V NăL Uă NGăTRONGăDOANHăNGHI P
2.2.1.2. Tình hình tài s n ngu vn giai đ on 2011-2013
Tài s n và ngu n v n là nh ng y u t quan tr ng và không th thi u trong quá trình s n xu t kinh doanh c a m t doanh nghi p. Vi c đ m b o đ y đ nhu c u v tài s n là m t v n đ c t y u đ quá trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành liên t c và có hi u qu .
34
B ngă2.1.ăM tăs ăch ătiêuăv ătìnhăhìnhătƠiăs năậngu năv năc aăcôngătyăc ăph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo nă2011ăậ2013
n v tính: nghìn đ ng
Ch ătiêu N mă2011 N m 2012 N mă2013
Chênhăl chăn mă 2011 - 2012
Chênhăl chăn mă 2012 - 2013 VN % VN % TĨIăS N 20.247.497 20.825.850 19.986.052 578.353 2,86 -839.798 - 4,03 A. Tài s n ng n h n 10.087.815 11.016.177 11.467.323 928.362 9,20 451.146 4,1 B. Tài s n dài h n 10.159.682 9.809.673 8.518.729 -350.010 -3,45 -1.290.944 -13,16 NGU NăV N 20.247.497 20.825.850 19.986.052 578.353 2,86 -839.798 -4,03 A. N ph i tr 17.401.534 18.659.975 18.965.445 1.258.440 7,23 305.470 1,64 I. N ng n h n 13.404.892 15.246.332 16.051.802 1.841.440 13,73 805.470 5,28 II. N dài h n 3.996.643 3.413.643 2.913.643 -583.000 -14,59 -500.000 -14,65 B. V n ch s h u 2.845.963 2.579.393 3.214.942 -680.087 -23,8 -1.145.268 -52,88 (Ngu n: Phòng k toán –t ch c hành chính)
35
TƠiăs n
T ng tài s n n m 2011 là 20.247.497 nghìn đ ng. N m 2012 t ng tài s n t ng lên 20.825.850 nghìn đ ng, t ng nh 2,86% so v i n m 2011. Sang t i n m 2013 kho n m c này gi m xu ng còn 19.986.052 nghìn đ ng t ng ng gi m 4,03%.
ăth ă2.1.ăC ăc uăT ngătƠiăs năc aăcôngătyăc ăph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo nă2011ă - 2013
Nhìn vào đ th ta th y giá tr c a Tài s n ng n h n có xu h ng t ng nh trong 3 n m. N m 2011, t ng giá tr TSNH là 10.087.815 nghìn đ ng, chi m 49,82% trong c c u T ng tài s n. N m 2012 giá tr c a TSNH đ t 11.016.177 nghìn đ ng t ng ng t ng 9,2%, kéo theo t tr ng TSNH c ng t ng lên 52,9% trong c c u T ng tài s n. B c sang n m 2013, giá tr c a TSNH ti p t c t ng thêm 451.146 nghìn đ ng t ng đ ng t ng 4,1%, t tr ng c a TSNH trong c c u T ng tài s n c ng t ng lên 57,38%. Lý gi i cho s gia t ng này là do s t ng lên c a hai kho n m c các kho n ph i thu ng n h n và hàng t n kho khi n cho l ng TSNH có xu h ng t ng d n. Tóm l i, t tr ng c a TSNH trong quy mô T ng tài s n dao đ ng không nhi u ch ng t trong 3 n m qua ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty không có bi n đ ng l n, l ng v n l u đ ng phát sinh không nhi u.
V Tài s n dài h n, nhìn chung trong 3 n m t n m 2011 đ n n m 2013 t tr ng TSDH c a công ty có xu h ng gi m qua các n m. N m 2011, khi c c u T ng tài s n chu s chi ph i g n nh cân b ng gi a Tài s n ng n h n và Tài s n dài h n thì sang đ n n m 2012, t giá tr 10.159.682 nghìn đ ng kho n m c này đư gi m xu ng 9.809.672 nghìn đ ng t ng ng gi m 3,45%. N m 2013 giá tr c a TSDH ti p t c 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 2011 2012 2013 49,82% 52,9% 57,38% 50,18% 47,10% 42,62% N m %
36
gi m còn 8.518.729 nghìn đ ng t ng ng gi m 13,16%. Nguyên nhân c a s suy gi m liên ti p đó là do s gi m sút trong c 3 n m c a kho n m c Giá tr hao mòn l y k n m trong m c Tài s n c đ nh. V i s l ng máy móc nhà x ng l i th i, c k , xu ng c p và kém n ng su t đư nh h ng không t t t i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty.
