là t n m 2011 đ n n m 2012 ( t 28,09% lên 42,46% ), nguyên nhân chính là do Công ty đã ch đ ng thanh toán đ c các kho n n vay ng n h n nh đã nói trên. Bên c nh đó, vi c gi l i L i nhu n sau thu ch a phân ph i t ng d n qua các n m ( n m 2011 là 4.919.983.325 đ ng, n m 2012 là 6.548.508.224 đ ng, n m 2013 là 8.234.382.140 đ ng ) c ng làm t tr ng VCSH c a Công ty t ng lên.
2.2.3.2. Ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán
Phân tích kh n ng thanh toán là chúng ta s xem xét tài s n c a Công ty có đ đ trang tr i các kho n n ph i tr trong th i gian ng n hay không.
71.91 57.54 44.78 0 10 20 30 40 50 60 70 80 N m 2011 N m 2012 N m 2013
T ătr ngăn ăc aăCông ty TNHH MQT Vi t M
giaiăđo nă2011ă- 2013
64
B ng 2.8: B ngăđánhăgiáă h n ngăthanhătoánăc a Công ty TNHHăTh ngăm i Qu c t Vi t M giaiăđo n 2011 ậ 2013 n v tính: l n TT Ch tiêu N mă 2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênh l ch 2013/2012 2012/2011 1 H s thanh toán ng n h n 1,891 1,467 1,202 0,424 0,265 2 H s thanh toán nhanh 0,663 0,490 0,434 0,173 0,147 3 H s thanh toán t c th i 0,007 0,005 0,006 0,002 (0,001) (Ngu n: tính toán t B ng cân đ i k toán và B ng báo cáo k t qu kinh doanh c a
Công ty giai đo n 2011-2013) a. H s thanh toán ng n h n
H s thanh toán ng n h n c a Công ty trong giai đo n 2011 –2013 có xu h ng t ng. Giá tr này trong n m 2012 là 1,467; t ng 0,265 đ n v so v i n m 2011. N m 2013 là 1,891; t ng 0,424 đ n v so v i n m 2012.
Ch tiêu này th hi n m i quan h gi a TSNH và N NH. M c dù t s (TSNH)
trong 3 n m có xu h ng gi m nh ng ch tiêu này v n t ng trong giai đo n 2011 – 2013, nguyên nhân là do s gi m m nh c a m u s (N NH). N NH c a Công ty đã gi m m nh trong giai đo n 2011-2013, c th n m 2012 gi m t i 11.083.677.190 đ ng so v i 2011 và n m 2013 gi m 5.517.487.857 đ ng so v i n m 2012, ch y u là gi m
ch tiêu Vay ng n h n, đây là m t tín hi u r t t t, ph n ánh nhi u khía c nh tích c c c a Công ty. Ch tiêu này >1 cho th y kh n ng thanh toán trong ng n h n đang tình tr ng t t. Và ch tiêu này c ng không quá cao (<2) cho th y doanh nghi p không b đ ng các lo i TSNH (ti n và t ng đ ng ti n, các kho n ph i thu,...) gây nh h ng đ n kh n ng sinh l i. Tuy nhiên đi u này c ng th hi n tuy các TSNH có s n trong doanh nghi p l n h n nhu c u ng n h n khi n tình hình tài chính c a công ty đang trong tr ng thái lành m nh kho ng th i gian này.S gi m m nh c a các kho n Vay ng n h n cho th y đ c kh n ng t ch tài chính c ng nh là trách nhi m tr n , uy tín c a Công ty đ i v i các ch n .
Bình quân ngành c a ch tiêu h s thanh toán ng n h n hi n t i là 1,18. Giá tr ch tiêu này c a DN đang cao h n bình quân ngành. Tuy nhiên, DN c ng c n có nh ng ph ng h ng qu n lý tình hình tài chính c a mình đ có th gi v ng ch tiêu này m c đ t i u. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
b. H s thanh toán nhanh
Ch tiêu này trong giai đo n 2011 –2013 c ng có xu h ng t ng. Giá tr c a ch tiêu này trong n m 2012 là 0,490; t ng 0,147 đ n v so v i n m 2011; và trong n m 2013 là 0,663; t ng 0,173 đ n v so v i n m 2012.
