Bảng 2.3. Bảng cân đối kế toán – phần Nguồn vốn
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Tuyệt đối Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch 2012 – 2011 Chênh lệch 2013 – 2012
% Tuyệt đối % Tuyệt đối % Tuyệt đối % Tuyệt đối %
A. NỢ PHẢI TRẢ 396.471.649 6.76 11.804.645.890 52,78 12.448.245.912 52,88 11.408.174.241 2877,42 643.600.022 5,45
I. Nợ ngắn hạn 396.471.649 6,76 11.804.645.890 52,78 12.448.245.912 52,88 11.408.174.241 2877,42 643.600.022 5,45
1. Vay và nợ ngắn hạn 300.000.000 5.12 7.538.645.242 33,71 6.388.645.242 27,14 7.238.645.242 2412,88 -1.150.000.000 -15,25
2. Phải trả người bán 22.658.928 0.39 0 1.253.684.658 5,24 -22.658.928 -100 1.253.684.658
3. Người mua trả tiền trước 0 4.018.630.499 17,97 4.385.127.904 18,32 4.018.630.499 0 366.497.405 9,12 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 73.812.721 1.26 212.283.554 0,95 237.463.213 0,99 138.470.833 187,6 25.179.659 11,86
5. Phải trả người lao động
6. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn
khác 35.086.595 0,16 183.324.895 0,77 35.086.595 0 148.238.300 422,49
7. Quỹ khen thưởng phúc lợi
II. Nợ dài hạn
1. Phải trả dài hạn nội bộ
2. Vay và nợ dài hạn
B. VỐN CHỦ SỞ HỮU 5.464.607.048 93.24 10.561.572.833 47,22 11.090.282.983 46,33 5.096.965.785 93,27 528.710.150 5,01 I. Vốn chủ sở hữu 5.464.607.048 93.24 10.561.572.833 47,22 11.090.282.983 46,33 5.096.965.785 93,27 528.710.150 5,01
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 5.000.000.000 10.000.000.000 44,71 10.000.000.000 41,77 5.000.000.000 100 0
2. Thặng dư vốn cổ phần
3. Vốn khác của chủ sở hữu
4. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu
5. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 464.607.048 7.93 561.572.833 2,51 1.090.282.983 4,55 96.965.785 20,87 528.710.150. 94,15
TỔNG NGUỒN VỐN 5.861.078.698 100 22.366.218.723 100 23.538.528.895 100 16.505.140.025 281,61 1.572.310.172 5,24
Nhận xét:
Trong cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp XDTN Đồng Tâm thì nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp và tăng cao những năm sau đó. Cụ thể: Năm có tỷ trọng nợ phải trả thấp nhất là năm 2011 nợ phải trả chiếm 6.76% trong tổng ngồn vốn. Năm 2012, nợ phải trả tăng mạnh với 52,78%. Sang năm 2013 gánh nặng về nợ phải trả của doanh
nghiệp tăng nhẹ với 52,88%. Điều này chứng tỏ rằng, nguồn tài trợ cho vốn kinh
doanhh của doanh nghiệp chủ yếu là nguồn đi vay. Từ đây có thế đánh giá khái quát mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp thấp. Cụ thể:
Nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn trong giai đoạn năm 2011 và năm 2012 chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng nguồn vốn, và là toàn bộ phần nợ phải trả với lần lượt là 6,76%; 52,78%. Mức tăng như vậy là rất lớn. Riêng năm 2013, tỷ trọng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp tăng rất ít với 52,88% tương ứng với 12.448.245.912 đồng. Nguyên nhân có sự tăng mạnh và đột ngột này là do có sự biến động với doanh nghiệp về nhu cầu về vốn, doanh nghiệp phải tiến hành tăng mạnh lượng vốn vay với con số khổng lồ
Vốn chủ sở hữu
Nhìn chung, trong giai đoạn 2011 – 2013, vốn chủ sở hữu giảm dần qua các năm do hoạt động của doanh nghiệp thất thường. Cụ thể năm 2011 VCSH ở mức 93,24% thì đến năm 2012 giảm mạnh còn 47,22% và năm 2013 chỉ còn 46,33%. Vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng nhưng khoản lợi nhuận giữ lại lại tụt dốc khiến cho VCSH giảm. Chứng tỏ mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp trong giai đoạn này là thấp, doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều rủi ro thanh toán khi các khoản nợ đến hạn. Vì vậy, doanh nghiệp cần có biện pháp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh từ đó nâng cao năng lực tài chính của mình. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2.2.3. Phân tích các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp XDTN Đồng Tâm
2.2.3.1. Phân tích các chỉ tiêu đo lường hiệu quả quản lý vốn lưu động chung
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động thể hiện qua các chỉ tiêu phân tích tài chính: Hệ số sinh lợi của vốn lưu động. Để có thể đánh giá chính xác hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp XDTN Đồng Tâm ta không thể không tính toán cụ thể các chỉ tiêu này của doanh nghiệp.
