Comtec với Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông CTicom
Qua bảng so sánh một số chỉ tiêu tỷ suất sinh lời của cả 2 công ty (bảng 2.15),
chúng ta có thể thấy rằng mặc dù Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông Comtec qua 3 năm phân tích đều làm ăn có lãi, các chỉ tiêu sinh lời đều tăng qua các năm nhưng khi so sánh với Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông CTicom thì quả thực các chỉ số của Comtec quá nhỏ so với họ. Có nhiều các lý giải cho kết quả này, tuy nhiên nguyên nhân chủ yếu đến từ cơ cấu tài trợ, chiến lược tài trợ vốn kinh doanh của 2 công ty có sự khác nhau, cũng nhu chính sách quản lý khoản phải thu cũng như các khoản chi phí hoạt động của Citicom để thể hiện rõ sự hiệu quả hơn Comtec. 53
Truyền thông Comtec và Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông Cticom
Đơn vị tính: % Tỷ suất sinh lời trên
Tỷ suất sinh lời trên Tỷ suất sinh lời trên Chỉ tiêu
vốn chủ sở hữu doanh thu (ROS) tổng tài sản (ROA) (ROE) 2013 2012 2011 2013 2012 2011 2013 2012 2011 Công ty TNHH Công nghệ và 1,04 0,84 0,74 2,08 1,16 1,65 10,73 1,87 1,67 Truyền thông Comtec Công ty TNHH Công nghệ và 1,55 1,68 2,22 3,49 7,97 14,75 20,76 18,98 18,93 Truyền thông CTicom
(Nguồn: Số liệu tính được từ Báo cáo tài chính Công ty Comtec và Công ty CTicom) 2.3.3. Hạn chế và nguyên nhân
- Dù doanh thu thuần của công ty lớn nhưng lợi nhuận ròng lại ở mức thấp,
nguyên nhân do giá vốn của công ty vẫn còn ở mức cao. Doanh thu thuần của công ty tuy có xu hướng tăng nhiều hơn qua từng năm đem lại lợi nhuận sau thuế cao, tuy nhiên do chi phí giá vốn hàng bán tăng cao, công ty lại không có những chính sách quản lý chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp hiệu quả đã làm cho lợi nhuận sau thuế dù tăng nhưng lại không cao. Lợi nhuận sau thuế giảm sẽ ảnh hưởng đến công tác trả nợ, mở rộng quy mô của Công ty, ảnh hướng đến mục tiêu, phương hướng phát triển của Công ty trong tương lai.
- Công ty không có nợ dài hạn, điều này nghĩa là công ty không mấy tích cực trong việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn mà chủ yếu đi vay ngắn hạn tại ngân hàng và nợ tiền từ phía đối tác, nguồn VCSH nhỏ không thể đáp ứng được hết nhu cầu của công ty trong khi công ty lại đang sử dụng nguồn nợ ngắn hạn một cách hết sức nguy hiểm. Việc sử dụng nợ ngắn hạn sẽ gây ra ảnh hưởng lớn tới khả năng thanh toán của Công ty, khả năng tự chủ tài chính. Nếu trong năm Công ty làm ăn không có lợi nhuận trong khi các khoản nợ đến hạn dồn dập, buộc phải thanh toán sẽ khiến Công ty rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán do Tỷ trọng của tiền chiếm trong tổng số tài sản ngắn hạn là nhỏ, hàng tồn kho thấp không đủ khả năng chuyển đổi thành tiền nhanh để bù đắp cho các khoản nợ lớn.
- Các khoản phải thu ngắn hạn có sự gia tăng qua các năm. Do đặc thù của
ngành kinh doanh thương mại là tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, 54
trong đó, tài sản ngắn hạn chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn. Trong thời gian qua, dù công ty đã thực hiện chính sách tín dụng nới lỏng, cho khách hàng chiếm dụng vốn quá nhiều sẽ ảnh hướng đến khả năng quay vòng vốn kinh doanh của Công ty. - Hiệu suất sử dụng và tỷ suất sinh lời của công ty mặc dù có tăng hàng năm
nhưng lại không cao. Đặc biệt là tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản rất thấp so với công ty đối thu. Nguyên nhân là do mặc dù qua từng năm công ty kinh doanh đã tốt hơn, doanh thu đem về cao hơn nhưng lại cho khách hàng nợ tiền quá nhiều khiến cho khoản phải thu tăng lên, thời gian thu hồi vốn chậm.