Ngu năv n
T n m 2011 đ n n m 2013 ngu n v n hình thành ch y u t N ph i tr , n m 2011 kho n m c này chi m t i 85,94% trong c c u ngu n v n c a công ty và có xu h ng t ng d n qua t ng n m. N ph i tr có vai trò quan tr ng đ i v i công ty, đáp ng h u h t nhu c u v v n cho ho t đ ng SXKD. N ph i tr đ c hình thành ch y u t ngu n v n đi vay t ngân hàng, t ch c tín d ng, chi m d ng t khách hàng, nhà cung c p và t cán b công nhân viên.
ăth ă2.2.ăC ăc uăngu năv năc aăcôngătyăc ăph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo nă2011ă- 2013
D a vào b ng s li u ta th y giá tr c a b ph n N ph i tr nói chung có xu h ng t ng. N m 2011, N ph i tr có giá tr là 17.401.535 nghìn đ ng, t ng lên 18.659.975 nghìn đ ng vào n m 2012 t ng ng t ng 7,23%. V i s gia t ng này đư khi n cho t tr ng N ph i tr trong c c u Ngu n v n đư t ng lên giá tr 89,6%. Sang đ n n m 2013 giá tr c a kho n m c N ph i tr ti p t c t ng nh lên 18.965.445 nghìn đ ng t ng ng t ng 1,64%, kéo theo t tr ng N ph i tr trong c c u Ngu n v n đư chi m t i 94,89%. Nguyên nhân khi n cho N ph i tr t ng lên qua t ng n m ch y u là s gia t ng c a các kho n m c: vay và n ng n h n, ph i tr ng i bán,
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2011 2012 2013 14,06% 10,4% 5,11% 85,94% 89,6% 94,89% N m % V n ch s h u N ph i tr
37
ng i mua tr ti n tr c và ph i tr ng i lao đ ng. i u này cho th y tình hình ho t đ ng c a Công ty ph thu c quá nhi u vào bên ngoài. Trong giai đo n 2011 - 2013, t tr ng này luôn m c cao (chi m h n 3/4 t ng ngu n v n), đ ng ngha v i t tr ng VCSH còn r t khiêm t n, kh n ng t tr n cho các kho n vay ch a cao, do đó, kh n ng r i ro v tài chính khi giá c và lưi su t bi n đ ng là r t l n. Vì v y, trong th i gian t i Công ty c n có chi n l c huy đ ng v n rõ ràng, t đó xác đ nh c c u v n t i u, phù h p v i tình hình bi n đ ng trên th tr ng c ng nh đi u ki n th c t c a Doanh nghi p.
Trong c c u ngu n v n n ph i tr thì n ng n h n luôn có t tr ng cao, là b ph n chi m u th so v i n dài h n và n ph i tr khác. Qua 3 n m, ta nh n th y N ng n h n có xu h ng t ng lên, đ ng ngh a các kho n N dài h n có xu h ng gi m d n. N m 2011, N ng n h n có giá tr là 13.404.892 nghìn đ ng. Sang n m 2012 kho n m c này t ng lên con s 15.246.332 nghìn đ ng t ng ng t ng 13,73% và ti p t c t ng 5,28% t ng ng t ng lên 16.051.802 nghìn đ ng vào n m 2013. V ph n N dài h n cu i n m 2011 có giá tr là 3.996.643 nghìn đ ng. T i n m 2012, N dài h n gi m xu ng 3.413.643 nghìn đ ng t ng ng gi m 14,59% và trong n m 2013 N dài h n ti p t c gi m xu ng còn 2.913.643 nghìn đ ng t ng ng gi m 14,65%. ây là xu h ng h p lý, phù h p v i doanh nghi p d t may, có chu k s n xu t ng n nên c n nhi u h n các ngu n v n ng n h n. Nh ng vi c s d ng nhi u v n vay s làm cho kh n ng t ch v tài chính c a Công ty gi m th p, Công ty ph i th ng xuyên đ i m t v i vi c thanh toán lưi vay.