2.2.3.1.1. Phân tích các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ
Bảng 2.4. Các chỉ tiêu đánh giá về hiệu quả sử dụng VLĐ
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Đơn vị 2011 2012 2013 2012 và 2011 2013 và 2012
Doanh thu thuần Đồng 3.505.864.034 13.406.022.218 17.971.300.595 282,389% 34,05%
VLĐ bình quân Đồng 2.000.106.554 10.370.350.578 18.256.740.482 418,49% 76% Số vòng quay VLĐ (V) Vòng 1,753 1,293 0,984 (26,25%) (23,85%) Số ngày cho một vòng quay VLĐ (K) Ngày 205,381 278,481 365,718 35,59% 31,33%
(Nguồn: Phòng Tài chính - Kế toán)
Trong đó:
VLĐ bình quân =
VLĐ (đầu kỳ + cuối kỳ) 2
Số vòng quay vốn lưu động của doanh nghiệp năm 2011 là 1,75 vòng, đến năm 2012 giảm chỉ còn 1,29 vòng, tức là giảm 0,46 vòng tương ứng với tỷ lệ giảm 26,25%, làm cho số ngày một vòng quay tăng từ 205,4 ngày lên 278,5 ngày. Mặc dù doanh thu thuần có tăng nhưng vốn lưu động bình quân tăng nhiều hơn, nên tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp năm 2012 chậm hơn so với năm 2011.
Sang đến năm 2013, tình hình vẫn không cải thiện khi số vòng quay vốn lưu động giảm xuống chỉ còn 0,984 vòng với tỷ lệ giảm 23,85% trong khi số ngày cho một vòng quay lại tăng 31,33% so với năm trước. Nguyên nhân là do doanh thu thuần chỉ tăng 34,05% trong khi số VLĐ lại tăng nhiều hơn với mức 76%, cho thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp đang chậm dần so với các năm trước.
Phân tích ảnh hưởng của từng nhân tố đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp:
- So sánh năm 2012 với năm 2011:
∆V = V1 – V0 = 1,293 – 1,753 = - 0,46 < 0
∆ K = K1 – K0 = 278,481 – 205,381 = 73,1 >0
Mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố:
∆V(VLĐbq) = 3.505.864.034 x (1/10.370.350.578 – 1/2.000.106.554) = -1,415 ∆ K(VLĐbq) = 1/(3.505.864.034/360) x (10.370.350.578 – 2.000.106.554) = 859,5
∆V(M) = 13.406.022.218/10.370.350.578 – 3.505.864.034/10.370.350.578 = 0,9547 ∆K(M)= 10.370.350.578/(13.406.022.218/360) – 10.370.350.578/(3.505.864.034/360) = - 786,4 Tổng hợp: ∆ V(VLĐbq) + ∆V(M) = -1,415 + 0,955 = -0,46 ∆ K(VLĐbq) + ∆K(M) = 859,5 – 786,4 = 73,1 Nhận xét:
Do vốn lưu động bình quân năm 2012 so với năm 2011 đã tăng lên 418,49% trong điều kiện doanh thu thuần không đổi đã làm cho số vòng quay vốn lưu động giảm 1,415 vòng và làm cho số ngày một vòng quay tăng lên 859,5 ngày/vòng. Trong điều kiện này, doanh thu thuần đã có tác động tiêu cực đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Doanh thu thuần thay đổi có thể do chủ quan doanh nghiệp trong quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm hoặc có thể do nguyên nhân khách quan về nhu cầu của thị trường.