- Công ty đã chịu khó phát huy tác dụng của đòn bẩy tài chính trong hoạt động kinh doanh của mình tuy nhiên việc sử dụng đòn bẩy còn chưa đạt hiệu quả cao, chưa tận dụng hết được những lợi ích mà đòn bẩy tài chính đem lại.
55
CHƯƠNG 3. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH CÔNG NGHỆ VÀ TRUYỀN THÔNG
COMTEC
3.1. Định hướng phát triển của Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông Comtec trong thời gian tới Comtec trong thời gian tới
Trên cơ sở phân tích những kết quả đạt được và những khó khăn còn tồn tại
cũng với những nhận định về cơ hội và thách thức trong những năm tới, công ty đã xây dựng kế hoạch kinh doanh lâu dài nhằm đáp ứng tốt hơn nhu cầu thay đổi không ngừng của nền kinh tế. Dưới đây là những định hướng và mực tiêu phát triển của công ty.
Trong những năm tới, công ty vẫn tiếp tục thực hiện kinh doanh trong lĩnh vực điện tử, tin học và viễn thông, ngoài ra công ty còn cung cấp thêm một số các thiết bị khác như hệ thống hội nghị truyền hình, hệ thống âm thanh hội nghị, điện, đo lường,
điều khiển, tự động hóa công nghiệp. Bên cạnh đó việc mở rộng ngành nghề kinh doanh sẽ có chọn lọc để phù hợp với tình hình của nền kinh tế cũng như khả năng của công ty.
Một số định hướng cụ thể khác như sau: Không ngừng đầu tư mua sắm, cập nhật thêm các mặt hàng công nghệ mới nhằm đa dạng hóa kinh doanh để nâng cao doanh thu. Thường xuyên bồi dưỡng, nâng cao trình độ chuyên môn nghiệp vụ, hiểu biết về sản phẩm và khách hàng cho nhân viên trong toàn công ty. Tăng cường khẳng định vị trí và uy tín của mình đối với khách hàng thông qua cung cấp các sản phẩm có chất lượng cao, công nghệ mới nhất, chất lượng dịch vụ tốt nhất tới tay khách hàng. Giữ vững các khách hàng truyền thống, bên cạnh đó tìm kiếm thêm khách hàng tiềm năng mới. Đảm bảo kinh doanh có lãi, tốc độ phát triển ổn định. Mục tiêu chiến lược phấn đấu đến năm 2015 đạt mức doanh thu là 100 tỷ đồng và các năm tiếp theo doanh thu tiếp tục tăng so với năm trước. Xây dựng đội ngũ cán bộ quản lý năng động, nhiệt tình, có trình độ cũng như tinh thần trách nhiệm cao
3.2. Một số giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH Công nghệ và Truyền thông Comtec và Truyền thông Comtec
3.2.1. Tiết kiệm chi phí
Dựa vào phân tích tình hình tài chính ta có thể thấy mặc dù doanh thu của
công ty lớn nhưng do giá vốn hàng bán nên lợi nhuận ròng của công ty không cao. Một trong những khoản chi phí đó là các khoản chi phí khác. Các khoản này chính là các khoản chi phí phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh, phục vụ quản lý chung, quá trình tiêu thụ sản phẩm…Do khoản giá vốn hàng bán lớn nên đã gây ảnh hưởng không nhỏ tới lợi nhuận của doanh nghiệp, khiến lợi nhuận của doanh nghiệp 56
phần nào bị sụt giảm. Để nâng cao hiệu quả của hoạt động sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, chúng ta nhất thiết phải tiết kiệm các chi phí không thực sự cần thiết trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh.