Kh n ng thanh toán nhanh t ng do hàng t n kho gi m (t s t ng), cùng v i s gi m c a t ng n NH (m u s gi m). Tuy h s qua các n m có t ng, th hi n h ng tích c c h n v kh n ng thanh toán n c a doanh nghi p, nh ng v n là t ng đ i th p (vào n m 2013 là 0,663<1), đi u này th hi n r ng doanh nghi p v n g p khó kh n trong vi c thanh toán các kho n n NH. Cho dù n n kinh t hi n t i, ch tiêu kh n ng thanh toán nhanh x p x ≥ 0,5 v n đ c coi là ch p nh n đ c. Tuy nhiên, doanh nghi p v n c n xem xét đ n các kho n ph i thu khó đòiđ t ng ch tiêu này trong n m t i nh m t ng kh n ng thanh toán c a mình.
c. H s thanh toán t c th i
H s thanh toán t c th i c a DN trong 3 n m có xu h ng t ng gi m không n đnh. Ch tiêu này n m 2012 có giá tr là 0,005; gi m 0,001 đ n v so v i n m 2011. Nguyên nhân gi m trong n m 2012 là do ti n và các kho n t ng đ ng ti n trong n m (t s ) gi m (do dùng ti n đ thanh toán n và đ u t cho k ho ch m i) v i t l cao h n s gi m c a t ng n NH (m u s ). Ch tiêu này trong doanh nghi p ph n ánh kh n ng s d ng ti n và các lo i TS có th chuy n ngay thành ti n đ thanh toán các kho n n NH c a doanh nghi p. Thông th ng, ch tiêu này th ng dao đ ng t 0,5 – 1 (50% - 100%) là ch p nh n đ c. Tuy nhiên ch tiêu này trong 2 n m liên ti p 2011 và 2012 đ u r t th p và đang bi n đ ng gi m.
66
Tuy nhiên, n m 2013 ch tiêu có giá tr là 0,007; t ng 0,002 đ n v so v i n m tr c. S t ng c a ch tiêu này trong n m 2013 là do giá tr gi m c a ch tiêu Ti n và các kho n t ng đ ng ti n (t s ) nh h n giá tr gi m c a ch tiêu N ng n h n (m u s ). Hi n t i, ch tiêu này t ng b c đ u cho th y m t h ng tích c c h n trong vi c thanh toán t c th i các kho n n ng n h n c a DN b ng ti n m t. Tuy nhiên, hi n t i, giá tr ti n m t c a DN v n còn r t nh và chi m t tr ng th p; vì v y DN v n c n có nh ng bi n pháp đi u ch nh đ t ng giá tr ch tiêu này trong các n m t i.
2.2.3.3. Ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n
Nhóm các h s này s cho chúng ta bi t hi u qu qu n tr tài s n c a công ty nh th nào. Trên c s tính toán các t s này, chúng ta có th đánh giá các s li u v các lo i tài s n trong b ng cân đ i k toán là cao hay th p so v i hi n t i c ng nh m c đ ho t đ ng trong t ng lai.
B ng 2.9: Kh n ngăho tăđ ng c a tài s n c a Công ty TNHHăTh ngăm i Qu c t Vi t M giaiăđo n 2011-2013
Ch tiêu Công th c tính N mă 2013 N mă 2012 N mă 2011 Chênh l ch 2013/2012 2012/2011 Vòng quay các kho n ph i thu
Doanh thu thu n Ph i thu khách hàng bình quân
6,274 6,160 8,470 0,113 (2,310) K thu ti n
bình quân
360
S vòng quay các kho n ph i thu
57 58 43 (1) 16 Vòng quay hàng t n kho Giá v n hàng bán Hàng t n kho bình quân 2,571 1,870 2,661 0,701 (0,791) Th i gian quay vòng hàng t n kho 360 Vòng quay hàng t n kho 140 193 135 (52) 57 Hi u su t s d ng t ng tài s n
Doanh thu thu n T ng tài s n bình quân
1,577 1,241 1,476 0,336 (0,236)
Hi u su t s d ng tài s n dài h n
Doanh thu thu n Tài s n dài h n bình quân
10,187 8,585 7,416 1,603 1,168
(Ngu n: tính toán t B ng cân đ i k toán và B ng báo cáo k t qu kinh doanh c a
- Vòng quay các kho n ph i thu: H s này cho bi t t c đ thu h i n c a công ty và kh n ng chuy n đ i các kho n n ph i thu sang ti n m t. ch tiêu này c a DN c ng có bi n đ ng t ng gi m không n đ nh qua 3 n m. N m 2012, s vòng quay c a các kho n ph i thu là 6,160 vòng m t n m, gi m 2,310 vòng so v i n m 2011. S gi m này là DTT (t s ) t ng m t l ng nh h n s t ng c a bình quân Các kho n ph i thu (m u s ). Lí do là trong n m 2012, Công ty t ng c p tín d ng cho Khách hàng.
