1.2.1. Tài li u phân tích
Phân tích tài chính DN là vi c xác đ nh nh ng đi m m nh và nh ng đi m y u hi n t i c a DN đ tính toán nh ng ch s khác nhau thông qua s d ng nh ng s li u t báo cáo tài chính c a DN.
Vi c phân tích tình tài chính s d ng hai ngu n thông tin là thông tin bên trong và thông tin bên ngoài.
- Thông tin bên trong là nh ng thông tin n i b t bên trong doanh nghi p nh : b máy qu n lý, t ch c qu n tr , b phân k ho ch, b ph n ki m soát … - Thông tin bên ngoài là nh ng thông tin mang t m v mô nh : n n kinh t th
gi i, n n kinh t Vi t Nam, các thông tin chính tr , pháp lu t, thông tin v ch n , các nhà đ u t , Nhà n c và các c quan chính quy n khác…Ngoài ra t l l m phát và t c đ t ng tr ng bình quân đ u ng i GDP c ng nh h ng r t nhi u đ n vi c phân tích tình hình tài chính doanh nghi p.
14
1.2.2. Ngu n thông tin s ế ng trong phân tích tài chính ếoanh nghi p
Phân tích tài chính doanh nghi p có tr ng tâm là phân tích các báo cáo tài chính. Do v y các ngu n thông tin quan tr ng nh t c a phân tích tài chính doanh nghi p bao g m: B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh.
a. B ng cân đ i k toán:
Là m t báo cáo tài chính ch y u ph n ánh t ng quát tình hình tài s n c a doanh nghi p theo hai cách là tài s n và ngu n hình thành tài s n c a m t doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đnh (cu i tháng, cu i quí, cu i n m).B ng cân đ i k toán là b c tranh toàn c nh v tình hình tài chính c a doanh nghi p t i th i đi m l p báo cáo. B ng cân đ i k toán là tài li u quan tr ng đ i v i vi c nghiên c u, đánh giá khái quát tình hình tài chính, quy mô c ng nh trình đ qu n lý và s d ng v n. Do đó nó có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i nhi u đ i t ng có quan h s h u, quan h qu n lý kinh t tài chính trong quá trình ho t đ ng c a doanh nghi p.
B ng cân đ i k toán đ c k t c u d i d ng b ng cân đ i s d các tài kho n k toán và đ c s p x p theo tr t t phù h p v i yêu c u qu n lý. B ng cân đ i k toán có th đ c trình bày theo m t trong 2 hình th c: hình th c cân đ i hai bên: m t bên là tài s n, m t bên là ngu n v n. Hình th c cân đ i theo hai ph n liên ti p: ph n trên là tài s n, phàn d i là ngu n v n, trong đó:
- Ph n tài s n: ph n ánh toàn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p, t i th i đi m l p báo cáo thu c quy n qu n lý và s d ng c a doanh nghi p. Các ch tiêu ph n ánh bên ph n tài s n đ c s p x p theo n i dung kinh t và công d ng c a t ng lo i tài s n trong quá trình s n xu t kinh doanh.Tài s n đ c chia : Tài s n ng n h n và tài s n dài h n.
- Ph n ngu n v n: ph n ánh ngu n hình thành các lo i tài s n doanh nghi p đ n th i đi m l p báo cáo. Các chi tiêu ngu n v n th hi n trách nhi m pháp lý c a doanh nghi p đ i v i tàu s n đang qu n lý và s d ng doanh nghi p đ ng th i các ch tiêu này đ c s p x p theo tính ch t s h u và th i h n c a các lo i ngu n v n. Ngu n hình thành nên tài s n c a doanh nghi p bao g m 2 ngu n c b n: ngu n tài tr t bên ngoài(các kho n n ph i tr ) và ngu n tài tr t bên trong(ngu n v n c a ch s h u). Ngu n v n đ c chia: N ph i tr và Ngu n v n ch s h u.
Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh tình hình và k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng nh tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c trong m t k k toán. ây là báo cáo t ng h p cung c p thông tin v doanh thu, thu nh p, chi phí t o ra doanh thu, thu nh p và k t qu kinh doanh c a k k toán. Nó là ngu n thông tin quan tr ng c n thi t cho nhi u đ i t ng khác nhau, đ c bi t là các nhà đ u t khi xem xét, phân tích và đánh giá tình hình và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p.
Thông qua các ch tiêu trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th ki m tra, phân tích, đánh giá tình hình th c hi n k ho ch, d toán chi phí s n xu t, giá v n, doanh thu s n ph m v t t hàng hóa đã tiêu th , tình hình chi phí, thu nh p c a ho t đ ng khác và k t qu kinh doanh sau m t k k toán. Thông qua s li u trên báo cáo k t qu kinh doanh đ ki m tra tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a c c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c v các kho n thu và các kho n ph i n p khác. Thông qua báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh đ đánh giá xu h ng phát tri n c a doanh nghi p qua các k khác nhau.