Do doanh thu thuần về bán hàng năm 2012 so với năm 2011 tăng 282,39% trong điều kiện vốn lưu động không đổi đã làm cho số vòng quay vốn lưu động tăng với 0,9547 vòng và khiến cho số ngày một vòng quay giảm 786,4 ngày/vòng. Trong điều kiện này, doanh thu thuần đã có tác động tích cực đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động.
- So sánh năm 2013 với năm 2012:
∆V = V1 – V0 = 0,984 – 1,293 = 0,309 > 0
∆K = K1 – K0 = 365,718 – 278,481 = 87,237 > 0
Mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố:
∆V(VLĐbq) = 13.406.022.218 x (1/18.256.740.482 – 1/10.370.350.578) = - 0,558 ∆ K(VLĐbq) = 1/(13.406.022.218/360) x (18.256.740.482 – 10.370.350.578) = 211,78 ∆V(M) = (17.971.300.595/18.256.740.482) – (13.406.022.218/18.256.740.482) = 0,25
∆K(M) = 18.256.740.482/(17.971.300.595/360) – 18.256.740.482/(13.406.022.218/360) = -124,5 Tổng hợp: ∆ V(VLĐbq) + ∆V(M) = -0,558 + 0,25 = -0,309 ∆ K(VLĐbq) + ∆K(M) = 87,24 Nhận xét: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Do vốn lưu động bình quân năm 2013 so với 2012 đã tăng lên 76% trong điều kiện doanh thu thuần không đổi đã làm cho số vòng quay vốn lưu động giảm 0,558 vòng và làm cho số ngày mỗi vòng quay tăng lên 211,78 ngày/vòng. Xét trong điều kiện này , vốn lưu động đã có tác động tiêu cực đến tốc độ luân chuyển. Vốn lưu động của doanh nghiệp tăng lên chủ yếu là do chủ quan của doanh nghiêp từ việc tăng cường huy động vốn.
Do doanh thu về bán hàng năm 2013 so với năm 2012 tăng 34,05% trong điều kiện vốn lưu động bình quân không đổi đã làm cho số vòng quay vốn lưu động tăng 0,25 vòng, khiến cho số ngày một vòng quay giảm 124,5 ngày/vòng. Trong điều kiện này, doanh thu thuần đã có tác động tích cực đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động
Xem xét mức độ ảnh hưởng qua tình toán ở trên có thể thấy, việc tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động phần lớn nhờ vào việc tăng doanh thu thuần trong năm. Song, doanh thu thuần tăng nhưng vốn lưu động bình quân lại tăng nhiều hơn nên có ảnh hưởng tiêu cực tới vòng quay cũng như tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Vốn lưu động và doanh thu thuần thay đổi có thể do chủ quan doanh nghiệp trong quá trình sản xuất và tiêu thụ sản phẩm hoặc có thể do nguyên nhân khách quan về nhu cầu của thị trường.