Ch tiêu này trong n m 2013 t ng nh lên 6,274 vòng m t n m, cao h n n m 2012 là 0,113 đ n v . i u này là do trong n m 2013 Công ty đã có nh ng đi u ch nh đ qu n lý VL hi u qu h n th hi n qua vi c DTT (t s ) t ng m t giá tr l n h n giá tr t ng c a Bình quân các kho n ph i thu (m u s ).
- K thu ti n bình quân:
T ch s vòng quay các kho n ph i thu, ta tính đ c th i gian thu h i n bình quân b ng cách l y s ngày trong 1 chu k kinh doanh (365 ngày) chia cho s vòng quay các kho n ph i thu. Ch tiêu này ph thu c vào vòng quay các kho n ph i thu nên c ng có nh ng bi n đ ng t ng, gi m không n đnh. Vì t l ngh ch v i ch tiêu vòng quay các kho n ph i thu nên trong n m 2012, ch tiêu này t ng, t ng ng v i s ngày thu n trong n m này t ng 16 ngày so v i n m 2011. K thu n trung bình trong n m 2012 là 58 ngày. N m 2013, s ngày thu n TB gi m xu ng 1 ngày so v i n m 2012, còn 57 ngày. Ch tiêu này càng th p càng t t, t c là DN không b KH chi m d ng v n quá lâu, có v n đ đ u t cho ho t đ ng SXKD. Trong n m 2013, ch tiêu này đang có xu h ng gi m cho th y DN đã có nh ng đ ng thái nh t đ nh đ đi u ch nh chi n l c qu n lý VL có hi u qu h n.
- Vòng quay hàng t n kho:
H s vòng quay hàng t n kho th hi n trong m t kì hàng t n kho luân chuy n đ c bao nhiêu vòng ch tiêu này nhìn chung qua 3 n m có xu h ng bi n đ ng t ng gi m không n đ nh. Giá tr c a ch tiêu n m 2012 là 1,870 vòng; gi m 0,791 đ n v so v i n m 2011. Ch tiêu này trong n m 2012 gi m là do GVHB t ng v i giá tr nh h n so v i s t ng c a ch tiêu HTK bình quân. S gi m c a ch tiêu này trong n m 2012 cho th y hi u qu qu n lý HTK c a Công ty gi m xu ng do m t l ng HTK l n
68 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
đ c d tr trong DN đ ph c v cho k ho ch “m r ng kênh phân ph i” đang đ c th c hi n trong n m này.
Tuy nhiên, ch tiêu này trong n m 2013 l i t ng 0,701 đ n v so v i 2012, và hi n giá tr là 2,571. Ch tiêu này trong n m t ng là do GVHB t ng và HTK bình quân gi m. Vòng quay hàng t n kho càng cao thì ho t đ ng SXKD càng có hi u qu . i u này cho th y, trong n m 2013, DN sau 2 n m th c hi n k ho ch m i đã có nh ng đi u ch nh đ qu n lý HTK h p lý h n, gi m thi u chi phí đ đ u t cho ho t đ ng SXKD.
- Th i gian quay vòng hàng t n kho: ch tiêu này ph thu c vào ch tiêu Vòng quay hàng t n kho nên c ng có bi n đ ng t ng gi m không n đ nh trong 3 n m. Và lí do t ng – gi m c a ch tiêu này c ng t ng t nh c a h s l u kho. N m 2012,