Nh v y, c c u ngu n v n c a Công ty nghiêng v phía n ph i tr v i t tr ng h n 80% trong t ng ngu n v n. N u nh các ch n thông th ng thích t s n trên t ng tài s n là v a ph i vì t s này càng th p thì kho n n càng đ c đ m b o trong tr ng h p doanh nghi p b phá s n. Trong khi đó, các ch s h u doanh nghi p a thích t s này càng cao vì h mu n l i nhu n gia t ng nhanh và mu n toàn quy n ki m soát doanh nghi p. Xét cho cùng thì đây v n là m t t l cao, doanh nghi p d b r i vào tìnhtr ng m t kh n ng thanh toán.
V n ch s h u có xu h ng gi m. N m 2011 giá tr c a V n CSH là 2.845.963 nghìn đ ng, n m 2012 đư gi m xu ng còn 2.165.875 nghìn đ ng t ng đ ng gi m 23,8% t i n m 2013 con s y đư gi m m nh xu ng còn 1.020.607 nghìn đ ng t ng đ ng gi m t i 52,88%. Nguyên nhân là do l i nhu n sau thu ch a phân ph i trong kho n m c V n ch s h u s t gi m r t nhi utrong khi các kho n m c nh V n đ u t c a ch s h u, Qu đ u t phát tri n và qu d phòng tài chính trong c 3 n m không h có bi n đ ng, cho th y n ng l c tài chính c a công ty gi m sút đáng k . N ph i tr t ng lên trong khi V n ch s h u gi m ch ng t t tr ng n ph i tr t ng còn
38
t tr ng c a v n ch s h u trong t ng ngu n v n gi m m nh, cho th y n ng l c tài chính c a công ty gi m sút đáng k , m c đ đ c l p v tài chính gi m. B i v y cho đ n nay, công ty v n ph i ph thu c nhi u vào các ngu n v n huy đ ng đ c t bên ngoài.
Tóm l i, nhìn m t cách t ng quát v c c u t ng tài s n – ngu n v n, ta nh n th y công ty đang s d ng chính sách th n tr ng trong vi c qu n lý tài s n l u đ ng khi kho n m c TSNH t ng d n và TSDH gi m d n. Bên c nh đó công ty s d ng chính sách c p ti n trong vi c qu n lý n ng n h n khi duy trì t tr ng N ng n h n cao. Nh v y, công ty đư th c hi n t t nguyên t c phù h p trong vi c qu n lý v n l u đ ng. N u duy trì t tr ng TSNH cao đ cân b ng r i ro công ty c ng ph i duy trì t tr ng N ng n h n cao, m c đích là cân b ng lu ng ti n t o ra t tài s n v i k h n c a ngu n v n. T ng t m th i vào tài s n l u đ ng nên đ c tài tr b ng ngu n v n ng n h n mà có th đ c thanh toán khi tài s n l u đ ng gi m.
2.2.2. Th c tr ng s d ng v năl uăđ ng t i công ty c ph nămayăV nhăPhúăgiai đo n 2011 ậ 2013
Tình hình phân b v n l u đ ng c a công ty c ph n may V nh Phú
2.2.2.1.