2.2.3.1.2. Phân tích các chỉ tiêu phản ánh năng lực quản lý tài sản
Bảng 2.5. Các chỉ tiêu phản ánh năng lực quản lý VLĐ
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu 2011 2012 2013 2012 &2011 2013 & 2012
Doanh thu thuần 3.505.864.034 13.406.022.218 17.971.300.595 282,39% 34,05%
Số dƣ bình quân các khoản phải
thu
190.696.298,5 125.870.048 93.065.771,5 -33,99% -26,06%
Vòng quay các khoản phải thu
(Vòng) 18,385 106,507 193,103 479,33% 81,31% Kỳ thu tiền bình quân (Ngày) 19,582 3,380 1,864 -82,74% -44,84% GVHB 2.727.535.515 12.250.000.000 16.020.218.588 349,12% 30,78% Bình quân giá trị hàng tồn kho 904.944.028 6.210.902.569,5 12.159.997.145 586,33% 95,78% Vòng quay hàng tồn kho (Vòng) 3,014 1,972 1,317 -34,56% -33,20% Số ngày bình quân hàng tồn kho (Ngày) 119,441 182,524 273,255 52,82% 49,71%
(Nguồn: Phòng Tài chính - Kế toán)
Các khoản phải thu:
Việc quản lý các khoản phải thu nhằm giúp doanh nghiệp thu hồi đủ các khoản nợ khi đến hạn, tránh mất mát vốn do khách hàng mất khả năng thanh toán. Số vòng quay các khoản phải thu của doanh nghiệp tăng từ 18,385 vòng ở năm 2011 lên 106,507 vòng vào năm 2012, tức là tăng 88,122 vòng, điều này khiến cho kỳ thu tiền bình quân giảm hơn 16 ngày/vòng. Nguyên nhân làm tăng tốc độ thu hồi các khoản phải thu là do doanh thu thuần từ bán hàng của doanh nghiệp tăng lên trong khi số dư bình quân các khoản phải thu lại giảm xuống. Sang đến năm 2013, số vòng quay khoản phải thu là 193,103 vòng, tăng 174,7 vòng so với năm 2011. Vòng quay các khoản phải thu tăng lên kéo theo kỳ thu tiền trung bình giảm gần 18 ngày/vòng. Điều này tạo điều kiện cho doanh nghiệp có được lượng vốn quay vòng trong kinh doanh nhanh hơn, giúp giảm bớt nhu cầu về vốn lưu động. Nó cũng cho thấy doanh nghiệp đã có những biện pháp tích cực trong việc thu hồi nợ đúng hạn. Các khoản phải thu
bình quân tăng lên là do chính sách bán chịu nhằm đẩy nhanh việc tiêu thụ hàng hóa và tạo thêm nhiều mối quan hệ cho doanh nghiệp.
Hàng tồn kho:
Số vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp năm 2012 là 1,97 vòng giảm 1,04 vòng so với năm 2011, điều này làm cho số ngày bình quân hàng tồn kho tăng lên hơn 63 ngày/vòng. Tương tự năm 2013, số vòng quay hàng tồn kho giảm 0,65 vòng so với năm 2012, làm cho số ngày bình quân hàng tồn kho tăng gần 91 ngày/vòng. Số vòng quay hàng tồn kho giảm dần là do giá vốn hàng bán tăng lên ít trong khi bình quân giá trị hàng tồn kho tăng lên rất nhiều. Điều này có nghĩa hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp bị giảm xuống do phải đầu tư nhiều vốn vào hàng tồn kho, từ đó nhu cầu vốn lưu động tăng, làm giảm tốc độ luân chuyển vốn, giảm khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp. So sánh với mức trung bình nghành là 7,10 vòng thì doanh nghiệp đang ở mức rất thấp, doanh nghiệp cần phải xem xét để đưa ra biện pháp chấn chỉnh, khắc phục.
2.2.3.1.3. Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
Bảng 2.6. Chỉ tiêu khả năng thanh toán doanh nghiệp XDTN Đồng Tâm
Đơn vị tính: VNĐ
Chỉ tiêu Đơn vị 2011 2012 2013 Chênh lệch
2012 và 2011 2013 và 2012 Tổng tài sản Đồng 5.861.078.698 22.366.218.723 23.538.528.895 16.505.140.025 1.172.310.172 Nợ phải trả Đồng 396.471.649 11.804.645.890 12.448.245.912 11.408.174.241 643.600.022 Tổng tài sản ngắn hạn Đồng 2.235.669.607 18.505.031.548 18.008.449.416 16.269.361.941 -496.582.132 Nợ ngắn hạn Đồng 396.471.649 11.804.645.890 12.448.245.912 11.408.174.241 643.600.022 Hàng tồn kho Đồng 1.261.589.146 11.160.215.993 13.159.778.297 9.898.626.847 1.999.562.304 Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền Đồng 135.297.305 2.490.240.034 953.505.466 2.354.942.729 -1.536.734.568 Hệ số thanh toán tổng quát Lần 14,78 1,89 1,89 -12,89 -0,004 Hệ số thanh
toán hiện thời Lần 5,64 1,57 1,45 -4,07 -0,12
Hệ số thanh
toán nhanh Lần 2,46 0,62 0,39 -1,83 -0,23
Hệ số thanh
toán tức thời Lần 0,34 0,21 0,08 -0,13 -0,13
(Nguồn: Phòng Tài chính - Kế toán) Nhận xét: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hệ số thanh toán tổng quát: hệ số khả năng thanh toán tổng quát của doanh nghiệp năm 2011 là một số được đảm bảo khá lớn: một đồng vay nợ, được đảm bảo
bằng 14,78 đồng tài sản. Có thể thấy, khả năng thanh toán của doanh nghiệp rất an toàn và uy tín. Đến năm 2012 và 2013, con số này giảm mạnh chỉ còn được đảm bảo bằng 1,89 đồng tài sản. Tuy vậy, điều này vẫn không ảnh hưởng nhiều tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp, con số này trong suốt 3 năm luôn lớn hơn 1 thể hiện khả năng thanh toán của doanh nghiệp khá tốt, chứng tỏ tất cả các khoản huy động bên ngoài của doanh nghiệp đều có tài sản đảm bảo.
