Để tiến hành phân tích tài chính của một doanh nghiệp, các nhà phân tích thƣờng kết hợp sử dụng các phƣơng pháp mang tính nghiệp vụ - kỹ thuật khác nhau nhƣ: so sánh, phƣơng pháp loại trừ, phƣơng pháp thay thế liên hoàn...Nhƣ vậy phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp thực chất bao gồm hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tƣợng, các mối liên hệ bên trong và bên ngoài, các luồng chuyển dịch và biến đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp, các chỉ tiêu tổng hợp, các chỉ tiêu chi tiết,.... Về lý thuyết, có rất nhiều phƣơng pháp phân tích tài chính doanh nghiệp. Tùy vào đối tƣợng và mục tiêu phân tích cụ thể, ngƣời ta có thể chỉ sử dụng một số phƣơng pháp, cũng có thể kết hợp sử dụng rất nhiều phƣơng pháp khác nhau. Cụ thể có thể nêu ra một số phƣơng pháp cơ bản thƣờng đƣợc vận dụng trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp nhƣ sau:
- So sánh là một phƣơng pháp nhằm nghiên cứu sự biến động và xác định mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích.
- Phƣơng pháp loại trừ: là phƣơng pháp nhằm xác định mức độ ảnh hƣởng lần lƣợt từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích và đƣợc thực hiện bằng cách: khi xác định sự ảnh hƣởng của nhân tố này thì phải loại trừ ảnh hƣởng của các nhân tố khác.
- Phƣơng pháp số chênh lệch: là phƣơng pháp dựa vào sự ảnh hƣởng trực tiếp của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích.
- Phƣơng pháp thay thế liên hoàn: là tiến hành thay thế từng nhân tố theo một trình tự nhất định. Nhân tố nào đƣợc thay thế nó sẽ xác định mức độ ảnh hƣởng của
22
nhân tố đó đến chỉ tiêu phân tích. Còn các chỉ tiêu chƣa đƣợc thay thế phải giữ nguyên kỳ kế hoạch, hoặc kỳ kinh doanh trƣớc.
- Phƣơng pháp phân tích xu hƣớng là kỹ thuật phân tích bằng cách so sánh các tỷ số tài chính của công ty qua nhiều năm để thấy đƣợc xu hƣớng tốt lên hay xấu đi của các tỷ số tài chính.
- Phƣơng pháp phân tích Dupont: Bản chất của phƣơng pháp là tách một tỷ số tổng hợp thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhaudựa trên mối quan hệ tƣơng hỗ giữa các chỉ tiêu tài chính, từ đó biến đổi một chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số.Điều đó cho phép phân tích ảnh hƣởng của các tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp.Thông qua quan hệ của một số chỉ tiêu chủ yếu để phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp một cách trực quan, rõ ràng, làm rõ các nhân tố ảnh hƣởng làm biến động tăng giảm của các chỉ tiêu tài chính chủ yếu, cùng các vấn đề còn tồn tại mà còn có thể giúp các nhà quản lý doanh nghiệp làm tối ƣu hóa cơ cấu kinh doanh và cơ cấu hoạt động tài chính, tạo cơ sở cho việc nâng cao hiệu quả tài chính doanh nghiệp.
Chẳng hạn: tách hệ số khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) thành tích số của chuỗi các hệ số có mối quan hệ mật thiết với nhau.
Hình 1.1: Vận dụng phƣơng pháp Dupont để phân tích ROE
SUẤT SINH LỢI CỦA VCSH (ROE)
Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu
=
Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Doanh thu thuần Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Doanh thu thuần x
Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản Doanh thu thuần
= x
23
1.3 Nội dungphân tích tình hình tài chính