Vi c huy đ ng v n đ y đ và k p th i cho s n xu t kinh doanh là r t khó, nh ng làm th nào đ qu n lý và s d ng v n l u đ ng sao cho có hi u qu là vi c làm còn khó h n r t nhi u. M t trong nh ng nhân t có nh h ng quy t đ nh t i hi u qu s d ng v n l u đ ng đó là vi c phân b v n l u đ ng sao cho h p lý. M i m t kho n m c s chi m bao nhiêu ph n tr m trong t ng v n l u đ ng c a công ty, đi u đó ph thu c vào r t nhi u y u t khác nhau nh : đ c đi m kinh doanh, l nh v c ngành ngh kinh doanh, lo i hình doanh nghi p, n ng l c c a đ i ng lưnh đ o… Do đó, các doanh nghi p khác nhau s có k t c u v n l u đ ngkhác nhau. Là m t doanh nghi p ho t đ ng trong ngành d t may v il ng v n l u đ ng chi m t tr ng khá l n trong t ng v n thì vi c phân b v n l u đ ng c a công ty sao cho h p lý có ý ngh a h t s c quan tr ng, có tính quy t đ nh t i hi u qu s d ng v n l u đ ng và hi u qu kinh doanh c a công ty. Ta có th th y đ c tình hình phân b và c c u v n l u đ ng c a công ty qua bi u đ d i đây:
39
ăth ă2.3.ăK tăc uăv năl uăđ ngăc aăcôngătyăc ăph nămay V nhăPhúăgiaiăđo nă 2011 - 2013
Nhìn vào đ th trên ta th y, n m 2011 kho n m c Ti n và các kho n t ng đ ng ti n là chi m t tr ng l n nh t trong k t c u v n l u đ ng c a công ty, c th nó chi m t i 34,56%. N u s p x p theo th t t cao xu ng th p thì ti p theo là các kho n đ u t tài chính ng n h n c ng khá l n và không đ i trong c 3 n m, đ t 28,5% trong c c u v n l u đ ng. ng th 3 là các kho n ph i thu ng n h n chi m 22,08%, sau đó là hàng t n kho v i 13,83% và cu i c ng là tài s n ng n h n khác ch chi m m t l ng r t nh trong c c u v n l u đ ng v i 0,98%.
Sang t i n m 2012 đư có s thay đ i v th t t tr ng c a khác km jho n m c m t cách rõ r t. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m m nh xu ng còn 17,01%. S gia t ng c a các kho n ph i thu ng n h n khi n cho t tr ng c a kho n m c này chi m 33,24%, chi m t tr ng l n nh t trong k t c u v n l u đ ng c a công ty n m 2012. Hàng t n kho c ng t ng lên 23,18% và cu i cùng là kho n m c tài s n ng n h n khác là 0,48%.
N m 2013 Ti n và các kho n t ng đ ng ti n ti p t c gi m xu ng còn 12,97%. Các kho n ph i thu ng n h n gi m nh xu ng còn 28,38%. Kho n m c hàng t n kho t ng lên 31,63%, chi m t tr ng l n nh t trong k t c u v n l u đ ng c a công ty. Cu i cùng là tài s n ng n h n khác ch chi m 1,9%.
Ta nh n th y r ng, vi c nh ng kho n m c hàng t n kho, các kho n ph i thu ng n h n và các kho n đ u t tài chính ng n h n chi m t tr ng l n trong t ngv n l u đ ng đư ph n nào ph n ánh vi c m t l ng v n l u đ ng khá l n c a công ty đang b chi m d ng. xem xét tính hi u qu trong vi c s d ng v n l u đ ng c a công ty ta s đi phân tích s bi n đ ng c a t ng kho n m c c th .
Tình hình s d ng tài s n l u đ ng c a công ty c ph n may V nh Phú
2.2.2.2. 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2011 2012 2013 34,56% 17,01% 12,97% 28,5% 28,5% 28,5% 22,08% 33,24% 28,38% 13,83% 23,18% 31,63% 0,98% 0,41% 1,9% N m % Tài s n ng n h n khác Hàng t n kho Các kho n ph i thu ng n h n Các kho n đ u t tài chính ng n h n Ti n và các kho n t ng đ ng ti n
41
B ngă2.2. B ngăphơnătíchăk tăc uăv năl uăđ ngăc aăcôngătyăc ăph nămayăV nhăPhúăgiaiăđo nă2011ăậ 2013
n v tính:nghìn đ ng
(Ngu n: Phòngk toán–t ch c hành chính)
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Chênhăl chă2011ă- 2012
Chênhăl chă2012ă- 2013
VN % VN %
I.ăTi năvƠăcácăkho năt ngăđ ngăti n 3.486.422 1.874.351 1.487.131 -1.612.071 -46,24 -387.221 -20,66
II.ăCácăkho năđ uăt ătƠiăchínhăng năh n 2.880.000 2.880.000 2.880.000 0 0 0 0
III.ăCácăkho năph iăthuăng năh n 2.227.166 3.662.292 3.254.913 1.435.127 64,43 -407.379 -11,12
1. Ph i thu khách hàng 3.235.289 4.462.812 2.807.879 1.227.523 37,94 -1.654.932 -37,08
2. Tr tr c cho ng i bán 20.272 83.470 83.470 63.198 311,74 0 0
3. Các kho n ph i thu khác 193.652 0 1.247.829 0 0 1.247.829