Hệ số thanh toán hiện thời: của doanh nghiệp năm 2011 đạt mức khá cao, mỗi
đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi 5,64 đồng tài sản lưu động. Chứng tỏ, doanh nghiệp sử dụng khá ít nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản lưu động. Điều này làm doanh nghiệp mất đi những lợi thế của việc nợ trong hoạt động kinh doanh như lá chắn thuế và tăng lợi ích cho chủ sở hữu. Nói cách khác, doanh nghiệp có phương thức kinh doanh an toàn, chắc chắn. Năm 2012 và 2013, hệ số này giảm lần lượt là 1,57 và 1,45 lần. Chỉ số này giảm cho thấy doanh nghiệp đã sử dụng nợ ngắn hạn 1 lượng khá nhiều để đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh do đó tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn nhỏ hơn tốc độ tăng của tổng nợ ngắn hạn. Cho thấy mức an toàn về khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp không ổn định, tuy vậy so sánh với mức trung bình nghành là 1,31 thì vẫn ở mức an toàn. Tuy nhiên, chỉ tiêu này cũng chỉ phản ánh một cách tương đối khả năng thanh toán của doanh nghiệp bởi trong tài sản lưu động có một khoản là hàng tồn kho có tính chuyển đổi thành tiền chậm. Do đó ta cần xem xét đến chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Hệ số thanh toán nhanh: Đây là chỉ tiêu đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh
toán của doanh nghiệp. Sau khi đã loại trừ hàng tồn kho ra khỏi tổng tài sản ngắn hạn thì khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tại thời điểm cuối năm 2011 là 2,46 và đến cuối năm 2012 là 0,62, giảm với tỷ lệ giảm là 74,8%. Hệ số này cuối năm 2013 tiếp tục giảm còn 0,39 với tỷ lệ giảm so với năm trước là 37,1%. So sánh với tỷ số trung bình nghành là 1,06 thì khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp đang ở mức thấp và có xu hướng giảm dần, chứng tỏ doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc chi trả kịp thời các khoản nợ ngắn hạn trong kỳ, điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải có biện pháp kịp thời để nâng cao khả năng thanh toán nhanh trong thời gian tới.
Hệ số thanh toán tức thời: hệ số này cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu tiền và
các chứng khoán khả thị, khoản phải thu có thể chuyển đổi thành tiền mặt nhanh chóng để giải quyết các khoản nợ ngắn hạn ngay lập tức hay nói cách khác, hệ số này chính là hệ số vốn bằng tiền của doanh nghiệp. Năm 2011, hệ số này là 0,34 lần, có nghĩa là doanh nghiệp giảm được chi cơ hội và tăng khả năng sinh lời cho tài sản. Nhưng đến năm 2012 hệ số này giảm xuống 0,21 lần và đến 2013 giảm chỉ còn 0,08 lần. Có thể nói, trong thời gian này, doanh nghiệp đã có những điều chỉnh không để
lượng tiền mặt tồn quá nhiều, giảm chi phí cơ hội và tăng khả năng sinh lời cho tài sản.