Báo cáo k t qu kinh doanh g m 2 ph n chính:
Ph n I: lãi, l - ph n ánh tình hình k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p sau 1 k ho t đ ng (lãi ho c l ) bao g m ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính và các ho t đ ng khác.
Ph n II: tình hình th c hi n ngh a v đ i v i Nhà n c – ph n ánh trách nhi m ngh a v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n c v : thu , b o hi m xã h i, b o hi m y t , kinh phí công đoàn và các kho n ph i n p khác.
1.2.3. Quy trình th c hi n phân tích tài chính ếoanh nghi p
Phân tích ho t đ ng tài chính s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng lý gi i và thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tài chính, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p, ph c v cho quá trình d đoán, đánh giá, l p k ho ch. Nó bao g m v i nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin k toán và thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng và giá tr… Trong đó các thông tin k toán là quan tr ng nh t, đ c ph n ánh t p trung trong các báo cáo tài chính doanh nghi p, đó là nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng. Do v y, phân tích ho t đ ng tài chính trên th c t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghi p, bao g m các b c c b n nh sau:
16
S ăđ 1.1: Quá trình phân tích tài chính doanh nghi p
B c 1: Thu th p s li u
vi c phân tích đ c chính xác và khách quan, ph i thu th p các báo cáo tài chính c a công ty c n nghiên c u ít nh t là trong th i gian ba n m liên ti p nh m xác đ nh đ c rõ xu h ng t ng tr ng c a công ty. Ngoài ra c ng c n thu th p s li u v l nh v c mà công ty đang ho t đ ng c ng nh tình hình c a n n kinh t nói chung vì nh ng đi u này c ng nh h ng đên ho t đ ng c a công ty.
B c 2: X lý d li u
Th c hi n các đi u ch nh c n thi t cho b n báo cáo tài chính trong đó có th tóm t t l i bàn báo cáo sao cho v n đ m b o nh ng nét chính. Tính toán các ch s tài chính c b n. Trong b c x lý s li u c n lo i b nh ng y u t nhi u làm sai l ch thành tích ho t đ ng kinh doanh c a các doanh nghi p c ng nh ph n các c đông đ c h ng nh các kho n l i nhu n b t th ng t thanh lý tài s n, các qu phúc l i và khen th ng, kh n ng b c phi u b pha loãng.
B c 3: Phân tích các s li u
S d ng các s li u đã qua x lý, đánh giá, gi i thích, xác đnh nh ng đi m m nh và nh ng đi m y u hi n t i c a công ty qua nh ng t s khác nhau, s d ng nh ng s li u t các báo cáo tài chính, b ng cân đ i k toán, c n ph i tìm ra đ c các m i liên h gi a các t s tính toán đ c đ có th đ a ra nh ng k t lu n chính xác v công ty.
B c 4: D đoán và đ a ra quy t đnh
X lý, tính toán và phân tích thông tin nh m chu n b nh ng ti n đ và đi u ki n c n thi t đ ng i s d ng thông tin d đoán nhu c u và đ a ra các quy t đnh ho t đ ng kinh doanh. i v i ch doanh nghi p, phân tích ho t đ ng tài chính nh m đ a ra các quy t đnh liên quan t i m c tiêu ho t đ ng c a doanh nghi p là t ng tr ng, phát tri n, t i đa hoá l i nhu n, t i đa hoá doanh thu. i v i cho vay và đ u t vào doanh nghi p thì đ a ra các quy t đ nh v tài tr đ u t , đ i v i c p trên c a doanh nghi p thì đ a ra các quy t đnh qu n lý doanh nghi p.
Thu th p s
li u X lý d di u Phân tích các s li u
D đoán và đ a ra các quy t đ nh
1.3. Ph ngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p
Ph ng pháp phân tích tài chính bao g m m t h th ng các công c và bi n pháp nh m ti p c n, nghiên c u các s ki n, hi n t ng, các m i quan h bên trong và bên ngoài, các lu ng d ch chuy n và bi n đ i tài chính, các ch tiêu tài chính t ng h p và chi ti t, nh m đánh giá tình hình tài chính doanh nghi p.
có th tìm ra các tiêu chí tài chính quan tr ng, trong phân tích ng i ta th ng s d ng nhi u ph ng pháp nh : Ph ng pháp so sánh, ph ng pháp s chênh l ch, ph ng pháp thay th liên hoàn, ph ng pháp liên h cân đ i, ph ng pháp h i quy, trong đó ph ng pháp so sánh đ c s d ng ph bi n nh t.
