1.Giá trị hiện tại của hiệu số thu chi (NPV) Điều kiện đánh giá của phương án là:
NPV= 0 0 0 (1 ) (1 ) (1 ) n n t t t t t Bt Ct H r r r = = − + ≥ + + + ∑ ∑ Trong đó:
Bt- Thu nhập ở năm thứ t ( bao gồm doanh thu, giá trị thu hồi khi đào thải, vốn lưu động ở cuối dự án )
Ct- Chi phí năm thứ t ( Chi phí vận hành không có khấu hao cơ bản ) H- Giá trị thu hồi khi kết thúc dự án
n- Thời gian tính toán ( tuổi thọ của dự án hay thời kỳ tồn tại của dự án) r- Suất thu lợi tối thiểu chấp nhận được
So sánh lựa chọn phương án
Các phương án muốn so sánh phải thoả mãn các điều kiện sau: - Các phương án đều là đáng giá
- Thời gian tính toán của các phương án phải giống nhau ( Thường lấy bằng tuổi thọ của dự án hoặc lấy bằng bội số chung bé nhất của các trị số tuổi thọ của các phương án ).
- Điều kiện phương án tốt nhất là NPV= max
Từ chỉ tiêu NPV có thể xác định thời gian thu hồi vốn đầu tư theo kiểu động ( Chính là trị số n ở các công thức NPV khi NPV= 0 )
2. Chỉ tiêu giá trị tương lai của hiệu số thu chi (NFV) Điều kiện đảm bảo đáng giá của phương án là:
NFV= 1 1 0 0 (1 ) (1 ) 0 n n n n t t Bt r − Ct r − = = + − + ≥ ∑ ∑ So sánh lựa chọn các phương án
- Các phương án đem so sánh phải là các phương án đáng giá.
- Thời gian tính toán của các phương án phải là giống nhau ( là bội số chung nhỏ nhất của tuổi thọ của các phương án, nếu các phương án có tuổi thọ khác nhau ).
- Điều kiện tối ưu của các phương án là NFV= max Các ưu nhược điểm của NFV cũng giống như NPV.
3.Chỉ số thu chi phân phối đều hàng năm ( NAV )
Một phương án được gọi là đáng giá khi thoả mãn điều kiện sau: NAV= NPV ( (1 ) (1 ) 1 n n r r r + + − ) ≥0
Chỉ tiêu NPV được tính theo công thức đã trình bày ở mục 1 So sánh lựa chọn phương án:
Khi so sánh các phương án phải thoả mãn các điều kiện sau: - Các phương án đem ra so sánh phải là đáng giá
- Thời gian tính toán của các phương án không cần bằng nhau
- Phương án tốt nhất là phương án cho hệ số thu chi phân phối đều hàng năm lớn nhất NAV= max
Ưu nhược điểm của NAV cũng giống chỉ tiêu của NPV. Tuy nhiên chỉ tiêu NAV có ưu điếm sau: khi tính NAV chỉ cần tính cho một chu kỳ hoạt động của từng phương án (bằng tuổi thọ của từng phương án mà không cần tính cho từng thời kỳ phân tích bằng BSCNN các phương án ).
Chỉ tiêu NAV có thể dùng để xác định thời gian hoàn vốn theo kiểu động và theo thời gian sử dụng máy tối ưu về kinh tế.