3.2.2. Xây dựng phương án huy động vốn dài hạn
Hiện nay công ty không mấy tích cực trong việc sử dụng nguồn tài trợ từ nợ dài hạn từ phía ngân hàng và đối tác, nguồn VCSH nhỏ không thể đáp ứng được hết nhu cầu của công ty trong khi công ty lại đang sử dụng nguồn nợ ngắn hạn một cách hết sức nguy hiểm. Tuy nhiên nguồn vốn vay dài hạn từ phía đối tác thường không ổn định mặc dù có thể nói đây là một nguồn vốn không lãi suất hoặc lãi suất cực thấp. Điều này phụ thuộc vào uy tín từ phía công ty chúng ta và đối tác. Nếu tiếp cận được nguồn vốn này thì đây có thể là một hướng đi khả quan và lợi thế hơn. Nguồn nợ dài hạn từ ngân hàng tuy có chi phí sử dụng cao, nhưng công ty có đủ thời gian và sự uy tín của mình để có thể có kế hoạch trả nợ tốt, đồngthời công ty cũng nên mạnh dạn đầu tư cho các hoạt động đầu tư dài hạn khác. Để có thể tiếp cận được các nguồn vay dài hạn từ các ngân hàng, công ty cần xây dựng các kế hoạch đầu tư dài hạn. Khả thi nhất là tập trung vào mở rộng hoạt động kinh doanh. Việc đầu tư, mở rộng thêm quy mô kinh doanh của công ty sẽ đem lại nhiều lợi ích cho công ty. Một mặt có thể tiếp cận được nguồn dài hạn từ các ngân hàng, kết quả kinh doanh cuối kỳ sẽ đạt được cao nhất.
3.3.3. Tăng cường hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
khoản mục tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Tiêu chí này sẽ cho thấy chính sách sử dụng cũng như quản lý tài sản của doanh nghiệp đã hợp lý hay chưa.
3.3.3.1. Tiền và các khoản tương đương tiền
Tỷ trọng của tiền chiếm trong tổng số tài sản ngắn hạn là nhỏ gây khó khăn lớn cho quá trình hoạt động kinh doanh cũng như thanh toán của công ty. Do vậy, công ty cần có ngay biện pháp bổ sung thêm lượng tiền mặt ở mức vừa phải đủ để đảm bảo cho quá trình kinh doanh được ổn định, liên tục. Hơn nữa, công ty chưa chú trọng đầu tư vào các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, công ty nên có phương hướng đầu tư vào lĩnh vực này trong năm tới. Bởi đây là khoản có khả năng tạo ra nguồn lợi tức trước mắt cho công ty. Chỉ tiêu này càng cao thì khả năng tạo ra nguồn lợi tức trước mắt càng lớn. Đối với vốn bằng tiền tuy đã tích lũy tăng dần qua các năm nhưng vẫn đạt giá trị thấp, hiệu quả sử dụng chưa cao. Do đó công ty cần chú trọngkhoản huy động vốn bằng tiền từ các khoản thu nhiều hơn nữa để tăng khả năng thanh toán lên cao hơn.
Tiền mặt đặc biệtcó vai trò quan trọng trong thanh toán tức thời của công ty.
Chính vì vậy, công ty nên xác định một mức dự trữ tiền mặt hợp lý và tối ưu nhất để 57
vừa đảm bảo khả năng thanh toán nhanh trong những trường hợp cấp thiết vừa tránh mất chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt. Công ty có thể sử dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền tối ưu cho năm kế hoạch.
Bên cạnh đó, để đạt được mức cân bằng về lượng vốn bằng tiềncông ty có thể sử dụng các biện pháp dưới đây:
- Xác định nhu cầu vốn bằng tiền và thời gian vốn bằng tiền cần được tài trợ.
Để làm được điều này thì phải thực hiện tốt các công tác quan sát, nghiên cứu và vạch rõ quy luật của việc thu – chi.
- Ngoài ra, Công ty nên có những biện pháp rút ngắn chu kỳ vận động của tiền mặt càng nhiều càng tốt để tăng lợi nhuận, bằng cách giảm thời gian thu hồi những khoản nợ, kéo dài thời gian trả những khoản phải trả. Tuy nhiên việc kéo dài thời gian trả nợ có thể làm doanh nghiệp mất đi uy tín, chính vì vậy cần tìm ra thời gian chiếm dụng vốn một cách hợp lý để vừa rút ngắn thời gian quay vòng tiền mà vẫn giữ được uy tín cho doanh nghiệp.