1.3.1. Ph ng pháp so sánh
Ph ng pháp so sánh là ph ng pháp đ c s d ng ph bi n trong phân tích ho t đ ng kinh doanh đ đánh giá k t qu , xác đnh v trí và xu h ng bi n đ i c a ch tiêu phân tích. áp d ng đ c ph ng pháp so sánh thì ph i đ m b o đi u ki n là các ch tiêu đ c s d ng ph i đ ng nh t. Trong th c t th ng đi u ki n có th so sánh đ c gi a các ch tiêu kinh t c n đ c quan tâm c v không gian và th i gian
- V m t th i gian, các ch tiêu đ c tính toán trong cùng m t kho ng th i gian ho ch toán ph i th ng nh t trên c ba m t sau:
+ Ph i cùng ph n ánh m t n i dung kinh t ph n ánh chi tiêu + Ph i cùng m t ph ng pháp tính toán chi tiêu.
+ Ph i cùng đ n v tính.
- V m t không gian, các ch tiêu ph i đ c quy đ i v cùng quy mô và đi u ki n kinh doanh t ng t nhau.
V lý thuy t, có r t nhi u ph ng pháp phân tích tài chính doanh nghi p, nh ng s d ng ph ng pháp nào là tu thu c vào m c đích và yêu c u c a vi c phân tích.
K thu t so sánh:
- So sánh b ng s tuy t đ i: là k t qu gi a phép tr gi a tr s c a k phân tích so v i k g c c a các ch tiêu kinh t , k t qu so sánh bi u hi n kh i l ng quy mô c a các hi n t ng kinh t .
- So sánh b ng s t ng đ i: là k t qu c a phép chia gi a tr s c a k phân tích so v i k g c c a các ch tiêu kinh t , k t qu so sánh bi u hi n k t c u, m i quan h t c đ phát tri n, m c ph bi n c a các hi n t ng kinh t .
18
- So sánh gi a s th c hi n k này v i s th c hi n k tr c đ th y rõ xu h ng thay đ i v tài chính c a doanh nghi p, th y đ c tình hình tài chính đ c c i thi n hay x u đi nh th nào đ có bi n pháp kh c ph c trong k t i. - So sánh gi a s th c hi n v i s k ho ch đ th y rõ m c đ ph n đ u c a
doanh nghi p.
- So sánh gi a s th c hi n k này v i m c trung bình c a ngành đ th y tình hình tài chính doanh nghi p đang trong tình tr ng t t hay x u, đ c hay ch a đ c so v i doanh nghi p cùng ngành.
- So sánh theo chi u d c đ th y đ c t tr ng c a t ng t ng s m i b n báo cáo và qua đó ch ra ý ngh a t ng đ i c a các lo i các m c, t o đi u ki n thu n l i cho vi c so sánh.
- So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ ng c v s tuy t đ i và s t ng đ i c a m t kho n m c nào đó qua các niên đ k toán liên ti p.
Khi s d ng ph ng pháp so sánh ph i tuân th 2 đi u ki n sau: - Ph i xác đ nh rõ “g c so sánh” và “k phân tích”.
G c so sánh: đ c ch n là g c th i gian ho c không gian. K phân tích: đ c ch n là k báo cáo, k k ho ch.
G i g c so sánh là Y0, k phân tích là Y1 ta có công th c so sánh sau:
- Các ch tiêu so sánh (ho c các tr s c a ch tiêu so sánh) ph i đ m b o tính ch t có th so sánh đ c v i nhau. Mu n v y, chúng ph i th ng nh t v i nhau v n i dung kinh t , v ph ng pháp tính toán, th i gian tính toán.
1.3.2. Ph ng pháp t l
Ph ng pháp này d a trên các ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tài chính trong các quan h tài chính. Trong phân tích tài chính, các t l tài chính ch y u th ng đ c phân thành 4 nhóm chính. ó là: nhóm t l v kh n ng thanh toán, nhóm t l v kh n ng cân đ i v n, nhóm t l v kh n ng ho t đ ng, nhóm t l v kh n ng sinh lãi. M i quan tâm tr c h t c a các nhà phân tích tài chính là tình hình tài chính c a doanh nghi p có lành m nh không? Li u doanh nghi p có kh n ng đáp ng đ c nh ng kho n n đ n h n không? Nh ng tu theo m c đích phân tích tài chính mà nhà phân tích tài chính chú tr ng nhi u h n đ n nhóm t l này hay nhóm t l khác.
ây là ph ng pháp có tính hi n th c cao v i các đi u ki n đ c áp d ng ngày càng đ c b sung và hoàn thi n h n. Vì:
- Ngu n thông tin k toán và tài chính đ c c i ti n và cung c p đ y đ h n là c s đ hình thành nh ng tham chi u tin c y nh m đánh giá m t t l c a m t doanh nghi p hay m t nhóm doanh nghi p.
- Vi c áp d ng tin h c cho phép tích lu d li u và thúc đ y nhanh quá trình tính toán hàng lo t các t l .
- Ph ng pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u và phân tích m t cách h th ng hàng lo t t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai đo n.
1.3.3. Ph ng pháp Dupont
Trong phân tích tài chính, ng i ta th ng v n d ng mô hình Dupont đ phân