3.3.3.2. Các khoản phải thu
Các khoản phải thu ngắn hạn có sự gia tăng qua các năm. Do đặc thù của ngành kinh doanh thương mại là tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, trong đó, tài sản ngắn hạn chủ yếu là hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn. Trong thời gian qua, mặc dù công ty đã có nhiều cố gắng trong việc quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả hơn, công ty có doanh thu tăng, lợi nhuận có tăng nhưng chậm. Kết quả cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn còn chưa cao. Mục tiêu hiệu quả đạt được của công ty là hướng tới đạt lợi nhuận cao nhất, đứng trước tình hình như hiện nay, công ty phải tìm cách khắc phục tình trạng đó, đẩy nhanh công tác hoạt động nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty trong thời gian tới.
Theo những cung cấp từ phía công ty thì khoản phải thu khách hàng thông
thường là những khoản thu dễ thu hồi nhưng thời gian thu hồi lại kéo dài khiến công tác thu hồi vốn chậm.
Chỉ số vòng quay khoản phải đang có xu hướng giảm và kỳ thu tiền bình quân
có xu hướng tăng trong thời gian tới vì vậy công ty cần phải có những nỗ lực cao hơn trong công tác thu hồi nợ và quản trị các khoản phải thu.
Đối với công tác thu hồi nợ: Thường xuyên theo dõi khoản phải thu và đôn đốc, ghi nhận thời hạn trả nợ của khách hàng, gửi thư thông báo thời hạn trả nợ hoặc điện thoại với khách hành xác nhận thời hạn trả nợ. Muốn thế, công ty nên chủ động liên hệ với khách hàng sớm, thay vì chờ đến ngày hoá đơn hết hạn thanh toán. Điều này không chỉ giúp công ty quản lý tốt các khoản phải thu, mà còn giúp công ty giữ được mối quan hệ tốt với khách hàng. Công ty có thể đầu tư phần mềm quản lý công nợ, 58
giúp việc theo dõi khoản nợ nhanh chóng, chính xác, hiệu quả và giảm bớt nhân sự trong công tác quản lý công nợ.
Đối với công tác quản trị các khoản phải thu: Công ty cần xác định xác đáng tỷ lệ các khoản phải thu hưởng chiết khấu thanh toán, tỷ lệ các khoản trả đúng hạn của chính sách tín dụng và tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với qui định của chính sách, công ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ của khoản phải thu, từ đó nắm bắt những thông tin tín dụng tổng quát về khách hàng và điều chỉnh các yếu tố của chính sách tín dụng cho phù hợp. Để làm được điều này, cần phải theo dõi các khoản phải thu sắp tới hạn có chính sách thu tiền thích ứng.
Đánh giá hiệu quả quản trị khoản phải thu: Nhằm xác định xác đáng tỷ lệ các khoản phải thu hưởng chiết khấu thanh toán, tỷ lệ các khoản trả đúng hạn của chính sách tín dụng và tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với qui định của chính sách, công ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ của khoản phải thu, từ đó nắm bắt những thông tin tín dụng tổng quát về khách hàng và điều chỉnh các yếu tố của chính sách tín dụng cho phù hợp. Để làm được điều này, cần phải theo dõi các khoản phải thu sắp tới hạn có chính sách thu tiền thích ứng.
Một chính sách tín dụng thương mại được xây dựng cẩn thận dựa trên việc so sánh lợi ích tăng thêm từ doanh thu tăng, giá bán cao với các chi phí liên quan đến thực hiện chính sách tín dụng tăng tương ứng, sẽ làm tăng lợi nhuận của doanh nghiệp. Sử dụng mô hình điểm tín dụng cũng là một các quản trị tốt các khoản phải thu, để doanh nghiệp có cơ hội xoay nhanh đồng vốn hiện có và giảm áp lực vốn vay. Dựa vào các tiêu chí thu thập và tổng hợp lại trong hệ thống thông tin về tín dụng của khách hàng để Công ty đưa ra quyết định có cấp tín dụng hay chính sách thương mại cho khách hàng hay không. Để thực hiện được điều này, Công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro.
Theo phương pháp này, khách hàng của Công ty có thể được chia thành các nhóm như sau:
Bảng 3.1. Danh sách các nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu không
Tỷ lệ khách hàng thuộc Nhóm rủi ro
thu hồi được ước tính nhóm rủi ro (%)
1